1. 固定增长股票内在价值
固定增长股票内在价值
固定成长股票内在价值＝D0×（1＋g）/（Rs－g），由公式看出，股利增长率g，最近一次发放的股利D0，与股票内在价值呈同方向变化；股权资本成本Rs与股票内在价值呈反向变化，而β系数与股权资本成本呈同向变化，因此β系数同股票内在价值亦成反方向变化。
一、股票价值的概念与决策原则
1.股票价值的概念
普通股价值是普通股预期能够提供的所有未来现金流量的现值。未来现金流量包括股利收入和出售股票的售价。若股东永久持有股票，则只考虑股利现金流量。其中的 折现率一般采用股权资本成本或投资的必要报酬率。
2.决策原则
如果股票价值大于市价，该股票可以投资。
二、股票价值的评估
1.零增长股票的价值
即 从当前开始，未来股利均不变。
普通股价值计算公式为：Vs=D/rs，D为每年股利额，rs为投资必要报酬率（股权资本成本）
2.固定增长股票的价值
当公司进入可持增长状态时，即未来股利以固定不变的增长率增长。
普通股价值计算公式为：Vs=D1/（rs-g），D1=D0*(1+股利增长率）D1为预计第1年股利，
rs为投资必要报酬率（股权资本成本），g 为股利增长率
3.非固定增长股票的价值
（1）高增长后的零增长:高增长阶段股利的现值与零增长阶段股利现值之和
(2)高增长后的固定增长:高增长阶段股利的现值与固定增长阶段股利的现值之和
2. 如果股利按一个固定的增长率，那企业的价值如何估算
股利增长模型，DDM。
计算公式思路是下一年的股利除以企业的额外增长。下一年股利是今年的股利乘以（1+增长率），额外增长是企业的要求回报率减去增长率。
计算公式见图片：
计算出来的V0就是企业的单股价值，然后再乘以企业发行的普通股的数量就是企业的价值了。
如果该企业有优先股的话，那么优先股的价值是股利除以当前的折现率再乘以优先股的数量，得到优先股的价值。优先股的股利是没有增长的，是在发行时已经定好的。优先股和普通股之和就是企业的总市值。
3. 债券价值、股票价值的计算原理及其固定成长股票收益率的计算方法
1、基金 作为一种投资工具,证券投资基金把众多投资人的资金汇集起来,由基金托管人(例如银行)托管,由专业的基金管理公司管理和运用,通过投资于股票和债券等证券,实现收益的目的。 根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金 。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供 求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。封闭式基金，是相对于开 放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的 期限内，基金规模固定不变的投资基金。 2、国债 所谓国债就是国家借的债，即国家债券，它是国家为筹措资金而向投资者出具的书面借款凭证，承诺在一定的时期内按约定的条件，按期支付利息和到期归还本金。按国债的券面形式可分为三大品种，即：无记名式（实物）国债、凭证式国债和记帐式国债。 3、股票 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。
4. 固定股利增长模型
固定增长模型下股票的价值的计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股利，k表示必要收益率（即预期收益率），g表示股利增长率。
由题意可得，D0=0.6元，k=7%，g=4%，代入公式可得该股票的价值V=0.6*（1+4%）/（7%-4%）=20.8（元）。
定义：
戈登股利增长模型是被广泛接受和应用的股票估价模型，是股息贴现的第二种特殊形式。模型假定未来股利的永续流入，投资者的必要收益率，折现公司预期未来支付给股东的股利，来确定股票的内在价值（理论价格）。它分两种情况：一是不变的增长率；另一个是不变的增长值。具有三个假定条件：
1.股息的支付在时间上是永久性的。
2.股息的增长速度是一个常数。
3.模型中的贴现率大于股息增长率。
以上内容参考：网络--股利增长模型
5. 股票的内在价值怎么算
股票投资获取收益的方式有两种，一是赚取资本利得（低买高卖赚取价差），二是持续持有获取股利，站在一支股票的角度，不考虑中间更换持有者，其能给投资者带去的现金流量就是分派股利。
基本模型
