Ⅰ 绝对估值法的绝对估值法的分类介绍
绝对估值法也是常用的估值方法，主要有两种方法：一是现金流贴现定价模型估值法；二是B—S期权定价模型估值法（主要应用于期权定价、权证定价等）。 贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流所决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值，也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对于股票来说，这种预期的现金流即在未来预期支付的股利，因此，贴现现金流模型的公式为：
V=D1（1+k）1+D2（1+k）2+D3（1+k）3+…=∑∞t=1Dt（1+k）t
式中：Dt为在时间T内与某一特定普通股相联系的预期的现金流，即在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利；k为在一定风险程度下现金流的合适的贴现率；V为股票的内在价值。
在运用上述公式决定一般普通股票的内在价值方面存在着一个困难，即投资者必须预测所有未来时期可能支付的股利。通常使用无穷大的时期作为股票的生命周期，由于未来时期的不确定性，在预测未来时期的股利流时要做一些假定。通常假设股利支付的增长率为g，那么t时点的股利为： Dt=Dt-1（1+g）=D0（1+g）t。
用Dt=D0（1+g）t置换Dt，得出：V=∑∞t=1D0（1+g）t（1+k）t=D0∑∞t=1（1+g）t（1+k）t。
如果g=0，我们得到零增长模型：V=D0/k0；
如果g>0，我们得到不变增长模型：V=D0（1+g）k-g，k>g0；
如果g1≠g2，我们可以得到分阶段增长模型，即多元增长模型。
在这个方程里，假定在所有时期内，贴现率都是一样的。由该方程我们可以引出净现值这个概念。净现值等于内在价值与成本之差，即：
NPV=V-P=∑∞t=1Dt（1+k）t-P
式中：P为在t=0时购买股票的成本。
如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的净现值之和大于投资成本，即这种股票值被低估，投资者可以购买这种股票。
如果NPV<0，意味着所有预期的现金流入的净现值之和小于投资成本，即这种股票值被高估，投资者最好不要购买这种股票。
在了解了净现值之后，我们便可引出内部收益率这个概念。内部收益率就是使投资净现值等于零的贴现率。如果用k*代表内部收益率，则有：
NPV=V-P=∑∞t=1Dt（1+k*）t-P=0
所以： P=∑∞t=1Dt（1+k*）t
由方程可以解出内部收益率k*。把k*与具有同等风险水平的股票的必要收益率（用k表示）相比较：如果k*>k，意味着这种股票可以购买；如果k*<k，投资者最好不要购买这种股票。 期权是一种金融衍生证券，它赋予其持有者在未来某一时期或者这一时刻之前以合同规定价格购买或出售特定标的资产的权利。期权的标的可以是一种实物商品，也可以是公司股票、政府债券等证券资产。
根据不同的分类标准，期权分为不同的种类：按买卖方向划分，期权可分为看涨期权、看跌期权、双向期权；按执行方式划分，期权可分为美式期权、欧式期权；按结算方式划分，期权可分为证券结算和现金结算；按复杂性划分，期权可分为标准期权和奇异期权。
B—S模型是Black和Scholes合作完成的。该模型为包括期权在内的金融衍生工具定价问题的研究开创了一个新的时代。该模型不仅在理论上有重大创新，而且也具有极强的应用价值。
（1）B—S模型的假设条件。金融资产收益率服从对数正态分布；在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；金融资产在期权有效期内无红利及其他所得；该期权是欧式期权。
