虎牙股票大涨

A. 虎牙上市谁才是真正的赢家

5月11日，虎牙冲刺美股成功，在纽交所敲钟上市，“游戏直播第一股”之争至此落下帷幕。

5月11日晚间，虎牙直播正式在纽约证券交易所挂牌，成为中国游戏直播“第一股”。中国的电竞和直播产业正在迎来资本的“春天”。

虎牙开盘价为15.50美元，较12美元发行价有较大增幅，开盘后虎牙股价迅速冲高，截止发稿时(北京时间23点01分)虎牙股价为16.90美元，较发行价暴涨超过40%，虎牙市值超过36亿美元。

抛开“谁是第一”的口水仗，双方争斗得最为激烈的是对头部主播的挖角，原因在于主播的数量、质量直接影响到平台的内容生态。一位直播平台副总裁在接受寻找中国创客采访时表示，目前直播产品技术和内容形态趋向高度同质化，直播平台的核心竞争力就是内容的丰富及专业化程度。

头部主播吸金、引流效应明显。比达咨询相关数据显示，各个平台的TOP1000主播的礼物流水占据了全平台礼物流水的80%。虎牙招股书透露，2017年有94.7%的营收来自直播。

头部主播同时也代表着流量，有分析认为，一个头部主播可以为平台带来300万—400万的下载量。

为了冲刺上市，虎牙曾于去年底密集挖角斗鱼主播，先后挖走“七号”、“赵小臭”、“韦神”等人，甚至不惜为“韦神”支付3000万违约费。2017年8月，斗鱼也曾接连从企鹅、虎牙挖走《王者荣耀》高人气主播张大仙和嗨氏。

今年2月份，一场平台与公会之争将直播行业对头部主播的争夺推向一个新高潮。主播经纪公司渝万公会公开斥责虎牙欠薪，随后开始与斗鱼合作。虎牙方面随即声明渝万公会违反独家合作协定，将追究相应法律责任。

一位斗鱼工作人员告诉寻找中国创客记者，公会就是主播经纪公司，公会的实力取决于旗下主播的实力，“抢公会其实就是抢主播。”

互相高薪挖角之外，业内普遍分析认为，斗鱼有更强的造星机制，冯提莫、陈一发儿等都是在斗鱼起家。虽然虎牙在单日主播开播量上领先其他游戏直播平台，但是旗下知名主播相对较少。

1月13日，斗鱼COO程超在上海举行的“鱼乐盛典”活动上宣布投资10亿元培养主播。具体分为发掘、培养扶持和宣传包装三部分，斗鱼对有潜力的主播进行系统搜索，形成主播人才库，在此基础上给予一定经济和资源上的倾斜。

“鱼乐盛典”上的冯提莫虎牙的优势体现在运营和管理上。今日网红创始人兼CEO彭超认为，虎牙管理能力强，运营规范，负面新闻较少。所谓“负面新闻”一般是指与主播、公会的欠薪纠纷。虎牙CEO董荣杰曾公开表示，虎牙从不欠薪。

另据一位知情人士告诉寻找中国创客，“斗鱼最初是草莽生长，具体表现之一是管理团队过于年轻，有94年的做了总监，91年的就是VP了。”

估值几何?

3月8日，腾讯重砸11亿美金拿下斗鱼、虎牙，游戏直播赛道的前两名就此归入腾讯麾下。斗鱼、虎牙的真实估值也由此揭开。

虎牙招股书显示，腾讯旗下基金持有34.6%的股权，拥有39.8%的投票权。此前，腾讯以4.6亿美金入股虎牙，由此推算，虎牙的估值为13.3亿美金。另据媒体报道，斗鱼的一位股东透露，斗鱼在腾讯投资6.3亿美元的E轮融资当中，估值大约在24—25亿美金。

为什么虎牙的估值仅为斗鱼的一半?有业内人士认为，尽管斗鱼、虎牙都援引各种数据称自己是行业第一，但是腾讯的估值更具参考性，“因为腾讯能看到更全面的数据。”

