Ⅰ 股東財富最大化可否用股價最大化來代替
股東財富最大化不能用股價最大化來代替，股價是股票市場的交易價格，股價時常背離股票價值。因此，不能用股價最大化來代替。
Ⅱ 股票價值的計算公式
股票價值=市盈率×每股收益。
股票價值=面值+凈值+清算價格+發行價+市價。
股票價值=稅後凈收益/權益資金成本。
股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
拓展資料：
股票價值是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價值。從本質上講，股票僅是一個擁有某一種所有權的憑證。股票之所以能夠有價，是因為股票的持有人，即股東，不但可以參加股東大會，對股份公司的經營決策施加影響，還享有參與分紅與派息的權利，獲得相應的經濟利益。同理，憑借某一單位數量的股票，其持有人所能獲得的經濟收益越大，股票的價格相應的也就越高。
股票的清算價格是指一旦股份公司破產或倒閉後進行清算時，每股股票所代表的實際價值。從理論上講，股票的每股清算價格應與股票的帳面價值相一致，但企業在破產清算時，其財產價值是以實際的銷售價格來計算的，而在進行財產處置時，其售價一般都會低於實際價值。所以股票的清算價格就會與股票的凈值不相一致。股票的清算價格只是在股份公司因破產或其他原因喪失法人資格而進行清算時才被作為確定股票價格的依據，在股票的發行和流通過程中沒有意義。
發行價
當股票上市發行時，上市公司從公司自身利益以及確保股票上市成功等角度出發，對上市的股票不按面值發行，而制訂一個較為合理的價格來發行，這個價格就稱為股票的發行價。
市價
股票的市價，是指股票在交易過程中交易雙方達成的成交價，通常所指的股票價格就是指市價。股票的市價直接反映著股票市場的行情，是股民購買股票的依據。由於受眾多因素的影響，股票的市價處於經常性的變化之中。股票價格是股票市場價值的集中體現，因此這一價格又稱為股票行市。
股票市價的簡單計算模型
股票市價的實際上是投資者對未來的預期。
對於股份制公司來說，其每年的每股收益應全部以股利的形式返還給股票持有者，也就是股東，這就是所謂的分紅。當然，在股東大會同意的情況下，收益可以轉為資產的形式繼續投資，這就有了所謂的配送股，或者，經股東大會決定，收益暫不做分紅，即可以存在每股未分配收益（通常以該國的貨幣作為單位，如我國就以元作為單位）。
假設，公司長期盈利，每年的每股收益為1元，並且按照約定，全部作為股利給股東分紅，則持有者每年都可以憑藉手中股權獲得每股1元的收益。這種情況下股票的價格應該是個天文數字，因為一旦持有，這筆財富將是無限期享有的。
但是，貨幣並不是黃金，更不是可以使用的實物，其本身沒有任何使用價值，在現實中，貨幣總是通過與實物的不斷交換而增值的。比如，在不考慮通貨膨脹的情況下，1塊錢買了塊鐵礦（投資），花1年時間加工成刀片後以1.1元賣出（資產增值），一年後你就擁有了1.1元的貨幣，可以買1.1塊的鐵礦。也就是說，它仍只有1元，還是只能買1塊的鐵礦，實際上貨幣是貶值了。因此，貨幣是具有時間價值的。
對於股票也一樣，雖然每年每股分紅都是1元，假設社會平均利潤率為10%，那麼1年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)，約為0.91元，而兩年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)/(1+10%)，約為0.83元，注意到，這個地方的每股分紅的當前價值是個等比數列，按之前假設，公司長期盈利，每年的每股收益為1元，這些分紅的當前價值就是一個等比數列的和，這個和是收斂的，收斂於每股分紅/(1+社會平均利潤率)/(1-1/(1+社會平均利潤率))=每股分紅/社會平均利潤率，也就是說每年如果分紅1元，而社會的平均利潤率為10%，那麼該股票的當前價值就是每股10元，不同的投資者就會以一直10元的價格不斷交換手中的股權，這種情況下，股票的價格是不會變的。
但是，為什麼市場上的股價會不斷變化呢？原因很簡單，是投資者對股票的預期收益不同導致的。
