1. 根据CAPM模型,选择购买股票时,β值大好、还是小好
有两种情况。如果手中资金比较多，那么操作上最好是选择流通市值大的股票，如果手中资金比较少，那么操作上最好是选择流通市值比较小的股票。流通市值的大小一般反应了个股股价的稳定程度，所以对于大资金来说，安全第一，它们操作应该选择流通市值大的股票。而对于小资金来说，高波动以小博大才能产生利润，因而它们的操作应该选择市值比较小的个股。
拓展资料：
股票投资注意事项
1、股票价格。购买股票时要观察的第一件事是每只股票的价格。这不仅决定了自己是否负担得起该股票投资，还决定了购买每种证券的数量。如果自己是通过经纪人购买股票，则平均每购买一股股票就需要支付一定的佣金。如果自己认为股价可能会下跌，则可以与经纪人订立限价单以减少可能的损失。
2、收益。即使自己负担得起某只股票，也不意味着该证券值得购买。因为如果自己认为该企业将来会获得高利润，则100元的股票可能会显得便宜。相反，如果每股2元的股票是来自预期收入的，那么预期影响变化就会受到影响到公司，那么成本就可能太高。当自己购买股票时，是希望分享公司所赚取的利润。股票的表现与这些收益以及公司是否产生所期望的利润有关。
3、股利。当自己购买股票时应该先查找这些公司是否有向投资者支付股息的历史。这是公司在有足够现金储备的前提下可以选择向股东支付现金。即使股票下跌一段时间，股息也可以为自己提供一定的收益。并且需要注意公司是否有提高股息金额的历史。
4、股票风险。如果自己要购买大量股票，应该要俩接公司交易所在行业的市场风险。例如，当股票市场红火并且经济发展时，所有股票可能看起来都在赚钱。当经济发生变化时，消费者延迟消费，或者技术公司的产品未达到预期的效果时，公司就可能会面临收入损失的风险，这会导致该公司股价下跌。所以在大量购买某只股票时需要了解该股票的潜在风险。
5、股票走势。自己可以通过在金融网站上输入股票相关的股票代码了解股票的当前价格，还可以观察其过去52周的最高和最低点。这些信息可以让自己大致了解该股票在过去12个月内的交易范围。如果股票交易价格接近其52周的高点，那么可能不会短期内快速增长。如果股票价格接近其最低点，则表示该公司可能出现了一些问题将价格拖低。
2. 求资本资产定价模型（CAPM）中的β系数的计算公式！
资本资产定价模型中的Beta是通过统计分析同一时期市场每天的收益情况以及单个股票每天的价格收益来计算出的。
当Beta值处于较高位置时，投资者便会因为股份的风险高，而会相应提升股票的预期回报率。
举个例子，如果一个股票的Beta值是2．0，无风险回报率是3％，市场回报率是7％，那么市场溢价就是4％（7％－3％），股票风险溢价为8％（2X4％，用Beta值乘市场溢价），那么股票的预期回报率则为11％（8％＋3％，即股票的风险溢价加上无风险回报率）。
所谓证券的均衡价格即指对投机者而言，股价不存在任何投机获利的可能，证券均衡价格为投资证券的预期报酬率，等于效率投资组合上无法有效分散的等量风险。
如无风险利率为5％，风险溢酬为8％，股票β系数值为0．8，则依证券市场线所算该股股价应满足预期报酬率11．4％，即持有证券的均衡预期报酬率为：
E（Ri）＝RF＋βi［E（Rm）−Rf］。
(2)capm股票价格是否扩展阅读：
资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。
基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率。
当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。
3. 简述资本资产定价模型(CAPM)的核心原理
资本资产定价模型的核心思想，资产价格取决于其获得的风险价格补偿。
资本资产定价模型反应的是资产的风险与期望收益之间的关系，风险越高，收益越高。当风险一样时，投资者会选择预期收益最高的资产；而预期收益一样时，投资者会选择风险最低的资产。
