⑴ 假設市場的無風險利率是3%,股票市場的整體預期收益率是12%
首先必須知道這一個公式：某證券預期收益率=無風險利率+貝塔系數*(市場平均收益率-無風險收益率)
根據題意可得，
A股票預期收益率=3%+1.8*(12%-3%)=19.2%
B股票預期收益率=3%+1*(12%-3%)=12%
C股票預期收益率=3%-1.2*(12%-3%)=-7.8%
該組合的貝塔系數=1.8*60%+1*30%-1.2*10%=1.26
該組合的預期收益率=3%+1.26*(12%-3%)=14.34%
⑵ 風險溢價（risk premium）和超額收益（excess return）的區別和聯系
區別
1、超額收益是指超過市場平均收益的收益。
風險溢價一般上把一個投資工具收益高於無風險收益的那部分叫做風險溢價。
2、加入市場當中無風險收益率為10%，由於有市場風險的存在市場要求的收益率為15%，多出來的這5%即為承擔市場風險所獲得的報酬也就是市場風險的風險溢價，因為市場風險是所有投資品都不能迴避的，可以把市場的收益率作為所有投資品的平均收益率。
在現實中市場收益率也是根據各個產品的收益率進行平均計算出來的，如果某個人在進行投資時獲得了20%的收益率，高出市場收益的部分就是超額收益。
3、獲得了超額收益一定是獲得超過無風險收益的風險溢價，但是獲得風險溢價不一定就能獲得超額收益，比如市場收益15%，而投資者只獲得13%的收益，雖然獲得了3%的風險溢價， 但是並沒有獲得超額收益。
聯系
兩者都是指超過無風險收益率的收益，risk premium是expected rate of return，也就是理想中的收益率，而excess return是指實際得到的收益。
(2)股票的無風險超額收益擴展閱讀：
一般來說，高危項目投資能夠得到更高的股權溢價賠償。
大部分經濟學家都覺得股份風險溢價的定義是合理的：從長期性看來，市場會大量地賠償投資人擔負項目投資股票的更大風險。股份風險溢價能夠根據多種方法測算，但一般來說應用資產資金定價模型(CAPM)開展預算，公式為：
CAPM=Rf+β(Rm-Rf)
利益成本費事實上是股份風險溢價。Rf是零風險收益率，Rm-Rf是市場的超額收益，乘於股市的β指數。
在股份風險溢價的情況下，a是某類股權投資基金，比如100股績優股或多元化股市投資組成。假如人們僅僅討論股市(a=m)，那麼Ra=Rm。β指數考量股票的不確定性或風險，而並不是市場的波動率。
市場的起伏一般，設定為1，因而，假如α=m，則β1個=β米=1米-R的F稱之為市場股權溢價;Ra-Rf是風險溢價。假如a是股權投資基金，那麼Ra-Rf是股份風險溢價;假如a=m，那麼市場股權溢價和股份風險溢價是同樣的。
⑶ 超額收益率計算公式
超額收益率等於某日的收益率減去投資者(或市場)當日要求的正常(預期)收益率之差。
超額收益率是指超過正常(或預期)收益率的收益率，超額收益率是股票的實際收益率與其正常收益率的差，其中正常收益率是在該事件不發生時的預期收益率。這里我們採用上述的參數估計期數據來估計正常收益率，此處選用市場模型，其表述為:?Rit?=αi?+βiRim?+εit。其中，Rit是股票i在t時期的實際收益率;Rim是市場在t時期的收益率，該收益選用天相流通指數來表示;εit為隨機擾動項。
利用最小二乘估計法對上式進行回歸，用參數估計期數據估計出αi和βi，並假定在事件期里，v和βi保持不變，這樣，我們可以得到事件期的超額收益率和累計超額收益率:其中，ARit是計算出的事件期股票i在t時期的超額收益率，Rit為事件期股票i在t時期的實際收益，Rim為事件期t時期的天相流通指數(市場收益率)，αi和βi為市場模型估計出的參數值，CARit為事件期股票i在t時期累計超額收益率，AARt為事件期t時期內的平均超額收益率，CARt為事件期t時期內的累計平均超額收益率。
在有效市場中應該是不存在超額收益率的，是否存在超額收益率是判斷市場是否有效的重要判據。在靜態視角下看有效市場，根本不存在超額收益率；從動態視角看有效市場，超額收益率在某個時候或某些投資者身上是可能發生的。但是，超額收益率含義雖然是確定的，度量卻是很困難的。超額收益率是指總收益率減去無風險收益率和風險補償率（也叫風險收益率）之後的是剩餘收益率：超額收益率=總收益率—無風險收益率—風險收益率。其度量的困難不在於無風險收益率，而在於風險收益率的難以准確度量。因為，如果風險因素被用來說明除無風險收益之外的所有剩餘收益的根源，實際上根本就沒有超額收益存在的空間。
超額收益率實際上已經變成一個理念問題，對它的預設通常就決定了對它檢驗的結果。目前對超額收益率的技術處理有以下的方法：將扣除無風險收益率的剩餘收益率視為超額收益率，無風險收益率可以短期國債或銀行存款利率替代；將扣除一般收益率的剩餘收益率超額收益率，一般收益率用股指收益率來替代，用系統風險系數調整；用不同組合的收益率之差來確定超額收益率。按有效市場假說，不同組合的收益率差值也應該是不變的。