比如，A投資者認為股票從下一個年度起，每年的分紅會達到1.2元，並且會長期持續，那麼，他就願意花1.2/10%=12元的價格購買這只股票，B投資者沒有這樣的預期，只要他覺得每年的分紅不到1.2元，他自然會很樂意以12元的價格將手中股權轉讓給A。再比如，A投資者認為在當前宏觀形勢下，社會平均利潤率將不會有10%，只會有5%，並且長期保持在5%，即他如果投資鐵礦加工，1元錢買的鐵礦加工一年後只會以1.05元的價格賣出刀片，那麼他不投資鐵礦而轉而投資股票(長期獲利1元)的話，他願意花1/5%，也就是20元的價格購買這只股票。
或許大家會有疑問，為什麼社會平均利潤率降低了股票價格反而會升高，其實一句話就能說明這個問題，社會平均利潤率下降了，貨幣的貶值速度就下降了，而股票價格作為對於未來價值的預期自然就升高了。因此，股票的價格是公司盈利能力和社會宏觀經濟形勢共同作用的結果。
瀕臨破產的公司股票將一文不值，朝陽產業的股票會一路攀升，通脹預期會助推股價上揚，以上情況都是通過影響上述兩個因素而間接影響了股價的。
Ⅲ 股東財富可以用公司的股票價格來計量嗎
當然可以，不過股票的價格是不穩定的，這只是股東的市場身價，實際身家要完全兌現後才能體現
Ⅳ 如何理解「股東財富最大化可以被表述為股價最大化
股價最大化與股東財富最大化聯系
1.回購股票時股價上升但不影響股東財富，股東權益總額下降的理由
答：因為，股票回購會導致股數減少，這樣凈利潤不變的情況下，每股收益(凈利潤/股數)就會上升，由於每股收益上升就會導致每股價格上升，所以雖然是股數下降了，但是股東財富還是不變的。
股東權益是下降的，它和股東財富是兩個概念，可以從分錄理解股票回購，借：庫存股
貸：銀行存款 ，這里庫存股屬於所有者權益，因此，所有者權益總額是下降的。
2.投資資本不變，股價最大化能夠體現股東財富最大化的目標
答：權益的市場增加值=股東權益的市場價值(股價*股數)-股東投資資本;只有在股東投資資本不變時，股價上漲才與增加股東財富具有同等意義，即股東財富最大化可以表述為股價最大化。
舉例：股東權益的市場價值(股價*股數)100萬元，股東投資資本20萬元，只有投資資本為20萬元不變時，股東財富增加、權益的市場增加值，與股東權益的市場價值(股價)才會同比例增長。即股東財富最大化可以表述為股價最大化。
3.企業與股東間交易影響股價，但不影響股東財富的原因
答：發放現金股利會使得所有者權益減少，也就是每股凈資產減少(會計分錄，借：利潤分配 貸：應付股利)，所以每股市價會下跌。可以這樣考慮，企業是屬於股東的，企業與股東之間的交易，只是內部之間的轉移(企業與股東之間)，因此並不影響股東財富總額。如兩手中各有100元，將左手的50放到右手，此時左手50，右手150，但是總額是不變的。所以企業與股東之間的交易雖然也會影響股價，但不影響股東財富。
4.追加投資資本可以增加公司的股東權益價值，但不增加股東財富的原因
答：公司接受股東投入的資本，借：銀行存款 貸：實收資本 ( 差額計入，資本公積)，所以股本增加是能夠增加股東權益價值的。但是股東權益的市場價值=股數*每股市價，在股東投資資本不變的情況下，股價上升才可以反映股東財富的增加。
5.股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量這句話為什麼是正確的?他沒有考慮股東投入的資本成本。
是正確的，您這么理解，您口袋裡有100，這是您的財富吧，現在您投入100到企業中，一年都沒經營，一年後這部分價值還是100，雖然不在您口袋了，但這100的所有權還是您的，所以是股東的財富。
如果說是增加的財富，那就是要按您說的考慮投入的資本。
Ⅳ 股東財富最大化和企業價值最大化的區別
1、對象不同。在企業價值最大化下，管理者的服務、負責對象是人化的「企業」，而在股東財富最大化下，管理者的服務、負責對象是股東。
2、內容不同。企業價值包括股東權益和負債兩個部分的價值，而股東財富只包括股東權益這部分的價值加上分配的股利。雖然負債對股東財富有影響，但它不屬於股東財富的內容。
3、兩者出發點不同。「股東財富最大化」是指通過財務上的合理經營．為股東帶來最多的財富。這種觀點認為「企業財務必須先服務於原始產權，按出資人的意願開展活動，把出資人的利益作為首要的財務目標」。
拓展資料：
