『壹』 在中國，股票質押有哪些方法渠道
票質押的玩法多種多樣，但歸根到底只是個融資方法，花樣主要體現在融資動機和投資方向，這裡面可真是千變萬化。
一、股票質押實現創業板借殼上市
這裡面的股票質押的花樣，是質押完全不是為了錢，而是為了完成所有權的轉換。
我見過的一個很牛逼的案例，標的是某創業板股票(前提：創業板目前禁止借殼上市)，他們居然靠股票質押借殼上市了。大概流程是這樣的：
1，大股東將大部分股票(足夠變更實際控制人，可分批實現)通過場外質押的形式質押給某資產管理公司(這個資產管理公司實際上是借殼主體的全資子公司)，簽署的所有協議要公證。(這幾個都是非常重要的伏筆)
2，大股東拿著這筆錢(實際上就是借殼向大股東支付的成本)愉快地玩耍去了，到期了還不起錢了。
3，資產管理公司拿著公證過的協議向法院起訴：根據協議，如果投資人在x期限內無法還款，則質押物歸我方所有用來保證資金安全。經過法院審理，確認大股東無法還款，雙方同意以此種償還債務，償還後不再追究其他責任。法院宣判後，資產管理公司找登記結算機構劃轉股權、公告。
4，以上步驟都是司法程序，劃轉股權是為了保證出借人資產安全，證監會管不著法院執行，所以到這一步，就以非常巧妙的形式通過股票質押實現了股票所有權的轉換。
5，風平浪靜內外部矛盾都差不多了，開始一通裝啊，技術、資產、人員，就一個字：裝。大旗一換，新公司成立啦。
二、股票質押實現杠桿融資
股票質押結合定增、或其他手段實現高杠桿融資。例子我不舉了，滿大街都是例子。
方式呢就通過雙重質押的形式(業內沒有這個術語，二蛋自己編的)，把發行股票買的資產質押，再把新發行的股票質押，實現高杠桿融資。
1，某上市公司發布公告，定增1億股，以前20日均價10塊為發行價，募集10億元，收購二蛋牌拖拉機200台，其中向大股東配售0.8億股。
2，大股東用8億繳納了募集資金，獲得了當時8億市值的股票。上市公司獲得了10億的拖拉機資產。
3，大股東可以把定增鎖定的股票質押，按照5折算可以融資4億元。上市公司把拖拉機資產質押給了二蛋資產管理公司，按照5折算可以融資5億元。
4，這筆錢可以繼續投資。如果我們假設大股東和上市公司基本上一幫人的話，那麼相當於用10億的資金買了10億的資產之後又可以馬上融資9億元。實際上只用了1億元就換來了10億的資產，杠桿放到了10倍，9億資金還能繼續做下去。
三、股票質押輔助完成定增、重組、借殼、資產收購等
有很多這樣的重大事項需要大筆資金才能實現的，很多股東都暫時拿不出這么多錢。但是如果使用過橋資金先獲得股票，之後在把股票質押歸還過橋，就獲得了大筆股票資產，而成本僅僅是每年的利息而已。
因為案例各種各樣，我就隨便挑選一個：
1、二蛋公司准備借殼上市，方案通過審批：要出資7億元補充借殼的差價和相關費用，再額外繳納3億元給上市公司補充流動資金，保障業績。但是可以獲得市值30億的股票。
2、二蛋公司沒這么多錢，於是和三蛋證券說：我一旦獲得股票，以3折質押融資10億。
3、談妥後，二蛋公司找了筆過橋的10億資金，繳納了款項獲得了30億市值的股票。然後把股票託管到了三蛋證券，又馬上質押融資10億，歸還了過橋資金。以後每年還款1億就可以獲得30億的股票了。
定增、重組、借殼上市這類需要股東去繳納一大筆資金的項目，只有繳納足額資金才可以獲得這些股票，一旦獲得股票，你又可以拿股票去質押融資。給錢才有股票，有股票才有錢。而且順序不能倒置。所以股票質押配合過橋就可以以小搏大，沒錢也能拿到股票。
現實中有非常多的股東在方案獲批以後，都不著急的去繳納。
1、去找金融機構，確定好我一旦繳納資金獲得股票(過橋資金)，你要再最短的時間內給我辦好股票質押貸款。
2、之後再找過橋確定多少錢在什麼時候給我准備好頭寸。
3、涉及的各方都把資金准備妥當後執行資產交割和股票劃轉。獲得股票後股東在最短時間找券商做好了股票質押，把這筆錢還給了過橋資金。實際情況都是先做好後續的，才做資產交割的。
四、股票質押滾動還款
股票質押如果每到期就找人做下一筆，那就相當於你一直在以一定成本長期佔用很大一筆資金!
