㈠ 福田汽车股价异动是需要放量
福田汽车之所以会出现股价的波动，很可能是因为有国资委接手了他们的股份。主要就是因为在此前，他们有很多的欠款没有收回来，所以导致公司的现金流出现了问题，在当时很多人都认为他已经要倒闭，并且宣布退市，所以将手中的股票全部抛了出去。而在这之后，国资委进场，又吸纳了大量的股票，然后又对汽车公司进行重组。目前这些欠款已经被收了回来，所以公司的经营情况是没有问题的。当然不管怎么说，投资都是有一定风险性的，所以入行需谨慎。 个人建议：
为规避汽车金融业务合作中大量出现的逾期风险，2018年9月福田汽车与北京汽车集团产业投资有限公司共同设立北京安鹏中融投资发展有限公司，福田汽车持股49.09%，北汽产投持股50.91%，将安鹏中融作为后续汽车金融租赁业务的主要载体。2019年12月3日，福田按股比增资3.56亿元，北汽产投增资3.69亿元，安鹏中融把该笔7.25亿元增资款定向用于对其全资子公司中车信融（5亿元）和安鹏深圳（2.25亿元）进行增资。福田汽车还计划在今年6月19日至12月31日期间通过认购中车信融不超3.5亿元的资产证券化、债券等产品。其实从这里就可以看出，公司的经营状况没有太大问题，基本上是处于稳步前进状态。
(1)北京安鹏股票扩展阅读
福田汽车主要业务以汽车产销为主营，北京市国资委控股。公司是国内最重要的商用车生产企业之一，产品覆盖全系列的载货车和客车，目前拥有欧曼、欧V、奥铃、欧马可、风景、传奇和萨普等八个知名品牌。
福田汽车所处行业为汽车整车，截止到11:06，汽车整车行业整体上涨2.27%。其中版块内个股一汽轿车(sz000800)，东风汽车(sh600006)，一汽夏利(sz000927)涨幅较大，分别为9.95%，9.95%，9.94%。
㈡ 换车网是干嘛的
换车网（武汉）网络技术有限公司，简称换车网，成立于2008年，注册资金1368万元。公司现有员工200人，是一家互联网换车服务平台，拥有互联网汽车经营牌照、主机厂电商牌照，公司总部位于北京，分部在武汉。
换车网致力于成为消费者喜爱的换车平台，“让换车更简单”为使命。目前已在北京，广州，上海，福建，南京，青岛，重庆、成都、武汉、长沙、新疆、宁夏等101个城市汽车商户达成业务合作。换车网通过旗下帮帮卖车的社会化营销工具帮助4S店提升自身的互联网营销能力。
换车网举办了网上车展，为消费者带来了真实惠，换车网开办互联网车展，提升了购车转化率。
(2)北京安鹏股票扩展阅读：
换车网发展历程
1、全国互联网一站式换车服务平台、全国互联网企业汽车经营销售资格、中国互联网协会企业成员。
2、2015年8月，获得中骏资本汽车产业投资基金，国资委直管上市央企易华录（股票代码300212）、“中国汽车化工业航母”上市企业德联集团（股票代码002666）联合战略增资数千万元；
3、2016年1月获得东风雪铁龙“授权一级网络经销资格”，成为国内也是独家直接获得汽车厂商网络经销权资格的互联网汽车平台。
4、2016年5月与民生银行建立战略合作关系。
5、2016年9月，换车网与北汽安鹏、民生银行基于换车网创新汽车金融产品“卡班” 和移动互联营销平台“帮帮”实现全面战略合作，并获得北汽产业投资集团1亿元人民币金融业务授信。
6、2017年5月，入选武汉市电子商务示范企业，商务部领导带队对公司进行重点考察。
7、2017年8月被工信部评选为2017年中国互联网企业百强
8、2017年9月荣获中国互联网+汽车创新企业百强
9、2017年11月入选湖北省首批支柱产业细分领域隐形冠军企业培育企业
10、2018年1月入选湖北省电子商务示范企业
11、2018年3月在北京国家会议中心，进行2018品牌战略发布，同期在全国11座核心城市开始进行全覆盖品牌推广。
㈢ 盈余管理与盈余质量评价
盈余管理与盈余质量评价【1】
摘 要 在所有的会计信息中，会计盈余是最核心最重要的财务要素之一。
本文从盈余质量的影响因素分析入手，对盈余质量评价指标体系进行构建，并通过实证对盈余质量评价指数体系的有效性进行了分析。
关键词 盈余质量 评价体系 盈余管理
会计盈余的重要性对于会计行业是不言而喻的，在企业的整体财务要素中，会计盈余的基本重要性也被强调高于其他要素。
另外，会计盈余在我国证券市场的监管中也扮演着极其重要的角色，表现为我国证券监督管理机构在制定股票发行、配售和停牌相关政策时广泛使用了这一指标，其重要性足以决定上市公司股市的命运沉浮。