股東財富最大化指的是通過財務上的合理經營，為股東帶來最多的財富。持這種觀點的學者認為，股東創辦企業的目的是增長財富。他們是企業的所有者，是企業資本的提供者，其投資的價值在於它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售股權獲取現金。因此，股東財富最大化也最終體現為股票價格。
股東財富最大化的這種觀點認為，企業主要是由股東出資形成的，股東創辦企業的目的是擴大財富，他們是企業的所有者，理所當然地，企業的發展應該追求股東財富最大化。在股份制經濟條件下，股東財富由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面決定，在股票數量一定的前提下，當股票價格達到最高時，則股東財富也達到最大，所以股東財富又可以表現為股票價格最大化。
股東財富最大化適用於資本市場比較發達的美國，不符合我國國情。
Ⅵ 股票市價作為股東財富最大化的評價指標
股東財富最大化。股東財富的計量標準是公司股票的市價，而股票的市價除了受公司內部因素的影響外，更多的是受公司外部因素的影響。股東財富最大化有其積極的方面:
第一,概念清晰。股東財富最大化可以用股票市價來計量;
第二,考慮了資金的時間價值;
第三,科學地考慮了風險因素,因為風險的高低會對股票價格產生重要影響;
第四,股東財富最大化一定程度上能夠克服企業在追求利潤上的短期行為,因為不僅目前的利潤會影響股票價格,預期未來的利潤對企業股票價格也會產生重要影響;
第五,股東財富最大化目標比較容易量化,便於考核和獎懲。
同時,我們也看到了追求股東財富最大化也存在一些缺點:
(1)它只適用於上市公司,對非上市公司很難適用。就我國現在國情而言,上市公司並不是我國企業的主體,因此在現實中,股東財富最大化尚不適於作為我國財務管理的目標;
(2)股東財富最大化要求金融市場是有效的。由於股票的分散和信息的不對稱,經理人員為實現自身利益的最大化,有可能以損失股東的利益為代價作出逆向選擇。
(3)
股票價格除了受財務因素的影響之外,還受其他因素的影響,股票價格並不能准確反映企業的經營業績。所以,股東財富最大化目標受到了理論界的質疑。
Ⅶ 股東財富最大化作為財務管理目標的優缺點
優點
1、概念清晰。股東財富最大化可以用股票市價來計量；
2、考慮了資金的時間價值;
3、科學地考慮了風險因素，因為風險的高低會對股票價格產生重要影響；
4、股東財富最大化一定程度上能夠克服企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，預期未來的利潤對企業股票價格也會產生重要影響;
5、股東財富最大化目標比較容易量化，便於考核和獎懲。
缺點：
1、它只適用於上市公司，對非上市公司很難適用。就中國現在國情而言，上市公司並不是中國企業的主體，因此在現實中，股東財富最大化尚不適於作為中國財務管理的目標；
2、股東財富最大化要求金融市場是有效的。由於股票的分散和信息的不對稱，經理人員為實現自身利益的最大化，有可能以損失股東的利益為代價作出逆向選擇。
3、股票價格除了受財務因素的影響之外，還受其他因素的影響，股票價格並不能准確反映企業的經營業績。所以，股東財富最大化目標受到了理論界的質疑。
(7)股東財富可以用公司股票價格來計算擴展閱讀
有些人將企業價值最大化等同於股東財富最大化，實際上這兩種理財目標是不同的，主要表現在：
1、對象不同。在企業價值最大化下，管理者的服務、負責對象是人化的「企業」，而在股東財富最大化下，管理者的服務、負責對象是股東；
2、內容不同。企業價值包括股東權益和負債兩個部分的價值，而股東財富只包括股東權益這部分的價值加上分配的股利。雖然負債對股東財富有影響，但它不屬於股東財富的內容。
Ⅷ 企業價值最大化與股東財富最大化有什麼區別
（一）兩者出發點不同。「股東財富最大化」是指通過財務上的合理經營．為股東帶來最多的財富。這種觀點認為「企業財務必須先服務於原始產權，按出資人的意願開展活動，把出資人的利益作為首要的財務目標」。因此，它們從股東角度出發，財務管理是為了使股東財富達到最大限度的價值增值。「企業價值最大化」是指通過財務上的合理經營，採用最優的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，還涉及到了債權人、經理階層、一般工人等任何相關階層的利益。
