Ⅰ 董登新：世界最好也是最差的股價指數
世界最好也是最差的股價指數
——從道指成份股更替看美國經濟變遷
武漢 科技 大學金融證券研究所所長 董登新教授
道瓊斯工業平均數（DJIA）誕生於1896年，是由道瓊斯公司編制的。截止20世紀末，道瓊斯公司編制了3000多個股價指數，覆蓋全球34個國家或地區市場、樣本股覆蓋5000多個上市公司，但大多數指數都是默默無聞的，唯有道瓊斯工業平均數一直被公認為世界最知名的股價指數，在新聞媒體及大眾口頭的「道瓊斯指數」或「道指」，都是特指DJIA。
由於道指DJIA誕生在美國工業化初期，伴隨美國工業化而成長，其市場地位不斷提升。在工業化時代，工業企業的表現通常與經濟增長率直接掛鉤。當一家公司對美國經濟的代表性下降，或者發生了更廣泛的經濟轉型，道指DJIA的成份股就需要做出相應的改變。例如，一家因財務困境而遭受市值損失的公司，可能會被道指DJIA除名。
在後工業化時代，道指DJIA成份股首次納入了金融股；在互聯網時代，道指DJIA成份股又吸納了新經濟概念股，目前它追蹤著30隻在紐約證交所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）掛牌的大市值藍籌股，因此，道指DJIA成為美國經濟主流的代表和晴雨表，進而也成為了當今世界知名度最高、影響力最大、 歷史 最悠久的股價指數。
但是，多年來，道指DJIA一直受到批評。其中最令人信服的一些論點包括：道瓊斯工業平均指數不能很好地代表美國市場，因為它只包含30家大型股公司，而且不以市值為權重，指數編制方法的科學性存疑。
（1）道指DJIA成份股代表性太小或不足。相對於許多其它指數，道指在整個股市中所佔的比例非常小。事實上，美國股市掛牌股票最多時有近1萬只。然而，道瓊斯指數只跟蹤了其中的30隻。出於這一原因，許多投資者更喜歡標准普爾500指數（S&P 500）等樣本容量更大的指數。
（2）道指DJIA編制方法的科學性存疑。DJIA的編制公式十分簡陋，從最初的12隻股票價格的簡單平均數=SUM（12隻成份股價格）/ 12，到今天的30隻股票價格的所謂加權平均數=SUM（30隻成份股價格）/ 道瓊斯除數，很顯然，股價較高的股票在指數中的權重較大。 因此，一個價格更高的成份股，將對指數值產生更大的影響。1928年道瓊斯除數最初值為 16.67，目前最新值是0.14748071991788。
1896年5月26日，道瓊斯工業平均數（DJIA）誕生，當天指數為40.94點，2020年2月12日，道指DJIA創下 歷史 最高記錄29568點，其間美國股市經歷了5次大股災，DJIA成份股經歷了52次更替，這一切都折射出了美股百年興衰與沉浮。
一、DJIA成份股初設為12隻，工業覆蓋面很窄（1896——1916年）
道瓊斯指數的早期成份股主要分布在鐵路、棉花、天然氣、糖、煙草和石油等行業。1896年5月26日，道瓊斯工業平均數（DJIA）正式誕生，最初共有12隻成份股，它們分別是：美國棉籽油公司、Distilling & Cattle Feeding、北美洲公司、美國糖製品公司、 通用電氣（GE） 、田納西州煤鐵及鐵路公司、美國煙草公司、拉克列德煤氣公司、美國皮革公司（優先股）、芝加哥煤氣燈及可口可樂公司、National Lead、美國橡膠公司。
從這12隻成份股行業歸屬來看，它們全是當時最有代表性的工業公司，其中， GE有幸成為DJIA創設時的第一批成份股。 這一批成份股主要來自美國「西部大開發」及工業化初期的主要製造企業。
截止1915年底，DJIA成份股總計調整過11次，其間GE經歷了「三進兩出」的過程。1898年9月，DJIA成份股GE被美國像膠公司替換， 這是GE第一次退出成份股 。
1899年4月21日，DJIA成份股退出4隻：American Spirits Manufacturing、拉克列德煤氣公司、標准繩索及麻線公司、美國煙草公司；同時新引入4隻成份股分別是：聯邦鋼鐵公司、美國鋼鐵及電線公司、GE、大陸煙草公司，其中， GE是時隔半年後第二次進入成份股 。
1901年4月1日，DJIA成份股退出5隻：美國棉籽油公司、聯邦鋼鐵公司、太平洋郵輪公司、美國鋼鐵及電線公司、GE；新納入DJIA的5隻成份股分別是：美國銅礦開采公司、美國國際紙業公司優先股、美國煉油公司、美國鋼鐵公司、美國鋼鐵公司優先股。這是 GE第二次退出成份股。
1907年11月7日，DJIA成份股田納西州煤鐵及鐵路公司退出，取而代之的是GE，這是 GE第三次進入成份股 。從此以後，GE再未退出過成份股，直至110年後，2018年6月26日，GE最終退出DJIA成份股。
除 GE 外， GM （通用 汽車 ）也是DJIA成份股 歷史 最悠久的公司之一。1915年3月16日，通用 汽車 （GM）首次進入DJIA成份股。
1880——1920年間，是美國工業化的初期階段，同時也是美國第一、二產業快速轉換時期。尤其是鐵路建築的大規模開展給重工業部門以強大的刺激，也加速了西部地區的開發，耕地面積的迅速擴大及先進農業技術的採用，使美國的農業產量和農業效率大大提高。與此同時，一系列新興的工業部門，如電力、石油、化學和 汽車 製造等，在美國也先後發展起來。1890年，美國工業生產已躍居世界第一位；1900年，美國鐵路的長度超過了西歐各國鐵路長度的總和； 1913年，美國工業產品佔世界總量的1/3以上，比英德法日四國總和還要多。1906年1月，DJIA首次突破100點大關。
二、DJIA成份股增至20隻，工業覆蓋面有所拓展（1916——1928年）
1916年10月4日，DJIA成份股首次從12隻增至20隻。其中，此次退出成份股共有4隻：GM、National Lead、Peoples Gas Light and Coke、美國鋼鐵公司（優先股）；此次新引入成份股多達12隻：美國甜菜糖公司、德克薩斯公司、美國罐頭公司、鮑爾溫機車公司、美國機車公司、猶他州銅業公司、B.F. Goodrich、西部聯盟電報公司、Republic鋼鐵公司、西屋電器公司、 美國電話電報公司 、Studebaker 汽車 公司。其中， 美國電話電報公司 （也就是後來的AT&T）第一次進入成份股，而 GM 則是第一次退出成份股。
1924年1月22日，DJIA成份股第一次引入 杜邦 （E.I. Pont de Nemours & Company）；1924年2月6日， 加州標准石油公司（就是後來的雪佛龍） 第一次進入DJIA成份股。1925年8月31日， 杜邦、加州標准石油 公司同時退出成份股，但 GM 第二次進入成份股。後來GM一直充當DJIA成份股84年，2009年6月8日，GM最終退出DJIA成份股。
1916年至1927年底期間，DJIA成份股總計調整過9次。很顯然，這一時期新調入成份股大多為重化工業股，它代表著美國工業化的快速推進。