一、盈余质量的影响因素分析
1.会计政策的不完善性
会计政策本身在制定时，不可能制定的十分完美，考虑到会计处理的方方面面，许多问题需要在会计实践中被不断发现，以及对会计政策进行修订、完善。
2.会计政策的可选择性
由于企业财务负债状况会对企业资信产生影响以及管理层对管理报酬的期望和政府对企业所得税征收的影响等因素，因此企业管理当局在选择可接受的会计政策时，又因为会计政策本身规定了一定的自由裁量权，有一个可供自由选择的范围，而需要依靠企业管理层和企业会计人员的职业判断来选择，管理当局在选择时必定按照“自利”的原则，使用会计制度、规定赋予其所拥有的自由决定能力。
3.管理层对会计政策的运用
在选定会计政策之后，如何运用该会计政策，管理当局仍有一定的自由决定权力。
例如，在选定应收帐款计提坏帐准备的政策之后，对于确定坏帐准备计提比例，管理当局仍有自由决定权。
4.收益与经营风险的关系
经营风险的高低，与环境有关，也与管理当局的管理战略有关。
经营风险大，收益不稳定，会降低收益的质量。
影响经营风险的因素包括经营周期的长短、收益水平对外部环境变化的敏感程度、收益的稳定性、收益来源的构成等。
二、盈余质量评价指标体系的构建
1.盈余质量评价指标选择
盈余质量评价指标主要有：盈余现金保障倍数、毛利率指标、存货指标、应收帐款指标和营业利润/利润总额指标等。
2.上市公司盈余质量评价指数的构建
在构建盈余质量评价指数时，我们需要采用一定的方式将它们加总，此即为赋权的过程。
目前采用的方法主要有两种：主观确定和统计分析等方法来对指标权数加以确定。
主观确定赋权法的最大问题在于主观性太强，其结果容易受到个体的学识背景和观念等主观因素的影响。
为此，本文将采用变异权数综合评价法计算公司的EQI，以克服主观确定法的内在缺陷。
本文共抽取71家上市公司作为研究对象，计算出各单项指标χk的数值，然后得到各指标的权数：静态盈余质量指标权数、动态盈余质量指数权数。
根据各基本评价指标及其权数的赋予方法，本文将上市公司会计盈余质量综合评价指数(EQI)设计为：
根据己确定的指标因子及变异权数，可得到本文所确立的上市公司盈余质量综合评价指数，具体的步骤和计算过程，不在此细述。
三、盈余质量评价指数体系的有效性分析
以下以盈余质量在股票投资中的实证，对盈余质量评价指数体系的有效性进行分析。
1.研究假设
提出以下假设：
H0 ：EQI与土市公司下期投资报酬率正相关，即EQI越高，上市公司下期获取的投资报酬率越高;H1：盈余现金保障倍数指标与上市公司下期投资报酬率正相关; H2：毛利率指标与上市公司下期投资报酬率正相关; H3：存货指标与上市公司下期投资报酬率负相关;H4：应收帐款指标与上市公司下期投资报酬率负相关;H5：营业利润/利润总额指标与上市公司下期投资报酬率正相关。
2.实证模型的建立
所选用的检验模型如下：
模型一：
模型二：
变量说明：
Rt+1：一股票的t +l年度报酬率率。
X1一t年度盈余现金保障倍数指标;
X2一t年度毛利率指标;
X3一t年度存货指标;
X4一t年度应收帐款指标;
X5 —t年度营业利润/利润总额指标。
EQI—t年度上市公司动态盈余质量评价指数。
3.样本选择
在选定样本前，要剔除一些数据缺失或指标异常等不符合研究目的和要求的上市公司，最终确定的样本公司总数为71家，由于篇幅有限，不在此一一列举。
4.实证结果分析
针对动态盈余质量，通过得出的相关数据看出，模型一回归Adj-R2为1.5%，而模型二回归Adj-R2为0.9%。
可见，总体上我国上市公司盈余质量对股价变动的解释力度不大。
其中的原因笔者认为可能有三个：(1)当前我国证券市场整体氛围并不理性，很多投资者并不关心盈余质量的内在信息价值;(2)也可能是盈余质量信息本身的缺陷导致的;(3)影响股票报酬率的因素是很多，有市场外部的因素，又有市场内部的因索：有政治因素，又有经济、心理因索等。
因此EQI对报酬率的解释力度虽为1.5%，也是影响股价变动的重要因素。
结论：
盈余质量是投资者分析上市公司的重要方面，它能让投资者深入了解上市公司的经营状况。
由于单一盈余指标存在的局限性，投资者在考察上市公司时应多关注盈余的质量因素而不能单独地考虑EPS， ROE等传统财务数据，只有构建盈起盈余质量的整体评价，才能对企业盈利能力进行全面的评估。
参考文献：
[1]程小可.公司盈余质量评价与实证分析.清华大学出版社.2004.
