1. 證券公司的風險控制
證券公司經營的風險控制：
國務院證券監督管理機構應當對證券公司的凈資本，凈資本與負債的比例，凈資本與凈資產的比例，凈資本與自營、承銷、資產管理等業務規模的比例，負債與凈資產的比例，以及流動資產與流動負債的比例等風險控制指標作出規定。證券公司從每年的稅後利潤中提取交易風險准備金，用於彌補證券交易的損失，其提取的具體比例由國務院證券監督管理機構規定。國務院證券監督管理機構認為有必要時，可以委託會計師事務所、資產評估機構對證券公司的財務狀況、內部控制狀況、資產價值進行審計或者評估。
為了控制和化解證券公司風險，保護投資者合法權益和社會公眾利益，保障證券業健康發展，國務院於2008年4月23日通過了《證券公司風險處置條例》(自公布之日起施行)，該條例規定了證券公司的停業整頓、託管、接管、行政重組、撤銷、破產清算和重整、監督協調以及法律責任等。國務院證券監督管理機構依法對處置證券公司風險工作進行組織、協調和監督。國務院證券監督管理機構應當會同中國人民銀行、國務院財政部門、國務院公安部門、國務院其他金融監督管理機構以及省級人民政府建立處置證券公司風險的協調配合與快速反應機制。處置證券公司風險過程中，有關地方人民政府應當採取有效措施維護社會穩定。處置證券公司風險過程中，應當保障證券經紀業務正常進行。
良好的風險控制體系，必須建立在科學的證券分析基礎之上，主要包括如下三個方面：
(1)技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。
(2)基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。
(3)演化分析：演化分析是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。
2. 證券公司風險控制指標管理辦法
第一章總則第一條為了建立以凈資本為核心的風險控制指標體系，加強證券公司風險監管，督促證券公司加強內部控制、防範風險，根據《證券法》等有關法律、行政法規，制定本辦法。第二條證券公司應當按照本辦法的規定計算凈資本和風險准備，編制凈資本計算表和風險控制指標監管報表。第三條中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）可以根據市場發展情況和審慎監管原則，對凈資本計算規則、風險控制指標及其標准、風險准備的計算比例、各項業務規模的計算口徑進行調整；調整之前，應當公開徵求行業意見，並為調整事項的實施作出過渡性安排。
對於本辦法未規定風險調整比例或者風險准備計算比例的新產品、新業務，證券公司在投資該產品或者開展該業務前，應當按照規定事先向中國證監會、公司注冊地的中國證監會派出機構（以下簡稱派出機構）報告或者報批。中國證監會根據證券公司新產品、新業務的特點和風險狀況，在徵求行業意見基礎上確定相應的風險調整比例和風險准備計算比例。第四條中國證監會可以按照分類監管原則，根據證券公司的治理結構、內控水平和風險控制情況，對不同類別公司的風險控制指標標准和某項業務的風險准備計算比例進行適當調整。第五條中國證監會及其派出機構應當對證券公司凈資本等各項風險控制指標數據的生成過程及計算結果的真實性、准確性、完整性進行定期或者不定期檢查。
中國證監會及其派出機構可以根據監管需要，要求證券公司聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所對其月度凈資本計算表和風險控制指標監管報表進行審計。第六條證券公司應當根據自身資產負債狀況和業務發展情況，建立動態的風險控制指標監控和補足機制，確保凈資本等各項風險控制指標在任一時點都符合規定標准。
證券公司應當在開展各項業務及分配利潤前對風險控制指標進行敏感性分析，合理確定有關業務及分配利潤的最大規模。第七條證券公司應當聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所對其年度凈資本計算表和風險控制指標監管報表進行審計。第八條會計師事務所及其注冊會計師應當勤勉盡責，對證券公司凈資本計算表和風險控制指標監管報表的真實性、准確性、完整性進行審計，並對審計報告的真實性、合法性負責。第二章凈資本及其計算第九條凈資本是指根據證券公司的業務范圍和公司資產負債的流動性特點，在凈資產的基礎上對資產負債等項目和有關業務進行風險調整後得出的綜合性風險控制指標。
凈資本基本計算公式為：凈資本＝凈資產-金融產品投資的風險調整-應收項目的風險調整-其他流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債的風險調整-/＋中國證監會認定或核準的其他調整項目。第十條證券公司應當按照中國證監會規定的證券公司凈資本計算標准計算凈資本。第十一條證券公司計算凈資本，應當按照有關會計准則的規定，對自營證券、應收款項、長期投資、固定資產、在建工程、無形資產、抵債資產等項目充分計提資產減值准備。其中，自營證券應當按月、按單項提取跌價准備。
