㈠ 簡述資本資產定價模型(CAPM)的核心原理
資本資產定價模型的核心思想，資產價格取決於其獲得的風險價格補償。
資本資產定價模型反應的是資產的風險與期望收益之間的關系，風險越高，收益越高。當風險一樣時，投資者會選擇預期收益最高的資產；而預期收益一樣時，投資者會選擇風險最低的資產。
資本資產定價模型，是基於一系列假設條件而成立的。但這些條件，可能並不符合現實的標准，資本資產定價模型也一度遭到質疑。對於市場的投資組合，風險溢價和市場投資組合的方差成線性關系。但對於單個資產來說，收益和風險是市場投資組合組成的一分部，受市場共同變化的影響。
(1)股票資產風險因素定價模型擴展閱讀
資本資產定價模型的說明如下：
1、單個證券的期望收益率由兩個部分組成，無風險利率以及對所承擔風險的補償-風險溢價。
2、風險溢價的大小取決於β值的大小。β值越高，表明單個證券的風險越高，所得到的補償也就越高。
3.、β度量的是單個證券的系統風險，非系統性風險沒有風險補償。
㈡ 資本資產定價模型、單因素模型及單指數模型的關系
最大的區別在於對風險的量化方式和描述不同！
投資組合理論是馬克維茨提出的，主要是用方差來衡量風險，描述的是絕對風險。通過分散化投資，使得投資組合的風險（也就是方差）最小化。
資本資產定價模型（CPAM）公式為：預期收益率=無風險收益率+貝塔值*（市場組合收益率-無風險收益率）。用貝塔值來衡量風險，意思是該項資產價格相對於市場的波動，描述的是相對風險。
(2)股票資產風險因素定價模型擴展閱讀：
有效市場假說（EMH）
1965年，美國芝加哥大學金融學教授尤金·法瑪(Eugene Fama)，發表了一篇題為《股票市場價格行為》的論文，於1970年對該理論進行了深化，並提出有效市場假說（Efficient Markets Hypothesis，簡稱EMH）。
有效市場假說有一個頗受質疑的前提假設，即參與市場的投資者有足夠的理性，並且能夠迅速對所有市場信息作出合理反應。該理論認為，在法律健全、功能良好、透明度高、競爭充分的股票市場。
一切有價值的信息已經及時、准確、充分地反映在股價走勢當中，其中包括企業當前和未來的價值，除非存在市場操縱，否則投資者不可能通過分析以往價格獲得高於市場平均水平的超額利潤。
有效市場假說提出後，便成為證券市場實證研究的熱門課題，支持和反對的證據都很多，是目前最具爭議的投資理論之一。盡管如此，在現代金融市場主流理論的基本框架中，該假說仍然占據重要地位。
㈢ 什麼是資本資產定價模型，如何使用
原文鏈接：http://tecdat.cn/?p=20031
簡介
資本資產定價模型（CAPM）是用於確定是否在一個特定資產的投資是值得的。本質上，問題是：「該資產的回報是否值得投資？」 在本教程中，我們將應用CAPM模型，使用多元回歸模型查看特定股票是否值得投資。
CAPM：公式
經濟學就是權衡取捨。根據CAPM公式，基本上將股票或任何類型的資產類別與相對無風險的資產（通常是政府債券）進行比較，因為這些資產的違約概率非常低。CAPM公式如下
㈣ 了解資產資產定價模型(CAPM)
關於投資，大家都有的一個共識是有風險就有回報。長期以來，無論是學術界還是華爾街都爭先恐後的利用風險以獲取更大的收益。所以就衍生出來一個非常重要的問題： 創造測量風險的分析工具並運用相關知識獲取更大的回報。
基於大家對現代投資組合理論的觀點，投資組合可以通過多樣化的投資來降低風險。
但是在投資試驗中， 多樣化只會降低部分風險，而不是所有風險。
學術界三位學者William Sharpe、John Lintner和Fischer Black將學術智慧聚焦於確定在證券風險中哪些風險可以通過多樣化消除、哪些風險不能消除。他們的研究成果就是鼎鼎有名的資本資產定價模型。並且因為這個工作的突出貢獻，William Sharp和Markowitz共同榮膺了1990年諾貝爾經濟學獎。
1.β與系統風險
資本資產定價模型背後的基本邏輯是：承擔多樣化可以分散掉的風險不會獲得任何溢價收益 。因此，為了從投資組合中獲取更高的長期平均收益，投資者需要相應提高組合中多樣化不能分散掉的風險的水平。