[2]储一昀，王安武.上市公司盈余质量分析.会计研究.2000.9.
盈余管理对会计盈余信息质量的影响【2】
摘 要：会计盈余信息是投资者做出决策的重要依据，因此，会计盈余信息质量是投资者十分重视的问题。
当前，我国的会计盈余信息质量普遍偏低，主要原因是盈余管理行为的存在。
因此，必须规范盈余管理行为，提升会计盈余信息质量。
关键词：会计盈余信息质量;盈余管理;规范
盈余管理是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体利益最大化的行为。
盈余管理是随着资本市场的发展而产生的，并且影响着资本市场的秩序和公平竞争的环境，因此，对于盈余管理的研究一直是国内外学者的研究重点。
一、盈余管理的.特点
首先，盈余管理具有合法性。
盈余管理不同于盈余操纵，是有意义的经济行为，其主要目的是为了达到企业经济利益最大化，这一目的也反映了管理层的经营业绩和管理水平。
另外，盈余管理行为在符合契约要求的条件下，是一种公平交易行为，是有利于经济发展的。
其次，盈余管理是由管理层进行或者授权进行的。
管理层掌握着大量的内部信息，是企业的实际经营者，在会计政策和会计方法的选择方面以及经营活动的很多决策都是由经营者决定的。
再次，盈余管理的对象是会计盈余信息。
盈余管理是通过调整会计数据使得会计盈余信息满足投资者的要求，维护企业的正常经营运转。
盈余管理是好是坏，主要看是否适度。
二、盈余管理的动机
(一)从管理者角度看
管理层是盈余管理行为的主要实施者，在企业的经营管理活动中，管理层掌握着最为丰富的内部信息，可以获得经营管理活动的第一手资料，那么管理层就有机会和权利进行盈余管理。
股东和投资者们为了约束和奖励管理层的盈余管理行为，会与管理层签订管理契约，将管理层和企业的经营业绩联系在一起，企业盈利水平越高，管理层的经营业绩就越好，管理层获得的报酬也就越高。
当企业的盈余水平不能满足投资者的要求时，管理层为了获得更高的报酬就会出现盈余管理行为，人为调整会计盈余。
另外，企业的经营业绩还同管理层的职位升迁和声誉有直接的关系，经营业绩通常是考量管理者水平和能力的重要评价指标，好的经营业绩能够使管理者的职位上升，这也是管理层不得不进行盈余管理的主要原因。
(二)从投资者和股东的角度看
投资者和股东把资金投入上市企业的生产经营活动，目的是为了获得更多的利润，获取高于投资的回报。
在企业获得上市资格和提升股票价格方面，财务报告中对外披露的会计盈余就是最关键的信息，企业的盈利水平只有在满足一定的要求时才能获得上市资格，公开募股集资，企业才会发展壮大，投资的回报也会越来越大。
投资者和股东利益的获得也体现在股票价格上，股票价格上升，股东获得回报，股票价格下降，股东亏损，而股票价格是由财务报告中体现的企业的经营能力和获利水平决定的，这也成为股东授权管理者进行盈余管理的主要原因。
(三)从政府的角度来看
政府的主要收入来源是企业的税收，上市企业上缴的税款是相对较多的，也是政府更为关注的。
为了获得税款收入，政府希望企业能够盈利，获得的利润越高，政府的收入也就越大。
所以，政府就会向企业下达任务，要求企业的盈利保持在一定的水平，并许以一定的优惠政策，企业为了获得优惠政策。
就会尽力将经营利润保持在稳步上升的状态，因为一旦某一会计期间盈利水平较低，不能满足政府的要求，相应的优惠政策就会收回。
为了维护企业拥有的优惠政策，企业就会利用盈余管理行为改变会计盈余，不真实反映企业的经营利润，利用会计政策和虚假的业务活动提高会计利润。
还有一些大型企业为了将盈利水平保持平稳，也会采取盈余管理行为，因为企业的盈利水平提升到一个高度时，政府会对企业赋予更多的社会责任，企业背负的包袱就会增加，不利于企业的长远发展。
三、盈余管理对会计盈余信息质量的影响
(一)真实盈余管理对会计盈余信息质量的影响
真实盈余管理是通过改变真实的交易活动实现对不同会计期间会计盈余和现金流量的控制和改变。
这种方式会改变企业的整体会计盈余。