舉例：
1、有10億股票市值，做了1年期4折股票質押，每年利息8%。
2、這樣用每年0.32億的成本就融資4億元，杠桿倍數12.5倍。
3、到期後我換了一家繼續做質押融資。這就相當於你一直用1塊錢的成本做著12塊5的事情。這種標准化業務成本很合理的。
五、股票質押實現鎖定期融資
股東通過定增、重組等方式拿了股票是沒法賣的。股票質押就給變成了提前獲得資金的方式。舉例：
1、二蛋是某豬名風投，早期投資大蛋游戲，獲得8%股權，大蛋游戲很爭氣上市了。
2、二蛋獲得了1億股股票，現在市值是50億，鎖定期1年。
3、二蛋著急啊，50多個億我能投多少項目啊，鎖定期1年我怎麼投啊。二蛋把股票質押給了三蛋證券，二折融資了10億，愉快地又投了好多項目。
六、股票質押補充流動資金、實業投資、收購資產、並購公司等
現實中簡單的股票質押貸款大部分都是這種要用錢去投向某個地方的。
1、二蛋擁有大蛋游戲50億股權，大蛋還有三蛋汽車、四蛋鋼鐵。
2、四蛋鋼鐵行業不景氣資金快斷了，1個月內大額欠款就到期了。
3、大蛋游戲搞好一個「二蛋世界「的網游，挺掙錢的。二蛋不想賣股票。
4、大蛋把股票質押了，融資的錢都給四蛋鋼鐵了，先活下去總會有機會。
現實中的案例大部分都是投資向的，要麼就是有股票向融資投個什麼項目，買個什麼公司，要麼就是資金周轉需要。都是比較簡單和直接的融資。
七、股票質押黑科技
股票質押是有違約金率的，如果你到期無法還錢是要按天收取罰息的，罰息可以設置得很高，尤其是做場外股票質押的。
如果在股票質押到期的時候，哼哼，通過各種手段讓股東無法還款，拖一個月、兩個月的。而且出現違約和別人要起訴你什麼的，你還指望誰願意接盤繼續給你質押融資啊。金融機構的信譽全毀啦。再加上按天手續的高額罰款，還不起錢股票就是別人的了，不同於案例一的是這次是你被陷害的失去了股票。
其實這個很平常，萬一你資金斷裂了你一樣要清倉還錢的。如果股票被新資金方接手，又轉讓給了你的競爭對手。
花樣就是這些了，核心拼的就是券商、基金子公司、信託的速度還有後續服務。
1、速度：其實大部分的資金還是從銀行出，或者金融機構募集的資金。為什麼快?因為銀行不用管你投向什麼，你愛投什麼投什麼，銀行關注的，是你的股票在融資期間會不會跌平倉線。只要不跌破平倉線，對我而言就是沒有風險的，因為我可以在二級市場上拋售，收回資金。所以，只要有個券商給我嚴格盯好股價，我就不用太在意他投向哪裡。只要我選擇接的這個股票業績好、經營穩定就行。所以才能在快則1周多2周的時間就辦成幾個億的質押貸款。
有的機構流程熟悉，銀行關系硬，手裡的資金方多，做這個超級快，有的就比較慢了。融資只是一方面，後續的綜合服務才是券商真正拼的內容。
2、後續服務：這個就多了去了，股票質押不怎麼掙錢，標准業務畢竟是。關鍵是你能接觸很多上市公司股東，跟上市公司有合作、或者為股東的各種後續需求提供服務，這才是關鍵，才是贏利點。
『貳』 股東股票質押是什麼意思，利空還是利好，求解
股權質押，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。股權質押就是一種融資的工具，可以用它來填補現金流現金流，還可以來改善企業的經營現狀。不過，其潛在平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權的風險。對股票的影響是趨於有利方面還是有弊方面的問題，還是要根據現實情況入手分析。
1、利好股票的情況
若是說公司進行股權質押來獲得流動資金，以此為目的希望經營主業或開展新項目的話，則可視為利好，畢竟有利於開疆擴土。另外，你所質押的股票是流通的股票的話，也就是說市場上有的該股的股票數量已經減少了，需求量變化不是很大，那麼就是拉升該股所需的資金量減少，那處在市場風口的話就比較容易開啟行情。
2、利空股票的情況
如果上市公司僅為了償還短期債務以及無關公司發展大計的支出，反而就讓公司財務的窘況浮出水面，會降低投資者對該公司的預期和好感度。再者，股權要是進行高質押，倘若真的發生了股票下跌的情況，並且跌破到預警線，證券公司一旦出售質押股票，容易引發不好的反饋，換言之，市場對該股票的太多情緒是由於證券公司出售質押，最終導致股價的可能下跌。
總的來說，股權質押就是一種融資工具，可以用它來補充現金流，還可以用來改善企業的經營現狀。由於股權質押存在一些潛在的風險，例如平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權等等，因此對股票的影響究竟是利好還是利空，最終還是要看具體的情況是怎麼樣的，大家不要盲目做出判斷，需要具體情況具體分析。