根據這個理論，聰明的投資者通過運用一種風險測量工具來調整自己的投資組合，就可以戰勝市場。這就是大名鼎鼎的β。
系統風險
系統風險也被稱為市場風險，記錄了單個股票(或投資組合)對市場整體波動的反應。 系統風險源於兩點：股票價格所具有的基本特徵和股票隨大市的起伏。
神奇的β
在資本市場上，有些股票對市場變動非常敏感，有些則非常穩定。 這種對於市場變動而具有的相對波動性或敏感性可以根據過去的數據估算出來，算出的結果就是我們說的β。 從本質上來說，β就是對系統風險的數字描述。其背後的思想就是將一些精確的數字置於資金管理者多年來所具有的主觀感覺之上。
計算β值，就是將股票(或投資組合)的變動與市場整體的變動做一個比較。
舉個大家易懂的例子。
我們將涵蓋范圍廣泛的市場指數的β值設定為1。
如果一隻股票的β值是2，那麼平均而言，它的波動浮動就是市場的兩倍。如果市場上漲10%，那麼這只股票往往上漲20%。
如果這只股票的β值是0.5，那麼當市場上漲或下跌10%時，它往往上漲或下跌5%。
專業人士通常把β值高的股票成為激進型投資品，而β值低的則被成為保守型。 如我們所見，所有的股票或多或少地都在沿著同一個方向變動，即他們的變動性中很大一部分是系統性的，所以即便是多樣化的投資，也是有風險的。當然，我們可以選擇購買一份整體股市指數來做到全面的多樣化，所獲得收益仍然具有相當大的風險性，因為市場整體也會大幅波動。
非系統風險
股票收益中餘下的變動性則被我們稱之為非系統風險，這種風險源於特定公司的特有因素 ，比如新產品的研發、高管的變動、簽訂新的大額合同等等。凡以上各種因素都會使得公司多股價獨立於市場而波動。與這種變動性相關的風險才是我們可以通過多樣化降低的風險。所以我們可以得到一個結論： 投資組合的全部核心在於，只要股票價格不總是同向變動，任何一隻股票的收益往往會被其他股票的互補性收益變動所沖抵。
2.資本資產定價模型
無論是金融理論家還是金融從業人員都一致認為，投資者既然承擔了更多風險就理應獲得更高的預期收益作為補償。當人們感覺風險更大時，股票價格必須做出調整，以提供更高的收益來確保所有的股票都有人願意持有。顯然，沒有超額的預期收益，厭惡風險的投資者是不願意購買具有超額風險的股票。
但是，在確定因承擔風險而享有的風險溢價時，並非單個證券的所有風險都是相關因素。總風險中的非系統風險，通過多樣化能夠輕而易舉的加以消除。所以， 我們不能理所應當的認為投資者由於承擔了非系統風險將會獲得額外的補償。投資者從承擔的所有風險中獲得補償的，僅為多樣化無力消除的系統風險部分。 所以我們得到資本資產定價模型中非常重要的一個說法， 任何投資組合的收益總是和β相關，即與多樣化無法分散掉的系統風險相關。
資本資產定價模型證明過程
倘若投資者因承擔非系統風險便獲得了額外收益，那麼結果就是由具有大量非系統風險的股票構成的多樣化投資組合較之具有較少非系統風險的股票構成的風險水平相同的投資組合，會帶來更大的收益。投資者會爭相抓住這個能夠獲取更高收益的機會，推高股價競購非系統風險更大的股票，同時拋售β值相等、非系統性更低的股票。 這一過程將會持續下去，一直到具有相同β值的股票的預期收益相等，投資者再也不能因承擔非系統風險而獲得任何風險溢價時為止。其他任何結果都將與有效市場的存在不相符。
資本資產定價模型帶來的啟發
隨著投資組合的系統風險(β)不斷增加，投資者可期待的收益率也不斷上升。如果投資者持有的投資組合的貝塔值為0，那麼這位投資者將會獲得一個適中的收益率，一般稱為 無風險利率。 如果投資者持有的投資組合的貝塔值為1，那麼他的收益率等於普通股提供的平均收益率，我們稱為 市場收益率。從長期來看，市場收益率超過了無風險利率，但是這樣的投資也是有風險的。 在某些時期，這類投資的收益率比無風險利率要低得多，投資者不得不承受重大損。這就是風險的含義。
我們用一張圖來表示資本資產定價模型中風險與收益的關系。
📏我們可以得到一個公式：
收益率=無風險利率+β(市場收益率-無風險利率)
📏我們把它轉換為風險溢價的表達式:
收益率-無風險利率=β(市場收益率-無風險利率)
我們可以看到， 風險溢價等於任一股票組合收益率超過無風險利率的程度。 也就是說，你再任何股票或投資組合上獲得的風險溢價直接隨著你接受的β值的上升而上升。
3.資本資產定價模型是否有效？
在1992年公布的一份研究報告中，學者根據1963~1990年的β測量值，將所有的交易的股票進行十分位劃分。研究結果令人吃驚， 在這些十分位投資組合的收益率與其β值之間，實質上不存在任何關系。 因為這個研究涵蓋了近30年，涉及范圍廣泛，所以研究者下結論認為，收益與β之間的關系本質上是沒有說服力的。β這一資本資產定價模型中至關重要的的分析工具，在把握風險與收益的關繫上，並不是一個有用的測量手段。
此報告一出引起了非常大的震動。但是Malkiel認為還有很多原因不能是我們定下判斷。主要有以下幾個原因
① 穩定的收益比波動的收益風險更小。
②測量β要想獲得精確值是十分困難的(實際上可能無法辦到)。 用不同的方法測量市場，決定了你可能得到很不一樣的β值。
③ 當測量所涵蓋的時間跨度長得多時，收益與β還是存在正相關關系的。
④即使β與收益之間沒有多大長期的相關關系，β仍然可以是一種有用的投資管理工具。 投資者應該挖掘β值低的股票，在獲得相對於市場整體來說同樣有吸引力的收益的同時，可以承擔少得多的風險。
資本資產定價模型採用的β風險測量法，從表面上看挺不錯，是一種簡單而容易理解的測量市場敏感度的手段。 但遺憾的是，並不存在完美的風險測量辦法。 任何單一的測量方法都不太可能充分恰當的捕捉各種系統風險因素對投資組合產生的影響。股票收益對整個股票市場的波動、對利率和通貨膨脹率的變動、對國民收入的變動、毫無疑問對其他經濟因素的變動如匯率的波動，都很可能會非常敏感。而且，一些證據顯示市凈率較低、公司規模較小的股票會帶來更高的收益。 神奇而完美的風險測量方法依然不在我們的掌握之中。大蔥說 無論如何，我們都不能將β或任何別的測量方法當作捷徑來評估風險去預測未來的收益。
所有投資技術中的投資技巧都可能會提供有用的幫助，但是永遠不會存在一個完美的方法來解決我們所有的投資難題。 我們要學會甄別和使用不同的方法和理論，謹慎對待每一次投資選擇~
㈤ CAPM(資本資產定價模型)E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]， 請問RM是怎麼算出來的是用大盤指數來算的嗎
RM是資本市場的收益率 ，用股指每年的增長率，取均值。是用大盤指數來算的。
資本資產定價模型投資組合理論資本市場理論基礎形發展起，主要研究證券市場資產預期收益率與風險資產間關系，及均衡價格何形。E(rm) 市場m預期市場報率 。
資本形式(股票)存資產價格確定模型股票市場例假定投資者通基金投資於整股票市場於投資完全散化(diversification)承擔任何散風險由於經濟與股票市場變化致性投資者承擔散風險於投資者預期報高於風險利率。
（1）市場組合的風險代表的是平均風險，市場組合的β系數＝1，因此，平均風險股票報酬率＝Rf＋1×（Rm－Rf）＝Rm。
（2）Rf的其他常見叫法有：無風險收益率、國庫券利率、無風險利率等。
（3）Rm的其他常見叫法有：市場平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率、市場組合收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均風險股票收益率、證券市場平均收益率、市場組合的必要報酬率、股票價格指數平均收益率、股票價格指數的收益率等。
（4）當β＝1時，β×（Rm－Rf）就變成了（Rm－Rf），（Rm－Rf）的其他常見叫法有：市場風險溢酬、平均風險收益率、平均風險補償率、平均風險溢價、股票市場的風險附加率、股票市場的風險收益率、市場組合的風險收益率、市場組合的風險報酬率、證券市場的風險溢價率、證券市場的平均風險收益率、證券市場平均風險溢價等。
（5）β×（Rm－Rf）的其他常見叫法有：某股票的風險收益率、某股票的風險報酬率、某股票的風險補償率等。