（2）B—S模型的定价公式。Black和Scholes在1972年解出了欧式期权的经典定价公式，如下：
不分红的欧式买权（以C代表不分红的欧式买权的价格）公式为：
C=SN（d1）-（Xen）N（d2）
式中d1和d2分别为：
d1=Ln（SX）+（r+12σ2）tσt
d2=d1-σt
这其中，N为正态分布变量的筹资概率函数；S代表股票的当前价格；X代表期权的实施价格或称执行价格（Exercise Price），即允许期权所有者在该价格水平上购买（或者在卖方期权情况下卖出）股票；t代表期权的时效，期权的时效越长，期权的持有者就会接受到更多的信息，因而期权也就越有价值；r代表同期的无风险利率，σ代表股票价格的波动率（Volatility）。
不分红的欧式卖权（以P代表不分红的欧式卖权的价格）公式为：
P=C+Xen-S
（3）无套利定价原则。这是衍生品定价的基础原则。所谓的无套利定价原则，就是在一个有效的市场中，任何一项金融资产的定价应当使得利用该项资产进行套利的机会不复存在。衍生产品的定价和套利策略密不可分，给定衍生品的一个价格，只要能够找到可以套利的策略，那么该定价就不是合理的价格。如果市场不能够再找到任何的套利机会，则说明该定价是一个合理的定价。
我们举个例子：
C=3t=1x=18d=0r=10%S0=20
这个期权的定价是否存在套利机会呢？我们可以构造如下简单的组合：卖出一份股票，然后买入一份买权，多余的资金买入相同年限的无风险债券。该组合初始投入为零。
买权到期时组合的收益情况：
如果，St≥x，执行期权，获得一份股票，该组合的收益为：
（S0-C）×（1+r）-x=（20-3）×（1+0?1）-18=0?7
如果，St<x，不执行期权，通过市场买入一份股票，该组合的收益为：
（S0-C）×（1+r）-St≥（20-3）×（1+0?1）-18=0?7
式中C为买入期权的价格，t为期权的实效，x为期权中锁定的股票价格，r为同期无风险利率，S0为当前股票价格，St为期权到期后的股票价格。
因此，无论股价朝哪个方向运行，我们的策略都可以获得大于0?7的利润。所以这个期权的定价明显偏低。 绝对估值法的优点是，投资者可以将公司未来的收益体现到当前的股价之中；它的局限性是，无法准确预测公司未来盈利的波动性。
Ⅱ 国内的公司在国外上市的股票怎么买卖
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(2)9Sx股票价格扩展阅读：
一、卖点之均线卖点
1、60日生命线向下趋势，每次股价回调60日生命线就是卖出的机会，每次上攻生命线的点位都在降低，只会越套越深。
2、经过一波拉升后，前提一旦60日生命线横盘或者有向下的趋势，一旦5日线下穿60日线，反弹果断卖出。
3、一只股票出现下方带有S的标记，说明是有权息资料变动，出现权息资料变动3天之内卖出，3天内会有一个高点然后会进入横盘的阶段。
二、卖点之无法突破高价
1、上升过程中，如果不能超过上一个交易日的最高价，便有滞涨转弱之迹象。若连续多日无法超过前一天最高价，则需要考虑卖出。
2、下跌过程中，如果反弹无法超过前一天的最高价，且成交量急速放大，表明主力在压价出货，反弹已结束，应坚决抛空。
Ⅲ 计算看跌期权当前价值
题目要求看跌期权的价格，由于没有直接求看跌期权价值的模型（我的cpa书上没有），所以要先求看涨期权的价值，而对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则下述等式成立，
看涨期权价格＋执行价格的现值=股票的价格＋看跌期权价格
那么：看跌期权价格＝看涨期权价格＋执行价格的现值－股票的价格
接下来就求看涨期权的价格，我不知道你用的是什么书，书上是什么方法，那我就分别用复制原理和风险中性原理来解一下。
