‘壹’ 电子烟板块雾芯科技涨那么多，还能梭哈吗
最近电子烟板块俨然成了资本眼中的香饽饽，港股IPO的思摩尔国际不仅上市给了众多打新人惊喜，目前已经涨了八倍。中国波顿，华宝国际也纷纷大涨。
前天晚上美股新股雾芯 科技 上市，大涨145%，跟我预计的差不多。涨完TTM已经5000，PS ，大家胆子可真是大。创始人经此一役身价1600亿人民币，超过许多前首富。
此次有三家券商可以申购，老虎、富途和雪盈。
老虎，雨露均沾，100-160手中5股，1000手中10.
富途。150手中0或5，200手以上中5-6股。
雪盈。100中8.
有筒子问雾芯 科技 （悦刻）涨势这么喜人，还可不可以梭哈一下，
我就简要地说一下：
1. 赛道是条好赛道。2019年，中国的电子烟市场规模为15亿美元，预计2023年达到113亿美元，四年内复合年均增长65.9%。CIC报告称，2019年，中国有2.867亿成年烟民，同年国内电子烟产品的渗透率只有1.2%，而美国的渗透率达32.4%。
年复合增长率60%，渗透率只有1.2%，还有长长的雪坡可以滚。
2. 生意是个好生意。
据业内人士透露，一颗烟弹制造成本不足5元，销售价33元人民币，一般人三天一颗烟弹，重度用户一天一颗。像雾芯 科技 这种受上下游挤压的，毛利率都有接近40%。思摩尔这种话语权大的代工企业，毛利率更比雾芯 科技 高出10%个百分点。
而且复购率超高，行业的惯例是烟杆白送，烟弹自购。悦刻的烟杆从2018年到2020年9月30日前累计售出860万套，但仅仅2020年第三季度的三个月内，烟弹就售出了6190万颗，九个月的收入就高达22亿 人民币 。
经销商数量由2019年的41家增至2020年的110家。悦刻专卖店目前已超过5000家，覆盖了32个省的310个城市。
但是，这样光鲜的生意背后不是没有阴云的。
2019年11月起，国家烟草专卖局与国家市场监督局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，要求所有 互联网 线上渠道停止销售电子烟产品，禁止网上发布电子烟广告。号称史上最严“电子烟线上渠道禁售”禁令。上千家电子烟企业不得不转入线下，包括罗永浩的flow。因为触动烟草专营利益，电子烟卖家获刑。
除了上述监管风险之外，税务风险也不可小觑。
目前中国电子烟并没有被定为烟草产品，税率只征收13%增值税。
但在传统卷烟生产环节，价格在70元以上的甲类卷烟税率就高达销售额的56%，70元以下的乙类卷烟消费税为36%，同时还要以每条为单位征收0.6元。到了批发环节，还要按照价格的11%收一次，同时每支还要征收0.005元的从量税。
而电子烟就是要在这样暴利的市场中，分一杯羹。中国有句话，叫做“卧榻之侧，岂容他人酣睡”。你懂我的意思。
美国有家对标公司叫做Juul，在成立三年内估值暴涨至380亿美元，曾一度超过Airbnb，uber等一众互联网 科技 公司，而在政府出台一系列电子烟禁令后，曾占据美国电子烟市场70%以上的Juul，2019年销售额为20亿美元，亏损10亿美元；2020年第一季度销售额仅为3.94亿美元，亏损4600万美元。
去年12月全球最大烟草公司奥驰亚收购Juul 35%的股份，去年年底，奥驰亚将对Juul的
投资减记45亿美元。至此，Juul的估值已缩水逾三分之一，至约240亿美元。奥驰亚在其季报中列举了一些减记的原因，包括 美国食品和药物管理局（FDA）将调味电子烟产品撤出市场以及在美国发布禁令的可能性。
第三，我查看了下雾芯 科技 的招股说明书。融资 历史 语焉不详。
不过这一切都逃不开企查查的法眼。
股权结构方面，CEO汪莹持股比例为58.7%，两位创始人蒋龙和闻一龙分别持股9.9%和6.5%；源码资本持股比例为10.7%，红杉中国持股比例为4.9%。
加法算一下，创始人和团队以及创投机构持股比例高达90.7%，这是一家创始团队和创投高度控盘的公司，美股上市公司高管团队一般锁定期60-180天，创投公司很可能没有锁定期。
现在市值飚高到3000亿人民币，市净率600倍，市盈率TTM5000倍，你猜这些创投和高管有没有套现冲动？