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『叄』 內資公司股權質押境外金融公司
中國《公司法》 [2]對股權質押缺乏規定。真正確立了中國的質押擔保制度的是1995年10月1日開始實施的《擔保 股權質押《擔保法》法》，其中包括關於股權質押的內容。2007年10月1日開始實施的《物權法》 [3]再次明確股權可以質押。
《擔保法》第七十五條（二）項規定「依法可以轉讓的股份、股票」可以質押。《物權法》第二百二十三條規定，可以轉讓的股權可以出質。另外，1997年5月28日國家對外貿易經濟合作部、國家工商行政管理局聯合發布了《關於外商投資企業投資者股權變更的若干規定》，對外商投資企業投資者「經其他各方投資者同意將其股權質押給債權人」予以特別確認。
根據《擔保法》的規定，以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，並向證券登記機構辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規定。質押合同自股份出質記載於股東名冊之日起生效。
根據《物權法》的規定，以股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理機關辦理出質登記時設立。《物權法》關於未上市的股份有限公司和有限責任公司的股權質登記程序的規定與《擔保法》不一致。因《物權法》頒布在後，目前股權質押的法律實踐操作以《物權法》為准。
根據《關於外商投資企業投資者股權變更的若干規定》，企業投資者股權變更應經審批機關批准和登記機關變更登記。未經審批機關批準的股權變更無效。未經登記機關登記的則可由工商行政管理機關按照《公司登記管理條例》予以處罰。
綜上可見，已上市的股份有限公司的股權質押應在證券登記機構辦理質押登記，未上市的內資股份有限公司和有限責任公司的股權質押應在工商行政管理機關辦理質押登記，外商投資企業的股權質押應向審批機關辦理審批及向工商行政管理機關辦理登記。
『肆』 大陸的公司可以股權質押給香港的公司嗎
可以。
股權質押的流程：
1、股權出質的企業召開董事會或者股東會並作出股權質押決議。
2、股權質押貸款的借款人向貸款人申請質押貸款需提供下列資料：
(1)股權質押貸款申請書。
(2)質押貸款的借款人上一季度末的財務報表(資產負債表、損益表等)。
(3)股權出質公司上一個會計年度的資產評估報告。
(4)股權出質公司同意質押貸款證明。股份公司股權出質的，需提交董事會或者股東會同意質押的決議。有限責任公司股權出質的，需出具股權出質記載於股東名冊的復印件。
(5)貸款人要求提供的其他材料。
3、股權質押貸款的借款人和貸款人雙方應以書面形式簽訂貸款合同。
4、出質人和貸款人雙方應以書面形式訂立股權質押合同;股權質押合同可以單獨訂立，也可以是貸款合同中的擔保條款。
5、股權質押合同簽訂之日起15日內，股權質押貸款當事人須憑股權質押合同到工商管理機關登記辦理股權出質登記，並在合同約定的期限內將股權交由工商管理機關登記保管。股權出質登記事項包括：出質人和質權人的姓名或名稱;出質股權所在公司的名稱;出質股權的數額。
6、企業應向工商管理機關申請股權出質設立登記，應當提交下列材料：
(1)申請人簽字或者蓋章的《股權出質設立登記申請書》。
(2)記載有出質人姓名(名稱)及其出資額的有限責任公司股東名冊復印件或者出質人持有的股份公司股票復印件(均需加蓋公司印章)。
(3)質權合同。
(4)出質人、質權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件(出質人、質權人屬於自然人的由本人簽名，屬於法人的加蓋法人印章，下同)。
(5)國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。
指定代表或者共同委託代理人辦理的，還應當提交申請人指定代表或者共同委託代理人的證明。申請人應當對申請材料的真實性、質權合同的合法性和有效性、出質股權權能的完整性承擔法律責任。
7、貸款人根據貸款合同和《股權質押登記證明書》辦理貸款。
8、股權質押貸款的利率、期限根據銀行的有關規定確定。
總之，股權質押的流程比較復雜，首先借款企業做出股權質押協議，然後向貸款人提供相關材料，雙方簽署質押合同，之後雙方到工商局辦理股權質押登記，最後貸款人根據貸款合同辦理貸款。