1914—1918年，由世界霸主英國與歐洲霸主德國之間挑起的第一次世界大戰，以歐洲為主戰場，參戰的國家多達34個，近10億人口被捲入戰爭，直接參戰人數達7000萬人，1000萬人戰死，2000萬人受傷。戰爭嚴重削弱了幾乎所有參戰國的經濟實力和軍事實力，但只有美國例外。在第一次世界大戰期間，美國的工業尤其是軍工生產飛快地發展。大戰期間，工業品總值增加了一倍半，與軍工生產相關的部門增長更快，如鋼產量增長了90%， 汽車 產量增長了一倍多，商船隊的總噸數增加了兩倍多。對外貿易總額增加一倍半還多，其中出口額增加兩倍多。
1920年，美國鋼鐵產量近8000萬噸，佔世界黑色金屬總產量的60%以上。其中，美國鋼產量比英國多三倍半，比法國多13倍。1916—1920年期間，美國石油開采量佔世界開采量的66.8%。美國是第一次世界大戰的暴發戶。戰爭結束時，它已從負債累累一躍而成為各國的債主，從資本輸入國變為資本輸出國，從債務國變成了債權國。其間美國黃金儲備增加了一倍多，大戰結束時，美國已掌握了世界1/3的黃金儲備。美國作為新的世界霸主從一戰中崛起。
一戰後，1923—1929年間，美國經濟又經歷了「柯立芝繁榮」。 1923年，美國工業生產指數較戰前上漲42%，此後，美國工業有了空前發展，工業產量激增。1923—1929年6年間，鋼的熔鑄量超過英法德三國鋼產量的總和； 汽車 產量達到531.5萬輛，增長了36%；機器製造業增長了53%，加工製造業增長了14%；化學、航空、無線電和人造纖維等工業產量也比1923年增加了一倍；對外貿易額達52.41億美元，超過英國占據世界第一位；1929年，美國資本輸出比戰前增加了3倍多，在1919—1929年間，美國對外貸款總額超過了所有其他資本主義國家對外貸款的總和。生產與資本集中過程加速，穩定時期，許多大銀行實行了合並。一場大蕭條（經濟危機）在美國人的自信與自負中悄悄來臨。
三、DJIA成份股固定為30隻，金融股首次入圍（1928——1999年）
1928年10月1日，DJIA成份股從20隻增至30隻，這一成份股數量一直保持至今天。此次成份股退出6隻：美國 汽車 及鑄造公司、 美國電話電報公司 、美國橡膠公司、美國機車公司、美國葯店、西部聯盟電報公司。同時，新引入成份股16隻：通用鐵路信號公司、B.F. Goodrich、 新澤西州標准石油公司（Exxon的前身） 、國際鎳礦公司、德克薩斯州海灣硫磺公司、美國聯合碳化物公司、大西洋煉油公司、納什 汽車 公司、伯利恆鋼鐵公司、北美洲公司、勝利者唱機公司、 克萊斯勒 （Chrysler）、西屋電器公司、Postum公司、美國無線電廣播公司、賴特航空公司。這是 美國電話電報公司 第一次退出成份股，也是 埃克森、克萊斯勒 第一次進入成份股。
1928年至1997年底期間，DJIA成份股總計調整19次。其中，涉及主要知名公司的成份股進出調整批次如下：
1930年7月18日， 加州標准石油 第二次進入DJIA成份股。
1932年5月26日，美國煙草（American Tobacco B）、制葯公司（Drug Incorporated）、寶潔公司（Procter & Gamble Company）、Loew』s, 納什 汽車 公司、國際製鞋（International Shoe）、IBM（International Business Machines）及可口可樂（Coca-Cola Company）取代Liggett & Myers、麥克卡車（Mack Trucks）、聯合航空運輸公司（United Air Transport）、派拉蒙公司（Paramount Publix）、廣播公司（Radio Corporation）、德克薩斯灣硫磺公司（Texas Gulf Sulphur）、國家收銀機（National Cash Register）及哈德遜 汽車 公司（Hudson Motor）。這是道指DJIA首次大規模更換成份股。 寶潔、IBM、可口可樂 三家公司都是首次進入DJIA成份股，但截止2020年5月，這三隻股票仍是道指DJIA的成份股。
1935年11月20日， 可口可樂 第一次退出DJIA成份股，而 杜邦 則是第二次進入成份股。
1939年3月4日， IBM第一次退出DJIA成份股，而 美國電話電報公司 則是第二次進入成份股。
1976年8月9日， 明尼蘇達州采礦製造公司 （ 3M 前身）首次進入DJIA成份股。新澤西州標准石油公司更名為埃克森公司（Exxon Corporation）。
1979年6月29日， 克萊斯勒 第一次退出DJIA成份股，同時， 默克 （Merck）第一次進入DJIA成份股， IBM 則是第二次進入成份股。
1982年8月30日， 美國運通公司 （American Express Company）首次進入DJIA成份股。 這也是道指DJIA首次將金融股納入其成份股。
1985年10月30日， 麥當勞（ McDonald's）第一次進入DJIA成份股， 加州標准石油公司更名為雪佛龍（Chevron） 。
1987年3月12日， 波音公司（Boeing） 首次進入DJIA成份股， 可口可樂（Coca-Cola） 第二次進入成份股。
1991年5月6日， 卡特彼勒 （Caterpillar）、 JP摩根（J.P. Morgan）、迪斯尼 （Walt Disney）首次進入DJIA成份股。JP摩根是道指DJIA納入成份股的第2隻金融股。1991年 美國電話電報公司更名為AT&T 。
1997年3月17日， 惠普（ Hewlett-Packard ）、旅行者（Travelers）、強生公司（Johnson & Johnson）、沃爾瑪（Wal-Mart） 四家公司同時首次進入DJIA成份股。這是道指DJIA 歷史 上一次性調整成份股數量最多的第二次。
1998年4月6日，美國花旗銀行與旅行者合並，1998年10月19日，旅行者集團更名為 花旗集團 （Citigroup Incorporated），這是進入道指DJIA成份股的第3隻金融股。
1999年1月4日，美國鋁業公司（Aluminum Company of America）改名為 Alcoa 股份有限公司。
這一時期，資本主義世界經歷了三次大的災難：
（1）20世紀30年代大蕭條（1929年至1939年）。1929年9月，道指最高381點 ，1932年6月，道指跌至43點。其間，美國GNP跌去一半，失業率高達25%，銀行倒閉1萬多家，美國財富一夜之間化為烏有，大街小巷都是排長隊等待稀飯施捨的窮人。直至1939年，美國仍未完全走出大蕭條陰影。