但是正如特斯拉分析师绞尽脑汁也想不出为何特斯拉一直涨一直涨，只能在报告里写“因为特斯拉股价在涨，所以他的股价还在涨”。
雾芯的股价真的不便宜了，但是因为电子烟板块上涨的惯性，雾芯有可能还会涨。玉桑君不知道上面的三大达摩克里斯之剑（政策、税务、套现）落下来的时候，你跑得足够快。
‘贰’ 中国烟草入局，电子烟行业洗牌加速
中国烟草入局
专利摘要显示，本实用新型公开了一种智能加热不燃烧电子烟，本实用新型的智能加热不燃烧电子烟的加热温度可调；同时能采集加热不燃烧电子烟和用户吸烟信息并显示在用户终端上，帮助用户掌握自己的吸烟情况。
在电子烟行业协会会长欧俊彪看来，中国烟草总公司全资子公司入局电子烟市场是大势所趋。
“中国烟草总公司进入电子烟行业的原因主要分为三点，一是与国际接轨的需要，国际烟草巨头菲莫，2014年推出加热不燃烧产品IQOS，在日本等市场获得不错的销量；二是降焦减害的需要，加热不燃烧产品，在碳化的过程中释放有效成分，极大地降低了焦油释放量，降焦就是减害，这是传统卷烟所不能企及的；三是技术储备与产品储备的需要，中国烟草具备完整的工业体系，面向新型烟草的研究，一刻也没有停止过，在相关材料、配方、工艺、装备、知识产权、产业链、市场调研等各个领域，都有着深厚的技术储备以及众多的产品储备。”一位从事电子烟行业的业内人士分析称。
目前，市面上的电子烟产品，按照出烟原理主要分为两类，一种是加热不燃烧电子烟，主要原理为低温加热，通过加热新型烟草释放烟雾，主要特点是烟杆中需要插放一支类似卷烟的新型烟草，代表产品有IQOS；另一种是烟油雾化型电子烟，通过电加热使烟油雾化，以生成烟雾，例如悦刻等。
加速优胜劣汰
艾媒咨询分析师认为，从2019年短暂繁荣到2020年初的市场寒冬，电子烟市场将迎来一波淘汰赛，竞争不足的小品牌被淘汰清退，部分电子烟行业龙头企业则尝试寻求海外市场增量。
资料显示，2019年，我国电子烟市场规模达78.6亿元，2021年有望超过90亿元。2019年11月，国家相关部门开始收紧对电子烟的管控。2019年11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架。随后，国家八部门联合印发了《关于进一步加强青少年控烟工作的通知》，警示各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，尤其是通过互联网向未成年人销售电子烟。此外，国家烟草专卖局和国家市场监督管理总局还曾发布通知称，自2020年7月10日-9月10日开展互联网电子烟信息全面清理、电子烟实体店和电子烟自动售卖机等新型渠道全面检查。
随着线上销售监管加强，部分电子烟企业开始向海外扩张。2019年12月5日，国内电子烟品牌Doo近期与美国Kali集团旗下电子烟渠道商Indigo达成独家战略合作协议，双方将在美国成立合资公司，共同参与美国市场的战略投资和开发。
2020年7月，“电子烟第一股”思摩尔正式登陆港股。据思摩尔此前发布的招股说明书，此次上市募资最多将达到71亿港元，约合65亿元人民币。数据显示，2016-2019年，思摩尔直接和间接向美国销售产品获得的收益占比为55.4%、49.9%、52.4%及46.5%。还有消息称，思摩尔八成产品销往欧美和日本。
在业内人士看来，电子烟技术的多变性，决定了电子烟产品的多样性，以及未来产品的不定性。这既是监管与规范的困境，也是不断创新与尝试的机遇。同时，随着部分电子烟企业受资本加持，未来，电子烟行业竞争会更加激烈。
市场亟待规范
“中国烟草总公司进入电子烟行业，有望加速电子烟行业向规范化、标准化方向发展。”经济学家宋清辉称。
据天眼查专业版数据，目前我国共有3.5万家企业名称或经营范围含“电子烟、电子雾化器”，且企业状态为在业、存续、迁入、迁出的电子烟相关企业。从企业类型上看，52%的相关企业为有限责任公司，46%的相关企业为个体工商户。从注册资本上看，近八成的电子烟相关企业注册资本在200万元以下。
