『壹』 1、ABC公司持有甲、乙、丙三家公司的股票所組成的投資組合，他們的β系數分別為2.0、1.3、0.7，他們的投
1.該投資組合各股票的投資比例分別為：60%、30%、10%。
則該投資組合的貝塔系數=60%*2+30%*1.3+10%*0.7=1.66
故此該組合的預期收益率=7%+1.66*(12%-7%)=15.3%
2(1)由於該債券每年付息一次，且買入價為平價，故此到期收益率等於債券票面利率，即15%。
(2)2003年1月1日該債券的投資價值=1000*15%/(1+10%)+1000*(1+15%)/(1+10%)^2=1086.78元
注意：此時該債券剩餘時間只有兩年，實際上是計算剩餘時間的現金流現值。
(3)設債券到期收益率為X%，依題意有以下式子：
1000*15%/(1+X%)+1000*15%/(1+X%)^2+1000*(1+15%)/(1+X%)^3=940
解得，X%=17.75%，故此債券到期收益率為17.75%。
(4)由於市場收益率為10%，而債券票面利率是15%，票面利率高於市場收益率情況下，該債券的投資價值應該在面值以上，由於債券市價低於面值，在不考慮其他因素情況下，故此是願意購買該債券。
『貳』 某公司股票β系數為0.5、無風險利率為百分之十、市場上所有股票平均收益率為百分之十二、
無風險利率 + βX(股票平均收益率 - 無風險利率) 即10% +0.5x(12%- 10%)=11% 所以最後答案為11%
『叄』 無風險證券的收益率為6%,市場平均收益率為12%
無風險證券的收益率為6%，市場平均收益率為12%。此時市場風險收益率為6％；如果某一投資計劃的β系數為0.6，其預期投資收益率為10%，按β系數計算該投資計劃，平均市場收益率為6％＋（12％－6％）×0.6＝9.6％<10％，所以可以投資；如果某證券的必要收益率為15%，則其β系數為1.5。
(3)市場平均風險的股票報酬率為12擴展閱讀：
收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比來表達，根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。
在市場經濟中有四個決定收益率的因素：
（1）資本商品的生產率，即對煤礦、大壩、公路、橋梁、工廠、機器和存貨的預期收益率。
（2）資本商品生產率的不確定程度。
（3）人們的時間偏好，即人們對即期消費與未來消費的偏好。
（4）風險厭惡，即人們為減少風險暴露而願意放棄的部分。
中國收益率的研究不僅揭示了收益率與收入及收入分配之間關系的變化特點，而且從方法上進一步豐富了收益率研究和經濟學理論，如計量方法、收益率與收入關系的變化特點等等。
綜上述，主要得出了如下基本結論：
1.根據1997年以前的數據估算的中國城鎮收益率還低於世界和亞洲平均水平，之後的研究結果已經接近或開始超過這一水平，說明中國城鎮勞動力市場化改革的程度在逐漸完善。
2.相比之下，農村的收益率還比較低，低於城鎮約3-4個百分點，特別是近年來有擴大的趨勢。對這一現象的解釋是勞動力市場分割以及農村生產技術條件的落後造成的。農村收益率的低下有可能會對農村居民的收益率需求產生負面的影響，對於這一結論，還需進一步的實證檢驗。
3.在中國，發現了收益率的遞增現象，由於這一現象有可能是由於經濟發展上的結構性扭曲和收益率投資體制上的扭曲造成的，它將引起收入差距的進一步擴大，因而需要政策上足夠的重視。
4.在收益率估算的其他方面，女性的收益率要高於男性，西部地區的收益率要高於東部地區，收益率隨時間的變化逐漸提高。
5.制度因素仍舊影響著中國居民收益率投資的回報，市場機制在90年代中期以前勞動力資源配置中起的比較弱的作用解釋了這一時期中國收益率的低下。
6.研究表明，中國轉型期的收益率逐漸提高，這種變化的內在機制主要歸因於面向市場化改革的制度變遷。一些研究還發現，中國收益率的上述特點還可能加大了收入不平等。
『肆』 財務管理計算題 急 謝謝！
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『伍』 公司股票的必要報酬率為16%，市場平均率為12%，無風險率4%，今年每股利0.4 未來2年以15%速度增長，而後8%
我算出6.19，可能過程有疏漏，過程參照圖片
『陸』 國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報酬率為12%，如果一項投資計劃的風險系數為0.8，期望報酬率9.8%,是否
