『壹』 非公開發行股票定價原則
實施細則對上述規定進行了細化明確規定定價基準日必須在董事會決議公告日、股東大會決議公告日和發行期的首日這三個日期中選取股票均價的計算應為充分考慮成交額和交易量因素的加權均價。同時根據實際情況《實施細則》 對以重大資產重組、引進長期戰略投資為目的的發行和以籌集現金為目的的發行採取了不同的定價機制。
對於通過非公開發行進行重大資產重組或者引進長期戰略投資為目的的可以在董事會、股東大會階段事先確定發行價格。該種目的的發行通常對發行對象有特定的要求除了能帶來資金外往往還能帶來具有盈利能力的資產、提升公司治理水平優化上下游業務等因此《實施細則》允許發行人董事會、股東大會自行確定發行對象的具體名單、發行價格或定價原則、發行數量體現了公司自決的市場化原則。同時《實施細則》規定此類發行對象認購的股份應鎖定36個月以上這既符合長期戰略投資的本意又可很大程度上避免因認購股票後可在短期內拋售獲利而引發的不公平現象。
對於以籌集現金為目的的發行應當在取得發行核准批文後採取競價方式定價。發行人的主要目的是籌集資金對發行對象沒有限制發行對象屬於財務型投資者。在目前上市公司股東對管理層的約束尚未完全到位的情況下為使發行結果更加公平公正使發行價格貼近公司投資價值《實施細則》規定最終發行價格和發行對象必須在取得發行核准批文後經過有效的市場競價產生。
競價制度的要點有三： 一是嚴格貫徹價高者得的原則價格是第一優先考慮的要素； 二是擴大詢價范圍確保充分競爭防止詢價范圍小、容易被操縱的現象； 三是認購報價過程應嚴格保密任何人不得在競價結束前泄露認購報價情況。
個人建議：非公開發行股票涉及用資產認購股份事項的可區分為兩種情況一種是構成重大資產重組的另一種是不構成重大資產重組的。對於涉及重大資產重組的非公開發行股票方案考慮到重大重組行為具有特殊性將使公司基本面和股票估值基礎發生重大變化為避免因其他投資者搭便車而造成發行過程有失公平《實施細則》要求今後上市公司的重大資產重組與非公開發行股票籌集資金應當分開辦理分兩次發行。
『貳』 非公開發行股票受理後多久能批准
一般為3個月左右，短的也有1個月以內
具體以監管機構的審核時間為准。從券商幫助發行人把申報材料報到證監會裡面開始，直到拿批文材料或者被否決之間的過程統稱「證監會審核」。一般申報後要等到上會通過，短時間10多20天，一般3個月左右。證監會受理上市申請材料後，便進入「預審階段」。發行部的預審員對申報文件進行初審後，向發行人和主承銷商出具書面反饋意見（至少有一次），發行人和中介機構必須在30個工作日之內作出書面回復，一般都需要申請延期回復，這個過程非常耗時。在見面會時還要向保薦人進行問核程序。
另外，非公開發行股票是指股份有限公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構核准。非公開發行股票提交證監會受理到審核批准沒有具體的時間表，可參考IPO審核流程。因為在《上市公司非公開發行股票實施細則》和《市公司重大資產重組管理辦法》內容中並沒有具體規定證監會必須要在多少時間內予以批復非公開發行申請，只有中國證監會按照《管理辦法》規定的程序審核非公開發行股票申請。
最後，一般提交審核申請進行審核要兩三天時間，一般在審核期間相關股票都要停牌，直到審核結束，是否審核通過上市公司都會發公告並恢復交易的。定向增發一般可以引入戰略投資者，一方面可以獲取資金，另一方面戰略投資方一般也會給予人員和技術的注入。對公司屬於長期利好。從歷史上看，非公開發行獲批後幾乎都是上漲，大部分還能有漲停的走勢。
法律依據
《上市公司非公開發行股票實施細則》
第十三條、上市公司董事會作出非公開發行股票決議，應當符合下列規定：
（一）應當按照《管理辦法》的規定選擇確定本次發行的定價基準日，並提請股東大會批准。
（二）董事會決議確定具體發行對象的，董事會決議應當確定具體的發行對象名稱及其認購價格或定價原則、認購數量或者數量區間、限售期；發行對象與公司簽訂的附條件生效的股份認購合同應當經董事會批准。
（三）董事會決議未確定具體發行對象的，董事會決議應當明確發行對象的范圍和資格，定價原則、限售期。
（四）本次非公開發行股票的數量不確定的，董事會決議應當明確數量區間（含上限和下限）。董事會決議還應當明確，上市公司的股票在定價基準日至發行日期間除權、除息的，發行數量和發行底價是否相應調整。
（五）董事會決議應當明確本次募集資金數量的上限、擬投入項目的資金需要總數量、本次募集資金投入數量、其餘資金的籌措渠道。募集資金用於補充流動資金或者償還銀行貸款的，應當說明補充流動資金或者償還銀行貸款的具體數額；募集資金用於收購資產的，應當明確交易對方、標的資產、作價原則等事項。
第十四條、董事會決議經表決通過後，上市公司應當在2個交易日內披露。董事會應當按照《公開發行證券的公司信息披露內容與格式准則第25號——上市公司非公開發行股票預案和發行情況報告書》的要求編制非公開發行股票預案，作為董事會決議的附件，與董事會決議同時刊登。
第十五條、本次發行涉及資產審計、評估或者上市公司盈利預測的，資產審計結果、評估結果和經審核的盈利預測報告至遲應隨召開股東大會的通知同時公告。