随着入局者增多，行业乱象也层出不穷。在国家重拳整治线上出售电子烟的同时，仍有部分企业铤而走险。此外，在2019年“3·15”晚会上，据央视报道，电子烟也会释放有害物质，危害吸烟者和被动吸烟人群 健康 。一些电子烟烟液尼古丁含量标识不规范，一些尼古丁含量超标。烟液中含有甲醛、丙二醇和甘油。
一位不愿具名的电子烟行业从业人员说：“以深圳为加工基地，全世界有数千家与电子烟相关的经营主体，而这背后是庞大的全球性需求。现在市场上电子烟品牌众多，在国内尚未出台相关标准的情况下，随着市场竞争愈加激烈，生产设计、品牌能力不足等小企业将会被淘汰。”
《中国电子烟行业价值洞察报告2020》指出，电子烟产品的出现促进产业链相关企业快速成长，同时带动烟草产业链扩容，对烟草行业打造良好的行业生态具有促进作用；并与之共同为 社会 提供减害、安全的电子烟产品。电子烟企业从研发、设计、生产、销售等流程切入，减少二氧化碳等气体排放与能源消耗量，对中国实现碳中和目标及实现生态可持续性发展具有积极意义。
‘叁’ 电子烟上市公司有哪几家
电子烟上市公司有盈趣科技、华宝国际、麦克韦尔、火器电子烟
1、盈趣科技:股票代码002925，主要业务为电子烟IQOS精密塑胶部件;
2、华宝国际:股票代码00336，主要从事香精香料、烟草薄片、烟草新材料以及新型烟草制品的研发、生产和销售;
3、麦克韦尔:股票代码834742，从事电子烟的研发、生产和销售;
4、火器电子烟:股票代码03318，拥有5716项电子烟专利，主要从事电子烟油研发。
盈趣科技专注于非燃烧烟草的加热设备，其主要客户是全球最大的烟草公司飞墨国际。公司电子烟客户已在加热非燃烧电子烟产品领域经销1000多项专利，形成了高技术壁垒。
截至目前，在19只电子烟概念股中，已有8家公司发布了2022年年度业绩预测。根据预测下限，8家上市公司均实现盈利。从业绩同比增长来看，预计常营精密2020年净利润同比增长532.28%。到2022年，归母的净利润有望翻一番。
拓展资料
一般认为电子烟的危害要小于普通香烟。所以现在的电子烟市场非常广泛。现在很多人为了戒烟会选择电子烟，因为一般认为电子烟的危害要比普通香烟小，所以电子烟市场非常广泛。
据统计，全球约90%的电子烟产品及配件来自中国，2018年国内电子烟产量达到22.29亿支。电子烟产业链的每一个环节包括电子烟品牌、五金、塑料、陶瓷、玻璃、硅胶供应商、棉花等配件供应商、电子烟电池供应商、芯片设计师、国际电子烟品牌等。
自2004年全球首款电子烟上市以来，烟草和非烟草公司纷纷进入资本市场。近年来，随着电子烟和不燃烟新产品技术的不断发展，珠三角沿海地区电子烟企业的成立带动了近1000亿元的市场规模。据了解，电子烟主要集中在广东、江苏、上海、浙江、北京、湖南、福建等几个主要省份。
‘肆’ 悦刻股票代码
RLX
1.近年来随着品牌意识的提升，越来越多的上市公司开始保护股票代码域名。不久前，国内电子烟龙头—悦刻注册了其股票代码域名rlx.top，悦刻成立于2018年2月，成立没多久悦刻就拿到了3800万元的天使轮融资，由源码资本领投，IDG资本和红杉资本中国跟投。2019年，悦刻分别完成了A轮和A+轮融资，完成A+轮后的悦刻估值已达到24亿美元；自2018年面世以来，悦刻仅用两年多时间就晋升为国内电子烟市场的头号玩家，上市前的品牌市场占有率达到了62.6%，远超过第二至四名的总和。
2. 悦刻正式登陆纽交所，股票代码“RLX”，成为美国市场的“中国电子烟品牌第一股”。根据悦刻运营主体雾芯科技发布的2021年第一季度财报显示，雾芯科技2021年第一季度净营收为23.98亿元，较2020年第一季度的3.69亿元，同比增长550%，较去年第四季度的16.2亿元增长48.2%，营收一路高歌猛进。
3. 悦刻注册的rlx.top就是来源于其股票代码，由于股票代码简洁，一些公司会竭尽全力确保品牌与股票代码的一致性，域名作为品牌一部分，自然不会被忽略掉。股票代码是上市公司非常具有代表性的标志，容易被上千万的股民所熟悉，股票代码域名不仅能吸引可观的流量和潜在用户，而且还能起到广告宣传的作用，因此一些有远见的公司会注册或收购对应公司股票代码的域名，随着上市公司数量的增长，相信未来会出现更多上市企业收购股票代码域名的案例。