（2）第二次世界大戰（1939年至1945年）。與對羅斯福新政的評價相關，二戰是不是美國走出大蕭條的原因，也有不同的聲音。在二戰初期，美國憑借從一戰獲利的經驗，仍以「中立」為借口，試圖再次嘗試坐山觀虎鬥，隔岸觀火，等待時機成熟再來坐收漁人之利。直至1941年12月7日，日本偷襲美國珍珠港，美國人被迫參戰。1942年1月1日，以美國為首的24個國家結成反法西斯同盟。1945年8月，美國在日本的廣島和長畸扔下了剛剛試爆成功的兩顆原子彈，日本宣布無條件投降，第二次世界大戰結束。
第二次世界大戰前後歷時8年，戰火蔓延亞歐非三大洲40個國家的領土，唯一倖免的是美洲；先後有61個國家、世界4/5的人口捲入戰爭，1.1億人參戰，死亡人數達5000多萬人，其中，2700萬人死於戰場，財富損失達4萬億美元。二戰結果，德意日慘敗，英法雖勝猶敗，戰後西歐一片廢墟。
美國雖為戰爭獻出了30萬士兵的生命，但戰禍並未殃及美國本土。同其他盟國相比，美國付出的戰爭代價最小，但戰爭獲益最大。二戰期間，美國經濟突飛猛進，1939——1945年間美國國民生產總值增長超過50%，戰爭讓1/3的美國人進入中產階級。戰爭結束時，美國一躍成為世界上最強大的國家，它掌握了世界黃金儲備的2/3，並構建了以美元為中心的國際貨幣體系。同時，美國在戰爭中憑借其強大的經濟實力和 科技 優勢，建成了世界上一流的海陸空三軍，壟斷了原子彈，美國迅速崛起為世界超級軍事大國。藉助第二次世界大戰之機，美國終於確立了它在世界上的霸主地位和統治地位。
美國不僅從二戰中大發戰爭財，而且戰後援助歐洲的馬歇爾計劃繼續讓美國經濟受益，同蘇聯的冷戰則大大激發了美國戰略擴張的動力。1956年3月，道指首次突破500點大關。
（3）資本主義滯脹（20世紀70年代）。自20世紀70年代初，西方國家再次發生全面危機階段，其表現形式是， 一方面經濟增長緩慢或停滯，由此引起大量失業，另一方面是通貨膨脹加劇，物價持續上漲，這兩個方面狀況同時並存。滯脹現象從上世紀70年代末80年代初變得日趨嚴重。1972年11月，道指首次突破1000點大關，1974年12月，道指暴跌至577點。
20世紀80年代中後期，世界資本主義經濟走出滯脹，重獲生機。1987年1月，道指首次突破2000點，同年8月最高漲至2746點；同年10月股災爆發，道指暴跌至1616點。
自1987年股災後，世界經濟開始步入互聯網新經濟時代，美國股市同步進入了一輪長達十多年的慢牛。1990年7月，道指首次突破3000點。1995年2月，道指首破4000點，1995年11月 首破5000點，1996年10月首破6000點，1997年2月首破7000點，1997年7月首破8000點，1998年4月首破9000點，1999年3月首破10000點，1999年5月首破11000點。這時，互聯網泡沫已達極致，又一場股災即將到來。
四、DJIA成份股首次擴展至NASDAQ（1999年至今）
1999年11月1日，道指DJIA新引入4隻成份股： 微軟（Microsoft）、英特爾（Intel） 、家得寶（Home Depot）、西南貝爾電信（SBC Communications），同時，雪佛龍、西爾斯羅巴克、美國碳化物公司、固特異輪胎及橡膠公司4隻股票退出成份股。其中， 微軟與英特爾 兩只成份股均來自NASDAQ市場，這是DJIA首次從NASDAQ選取成份股。雪佛龍第二次退出成份股，同時，也是家得寶首次進入DJIA成份股。這是道指DJIA 歷史 上一次性調整成份股數量最多的第三次。
1999年12月1日，Exxon更名為Exxon Mobil公司；1999年12月2日，AlliedSignal Incorporated在並購Honeywell International後，更名為Honeywell International。
2001年1月2日，J.P. Morgan在兼並Chase，2003年1月27日，J.P. Morgan 更名為 JP Morgan Chase ；2002年4月8日，Minnesota Mining & Manufacturing 更名為3M公司。
2003年，Mobil與Exxon合並為 Exxon Mobil ；AlliedSignal更名為Honeywell International；Philip Morris更名為Altria Group；Minnesota Mining & Manufacturing 更名為 3M 公司。
2004年4月8日， 美國國際集團 （AIG）成為第4隻入選道指DJIA成份股的金融股，但金融海嘯發生後，於2008年9月22日從道指DJIA成份股移出。
2008年，作為加工食品巨頭的卡夫食品（Kraft Foods）進入道指DJIA成份股，取代保險公司美國國際集團（AIG）。2012年，卡夫管理層決定將公司分拆為兩家獨立的公司，同年被移出道指DJIA成份股。
2009年6月1日，通用 汽車 正式向美國政府申請破產保護，美國政府將向重組後的通用提供總計達到300億美元的援助。同一天，道瓊斯公司（Dow Jones Indexes）宣布， 思科 系統（Cisco Systems）和旅行者財產險集團公司(Travelers Companies)將取代通用 汽車 和花旗集團，成為道指DJIA的成分股。 思科 是第3隻來自NASDAQ並進入道指DJIA成份股的股票；旅行者財產險集團公司是第5隻進入道指DJIA成份股的金融股。
2013年，美鋁在道指DJIA成份股的位置被耐克取代。
2008年 美國銀行 （Bank of America）首次進入道指DJIA成份股，它是第6隻進入道指DJIA成份股的金融股。但2013年被投行 高盛 （Goldman Sachs）所取代，高盛是第7隻進入道指DJIA成份股的金融股。
2013年之前，惠普的業務一直處於虧損狀態。2013年維薩卡（ Visa） 取代惠普進入道指DJIA成份股。維薩卡是第8隻進入道指DJIA成份股的金融股。
2015年3月18日， 蘋果 首次納入道指DJIA成份股，取代AT&T。 蘋果 是第4隻來自NASDAQ並進入道指DJIA成份股的股票。
2018年，通用電氣（GE）被剔除出道指DJIA成份股，這是道指DJIA成份股的「元老股」，自1907年11月GE第三次進入並一直連續充當道指DJIA的成份股至2018年。葯店連鎖店 沃博聯（Walgreens Boots Alliance Inc.） 取而代之。 沃博聯 是第5隻來自NASDAQ並進入道指DJIA成份股的股票。
2015年，陶氏化學（Dow）和杜邦公司（DuPont）宣布，兩家公司的董事會一致通過了一項最終協議，根據該協議，兩家公司將合並，然後分拆為三家獨立公司。2017年底，杜邦和其化學產品競爭對手陶氏化學（Dow Inc.）正式合並，在合並後的公司稱為陶氏杜邦（DowDuPont，股票代碼為DWDP）。 該公司計劃分拆成行業領先的、在農業、材料科學和特種產品領域上市的公司，預計分拆將在18個月內進行。