甚至会损害企业的长远利益，如果不加以制止和控制，就有可能变成盈余操纵和盈余舞弊。
真实盈余管理主要包括两种方法：第一种，利用非经常性损益科目调整会计盈余，非经常性损益是指企业的债务重组收入和损失、政府补贴及其他不经常发生的给企业带来短期损益的经营活动。
例如，企业在债务重组过程中获得减免的债务额通常被确认为营业外收入，这样的规定甚至可以使即将倒闭的企业一跃成为盈利企业。
第二种是关联方交易行为。
关联方的交易可能会影响交易的公允性，因为关联方交易不可能建立在公平交易的前提下，关联方交易也不存在公平竞争的条件，而且关联方之间是一种微妙的交易关系，在某种情况下，关联方会通过这种微妙的交易方式虚拟交易业务，为亏损企业制造利润，粉饰会计盈余。
真实盈余管理活动会影响会计盈余信息质量的可靠性、持续性和可预测性。
因为真实盈余管理虚拟业务活动，会计盈余不是真实的经营业绩，因此不具有可靠性。
虚拟的交易活动只是短期的盈余管理行为，不具有持续性，不能反映企业经营业绩的持续发展，所以影响会计盈余信息质量的持续性。
不真实的会计盈余预测出的企业未来发展趋势也是不正确的，因此会计盈余信息不具有可预测性。
(二)应计盈余管理对会计盈余信息质量的影响
应计盈余管理是指企业利用会计方法进行盈余管理，在会计准则允许的范围内，利用会计政策和会计方法改变企业盈余在各个会计期间的分布。
但是，从一个相对较长的会计期间来看，会计盈余真实反映企业的经营业绩。
主要采用的方法有三种：第一种，提前或者延后确认收入;第二种，提前或者延后确认费用;第三种，利用会计政策变更调整盈余，也是企业最为普遍使用的方法，因为委托代理关系的存在和信息不对称的市场条件，企业管理者掌握最充分的经营信息，有足够的空间利用会计估计和会计政策的变更调整会计盈余。
应计盈余管理主要影响了会计盈余信息质量的可靠性和可预测性，例如，企业签订销售合同之后，不在当期确认收入，而是以销售收入尚未实现、发票未收到等原因在下一个会计期间确认收入，这样就不能准确反映相关的两个会计期间的收入水平，这样的会计盈余信息也不能准确的预测企业的未来发展趋势。
四、规范盈余管理以提升会计盈余信息质量的对策
(一)进一步加强会计准则的完善
会计准则的规范仍然为盈余管理行为提供存在的空间，无形资产的摊销年限、固定资产的折旧方法的选择，资产减值准备的计提和转回等都为盈余管理提供可以利用的机会。
相关机构应该加强会计准则的制定，以适应不断变化和新出现的经营活动，约束企业的盈余管理行为。
另外，加强会计人员的职业道德建设和违规行为的惩罚力度，规范会计人员做出合理的职业判断，提升会计盈余信息质量。
(二)完善公司内部治理结构
在企业外部，要完善资本市场环境，加大力度发展经理人市场;在企业内部，要形成以股东大会、董事会、监事会和经理层为中心的相互制约的平衡机制。
股东大会形成一人一票的投票机制，避免大股东控制股东大会决策。
建立董事会和经理层之间利益相联系的委托代理关系，通过契约的形式规范两者的权利义务关系。
建立董事会和监事会相互制衡的内部监督体系，形成内部审计机制。
(三)加强外部监管
企业的外部环境对于会计盈余信息质量的保证也有很重要的作用，可以规范资本市场环境，减少盈余管理行为存在的条件，在一定程度上减少盈余管理行为的发生。
要加强证监会的监督力度，对企业上市资格的审定要求要严格，提高证监会审核财务报告相关人员的专业水平和职业道德，尽可能的发现财务报告中存在的问题。
要强化注册会计师的责任，我国现行的法律对注册会计师的责任不够明确，注册会计师在揭示盈余管理行为时，因执业水平得到的利益，与不揭示盈余管理行为获得的企业给予的相关利益相比，更多的会倾向于不揭示从而获得企业给予的更高利益。
另外，对于违反执业要求不揭示盈余管理的行为的惩罚力度不够，使得总有注册会计师投机而为，破坏了整个资本市场的秩序。
因此，应该加强证监会和注册会计师的外部监督，提升会计盈余信息质量，维护资本市场环境。
参考文献：
[1] 李良敏.我国上市公司盈余管理的动机及策略分析[J].商业时代，2011，(21).