第十六條、非公開發行股票的董事會決議公告後，出現以下情況需要重新召開董事會的，應當由董事會重新確定本次發行的定價基準日：
（一）本次非公開發行股票股東大會決議的有效期已過；
（二）本次發行方案發生變化；
（三）其他對本次發行定價具有重大影響的事項。
第十七條、上市公司股東大會就非公開發行股票作出的決定，至少應當包括《管理辦法》和本細則規定須提交股東大會批準的事項。《管理辦法》所稱應當迴避表決的「特定的股東及其關聯人」，是指董事會決議已確定為本次發行對象的股東及其關聯人。
第十八條、股東大會批准本次發行後，上市公司可向中國證監會提交發行申請文件。申請文件應當按照本細則附件1《上市公司非公開發行股票申請文件目錄》的有關規定編制。
第十九條、保薦人和發行人律師應當各司其職，勤勉盡責，對本次非公開發行股票申請的合規性審慎地履行盡職調查職責。保薦人出具的發行保薦書和發行人律師出具的法律意見書，應當對照中國證監會的各項規定逐項發表明確的結論性意見，並載明得出每項結論的查證過程及事實依據。
第二十條、中國證監會按照《管理辦法》規定的程序審核非公開發行股票申請。上市公司收到中國證監會發行審核委員會關於本次發行申請獲得通過或者未獲通過的結果後，應當在次一交易日予以公告，並在公告中說明，公司收到中國證監會作出的予以核准或者不予核準的決定後，將另行公告。
第二十一條、上市公司取得核准批文後，應當在批文的有效期內，按照《證券發行與承銷管理辦法》（證監會令第37號）的有關規定發行股票。上市公司收到中國證監會予以核准決定後作出的公告中，應當公告本次發行的保薦人，並公開上市公司和保薦人指定辦理本次發行的負責人及其有效聯系方式。上市公司、保薦人對非公開發行股票進行推介或者向特定對象提供投資價值研究報告的，不得採用任何公開方式，且不得早於上市公司董事會關於非公開發行股票的決議公告之日。
『叄』 非公開發行股票定價基準日怎麼確定
第七條《關於修改〈上市公司非公開發行股票實施細則〉的決定》所稱「定價基準日」是指計算發行底價的基準日。定價基準日為本次非公開發行股票的發行期首日。上市公司應當以不低於發行底價的價格發行股票。
上市公司董事會決議提前確定全部發行對象，且屬於下列情形之一的，定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日，認購的股份自發行結束之日起十八個月內不得轉讓：
（一）上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人；
（二）通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者；
（三）董事會擬引入的境內外戰略投資者。
定價基準日前二十個交易日股票交易均價的計算公式為：
定價基準日前二十個交易日股票交易均價=定價基準日前二十個交易日股票交易總額/定價基準日前二十個交易日股票交易總量。
(3)非公開發行股票批准後為定價基準日嗎擴展閱讀
第一條為規范上市公司非公開發行股票行為，根據《上市公司證券發行管理辦法》《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》（以下統稱《管理辦法》）的有關規定，制定本細則。
註：《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》已經被2020年6月12日中國證券監督管理委員會令第168號公布的《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法（試行）》取代。
第二條上市公司非公開發行股票，應當有利於減少關聯交易、避免同業競爭、增強獨立性；應當有利於提高資產質量、改善財務狀況、增強持續盈利能力。
『肆』 非公開發行股票定價基準日是什麼日子
定價基準日，是指計算發行底價的基準日。定價基準日為本次非公開發行股票發行期的首日。上市公司應按不低於發行底價的價格發行股票。
《管理辦法》所稱「定價基準日」，是指計算發行底價的基準日。定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。
《管理辦法》所稱「定價基準日前20個交易日股票交易均價」的計算公式為：定價基準日前20個交易日股票交易均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量。
非公開發行股票的定義：
非公開發行股票是指股份有限公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構核准。
股票發行的條件如下：
一、公司的生產經營符合國家產業政策，具備健全且運行良好的組織機構；
二、公司發行的普通股只限一種，同股同權；
三、向社會公眾發行的部分不少於公司擬發行的股本總額的百分之二十五，其中公司職工認購的股本數額不得超過擬向社會公眾發行的股本總額的百分之十；公司擬發行的股本總額超過人民幣四億元的，證監會按照規定可酌情降低向社會公眾發行的部分的比例，但是，最低不少於公司擬發行的股本總額的百分之十；