『伍』 股市中的控股股東股票質押是咋回事
作為前不久才進入證券市場的投資者，在一些時候也可以看到自己持有的股票背後的上市公司公告稱要解除質押。那麼到底質押是什麼呢？質押又分為哪幾類？又有什麼影響呢？今天就讓我這個在市場征戰多年的老股民給大家科普一下，大家只需要看這篇就夠了！開始之前，先點擊下方鏈接獲取一份機構精選牛股：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、股票質押是什麼意思？
股票質押，也就是上市公司的最大控股股東把他持有的股票當成抵押品，然後向銀行去申請貸款或是給第三者的貸款來提供擔保。股票質押，與之相對應的有一個概念是股票質押式回購，所謂的股票質押式回購就是符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質押，再找符合條件的資金融出方融入資金，並且對未來的交易如返還資金、解除質押進行約定。
需要我們去留意的是，對於股票質押而言，有一定的限制，如一家商業銀行接受的用於質押的一家上市公司股票，高於了上市公司全部流通股票的10%就是不行的。此外質押的股票已經抵押給其他單位了，針對質押的股票，想交易的話那是不行的。懸在質押頭頂的兩把利劍有警戒線+平倉線。一般來說，平倉線為140%，比警戒線少20%。要是股票下跌並且觸及了質押平倉線，質押機構會強制拋售質押的股票，造成的影響不能輕視。這點需要大家注意一下，股票質押時間和比例都是有限制的，股票質押貸款的期限是由雙方協商來確定的，但最長時間不得超過一年，最高的時候質押率也不能比60%高。
而股權質押，可以理解成是一種擔保方式，即是擔保債務的實行，根據法律，股權將會被債務人或者第三人出質給債權人，倘若有債務人沒有履行債務或者發生當事人約定的實現質權的情況發生了，債權人有權就該股權優先受償。簡單來說股份質押指的就是出質人與質權人協議在出質人所持有的股份上設定限制性物權。當債務人到期了卻不履行債務的時候，債權人還可以依據約定的就股份折價受償。要麼，也是可以把這份股份出售而就其所得價金優先受償的一種擔保形勢。就平日里，也請看看股市播報，了解股市的最新行情，了解股市的最新資訊，增加自己的知識儲備，以此來避免虧損的風險。投資者朋友想要了解質押情況的話，推薦【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
二、為什麼會有股票質押？股票質押是好事還是壞事？
股票質押其實是上市公司經常會使用的一種融資手段。通常在財務周轉情況不好，公司經營情況不好的時候，那麼，一些占股比例大的大股東就偏向於這種融資方式。不過也要注意，股票質押也存在一定的風險，要是股票下跌並且觸及了質押平倉線，而且大股東在這時又沒有補倉或回購，{還不上，股票質押-22}最終的結果是股價下跌乃至崩盤。所以，作為有想法的投資者，一定時刻注意公司的質押行為可能帶來的不良影響。
1、股權質押公告對於上市公司的股價短期內有消極的影響，因為股權質押向外界傳達著公司現金流不足的狀況，導致市場的預期會有所減少，
2、從長期來看，上市公司股東對質股票押，對股價的作用更傾向於積極方面。
股票質押會對股價有一定的推動作用，但是影響股價的不單單有股票質押，得結合不同的技術指標向更深層次了解。如果實在沒法判斷，可以直接進入這個診股平台，輸入股票代碼，可以幫你判斷解禁股的情況如何，值不值得買：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
三、怎麼辦理股票質押？
按照物權法規定，想要股權質押，質押合同是必須要簽的。再到工商局去辦理一個股權出質設立登記就好了，上交相應的文件就好。分析到這里，大家對股票質押的相關內容都清楚了嗎？希望大家都能有收獲，祝您賺的盆滿缽滿！
應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看
『陸』 股東質押股票是什麼意思
股東質押股票指的是上市公司股東將自己擁有的或有處分權的股票作為出質的權利，質押給質權人，為某個經濟行為做擔保的行為，是一種常見的融資方式。通常來說，股票的質押率最高不能超過60%，出質後的股票不得轉讓，但經過出質人和質權人協商同意的可以轉讓。
【拓展資料】
股權質押（Pledge of Stock Rights）又稱股權質權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。