[2] 安鹏，宋雪婷.上市公司盈余管理手段的分析[J].经济研究导刊，2013，(31).
[3] 张新月，蔡景浩.公司盈余管理对会计信息质量的影响[J].合作经济与科技，2011，(4).
㈣ 为什么现在二手车交易市场这么混乱
因为没人管，并没有实质性的错误，就算报警也无事余补，所以他们都比较猖獗。在二手车交易环节中，卖家想多卖钱，买家更想少花钱。这让二手车市场变得“纠结”，也滋生了很多问题，消费者购买二手车时被欺瞒真实车况等困境依然存在。中国消费者协会公布的数据显示，2017年共录入汽车产品（含零部件）投诉2.05万件，其中，涉及到二手车的投诉也在增加。
公开数据显示，2017年全国31个省、市、自治区1068家二手车交易市场累计二手车交易量达到了1240.09万辆，较2016年同期增长19.33%；交易金额也达到8092.72亿元，同比增长34%。今年二手车市场也迎来了“开门红”，1月二手车交易量达到了118.84万辆，同比增长34.07%，交易额也达到了729.05亿元。“随着全面取消二手车限迁政策，二手车市场的潜力将进一步得到释放。”中国汽车流通协会副秘书长罗磊在接受《中国经营报》记者采访时表示：“近年来我国二手车市场出现了较快的增长，但二手车市场的交易环境还需改善。如何保证车况透明、车商的诚信都是亟待解决的课题。”
从市场来看，在新的竞争格局下，传统二手车市场已经呈现出升级转型的趋势，对于拥有最主要车源的传统二手车商而言，面对市场转型升级的趋势，需要改变管理模式，建立信息化的系统来保证车况的透明化，另外硬件的升级改造也是必然。对于传统车商而言，需要实现市场、车商、消费者之间的互联互通，发挥自身的优势。
㈤ 大家觉得新能源投资怎么样
行业主要上市公司：目前国内新能源行业的上市公司主要有隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、横店东磁(002056)、金风科技(002202)和宝新能源(000690)等。
本文核心内容：新能源行业整体融资情况、单笔融资情况、投融资轮次、投融资区域分布、融资产品、投资主体、新能源行业产业投资基金、全球新能源行业兼并重组代表性事件
1、新能源行业投融资热情持续高涨
根据IT桔子数据库，整体来看2015-2021年，中国新能源行业投融资金额及投资事件数量均呈波动递增趋势。2021年，我国新能源行业投融资事件金额呈现直线上升，由2020年的722.17亿元大幅增长至2021年的1016.28亿元，同比增长40.73%;投资事件数量由2020年的71件增长至2021年的142件，同比增长100%。2021年我国新能源行业投融资事件数量及投融资金额均达到历史峰值，行业投资热情持续高涨。
截至2022年6月17日，中国新能源行业共发生投融资事件共89件，已超过2020年全年
投融资事件数量总和;累计投融资金额高达487.54亿元，达到近年来第三高点。
注：上述统计时间截至2022年6月17日，下同。
2、新能源行业投融资仍处于早期阶段
从单笔融资金额来看，2015-2021年中国新能源行业投融资单笔投融资金额梯级分布较为明显，2020年7月18日，宁德时代定增募资，得到了由高瓴领头，本田、JPMorgan、国泰君安、UBS瑞银、太平洋保险和北信瑞丰基金认购的共计197亿元融资;2021年6月10日，三峡新能源(三峡能源.600905)IPO上市，融资金额更是达到225亿元，行业单笔投融资事件金额也达到历史峰值。
反观2015-2019年，我国新能源行业整体投资金额较小，单笔事件投融资金额均未超过50亿元(2018年最高单笔投融资金额为50.0亿元);2015和2017两年更是未超过10亿元。
从投资轮次分析，目前新能源行业的融资轮次仍然处于早期阶段，C轮后的融资寥寥无几。根据前文的分析，尽管自2020年起，新能源行业的融资事件和融资金额水涨船高，但是结合轮次分析来看，主要由于当年新能源行业处于“风口”，普遍存在融资的早期创业公司融资上涨的情况，2021年也存在同样的情况。
3、新能源行业投融资集中在江苏、北京、广东、上海和浙江
