① 息票利率和票面利率有什么区别
息票利率和票面利率区别如下：
1、意义不同：息票利率是面值折现为实际购买价格的折现率；票面利率是市场利率，不同于实际利率。
2、周期不同：息票通常每半年支付一次。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。
3、利率不同：票面利率须存满一定时间才能按打在存单的的利率计息，否则的话按财政部规定的存期利率计息，息票率是债券在发行时确定的利率。
② 请问债券价格和利率的关系
利率与债券价格的关系有三种情况。
第一种情况是长期债券，其价格随利率的高低按相反方向涨落。 [1] 例如，一种面值为1000元的债券，息票率为9‰，偿还期限为30年，如果市场利率也为9‰，那么，债券价格与其面值刚好相等。但如果市场利率提高为14%，则这一债券的价格只有650元。
第二种情况是国库券价格受利率变化影响较小，因为，这种债券的偿还期短，在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿，或在短期内即以新债券可代替旧债券。
第三种情况是，短期利率越是反复无常的变动，对债券价格的影响越小。例如，一年到期的债券，即使利率提高2%，也只使债券价格下跌2%。
利率，这里大体分两种，一个是债券的票面利率，另一种是市场利率。先说结论：
债券的票面利率越高，卖的价格越贵，因为获得的利息收入高，这个应该好理解，总结一下就是，同等条件下，债券的票面利率越高，债券的价格越高，二者呈同向变化。
市场收益率越高，债券的价格越低，总结一下就是，同等条件下，债券的价格跟市场收益率呈反向变化。针对这一条，解释如下：
债券是固定收益产品，就是说，未来的现金流是确定的，就是按照票面利率定期付息，最后一次性归还本金。对于未来固定的现金流，要想计算今天的价格，就要把这一系列现金流折现，我举个例子，一个三年期债券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期后一次性归还本金。所以未来三年的现金流就是10、10、110（本金加最后一次利息）。
要想计算现在债券的价格，就要看现在的市场利率，当市场利率为9%时，债券价格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元；
假如市场利率突然变为8%，即市场利率下降1个百分点，则债券价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可见，随着利率的下降，债券的价格是上升的，债券价格跟市场收益率呈反向变化。
③ 央行调低利率对债券和股票的价格到底有什么影响
利率是固定收益证券的主要风险特别是债券的主要风险债券面临的利率风险由价格变动风险和息票率风险两部分组成当市场利率提高时以往发行又尚未到期的债券利率相对偏低此时投资者若继续持有债券在利息上要受损失若将债券出售又必须在价格上做出让步要受损失可见此时投资者无法回避利率变动对债券价格和收益的影响而且这种影响与债券本身无关
利率风险是政府债券的主要风险债券依发行主体不同可分为政府债券金融债券公司债券企业债券等等对公司债券和企业债券来说除了利率风险以外重要的还有信用风险和购买力风险政府债券没有信用问题和偿债的财务困难它面临的主要风险是利率风险和购买力风险
利率对长期债券的影响大于短期债券在利率水平变动幅度相同的情况下长期债券价格变动幅度大于短期债券因此长期债券的利率风险大于短期债券
普通股和优先股也会受到利率风险的影响股票价格对利率变动是及其敏感的当利率变动时股票价格会迅速发生反向变动其中优先股因其股息率固定受到利率风险影响最大
④ 只知道债券年限、票息率、到期收益率，能算出债券价格吗
1.只知道债券年限、票息率、到期收益率，是不能算出债券价格，还需要知道债券面值。债券价格是指在债券买卖中形成的价格。无论是债券的发行市场，还是交易市场，都要标有一定的价格。债券价格主要分为发行价格和交易价格。
2.发行债券价格的计算：
债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数+Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）^年数。债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。在实际操作中，发行债券通常先决定年限和利率，然后再根据当时的市场利率水平进行微调，决定实际发行价格。
拓展资料：
1.债券交易收益是什么意思：
债券交易收益是指债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额。同股票的资本利得一样，债券交易收益可正可负。全价交易是指债券价格中将应计利息包含在内的债券交易方式，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券的利息。净价交易是以不含利息的价格进行的交易，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，价格只反应本金市值的变化，利息按面值利率以天计算，持有人享有持有期的利息收入。
2.债券的发行价格是什么：
债券的发行价格债券在发行时确定的发行价格同股票发行价格一样，可以与债券面额相等，也可以不相等，以折价溢价发行。采用什么样的价格发行债券，除了要受发行债券的主体的资信情况和资金市场供求关系的影响外，与市场利率有着很大关系。在一般情况下，债券的价格同市场利率成反比，市场利率上升，债券价格下跌；市场利率下降，债券价格上升。因此，在发行市场上，在债券 票面利率已标定的情况下，可以通过调整发行价格的办法，来调整债券的收益率，使之与当前利率相适应。_ 不论债券的发行价格如何，债券偿还时均按照债券的面额偿还本金。_酝蹲收叨言，当债券发行价格高于面额（偿还本金）亦即溢价发行时，其差额称为偿还差损；当债券发行价格低于面额亦即折价发行时，其差额称为偿还差溢。
