① 如何理解金融衍生品是天然的風險管理工具
衍生品本質上是把證券、商品、匯率、利率等金融資產的價格屬性，從資產的其他屬性中剝離出來單獨交易，這使得它非常靈活，體現在可以雙向交易，不僅買空也能夠賣空。場外衍生品可以根據使用者特定的風險管理需求進行量體裁衣地設計。由於這部分使用者面臨的風險敞口結構往往比較復雜，普通人不具備專業的知識和技能去自行復制。場內衍生品是標准化合約，在交易所公開透明地進行交易，是一個全國統一的市場。農民尋找麵包商做交易對手方，搜尋成本很高。但如果是在集中交易的場所進行衍生品合約交易，農民和麵包商彼此不需要認識就可以達成交易，搜尋成本和信用風險大大降低。場內交易的流動性通常也比較好，可以降低管理風險的成本。進行衍生品交易有時候還會享受到稅收方面的優惠：例如融券賣空股票需要納稅，而通過期貨賣空的話則沒有稅收。另外，衍生品交易通常允許較高杠桿，可以用較低的資金成本來管理較大的風險敞口。以上這些特點，構成了衍生品具有風險管理功能重要的邏輯基礎。雖然沒有衍生品也可以管理風險，但成本比較高，有時候甚至由於交易制度障礙而不可行。正是在這個意義上，我們說衍生品是風險管理不可或缺的重要工具。
② 金融衍生產品有哪些給出定義並舉例分析各自在風險管理中的應用
金融衍生品（derivatives)，是指一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。金融衍生品還包括具有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特徵的混合金融工具。
(1）根據產品形態，可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。
(2）根據原生資產大致可以分為四類，即股票、利率、貨幣和商品。
(3）根據交易方法，可分為場內交易和場外交易。
金融衍生產品的作用有規避風險，價格發現，它是對沖資產風險的好方法。但是，任何事情有好的一面也有壞的一面，風險規避了一定是有人去承擔了，衍生產品的高杠桿性就是將巨大的風險轉移給了願意承擔的人手中。交易者可以分為三類：對沖者（hedger）、投機者（speculator）以及套利者（arbitrageur）。對沖者採用衍生產品合約來減少自身面臨的由於市場變化而產生的風險。投機者利用這些產品對今後市場變數的走向下賭注。套利者採用兩個或更多相互抵消的交易來鎖定盈利。這三類交易者共同維護了金融衍生產品市場上述功能的發揮。
③ 對金融衍生工具風險的看法
1、金融衍生品的風險特徵
金融衍生品是現貨市場的標的資產衍生自資產，標的資產的交易方式與股票或其他金融工具相同。
重大流動性風險。金融衍生品種類繁多，可根據客戶要求的時間、金額、杠桿率、價格、風險水平等參數進行設計，充分保全和規避風險。
風險發生的突然性和復雜性。一方面，金融衍生品交易屬於表外業務，不反映在資產負債表中；另一方面，它具有很強的杠桿作用，這使得它的表面資金流動與潛在的盈虧相去甚遠。
風險快速傳播的網路效應。由於投資者只需投入一定的保證金，即可獲得數倍於保證金的相關資產管理權。強大的杠桿效應誘使各類投機者參與投機。
2、金融衍生品風險產生的原因：
金融衍生品市場交易者、經紀機構和衍生品交易監管機構之間的信息不對稱。金融衍生品市場是一個創新理念不斷涌現的市場，新的衍生品層出不窮。這些新產品很多都是為了規避現有的金融體系和監管安排，因此衍生品市場的監管難度更大。
監管部門監管不力導致金融衍生品過度創新。金融衍生品的過度創新，拓寬了金融交易鏈條，助長了投機行為。
3、金融衍生品的風險防範：