中國證監會及其派出機構可以要求公司專項說明資產減值准備提取的充足性和合理性。有證據表明公司未充分計提資產減值准備的，中國證監會及其派出機構可以要求公司補充提取資產減值准備並相應核減凈資本金額。第十二條證券公司應當將流動資產和長期資產中的金融產品投資合並計算，統一進行風險調整。第十三條證券公司的股票投資，按照股票的分類和流動性情況採取不同比例進行風險調整。股票的分類中同時符合兩個或者兩個以上標準的，應當採用最高的比例進行風險調整。
對於證券公司違反規定超比例持有的證券投資，中國證監會及其派出機構可以要求證券公司在計算凈資本時提高風險調整比例。第十四條證券公司以自有資金參與本公司設立的集合資產管理計劃的，應當在集合資產管理合同中對投入資金的數額、期限和承擔責任等進行約定，並在計算凈資本時根據承擔的責任相應扣減公司投入的資金。第十五條應收款項按照賬齡的長短和可收回情況採取不同比例進行風險調整，賬齡應當從業務發生時點開始計算。除存出保證金項目外，應收款項的分類中同時符合兩個或者兩個以上標準的，應當採用最高的比例進行風險調整。有證據表明難以收回的存出保證金項目，應當按賬齡的長短進行風險調整。
證券公司應當按照會計准則的有關要求，將逾期的拆出資金、買入返售證券、代兌付債券等項目轉入應收款項科目核算，並按照應收款項的扣減原則進行風險調整。
3. 證券投資中的風險管理包括哪些基本過程
您好，最基本的是授權和授信管理。
交易前，要取得相應的授權和授信，交易要在相應的授權和授信的約束下進行，這就基本上可以管住信用風險的大小。
前台交易員做好交易後，後台清算人員清算前，要有人審核交易價格的合理性，及時向交易對手確認交易，控制操作風險和結算風險。
交易清算後，要有人關注發行人信用等級的變化，控制信用風險，某一債券發行人信用惡化時，要及時採取措施；還要有人做市場風險的報告，比如VAR什麼的，較簡單的可以出市值報告，市值的變化可以反應出很多的問題。市場有較大幅度變化時，要及時調整投資策略，比如調整固定、浮動利率債券的比例，調整債券的整體持續期等。
對於交易性的債券交易，一定要設止損額度。
4. 債券風險的防範措施有哪些啊
公司債券風險的防範措施有：
（一）對於信用風險和回購風險，投資者通過考察公司的盈利能力和償付能力來選擇債券；
（二）針對流動性風險，投資前應注意分析，盡量選擇活躍型債券；
（三）採用分散化的方法購買不同期限和品種的債券。
【法律依據】
《公司債券發行與交易管理辦法》第九條
中國證監會依法對公司債券的發行及其交易或轉讓活動進行監督管理。證券自律組織依照相關規定對公司債券的發行、上市交易或掛牌轉讓、登記結算、承銷、盡職調查、信用評級、受託管理及增信等進行自律管理。
證券自律組織應當制定相關業務規則，明確公司債券發行、承銷、報備、上市交易或掛牌轉讓、信息披露、登記結算、投資者適當性管理、持有人會議及受託管理等具體規定，報中國證監會批准或備案。
5. 證券投資風險方面論文
證券投資是指企業或個人購買有價證券，藉以獲得收益的行為，投資都有風險存在，證券投資也不例外。下文是我為大家整理的關於證券投資風險方面論文的 範文 ，歡迎大家閱讀參考!
證券投資風險方面論文篇1淺論證券投資風險
摘要： 文章 通過分析我國證券市場存在風險現狀以及這些風險形成原因，提出合理的防範風險的 措施 ，通過完善法律，加強監管，推進市場的平穩健康發展，增強我國證券市場的風險管理，使證券市場在我國發揮更大作用，從而促進我國經濟的進一步發展。
關鍵詞：證券投資;證券市場;風險防範
證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式，隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展，我國證券市場的也得到了迅速的發展。但是，由於我國社會主義市場經濟是在特殊的經濟條件下逐漸成長和發展起來的一個特殊的經濟市場，這就使得我國的證券市場具有其特殊性，也使得我國的證券市場存在著巨大的潛在風險。
例如，上市公司的質量問題;證券交易制度問題;市場過度投機問題;政府對市場的干預和宏觀調控政策存在著失當或失效問題等，這些都是造成我國證券市場異常波動的原因。這些波動對廣大投資者帶來巨大投資風險及經濟損失的同時，更對我國的金融體系和國民經濟造成了巨大的危害。
盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。但是風雲變幻的證券投資對於廣大投資者來說依然難以把握，使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。
一般而言，證券投資風險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風險是由於未來的收益的不確定性，實際收益與預期收益出現偏離，從而造成損失。
一、證券投資風險類型與特徵分析
證券投資的風險一般可分為系統風險與非系統風險。
(一)系統風險
證券投資的系統風險是指那些對所有的上市公司產生影響的因素引起的風險，比如因經濟、政治及整個社會環境變化所引起的證券價格的波動都屬於此類風險。就目前我國證券市場而言，大致有如下幾種：