2019年, 陶氏化學完成了與杜邦的分離，陶氏公司高管在紐約證券交易所敲鍾開市，並以「DOW」股票代碼開始正常交易，並同時取代杜邦（DWDP）在道指DJIA成份股的地位。
2019年6月9日，雷神公司（Raytheon Company）和聯合技術公司（United Technologies Corporation）宣布以全股票交易方式進行對等合並，將創建一個國防/航空巨頭。合並後的公司稱為雷神技術公司（Raytheon Technologies Corporation），合並計劃預計將於2020年上半年完成。2020年4月，聯合技術公司股票正式更名為雷神技術公司，股票代碼由原先的UTX更名為RTX，並繼續留在道指DJIA成份股中。
截止2020年5月11日（周一），在道指DJIA的30隻成份股中，除來自NASDAQ的5隻「新經濟概念股」外，其餘25隻成份股均來自紐約證交所，其中，5隻金融股，其他基本上是美國主要製造企業。
附：道瓊斯公司簡史
道瓊斯公司百年興衰史，折射出百年老字型大小確實不易。它百年前打造的《華爾街日報》及道瓊斯指數，現如今已歸屬不同的新東家，前者歸屬美國新聞集團，後者歸屬CME集團。
道瓊斯公司（Dow Jones）創設於1882年11月，公司緊挨著紐約證券交易所。道瓊斯公司的第一項業務是從股價指數編制起步的。1884年7月3日，道瓊斯開始計算股價變動的指標，當時所採用的樣本股多為鐵路公司股票，共有11隻成份股，這就是後來的道瓊斯運輸業指數（DJTA）。這11隻成份股包括9家鐵路公司（含1隻優先股）、1家電報公司、1家郵輪公司。
1889年7月，道瓊斯公司創辦《華爾街日報》（The Wall Street Journal）。1896年5月26日，道瓊斯工業平均數（DJIA）誕生，當天指數為40.94點，它是根據通用電氣（GE）等12傢具有代表性的工業公司的股價、採用簡單算術平均法計算出來的。它成為後來世界上最知名的股票價格指數。
20世紀最鼎盛時期，道瓊斯公司編制了3000多個股價指數，覆蓋全球34個國家或地區市場、樣本股覆蓋5000多個上市公司，但大多數指數都是默默無聞的，唯有道瓊斯工業平均數（DJIA）成為了世界最知名的股價指數，人們習慣稱之為道瓊斯指數，簡稱「道指」。
從1920年代到2007年，道瓊斯公司一直由Bancroft家族控股64%，但2007年美國新聞集團（News Corp）收購了道瓊斯公司及其旗下的《華爾街日報》。
2010年2月，新聞集團將道瓊斯指數業務90%的股權作價6.075億美元，轉讓給了芝加哥期權期貨交易所集團（CME Group）。
Ⅱ 炒股票風險有多大
炒股票風險的存在是客觀的、絕對的，又是主觀的、相對的;它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投資者對股票風險的控制就是針對風險的這兩重性，運用一系列投資策略和技術手段把承受風險的成本降到最低限度。
具體風險：
1.購買力風險：購買力風險，又稱通貨膨脹風險，是指由於通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定。證券市場是企業與投資者直接融資的場所，因而社會貨幣資金的供給總量成為決定證券市場供求狀況和影響證券價格水平的重要因素，當貨幣資金供應量增長過猛，出現通貨膨脹時，證券的價格也會隨之發生變動。
2.利率風險：這里所說的利率是指銀行信用活動中的存貸款利率。由於利率是經濟運行過程中的一個重要經濟杠桿，它會經常發生變動，從而會給股票市場帶來明顯的影響。一般來說，銀行利率上升，股票價格下跌，反之亦然。其主要原因有兩方面：第一，人們持有金融資產的基本目的，是獲取收益，在收益率相同時，他們則樂於選擇安全性高的金融工具，在通常情況下，銀行儲蓄存款的安全性要遠遠高於股票投資，所以，一旦銀行存款利率上升，資金就會從證券市場流出，從而使證券投資需求下降，股票價格下跌，投資收益率因此減少；第二，銀行貸款利率上升後，信貸市場銀根緊縮，企業資金流動不暢，利息成本提高，生產發展與盈利能力都會隨之削弱，企業財務狀況惡化，造成股票市場價格下跌。
3.匯率風險：匯率與證券投資風險的關系主要體現在兩方面：一是本國貨幣升值有利於以進口原材料為主從事生產經營的企業，不利於產品主要面向出口的企業，因此，投資者看好前者，看淡後者，這就會引發股票價格的漲落。本國貨幣貶值的效應正好相反；二是對於貨幣可以自由兌換的國家來說，匯率變動也可能引起資本的輸出與輸入，從而影響國內貨幣資金和證券市場供求狀況。
4.宏觀經濟風險：宏觀經濟風險主要是由於宏觀經濟因素的變化、經濟政策變化、經濟的周期性波動以及國際經濟因素的變化給股票投資者可能帶來的意外收益或損失。 宏觀經濟因素的變動會給證券市場的運作以及股份制企業的經營帶來重大影響，如經濟體制的轉軌、企業制度的改革、加入世界貿易組織、人民幣的自由兌換等等，莫不如此。
5.社會、政治風險：穩定的社會、政治環境是經濟正常發展的基本保證，對證券投資者來說也不例外。倘若一國政治局勢出現大的變化，如政府更迭、國家首腦健康狀況出現問題、國內出現動亂、對外政治關系發生危機時，都會在證券市場上產生反響。此外，政界人士參與證券投機活動和證券從業人員內幕交易一類的政治、社會丑聞，也會對證券市場的穩定構成很大威脅。像80年代日本出現的"利庫洛特事件"，其影響面如此之廣、影響時間如此之長就是一個典型的例子。 社會、政治領域中的不確定因素對股票投資的沖擊，還表現在"國家風險"上。對於那些在海外從事直接投資的股份制企業來說，當地社會、政治環境是否安定對它至關重要，一旦所在國發生社會政治動亂，不僅它在海外投資的利益會受到損失，而且它在國內發行股票價格也會受到不利影響，換句話說，這種國家風險很大程度上將會轉移到企業普通股票持有者身上。
6.市場風險：市場風險是股票持有者所面臨的所有風險中最難對付的一種，它給持股人帶來的後果有時是災難性的。在股票市場上，行情瞬息萬變，並且很難預測行情變化的方向和幅度。收入正在節節上升的公司，其股票價格卻下降了，這種情況我們經常可以看到；還有一些公司，經營狀況不錯，收入也很穩定，它們的股票卻在很短的時間內上下劇烈波動。出現這類反常現象的原因，主要是投資者對股票的一般看法或對某些種類或某一組股票的看法發生變化所致。投資者對股票看法（主要是對股票收益的預期）的變化所引起的大多數普通股票收益的易變性，稱為市場風險。