先看复制原理，复制原理就是要创建一个买入股票，同时借入贷款的投资组合，使得组合的投资损益等于期权的损益，这样创建该组合的成本就是期权的价格了。所以就有下面两个等式：
股票上行时 期权的价值（上行）＝买入股票的数量×上行的股价－借款×（1＋利率）
股票下行时 期权的价值（下行）＝买入股票的数量×下行的股价－借款×（1＋利率）
上面两式相减，就可以求出买入股票的数量了，代入数字来看一下
期权的价值（上行）＝108－99＝9
期权的价值（下行）＝0 （股价低于执行价格，不会执行该期权，所以价值为0）
买入股票的数量＝（9－0）/(108-90)=0.5
把0.5再代入 期权的价值（下行）＝买入股票的数量×下行的股价－借款×（1＋利率）
可以算出借款＝0.5×90/1.05=42.86
这样期权的价值＝投资组合的成本＝买入股票支出－借款＝0.5*100-42.86＝7.14
再来看下风险中性原理
期望的报酬率＝上行概率×上行的百分比＋下行概率×下行的百分比
5％＝p×（108－100）/100+(1-p)*(90-100)/100
得出上行概率P＝83.33％ 下行概率1－p＝16.67％
这样六个月后的期权价值＝上行概率×期权上行价值＋下行概率×期权下行价值
其中期权的上下行价值前面已经算过了，直接代入数字，得出六个月后期权价值＝7.7997
注意这是六个月后的价值，所以还要对他折现7.7997/1.05=7.14
再来看二叉树模型，这个方法个人不太推荐一开始用，不利于理解，等把原理弄清了再用比较好， 我就直接代入数字吧。
期权的价值＝（1＋5%-0.9)/(1.08-0.9)*[(109-100）/1.05]＋（1.08－1.05)/(1.08-0.9)*(0/1.05）＝7.14
可以看到这三个方法结果都一样，都是7.14。
最后再用我一开始提到的公式来算一下期权的看跌价值
看跌价值＝7.14＋99/1.05-100=1.43
我是这几天刚看的cpa财管期权这一章，现学现卖下吧，也不知道对不对，希望你帮我对下答案，当然你有什么问题可以发消息来问我，尽量回答吧。
关于“问题补充”的回答：
1、答案和我的结果值一致的，书上p=-0.5*100+51.43=0.43 按公式算应该是1.43，而不是0.43，可能是你手误或书印错了。
2、书上用的应该是复制原理，只不过我是站在看涨期权的角度去求，而书上直接从看跌期权的角度去求解，原理是一样的。我来说明一下：
前面说过复制原理要创建一个投资组合，看涨时这个组合是买入股票，借入资金，看跌时正好相反，卖空股票，借出资金。
把看涨时的公式改一下，改成，
股票上行时 期权的价值（上行）＝－卖空股票的数量×上行的股价＋借出资金×（1＋利率）
股票下行时 期权的价值（下行）＝－卖空股票的数量×下行的股价＋借出资金×（1＋利率）
这时，期权的价值（上行）＝0（股价高于执行价格，看跌的人不会行权，所以价值为0）
期权的价值（下行）＝108－99＝9
你书上x就是卖空股票的数量，y就是借出的资金，代入数字
0＝－x108＋1.05y
9＝－x90＋1.05y
你说书上x90+y1.05=15，应该是9而不是15，不然算不出x=-0.5 y=51.43，你可以代入验算一下。
所以，期权的价值＝投资组合的成本＝借出的资金－卖空股票的金额＝51.43-0.5*100＝1.43
书上的做法，比我先求看涨期权价值，再求看跌要直接，学习了。
Ⅳ 请知道德国股市的人，详细说明下，德国volkswagen这几天的情况
事情起因来自于保时捷公司的一纸增持公告。上周日，保时捷披露称已将其在大众的持股数从31.5%增至42.6%，并还取得了另外31.5%的认购权，这也就意味着保时捷将掌控大众约75%的股权。