1.利率風險。這是指利率變動，出現貨幣供給量變化，從而導致證券需求變化而使證券價格變動的一種風險。一般而言，因利率下降引起股價上升或因利率上調引起股價下跌。
2.市場風險。這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。證券市場瞬息萬變，直接影響供求關系，包括政治局勢動盪、貨幣供應緊、政府幹預金融市場，投資者心理波動以及大投機者興風作浪等，都可以使證券市場掀起軒然大波。
3.政策風險。各國的金融市場與國家的政治局面、經濟運行、財政狀況、外貿交往、投資氣候等息息相關，國家的任一政策的出台，都可能造成證券市場上的證券價格的波動。
4.其他系統風險。除了上述風險之外，還存在其他一些風險如匯率風險，入市資金結構風險等。
(二)非系統風險
非系統風險，是指某些微觀不確定因素的發生對某一個或幾個證券的收益產生影響所帶來的風險。這些微觀不確定只對個別公司或企業產生影響，通常與整個證券市場的價格變動不存在系統性、全局性關聯。非系統風險主要有如下幾種：
1.信用風險。它是指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險實際上揭示了發行者在財務狀況不佳時出現違約和破產的可能，它主要受證券發行者的經營能力、盈利水平、事業穩定程度等因素的影響。
2.經營風險。指上市公司的決策人員與管理人員在經營管理過程中出現失誤導致企業虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經營風險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場預測不準以及技術更新不及時等。在市場經濟條件下，任何企業都有經營失敗的可能性，因此這種風險是始終潛在的。
3.財務風險。財務風險是指企業資本結構不合理所造成的風險。負債經營是現代企業常用的一種經營手段。一般來講，債務資本比例越高，財務杠桿作用就越大，但同時也要看到負債經營不利的一面，由於負債需要支付固定的利息，當企業利潤下降時，帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此，如果企業負債過量，造成資本結構不合理，那麼相應所蘊含的財務風險就越高。
4.價格風險。價格風險是指涉及企業產品的價格發生變動而帶來的風險。構成企業的價格風險一方面是成本因素，即企業從事生產所需的原材料、主要輔助材料的價格上漲或職工工資增加使生產成本上升，另一方面是市場競爭使銷售價格的下降。
5.技術風險。指技術開發方面的各種不確定因素，如技術難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發周期、技術壽命期等造成的投資風險。
除了上述幾種特殊風險外，常見的造成非系統風險的因素還有諸如自然災害以及不利於某一公司或企業的特殊事件的發生等等。
二、證券投資風險影響的因素
證券投資給人帶來收益的同時也伴隨著一定的風險。證券投資風險的因素分析在證券投資活動中起著重要的作用。證券投資的風險因素很多，但最主要的是經濟因素。風險因素共同作用的結果，或直接表現為證券投資不能盈利甚至不能收回本金(主要指債券)，或間接表現為某種證券投資比銀行存款或 其它 投資少盈利。證券投資風險既包括證券本身規律體制的風險，又包括人為因素的風險。因此，對證券投資風險因素的認識有利於監管機構制定合理的證券制度，也有利於投資者做出正確的投資決策。
(一)市場風險影響因素
市場風險是由於證券市場行情變動而引起的。就我國目前情況來看，產生市場風險的主要原因有兩個：一是證券市場內在原因，它是不可避免的;另一個就是人為的因素。證券市場行情的變動同樣也引起市場風險。這種行情變動可通過股票價格指數或股價平均數來分析。證券行情變動受多種因素影響，但決定性的因素是經濟周期的變動。經濟周期的變化決定了企業的景氣和效益，從而從根本上決定了證券市場，特別是股票行市的變動趨勢。
(二)利率風險影響因素
市場利率的變動會引起證券價格變動。利率與證券價格呈反比變化，即利率提高，證券價格水平下降，利率下降證券價格水平上漲。
利率從兩方面影響證券價格：一是改變資金流向。當市場利率提高，會吸引一部分資金流向銀行儲蓄、商業票據等金融資產，從而減少對證券的需求，使證券價格下降。當市場利率下降時，一部分資金流回證券市場，增加對證券的需求，刺激了證券價格上漲;二是影響公司成本。利率提高，公司融資成本提高，在其他條件不變的情況下盈利下降，引起股票價格下降。利率下降，融資成本下降，盈利相應增加，股票價格上漲。
(三)投資者層面風險影響因素
證券投資風險究其實質是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源於證券市場內外各因素未來的不確定性，投資者本身的行為也會帶來一定的風險。
1.過度自信導致的非理性投資行為。證券市場是一個典型的導致過度自信的場所，投資者會由於過度自信而影響他們對會計信息的正確研判。
2.風險偏好導致的非理性投資行為。不同的投資者對待風險的態度是不同的，主要可分為風險厭惡、風險中性以及風險喜好型投資者。通常風險喜好型投資者會把相同的資產組合的確定等價報酬率定得比無風險投資的報酬率要高，使得他們更傾向於選擇資產組合而不是無風險投資。