拓展资料
电子烟品牌悦刻的主体公司雾芯科技在纽约证交所上市 ， 股票代码 "RLX"， 共发行 1.165 亿美元美国存托股票 ， 募资近 14 亿美元。截至收盘 ， 悦刻股价暴涨 145.92%， 报 29.51 美元 / 股 ， 市值达 458 亿美元 ， 约合 3000 亿人民币。
‘伍’ 3月24日财情早知道
周二市场又调整了是吧，所以说一定不能追高。涨多了可以逢高做空，连着跌了才能抄底。耐得住寂寞才能守得住繁华。一定要保护好我们的本金，手里有粮心中不慌，我们等的就是3月底的机会，周三就是24号了，也没几天了，一定要管住手。请大家继续看戏。静等时间到来。
1.从这周一开始烟草专卖的修改征求意见稿就刷屏了，“烟茅”雾芯 科技 直接躺着中枪，收盘暴跌了近50%，目前雾芯 科技 股价报10.20美元/股，市值1031亿元人民币，一天时间市值蒸发近千亿，距离其年初股价最高的时候，市值已经跌去2000亿元。目前围绕着电子烟的主要问题包括向未成年人售卖、虚假广告和产品质量等等，现在国家想要把它纳入监管，这也和国际上主要国家对于电子烟等新型烟草制品的监管方式一致。目前在中国，普通烟草的综合税率约为60%，而电子烟通常按照普通电子产品税率缴税，在13%左右。一旦参照普通烟草标准征税，品牌方的利润必然会受到影响。
多交47%的税额的话那就意味着企业近半的利润就没了，那么股价腰斩市值腰斩也就是再正常不过的了。所以说一丝一毫的政策都在牵动着电子烟行业的发展。值得一提的是雾芯 科技 的创始人现年39岁的汪莹女士，2018年才创办了深圳雾芯 科技 有限公司，今年1月22日刚刚登陆纽交所上市。3月份的时候，汪莹曾经以710亿的身价位列2021年胡润全球富豪榜第212名。受此消息影响身价缩水肯定是跑不了的。周二市场也受到烟草修改意见稿的影响，电子烟相关的港股思摩尔国际大跌近30%，电子烟线下代理商爱施德一字跌停。做电子烟锂电池的亿纬锂能开盘20%跌停。消息引发火烧连船，电子烟周边的有一个算一个谁也没跑掉。
2.3月23日消息：六大国有银行已开始推广数字人民币货币钱包，数字人民币测试进程正在提速。在国有银行营业网点中，客户只需要提出申请，便可以申请白名单，在央行数字人民币APP中以设立银行子钱包方式参与测试。不少应用场景已经开始接纳数字人民币。不仅有京东、美团这样的互联网头部平台，还有上海地铁里的自动贩卖机以及徐家汇汇金百货这样的实体购物中心，都开始接受数字人民币作为支付货币。
受到这则消息影响，A股数字货币板块周二大涨3.6%多只个股涨停。在美元超发滥发日益严重的今天，推进区块链技术数字货币应用是全球各国的当务之急。希望由各国政府推动的数字货币技术推进再快一点，早日结束美元反复割韭菜的 历史 。
3.周二【胡润发布中国大消费民企百强榜：华为以1.1万亿价值位居榜首】成为中国大消费领域价值最高民营企业。美的以5800亿元价值位列第二，海天以5000亿元价值位列第三，比亚迪以4900亿元价值排名第四，小米以4600亿元价值排名第五，蔚来、农夫山泉、格力、长城、安踏依次进入前十。这里我想提一杯，茅台目前的市值是2.5万亿。相当于两个华为，4个美的，5个海天，5个比亚迪。而去年巅峰时期的茅台总市值达到过3.2万亿。我们的核心资产真的是很硬气。A股市场的股王称号名副其实。
4.据韩媒报道，当地时间23日上午，韩国总统文在寅和夫人金正淑在首尔市钟路区卫生站，接种阿斯利康新冠疫苗。当天是韩国面向65周岁以上者接种阿斯利康疫苗的第一天，文在寅和金正淑的年龄分别是68岁和66岁。韩国疾病管理厅预防接种专门委员会委员长崔恩和22日表示，阿斯利康新冠疫苗在减少重症发病率、降低死亡率方面表现优异，是安全有效的疫苗，建议国内继续接种。看到这则消息的时候，我觉得之前可能是错怪人家韩国接种推进团了，死的那些人可能真的只是个例罢了。