衍生金融工具的產生是為了規避金融市場的價格風險。但是，如果使用不當，也蘊含著巨大的風險。在投資日益國際化的背景下，最大的風險是沒有使用合理的金融工具來對沖和規避外匯和利率風險。在實際業務中，面對衍生金融工具帶來的風險，有關各方應積極做好風險防範和監管工作。建立有效的衍生金融工具金融監管體系和風險管理機制；完善衍生金融工具信息披露，提高金融衍生業務透明度；加強國際監督和國際合作。
④ 如何用衍生產品管理美聯儲降息的風險
如何用衍生產品管理美聯儲降息的風險銀行如何利用金融衍生品管理利率風險？芝士回答
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⑤ 股指期貨可以做股票風險對沖工具嗎
股指期貨（Share Price Index Futures），英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
規避投資風險
當投資者不看好股市,可以通過股指期貨的套期保值功能在期貨上做空,鎖定股票的賬面盈利,從而不必將所持股票拋出,造成股市恐慌性下跌，也就是股票風險對沖工具。
套利
所謂套利，就是利用股指期貨和現貨指數基差在交割日必然收斂歸零的原理,當期貨升水超過一定幅度時通過做空股指期貨並同時買入股指期貨標的指數成分股，或者當期貨貼水超過一定幅度時通過做多股指期貨並同時進行融券賣空股票指數ETF，來獲得無風險收益。
降低股市波動率
股指期貨可以降低股市的日均振幅和月線平均振幅,抑制股市非理性波動,比如股指期貨推出之前的五年裡滬深300指數日均振幅為2.51%月線平均振幅為14.9%,推出之後的五年裡日均振幅為1.95%月線平均振幅為10.7%,雙雙出現顯著下降
豐富投資策略
股指期貨等金融衍生品為投資者提供了風險對沖工具，可以豐富不同的投資策略，改變目前股市交易策略一致性的現狀，為投資者提供多樣化的財富管理工具，以實現長期穩定的收益目標。
⑥ 什麼是衍生品
衍生品距今已經擁有了4000年的歷史，但直到20世紀70年代作為風險管理的重要工具開始嶄露頭角。
衍生產品「作為一個專用術語第一次出現在正式的法律文本中則是在1982年美國股票交易（AMEX）與商品期貨交易委員會（CFTC）的一次法律訴訟中。
壹
衍生品？
先從顧名思義的角度看，「衍生」：根據新華字典的註解是指，由演變產生，並從母體物質得到的新物質。也就是說衍生一定是基於一定母體物質，然後再派生出新的物質。
就像木耳是基於樹木的衍生品，游戲直播是基於游戲的衍生品，外賣是基於餐飲服務的衍生品。
那麼在金融行業中，衍生品一定是基於某種標的資產的金融產品。
再從行業內角度看，三十國集團於1993年發布了題為《衍生產品的實踐和規則》的報告，其中對衍生產品的定義如下：「金融衍生工具是一份雙邊合約或支付交換協議，它的價值如其名稱顯示的那樣，是從基本的資產或某種基礎性的利率或指數上衍生出來的」。
貳
金融產品中什麼可以作為底層標的資產？
今天，金融衍生工具所依賴的基礎資產包括利率，匯率，商品，股票及其他指數。
對於實物商品來說，像原油，小麥，銅等，都可以作為底層標的資產。這些實物商品，我們國內也有專門的交易所來交易，比如鄭州商品交易所和大連商品交易所。
而上海期貨交易所是專門交易以金融資產作為標的的衍生品，像外匯，銀行存款，股票，證券等。
其實，像利率，匯率或各種綜合價格指數也可以作為底層標的資產，並且應用也十分廣泛。
上述的都是大方向上的分類，如果細細舉例會舉不勝舉，而且隨著金融市場的越漸成熟，種類只會越來越多。
叄
怎麼才能「成為」衍生品？
我們來用英文看一下：
An agreement between two parties which has a value determined by the price of something else.