拓展資料：
CAPM的優點：
簡單、明確。他把任何一種風險證券的價格都劃分為三個因素：無風險收益率、風險的價格和風險的計算單位，並把這三個因素有機結合在一起。
實用性。它使投資者可以根據絕對風險而不是總風險來對各種報價的金融資產做出評價和選擇。
㈥ 按照資本資產定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有那些因素
1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數
【解析】資本資產定價模型的表達形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的β系數；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風險溢酬。財務風險屬於非系統風險，不會影響必要收益率，1.無風險收益率2.平均風險股票的必要收益率3.特定股票的β系數
㈦ 資產定價模型
一、引言（資本資產定價模型的理論源淵）
資產定價理論源於馬柯維茨（Harry Markowtitz）的資產組合理論的研究。1952年，馬柯維茨在《金融雜志》上發表題為《投資組合的選擇》的博士論文是現代金融學的第一個突破，他在該文中確定了最小方差資產組合集合的思想和方法，開創了對投資進行整體管理的先河，奠定了投資理論發展的基石，這一理論提出標志著現代投資分析理論的誕生。在此後的歲月里，經濟學家們一直在利用數量化方法不斷豐富和完善組合管理的理論和實際投資管理方法，並使之成為投資學的主流理論。
到了60年代初期，金融經濟學家們開始研究馬柯維茨的模型是如何影響證券估值，這一研究導致了資本資產定價模型（Capital Asset Price Model，簡稱為CAPM）的產生。現代資本資產定價模型是由夏普（William Sharpe ，1964年）、林特納（Jone Lintner，1965年）和莫辛（Mossin，1966年）根據馬柯維茨最優資產組合選擇的思想分別提出來的，因此資本資產定價模型也稱為SLM模型。
由於資本資產定價模型在資產組合管理中具有重要的作用，從其創立的六十年代中期起，就迅速為實業界所接受並轉化為實用，也成了學術界研究的焦點和熱點問題。
二、資本資產定價模型理論描述
資本資產定價模型是在馬柯維茨均值方差理論基礎上發展起來的，它繼承了其的假設，如，資本市場是有效的、資產無限可分，投資者可以購買股票的任何部分、投資者根據均值方差選擇投資組合、投資者是厭惡風險，永不滿足的、存在著無風險資產，投資者可以按無風險利率自由借貸等等。同時又由於馬柯維茨的投資組合理論計算的繁瑣性，導致了其的不實用性，夏普在繼承的同時，為了簡化模型，又增加了新的假設。有，資本市場是完美的，沒有交易成本，信息是免費的並且是立即可得的、所有投資者借貸利率相等、投資期是單期的或者說投資者都有相同的投資期限、投資者有相同的預期，即他們對預期回報率，標准差和證券之間的協方差具有相同的理解等等。
該模型可以表示為：
E（R）= Rf+ [E（Rm）－ Rf] ×β
其中，E（R）為股票或投資組合的期望收益率，Rf為無風險收益率，投資者能以這個利率進行無風險的借貸，E（Rm）為市場組合的收益率，β是股票或投資組合的系統風險測度。
從模型當中，我們可以看出，資產或投資組合的期望收益率取決於三個因素：（1）無風險收益率Rf，一般將一年期國債利率或者銀行三個月定期存款利率作為無風險利率，投資者可以以這個利率進行無風險借貸；（2）風險價格，即[E（Rm）－ Rf]，是風險收益與風險的比值，也是市場組合收益率與無風險利率之差；（3）風險系數β，是度量資產或投資組合的系統風險大小尺度的指標，是風險資產的收益率與市場組合收益率的協方差與市場組合收益率的方差之比，故市場組合的風險系數β等於1。
三、資本資產定價模型的意義