按照世界上大多數國家有關擔保的法律制度的規定，質押以其標的物為標准，可分為動產質押和權利質押。股權質押就屬於權利質押的一種。因設立股權質押而使債權人取得對質押股權的擔保物權，為股權質押。
股權質押是權利質押的一種。以企業出資人的股權為標的的質押。在中國，能作為股權質押的僅為股份公司股東的股票與有限責任公司股東的股份。以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同。以證券登記機構登記的股權出質的，質權自證券登記機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。股權出質後，不得轉讓，但出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓股權所得的價款，應當向質權人提前清償債務或者提存。
基本含義：
一般觀點認為，以股權為質權標的時，質權的效力並不及於股東的全部權利，而只及於其中的財產權利。換言之，股權出質後，質權人只能行使其中的受益權等財產權利，公司重大決策和選擇管理者等非財產權利則仍由出質股東行使。
然而，根據2021年10月14日出台的《銀行保險機構大股東行為監管辦法（試行）》，第二章第十條：「銀行保險機構大股東質押銀行保險機構股權數量超過其所持股權數量的50%時，大股東及其所提名董事不得行使在股東(大)會和董事會上的表決權」，因此當質押比例過高時，公司重大決策和選擇管理者等非財產權利可能無法正常行使。
判斷股權質押的標的，要從事實上來判斷。
首先，當股權出質的時候，出質的究竟是什麼權利呢？無論出質的是財產權利還是全部權利，權利都不可能像實體物那樣轉移佔有，只能是通過轉移憑證或者是登記的做法來滿足。因此究竟轉移了什麼，我們從設質的活動中無法辨明，但可以從質權執行進行考察。
其次，當債務清償期屆滿，但是設質人無力清償債務，就涉及到質權執行的問題。《擔保法》對於權利質押的執行沒有規定，但允許比照動產質押的一般規定。對於動產質押的執行問題，《擔保法》 [2] 第71條規定，債務履行期屆滿質權人未受清償的，可以與出質人協議以質物折價，也可以依法拍賣、變賣質物。因此權利質押的質權人也可以與出質人協議轉讓質押的權利，或者拍賣、變賣質押的權利。
『柒』 蒙牛為什麼選擇私募股權投資而不是銀行借款
2013年5月8日，蒙牛乳業（02319.HK）與現代牧業（01117.HK）聯合宣布，蒙牛與私募投資機構KKR、鼎暉投資達成協議，以現金31.752億港元，約合人民幣25.4億元，收購後二者各持有的現代牧業20.44%股份和6.48%股份，從而成為現代牧業單一大股東。而KKR和鼎暉當時取得現代牧業該等股份的成本大約為7.42億元，實現投資回報約3.4倍。
至此，現代牧業這家原本由蒙牛乳業孵化的奶源公司，經歷股權剝離及獨立上市之後，又重回母體。
在境外紅籌上市重組過程中，核心一環是由境外擬上市公司收購境內公司股權，但是由於《關於外國投資者並購境內企業的規定》（俗稱「十號文」）的跨境股權支付安排在審批層面並未落地，因此在支付方式上就必須以外幣現金進行。然而設立境外公司的國內創始人或股東，絕大多數在境外又沒有外幣現金可供使用，從而使得境外公司收購境內公司的收購資金來源成為了一個橫亘在很多准備在境外上市的中國公司面前的難題。
通常而言，解決收購資金的辦法有兩種，一種是股權融資，一種是債權融資。如果採取股權融資，由於投資者看到公司用錢急迫，往往在價格上壓得比較低，而公司上市在即，創始人或股東也往往不願意再稀釋股權，更不用說低價稀釋股權。這樣一來，通過借款進行債權融資就成為了一個優選方式。股東借款目的其實就是為了搭建上市所需的股權結構橋梁，這種融資真是名副其實的「過橋貸款」。
在境外上市重組中過橋貸款的交易結構如何安排呢？被蒙牛收購的現代牧業的做法，給我們大體展現了這一交易過程。
現代牧業的跨境重組
現代牧業的前身叫領先牧業，2008年7月7日，現代牧業成立，收購了領先牧業全部股權並在後來陸續直接收購了領先牧業旗下的子公司和資產，領先牧業被轉賣給了青島恆天然公司而退出整個集團。為籌集擴充業務的資本，現代牧業於2008年11月至2009年6月期間進行多次重組及四輪股權融資，引入了KKR、鼎暉及牛根生設立的一項信託計劃作為投資人，該等投資人以大約13.79億元，認購現代牧業合共50.05%的股權。
在完成上述動作後，雖然實現了境外公司Aquitair對境內現代牧業公司的控股（圖1），但是另外一個關鍵步驟還未完成，現代牧業的個人股東還未能實現出境持股。如果此時上市，那就跟這些股東毫無關系了，這顯然是不行的。