3.從眾心理導致的非理性行為。在證券市場中，投資者往往不是基於自己對收益和風險的預測，而是通過猜測和跟隨別人的行為來買賣股票，這就是通常所說的股票市場的從眾行為。而從眾心理導致的非理性的投資行為，則使客觀存在的投資風險成為事實。
三、證券投資風險防範措施
證券投資是一種風險投資，在證券投資過程中，為了盡可能避免各種風險，獲得最大的投資收益，投資者必須對投資風險有充分認識，學會衡量投資風險的 方法 ，採取相應的防範措施，將證券投資的風險減少到最低限度。
證券投資風險的規避主要從兩個方面來考慮，一是政策制定者要推出合理的規則，盡量減少風險;二是投資者要保持清醒的頭腦，認清市場本質，把投資風險降到最低限度。
(一)系統性風險的防範
對於證券投資監管機構而言，系統性風險可以從制度創新、提高上市公司質量、完善監管體系三個方面防範和化解，提倡誠信並幫助投資者樹立理性投資的觀念。
對於投資者，系統風險是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進行防範，但可以通過控制資金的投入比例等方式，減弱系統風險的影響。
(二)非系統性風險的防範
證券投資非系統風險可以通過多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風險的原理在現代金融市場得到了廣泛應用。投資者一般應先分析各證券的收益與風險結構，通過對行業發展前景、公司經營狀況和財務狀況的分析與研判，再結合其市場表現，選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。
1.投資對象分散化。投資者可將資金分散於債券與股票，而且在購買股票時選擇購買不同行業和不同企業的股票，從而避免因某一行業或企業不景氣而蒙受重大損失。
2.投資地域分散化。不同地區的企業會受所在地區的經濟狀況、市場、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經營業績會相當懸殊，其股票在市場上的表現也會有一定差異。
3.投資期限分散化。在投資期限上採取分散方式，就是將資金分成若幹部分分別進行長期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經濟不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。
四、證券投資風險幾點思考
1.證券投資市場各種風險產生的原因並不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。所以我們對證券投資的風險分析不應採取一因一果的分析方法，而應採取一因多果或多果多因的綜合分析方法。
2.在證券投資風險中，系統的風險是不能通過分散投資加以避免的，而只有非系統性的風險，才能採用多樣化的投資加以避免。
3.對證券投資風險形成的原因進行了深入的分析，並提出了相應的防範措施，對保護投資者的利益有重要意義。
參考文獻
[1] 張中華.投資學[M].高等 教育 出版社，2006：72-75.
[2] 於桂琴.我國證券市場系統風險成因分析[J].特區經濟，2001，(10).
[3] 張志軍，楊利紅.我國風險投資業存在的主要問題及對策分析[J].科技創業月刊，2007，(1).
[4] 徐暖心.淺析我國證券投資的風險與規避措施[J].2010.
證券投資風險方面論文篇2芻議我國證券風險投資
[摘 要] 證券風險投資作為一種新興的投資行業,對我國國民經濟的發展起著極其重要的作用。本文首先分析了我國證券風險投資的發展現狀,然後對我國證券風險投資過程中存在的一些問題進行了闡述,最後就如何規范和構建健康的證券風險投資體制進行了探討。
[關鍵詞]證券 風險投資
我國風險投資業在過去十多年時間里已經取得了飛速的發展,但和一些發達的國家相比,還存在很大的差距。仍然還處於初期階段,也存在這許多的問題,如:資金來源相對單一、風險投資資本總量小、資本退出機制不通暢、相關法律法規還不夠不完善、缺乏專業的風險投資人才等。積極的分析我國的風險投資現狀以及存在的問題,探討相應的策略,對促進我國風險投資事業的發展有著極其重要的意義。
一、我國證券風險投資的發展現狀
自從上個世紀90年代國際風險投資公司進入我國投資市場以來,我國的證券風險投資業取得了快速的發展,當前我國風險投資出現了一些新的變化:從投資模式來看,風險投資偏向於權權合並形成聯合投資,方便投資人短期回報;從投資領域來看,風險投資主要投資與高科技產業,另外第三產業等行業也有大量的投入,形成了高科技為主,其他行業為輔的局面;從投資階段來看,風險資本不僅僅用於新興的富有成長性的企業,還被廣泛用於破產企業的重建、成熟企業的股權轉移以及並購融資等。總的來說,我國目前的經濟發展迅速,但是畢竟還處於發展中國家的水平,風險投資亦處於起步階段,在實際運行過程中,還存在很多急需解決的問題。
二、我國證券風險投資存在的問題
