① 馬科維茨的投資組合理論
資產配置「太祖」：馬科維茨的均值方差模型(1990諾貝爾經濟學獎)
最早的模型只考慮三個維度的變數：資產的預期收益率、預期波動率、以及資產之間的相關性。
我們知道，一個理性投資人總是希望資產的收益越高越好，同時風險越小越好，也就是說我們總是在風險一定的情況下希望最大化預期收益率，或者說在預期收益率一定的情況下最小化風險。馬科維茨以及威廉夏普憑借著這個思想分別拿到了諾貝爾經濟學獎。
其實這個邏輯在數學上很容易實現，我們用資產收益率除以風險的比值大小來衡量資產表現的好壞，夏普比率、特雷諾比率、索提諾比率等都運用了這個思想。而對於一籃子股票或者一籃子大類資產而言，我們只需要對資產給予不同的權重，建立一個資產組合，並且計算該資產組合的收益、風險，以及收益風險比指標，然後重復剛才步驟（比如10000次），重新給予資產不同權重並計算資產組合的收益風險比，最後比較這10000次收益風險比的大小，其中收益風險比最大的資產組合就是我們尋求的最優組合。
如由此衍生出的經典股債模型——60％股票＋40％債券的經典組合。這一組合固然分散了部分風險，但因為資產種類僅兩種，風險降低的還遠遠不夠。尤其是發展到讓人眼花繚亂的金融投資品的現在，經典股債模型已乏善可陳。
（資料來自博道投資官微）
② 馬科維茨（Markowitz）證券投資組合理論的優越性，或者說可取性吧
看來還是要回答你這個問題了
m投資組合模型的一個很有力的替代是Index model,或者我們說的single factor model,因為markowitz是需要計算全部股票的協方差和方差的，如果證券的數量很多，計算量會非常大（這些在investment的參考書裡面有），我下面就把原話打給你 first,the model requires a huge number of estimates to fill the covariance matrix.second ,the model does not provide any guideline to the forecasting to the security risk premiums that are essential to construct the efficient frontier of risky assets.第一個是硬傷，單單計算NYSE的股票就要4.5百萬的估計量，而同等條件下index model才需要9002個估計量，這就是為什麼markowitz模型很多人不願意用的願意，而優點也很直接，如果你的估算值是准確的，那麼m模型的結果比其他都准確，比如index 模型裡面只對某些重要的因素進行了表示，忽略了那些看似不重要的因素，但是在m模型裡面就不會，所以說只要你的原始數據是最准確的，m模型就可以給出優於index模型的結果。（我對其他你說的幾個模型進行解釋下，這幾個模型和m模型沒有必然的可比性）和apt對比那麼apt是建立在人是貪婪的基礎上，會追求套利，所以套利者的存在使得股票價格趨於合理，但是套利不是萬能的，經濟社會中有很多friction去導致套利不可以什麼時候都產生（比如套利者擔心股價大幅度波動而導致資金被用完在套利前就被迫出局）。對於Capm來說，它的假設太苛刻了，主要是全部人都要在乎（mean-covariance matrix）這個對於有些人來說顯然不現實，而且capm是建立在全部人都可以得到同樣的信息，完全競爭的股票市場，對所以股票的掌握時間都一樣，繁多的假設導致capm只可以在理論上完美，而且實踐的數據沒有讓capm通過檢驗過的，french 或者fama的 capm好像數據結果不錯，
③ 馬科維茨的主要貢獻
金融學的「大爆炸」始於1952年，是年馬科維茨的論文「資產組合選擇」在《金融雜志》上發表，這篇論文中，馬科維茨第一次給出了風險和收益的精確定義，通過把收益和風險定義為均值和方差，馬科維茨將強有力的數理統計方法引入了資產組合選擇的研究中。Markowitz的主要貢獻是，發展了一個概念明確的可操作的在不確定條件下選擇投資組合的理論――這個理論進一步演變成為現代金融投資理論的基礎。Markowitz的理論被譽為「華爾街的第一次革命」!