还有观点认为，斗鱼在直播产业链上的布局比虎牙更深入，在造星、IP衍生、产业上下游投资等方面都走在前面。据统计，4月底举办的斗鱼嘉年华三天共吸引观看人数52.18万，累计全网线上观看人次2.3亿人次。分析指出，这成为直播平台在线上流量红利见顶后，新的想象力和变现可能。

斗鱼嘉年华现场互联网分析师丁道师告诉寻找中国创客(ID:xjbmaker)，估值低并不代表一个企业的价值低，市场最终也会给一个企业合理的反馈。相反有的企业一开始估值高，后续跌破发行价，股价持续走低。另外，斗鱼并没有上市，拿虎牙和斗鱼相比也并不公平。

今年，中国新娱乐公司扎堆上市，彭超分析，这是因为资本从2016年前后投入直播行业至今，正好到了3年的回报期，“资本轮次基本相同，直播平台的融资也大都处于同一时期。”

3月底，B站、爱奇艺前后脚登陆纳斯达克，首日便双双遭遇破发，这一定程度上反映了海外资本的态度。爱奇艺CEO龚宇也曾在接受记者采访时承认，海外资本市场对“爱奇艺模式”还很陌生，存在低估的情况。中信证券研究部传媒行业高级经理肖俨衍认为，“破发”的原因还在于整体市场对于科技股的偏好降低。

不过，不同于爱奇艺、B站在海外没有合适对标物，欢聚时代、陌陌的优秀表现提振了海外投资者对中国直播平台的信心。外媒报道称，欢聚时代和陌陌的股票在亚洲科技公司中名列前茅，分析师认为尽管它们面临严格的审查监管，股价仍然有上涨的空间——在过去两年中，陌陌的股价上涨两倍，欢聚时代也翻了一番，而这两家公司的市盈率却远低于其他社交媒体同行，也低于纳斯达克指数的市盈率。

监管之剑

直播平台的一大隐患是悬在头顶的“监管之剑”。

今年2月份以来，短视频行业经历了新一轮强监管。快手、今日头条两大短视频平台均遭到重创，今日头条旗下内涵段子更是被永久封停。一位资深传媒互联网分析师认为，今日头条损失惨重，以内涵段子目前2000万的DAU，如果参照微博的单用户市值来算起码是50亿美金市值。

虎牙也在招股书中坦承，平台上或者与平台有关的任何内容，平台都将承担重大风险，主管部门可能会出台的制裁政策包括：中止运营、关停平台或吊销营业执照等。

图 / 视觉中国4月14日，文化部再次重拳整治直播平台，公布斗鱼、虎牙、YY等多家网络平台因涉嫌提供含宣扬淫秽、暴力、教唆犯罪等内容的互联网文化产品，被列入查处名单。

事实上早在2016年，直播平台就经历了一轮监管风暴，在短短一年内，相关部门对直播行业进行了4次政策调整。

2016年4月，北京互联网文化协会发布《北京网络直播行业自律公约》，要求所有主播必须实名制、不为18岁以下的未成年人提供主播注册通道以及建立主播黑名单制等;7月，文化部颁布《文化部关于加强网络表演管理工作的通知》，要求包括直播平台在内的网络表演经营单位承担主体责任，应配足内容审核人员、严格监督表演行为;9月，广电总局规定，不持有《信息网络传播视听节目许可证》的机构，均不得通过互联网开展相关活动、事件的视音频直播服务;11月，国家网信办要求，直播在提供互联网新闻新闻信息服务时，都应当依法取得互联网新闻信息服务资质，并在许可范围内开展互联网新闻信息服务。

这轮监管正逢直播平台草莽生长的阶段，一大批小直播平台打着情色的擦边球，在政策的洗牌下随之倒下。上述直播平台副总裁认为，秀场直播把直播“污名化”了，直播平台最终会转向综合直播，核心是为用户提供优质的内容。