从新能源行业的企业融资区域来看，目前江苏省的融资企业最多，2015-2022年6月17日累计达到113起，其中2021年全年江苏省新能源行业累计融资事件达到17起，而2021年全年全国新能源行业融资事件总计136起，由此江苏省的新能源行业投融资活跃度可见一斑。
4、新能源行业投融资集中于锂电池相关产品及新能源产品技术研发领域
2021-2022年6月17日，我国新能源行业的投融资事件汇总如下：
注：查询时间为2022年6月17日，下同;其他燃料、能源电池包括风能、火能、动力电池等燃料及能源电池。
从2021-2022年融资企业的主营产品及业务分析，2021-2022年，中国新能源行业投资热点一直为锂电池及相关产品以及新能源产品及技术研发领域，并且以锂电池及相关产品为主：2021年锂电池及相关产品投融资事件占比38.29%，新能源产品及技术研发领域投融资事件占比31.23%;2022年1-6月锂电池及相关产品投融资事件占比29.33%，新能源产品及技术研发领域投融资事件占比17.20%。
5、新能源行业的投资者以投资类企业为主
根据对新能源行业投资主体的总结，目前我国新能源行业的投资主体主要以投资类为主，占比超50%;代表性投资主体有中金公司、红杉资本中国和高瓴创投等;实业类的投资主体有中石化、比亚迪、小米集团、中国中车和宁德时代等等，占比21.40%。
6、新能源行业产业投资基金
目前新能源行业的产业投资基金比较多，目前在中国证券投资基金业协会中查询到相关产业基金共13家，分别为：白城市创新能源创业投资基金管理有限公司、北京安鹏行远新能源私募基金管理有限公司、国创(北京)新能源汽车投资基金管理有限公司、宇曜新能源投资(北京)有限公司、深圳市前海燊泰新能源投资管理有限公司、湖北长江蔚来新能源投资管理有限公司、光大中船新能源产业投资基金管理有限公司、广州怡珀新能源产业投资管理有限责任公司、北京容百新能源投资管理有限公司、广东华迪新能源环保投资有限公司、湖北新能源投资管理有限公司、上海大丰新能源投资控股有限公司和无锡江南仁和新能源投资管理中心(有限合伙);其管理规模分别以0-5亿元为主。
注：查询时间为2022年6月17日;带*号的机构目前没有正在管理的私募基金。
7、新能源企业横向收购扩大规模
目前中国新能源行业的兼并重组事件较多，从全球的角度分析，目前兼并重组的类型主要为中游企业横向收购扩大规模。
8、新能源行业投融资及兼并重组总结
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源行业发展前景与投资战略规划分析报告》。
㈥ 理想终于不缺“芯”了
投中网获悉，日前，理想 汽车 投资成立了一家半导体公司。
这家半导体公司叫苏州斯科半导体，由理想 汽车 关联公司——北京车和家 汽车 科技 有限公司与湖南三安半导体有限责任公司共同持股，注册资本3亿元。该公司的法定代表人是许勇辉，经营范围含电力电子元器件、半导体分立器件制造销售；电子元器件制造等。
这是理想 汽车 布局SiC芯片的一个重要举动。在全球缺芯潮愈演愈烈的情形下，芯片已是新能源 汽车 的兵家必争之地，SiC芯片又在新能源车企中占据什么样的地位？
竞争之地，各家车企纷纷角逐。不仅是理想 汽车 ，前有特斯拉作为先行者，后有小鹏、蔚来、上汽、一汽、丰田、本田等，车企们都不愿在此处落后。
意在何处
这是理想 汽车 风险最小的选择。
此前，据国家市场监督管理总局反垄断司官网中经营者集中简易案件公式披露，车和家与三安半导体设立合资公司，车和家持股比例70%，三安半导体持股比例30%。
三安半导体是什么来头？它主要从事SiC衬底、外延、芯片相关半导体材料的研发、生产和销售业务，背后是三安光电股份有限公司（简称：三安光电）100%的控股子公司，后者是中国最大的LED外延片和芯片制造商，已在国内主板上市。
由此推测，理想 汽车 与三安半导体此次设立合资公司是为了联手布局车用SiC芯片、模块市场。
什么是车用SiC芯片？它在新能源 汽车 中又占据什么样的地位？
SiC芯片指碳化硅，明确来讲，它是新一代半导体——第三代化合物半导体的重要基础材料，是第三代半导体产业的关键。部分西方发达国家对中国实施严格禁运，也制约了国内半导体行业的发展，这样一来，我国实现国产替代的需求越来越旺盛。