馬科維茨先生1927年在芝加哥出生。中學畢業後，進入芝加哥大學，獲得學士學位後，馬科維茨選擇了經濟學。在芝加哥Markowitz成為考爾斯經濟委員會的一名學生會員。Markowitz 論文的方向是把數理方法應用於股票市場。)
1952年Markowitz 離開芝加哥大學後加入蘭德公司。1952年發表論文《投資組合選擇》。1959年出版《投資組合選擇：有效分散化》一書。在60年代初，Markowitz 返回蘭德公司開發程序語言，即SIMSCRIPT. 還有，1987年《在投資組合選擇和資本市場的均值－方差分析》；1991年《投資組合理論的基礎》
④ 馬可維茨的投資組合理論都有哪些內容
投資組合理論是指由多個證券組成的投資組合，這些證券組合的加權平均數就是指收益率其收，但其風險並不是這些證券組合的加權平均數，投資組合可以降低非系統風險，馬可維茨提出了第一個風險投資組合，正確定義了收益和風險這兩個基本概念，從那時起人們就將收益和風險作為描述合理投資目標的兩個基本要素。
在馬可維茨之前，人們認識到多元化可以降低風險，但理論上對系統沒有認識，投資組合的分布式表明投資組合的證券分散不是簡單的線性組合。因此，投資組合分布式不僅在理論上說明了多元化的合理性，還為有效的多元化提供了實踐指導。
⑤ 馬珂維茨的《證券組合理論》為什麼能獲得諾貝爾獎
因為他提出的投資組合理論是現代經濟理論產生的開端。
在1952年，天才的哈里·馬科維茨在其《資產組合與證券選擇》的這篇論文里，第一次突破了一般均衡的範式，直接討論另一種均衡——無套利均衡，他用期望收益來表示有價證券的收益，用方差來度量有價證券的風險，建立了一個等風險組合。盡管當時的大經濟學家弗里德曼指責馬科維茨「這不是經濟學」，但標準的金融學就從此應運而生。由於馬科威茨證券組合選擇理論給金融投資和管理思想帶來革新，1990年他獲得了諾貝爾經濟學獎。
⑥ 哈里·馬科維茨是哪一年諾貝爾經濟學獎獲得者
哈里·馬科維茨是1990年諾貝爾經濟學獎獲得者。
馬科維茨、夏普和米勒三位美國經濟學家同時榮獲1990年諾貝爾經濟學獎，是因為「他們對現代金融經濟學理論的開拓性研究，為投資者、股東及金融專家們提供了衡量不同的金融資產投資的風險和收益的工具，以估計預測股票、債券等證券的價格」。
馬科維茨關於資產選擇理論的分析方法--現代資產組合理論，有助於投資者選擇最有利的投資，以求得最佳的資產組合，使投資報酬最高，而其風險最小。
馬克維茨之所以榮獲1990年諾貝經濟學獎，是因為他「對現代金融經濟學理論的開拓性研究，為投資者、股東及金融專家們提供了衡量不同金融資產投資的風險和收益的工具，以估計預測股票、債券等證券的價格」。
馬克維茨與另外兩位獲獎者的理論闡釋了下述問題：在一個給定的證券投資總量中，如何使各種資產的風險與收益達到均衡；如何以這種風險和收益的均衡來決定證券的價格以及稅率變動或企業破產等因素又怎樣影響證券的價格。馬克維茨的突出貢獻是發展了資產選擇理論。
⑦ 基金從業《風險分散化》知識點總結
分散風險理論，是20世紀70年代中期發展的有關投資條件的一種理論。
「分散風險理論」其前期代表人物是凱夫斯(R.E.Caves)和斯蒂文斯(G.V.Stevens)。他們從馬科維茨的證券組合理論出發，認為對外直接投資多樣化是分散風險的結果，因此，證券組合理論的依據也是該理論的基礎。
凱夫斯認為，直接投資中的「水平投資」通過產品多樣化降低市場不確定，減少產品結構單一的風險;而「垂直投資」是為了避免上游產品和原材料供應不確定性風險。斯蒂文斯認為，廠商分散風險的原則和個人一樣，總要求在一定的預期報酬下，力求風險最小化。但個人投資條件與企業不一樣，個人主要投資於金融資產，廠商則投資於不動產，投資於不同國家和地區的工廠和設備。