图 / 视觉中国可以肯定的是，以后严格的监管将成为常态，社交媒体平台需要在商业利益和社会责任之间找到一种平衡。

“风险投资公司和私募股权投资公司对于监管都非常敏感，所以当有新规定出台之时，它们立即停止向一些直播平台提供某些资金，这对于尚未上市的公司来说是一大打击，”野村分析师史家龙说。

赢家腾讯

关于和腾讯、YY未来的关系，虎牙CEO董荣杰今晚告诉寻找中国创客(ID：xjbmaker)，腾讯在整个游戏行业里面是非常强的一家公司，我们非常荣幸能够跟腾讯站在一起寻找如何利用游戏直播，更好的为整个游戏行业，内容行业服务。虎牙是从YY剥离出来的，我们会继续去探索直播能够更广阔的一些业务前景。

马化腾此前表示，将探索发展短视频、直播等新兴社交平台。进一步表达了腾讯对短视频、直播版图的重视。

尽管腾讯自身并没有孵化出强劲的直播产品，但是它依旧用资本的手法掌握着这条赛道的话语权。腾讯围绕其核心业务——游戏，以投资或自研的方式布局了多家直播平台，更是在处于行业第一梯队的虎牙上市前，以4.6亿美金换取了34.6%的股权。

同时，腾讯还获得了一项权益，上市后，有权利在2020年3月8日至2021年3月9日期间以当时公平的市场价格购买额外股份，将虎牙直播的投票权增至50.1%。换而言之，只要腾讯愿意，虎牙就有可能易主。

游戏直播赛道的另一强劲选手斗鱼也早就被腾讯收编，腾讯先后领投了斗鱼的B、C轮融资，加上最近一轮的独家投资，有媒体报道称，腾讯几轮下来将在斗鱼持股50%以上。

丁道师认为，腾讯同时压注行业斗鱼、虎牙，符合其一贯的投资逻辑，“腾讯一向是不把鸡蛋放在一个篮子里，哪怕最后只剩下一家，对腾讯来说都是赢了。”

游戏直播在游戏产业链中具有重要地位：一是对新游戏有宣发作用，二是重要的流量来源。有媒体报道，斗鱼和虎牙曾经封杀网易的《第五人格》。

“现在斗鱼和虎牙都成为了腾讯系，以网易为首的国内其他游戏公司获得流量入口的成本越来越高，也愈发受制于腾讯，”行业资深观察家认为。

一种猜测是，直播作为游戏大流量入口存在，为游戏、电竞和泛娱乐带来更多用户和可能，腾讯意欲做这个入口的垄断者。

不过，丁道师认为这个假设不存在，“腾讯的投资风格和阿里的不一样，腾讯打造的是一个开放的连接生态。游戏直播需要腾讯的游戏，同样需要有网易的游戏。如果利用自身的资本优势，恶意排斥对手，是不利于行业发展的，腾讯不会这么做。”

B. 虎牙股价是多少

虎牙股价2020年4月17日是16.55美元。

虎牙直播在纽交所挂牌上市，中国第一支游戏直播股由此诞生!当天，虎牙直播市值达到35亿美元。很多分析师将虎牙称为“中国的Twitch”。

亚马逊在2014年以9.70亿美元的价格收购了游戏直播平台Twitch。当时，Twitch的年营收约为1600万美元，看起来似乎是买贵了。

但如今，Twitch2017年的营收预计将达到17亿美元。虎牙2017年营收仅3.36亿美元，同比增长174%。让人不免想起2014年至2017年Twitch的增长轨迹。

虎牙直播是以游戏直播为主的弹幕式互动直播平台，累计注册用户2亿，提供热门游戏直播、电竞赛事直播与游戏赛事直播、手游直播等。包含王者荣耀、绝地求生、荒野行动等游戏。

C. 虎牙1000万贡献多少钱

100万。

虎牙直播是一个互动直播平台，为用户提供高清、流畅而丰富的互动式视频直播服务，旗下产品包括知名游戏直播平台虎牙直播、风靡东南亚和南美的游戏直播平台NimoTV等，产品覆盖PC、Web、移动三端。