那麼現在來跟我敲黑板劃重點！
Agreement 首先它是一種協議或者合約。
Two parties一定是雙方，兩個人或者兩個組織再或者兩家公司。
Value 是有價值的
Something else 這個價值不是由本身而決定的，而是由第三方來決定的
為什麼要單挑出來這四點呢？因為只要通過這四點就能判斷「它」是不是衍生品。
那麼我們來思考一個問題，口頭賭約是不是衍生品呢？
答案是的呢，口頭賭約就是一種衍生品。不用奇怪，也不用驚訝，試著用這四點來判定一下，看看它是不是滿足這四點。
再者，股票指數是不是衍生品呢？
股票指數就不是一個衍生品，因為它不滿足第四點，它的價值不是由第三方來決定的，它就是一個點，價值是由它的乘數來決定的。
肆
衍生品能幹什麼？為什麼需要衍生品？
衍生品主要有三大用處
第一，用作風險管理。
這也是衍生品最大的功能。事實上，如果一個公司不能夠進行內部的風險管理，就要運用衍生品進行外部風險管理。
比如美贊臣收購杜蕾斯，就是一個典型的內部風險對沖的例子，如果不生小猴子，那麼就用杜蕾斯；如果生了小猴子，那就要喝奶粉了。
第二，用作投機。
什麼是投機？投機可以看作是一種風險投資，投機不是要盡量減少損失，而是要最大限度地追求利潤。往往那些希望以較小的資金來博取利潤的投資者，衍生品無疑是他們最好的武器。
第三，用作套利。
要了解什麼是套利，首先要清楚一個經濟學假設——一價定律。一價定律是由費力得曼在1953年提出的一種購買力平價理論。一價定律認為在沒有運輸費用和官方貿易壁壘這兩個前提下，在自由競爭市場上，一件相同商品在不同國家出售，如果以同一種貨幣計價，其價格應是相等的。
簡單來說，基於一價定律的法則下，你在老北京街邊吃的冰糖葫蘆和在倫敦塔橋下吃的冰糖葫蘆（如果有的話）應該是一個價。如果兩個價格不相等，那麼你就可以挑價格低的冰糖葫蘆買進，再去售價高的地方買出，這樣你就成功成為一個冰糖葫蘆套利王。
那麼在金融市場上套利者所用的策略也是如此，只不過他們倒騰的不是冰糖葫蘆，而是金融產品。
總結：
一、衍生品一定是基於某種標的資產而衍生出來的產品
二、通過 Agreement，Two Parties，Value，Something else這四個條件就能判斷是不是衍生品
三、衍生品主要用作風險管理，投機和套利
⑦ 幾種常見的金融衍生工具實際意義，理論價值，急求！！！
衍生金融工具概述
在你很小的時候學習「樹」這個詞時，肯定會有人指著樹說「樹！」他們不會說「挪威楓樹」，當然也不會說「挪威楓！」後來
你才知道其實樹有很多種，它們有些地方相似，有些地方不同。這種學習方法運用了抽象的概念，我們的大腦樂此不疲。在學習衍生品時，我們可以用同樣的方法。
那麼抽象的衍生品是什麼呢？衍生品是一種價格保證。
幾乎所有的衍生品都是未來的買方以及賣方之間達成的一種協議。每一種衍生品都規定了可
以在未來某個時間買賣特定商品的價格。這種特定的商品，也稱為「標的資產」，可以是一種有形的商品，比如玉米、天然氣，也可以是某種金融資產，比如股票、
政府債券或者更抽象的價格指數（稍後會做解釋）。每一種衍生品還規定了交割日期，合約必須在這個日期或者之前進行交易。這是所有衍生品都普遍具備的要素：
買方、賣方、標的資產、未來價格和交割日期。
就像灌木叢，雖然它們很像樹，但和樹並不完全一樣，有些衍生品也可為價格之外的東西提供保
證。在這部分衍生品中，首要的就是信用衍生品。這些是履約擔保，而不是價格保證，這部分內容會在單獨的章節中進行詳細介紹。還有一些天氣衍生品，它們為氣
溫或者降雨之類的事情進行擔保。盡管如此，絕大部分衍生品仍是價格保證，所以現在我們姑且認為衍生品就是價格保證。
與我們見到的樹一樣，
衍生品的形式以及大小也是多種多樣的。有些衍生品形式非常簡單，現在對於它們的應用很普遍，就像水管工人用的扳手一樣。還有一些衍生品以其奇異性著稱，它