资本资产定价模型，是基于一系列假设条件而成立的。但这些条件，可能并不符合现实的标准，资本资产定价模型也一度遭到质疑。对于市场的投资组合，风险溢价和市场投资组合的方差成线性关系。但对于单个资产来说，收益和风险是市场投资组合组成的一分部，受市场共同变化的影响。
(3)capm股票价格是否扩展阅读
资本资产定价模型的说明如下：
1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。
3.、β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。
4. 横截面股票价格是什么意思
股票配置是只在一个股票账户里根据一定的规则购买一个或者多个股票，这些股票按照一定的要求。
配置型基金是指资产灵活配置型基金投资于股票、债券及货币市场工具以获取高额投资回报。
配置型基金既投资股票又投资于债券，其风险收益特征既不同于高风险高收益的股票型基金，也不同于低风险低收益的债券型基金。这种基金主要的特点在于它可以根据市场情况更加灵活的改变资产配置比例，实现进可攻退可守的投资策略，投资于任何一类证券的比例都可以高达100%。
5. 了解资产资产定价模型(CAPM)
关于投资，大家都有的一个共识是有风险就有回报。长期以来，无论是学术界还是华尔街都争先恐后的利用风险以获取更大的收益。所以就衍生出来一个非常重要的问题： 创造测量风险的分析工具并运用相关知识获取更大的回报。
基于大家对现代投资组合理论的观点，投资组合可以通过多样化的投资来降低风险。
但是在投资试验中， 多样化只会降低部分风险，而不是所有风险。
学术界三位学者William Sharpe、John Lintner和Fischer Black将学术智慧聚焦于确定在证券风险中哪些风险可以通过多样化消除、哪些风险不能消除。他们的研究成果就是鼎鼎有名的资本资产定价模型。并且因为这个工作的突出贡献，William Sharp和Markowitz共同荣膺了1990年诺贝尔经济学奖。
1.β与系统风险
资本资产定价模型背后的基本逻辑是：承担多样化可以分散掉的风险不会获得任何溢价收益 。因此，为了从投资组合中获取更高的长期平均收益，投资者需要相应提高组合中多样化不能分散掉的风险的水平。
根据这个理论，聪明的投资者通过运用一种风险测量工具来调整自己的投资组合，就可以战胜市场。这就是大名鼎鼎的β。
系统风险
系统风险也被称为市场风险，记录了单个股票(或投资组合)对市场整体波动的反应。 系统风险源于两点：股票价格所具有的基本特征和股票随大市的起伏。
神奇的β
在资本市场上，有些股票对市场变动非常敏感，有些则非常稳定。 这种对于市场变动而具有的相对波动性或敏感性可以根据过去的数据估算出来，算出的结果就是我们说的β。 从本质上来说，β就是对系统风险的数字描述。其背后的思想就是将一些精确的数字置于资金管理者多年来所具有的主观感觉之上。
计算β值，就是将股票(或投资组合)的变动与市场整体的变动做一个比较。
举个大家易懂的例子。
我们将涵盖范围广泛的市场指数的β值设定为1。
如果一只股票的β值是2，那么平均而言，它的波动浮动就是市场的两倍。如果市场上涨10%，那么这只股票往往上涨20%。
如果这只股票的β值是0.5，那么当市场上涨或下跌10%时，它往往上涨或下跌5%。
专业人士通常把β值高的股票成为激进型投资品，而β值低的则被成为保守型。 如我们所见，所有的股票或多或少地都在沿着同一个方向变动，即他们的变动性中很大一部分是系统性的，所以即便是多样化的投资，也是有风险的。当然，我们可以选择购买一份整体股市指数来做到全面的多样化，所获得收益仍然具有相当大的风险性，因为市场整体也会大幅波动。
非系统风险
股票收益中余下的变动性则被我们称之为非系统风险，这种风险源于特定公司的特有因素 ，比如新产品的研发、高管的变动、签订新的大额合同等等。凡以上各种因素都会使得公司多股价独立于市场而波动。与这种变动性相关的风险才是我们可以通过多样化降低的风险。所以我们可以得到一个结论： 投资组合的全部核心在于，只要股票价格不总是同向变动，任何一只股票的收益往往会被其他股票的互补性收益变动所冲抵。
2.资本资产定价模型