7.金融風險：金融風險是與公司籌集資金的方式有關的。我們通常通過觀察一個公司的資本結構來估量該公司的股票的金融風險。資本結構中貸款和債券比重小的公司，其股票的金融風險低；貸款和債券比重大的公司，其股票的金融風險高。股份公司只有在支付了所有債務利息以及到期的本金之後，才能對股東支付股息。公司的銷售產品和勞務所得的全部收入減去工資、折舊、材料等所有營業開支之後所剩餘的部分，是公司的營業收入。從營業收入中再減去稅款和必要的金融支出，例如支付給銀行或其他債權人的利息，剩餘部分才是可用於股息支付的收入。由於這一收入被用於股息支付，並且對於投資者對公司股票價格的判斷影響很大，因此它的大小和易變程度在決定股東的收益率方面很重要。如果一個公司的全部資本都是通過發行股票籌集的，則它沒有利息支出。而對於任何採用舉債方式籌措部分資金的公司，由於必須支付利息，因此其營業收入的變動將引起股東凈收入的更大變動。
8.經營風險：經營風險指的是由於公司的外部經營環境和條件以及內部經營管理方面的問題造成公司收入的變動而引起的股票投資者收益的不確定。經營風險的程度因公司而異，取決於公司的經營活動，某些行業的收入很容易變動，因而很難准確預測。由於公司的收益和現金流量是緊緊依賴於其收入，因此易變的收入將導致收益和現金流量的不確定。當公司收入突然下降時，由於普通股持有者在進行現金分配時排在最後，他們會遭受重大損失。與公司的債券持有者相比，普通股票持有者處於一個風險大得多的地位。當公司經營情況不妙，收入迅速下滑時，公司在支付債務利息和到期本金後，可用於支付股息的收益已所剩無幾，從而導致股東們所得股息的減少或根本沒有股息，與此同時，股票的市場價格一般也會隨之降低，使股東們蒙受雙重損失。
9.流動性風險：流動性風險指的是由於將資產變成現金方面的潛在困難而造成的投資者收益的不確定。一種股票在不作出大的價格讓步的情況下賣出的困難越大，則擁有該種股票的流動性風險程度越大。在流通市場上交易的各種股票當中，流動性風險差異很大，有些股票極易脫手，市場可在與前一交易相同的價格水平上吸收大批量的該種股票交易。如美國的通用汽車公司、埃克森石油公司股票，每天成交成千上萬手，表現出極大的流動性，這類股票，投資者可輕而易舉地賣出，在價格上不引起任何波動。而另一些股票在投資者急著要將它們變現時，很難脫手，除非忍痛賤賣，在價格上作出很大犧牲。當投資者打算在一個沒有什麼買主的市場上將一種股票變現時，就會掉進流動性陷井。
10.操作性風險：在同一個證券市場上，對待同一家公司的股票，不同投資者投資的結果可能會出現截然不同的情況，有的盈利豐厚，有的虧損累累，這種差異很大程度上是因投資者不同的心理素質與心理狀態、不同的判斷標准、不同的操作技巧造成的。 由於這些原因造成的投資者投資收益的差異，稱作操作性風險。操作性風險中最重要的是心理因素的影響。
11.利率變動造成的風險：這是指利率變動，出現貨幣供給量變化，從而導致證券需求變化而導致證券價格變動的一種風險。利率下調，人們覺得存銀行不合算，就會把錢拿出來買證券，從而造成買證券者增多、證券價格便會隨之上升；相反，利率上調，人們覺得存銀行合算，買證券的人隨之減少，價格也隨之下跌。在西方發達國家，利率變動頻繁，因利率下降引起股價上升或因利率上調引起股價下跌的利率風險也就較大；而在以下不發達國家，利率較少變動，因利率變化所引起的風險也相應較低，人們承擔這種風險的意識和能力也較差。例如1988年8、9月間，我國銀行利率上調，對一些原來買債券的人來說，當初購買時就是因為看中債券比銀行利率高，有的好不容易才通過各種關系購得，這時，債券利率反比銀行利率下降了，而且還不能「保值」，故有不少債券投資者向銀行、發行債券的企業以及新聞媒介呼籲，要求調高債券利率。實際上，這正是他們缺乏投資常識，不知道買證券還會遇上利率風險得一種反映。
12.物價變動產生的風險：也稱通貨膨脹風險，指的是物價變動影響證券價格變動得一種風險。這里有兩種情況：一種是一些重要物品（如電、煤、油等）價格的變動，從而影響大部分產品的成本和收益；另一種是那個物價指數的變動。一般來說，在物價指數上漲時，貨幣貶值，人們會覺得買債券吃虧了，而引起債券價格下降，1988年搶購風時100元面值的國庫券以七八十元的價格拋出，就是受此影響。但是，股票卻是一種保值手段，因為擁有企業資產的象徵，物價上漲時企業資產也會隨之增值，因此，物價上漲也常常引起股價上漲。另一方面，物價上漲，特別是煤、電、油的價格上漲，使企業成本增加，這時投資股票也不免會有風險。不過總的來說，物價上漲，債券價格下跌，股市則會興旺。
13.市場本身各種因素引起的風險：這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。 證券市場瞬息萬變，直接影響供求關系，包括政治局勢動盪、貨幣供應緊縮、政府幹預金融市場，投資大眾心理波動以及大投機者興風作浪等，都可以使證券市場掀起軒然大波。就拿上海股市來說，1991年6月前疲跌不振，持股人眼看自己手中的股票價值不但沒有增加，股票反而跌進票面以下，對股市毫無興趣，泄氣之至；擁有資金者面對行情持續處於跌勢，也不願貿然進場，造成進出均少，盡管上市股票不過區區幾千萬元，仍是供過於求。7月以後，在外地投資者的影響下，加之浦東開發等重大項目的興奮作用，上海股市大振，大眾心理起了根本變化，幾千萬元股票變得大大供不應求。對這樣畸冷畸熱的股市，可以說絕大多數人都在意料之外，因為其中有許多無法預測的偶然因素。換言之，投資者若在6月投資股市，盡管價格很低，卻會碰到許多難以意料的風險，正因為風險大，獲利機會也高。6月投資的人，到10月，股價就翻了兩番。
14.企業經營方面具有的風險：指上市企業因為行業競爭、市場需求、原材料供給、成本費用的變化，以及管理等因素影響企業業績所造成的風險。企業風險一般有三種情況。一是營業風險，這里有市場上某種產品飽和滯銷的因素，也有政府產業政策的影響，是某一行業或產業受到限制。例如為防治污染，有污染性的企業或因此關門，或則遷移，或則必須花極大費用去整治污染，從而造成企業利潤大大下降甚至虧損。二是財務風險，指的是企業財務狀況不良，包括財務管理不當，規劃不善，擴充過失等，從而造成不應有的營業損失和資本損失。一個企業若發生營業性風險尚可調整方向，若遇財務風險，有時在其會計報告中會用不屬實的財務數據來欺瞞股東，誤導投資人，當財務報告中突然出現大額營業外收入或非常利益所得，看起來公司獲利大為增加時，需特別引起注意，這很可能是一種假象，投資者一定要謹慎對待。
15.投資者主觀因素所造成的風：投資風險若按風險影響的范圍來說，可分為社會公共風險和個別風險，上述利率風險、物價風險、市場風險均屬公共風險，企業風險則是一種個別風險。同樣，因投資者本人主觀因素造成的風險，也屬於個別風險之列，包括盲目跟風、不必要的恐慌、貪得無厭、錯誤估計形勢、錯過買賣時機、像賭徒一樣迷戀股市等等。其中盲目跟風和貪得無厭更是會將投資者置於死地的兩種常見風險。 盲目跟風常常與不必要的恐慌聯系在一起，成為大投機者操縱股市的犧牲品。一些大投機者往往利用市場心理，把股市炒熱，把股價抬高，使一般投資者以為有利可圖，緊追上去，你追我漲一直把股價逼上頂峰；這時投機者又把價位急劇拉下，一般投資者不知就裡，在恐懼心理下，又只好盲目跟進，不問情由，競相拋售，從而使股價跌得更慘。這種因盲目跟風而助長起來的大起大落常常讓投資者跌得暈頭轉向，投機者則從中大獲其利。