們非常復雜以至於買賣雙方可能都沒有真正理解它們（這可能導致很多問題出現）。但是所有的衍生產品，不管它們有多奇特，都是對以下四種基本衍生品進行變
異，或者是對它們進行組合。遠期合約是買賣雙方約定在未來的某一確定時間按確定的價格買賣一定數量的標的商品的合約。
期貨合約是一種標准化了的遠期合約，買賣雙方需要在交易所執行合約。
互換合約是指雙方約定在未來某個時間交換現金流的協議。通常情況下，一方的現金流以變化的或者浮動的價格為基礎，而另一方現金流則是基於固定的價格。期權合約賦予期權的持有者在規定的期限內按確定的價格買賣一定數量的標的資產的權利（不是義務），期權多在交易所內執行。
接
下來的章節將深入研究這四種衍生工具的基本特徵以及這四個相互關聯的合約之間的區別。舉例來說，通過分析，我們會發現，遠期合約其實是一種高度的面向用戶
的期貨合約。互換合約本質上是一系列相互關聯的遠期合約。遠期、期貨和互換合約的買賣雙方在未來的某個期限內有交易的義務，而期權的買方則沒有這種義務。
期權也是這四種衍生工具中唯一具有內在價值的一種。由於期貨和期權在交易所進行交易，與遠期和互換合約相比，它們的流動性更強（在特定的日期內成交量更
大），替代性更強（某種商品和其他商品一樣好）。
盡管存在這些差別，遠期、期貨、互換和期權都是價格保證的變化形式。各種復雜的衍生品合約都是以這四種最基本的合約為基礎建立起來的。為什麼稱它們為衍生品呢？
我們通常把衍生品定義為「價值由其他商品衍生而來的一種金融工具」。這個定義比較清楚但不夠詳細，現在把這個定義進行剖析，並稍作延伸來看一下「衍生」到底是什麼。對了，如果學過微積分的話，你還記得導數嗎？與衍生品是同一個詞，但它們卻是不同的東西。
金
融工具是一種標准化的協議或者合約，在協議中規定了合約雙方的權利和義務。抵押貸款是一種金融工具，通過每月支付分期付款（你的義務）可以擁有房屋（你的
權利）。股票是一種很普遍的金融工具，它賦予股票持有人享有公司一部分權益的權利。紙幣也是金融工具（包括日元、美元等等），它賦予持有人購買的權利。定
期人壽保險是另外一種常見的金融工具，如果投保人在保險到期之前去世，會收到保險公司的賠償，以上這些都是金融工具。
金融工具都有價值，
這一點非常重要。在紐約股票交易所，微軟的股票每股可以賣24.98美元，而IBM的股票可能達到每股74.21美元。這是它們的價值，或者更寬松一點
講，是它們的價格。1美元可以買0.65英鎊，期限為十年的國庫券可能以95美元的價格成交。但這些金融工具都不是衍生金融工具，因為它們的價值並不依賴
於另外一種金融工具或商品。股票的價格由預期收益、供求關系決定。貨幣的價格由利率、對發行人的經濟情況的信任程度等因素決定。
衍生金融
工具也有價值。與非衍生金融工具不同的是，它們的價格與其標的資產的當前市場價格密切相關。例如，一個專門生產玉米餅的廠家在六個月前與一位農民簽訂了一
份協議，約定在今天以25美元每蒲式耳的價格買入1000蒲式耳玉米（這是一個遠期合約的例子）。假定玉米的市場價格，即現貨價格（現貨價格是你現在能立
即買入並交割的價格）是每蒲式耳28美元。那麼玉米餅製造商簽訂的遠期協議的當前價值是多少呢？他們每買人一蒲式耳的玉米將比在現貨市場買入少花3美元，
所以這份遠期合約的價值是1000蒲式耳乘以3美元，即3000美元。如果現貨價格不是28美元，而是30美元每蒲式耳，使用同樣的方法計算可以得到遠期
合約的價值是5000美元。可以看出，這份遠期合約的價值在很大程度上依賴於玉米的現貨價格。雖然有其他因素影響遠期合約的價值，但遠期合約以及任何一種
衍生品的價值都在很大程度上依賴於標的資產的現貨價格（因此得到衍生品這個名字）。
我們直觀地認為「價值」代表正的東西，但對於衍生品而
言（許多非衍生工具也一樣），價值也可以是負的，這完全取決於個人看問題的角度。在上面的例子中，我們分析了相對於玉米餅製造商而言的遠期合約價值，同樣