虎牙直播是中国领先的游戏直播平台之一，覆盖超过3300款游戏，并已逐步涵盖娱乐、综艺、教育、户外、体育等多元化的弹幕式互动直播内容。2018年5月，虎牙在美国纽交所上市，股票代码为“HUYA”，成为中国第一家上市的游戏直播公司。

软件特色

虎牙直播前身为YY游戏直播，2014年11月21日虎牙直播发布会将首次采用线上直播发布会的形式与大家见面。

自2014年11月虎牙直播成立以来，虎牙直播一直采取精品化内容战略。随着电竞赛事的发展，虎牙直播汇聚了众多世界冠军级战队和主播，引入国内外赛事的直播版权，深耕独家IP赛事；此外，虎牙直播还通过明星主播化等方式展开泛娱乐直播，启动全明星主播战略，许多娱乐明星的直播处女秀均是在虎牙直播完成

虎牙直播也是国内首家全网启用HTML5直播技术的平台，用户不再需要安装插件，打开虎牙直播即可享受“远离卡顿发烫，1秒即开看直播”的畅快体验。这一技术的革新与优化，不仅让国内的直播行业迎来了一个崭新的时代，也是对外证明了中国的技术达到了世界领先的水平。

2020年2月11日，虎牙宣布开通在线教育服务，在疫情期间，除了在“一起学”品类中专门开放教学直播间之外，虎牙还针对中小学义务教育专门推出“虎牙一起学”APP。

D. 虎牙斗鱼将合并，两家股价有何变化

10月12日晚间，游戏直播平台斗鱼和虎牙宣布，正式接受大股东腾讯提出的合并邀约，进行战略合并。受此消息影响，斗鱼开盘股价大涨，虎牙股价则出现大跌。截至收盘，斗鱼股价大涨 12%，报15.68美元；虎牙股价下跌 11.17%，报22.91美元。

根据合并协议，虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份，包括由美国存托凭证（ADS）所代表的普通股。斗鱼在合并前已发行的股份及ADS将取消，斗鱼将成为虎牙私有全资子公司，并将从纳斯达克退市。

(4)虎牙股票大涨扩展阅读

公司采取联席CEO

根据协议，合并后新公司采取联席CEO制度，斗鱼CEO陈少杰和虎牙CEO董荣杰，将共同出任联席CEO，陈少杰加入合并后新公司董事会。斗鱼和虎牙的产品和品牌仍将保持相对独立运营，管理层保持稳定。记者获悉，合并目前预计将在2021年上半年完成，斗鱼还将举行特别股东大会对此合并进行投票表决。

值得注意的是，在签署此合并协议的同时，斗鱼与腾讯还签署了关于企鹅电竞业务的转让协议，斗鱼将从腾讯获得企鹅电竞业务。预计紧随进一步收购虎牙股份、斗鱼股份及合并交割后，腾讯通过其子公司所持有的合并后公司的投票权按全面摊薄计算将在 60%以上。

公开资料显示，斗鱼和虎牙均为国内领先的游戏直播平台，根据2020年第二季度财报显示，这两大游戏直播平台二季度平均月活跃用户均突破1.6亿，单季营收超过25亿元。

E. 虎牙上市了有股票买吗

虎牙是在美股上市的，可以开通美股账户去买。

F. 虎牙股权曝光，腾讯投票权占比巨大，这样的虎牙还有自主权吗

虎牙股权曝光，腾讯投票权占比巨大，这样的虎牙还有自主权吗？虎牙还是拥有着一定的自主权的，腾讯并非一个单一的游戏、通讯、科技、娱乐公司，他是一个以股份为媒介的控股型公司，旗下的各个部门彼此独立，没有太多的交集，相反，他们之间可能存在着一定的竞争关系，所以腾讯无论占股有多大，虎牙在一定程度上拥有着自主权。

虎牙股权曝光，腾讯投票权占比巨大，这样的虎牙还有着自主权，可能是因为腾讯的控股并不代表着就要完全被腾讯所掌握，虽然这可能对于行业的发展不利，但是我们可以认为这是这些公司为发展作出的决定，但是却拥有着自主权。