16.分散系統風險：股市操作有句諺語：「不要把雞蛋都放在一個籃子里」，這話道出了分散風險的哲理。辦法之一是「分散投資資金單位」。60年代末一些研究這發現，如果把資金平均分散到數家乃至許多家任意選出的公司股票上，總的投資風險就會大大降低。他們發現，對任意選出的60種股票的「組合群」進行投資，其風險可將至11.9%左右，即如果把資金平均分散到許多家公司的股票上，總的投資收益率變動，在6個月內變動將達20.5%。如果你手中有一筆暫時不用的、金額又不算大的現金，你又能承受其投資可能帶來得損失，那你可選擇那些會又高收益的股票進行投資；如果你掌握的是一大筆損失不得的巨額現金，那你最好採取分散投資的方法來降低風險，即使有不測風雲，也會「東方不亮西方亮」，不至於「全軍覆沒」。辦法之二是「行業選擇分散」。
Ⅲ 股票回購股價會上升嗎
不一定。股票回購是指上市公司用現金或其他方式買回在二級市場交易的股票，回購後流通中的股票數量減少，回購股份如果注銷則每股收益就會增加。同時回購也是上市公司在向市場傳達公司股價被低估的消息，因此可能被炒作，所以長遠來看，有利於股價上漲，但是短期並不一定會大漲。
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。但在絕大多數情況下，公司將回購的股票作為「庫藏股」保留，不再屬於發行在外的股票，且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日後可移作他用，如發行可轉換債券、雇員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。
2018年11月9日，證監會、財政部、國資委聯合發布《關於支持上市公司回購股份的意見》，自公布之日起施行。意見拓寬了回購資金來源、適當簡化實施程序、引導完善治理安排，鼓勵各類上市公司實施股權激勵或員工持股計劃，強化激勵約束，促進公司夯實估值基礎，提升公司管理風險能力，提高上市公司質量。
2018年11月23日起，《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則（徵求意見稿）》向市場公開徵求意見。
作用
防止兼並與收購
以美國為例，進入80年代後，特別是1984年以來，由於敵意並購盛行。因此，許多上市公司大舉進軍股市，回購本公司股票，以維持控制權。比較典型的有：1985年菲利普石油公司動用81億美元回購8100萬股本公司股票；1989年和1994年，埃克森石油公司分別動用150億美元和170億美元回購本公司股票。再如日本，60年代末至80年代初，為了防止本國企業被外國資本吞並，企業界進行了著名的「穩定股東工作」——職工持股制度和管理人員認股制度。前者是指企業對職工購買、持有本企業股票給予某種優惠或經濟援助，獎勵職工持股的制度；後者是指企業給予高級管理人員優惠認購本企業股票權利的制度。其目的是提高管理人員的責任感，確保企業的優秀人才不流失。而允許企業在一定條件下回購本公司股票，則是建立職工持股制度和管理人員認股制度，維持企業控制權的前提條件。正因為此，進入80年代，在歐美國家修改《公司法》的同時，日本亦相應修改了《公司法》，並相應放寬了企業回購本公司股票的限制。
振興股市
1987年10月19日的紐約股票市場出現股價暴跌，股市處於動盪之中。從此，美國上市公司回購本公司股票的主要動機是穩定和提高本公司股票價格，防止因股價暴跌而出現的經營危機。據統計，當時在兩周之內就有650家公司發布大量回購本公司股票計劃，其目的就是抑制股價暴跌，刺激股價回升。
Ⅳ 美國石油股票代碼
代碼XOM。美國埃克森美孚石油公司代碼XOM,是美國股市中不可超越的石油巨頭，也是一家老牌的石油公司，這家公司的業績特別好，公司的股票也是投資者公認的績優股。除此以外，Chevron Corporation代碼CVX ，ConocoPhillips ConocoPhillips(康菲石油公司)代碼 COP等也都是美國股市中十分有名的石油公司，它們的業績也十分喜人，具有很大的投資潛力。
拓展資料：
一、原油簡介：
1、原油即石油，也稱黑色金子，是一種粘稠的、深褐色（有時有點綠色的）液體。是石油剛開采出來未經提煉或加工的物質。地殼上層部分地區有石油儲存。它由不同的碳氫化合物混合組成，其主要組成成分是烷烴，此外石油中還含硫、氧、氮、磷、釩等元素。不過不同油田的石油成分和外貌可以有很大差別。
2、習慣上稱直接從油井中開采出來未加工的石油為原油，它是一種由各種烴類組成的黑褐色或暗綠色黏稠液態或半固態的可燃物質。 地殼上層部分地區有石油儲存。它由不同的碳氫化合物混合組成，其主要組成成分是烷烴，此外石油中還含硫、氧、氮、磷、釩等元素。可溶於多種有機溶劑,不溶於水,但可與水形成乳狀液。按密度范圍分為輕質原油、中質原油和重質原油。不過不同油田的石油成分和外貌可以有很大差別。石油主要被用來作為燃油和汽油，燃料油和汽油組成目前世界上最重要的一次能源之一。
3、石油也是許多化學工業產品——如溶劑、化肥、殺蟲劑和塑料等的原料。原油是一種黑褐色的流動或半流動粘稠液，略輕於水，是一種成分十分復雜的混合物；就其化學元素而言，主要是碳元素和氫元素組成的多種碳氫化合物，統稱“烴類”。原油中碳元素佔83%一87%，氫元素佔11%一14%，其它部分則是硫、氮、氧及金屬等雜質。雖然原油的基本元素類似，但從地下開採的天然原油，在不同產區和不同地層，反映出的原油品種則紛繁眾多，其物理性質有很大的差別。
Ⅳ 美國納斯達克指數最新實時行情
1. 美股航空股集體上漲，波音漲3.72%，美國航空漲7.88%，達美航空漲6.02%，西南航空漲2.91%，聯合航空漲8.32%。
2. 美國能源股集體上漲，埃克森美孚漲1.13%，雪佛龍漲1.59%，康菲石油漲2.4%，斯倫貝謝漲2.63%，西方石油漲2.33%。
3. 美股大型科技股集體上漲，蘋果漲2.15%，亞馬遜漲1.11%，奈飛漲1.75%，谷歌漲0.81%，臉書漲3.59%，微軟漲0.98%。
4. 熱門中概股多數收漲，中國鋁業漲12.87%，秦淮數據漲11.99%，阿里巴巴漲10.44%，汽車之家漲10.27%，富途控股漲10.01%，愛奇藝漲5.94%；博實樂跌15.49%，寺庫跌15.4%，無憂英語跌14.39%，雲集跌14.08%，波奇網跌9.7%，京東跌3.54%。
拓展資料：