5.周二国务院教育督导委员会办公室发布校外培训风险提示：请家长选择有资质正规培训机构，不要一次性缴纳超3个月或60课时的培训费用。孩子的校外培训是每一位家长都绕不开的话题，绝大多数的家长都会给孩子报各种各样的学习培训课程，一度也是一门不错的生意，但是这次新冠肺炎彻底的把这个商业模式给打破了，一些培训机构盲目发展，导致了资金链断裂倒闭，不仅让企业利益受损，让学生家长遭殃，更影响了孩子的课程进度和学习成绩。经常见到新闻报道教育机构跑路的消息，已经屡见不鲜了。最重要的有些教育机构用各种手段超长收费，跑路后家长无处退款维权，警方介入难以定性，走法院诉讼吧，赢了官司却执行不了。这些教育机构确实需要好好整顿整顿了。
6.周二北向资金全天单边净卖出71.84亿元，上个交易日净买入71.63亿元。昨天买了多少今天就卖了多少这是在开我们的玩笑吗? 截至收盘，上证指数跌0.93%，报3411.51点，深证成指跌1.12%，报13607.27点，创业板指跌1.12%，报2668.08点。次新股和碳中和出现了分化午后跳水，钢铁、有色等周期股全天领跌。两市个股跌多涨少，题材股普跌，赚钱效应较差两市累计成交7886亿。
7.在本月刚刚通过1.9万亿美元的新冠纾困法案后，现任总统先生还不满足，正在筹划继续向美国经济注入巨量资金——而且其规模可能比华尔街此前预想得更大。受到消息影响周一美国三大指数全部收涨。有媒体透露，美国白宫正在考虑多种方案，以通过一项约3万亿美元的经济复苏提案。拜登政府和国会民主党人希望借助这一提案改善美国的基础设施、应对气候变化，并振兴美国经济。之前多数华尔街公司预期的复苏法案成本约2万亿美元。这个数大大超出了预期。但是据说新的经济计划，覆盖的年限长达10年，因此每年平摊的金额在2000-4000亿美元之间。这个事儿我看他们是印钱上瘾了，我不相信给富人加税能加出这么多钱来。显然这么印钱来的快，省事儿。反正是全世界人民来买单。别的国家拿他还没脾气。
8.最后和大家分享一个好玩的事儿周二的时候发现，支付宝出了一个基金评测，看了一下，近一年来张坤的易方达蓝筹居然70%以上的人亏损幅度在5%以上，他的另一个易方达中小盘50%以上的人亏损幅度在5%以上。看到这个数据我是相当的无语，在资本市场永远的道理是七赔两平一赚。永远。
‘陆’ 半导体+建材+电子烟行业龙头、有望迎来下半年爆发。业绩稳定
01
半导体设备、中微公司
中微公司是国内稀缺的半导体设备龙头，刻蚀设备与 MOCVD设备为核心业务，收入占比 57%/22%，同时拓展其他泛半导体关键设备。泛半导体包含集成电路、LED、光伏电池等领域， 在制造环节中具有相似性 。其中以集成电路制造最为复杂，需完成数百道加工工序，涉及半导体设备达数十种。
光刻、刻蚀、薄膜沉积设备是集成电路前道工艺中最重要三类设备，设备价值量占比分别约25%/24%/21%。 2020年营收规模全球前10的半导体设备厂商半数布局了刻蚀设备领域，前五厂商中，应用材料、泛林半导体、东京电子均为刻蚀设备头部厂商。 中微公司以刻蚀设备起家，再向其他泛半导体设备拓展时，具备天然优势。 参考泛林半导体成长之路，中微公司未来将打造半导体设备平台公司， 机构预计公司未来三年中微公司的收入复合增速为34% 。
2020年全球半导体设备市场约924.1亿美元，同比+18.4%。全球及国内半导体设备市场在2021-2025年将持续同比增长+13-15%及20-30%。 但半导体设备的前十五强公司均为欧美日韩厂商，中国大陆厂商在全球市场占比仅约2%左右，国产替代空间较大 。其中
（1）全球刻蚀设备以干法刻蚀设备为主，市场约140亿美元，预计2020~2024年年复合增速为5.8%。刻蚀设备市场高度集中，2019年，泛林半导体（52%）、东京电子（20%）、应用材料（19%）分列刻蚀设备前三。中微公司是国内唯一兼具CCP/ICP两种刻蚀技术的企业，产品线覆盖65nm-5nm各制程，已获得批量订单。中微公司的产品性价比高，例如：公司双反应炉产品相较于竞争对手可降低30%-50%的生产成本和占地面积； 目前中微公司在CCP刻蚀全球市占率约3%，ICP刻蚀市占率不足1%，国产替代已步入快车道 。公司拟定增募资扩充刻蚀设备产能630腔/年，2026年达产后产能将较2021年提升6倍。假设新增产能在2030年产能满载， 预计2030年公司刻蚀设备收入达77.52亿元，2020~2030年复合增速预计为19.7%。