碳化硅功率器件的特点是——耐高压、耐高温、低损耗等性能，可以有效满足电力电子系统的高效率、小型化和轻量化等需求，在新能源 汽车 、光伏发电、轨道交通、智能电网等领域有明显优势。
用在新能源 汽车 身上呢？
相比传统Si材料，SiC材料可以帮助新能源 汽车 延长续航里程、缩短充电时间。新能源 汽车 比传统燃油 汽车 对半导体元器件功率的要求更高，用量也要多出几倍。
通用 汽车 公司副总裁希尔潘·阿明说：“电动 汽车 用户正追求更长的续航里程，我们把碳化硅视为电力电子设计中的一种重要材料。”
广汽埃安新能源 汽车 有限公司技术中心经理湛绍新也说过：“功率半导体是新能源 汽车 有别于传统燃油车的重要零部件，每台电动车大约需要配备90-100个，如果是四驱系统则需求量还要再增加50%，功率半导体在整车半导体中的价值量占比约60%。而碳化硅主打的性能就是高压和高频，进而衍生出耐高温和大功率的特点，对于整车来说可以提高能量转换效率以及使系统体积小型化。”
还有一点，每辆新能源 汽车 使用的功率器件价值约在700美元到1000美元。使用碳化硅衬底材料，可以为新能源 汽车 节省大量成本。
三安光电作为龙头企业，理想与它合作成立合资公司，必然有更强的溢价能力，成本更低，风险更低，效率还有保证。最重要的，是可以保证未来理想 汽车 上源源不断的用量。
理想 汽车 创始人、董事长兼CEO李想曾说，碳化硅电驱系统是理想 汽车 高压纯电平台的四个核心技术之一。看来，李想重视SiC芯片在理想车型上的应用，大有势在必行之势。
纵观整个新能源车企市场，不仅理想在加速布局，其他车企，哪一个不在此地加速竞争？
用力角逐
全球缺芯潮不断蔓延，各种原材料短缺的问题一直存在。各车企玩家们为了提前应对这些难题，只有各出奇招。
归根结底，SiC器件非常适合用于电动 汽车 的电源设计，车企们又怎么不会惦记这个香饽饽？
据估算，仅SiC电机控制器功能安全产品的未来需求产值就达到一年2亿元。
严格意义上，从发展 历史 上讲，特斯拉依然是碳化硅芯片使用的先行者。自特斯拉之后，各家车企纷纷下场。
2016年4月，特斯拉打响了SiC MOSFET的第一枪，至此，SiC不仅成为半导体厂商激烈涌进的热门赛道，同时也在加速进入 汽车 。
2018年，特斯拉在Model 3中首次将IGBT模块换成了碳化硅模块。使用下来，在相同功率等级下，碳化硅模块的封装尺寸明显小于硅模块，并且开关损耗降低了75％。换算下来，系统效率可以提高5％左右。
之后，特斯拉推出的Model Y的动力模块后轮驱动也采用SiC MOSFET。2021年6月11日发布的新款Model S Plaid，成为全球最快的量产车型，其逆变器继续采用碳化硅技术。
特斯拉Model 3的成功，在 汽车 与芯片行业掀起轩然大波，也催生了一系列对SiC芯片的应用和开发。
就这样，比亚迪、蔚来、小鹏、理想、北汽新能源、上汽、丰田、本田、现代、长城、吉利、广汽、一汽、奇瑞等纷纷在自家车型上实践SiC产品。
市场好不热闹，有自建生产线的，有运用投资方式的，还有像理想这样成立合资公司的。
在自建生产线这条路上，比亚迪走得比较早。
2020年底，比亚迪宣布自研碳化硅芯片，它在2021年5月扩建了模块生产线。2021年8月11日，比亚迪汉的第100000辆新车的电机控制器首次使用它自主研发制造的高性能碳化硅功率模块。
蔚来也采用了自研的办法。2021年10月的消息，将自研一条SiC功率模块实验线，新增若干测试设备。
除了自研的方式，车企们最常用的方式还是投资。
值得一提的是，上汽、小鹏等投资SiC衬底龙头天岳先进，2022年初，天岳先进已在科创板上市，成为碳化硅首家上市公司，更是此产业中的龙头企业。
北汽投资的北京安鹏行远新能源产业投资中心（有限合伙）也投资了SiC半导体企业上海瞻芯电子 科技 。瞻芯电子主要提供的是以SiC功率器件、SiC驱动芯片、SiC模块为核心的功率转换解决方案。
2021年11月30日，上汽集团与旗下市场化私募股权投资平台尚颀资本共同出资5亿元，完成对国内领先车规级芯片及SiC功率器件生产企业积塔半导体的A轮投资。
值得一提的是，在2021年初，尚颀资本还参与投资了上海瀚薪，布局SiC赛道。上海瀚薪 科技 是一家致力于研发与生产第三代宽禁带半导体功率器件及功率模块的高 科技 企业。