股票估值的基本模型，即站在这个角度，股票内在价值=第一期股利÷（1+折现率）+第二期股利÷[（1+折现率）^2]+第三期股利÷（1+折现率）^3+……，期数趋于无穷大，折现率即为股东要求的最低报酬率，换个角度即股权成本。
股利固定增长模型
对于固定增长股利股票，以上公式经过变形之后，股票内在价值=第一期股利÷（折现率-股利增长率）
股利零增长模型
零增长股利股票，即未来各期发放的股利都相等，每股内在价值=每股股利÷折现率
阶段性增长模型
阶段性增长股票，某一阶段有一个超常的增长率，这一期间的增长率可能大于股东要求的最低报酬率，而后阶段股利不变或正常增长，对于此类阶段性增长的股票，需要分段计算，股利没有规律的期间就按照股利折现，股利达到稳定增长时，再套用固定增长模式下的公式计算。
实务工作中，由于企业派发股利并非完全按照固定增长股利，或零增长股利政策，而且企业未来期间具体派发股利的政策对于外部投资者而言，并非了解，所以一般通过相对价值法来判断股票的内在价值。
市盈率模型
市盈率=每股股价÷每股收益，这种办法对于没有上市的公司，也可以通过其可比公司的市盈率，推算出目标企业的市盈率。即：目标企业每股价值=可比企业市盈率×目标企业每股收益
本期市盈率=[股利支付率×（1+增长率）]÷（股权成本-增长率）
内在市盈率=股利支付率÷（股权成本-增长率）
目标企业每股股票内在价值=可比公司股利支付率÷（可比公司股权成本-可比公司增长率）×目标企业每股收益
市净率模型
市净率=每股股价÷每股净资产，目标企业每股价值=可比公司市净率×目标企业每股净资产
其中，本期市净率=[权益净利率×股利支付率×（1+增长率）]÷（股权成本-增长率）
内在市净率=（权益净利率×股利支付率）÷(股权成本-增长率）
目标企业每股股票内在价值=（可比公司权益净利率×可比公司股利支付率）÷(可比公司股权成本-可比公司增长率）×目标企业每股净资产
市销率模型
市销率=每股市价÷每股营业收入，目标企业每股价值=可比公司市销率×目标企业每股营业收入
其中，本期市销率=[营业净利率×股利支付率×（1+增长率）]÷（股权成本-增长率）
内在市销率=（营业净利率×股利支付率）÷（股权成本-增长率）
目标企业每股股票内在价值=（可比公司营业净利率×可比公司股利支付率）÷(可比公司股权成本-可比公司增长率）×目标企业每股营业收入
6. 固定股利增长模型公式是什么
增长如下：
固定股利增长模型R=D1/P0+g，该公式中的D1/P0，代表的是股利收益率。g为股利增长率，因此D1/P0+g为股票的期望报酬率。
股利增长率：
股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。
从理论上分析，股利增长率在短期内有可能高于资本成本，但从长期来看，如果股利增长率高于资本成本，必然出现支付清算性股利的情况，从而导致资本的减少。
股利增长率与企业价值（股票价值）有很密切的关系。Gordon模型认为，股票价值等于下一年的预期股利除以要求的股票收益率和预期股利增长率的差额所得的商。
7. 如何计算股票价格
股票的价值是的确定：一般有三种方法：第一种市盈率法，市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法，通常情况下，股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的，比如，一年期的银行存款利率为3.87%，对应股市中的平均市盈率为25.83倍，高于这个市盈率的股票，其价格就被高估，低于这个市盈率的股票价格就被低估。第二种方法资产评估值法，就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。第三种方法就是销售收入法，就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。计算方法股票内在价值的计算方法：股利贴现模型（DDM模型）贴现现金流模型（基本模型）贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。1、现金流模型的一般公式如下：(Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利k：在一定风险程度下现金流的合适的贴现率V：股票的内在价值)净现值等于内在价值与成本之差，即NPV=V－P其中：P在t=0时购买股票的成本如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。