投資存在風險。股票存在價格波動的風險，並且每個股票的價格波動各不相同。債券的收益率會隨著利率的'波動而變化，也會因違約事件或信用等級變化而變化。對於風險各不相同的投資工具，投資者可以通過分散化投資來降低投資風險。
在不同的地區或國家選取的，那麼風險分散化的潛力會更大。風險分散化也可在不同的資產類別之間起作用，因此在投資組合中融入不同類別的資產也能夠降低投資組合的風險。例如投資者可以將股票、債券等證券投資與房地產等另類投資結合起來。
⑧ 根據馬科維茨的證券投資組合理論，投資者應如何決定其最優的資產組合
1.根據馬科維茨模型定義，我們得到最小風險組合中各組成資產的精確權重，如下圖所示。在這個投資組合中，10 只股票樣本中的資產仍然存在比重分配差異。值得注意的是，收益率最高的貴州茅台和恆瑞醫葯的分配比例並不高，分別占總投資組合的 0.64% 和 8.91%。獲得最大權重分配的是中國銀行和農業銀行，分別占 28.67% 和 23.84%，其收益率分別是 -0.27% 和 -6.69%。最小風險組合的平均收益為 2.95%，風險水平為 13% 。該投資組合的夏普比率為 0.211。
2.資產配置「太祖」:馬科維茨平均方差模型(1990年諾貝爾經濟學獎)最早的模型只考慮了三個維度的變數:資產的預期收益，預期波動率，以及資產之間的相關性。我們知道，一個理性的投資者總是希望資產的回報越高越好，風險越小越好。也就是說，我們總是希望在風險確定的情況下使預期收益率最大化，或者在預期收益率確定的情況下使風險最小化。基於這一思想，馬科維茨和威廉·夏普分別獲得了諾貝爾經濟學獎。事實上，這種邏輯很容易在數學上實現。我們用資產回報率除以風險的比率來衡量資產的表現。Sharp ratio， treno ratio和sotino ratio都採用了這種方法。對於一籃子股票或一籃子大型資產，我們只需要給這些資產賦予不同的權重，建立一個資產組合，計算資產組合的收益、風險和收益風險比指數，然後重復前面的步驟(例如10000次)，給資產賦予不同的權重，計算資產組合的回報風險比，最後，我們比較這10000次的回報風險比的大小，其中回報風險比最大的資產組合就是我們尋找的最優組合。
3.例如，經典的股票債券模型就是由此衍生出來的60%股票+ 40%債券的經典組合。雖然這種組合分散了一些風險，但由於資產只有兩種類型，降低風險是遠遠不夠的。特別是隨著炫目的金融投資產品的發展，傳統的股票債券模式已經不夠好。
⑨ 馬克維茲的投資組合理論的基本思路
馬克維茨投資組合理論的基本假設為：
1、投資者是風險規避的，追求期望效用最大化；
2、投資者根據收益率的期望值與方差來選擇投資組合；
3、所有投資者處於同一單期投資期。馬克維茨提出了以期望收益及其方差（E，δ2）確定有效投資組合。
以期望收益E來衡量證券收益，以收益的方差δ2表示投資風險。資產組合的總收益用各個資產預期收益的加權平均值表示，組合資產的風險用收益的方差或標准差表示。
(9)馬科維茨風險分散化多少只股票擴展閱讀：
根據馬科維茨模型，投資組合構建的合理目標是在給定的風險水平下形成收益率最高的投資組合，即有效的投資組合。此外，馬科維茨模型為構建最有效的目標投資組合提供了一個優化過程，該優化過程在保險投資組合管理中得到了廣泛的應用。
馬科維茨投資組合理論的基本思想是：
1、投資者確定投資組合中合適的資產；
2、分析這些資產在持有期間的預期收益和風險；
3、設立有效另類證券；
4、結合具體的投資目標，最終確定最優證券組合。