那麼，如何實現中國個人股東境外持股呢？根據招股書披露，現代牧業採取的做法是在岸收購和離岸認購兩個步驟。一方面，Aquitair公司對現代牧業進行在岸收購，即與中國個人股東、馬鞍山先行牧業、老牛牧業等股東（以下統稱「中國售股股東」），於2010年9月17日簽訂一項股權轉讓協議，據此，Aquitair公司以9.03億元的代價向中國售股股東收購合共47.63%的現代牧業股權。另一方面，擬上市公司與中國股東控股公司（由中國售股股東在境外成立的控股公司），於2010年7月29日簽訂一項認購協議，據此，前者以總價9.03億元向後者發行487.6萬股新股，認購價總額相當於在岸收購的代價。
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把招股書中如上的描述，通俗表達就是：境內中國個人股東在境外設立一系列中國股東控股公司（金牧、銀牧、新牧和優牧四家殼公司）；然後該等公司拿一筆錢（摺合人民幣9.03億元的外幣），認購擬上市公司的股份；然後擬上市公司拿到這筆錢後，再注入Aquitair公司，由後者以9.03億元的代價，收購中國個人股東持有的現代牧業全部股權。如此一個循環下來，一方面實現中國個人股東在境外擬上市公司層面持股，另一方面，境外擬上市公司最大比例持有境內現代牧業公司股權，跨境重組即告完成。
中銀國際提供過橋貸款
那麼，中國股東控股公司的認購資金從哪裡來呢？根據招股書披露，為撥付離岸認購的認購股款以及有關成本及開支（包括利息開支），中國股東控股公司已於2010年11月1日獲中銀國際提供大約1.39億美元的過橋貸款。過橋貸款所得款項已於同日由中國股東控股公司向擬上市公司支付，以繳足認購股份，至此離岸認購已告完成。作為過橋貸款的抵押，中國股東控股公司的股份以及其持有的擬上市公司股份已抵押給中銀國際。
這是整個過橋貸款交易的第一步，好戲的開場。
該筆款在2010年11月1日到位，同日，由中國股東控股公司支付給了擬上市公司。緊接著，這筆過橋貸款的所得款項已調派至在岸，並已向中國售股股東支付，於2010年11月5日完成此次在岸收購。至此，這筆錢又流轉到了中國個人股東手中。
到這個階段，收購境內權益問題和中國股東境外持股問題都解決了，但是中國股東持有的擬上市公司股份質押出去了，同時欠了中銀國際一筆貸款。這筆欠款是過橋貸款，由於僅以股份質押，年利息通常在10%-15%之間，成本是非常高的。因此，通常過橋貸款的交易安排到此還未結束，公司會尋求借商業銀行低成本的錢，去全部或部分還掉這筆過橋貸款。
「內保外貸」償還過橋貸款
從招股書披露的信息看，現代牧業就是這么操作的。其稱過橋貸款將於上市日期前部分償還，而其乃由中國銀行澳門分行將提供的定期貸款合計約1.3億美元以再融資的方式償還，而該項定期貸款融資由中國售股股東提供的抵押品（股份質押除外）所抵押。現代牧業的案例中，中行澳門分行只是借了1.3億美元給中國股東控股公司，或者說中銀國際沒有同意一次償還全部貸款，餘下未償還結余約900萬美元將於上市後透過出售部分由中國股東控股公司在全球發售之前持有的股份悉數償還，而股份質押將於緊接上市之前解除（通常是在上市日開盤前解除）。
那麼，中國售股股東的1.3億美元再融資能拿什麼抵押呢？招股書並沒有說，但基本可以推斷，就是通常採用的「內保外貸」的做法（此處僅為推斷，並不代表現代牧業確實採取了此融資方法）。即，在國內中國售股股東把收到的股權轉讓款結匯，結匯所得的人民幣質押給境外銀行的境內關聯銀行（比如中國銀行某地分行）；然後該內地分行給境外中國銀行澳門分行開立保函或備用信用證，為境外借款人（中國股東控股公司）提供擔保，基於此擔保，中國銀行澳門分行貸款數額與境內質押的人民幣同等價值的美元給借款人；然後，借款人拿到貸款後，再用於償還前期所借的高息過橋貸款，完成一個循環。
至此，前期中銀國際的過橋貸款清償掉了，股份質押解除（通常股份再用於質押給後面的貸款方即中國銀行澳門分行，但銀行會出具一份承諾函，允許股份質押在股票上市交易當天交易開始前解除），變成了中國股東控股公司欠中國銀行澳門分行一筆錢，同時，中國個人股東在境內質押了相應的人民幣給其關聯銀行。澳門分行會收取貸款利息，但同時，境內分行會支付存款利息。由於境外貸款利息較低，實踐中，通常兩者相抵，「內保外貸」的綜合成本基本為零。這樣一來，就大大降低了股東為解決收購資金問題而實際承擔的財務成本。「內保外貸」是整個過橋貸款交易鏈的高潮部分。