此举大大出乎市场预料，显然保时捷对大众的兴趣之大超过了所有人的想象，包括经验老到的对冲基金交易员们。由于全球经济陷入衰退，汽车业已被大多数分析师认为将首当其冲，包括大众在内的汽车股成为做空的首选对象。
然而，“悲剧”发生了。周一，也就是在保时捷发布公告的后一天，大众股价立即从上周末收盘的210欧元飙升至518欧元，涨幅147%。周二，“发了疯”的大众再度上扬77%，收于918欧元，而盘中更是摸高1005欧元，市值一度超过埃克森美孚蹿至全球第一。
大众股价飙涨带来的不是喝彩声，相反却是一片恐慌——来自那些“押错注”做空大众，赌其股价跌的投资者。事实上大众股价的“无厘头”飙升，很大程度上正是这些做空者不顾一切地“空头回补”所致。
但是，损失已不可避免，其中尤以对冲基金亏损最为惨重。据业内人士粗略估计，有超过100家对冲基金事前做空大众，由此造成的损失可能高达380亿美元。
一家大型对冲基金的经理表示：“损失将极大。虽然我不认为这会导致一家大基金倒闭，但很可能会让一些小基金破产。”
绿光资本(Greenlight)或是其中的一个典型。据知情人士透露，该基金在周二大众股价飙升后蒙受了巨大损失。值得关注的是，绿光资本的基金经理David Einhorn此前正是在做空雷曼兄弟中一举成名，而这次却“老马失蹄”。
据业内人士称，大众是许多对冲基金寻求套利的对象。调研公司Data Explorers的数据显示，大众有约13%的股份被借出做空，这个比例是德国大型公司中最高的。
除了对冲基金，一些投资银行也被“大众事件”牵连了进去。由于许多银行被认为是做保时捷的对手盘，因此这次也赔了大钱。受相关传言影响，法兴银行股价周二大跌17.5%，摩根士丹利和高盛同日也分别下跌了11%和8%。
然而，已有诸多投资者认为，此次事件最大的输家可能是德国的整个资本市场。
大众的股东之一、德国最大基金公司DWS的负责人Klaus Kaldemorgen说，大众一天内股价飙升100%以上意味着整个市场存在系统性风险。
这一事件也是对中国股市的一个很好警示。国内某知名私募基金人士表示，“大众事件”其实就是一次融券做空失败的典型案例。
大众股价周三大幅回落。截至北京时间周三晚23：00报577.21欧元，较前日下跌37%。
另：
因为大众汽车一只股票的暴涨暴跌，德国乃至整个欧洲股市过去两天被搅得天翻地覆。
由于目前的大股东保时捷公司上周日意外披露已大举增持大众的股份，这只在之前被大量做空的股票本周前两个交易日连续飙升，涨幅高达147%和82%，股价最高超过1000欧元。其市值一度高达3700亿美元，赶超埃克森美孚，跃居全球市值最大上市公司。
由于此前机构和散户大量做空大众的股票，突然的上涨令人猝不及防，许多机构不得不高位买入平仓，其中的一些公司甚至因为这笔交易的巨亏面临破产。
大众股价的暴涨源自其目前的大股东保时捷的一则意外信息披露，该公司此前已持有大众42.6%的普通股。26日，保时捷出人意料地披露，公司又拥有了相当于大众31.5%股份的期权，有望最终将持股比例提升至75%。公司称，公布最新持股消息的目的是：“让卖空者有机会慢慢平仓，从而降低风险。”
在此之前，大众一直是德国证交所所有上市公司中被做空的头号目标。统计显示，截至上月，大众汽车约15%的普通股被出借，大多用于卖空。本月20日，大众股价暴跌23%，创近20年来最大跌幅，主要因为投资人看空该公司前景。
不过，保时捷的公告并未真正降低卖空投资人的风险，反而诱发了“轧空”行情，令不少人损失惨重。“轧空”通常是指因股票供应不足引发的股价上涨，这种情况较多发生于一些流通盘较小的股票，一旦股价在短期内突然大涨，可能迫使更多做空者买入平仓，进而推动价格进一步走高。
如果保时捷全部行使75%的认购，加上大众第二大股东德国下萨克森州政府控制的20%股份，市场上可流通的大众股票目前占比仅6%左右。