当然，还有像理想一样成立合资公司的。
2021年5月18日，一汽集团合资企业苏州亿马半导体的碳化硅模块项目正式投产，一期投资 2 亿元。
还有吉利 汽车 ，2021年5月，吉利与芯聚能半导体、芯合 科技 等，合资成立了广东芯粤能半导体有限公司，以布局车规级功率半导体。芯粤能位于广州市南沙，是一家面向车规级和工控领域的SiC芯片制造和研发的芯片代工公司。
很快，SiC成为群雄逐鹿之地，布局者们覆盖了 汽车 产业和半导体产业的所有环节。
而理想此次的选择，也早有征兆，与龙头企业成立合资公司是它在SiC这一兵家必争之地的一个重要选项。很显然，安全、合理、有保障。(文/李彤炜 来源/投中网)
㈦ 顺络电子：国产替代正当时，国内电感行业龙头市场潜力巨大
被动电子元件主要包括电容、电感、电阻三种。我国目前在电阻、电容行业还没有具备全球竞争力的企业，但在电感领域，顺络电子足以在全球范围内与国际电感巨头掰掰手腕。
一、公司概况：
顺络电子成立于2000年，2007年上市，股票代码002138。公司是一家被动电子元件的生产企业，其主营的电感产品广泛的应用在通讯、 汽车 电子等很多领域。
根据券商发布的数据，2018年顺络电子在全球电感行业的市场占有率约为7%，这个成绩排在全球第五，大陆第一名。在他前边的分别是日本的村田20%，TDK15%，太阳诱电13%。台资厂商奇力新13%。
从技术水平上来看，电感行业目前的三大产品类型按技术含量从高到低分别为008004、01005、0201。顺络电子2017年在0201年取得技术突破，2018年批量生产并持续供应华为、小米等消费电子厂商，目前是贡献业绩的主要产品。01005是目前苹果使用的电感型号，也是大规模商用的电感中技术要求最高，生产难度最大的，目前全球仅村田和顺络具备大规模量产能力。008004是最先进的，村田已经研发成功并于2016年开始量产，但该产品目前商用很少，顺络2019年开始布局研发，有望赶上。
从 市场占有率 和 技术研发水平 上来看，顺络电子是国内电感行业当之无愧的龙头，在全球市场也属于电感行业第一梯队的企业。
二、定增方案稳步推进，公司无实际控制人的情况有望得到改善
由于原控股股东香港金昌投资对顺络属于纯财务投资，并不参与公司的日常管理经营，上市后陆续减持退出。顺络处于无实控人的状态，主要股东包括袁金钰（公司董事长）14.19%；新余市恒顺通电子 科技 开发有限公司（高管持股平台） 8.13%；金昌投资（倪秉达） 1.38%。
今年公司发布了定增预案，公司拟向先进制造基金（ 国家级产业投资基金 ）、小米长江产业基金（ 小米旗下的投资平台 ）、安鹏资本（ 北汽旗下的投资平台 ）、荔园新导（ 深圳大学 ）、袁金钰、施红阳等公司 22 名 核心高管 ，共 26 名特定对象发行股份募资不超过14.8亿元，发行价格为17.94元/股。
定增实施的同时，袁金钰、施红阳等22名核心高管与恒顺通签署的一致行动协议。完成后，22名核心高管将成为公司的实际控制人。
三、投资逻辑：
1、下游需求增加，公司业绩有望持续 爆发：伴随着5G建设发展，基站、5G终端的电感用量需求加大，顺络的发展前景可期。据测算，公司的电感产品5G手机比4G手机的用量预计增加30%-50%。
2、国产替代： 中美贸易冲突，国内大循环的背景下，电子被动元件的国产化明显加速，顺络在通讯领域的大客户中的份额持续增长。今年在国内手机出货量同比下滑的情况下，顺络半年报营收同比增长24.74%，收入创 历史 新高，也印证了这一逻辑。
3、引入战略投资者，公司管理架构更加完善： 顺络的本次向特定对象非公开发行股票，证明了四名机构投资者以及公司管理层对公司的看好。定增完成后有利于激发业务、管理潜力，提升公司的综合竞争力。
4、 汽车 电子业务打开中长期业绩想象空间： 汽车 电子客户的准入门槛较高，认证周期长。顺络自2008年就积极布局 汽车 电子领域，目前已切入博世、法雷奥、比亚迪等多家知名厂商的供应量体系中。 受益近年来电动 汽车 和 汽车 电子化趋势，公司 汽车 电子产品持续放量，收入占比有望逐步上升。
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