（2）2020年全球半导体薄膜沉积设备市场规模约172亿美元，预计2020~2025 年复合增速约为14.6%，其中 MOCVD设备市场约8.4亿美元，预计2020~2025年复合增速约为8.5% 。CVD设备市场由海外巨头寡头垄断，2020年前三强市占率达 70%，其中MOCVD设备前三强市占率高达98%。 中微公司MOCVD市占率为16%。中微公司 MOCVD 设备业务过去主要应用于照明 LED 市场 。随着Mini LED渗透率提升，机构测算2021~2024年，Mini LED芯片合计需消耗4寸片46.69、190.3、392.1、694.2万片，对应每年对MOCVD需求量达23、95、196、347腔。
02
建材、海螺水泥
国内水泥龙头：海螺水泥今年上半年收入804.33亿元，同比+8.68%；归母净利润149.51亿元，同比-6.96%；主要是煤炭价格大幅上涨，燃料成本增加明显，导致利润同比下滑。 今年上半年专项债发行进度仅完成了全年的30%，下半年专项债发行和基建投资有望提速。 进入9月份，全国水泥市场将步入旺季，需求有望回升。
长期来看，中国水泥行业虽然需求见顶，但根据国外情况，在需求见顶后，水泥需求还会在高位平台维持数年甚至十余年才会缓慢回落，可认为水泥需求基本稳定。水泥的同质性很强，企业核心竞争力在于低成本。 海螺水泥通过难以模仿的T型发展战略，生产成本在行业最低。2019年海螺水泥吨成本179元/吨，远低于行业（208元/吨）。 海螺水泥产量占全国20%左右， 未来增长在于：
（1）产品高端化。 国家出台政策要取消32.5级的低端水泥。2019年海螺收入中，42.5级水泥占比50%、32.5级水泥占比13%，42.5级水泥吨售价比32.5级水泥高30元/吨左右。 随着32.5 级水泥的退市，预计公司毛利将进一步提升。
（2）骨料规模增长。 骨料主要用于与水泥合用以拌制混凝土或砂浆。参考世界老牌水泥公司，成熟阶段骨料和水泥的销量在1:1与2:1之间，公司2019年水泥熟料自产品销量3.23亿吨，骨料销量仅为3140万吨，预计骨料业务有3.5-6亿吨的销量空间。同时， 海螺规划规划2020年骨料产能达1亿吨，2025年产能目标达到2-3亿吨。
（3）海外市场扩张。 2019年末，海螺海外熟料投产产能1094.3万吨，主要集中在经济增速较快的东南亚地区。 公司规划2025年海外产能达7000万吨，收入占比达15%-20%。
03
电子烟、思摩尔国际
港股电子烟龙头：思摩尔国际今年上半年收入69.5亿元，同比+79.2%；经调整后的净利润29.75亿元，同比+127%。长期来看，相对于传统卷烟，电子烟和HNB（加热不燃烧）既具有减害效果，又能较好地满足烟民解瘾需求。 只要烟草消费长期存在，烟民转向电子烟和HNB的大方向就是确定的。 机构预计2024年全球电子烟和HNB销售额（零售口径）将分别达到1115亿美元和325亿美元， 五年的年复合增速分别达25%和40%。 从 历史 来看，思摩尔的增速还会高于电子烟行业增速。
思摩尔国际是全球电子雾化设备的代工龙头，主要生产将烟油进行雾化的加热器件（陶瓷雾化芯），它在电子烟中的地位相当于笔记本电脑中的英特尔。思摩尔的陶瓷雾化芯技术门槛很高， 2019年思摩尔在雾化烟制造环节的市占率为16.5%，超过第2-5名的市场份额总和。 以电子烟最大的美国市场为例，电子烟上市需要经过烟草上市前申请（PMTA），美国PMTA审查要耗费企业很多时间和资金。一旦更换雾化芯等重要组件，将意味着产品整体需要重新研究测试。 由于客户更换供应商将面临重新申请PMTA的风险，因此下游客户通常不会更换雾化芯供应商，使得思摩尔对下游具有很强议价权 ，盈利能力非常强。
思摩尔产能并不饱和，2019年实际产量相比设计产能仍有60%的提升空间；此外， 江门一期/江门二期/深圳产业园预计于2022-2024年陆续投产，设计产能相比目前将进一步提升47%/111%/138% ，产能释放将带动思摩尔业绩增长。
‘柒’ 电子烟的股票哪个是龙头股