但是，為什麼又引入一個新的角色中國銀行澳門分行來提供貸款，而不是直接由前面提供過橋貸款的中銀國際來做「內保外貸」呢？
在現代牧業的案例中，一方面中銀國際本身並非商業銀行，操作不便；另一方面，更重要的是，這里涉及2010年7月30日頒布的《國家外匯管理局關於境內機構對外擔保管理問題的通知》（匯發[2010]39號）其中的一項規定，該規定要求「內保外貸」資金不得直接或間接流回境內，即「為境外投資企業提供融資性對外擔保的，擔保項下資金不得以借貸、股權投資或證券投資等形式直接或通過第三方間接調回境內使用」。
也就是說，即便前期過橋貸款不是中銀國際提供的，而是一家商業銀行比如中國銀行香港分行提供的，香港分行也無法再通過「內保外貸」的方式，貸款給中國股東控股公司，用於償還前期過橋貸款。因為前期貸款被用於了收購境內股權，中國股東控股公司如以「內保外貸」項下貸款償還前期過橋貸款，這實際就非常明顯構成「內保外貸」資金間接流回境內，從而與前述規定相沖突，合規風險較大。
相反，如果再引進一家境外銀行，就巧妙地把實質上一個交易轉換為形式上的兩個交易，比如可以用後面另外一家中國股東控股公司B（現代牧業的中國股東控股公司有四家，實際操作中，為了合規考慮，後期進行「內保外貸」的公司與前期借過橋貸款的公司通常為不同的兩家公司）跟中行澳門分行發生一筆「內保外貸」業務，該筆貸款用於償還前期發生的一筆境外借款，跟國內無關。而另一筆交易是中國股東控股公司A了結跟中銀國際之間的股份質押貸款交易。從而一定程度上迴避了赤裸裸地觸碰前述規定，降低了合規風險。
那麼，這「內保外貸」項下貸款又如何償還呢？實踐中通常有兩種方式，一種是在上市前或上市後通過境內公司比如現代牧業向境外股東派發股息償還，一種是股東在上市時（香港允許上市時股東出售老股）或上市後出售股份，以套現的資金來償還。好在「內保外貸」的綜合成本基本為零，所以可以將貸款周期拉得足夠長，來解決還款問題。
「內保外貸」項下「外貸」償還後，相應地，在境內的「內保」就可以同時予以解除，這時股東就可以自由使用轉股所得的人民幣了。這是交易鏈的收尾部分，至此，一個完整的紅籌上市跨境重組過橋融資交易循環就全部完成了。
『捌』 如何辦理上市公司的股權質押
辦理上市公司的股權質押的方式：當事人就質押等相關事項協商一致，訂立書面質押合同。雙方共同前往公司登記機關申請質押登記。且股權出質後，不得轉讓，但是出質人與質權人協商同意的除外。
在生活中相信大家都有聽過，有的人因為急需資金做應急而做過汽車、房屋質押等手續。然而，「質押」這一東西在股市裡也有，那麼咱們首先在今天認識一下「股權質押」的有關內容吧。將知識面拓寬一下！
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一、什麼是「股權質押」？
1.股權質押的意思
股權質押是一種擔保方式，就是給債務的履行承擔擔保責任，債務人（公司）或第三法按照法律將其股權佔比出質給債權人（銀行等），如果是出現了債務人不履行債務，再或者是發生了當事人約定的實現質權的情形時，債務人是可以享受股權優先受償的。這里的「股權」既包括有限責任公司的股東出資，而且包括了這些股份有限公司的上市或者是沒有上市的股票。
2.公司進行股權質押的原因
公司進行股權質押，這種情況也就說明了，這個公司可能出現了資金周轉困難，公司財務維持不了正常經營的狀態，急需資金補充現金流。
一般來說，這是股權質押的情況：
像某公司因為這段時間需要2000萬資金，用股票質押來融資，假設由銀行出借資金給他，如果是五折的折扣率，那麼實際到手的資金是1000萬。為了防止他無法償還銀行本金，銀行為此設置了預警線和平倉線，防止自己的利益出現損失，一般兩者多為140-160%或130-150%。
此外，公司進行股權質押是有上限的，一般情況下股票質押的質押率在5折至6折之間，多數5折，期限多半在半年至2年，這最後的質押率水平，我們要憑據公司資質來確定才行。這方面真的值得我們注意一下，要是股權被凍結了是不能進行質押的。
3.哪裡可以查看股權質押的相關內容？
可以到上市公司的官網或者是某些金融終端去查一查。股市裡要重點關注的就是公司股權質押信息，除此之外還是要留意其他的重要信息。以下有一份投資日歷建議朋友們收藏起來，裡面涵蓋了這些消息:公司除權除息、新股申購以及停牌復牌等具體信息：專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊
二、股權質押是好事還是壞事？對股票有影響嗎？