有消息称，因为被迫高位平仓而遭受巨额亏损，一些此前做空大众股票的对冲基金已濒临破产。不少人则对保时捷公司的“暗箱操作”行为提出质疑，并敦促当局改进监管。
不过，保时捷公司并不认为自身存在违规行为。因为依据德国相关证券监管规定，在衍生品以现金方式结算、不发生股票交割的情况下，公司没有义务披露此类头寸，并称“该负责任的是那些投入大笔资金针对大众股价进行投机卖空的人。”不过，德国证券监管当局依然表示，要对大众股价的异常波动展开调查，以查明是否存在内部交易或者市场操纵行为。
因为权重较大的关系，大众周二的大涨使得法兰克福股指当天表现明显强于地区其他股市。法兰克福股市周二飙升9.9%，而英国和法国股市涨幅不到2%。德国证交所随即宣布下调对大众股票的权重，而纳入了大众汽车股票的一些泛欧洲股价指数也随即作出调整，下调大众的权重。
面临外界的指责，保时捷公司29日紧急宣布，将通过相关交易向市场释出5%的大众普通股，以增加市场供应，平抑股价波动。该消息公布后，保时捷的股价昨日盘中飙升43%，创12年来最大升幅；而大众股价则一度重挫48%。
受大众股价下跌拖累，昨日法兰克福股市在欧洲各大股市中垫底。至中盘，法兰克福基准股指下跌逾1%，而伦敦和巴黎股市分别大涨5.6%和7.1%。
Ⅳ 什么是配股
很多股民心情很好，因为他们以为配股就等于送股票。但其实这只是它们换了其他的方式来圈钱，这是正确的还是错误的呢？让我继续说下去~
开始讲解前，大家和我一起看下机构今天的牛股名单，正好还没被删去，赶紧领取：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、配股是什么意思？
配股是上市公司为了达到自身发展需求，把新股票发行给以前的股东，从而做到资金筹集。换句意思来说，公司的钱不太够，要通过自己人来筹钱。原股东有权决定是否行使认购权。
就好比说，10股配3股，就是每10股有权按照配股价申购3股该股票。
二、股票配股是好事还是坏事？
配股究竟好坏的分配比例是怎么样的呢？这就要从不同的角度来研究。
一般来说，配股的价格会作一定的折价处理来进行确定，也就是配股价格低于市价。新增了股票数的缘由，必须得进行除权，导致股价会依照一定比例发生下降。
于没有参与配股的股东的这些人来说，因为股价降低会发生损失的情况。
而对于参与配股的股东来说，股价正在下跌，还好股票的数量还是在一直增多，所以总权益并未因此被改变。
除此以外，股票配股除权之后的话，尤其是在牛市填权的情况有可能出现的，也就是说，股票即将恢复到原价，甚至是比原价更高的话，这种的情况下还有是有可能获得一定的收益。
举个例子，某只股票在前一天收盘的时候价格为十元，配股比例为10∶2，配股价为8元，那么除权价为（10×10＋8×2）/（10＋2）＝14元。除权后的下一天，要是股价上涨且涨到16元，那么市场上每支股的差价(16-14=2)元参与配股的股东是可以获得的。这样看来，还是不错的。
那么对于股票分红配股以及股东大会举办的各项重要信息，如何记录呢？拥有这个投资日历，能让你轻松快捷的掌握股市信息：A股投资日历，助你掌握最新行情
三、 遇到要配股，要怎么操作？
但是需要注意的是，对于配股，我们不能肯定的说它好或者坏，所以最主要的，需要关注公司怎么去利用配股的钱。
配股可能会被认为是企业经营不善或者倒闭的前兆，也可能，会有比较大的投资风险要面对，所以弄明白遇到的配股好不好尤其重要，该公司的发展态势怎么样。
若是不知道怎么看这个股票未来发展趋势的话，这里会教你，即有专业的金融分析师帮你判断这个股票到底好不好！【免费】测一测你的股票到底好不好？
应答时间：2021-08-27，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看