（二）數額和性質上不同。從西方資本結構分析，企業價值=股票市場價值十債券市場價值。我國也有學者正確指出：「公司價值是指公司的全部資產的市場價值股票與市場價值之和）。」而股東財富僅等於股票市場價值，由此可見，股東財富僅是企業價值的一部分。從性質上講，「企業價值」相當於企業「資產負債表」左方資產的價值，「股東財富」則相當於企業「資產負債表」右方所有者權益的價值，在本質上有差別。
（三）計量方式不同。本頓.E.蓋普教授指出，股東財富最大化是用公司的市場價格來計量的（Benton.E.GuP，1987）。阿蘭.C.也教授說，在運行良好的資本市場里，投資者可以自由地以最低的交易成本銷售金融證券，股東財富最大化可以理解為最大限度地提高現在的股票價格（Allen.C．Shapiro，1992）。可見，股東財富足以股票價格來計量的，而對於企業價值的計量卻要復雜的多，目前多數人主張採用「未來企業報酬貼現值」法。
V——企業價值 t———取得報酬的具體年份
（四）影響因素不同。「股東財富」主要受股票市場價格的影響。而影響股票價格的因素極其復雜，除經濟因素外，還有很多非經濟因素，比如，國家政策、股民心理等，因此股票市價極不穩定。企業價值主要受到代理沖突、融資決策、投資決策的影響，一般情況下比較穩定。
（五）適用范圍不同。因為股東財富是以股票價格來衡量的，它只適用於上市公司，而企業價值的計量則普遍適用，所以它可以用於任何性質的企業。
Ⅸ 股東財富的股東財富和企業價值
由於股東是針對公司而言的，那麼股東財富就是股東所擁有的公司份額的市場價值。它可以由股東擁有的股票數量、每股股利和股票市場價格三方面來決定。在股票數量不變的情況下，股東財富主要取決於支付給股東的股利和股價的高低。在任一時點上,股東的財富可計算如下:
（1）將當期每股股利乘以持有的股份數;
（2）將當時股票價格乘以持有的股份數;
（3）就上面計算的股利額與股票市場價值加總即可得股東財富的價值。而企業價值在於它能給投資者帶來未來報酬。同樣在任意一點上，企業價值等於公司可分配的股利總額加上股票的總市值。
如果是股份公司，那麼這二者是一致的。只不過股東財富更多的是著眼於單個股東，而企業價值的著眼點主要是整個企業。但如果將全體股東的財富相加，那麼和企業價值是一致的。
Ⅹ 股票的價值怎麼計算
1、股票的價格可分為：面值、凈值、清算價格、發行價及市價等五種。估計股票價值的公式是：股價=面值+凈值+清算價格+發行價+市價。對於股份制公司來說，其每年的每股收益應全部以股利的形式返還給股票持有者，也就是股東，這就是所謂的分紅。當然，在股東大會同意的情況下，收益可以轉為資產的形式繼續投資，這就有了所謂的配送股，或者，經股東大會決定，收益暫不做分紅，即可以存在每股未分配收益（通常以該國的貨幣作為單位，如我國就以元作為單位）。
2、舉個例子，假設某公司長期盈利，每年的每股收益為1元，並且按照約定，全部作為股利給股東分紅，則持有者每年都可以憑藉手中股權獲得每股1元的收益。這種情況下股票的價格應該是個天文數字，因為一旦持有，這筆財富將是無限期享有的。但是，貨幣並不是黃金，更不是可以使用的實物，其本身沒有任何使用價值，在現實中，貨幣總是通過與實物的不斷交換而增值的。比如，在不考慮通貨膨脹的情況下，1塊錢買了塊鐵礦（投資），花1年時間加工成刀片後以1.1元賣出（資產增值），一年後你就擁有了1.1元的貨幣，可以買1.1塊的鐵礦。也就是說，它仍只有1元，還是只能買1塊的鐵礦，實際上貨幣是貶值了。
3、對於股票也一樣，雖然每年每股分紅都是1元，假設社會平均利潤率為10%，那麼1年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)，約為0.91元，而兩年後分紅的1元換算成當前的價值就是1/(1+10%)/(1+10%)，約為0.83元，注意到，這個地方的每股分紅的當前價值是個等比數列，按之前假設，公司長期盈利，每年的每股收益為1元，這些分紅的當前價值就是一個等比數列的和，這個和是收斂的，收斂於每股分紅/(1+社會平均利潤率)/(1-1/(1+社會平均利潤率))=每股分紅/社會平均利潤率，也就是說每年如果分紅1元，而社會的平均利潤率為10%，那麼該股票的當前價值就是每股10元，不同的投資者就會以一直10元的價格不斷交換手中的股權，這種情況下，股票的價格是不會變的。