⑤ 收益百分之几个点是怎么算的
收益百分之几个点的计算方式是：收益百分之几个点=（总收益-成本）利润/成本；盈利几个点，就是盈利多少百分点。
收益率的定义：
收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比来表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。
投资回报率的定义：
投资回报率（ROI）是指通过投资而应返回的价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报。它涵盖了企业的获利目标。利润和投入经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。投资可分为实业投资和金融投资两大类，人们平常所说的金融投资主要是指证券投资。
市场价格的简介：
市场价格是指证券市场上股票的买卖价格。
在证券市场发育完善的条件下，股票市场价格是市场对企业股票的一种客观评价对股票进行评估，股票的评估值与上述前三种股票价格关系不大，只与股票的内在价格、清算价格和市场价格有关。
息票利率的定义：
息票利率是指印制在债券票面上的固定利率，通常是指年利息收入与债券面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。
息票利率、要求的收益率与价格之间的关系如下：
1、当债券的收益率等于它的息票利率时，债券的价格便等于它的票面价值，称为平价；
2、当债券的收益率大于它的息票利率时，债券的价格便小于它的票面价值，称为折价；
3、当债券的收益率小于它的息票利率时，债券的价格便大于它的票面价值，称为溢价。
⑥ 在平价、溢价、折价发行债券时，息票率、当期收益率、到期收益率三者的大小关系
平价时三者相等，溢价时息票率>到期收益率>当期收益率，折价时息票率<到期收益率<当期收益率。
1.市场利率的外在表现是债券的市场价格。当然，发行价格会影响溢价折扣，但不会影响溢价折扣的“比率”。市场价格是最具体的，它是交易市场中每日的交易价格。我鼓励你读一本关于基本财务管理或投资的书，这样你就知道发生了什么。记住确定指标对发行价格影响的基本公式：债券发行价格=价值/（1+市场利率）^n+∑ X债券利率（债券价值/（1 +市场利率）^）是债券溢价或贴现的价格，投资中最终计算账户余额的差额或折价之间的差额是折价的。
2.如果借款人的最终余额是溢价的，溢价是指公司的投资回报；在债券贴现定价模型中，债券价值等于从收益率到到期日贴现为现值的现金流。因此，当到期收益率等于票面利率时，面值正好等于价格、面值。因为现值和到期收益率成反比，所以当：到期收益率>票面利率，现值>面值，即贴现发行。到期收益率：票面利率、现值、面值、溢价问题。
3.当前收益率是息票与价格的比率，或c/P。当前收益率代表债券的利息收益率，也反映价格变化的回报率。息票率或官方收益率是息票与其面值的比率。息票越高，债券价格越高，当前收益率将低于息票。贴现债券的息票较低，溢价债券的息票较高。债券价格根据市场利率贴现。如果票面利率高于市场利率，供应将不可避免地超过需求，债券将以溢价发行。
拓展资料:如果息票低于市场利率，债券将以折扣价发行。最终实际回报率是市场利率，也就是说，投资者的最终回报率是市场利率。在市场利率不变的情况下，投资者购买折价债券和溢价债券没有什么不同。
⑦ 息票利率什么意思
息票利率是指印制在债券票面上的固定利率。
1.通常是年利息收入与债券面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。票面利率（Couponrate）票面利率是指在债券上标识的利率，一年的利息点票面金额的比例，是它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。债券的付息方式是指发行人在债券的有效期间内，向债券持有者分批支付利息的方式，债券的付息方式也影响投资者的收益。
2.它与息票债券相关联息票债券：所指的是“每年向债券持有人支付定额利息，到期偿还固定金额的债券，如美国中长期国债。息票利率是指印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入与债券面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。
3.息票率指债券的年利率，相当于债券面值的某个百分比，比如国债是100元一份，票面利率5%，就是100元的5%作为利息。那么息票额就是5元。至于修正息票率倒是没听说过，只听过修正久期的，估计你说的就是剔除通胀率的息票率。比如5%利率的国债，剔除2%的通胀率，那么实际的就是3%的利率。
4息票利率是指印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入与债券面额之比率，又称为名义收益率、票面收益率。息票率是债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次。指债券发行人答应对债券持有人就债券面值(FaceValue)支付的年利率。
⑧ 息票利率与市场利率是一样的吗
不一样。息票率(CouponRate)和票面利率是一样的概念，也就是债券在发行时，发行方规定的利息率!假如某公司发行的一年期的利率为3%的债券，按票面价值100元发售，则一年后的收益是3元，这里的3%就是息票率也就是票面利率。
拓展资料
一、而市场利率是当期收益率(CurrentYield)，即债券的价格不可能保持原发行价不变，可能高可能低，而债券的实际到期收益始终是3元（用上面的例子）这里不计算买卖债券的差价收益.只看到期时能从发行方那里得到多少，如果债券价格不变还是100的话，那么利率还是3÷100=3%，而如果在刚刚过半年就以120在市场上卖掉的话那么市场利率就变成3÷120=2.5%，市场利率即根据债券的供求变化而变化的利率!