1.納斯達克100指數基金是指跟蹤納斯達克100指數的基金，納斯達克100指數的100家非金融類納斯達克上市公司經過嚴格的篩選，必須為納斯達克市場市值前100強的非金融公司，每天的股票平均交易量必須要超過20萬股，上市時間一般需要達到2年。納斯達克100指數成份股的選擇均為業績穩定、規模巨大的公司，有比較好的代表性，其中又以高科技公司為主體。
2.納斯達克100指數基金是qdii基金中的一種，投資者在投資納斯達克100指數基金時需要注意以下幾點：qdii一般在T＋2日確認份額，基金投資者買入qdii基金一般在T ＋2日才開始有收益，同時，qdii基金贖回資金到賬時間比國內其他基金到賬時間要晚一些，根據其代銷機構的不同，其贖回資金到賬日也不同，一些代銷機構的贖回資金在T＋4日到賬，一些代銷機構T ＋10日才到賬。
3.像我們熟悉的蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、Facebook，就是納斯達克100的前5大重倉股。另外分享一個很有意思的小知識：納斯達克100，雖然名字是100家公司，但實際上持有107隻股票。這是因為，其中部分公司，同時有兩種股票份額，比如說谷歌就是這樣。
Ⅵ 道瓊斯工業指數是哪幾個公司的股價指數
另一網友答案有誤，以下是最新的正確答案：
根據英為財情的數據，截至2019年8月28日，道瓊斯工業平均指數（即一般說的道瓊斯指數）包含以下30隻股票：
3M公司
IBM
Visa
亞馬遜
卡特彼勒
可口可樂
埃克森美孚
威瑞森
寶潔
家得寶公司
強生公司
微軟
思科系統公司
摩根大通
沃爾瑪
波音
特斯拉
耐克
聯合健康
聯合技術公司
英特爾公司
蘋果
谷歌
輝瑞制葯
迪士尼
雪佛龍
高盛
麥當勞
默沙東
注意，隨時間推移，指數的成分股可能改變，比如，2018年6月，原來的成分股通用電氣（GE）被從道瓊斯指數中踢出。最新的指數包含哪些股票，及對應的股票行情，請參考以下：
道瓊斯指數成分股
Ⅶ 全球公司市值排行
第1名，蘋果(APPLEINC)，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值20510億美元；
第2名，沙特阿美(SAUDIARAMCO)，公司總部所在地沙特，所屬領域能源，股票市值19200億美元；
第3名，微軟(MICROSOFTCORP)，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值17780億美元；
第4名，亞馬遜(AMAZON.COMINC)，公司總部所在地美國，所屬領域非消費必需品，股票市值15580億美元；
第5名，ALPHABETINC(谷歌母公司)，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值13930億美元；
第6名，臉書(FACEBOOKINC)，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值8390億美元；
第7名，騰訊(TENCENT)，公司總部所在地中國，所屬領域科技，股票市值7530億美元；
第8名，特斯拉(TESLAINC)，公司總部所在地美國，所屬領域非消費必需品，股票市值6410億美元；
第9名，阿里巴巴(ALIBABAGRP)，公司總部所在地中國，所屬領域非消費必需品，股票市值6150億美元；
第10名，伯克希爾(BERKSHIREHATHAWAY)，公司總部所在地美國，所屬領域金融，股票市值5880億美元；
第11名，台積電(TSMC)，公司總部所在地中國台灣，所屬領域科技，股票市值5340億美元；
第12名，維薩(VISAINC)，公司總部所在地美國，所屬領域工業，股票市值4680億美元；
第13名，摩根大通(JPMORGANCHASE)，公司總部所在地美國，所屬領域金融，股票市值4650億美元；
第14名，強生(JOHNSON&JOHNSON)，公司總部所在地美國，所屬領域醫療保健，股票市值4330億美元；
第15名，三星電子(SAMSUNGELECTRON)，公司總部所在地韓國，所屬領域科技，股票市值4310億美元；
第16名，貴州茅台(KWEICHOWMOUTA)，公司總部所在地中國，所屬領域消費必需品，股票市值3850億美元；
第17名，沃爾瑪(WALMARTINC)，公司總部所在地美國，所屬領域非消費必需品，股票市值3830億美元；
第18名，萬事達卡(MASTERCARDINC)，公司總部所在地美國，所屬領域工業，股票市值3540億美元；
第19名，聯合健康(UNITEDHEALTHGRP)，公司總部所在地美國，所屬領域醫療保健，股票市值3520億美元；
第20名，路威酩軒(LVMHMOETHENNE)，公司總部所在地法國，所屬領域非消費必需品，股票市值3370億美元；
第21名，華特迪士尼(WALTDISNEYCO)，公司總部所在地美國，所屬領域非消費必需品，股票市值3350億美元；
第22名，美國銀行(BANKOFAMERICA)，公司總部所在地美國，所屬領域金融，股票市值3340億美元；
第23名，寶潔(PROCTER&GAMBLE)，公司總部所在地美國，所屬領域消費必需品，股票市值3330億美元；
第24名，英偉達(NVIDIACORP)，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值3310億美元；
第25名，家得寶(HOMEDEPOTINC)，公司總部所在地美國，所屬領域非消費必需品，股票市值3290億美元；
第26名，雀巢(NESTLESA-REG)，公司總部所在地瑞士，所屬領域消費必需品，股票市值3220億美元；
第27名，中國工商銀行(IND&COMMBK)，公司總部所在地中國，所屬領域金融，股票市值2900億美元；
第28名，貝寶(PAYPALHOLDINGS)，公司總部所在地美國，所屬領域工業，股票市值2840億美元；
第29名，羅氏(ROCHEHLDGGENUS)，公司總部所在地瑞士，所屬領域醫療保健，股票市值2830億美元；
第30名，英特爾(INTELCORP)，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值2610億美元；
第31名，阿斯麥(ASMLHOLDINGNV)，公司總部所在地荷蘭，所屬領域科技，股票市值2550億美元；
第32名，豐田汽車(TOYOTAMOTOR)，公司總部所在地日本，所屬領域非消費必需品，股票市值2540億美元；
第33名，康卡斯特(COMCASTCORP)，公司總部所在地美國，所屬領域電信，股票市值2480億美元；
第34名，威瑞森通訊(VERIZONCOMMUNICATIONS)，公司總部所在地美國，所屬領域電信，股票市值2410億美元；