的合同對於農民來說價值是什麼樣的呢？當現貨價格是28美元每蒲式耳，而合約價格是每蒲式耳25美元，這位農民必須以每蒲式耳低於現貨3美元的價格將玉米
賣給玉米餅製造商。對於農民來說，他的合約價值是1000蒲式耳乘以-3美元，總值是-3000美元。一份衍生品合約的價值是正還是負取決於你在合約中所
處的位置。從這個意義來看，許多類型的衍生品都是一種「零和游戲」，因為相對於每一個獲得了正的收益的贏家來說，總有一個輸家遭受了損失。
如何運用衍生工具
讀者可能會覺得使用衍生品的原因有無數種，但事實上，對衍生品的應用通常基於以下兩個基本功能：套期保值和投機。套期保值者通過衍生品來管理風險，投機者利用衍生品來下賭注。
套
期保值者利用衍生品來降低金融風險，或者防備價格走向與他們的預期相反。我們再來考察一下玉米餅製造商，他在六個月以前就知道六個月後的今天需要購買玉
米。與此同時，他們面臨玉米價格大幅上漲的可能性，所以便通過遠期合約規避了價格上漲的風險。為了達到同樣的目的，也可以使用期貨合約或者期權合約。最關
鍵的一點，也是讓我們非常驚訝的一點是，金融風險是客觀存在的，但通過運用衍生金融工具，可以減少或者對沖這種風險。第七章的內容是關於「運用衍生金融工
具管理風險」，講的就是通過套期保值對沖風險。
投機者不是利用衍生工具來降低金融風險，而是從中獲利。人們通常把做投機委婉地稱為對遠期
價格「持有某種觀點」，因為「持有某種觀點」比「賭博」聽起來更順耳。但相對於具有不確定的未來收益而言，投機幾乎無異於賭博。如果有人覺得IBM的股票
價格在六個月以後會比現在高，那麼這個人可以通過買IBM的股票期權，從而可以在六個月以後以當前的價格買入IBM的股票。如果預測准確，那麼他可以獲得
豐厚的利潤。但如果判斷失誤的話，他會損失已經支付的期權費，或者全部投資，這就是投機。
許多套期保值和投機都可以通過交易基礎證券而達
到目的，沒有衍生品一樣可以進行套期保值和套利，這樣說來衍生品就沒有價值了。那為什麼還要用衍生工具呢？這是因為衍生工具在交易時會運用杠桿這一強大的
武器。從技術上來講，這里的杠桿指的是使用借入的資金。就像我們在現實生活中使用的胡桃鉗，也利用杠桿原理，通過鉗子將力量聚集起來後，即使是一個小孩子
也能把堅果夾碎。衍生金融工具積聚的是金融力量，通過這種方式，套期保值者和投機者只要用較少的力量就可以完成大量工作。我們來看一下投機IBM股票的
人。他們如果買入一部分股票並持有六個月時間，當股價走勢真的和預測一致上升時，賣掉股票也可以獲得利潤。如果買入期權的話，可以達到同樣效果，但由於期
權比股票本身便宜得多，所以只需要預先支付很少量資金。但這種杠桿並不是免費使用的，對於投機者來說，其代價就是放大了的下跌風險。如果IBM股票投機者
錯誤地運用期權，他們將損失全部投資。如果買入了股票的話，只是損失一部分投資，他們還擁有這些股票，並且這些股票將來也有升值的可能。
做
市商和套利者是另外兩種使用衍生工具的人。做市商是經營衍生品的批發商。他們就像魚販子一樣，低價買入，高價賣出，從價差中獲利。有時候他們也會買來吃，
但大多數時候，對於想買的人而言，他們充當賣者，對於想賣的人來說，他們充當買者。他們在做這些事的時候也會盡可能承擔少的風險（如何規避風險將在後面的
章節談到）。
套利者也盡量避免風險。他們在資本市場上尋找價格「錯誤」或者「無效率」的證券，並試圖從中獲利，如果判斷正確，他們獲得的
是無風險利潤。例如某套利者發現同一種期權在一個市場的價格是5美元，而在另一個市場的價格是5.1美元，那麼他們便以5美元買入的同時在另一個市場以
5.1美元的價格賣出，賺取無風險利潤。隨著市場變得越來越有效率，套利的空間也越來越少，但是他們的存在對於衍生品定價是一個強大的推動力量。這些我們
在後面的章節中會看到。還有其他一些人對衍生工具感興趣——監管者、會計、系統開發者等等，但套期保值者、投機者、做市商和套利者是衍生品的主要交易者。