二、到期收益率(YTM)：当债券发行价格和票面价值一样时那么到期收益率就是当债券到期时取得的所有收益折合成现值的贴现率，这个贴现率和息票率是一样的.但是有时债券会溢价出售或是折价出售，这样再用息票率来计算你所得到的收益就不准确了，溢价时，在一开始购买债券时就会花掉多于100元钱，这样收益率一定不是3%，一定小于这个利率.而计算出的这个实际的收益率就是到期收益率!
三、计算债券价格时的贴现因子——年金因子的r是什么，这个利率r是必要收益率，也就是最低报酬率，一般计算题中会给出r的值。r=无风险回报率（参考国债）+β×（市场期望收益率-无风险回报率）这是CAMP模型中的预期回报率他们都是利率，但是是不同类
四，息票率是债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次。指债券发行人答应对债券持有人就债券面值(FaceValue)支付的年利率。
⑨ 债券息票率与价格波动幅度的关系
在其他属性不变的情况下，债券票面利率越低，债券价格与预期收益率的波动幅度越大。例如，有5种债券，期限为20年，面值为100元。唯一的区别是票面利率，即他们的票面利率分别是4%，5%，6%，7%和8%。如果这些债券的预期收益率是7%，我们可以分别计算它们的内在价值。如果预期收益率发生变化(高达8%，下降到5%)，这五种债券的新的内在价值可以相应地计算出来。
拓展资料
1. 在相同的预期收益率变化下，无论与收益率的增减有关，五种债券中票面利率最低的那一种(4%)的内部价值波动幅度最大，随着票面利率的提高，五种债券的内部价值变化幅度逐渐减小。因此，债券的票面利率越低，债券价格波动越大。
2. 债券的票面利率和收益率在三个方面不同:两者的概述不同:债券票面利率概述:指债券的年利率，相当于债券面值的一定百分比。债券收益率概述:指每年投资债券所产生的总收益与总投资本金的比率两种类型不同:债券票面利率类型:可以固定票面利率(即利率是固定的整个生命周期，债券，外汇基金债券的情况下)，浮动(即定期利率是决定基于参考利率，如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆放利率+利润)，或零利率。以外汇基金债券为例，票面利率每半年支付一次。
3. 债券收益率类型:当期收益率:当期收益率又称直接收益率，是指利息收入产生的收入。它通常每年支付两次，这占了公司债券产生的大部分收入。当前收益率是债券年利率除以当前市场价格的收益率。它不考虑债券投资的资本损益，只衡量债券在一定时期内获得的现金收益与债券价格的比率。到期日收益率:所谓到期日收益率，是指持有债券到还款期所获得的收益，包括到期日的所有利息。到期收益率，也被称为最终收益率，是投资的内部收益率购买国债，即获得的未来现金流量的现值投资购买美国国债的折现率等于债券的当前市场价格。它相当于投资者以当前市场价格购买并持有至到期时所能获得的平均年收益率。
⑩ 为什么息票率高，债券价格就高
要是你把久期公式的其它部分不变，只是把息票率提高，久期当然变大了，但是，你想想，要是除了息票率其它都相同的债券，他们的市价不会一样，算久期的时候分母上是债券市价，息票率高，市价也高，分母变大了，久期到底变大还是变小就不能确定，就要靠数学上的推导，那么，书上的结论就是经过数学推导的结论，久期变短。
一：统一公债就是永久债券，永不返还本金，那你就要把久期计算公式带进去，求一个无穷级数的和，算出来就是1+1/r直接债券就是零息票债券，到期之前没有利息支付，你也把公式带进去，只有最后一期支付本金，算出来就是债券的到期时间
二：债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
三：债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定。
四：具体包括：
1．债券面值
债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。
2．偿还期
债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。
3．付息期
债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。
4．票面利率
债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。