資本資產定價模型是第一個關於金融資產定價的均衡模型，同時也是第一個可以進行計量檢驗的金融資產定價模型。模型的首要意義是建立了資本風險與收益的關系，明確指明證券的期望收益率就是無風險收益率與風險補償兩者之和，揭示了證券報酬的內部結構。
資本資產定價模型另一個重要的意義是，它將風險分為非系統風險和系統風險。非系統風險是一種特定公司或行業所特有的風險，它是可以通過資產多樣化分散的風險。系統風險是指由那些影響整個市場的風險因素引起的，是股票市場本身所固有的風險，是不可以通過分散化消除的風險。資本資產定價模型的作用就是通過投資組合將非系統風險分散掉，只剩下系統風險。並且在模型中引進了β系數來表徵系統風險。
四、資本資產定價模型的應用
資本資產定價模型之所以一經推出就風靡整個實業界、投資界，不僅僅因為其簡潔的形式，理論的淺顯易懂，更在於其多方面的應用。
1、計算資產的預期收益率
這是資本資產定價模型最基本的應用，根據公式即可得到。資本資產定價模型其它的應用，均是通過這基本的應用延展開來的。
2、有助於資產分類，進行資源配置
我們可以根據資本資產定價模型對資產進行分類。資產定價是利用各種風險因子來解釋平均收益率的，因此風險因子不同的資產具有不同的收益，按照因子變數不同范圍劃分的資產類型具有不同的收益特徵。我們利用資產定價模型中股票的風險因子β對股票進行分類。當β>1，如β=2時，那麼當市場收益率上漲價1%時，這種股票收益率預計平均上漲2%；但是當市場收益率下降1%時，這種股票收益率預計下跌2%，因此，可以認識這種股票比市場組合更具有風險性，所以這類股票被稱為進攻型股票（Aggressive Stock）；當β=1時，那麼股票將隨市場組合一起變動，這類股票被稱為中性股票（Neutral Stock）；當β<1，如β=0.5時，那麼這類股票的波動性是市場波動的一半，即若市場收益率上漲1%時, 這種股票收益率預計平均上漲0.5%,這類股票能使投資者免於遭受較大的損失，但也使投資者無法有較大的收益，所以這類股票稱為防禦型股票（Defensive Stock）。很明顯，不同類別的股票具有不同的收益特徵。在此基礎上，就可以根據投資者的要求或投資者的風險偏好，進行資產組合管理了，從而優化資金配置。
3、為資產定價，從而指導投資者投資行為
資本資產定價模型是基於風險資產的期望收益均衡基礎上的預測模型，根據它計算出來的預期收益是資產的均衡價格，這一價格與資產的內在價值是一致的。但均衡畢竟是相對的，在競爭因素的推動下，市場永遠處在由不均衡到均衡，由均衡到不均衡的轉化過程當中。資本資產定價模型假定所有的投資都運用馬柯維茨的投資組合理論在有效集里去尋找投資組合，這時證券的收益與風險的關系可表示為：
E（Ri）= Rf+ [E（Rm）－ Rf] ×βi
該模型即為風險資產在均衡時的期望收益模型。
投資者可根據市場證券組合收益率的估計值和證券的β估計值，計算出證券在市場均衡狀態下的期望收益率，然後根據這個均衡狀態下的期望收益率計算出均衡的期初價格：
均衡的期初價格=E（期末價格+利息）/[E（Ri）+1]
將現行的實際市場價格與均衡的期初價格進行比較，若兩者不等，則說明市場價格被誤定，誤定的價格應該有回歸的要求。利用這一點，便可決定投資何種股票。當現實的市場價格低於均衡價格時，說明該證券的價值被低估，應當購買之，相反，若現實的市場價格若高於均衡價格，則應當賣出該證券，而將資金轉向其他被低估的證券。
4、投資組合績效測定
組合管理的業績評估不同於傳統的業績評估，它不僅要考慮投資的收益，而且要考慮投資風險。投資者事先可以規定相當的風險與收益，將期末實際的風險與收益關系與之比較，則可得出投資組合的績效，從而評定出投資組合管理者的績效以進行獎懲。當然，這個過程中的風險與收益關系的確定離不開資本資產定價模型的發展。
5、用於對人力資本進行定價
資本資產定價模型主要用於分析證券等風險資產的價值，為風險資產的定價提供了一種方法，從而引導投資者的投資行為。