在
衍生品世界中，投資者的位置在哪裡呢？大多數投資者，當然其中大部分是小規模投資者，他們不交易衍生品，因為衍生品並不一定可以實現他們的投資目標。有些
投資者也使用衍生工具，然而都是作為套期保值者或者投機者存在。在後面的學習中，讀者會看到「保護性賣權」，通過用保護性賣權對股票頭寸進行套期保值，可
以減少市場下跌的風險。我們從上面的介紹中也可以看到，IBM的投資者利用期權從事IBM股票的投機。
衍生品市場
衍生品
出現在哪裡呢？它們出現在交易衍生品的場所中。現在，「衍生品交易」僅指買賣雙方集合在一起訂立合約，雙方對這些價格保證承擔義務，每一次交易都是這些過
程中的一個。交易的買賣雙方通常被稱為「合約方」。像股票、抵押貸款之類的非衍生金融工具可以在專門的市場上進行交易（比如紐約股票交易所、銀行），衍生
品也有專門的交易市場。與非衍生金融工具一樣，衍生品市場也主要有兩種：櫃台交易市場和交易所。
櫃台交易市場也稱為「OTC市場」，在這
樣的市場上買賣雙方直接談判並交易，沒有其他人參與、執行或者強制該衍生品交易的實現。如果我開採石油，而你是個煉油廠，那麼我們雙方可能達成一個遠期合
約，合約中規定從今天開始的2天之後，以Y美元每桶的價格買賣x桶原油。只要我們雙方同意，便可以任意設定x、Y和Z的值，這完全是私下的事情。在OTC
市場交易衍生品的最大好處是可以根據合約雙方的需要為他們量身定做合約。從遠期合約的定義可以看出它是櫃台交易工具，大多數互換合約也是在櫃台交易市場進
行交易的。
在交易所中，潛在的買賣雙方可以在此交易，並且不用擔憂找不到合約的另一方。交易所提供做市商，對於潛在的買方而言，做市商充
當賣方，對於潛在的賣方而言，做市商充當買方。由於對可以上市交易的衍生品做出了嚴格的規定，在這里交易的衍生品具有流動性強的特徵。雖然買賣雙方因此失
去了根據自己需要訂立合約的能力，但反過來他們不用擔心找不到合約的相對方。從期貨合約的定義中可以看出期貨是在交易所交易的衍生工具，大多數期權合約也
在交易所內交易。
OTC市場和交易所的另一個顯著的區別在於履約保證。在OTC市場的交易中，並不能保證合約雙方最終會履行合約。因為當
到了執行交易的時候，賣方可能決定不賣了，或者買方可能拒絕購買。在交易所內完成的交易能保證合約雙方履行自己的責任（事實上有一個清算機構與交易所聯系
在一起）。交易所通過保證金賬戶和逐日結算確保合約的履行，我們將在後面的章節中詳細講述這兩種機制。
除了交易所和櫃台交易市場，還有另
外一種衍生品交易「市場」，在這樣的市場中「交易者」甚至不知道他們在交易衍生品。我們考慮一下典型的抵押貸款合同，合約允許借款人提前還清貸款而沒有任
何罰款。在此，借款人實際上執行了一種「嵌入式期權」，該期權賦予了借款人提前結束合約的權利，而不是一種義務。另一個例子是由許多公司發行的「可轉換債
券」，這種債券賦予了持有人將其頭寸轉換成公司股票的權利。（當這些嵌入式期權的隱含價格偏離實際價格時，便為套利者提供了很好的機會）本書中，我們不深
人分析這些「隱秘」的市場，但有一點非常肯定，這些市場中的衍生品所用的基本原理與傳統的交易所和櫃台交易的原理一樣。
⑧ 金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法
第一章總則第一條 為對金融機構衍生產品交易進行規范管理，有效控制金融機構從事衍生產品交易的風險，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《中華人民共和國商業銀行法》及其他有關法律、行政法規，制定本辦法。第二條 本辦法所稱金融機構是指在中華人民共和國境內依法設立的銀行、信託投資公司、財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司法人，以及外國銀行在中國境內的分行（以下簡稱外國銀行分行）。第三條 本辦法所稱衍生產品是一種金融合約，其價值取決於一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、掉期（互換）和期權。衍生產品還包括具有遠期、期貨、掉期（互換）和期權中一種或多種特徵的結構化金融工具。第四條 本辦法所稱金融機構衍生產品交易業務可分為兩大類：