四、具有持續盈利能力，財務狀況良好；
五、發行人在最近三年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；
六、經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。
『伍』 什麼是定價基準日
《關於修改〈上市公司非公開發行股票實施細則〉的決定》 證監會(2017)5號
第七條第一款修改為：「《管理辦法》所稱『定價基準日』，是指計算發行底價的基準日。定價基準日為本次非公開發行股票發行期的首日。上市公司應按不低於發行底價的價格發行股票。」
《管理辦法》所稱「定價基準日」，是指計算發行底價的基準日。定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。
《管理辦法》所稱「定價基準日前20個交易日股票交易均價」的計算公式為：定價基準日前20個交易日股票交易均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量。
(5)非公開發行股票批准後為定價基準日嗎擴展閱讀：
《管理辦法》第十三條規定：
上市公司董事會作出非公開發行股票決議，應當符合下列規定：
（一）應當按照本細則的規定確定本次發行的定價基準日，並提請股東大會批准。
（二）董事會決議確定具體發行對象的，董事會決議應當確定具體的發行對象名稱及其定價原則、認購數量或者數量區間、限售期；發行對象與公司簽訂的附條件生效的股份認購合同應當經董事會批准。
（三）董事會決議未確定具體發行對象的，董事會決議應當明確發行對象的范圍和資格，定價原則、限售期。
（四）本次非公開發行股票的數量不確定的，董事會決議應當明確數量區間（含上限和下限）。董事會決議還應當明確，上市公司的股票在董事會決議日至發行日期間除權、除息的，發行數量是否相應調整。
（五）董事會決議應當明確本次募集資金數量的上限、擬投入項目的資金需要總數量、本次募集資金投入數量、其餘資金的籌措渠道。募集資金用於補充流動資金或者償還銀行貸款的，應當說明補充流動資金或者償還銀行貸款的具體數額；募集資金用於收購資產的，應當明確交易對方、標的資產、作價原則等事項。
『陸』 求答案：股票定向增發價格的基準日是以哪天為基準日
根據《上市公司非公開發行過實施細則》規定非公開發行的定價基準日為發行期的第一天為准。
發行價格由參與增發的投資者競價決定。發行程序與公開增發相比較為靈活。一般認為，該融資方式較適合融資規模不大、信息不對稱程度較高的企業。中國在新《證券法》正式實施和股改後，上市公司較多採用此種股權融資方式。
中國證監會相關規定包括：發行對象不得超過35人，發行價不得低於市價的80%，發行股份6個月內（大股東認購的則為18個月）不得轉讓，募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等。
(6)非公開發行股票批准後為定價基準日嗎擴展閱讀：
定向增發的作用
1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對於母公司資產賬面價值而言)，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值。
2、符合證監會對上市公司的監管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關聯交易和同業競爭，實現了上市公司在財務和經營上的完全自主。
3、對於控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發可進一步強化對上市公司的控制。
4、對國企上市公司和集團而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內部化，降低了交易費用，能夠更有效地通過股權激勵等方式強化市值導向機制。
5、時機選擇的重要性。當前上市公司估值尚處於較低位置，此時採取定向增發對集團而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。
『柒』 非公開發行股票如何定價
根據《證券發行辦法》的規定，非公開發行股票的發行底價為定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%，實際發行價不得低於發行底價。非公開發行股票定價不低於停牌前20個交易平均股價的90%，發行方和認購方兩者協商約定的。
實際控制人有打壓自家股票重組增發的嫌疑。自己的資產重組入上市公司可以換出更多的股票，低位增發後再做高股票價，換股者或現金買入增發股份者賺錢。對持有上市公司股票者來說應該不是壞事。
拓展資料
非公開發行股票利好還是利空？
股票非公開發行只不過是上市公司發行股票的一種形式，無法明確的說到底是利好還是利空，這還要根據上市公司募集資金的投資方向，以及最終是否落到實處。
股票非公開發行與公開發行一樣，都是為了募集資金，然而上市公司非公開發行股票，面向特定對象發行，比如企業職工、戰略投資者等等。不僅可以募集到企業發展的資金，也能決定資金的投資方向，所以，就這一層面來講，股票非公開發行大概率利好。