隨著人類進入知識經濟時代，人力資源可確認為一項資產加以計量，人力資源會計應將人力資產看作是人力資源所有者的一項投資，人力資源所有者擁有企業人力資本的產權。任何一項投資都會由於未來收益的不確定性而使其存在一定的風險，人力資產投資也不例外。因為人力資本依附於人本身，而人的身體可能遭到生命安全及健康方面的意外侵害，從而降低人力資本的收益能力和相應的人力資本的價值；人力資本價值取決於未來預期收益，期間越長，收益不確定性越大，風險越大；再者，由於知識的更新速度越來越快，致使人力資本所承擔的風險也隨之增大。因而人力資本投資者也因承擔風險而要求相應的超額報酬，人力資本投資的期望報酬率也應該有無風險報酬和風險報酬組成。相應地，我們有理由可以利用資本資產定價模型對人力資產進行定價。
五、結語
盡管資本資產定價模型在實際投資生活中有著如此多的美好應用，但是它的缺陷也是明顯的。這些缺陷來源之一是模型建立時的假設條件，如資本資產定價模型要求投資者投資期是單一的、投資者對價格的預期是一致的、市場是有效的等等，顯然這些在現實中是不可能，另外一個來源是中國資本市場發展不完善導致的局限性，如信息公開化程度低、信息披露機制不完善、投資者結構不合理，上市公司股權結構不合理等等，這些都降低了資本資產定價模型的實際性。因此，為了提高資本資產定價模型的實用性，我們可以放寬模型的假設條件，同時致力於提高市場的效率。（限於篇幅，對資本資產定價模型的改進下回分析。）
當然，筆者在這里無意駁斥資本資產定價模型。當今世界證券市場運行規律的日趨復雜化，在推動經濟發展的同時，更需要有更多的理論來指導現實中的投資生活。經過近十幾年的發展，我國證券市場也在不斷發展和完善，尤其是近幾年，市場進一步擴容，大力扶持投資基金的發展，規章制度進一步完善，中國加入WTO，與世界經濟接軌，在這種情況下，急需發展適合本國情況的投資理論，為我國證券市場健康發展提供理論指導。
參考文獻：
1、鄭立輝、孫良等：《資本資產定價理論評述》，系統工程【J】，1997年1月。
2、張寶春：《資產定價模型與套利定價模型的應用比較》，湖北財經高等專科學校學報【J】，2005年2月。
3、劉敬：《略論資本資產定價模型及在我國證券市場中的應用》，現代財經【J】，2003年第8期。
4、朱業明、王驥濤：《資本資產定價模型的局限性分析》，甘肅財經【J】，2005年第5期。
5、威廉?夏普、戈登?J?亞歷山大、傑弗里?V?貝利：《投資學》第五版【M】，中國人民大學出版社，1998年 本人意見僅供參考！ 但個人認為CAPM是建立在一定的假設條件基礎之上的 現實中這些假設條件並不能被滿足 所以就有差異了~~
㈧ 簡述資本資產定價模型
資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM）是由美國學者夏普（William Sharpe）、等人於1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的，
主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系，以及均衡價格是如何形成的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用於投資決策和公司理財領域。
(8)股票資產風險因素定價模型擴展閱讀：
資本資產定價模型作用：
（一）建立、健全安全生產責任制，制定完備的安全生產規章制度和操作規程；
（二）安全投入符合安全生產要求；
（三）設置安全生產管理機構，配備專職安全生產管理人員；
（四）主要負責人和安全生產管理人員經考核合格；
（五）特種作業人員經有關業務主管部門考核合格，取得特種作業操作資格證書；
（六）從業人員經安全生產教育和培訓合格；
（七）依法參加工傷保險，為從業人員繳納保險費；
（八）廠房、作業場所和安全設施、設備、工藝符合有關安全生產法律、法規、標准和規程的要求；
（九）有職業危害防治措施，並為從業人員配備符合國家標准或者行業標準的勞動防護用品；
（十）依法進行安全評價；
（十一）有重大危險源檢測、評估、監控措施和應急預案；
（十二）有生產安全事故應急救援預案、應急救援組織或者應急救援人員，配備必要的應急救援器材、設備。
參考資料來源：網路-資本資產定價模型