（一）金融機構為規避自有資產、負債的風險或為獲利進行衍生產品交易。金融機構從事此類業務時被視為衍生產品的最終用戶。
（二）金融機構向客戶（包括金融機構）提供衍生產品交易服務。金融機構從事此類業務時被視為衍生產品的交易商，其中能夠對其他交易商和客戶提供衍生產品報價和交易服務的交易商被視為衍生產品的造市商。第五條 中國銀行業監督管理委員會是金融機構從事衍生產品交易業務的監管機構。金融機構開辦衍生產品交易業務，應經中國銀行業監督管理委員會審批，接受中國銀行業監督管理委員會的監督與檢查。
非金融機構不得向客戶提供衍生產品交易服務。第六條 金融機構從事與外匯、股票和商品有關的衍生產品交易以及場內衍生產品交易，應遵守國家外匯管理及其他相關規定。第二章 市場准入管理第七條 金融機構申請開辦衍生產品交易業務應具備下列條件：
（一）有健全的衍生產品交易風險管理制度和內部控制制度；
（二）具備完善的衍生產品交易前、中、後台自動聯接的業務處理系統和實時的風險管理系統；
（三）衍生產品交易業務主管人員應當具備5年以上直接參與衍生交易活動和風險管理的資歷，且無不良記錄；
（四）應具有從事衍生產品或相關交易2年以上、接受相關衍生產品交易技能專門培訓半年以上的交易人員至少2名，相關風險管理人員至少1名，風險模型研究人員或風險分析人員至少1名；以上人員均需專崗人員，相互不得兼任，且無不良記錄；
（五）有適當的交易場所和設備；
（六）外國銀行分行申請開辦衍生產品交易業務，其母國應具備對衍生產品交易業務進行監管的法律框架，其母國監管當局應具備相應的監管能力；
（七）中國銀行業監督管理委員會規定的其他條件。
外國銀行分行申請開辦衍生產品交易，不具備上述（一）至（五）所列條件的，應具備上述（六）、（七）及以下所列條件：
（一）應獲得其總行（地區總部）對該分行從事衍生產品交易品種和限額等方面的正式授權；
（二）除總行另有明確規定外，該分行的全部衍生產品交易統一通過給其授權的總行（地區總部）系統進行實時交易，並由其總行（地區總部）統一進行平盤、敞口管理和風險控制。第八條 政策性銀行、中資商業銀行（不包括城市商業銀行、農村商業銀行和農村合作銀行）、信託投資公司、財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司開辦衍生產品交易業務，應由其法人統一向中國銀行業監督管理委員會申請，由中國銀行業監督管理委員會審批。
城市商業銀行、農村商業銀行和農村合作銀行開辦衍生產品交易業務，應由其法人統一向當地銀監局提交申請材料，經審查同意後，報中國銀行業監督管理委員會審批。
外資金融機構開辦衍生產品交易業務，應向當地銀監局提交由授權簽字人簽署的申請材料，經審查同意後，報中國銀行業監督管理委員會審批；外資金融機構擬在中國境內兩家以上分行開辦衍生產品交易業務，可由外資法人機構總部或外國銀行主報告行統一向當地銀監局提交申請材料，經審查同意後，報中國銀行業監督管理委員會審批。第九條 金融機構申請開辦衍生產品交易業務，應當向中國銀行業監督管理委員會或其派出機構報送下列文件和資料（一式三份）：
（一）開辦衍生產品交易業務的申請報告、可行性報告及業務計劃書或交易展業計劃；
（二）衍生產品交易業務內部管理規章制度；
（三）衍生產品交易的會計制度；
（四）主管人員和主要交易人員名單、履歷；
（五）風險敞口量化或限額的授權管理制度；
（六）交易場所、設備和系統的安全性測試報告；
（七）中國銀行業監督管理委員會要求的其他文件和資料。