1. 我國證券風險投資 渠道 單一。目前,我國的證券風險投資主體相對單一,主要是集中於財政撥款和銀行的貸款為主,這就在一定程度上造成了我國的風險投資規模和數量不能有較大提高,也不能滿足我國高科技產業的發展要求,不能達到投資組合的最佳要求。
2. 相關的法律、法規以及政策稅收環境不健全。完善的法律法規體制以及優越政策等外部運行環境,是風險投資順暢運作的前提條件,風險投資在我國已經開始了20多年,但至今仍未對風險投資進行立法,由於缺少有關風險投資公司和風險投資基金等方面的法律,束縛了我國風險投資業的發展。另外,政府引導調控不足以及金融體制及配套機制落後,也阻礙了風險投資的發展。
3. 風險投資專業人才嚴重缺乏。高素質的風險投資人才是風險投資的靈魂,我國目前是高層次、國際化的專門風險投資人才急缺,既有相應科技知識、管理 經驗 ,又懂金融的復合型風險投資人才很少,這與風險投資業的健康運行不適應。
4. 資本退出機制還不夠順暢。資本退出是風險投資正常運轉的重要環節,風險投資公司投資收益的最大化決定了風險投資的退出方式和時機,在一定程度上,風險投資的成功與否最終取決於資本退回的成功與否。因此,為了促進風險投資事業的健康發展,充分發揮其對高新科技的推動作用,必須要完善風險投資的退出機制。
5. 風險投資的中介機構不夠完善,缺乏權威性機構。當前,我國還沒有專門從事風險投資的評估機構和風險投資咨詢顧問機構等,要建立和完善這些結構還需要很長的一段時間。
三、證券風險投資應對策略
1. 拓寬資金來源,實現多元化的市場主體。在保持原有的財政科技撥款和銀行科技開發貸款的基礎上,根據國外成功經驗和我國發展趨勢,積極地拓展其他資金來源:加大大中型企業和企業集團的投入;吸引民間資本進入風險投資行業;要充分的利用國際金融市場,加大外資的引進力度,使外資成為風險投資的重要來源。
2. 制定相關的配套政策。風險投資的快速發展是與政府的支持密切相關的,為了鼓勵風險投資業的發展,很多國家和地區都制定了一些優惠政策。在這樣的大趨勢下,我國也應該採取一定的措施,研究制定支持風險投資的相關利好政策,同時,要對風險投資貸款實行利率優惠,積極探索建立風險投資補償機制,如:設立高科技發展風險基金,發行高科技債券,推出高科技企業股票上市等。
3. 制定和完善相關法律和規范。由於風險投資的社會性、復雜性和高風險性,這就要求其運行環境必須建立在一個完備的法律規范架構下。因此,要研究和制定規范風險投資的法律法規和監管機制,加強風險投資的監管工作,並頒布一些與此配套的優惠政策,為風險投資企業提供優惠,為風險投資的健康運轉提供法律和政策保障。
4. 規范風險投資運作,建立風險投資退出機制。風險投資資本的退出不僅僅是投資的高額回報,而且也是其繼續循環投資的基礎。風險投資者之所以從事該項活動,其價值是為投資者帶來了很高的投資回報。為了實現這種回報和規避風險,這就需要可靠的退出機制,如:借殼主板上市、開設創業板、企業並購與企業回購、清算退出等,為風險資本安全退出、實現價值提供保證。同時,我國要積極地借鑒國外的成功經驗,結合我國的國情,探索適合我國經濟運行機制的退出模式。
5. 加強風險投資人才的培養。人才是風險投資發展所需的第一要素,風險投資是靠風險投資家來運作,我國要推動風險投資業的發展,必須要建立起一個完善的對口人才培養體系,並在此基礎上,完善激勵與約束機制,這樣才能早就出一批高素質的,具有強力的風險意識,用於創新的專業人才隊伍,促進我國風險投資事業的發展。
6. 完善中介服務體系。結束語:總之,由於證券風險投資的高投入、高風險、高回報的特點,這就要求我們必須全面的了解其運行機理, 總結 發達國家和地區的風險投資的成功經驗,作為我國發展風險投資的重要借鑒,促進證券風險投資的良性發展。
參考文獻:
[1]董瑩瑩 趙立響: 我國風險投資的發展現狀與對策[J],消費導刊, 2006,(11)
[2]張陸洋 劉崇興 張仁亮: 中國風險投資的困境與對策研究[J],經濟問題, 2007,(01)
>>>下一頁更多精彩的“證券投資風險方面論文”
6. 相對於股票而言債券的風險大
1、 發行主體不同 雖然股票和證券是籌資的手段，但債券發行人可以是國家，地方公共機構或企業;但是股票的發行人只能是股份制的公司。股票的投資對象是金融市場的主要投資者。股票交易的周轉率較高，市場價格變化也較大，風險相對也大，但是預期的收益很高，因此吸引了大量投資者投資股票
2、收益不同 股票市場的投資者都知道，股票是高收益和高風險的投資項目，購買前股票的股息收益率是不確定的，股息收入也隨上市公司的盈利能力而變化。 相反，在購買公司債券之前，利率是固定的，固定利息可以在到期時獲得。
3、經濟關系不同 由於股票和債券的收益回報不同，市場中的經濟關系也不同。債券代表公司的一種信用，股票代表投資者對於公司的所有權，股票持有人直接或間接參與公司的業務管理許可權，但債券持有人沒有這種許可權。
4、本金償還不同 不管誰在在市場投資，都是帶著本金運作的，債券是到期支付投資者的本金，可以本帶利的得到償還;股票的本金移交給公司的話，它就無法收回了。在公司破產後，股票還需要檢查公司剩餘資產的清算，本金自然不能回收了。