盈趣科技002925.科瑞技术002957.长盈精密300115.田中精机300461。
1.盈趣科技002925：电子烟龙头股。
2020年实现营业收入53.1亿元，同比增长37.77%；归属于上市公司股东的净利润10.25亿元，同比增长5.32%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.04亿元，同比增长1.52%。
国内电子烟龙头，专注于加热不燃烧烟草的加热设备，主要客户为世界第一大烟草公司菲莫国际（IQOS产品）。
2.科瑞技术002957：电子烟龙头股。
2020年实现营业收入20.14亿元，同比增长7.61%；归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比增长12.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.42亿元，同比增长-0.32%。
公司电子烟领域的客户为JuulLabs，公司为其提供电子烟烟弹组装设备。
3.长盈精密300115：电子烟龙头股。
2020年实现营业收入97.98亿元，同比增长615.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.79亿元。
2019年半年报披露，公司取得了国际电子烟公司JUULLabs的供应商资格并获得订单。
4.田中精机300461：电子烟龙头股。
2020年实现营业收入3.64亿元，同比增长-26.13%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元。
公司研发出的电子烟自动化设备是生产电子烟烟弹里的香料雾化组件，目前相关设备尚处于研发试样阶段，存在不确定性。
龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。
龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。成为龙头股的依据是，任何与某只股票有关的信息都会立即反映在股价上。
‘捌’ 电子烟龙头股票有哪些
2021年电子烟龙头股票有：
1、科瑞技术002925：电子烟龙头。
2020年实现营业收入20.14亿元，同比增长7.61%；归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比增长12.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.42亿元，同比增长-0.32%。
2014年，开始同PMI加热不燃烧新型烟草品牌IQOS烟具设备全球第一大供应商Venture合作。
2、田中精机002957：电子烟龙头。
2020年实现营业收入3.64亿元，同比增长-27.69%；归属于上市公司股东的净利润8552万元。
产品主要包括自动化检测设备和自动化装配设备、自动化设备配件、精密零部件，公司产品主要应用于移动终端、新能源、电子烟、汽车、硬盘、医疗健康和物流等行业。
3、长盈精密300115：电子烟龙头。
2020年实现营业收入97.98亿元，同比增长615.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.79亿元。
公司取得了国际电子烟公司JUULLabs的供应商资格并获得订单。
4、盈趣科技300461：电子烟龙头。
2020年实现营业收入53.1亿元，同比增长37.77%；归属于上市公司股东的净利润10.25亿元，同比增长5.32%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.04亿元，同比增长1.52%。
公司研发出的电子烟自动化设备是生产电子烟烟弹里的香料雾化组件，目前相关设备尚处于研发试样阶段，存在不确定性。
电子烟概念股其他的还有： 劲嘉股份、东风股份、鹏辉能源、美盈森、电连技术、意华股份、维科技术、金龙机电、沃格光电、亿纬锂能、金太阳、沃特股份、赢合科技、王子新材等。