无论是金融理论家还是金融从业人员都一致认为，投资者既然承担了更多风险就理应获得更高的预期收益作为补偿。当人们感觉风险更大时，股票价格必须做出调整，以提供更高的收益来确保所有的股票都有人愿意持有。显然，没有超额的预期收益，厌恶风险的投资者是不愿意购买具有超额风险的股票。
但是，在确定因承担风险而享有的风险溢价时，并非单个证券的所有风险都是相关因素。总风险中的非系统风险，通过多样化能够轻而易举的加以消除。所以， 我们不能理所应当的认为投资者由于承担了非系统风险将会获得额外的补偿。投资者从承担的所有风险中获得补偿的，仅为多样化无力消除的系统风险部分。 所以我们得到资本资产定价模型中非常重要的一个说法， 任何投资组合的收益总是和β相关，即与多样化无法分散掉的系统风险相关。
资本资产定价模型证明过程
倘若投资者因承担非系统风险便获得了额外收益，那么结果就是由具有大量非系统风险的股票构成的多样化投资组合较之具有较少非系统风险的股票构成的风险水平相同的投资组合，会带来更大的收益。投资者会争相抓住这个能够获取更高收益的机会，推高股价竞购非系统风险更大的股票，同时抛售β值相等、非系统性更低的股票。 这一过程将会持续下去，一直到具有相同β值的股票的预期收益相等，投资者再也不能因承担非系统风险而获得任何风险溢价时为止。其他任何结果都将与有效市场的存在不相符。
资本资产定价模型带来的启发
随着投资组合的系统风险(β)不断增加，投资者可期待的收益率也不断上升。如果投资者持有的投资组合的贝塔值为0，那么这位投资者将会获得一个适中的收益率，一般称为 无风险利率。 如果投资者持有的投资组合的贝塔值为1，那么他的收益率等于普通股提供的平均收益率，我们称为 市场收益率。从长期来看，市场收益率超过了无风险利率，但是这样的投资也是有风险的。 在某些时期，这类投资的收益率比无风险利率要低得多，投资者不得不承受重大损。这就是风险的含义。
我们用一张图来表示资本资产定价模型中风险与收益的关系。
📏我们可以得到一个公式：
收益率=无风险利率+β(市场收益率-无风险利率)
📏我们把它转换为风险溢价的表达式:
收益率-无风险利率=β(市场收益率-无风险利率)
我们可以看到， 风险溢价等于任一股票组合收益率超过无风险利率的程度。 也就是说，你再任何股票或投资组合上获得的风险溢价直接随着你接受的β值的上升而上升。
3.资本资产定价模型是否有效？
在1992年公布的一份研究报告中，学者根据1963~1990年的β测量值，将所有的交易的股票进行十分位划分。研究结果令人吃惊， 在这些十分位投资组合的收益率与其β值之间，实质上不存在任何关系。 因为这个研究涵盖了近30年，涉及范围广泛，所以研究者下结论认为，收益与β之间的关系本质上是没有说服力的。β这一资本资产定价模型中至关重要的的分析工具，在把握风险与收益的关系上，并不是一个有用的测量手段。
此报告一出引起了非常大的震动。但是Malkiel认为还有很多原因不能是我们定下判断。主要有以下几个原因
① 稳定的收益比波动的收益风险更小。
②测量β要想获得精确值是十分困难的(实际上可能无法办到)。 用不同的方法测量市场，决定了你可能得到很不一样的β值。
③ 当测量所涵盖的时间跨度长得多时，收益与β还是存在正相关关系的。
④即使β与收益之间没有多大长期的相关关系，β仍然可以是一种有用的投资管理工具。 投资者应该挖掘β值低的股票，在获得相对于市场整体来说同样有吸引力的收益的同时，可以承担少得多的风险。
资本资产定价模型采用的β风险测量法，从表面上看挺不错，是一种简单而容易理解的测量市场敏感度的手段。 但遗憾的是，并不存在完美的风险测量办法。 任何单一的测量方法都不太可能充分恰当的捕捉各种系统风险因素对投资组合产生的影响。股票收益对整个股票市场的波动、对利率和通货膨胀率的变动、对国民收入的变动、毫无疑问对其他经济因素的变动如汇率的波动，都很可能会非常敏感。而且，一些证据显示市净率较低、公司规模较小的股票会带来更高的收益。 神奇而完美的风险测量方法依然不在我们的掌握之中。大葱说 无论如何，我们都不能将β或任何别的测量方法当作捷径来评估风险去预测未来的收益。
所有投资技术中的投资技巧都可能会提供有用的帮助，但是永远不会存在一个完美的方法来解决我们所有的投资难题。 我们要学会甄别和使用不同的方法和理论，谨慎对待每一次投资选择~