此外，不具備第七條第一款（一）至（五）所列條件的外國銀行分行申請開辦衍生產品交易業務，還應向所在地銀監局報送下列文件：
（一）其總行（地區總部）對該分行從事衍生產品交易品種和限額等方面的正式書面授權文件；
（二）除其總行另有明確規定外，其總行（地區總部）出具的確保該分行全部衍生產品交易通過給其授權的總行（地區總部）交易系統實時進行，其總行（地區總部）負責進行平盤、敞口管理和風險控制的承諾函。
⑨ 金融衍生品在商業銀行風險管理的作用
金融衍生品是有關互換現金流量或旨在為交易者轉移風險的一種雙邊合約，常見的有遠期合約、期貨、期權、掉期等，國際上屬於金融衍生品品種繁多，在我國現階段金融衍生品交易主要指以期貨為中心的金融業務。期貨又可分為商品期貨和金融期貨，後者主要包括貨幣期貨、利率期貨和指數期貨。
1、遠期合約(Forwards)：指合約雙方同意在未來日期按照固定價格交換金融資產的合約。遠期合約規定了將來交換的資產、交換的日期、交換的價格和數量，合約條款因合約雙方的需要不同而不同。遠期合約主要有遠期利率協議、遠期外匯合約、遠期股票合約。
2、金融期貨(Financial Futures)：就是買賣雙方在有組織的交易所內以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標准數量特定金融工具的協議。主要包括貨幣期貨、利率期貨和股票指數期貨三種。
3、金融期權(Financial Options)：是合約雙方按約定價格、在約定日期內就是否買賣某種金融工具所達成的契約。包括現貨期權和期貨期權兩大類。
4、互換(Swaps)：是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內，交換一定支付款項的金融交易，主要有貨幣互換和利率互換兩類。
⑩ 如何使用金融衍生品規避風險
舉幾個例子說明吧：
1.某基金按監管要求需要持倉保持在60%以上，並且只能持有大型而富有流通性的能源類股票，該經理人根據調研分析，認為未來半年內能源類股票趨勢不樂觀，所以他在持倉60%的情況下，使用15%的現金購買了買跌期權，當股票下跌時候，他所持有的期權價值呈非線性增長，彌補了部分損失，減少了虧損，這是一種對沖。
2.某大型航空公司經營國際航線，對於未來一年銷售和成本的預算中，可以利用的只有年初的油價，在計算下來，目前定價中，佔大部分成本的燃油價格必須維持在目前水平才能盈利，所以，該公司財務管理人員決定與卷商訂立油價遠期合同，以確保未來未知的成本。（注意，對沖跟對賭的根本區別是航空公司有『自然倉位』因為經營過程中他們希望油價越低越好，他們所避免的是油價上升帶來的虧損也同時放棄了油價下跌時帶來的額外利潤，而卷商在訂立合約後也會有專業的交易員在市場上不斷的買賣石油現貨來平衡風險，而不會置之不理)
3.某油管建造公司承包了一個歐洲國家的天然氣管道工程，支付方式是歐元，按工程進度分批支付，但是國內公司無論是薪酬還是成本核算都是按照人民幣現價做的報價，在簽署合同後，工程公司會找到卷商，與他們訂立匯率遠期，以確保收益，相當於預先確定收款時候的匯率（關於自然倉位跟上述的航空公司一樣的)
4.某績效優異的國內公司（A公司)希望在美國拓展市場，希望在美國融資一筆錢，但是因為該公司在美國的全資分公司無論在信貸額度，或者是業務熟悉度上都與美國的金融機構交往不深，所以美國的金融機構要求的利率相當的高，所以A公司的找到了某國際投行，而通過該投行的業務網，A公司通過國內公司的業務記錄和信貸額度以低廉的利率（RMB基礎+某點)借到了需要的錢，而投行以它的客戶關系找到了跟A公司所處位置相反的B公司(美國公司想借人民幣),B公司在美國以相對低廉的價格借到了美元，而往後，B公司支付人民幣利率給中間人，A公司支付美元利率給中間人，結果是兩家公司的借貸成本都得到了減少，通過匯率掉期這一種合約。