運用CAPM，可以算出該投資計劃的期望收益率為：
期望收益=無風險收益率+（市場收益率-無風險收益率）*貝塔系數
=4%+（12%-4%）*0.8
=10.4%
10.4%>9.8%,所以不應該投資。
由上：
14%=4%+(12%-4%)*貝塔系數
貝塔系數=1.25，故有風險系數為1.25。這里就是一個CAPM的運用。
『柒』 假設市場的無風險利率是3%,股票市場的整體預期收益率是12%
首先必須知道這一個公式：某證券預期收益率=無風險利率+貝塔系數*(市場平均收益率-無風險收益率)
根據題意可得，
A股票預期收益率=3%+1.8*(12%-3%)=19.2%
B股票預期收益率=3%+1*(12%-3%)=12%
C股票預期收益率=3%-1.2*(12%-3%)=-7.8%
該組合的貝塔系數=1.8*60%+1*30%-1.2*10%=1.26
該組合的預期收益率=3%+1.26*(12%-3%)=14.34%
『捌』 市場風險報酬率
市場報酬率Km,也就是市場上所有股票組成的證券組合的報酬率。市場平均報酬率=無風險報酬率+市場平均風險報酬率。
無風險報酬率Rf一般為短期政府債券(如短期國債)的收益率。無風險報酬率就是加上通貨膨脹貼水以後的貨幣時間價值，一般把投資於國庫券的報酬率視為無風險報酬率。無風險報酬率=投資報酬率-風險報酬率
平均報酬率是用投資項目壽命周期內的年平均現金流入量取代年平均會計利潤，用初始投資額取代平均投資額。平均報酬率（簡記為ARR）是投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。
『玖』 已知無風險收益率為3%，市場平均收益率為12%，某組合投資由三股票A、B、C組成，有關數據如下：
公式：某證券預期收益率=無風險利率+貝塔系數*(市場平均收益率-無風險收益率)
根據題意可得，
A股票預期收益率=3%+1.8*(12%-3%)=19.2%
B股票預期收益率=3%+1*(12%-3%)=12%
C股票預期收益率=3%-1.2*(12%-3%)=-7.8%
該組合的貝塔系數=1.8*60%+1*30%-1.2*10%=1.26
該組合的預期收益率=3%+1.26*(12%-3%)=14.34%
拓展資料：
預期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可實現的收益率。對於無風險收益率，一般是以政府短期債券的年利率為基礎的。
在衡量市場風險和收益模型中，使用最久，也是大多數公司採用的是資本資產定價模型(CAPM)，其假設是盡管分散投資對降低公司的特有風險有好處，但大部分投資者仍然將他們的資產集中在有限的幾項資產上。
必要報酬率(Required Return)：是指准確反映期望未來現金流量風險的報酬。
我們也可以將其稱為人們願意進行投資（購買資產）所必需賺得的最低報酬率。估計這一報酬率的一個重要方法是建立在機會成本的概念上：必要報酬率是同等風險的其他備選方案的報酬率，如同等風險的金融證券。
必要報酬率與票面利率、實際收益率、期望收益率（到期收益率）不是同一層次的概念。在發行債券時，票面利率是根據等風險投資的必要報 酬率確定的；必要報酬率是投資人對於等風險投資所要求的收益率，它是准確反映未來現金流量風險的報酬，也稱為人們願意進行投資所必需賺得的最低收益率，在 完全有效的市場中，證券的期望收益率就是它的必要收益率。
預期收益率和必要報酬率的區別：
預期報酬率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率。
預期報酬率=∑Pi×Ri 。
必要報酬率，也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。 必要報酬率=無風險收益率+風險收益率 。
預期收益率和必要報酬率的聯系：
必要報酬率＝最低報酬率，計算證券的「價值」時用他們作折現率。「預期報酬率」指的是投資後預期會獲得的收益率，預期報酬率是根據證券的市場「價格」計算得出的。在有效的資本市場中，證券的市場價格＝證券的價值，此時，三者的數值相同。
若指出市場是均衡的，在資本資產定價模型理論框架下，預期報酬率=必要報酬率=Rf+β×（Rm-Rf）。
『拾』 某公司股票β系數為0.5，無風險利率為10%，市場上所有股票的平均收益率為12%，該公司股票的風險收益率為
該公司股票風險收益率=0.5*（12%-10%）+10%=11%