如果NPV<0，意味着所有预期的现金流入的现值之和小于投资成本，即这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。通常可用资本资产定价模型（CAPM）证券市场线来计算各证券的预期收益率。并将此预期收益率作为计算内在价值的贴现率。内含收益率模型（IRR模型）1、内部收益率内部收益率就是使投资净现值等于零的贴现率。(Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利k*:内部收益率P：股票买入价)由此方程可以解出内部收益率k*。零增长模型1、假定股利增长率等于0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,则由现金流模型的一般公式得：P=D0/k<BR><BR>2、内部收益率k*=D0/P固定增长模型（Constant-growthDDM）1.公式假定股利永远按不变的增长率g增长，则现金流模型的一般公式得：2.内部收益率市盈率估价方法市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为反之，每股价格=市盈率×每股收益。如果我们能分别估计出股票的市盈率和每股收益，那么我们就能间接地由此公式估计出股票价格。这种评价股票价格的方法，就是“市盈率估价方法”。8. 固定成长股票估值模型计算公式推倒导
数学本质是对一个等比数列求极限和的过程。
该等比数列的公比q，等于(1+g)/(1+k)，其中g为股利的固定增长率，k为折现率。
等比数列的求和公式很简单，即数列的和S，等于a1*（1-q^n)/(1-q），把q的表达式代入该求和公式中，再把n趋于无求大，就得到结果：股价理论值P=D1/(k-g)，其中D1为第一期股利即D0(1+g)。
(8)固定增长模型股票价格的计算扩展阅读：
数学思维拓展训练特点：
1、 全面开发孩子的左右脑潜能，提升孩子的学习能力、解决问题能力和创造力；帮助幼儿学会思考、主动探讨、自主学习，
2、 通过思维训练的数学活动和策略游戏, 对思维的广度、深度和创造性方面进行综合训练。
3、 根据儿童身心发展的特点，提高幼儿的数学推理、空间推理和逻辑推理，促进幼儿多元智能的发展，为塑造幼儿的未来打下良好的基础。
4、利用神奇快速的心算训练和思维启蒙训练，提高与智商最为相关的五大领域的基础能力。
5、为解决幼小衔接的难题而准备。
9. 计算股票价值的公式
内在价值V=股利/（R-G）其中股利是当前股息；R为资本成本=8%，当然还有些书籍显示，R为合理的贴现率；G是股利增长率。本年价值为：2.5/(10%-5%)，下一年为2.5*（1+10%）/(10%-5%)=55。大部分的收益都以股利形式支付给股东，股东在从股价上获得很大收益的情况下使用。根据本人理解应该属于高配息率的大笨象公司，而不是成长型公司。因为成长型公司要求公司不断成长，所以多数不配发股息或者极度少的股息，而是把钱再投入公司进行再投资，而不是以股息发送。
本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》
10. 固定增长股票价值公式中的 d0(1+g)/Rs-g 怎么换算出来的 主要是Rs-g不明白！
是依据股票投资的收益率不断提高的思路，Rs=D1/Po+g股票收益率=股利收益率+资本利得Po=d0(1+g)/Rs-g。
股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。
股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。
(10)固定增长模型股票价格的计算扩展阅读
固定成长股票的价值
如果企业股利不断稳定增长，并假设每年股利增长均为g，目前的股利为D0，则第t年的股利为：
Dt=D0(1 +g)
固定成长股票的价值的计算公式为：
当g固定时，上述公式可简化为：
如要计算股票投资的预期报酬率，则只要求出上述公式中Rs即可：
Rs= (D1 /P0) +g
例如，某企业股票目前的股利为4元，预计年增长率为3%，投资者期望的最低报酬率为8%，则该股票的内在价值为：
=82.4（元）
若按82.4元买进，则下年度预计的投资报酬率为：
Rs= (D1 /P0) +g
=4×（1+3%）÷82.4+3%
=8%