5、風險大小不同 一旦公司債券到達清算期，債務人必須償還，否則債權人可以因為不能支付的理由，宣布它已經破產。而作為投資的股票只能轉讓。在公司有盈餘的情況下，才能有利益的分配請求權。可見股票風險更大。 任何形式的投資都具有不同的風險和收益。從以上差異我們可以看出，債券的投資對象和投資收益相對穩定，且交易的周轉率相對較低，因此債券投資風險比股票小。但是收益就不如股票大了。不管你是投資債券還是股票，選擇自己最想投資的就可以了
7. 證券投資的主要風險有哪些，如何規避風險要簡短點的交作業
我國證券公司(指綜合性證券公司)的主要業務按照《證券法》的有關規定有經紀、承銷、自營、兼並收購、基金管理、咨詢服務等。因此證券公司風險根據業務可分為以下四大類：
(一)證券經紀業務風險
由於經紀業務收入占證券公司總收入的比例較大，一般達到40—50％以上，因此經紀業務風險是證券公司最基本的風險，主要表現有：
1．經營風險
由於經紀業務的傭金收入占證券公司總收入的比重較大，證券公司對經紀業務的依賴性增強，二級市場行情波動對證券公司收益影響較大，當行情低迷時，固定成本(如通訊費用、場地租金等)居高不下，經營風險凸現。
上海證券交易所2000年度會員年檢結果顯示，96家證券公司類會員只有32％被列為年檢好會員，與99年相比在總體規模、盈利水平有一定提高的同時，仍有近十家證券公司出現虧損或接近虧損，相當一部分證券公司凈資產低於平均水平，在資產經營安全性、合法合規經營、內部控制等方面仍需進一步完善。
2．拓展業務風險
隨著證券市場規范化、市場化、國際化改革的深入，證券公司在激烈的競爭中拓展業務時採用的一系列手段措施，面臨較大風險：
(1)向客戶融資。由於向客戶透支資金的方法已經被嚴厲禁止，變相透支資金的情況時有發生(例如利用國債交易向客戶融資等)，有的還與銀行共同協作，使融資行為不易被發現。(2)返佣。返佣使經營成本加大，一旦行情不好，返佣成為節約費用的包袱；返佣的帳務處理有的返還現金，管理漏洞較多；返佣比例制定亦有較大的隨意性，增加了規范管理的難度；同時返佣稅金的收取有的只代扣了個人所得稅，未扣所得稅、營業稅，留下了隱患。(3)提供擔保。證券公司有的分支機構為客戶貸款資金提供擔保，因擔保方比較隱蔽，只有在資金鏈出現斷裂，才有可能被發現，而這時證券公司面臨的風險已十分嚴重。(4)三方監管。有的證券公司分支機構實行三方監管(一客戶提供資金給另一客戶買股票，證券公司分支機構監管客戶的股票，以保證另一客戶資金安全)，這是《證券法》不允許的行為，監管協議不受法律保障，監管行為不受法規認可，一旦發生糾紛，證券公司十分被動。(5)業務創新。為追求規模擴大和市場佔有率增加，證券公司開展了一系列的業務創新，並與銀行、保險等機構結成戰略夥伴關系，業務創新遇到來自包括技術、咨詢、培訓和推廣等多方面的挑戰，風險控制難度加大。
3．系統網路風險
隨著網路信息技術在證券行業的廣泛應用，隨著證券行業業務創新的不斷深入，網路是否安全可靠、網路是否便捷高效變得越來越重要。但證券公司對此的風險控制及抗風險能力仍不容樂觀。
(二)證券承銷業務風險
證券承銷業務是證券公司的主要業務之一，因為項目周期長，受市場不可預測因素影響較大，隨著監管力度的加強，證券公司的連帶責任增加，公司各項風險增大。
如對上市公司的經營狀況及發展前景研究不夠，推薦企業發行證券失敗而使證券公司遭受利潤和信譽損失的風險。對二級市場的走勢判斷錯誤，造成股票價格定位不合理或債券的利率和期限設計不符合市場需求，券商包銷的股票賣不出去；或者在增發配股時成了上市公司大股東，證券公司資金被大量佔用引發財務風險。隨著B股市場將率先成為全流通市場，B股承銷業務將有較大發展，如果履行包銷責任，還可能出現外匯風險。對上市公司進行過分包裝，在信息披露上出現過錯，誤導投資人，造成違規違法的風險。
(三)自營業務風險
作為證券公司傳統業務之一，證券自營收入約佔中國證券公司總收入的30％，但其風險卻比較巨大。首先是市場風險，自營收益與二級市場走勢關系密切。目前我國證券二級市場整體來講投機氣氛較濃，市場波動相對頻繁，很多證券公司未建立有效的業務決策系統、調研系統、操作系統及相應的管理制度責任制度，面對相對較少的投資品種，證券公司無法利用套期保值等手段規避證券市場波動的系統風險，因此，二級市場的價格異常波動會給公司業務帶來較大的風險。其次是新業務風險，很多新的交易品種即將推出，但由於業務新、經驗少，容易出現問題。同時它在能夠規避風險的同時，也有放大風險的效應。「李森事件」把百年歷史的「巴林銀行」毀於一旦就是典型的案例。第三是違規操作風險，追求自營業務收益增加，惡意炒作使股價震盪加劇從中獲利。這種行為是《證券法》所嚴厲禁止的。一旦受到查處，公司的各項業務都將受到嚴重影響。
(四)其他業務風險
在上述三大業務之外，資產管理業務是很多證券公司未來發展的重點，但其帶來的風險在2001年表現得尤為突出。雖然《證券法》以及中國證監會的有關規定指出，證券公司在從事資產管理業務過程中不得向委託人承諾投資收益，但是不少證券公司在進行資產管理業務時，還是違規進行保底和收益分配承諾，在操作不當時，易使應由客戶承擔的市場風險，轉化為由證券公司承擔實際的虧損。同時該業務未形成一套完整的收益分配機制，致使收益分配的品種單一、憑經驗確定，客戶可選擇的機會少，證券公司遇行情波動較大時，風險應對的能力欠佳。假設某證券公司注冊資金20億元，實際資產管理的資金100億元。允諾資金的保底利潤率是10％。按此計算，其年成本在10億元左右，在大盤下跌20％，損失應超過15％達8．5億元，加上公司自有的自營資金按10億元計算，大盤下跌損失2億元，則兩者合計損失超過20．5億元，對該證券公司來說已達到生死存亡的地步。因此，證券公司在開展資產管理業務時一定要注意風險。不能盲目擴展。其他如國外證券公司獲利豐厚的資產重組、並購業務在我國雖然也開展，但業務量較小，所以其風險並不明顯。