其實，只要上市公司成長性良好，發展潛力大，不管是公開發行還是非公開發行股票，都表示著利好。
上市公司非公開發行股票，應當符合下列規定：
1、發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。
2、本次發行的股份自發行結束之日起，12個月內不得轉讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，36個月內不得轉讓；
3、募集資金使用符合《上市公司證券發行管理辦法》第10條的規定；
4、本次發行將導致上市公司控制權發生變化的，還應當符合中國證監會的其他規定。
定向增發如何定價？
發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。定價基準日選擇有三種，分別為審議非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日、發行期首日（鼓勵方式）。根據證監會最新的窗口指導，長期停牌的公司（超過20個交易日），要求復牌後交易至少20個交易日後再確定非公開發行定價基準日和底價。定價基準日前20個交易日股票交易均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量。
『捌』 定增定價基準日怎麼確定
定向增發是上市公司向少數特定投資者非公開發行股份的行為，是上市公司融資的一種方式。
其價格是按照定價基準日前20個交易日平均價的90%來確定的，其中基準日為發行期首日。
比如，某上市公司通過定增方式發行股份，融入資金，緩解資金短缺的問題，在19號發行該股，則19號也是該股的定向增發基準日。
同時，如果其股東均為持有5%以下的股東，無需披露義務，即不需要公告。如果投資者股東持有一個上市公司已發行的股份達到5%後，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5%時，會對股價產生重大的影響，應當依照規定進行報告和公告。
當定增價格高於發行時的每股凈資產，則會提高每股凈資產，而定增價格低於發行時的每股凈資產時，則會降低每股凈資產。
【拓展資料】
定價基準日」，是指計算發行底價的基準日。定價基準日為本次非公開發行股票的發行期首日。上市公司應按不低於該發行底價的價格發行股票。上市公司董事會決議提前確定全部發行對象，且屬於下列情形之一的，定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日。
定價基準日為本次非公開發行股票的董事會決議公告日或股東大會決議公告日的，非公開發行股票的董事會決議公告後，出現以下情況的，應當由董事會重新確定本次發行的定價基準日：本次非公開發行股票股東大會決議的有效期已過；本次發行方案發生變化；其他對本次發行定價具有重大影響的事項。
驗資結束日為基金份額折算日，基金管理人將通過基金份額折算，使得驗資結束當日基金份額凈值為1.0000元，再根據當日基金份額凈值計算投資者集中申購應獲得的基金份額，並由注冊登記機構進行投資者集中申購份額的登記確認。
『玖』 非公開發行股票上市流通如何確定買入價格
非公開發行股票上市流通的買入價格為定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%，但是，實際發行價不會低於發行底價。 具體發行股票的價格還要看公司的具體調整，因為有時候是會發生除權的，所以，誰也不能在發行前百分百確定股票發行價格，一切都要看具體的情況。一般情況下，預案出來的時候，價格也都會確定。
拓展資料
一、非公開發行股票是什麼
股票非公開發行是股份有限公司採用非公開方式，向特定對象發行股票的行為。上市公司非公開發行新股，應當符合經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的條件，並報國務院證券監督管理機構核准。
非公開發行實際上是全體股東和新增股東之間的事。同時由於非公開發行相對於公開增發而言具有發行條件的寬松、審核程序的簡化及信息披露要求較低等特點，因此非公開發行在實踐中會出現不規范、不公平或損害中小股東權益的問題，這應引起監管部門的高度重視。為證明非公開發行豁免的合法性，發行人必須證明發行對象是具有投資經驗的成熟投資者，且對相關信息擁有合理的獲取途徑。
二、非公開發行股票對股價的影響是什麼
首先，非公開發行股票，與公開發行一樣都是為了募集資金。但上市公司非公開發行股票，而是面向特定對象（企業職工、戰略投資者等）發行。不僅能募集到企業發展的資金，也能決定資金的投資方向。
那非公開發行股票利好嗎？
嚴格意義上講，非公開發行股票可以起到助漲殺跌的作用，大盤好，股價就會漲得更好，大盤差，股價會跌得更凶，因為此消息吸引市場注意，事實上對流通盤是沒有影響的，因為此發行的股票不在市場流通，但增發所得的資金用於何處，如果是用於還銀行貸款，那是利空，如果是用於擴大投資經營，那是利好的（但短期影響不大），最根本的還是大盤的影響。