第35名，埃克森美孚(EXXONMOBILCORP)，公司總部所在地美國，所屬領域能源，股票市值2360億美元；
第36名，奈飛(NETFLIXINC)，公司總部所在地美國，所屬領域非消費必需品，股票市值2310億美元；
第37名，ADOBEINC，公司總部所在地美國，所屬領域科技，股票市值2280億美元；
第38名，可口可樂(COCA-COLACO)，公司總部所在地美國，所屬領域消費必需品，股票市值2270億美元；
第39名，美團(MEITUAN)，公司總部所在地中國，所屬領域科技，股票市值2260億美元；
第40名，中國平安(PINGAN)，公司總部所在地中國，所屬領域金融，股票市值2190億美元。
Ⅷ 美股三大指數都是什麼
分別是道瓊斯指數、標准普爾500指數、納斯達克指數。
拓展資料：
道瓊斯指數最早是在1884年由道瓊斯公司的創始人查爾斯·亨利·道（Charles Henry Dow 1851-1902年）開始編制的一種算術平均股價指數。道瓊斯指數是世界上歷史最為悠久的股票指數，它的全稱為股票價格平均指數。
通常人們所說的道瓊斯指數有可能是指道瓊斯指數四組中的第一組道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Instrial Average）。道瓊斯指數亦稱$US30，即道瓊斯股票價格平均指數，是世界上最有影響、使用最廣的股價指數。它以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制對象，由四種股價平均指數構成。
Ⅸ 公司回購股票意味著什麼
公司回購股票是指上市公司利用流動現金從二級市場購回發行在外一定數額的股票的行為，上市公司在購買自家的股票後，可以將購回的股票注銷，也可以用於公司管理團隊的股權激勵。
對於投資者而言，公司購回股票意味著公司認為當前的股價遠遠低於公司的內在價值，公司希望通過股份回購將公司價值被嚴重低估這一信息傳遞給市場，從而穩定股價，增強投資者信心，在短期內可能會出現大量買進的現象。所以公司在回購股票之後一般股價會有所上漲。
不僅如此，公司回購股票可以達到多種目地，比如提高資金的使用效率改善資本機構、減輕公司盈利指標的壓力、將回購的股票作為股權激勵的股票來源避免稀釋原有股東權益、減小了公司被敵意收購的風險等。
拓展資料：
回購股票目的。防止兼並與收購，以美國為例，進入80年代後，特別是1984年以來，由於敵意並購盛行。
因此，許多上市公司大舉進軍股市，回購本公司股票，以維持控制權。比較典型的有:1985年菲利普石油公司動用81億美元回購8100萬股本公司股票;1989年和1994年，埃克森石油公司分別動用150億美元和170億美元回購本公司股票。再如日本，60年代末至80年代初，為了防止本國企業被外國資本吞並，企業界進行了著名的"穩定股東工作"--職工持股制度和管理人員認股制度。前者是指企業對職工購買、持有本企業股票給予某種優惠或經濟援助，獎勵職工持股的制度;後者是指企業給予高級管理人員優惠認購本企業股票權利的制度。其目的是提高管理人員的責任感，確保企業的優秀人才不流失。而允許企業在一定條件下回購本公司股票，則是建立職工持股制度和管理人員認股制度，維持企業控制權的前提條件。正因為此，進入80年代，在歐美國家修改《公司法》的同時，日本亦相應修改了《公司法》，並相應放寬了企業回購本公司股票的限制。
振興股市
1987年10月19日的紐約股票市場出現股價暴跌，股市處於動盪之中。從此，美國上市公司回購本公司股票的主要動機是穩定和提高本公司股票價格，防止因股價暴跌而出現的經營危機。據統計，當時在兩周之內就有650家公司發布大量回購本公司股票計劃，其目的就是抑制股價暴跌，刺激股價回升。
維持或提高每股收益水平和股票價格平衡股市
例如，經歷了五六十年代快速增長時期的IBM公司，70年代中期出現大量的現金盈餘。1976年末，現金盈餘為61億美元，1977年末為54億美元。由於缺乏有吸引力的投資機會，IBM公司在增加現金紅利(1978年的紅利支付率為54%，而五六十年代紅利支付率僅為1%至2%)的同時，於1977年和1978年共斥資14億美元回購本公司股票。據統計，1986-1989年期間，IBM公司用於回購本公司股票的資金達到56.6億美元，共回購4700萬股股票，平均紅利支付率為56%。另據了解，美國聯合電信器材公司1975-1986年期間，一直採用股票回購現金紅利政策，使公司股票價格從每股4美元上漲到每股35.5美元。無獨有偶，步入80年代中期，日本的許多企業亦步入成熟期，按照企業發展理論，一旦企業步入成熟期以後，不再片面追求增加設備投資，擴大企業規模，而日益重視剩餘資金的高效率運作。然而，如何高效率地運用剩餘資金，成為當時日本企業面臨的重要課題。恰在此時，美國的HBO&CO.公司利用剩餘資金回購了26%的發行在外的股票。受此影響，許多日本上市公司也開始利用剩餘資金回購本公司股票。
重新資本化
大規模借債用於回購股票或支付特殊紅利，可以迅速和顯著提高長期負債比例和財務杠桿，優化資本結構。重新資本化往往出現在競爭地位相當強、經營進入穩定增長階段，但長期負債比例過低的公司。由於這類公司具有可觀的未充分使用的債務融資能力儲備，按照資產預期能夠產生的現金流入的風險與資本結構匹配的融資決策准則，提高財務杠桿，可以優化公司資本結構，降低公司總體資本成本，增加公司價值，從而為股東創造價值。同時，也有助於防止敵意並購襲擊。因為在有效的金融市場環境中，具有大量未使用的債務融資能力的公司，往往容易受到敵意並購者的青睞和襲擊。
Ⅹ 什麼是藍籌股
藍籌股是指長期穩定增長的、大型的、傳統工業股及金融股。「藍籌」一詞源於西方賭場，在西方賭場中，有三種顏色的籌碼、其中藍色籌碼最為值錢。證券市場上通常將那些經營業績較好，具有穩定且較高的現金股利支付的公司股票稱為「藍籌股」。
在股票市場上，投資者把那些在其所屬行業內佔有重要支配性地位、業績優良，成交活躍、紅利優厚的大公司股票稱為藍籌股。
藍籌股 ，經營管理良好，創利能力穩定、連年回報股東的公司股票。這類公司在行業景氣和不景氣時都有能力賺取利潤，風險較小。
(10)埃克森股票股價實時行情擴展閱讀：
由於量化投資需要具備極其復雜的模型演算和信息化支撐，因此基本面分析成為普通投資者分析股票市場成長的主要方法。
基本面分析通常分為成長投資和價值投資，成長投資的重點在於預測和發現未來5-10年能夠實現爆發性成長的上市公司，並在企業成長初期進行投資，該模式投資風險高，收益大，時間成本和機會成本巨大，適合於專業投資者。
而價值投資的重點在於跟蹤業績優良的行業龍頭表現，在其股價低估的時候進行投資，分享公司業績的穩健增長和分紅收益，適合於廣大投資者使用。其中，藍籌股投資是價值投資方法的主要實現路徑。