8. 證券自營業務的風險如何控制
在證券的自營買賣或投資過程中，由於種種原因會使證券公司發生損失，這種發生損失的可能性就是證券公司的證券自營風險。券商與普通的社會投資者不同，券商是融巨額資金和專業技能的機構投資者。證券公司加強內部自營業務風險防範和控制，主要應做好以下工作：
(1)遵守自營業務的經營原則
自營風險存在於自營業務經營的過程中，因此，防範自營風險的首要前提應是遵守自營業務的經營原則。具體說，證券公司在自營業務經營過程中應當注意以下一般原則。
①自營業務和其他業務分賬經營、分業管理原則。
即證券經營機構同時經營證券自營與代理業務，應當將經營這兩類業務的資金、賬戶和人員分開管理，不得混合操作。
②開設專門的自營賬戶原則。
即將公司證券自營資金設立專門賬戶單獨管理核算。專設或分設自營賬戶是證券經營機構完善內部監控機制的重要措施，同時也為證管機關對證券經營機構的業務審計和檢查提供了便利條件，對於防範和審查內幕交易行為、操縱市場行為、欺詐客戶行為等違規行為的發生具有重要作用。
③經紀業務優先原則。
證券商在同時進行自營業務和經紀業務時，應把經紀業務放在首位，當客戶同時做出相同的委託時，客戶的指令應優先於自營業務的指令。'證券商不得損害客戶的利益來為自己謀取利潤。
④公平交易原則。
證券商不得利用特權和進行不公平競爭，不得操縱市場、進行證券欺詐等。在自營業務中，證券商要遵守證券市場的交易規則，參與市場公平競爭。
⑤維護市場秩序原則。
進行自營業務的證券商屬於機構投資者，作為機構投資者要引導市場理性，不允許發生擾亂市場正常交易秩序的行為。
⑥嚴格內部控制原則。
自營業務風險很大，損失要由證券商自己承擔，因此必須實行嚴格的內部控制管理，對自營交易的操作程序和操作人員要進行嚴格的管理，建立健全嚴格的內部監督機制，建立風險預警系統和風險防範系統。
⑦利潤最大化原則。
利潤最大化是任何企業的經營活動都必須遵循的基本原則，證券商作為一種特殊的企業，其業務經營的最終目標也應當是獲取最大限度的利潤，這就決定了證券商的自營業務也必須遵循利潤最大化的原則。
⑧加強自律管理原則。
證券商作為證券市場的中介機構，直接參與上市公司的一些內部事務的決策，能從多渠道獲取內幕信息。這就要求證券商必須加強自律管理。參與企業決策人員與自營決策人員要分離，證券自營人員要自覺做到不打聽內幕信息，而要依據公開信息及市場行情做出證券買賣決定。同時要加強員工內部管理，嚴禁從業人員炒買炒賣股票，同時嚴禁為他人的證券交易提供方便。
⑨接受監管與檢查原則。
包括證監會和由證監會授予監管職責的地方證券期貨監管部門的監管與檢查，證監會聘請的具有從事證券業務資格的會計師事務所、審計師事務所等專業性中介機構的稽核等。
(2)嚴格執行自營業務風險控制的有關規定和比例
遵守有關法律法規對自營業務做出的比例規定，嚴格執行這些比例和規定是證券公司防範和控制自營業務風險的基本保證。
(3)制定各種量化指標和技術性措施
證券公司在從事自營業務時，應設立公司內部各種防範指標，如對心理賣出點、買進點、止損點、自營資金回報率、自營資金周轉次數、資本金充足率、資產速動比率等指標的警戒指數進行科學設定，並建立相應的監控體系和組織機構。應運用優化組合投資和技術性對沖保值等手段解決公司在一定時期內的投資組合，防止單一性投資可能帶來的投資風險。
(4)建立健全內部監控體系
為防範自營業務風險，證券公司應建立健全並不斷完善內部監控體系，包括設立公司內部必要的相互監督、相互制約的機構，建立重大投資活動的集體決策和科學決策制度，防止因為個別領導的獨斷專行和失誤而導致風險的產生。對每一個投資項目都要實行過程性管理，在項目投資前對項目風險進行分析研究，杜絕投資行為的盲目性；在項目實施過程中要根據預先設定的目標值進行追蹤，出現偏離時馬上分析原因並及時修正；項目結束後即行總結，去弊存利。
(5)完善自營業務風險防範的外部環境
為了有效防範自營業務風險，僅有證券公司內部的風險防範措施還是不夠的，還必須完善自營業務風險防範的外部環境。
外部環境的完善主要包括兩方面的內容：
一是相關證券法規制度的健全；
二是加強對證券公司自營業務的監管
不管是什麼風險，終究還是需要證券人員自律、自覺遵守。自營業務是專業性很強的一項證券業務，它要求必須由專業人員來操作。
參考證券自營風險：http://ke..com/link?url=dUfchX2vILZynu6ur6wc_OytH6hiMpvXt9C6uxLR6qj4szy4_vybgtNSWC4iAUoK_ZOnbWV7-x6-W10oXwIXDK
9. 債券投資和股票有什麼風險哪些是防範重點謝
好心態,好心情,才有好收益
-