股權質押就是一種融資的工具，不僅能夠用力彌補現金流，還能夠改善企業的經營狀態。
但是，它會有平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權這樣的風險。
對股票的影響到底是好還是不好，還是要按照實際情況來。
1、利好股票的情況
假如說公司進行股權質押來獲得流動資金，這樣都是為了經營主業亦或是開展新項目，則可視為利好，畢竟有利於開疆擴土。還有，若是說質押的都是流通的股票，這表達的意思就是市場上該股的股票數量已經有所減少，需求量的變化基本是沒有很大的改變，那麼就是拉升該股所需的資金量減少，處在市場風口，相對來說還是容易開啟行情。
2、利空股票的情況
如果上市公司僅為了償還短期債務以及無關公司發展大計的支出，反而就體現出了這個公司財務的窘況，投資者會減少對該公司的預期和好感度。另外，如果股權進行高質押，倘若導致股票下跌，甚至到達了預警線，證券公司萬一出售質押股票，容易引發不好的反饋，影響市場對該股的做多情緒，最終可能會引發股價的下跌。
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『玖』 內地公司的股權可以直接質押給香港公司嗎
內地公司的股權可以質押給香港的公司，這是支持的。提到股權質押，在生活中，可能大家有聽過甚至因為需資金應急有做過汽車、房屋質押等手續。實際上股市裡也存在「質押」這個東西，那麼今天就先讓我們了解一下「股權質押」的相關內容，擴展一下知識范圍！
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一、什麼是「股權質押」？
1.股權質押的意思
其實股權質押是種擔保的方式，即給債務的履行做擔保，債務人（公司）或則是第三人據法合法將其股權出質給債權人（銀行等），債務人不履行債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債務人是可以享受該股權的優先受償權的。在這里所表示的「股權」既包括了有限責任公司的股東的出資，而且包括了這些股份有限公司的上市或者是沒有上市的股票。
2.公司進行股權質押的原因
如果某個公司決定要做股權質押，這一般說明了公司極有可能出現了資金周轉困難的問題，財務狀況不能維持正常經營了，需要大量資金來補充現金流。
一般來說，這是股權質押的情況：
如果某企業近期需要2000萬資金，用股票質押的方式進行融資，如果銀行借錢給他，如果採用五折的折扣率，那麼實際拿到手的資金只有1000萬。防止出現無法償還銀行本金的情況，平倉線和預警線就是銀行為這個設置的，已保證自己的利益不會損失，一般兩者多為140-160%或130-150%。
此外，針對公司股權質押是有上限要求的，一般是股票質押的質押率5折到6折，多數5折，期限多半在半年至2年，那麼最後質押率水準如何就是由公司的資質來確定的。要特別注意，若股權凍結了的話那將不能進行質押。
3.哪裡可以查看股權質押的相關內容？
查詢網站還是很多的，比如上市公司的官網、某些金融終端等等。股市裡比較重要的是公司股權質押信息，不是說僅重視質押信息，其他重要的信息也是很重要的。可以把下面的投資日歷收藏起來，裡面有很多的信息，比如公司除權除息、新股申購和停牌復牌等信息：專屬滬深兩市的投資日歷，掌握最新一手資訊
二、股權質押是好事還是壞事？對股票有影響嗎？
股權質押相當於是一種融資工具，可以用它來填補現金流現金流，還可以來改善企業的經營現狀。
但是，關於一些潛在的風險還是尚存的，例如平倉或爆倉以及為保持股權而喪失控制權。
對股票的影響是不是有利的，還是要從實際情況出發進行分析。
1、利好股票的情況
公司進行股權質押來獲得流動資金也都為了經營主業或者是開展新項目的情況的話，可以視為利好，這怎麼說都是利於開疆擴土的事。還有，質押的是流通的股票的情況的話，這的意思就是目前市場上該股的股票數量都是減少的狀態，需求量的變化基本是沒有很大的改變，拉升這個股票所要的資金量變少了的話，處於市場風口的情況下，還是能容易開啟行情的。
2、利空股票的情況
如果上市公司僅為了償還短期債務以及無關公司發展大計的支出，反而就體現出了這個公司財務的窘況，投資者對該公司的預期和好感度會減弱。還有，假如股權進行高質押，萬一導致股票下跌，跌到了預警線，假如證券公司出售質押股票，容易致使不好的反應，換言之，市場對該股票的太多情緒是由於證券公司出售質押，以至於股價可能會下跌。
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