深交所基金債券部昨日撰文指出，公司債券的推出為廣大投資者提供了新的投資品種。在具體投資過程中，投資者應注意其存在的幾類風險。
該文指出，投資公司債券，首先要考慮其信用等級。資信等級越高的債券發行者，其發行的債券的風險就越小，對投資者來說收益就越有保證；資信等級越低的債券發行者，其發行 的債券的風險就越大。
公司債券投資存在的風險大致有如下幾種：
利率風險。利率是影響債券價格的重要因素之一，當利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險。債券剩餘期限越長，利率風險越大。
流動性風險。流動性差的債券使得投資者在短期內無法以合理的價格賣出，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。
信用風險。發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，給債券投資者帶來損失。
再投資風險。購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高於10%的投資機會，還不如當期投資於長期債券，仍可以獲得14%的收益。
回收性風險。具體到有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，一塊好餑餑時常都有收回的可能，投資者的預期收益就會遭受損失。
通脹風險，是指由於通脹而使貨幣購買力下降的風險。通脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通脹率。若債券利率為10%，通脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。
針對上述不同的風險，主要防範措施有：針對利率、再投資風險和通脹風險，可採用分散投資的方法，購買不同期限債券、不同證券品種配合的方式；針對流動性風險，投資者應盡量選擇交易活躍的債券，另外在投資債券之前也應考慮清楚，應准備一定的現金以備不時之需等。
投資債券有技巧 六招教您有效規避風險
1）利率風險：利率是影響債券價格的重要因素之一，當利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險。
規避方
法：應採取的防範措施是分散債券的期限，長短期配合。如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機會，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。
2）購買力風險：是指由於通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。
規避方法：對於購買力風險，最好的規避方法就是分散投資，以分散風險，使購買力下降帶來的風險能為某些收益較高的投資收益所彌補。通常採用的方法是將一部分資金投資於收益較高的投資品種上，如股票、期貨等，但帶來的風險也隨之增加。
3）變現能力風險: 是指投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券的風險。
規避方法：針對變現能力風險，投資者應盡量選擇交易活躍的債券，如國債等，便於得到其他人的認同，冷門債券最好不要購買。
4）經營風險：經營風險是指發行債券的單位管理與決策人員在其經營管理過程中發生失誤，導致資產減少而使債券投資者遭受損失。
規避方法：為了防範經營風險，選擇債券時一定要對公司進行調查，通過對其報表進行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽等。由於國債的投資風險極小，而公司債券的利率較高但投資風險較大，所以，需要在收益和風險之間作出權衡
5) 違約風險：發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。
規避方法：違約風險一般是由於發行債券的公司經營狀況不佳或信譽不高帶來的風險，所以在選擇債券時，一定要仔細了解公司的情況，包括公司的經營狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經營狀況不佳或信譽不好的公司債券，在持有債券期間，應盡可能對公司經營狀況進行了解，以便及時作出賣出債券的抉擇。同時，由於國債的投資風險較低，保守的投資者應盡量選擇投資風險低的國債。
6）再投資風險：購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高於10%的投資機會，還不如當期投資於長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風險還是一個利率風險問題。
規避方法：對於再投資風險，應採取的防範措施是分散債券的期限，長短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機會，若利率下降，長期債券卻能保持高收益。也就是說，要分散投資，以分散風險，並使一些風險能夠相互抵消。