6. 投资者对股价的预期是如何影响股价波动
本文利用资本资产定价模型(CAPM) ,推导出了证券市场均衡时的股票价格,并详细研究了投资者预期以及市场风险效应对股票均衡价格的影响。 市场风险效应能够自动调整投资者对股票预期的偏差。 若这种调整是完全的,那么证券市场股票的均衡价格是稳定的;否则是不稳定的。通常情况下证券市场股票的均衡价格是不稳定的。
关键词 市场组合 市场风险效应 均衡价格
票价格走势产生重要影响。
一、理论概述 本文根据资本资产定价模型,分析和研究了
投资者关于公司未来业绩预期对其股票价格的影
M arkow itz(1959)创立的资产组合理论成为 响。
资本资产定价理论的基石。 Sharp2L intner根据
M a rkow itz的投资组合理论建立了着名的资本资 二、资本资产定价模型(CAPM)产定价模型(CAPM),在这一模型中,方差(或标
准差)被作为风险度量的指标,利用均值—方差准 基本假设: 1.所有投资者都是M arkow itz信则来描述投资者的行为。这一模型隐含了比 徒,即投资者仅依据投资收益率的均值和方差做M arkow itz投资组合理论更强的假设: 1.证券投 决策,并遵守占优原则。 在同一风险水平下,选择资者是风险规避者(有着凹的效用函数);2.报酬 收益率较高的证券组合;在同一收益率水平下,选分布近似于正态; 3.投资者对未来资产收益具有 择风险较低的证券。 2.所有投资者对证券收益率一致的预期。在CAPM模型中包括了一个在 概率分布的看法一致,因此,市场上的有效前沿只M arkow itz有效边界上的重要的风险投资组合 有一条。3.所有投资者具有同一单期投资日期。4.——市场组合(Market Portfolio)。①资本资产定 资产无限可分,即投资者可以以任意资金投资于价模型描述了风险证券的超额收益与市场的超额 各种资产。 5.允许无限制地卖空。 6.存在无风险收益之间的线性关系,它建立在证券市场均衡基 资产,单个投资者能以无风险利率借入或贷出任础上,但由于证券市场股票价格波动性很大,因此 意数量的该种资产,并且这个利率对所有投资者证券市场几乎不存在一种稳定的均衡状态,即使
7. CAPM是否给公司的债券或股票提供了一个良好的价格
个人认为所有模型本身都是有弊端的，只能当个标准系统来看待
8. 什么是CAPM拿来干嘛的怎么用
CAPM是资本资产定价模型，资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）。
特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。
主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。
资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。
基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多少的报酬率。
(8)capm股票价格是否扩展阅读：
capm计算方法：
当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。
按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。
资本资产定价模型的说明如下：
1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。
2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。
3、度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。
其中：
E(ri) 是资产i 的预期回报率。
rf是无风险利率。
βim是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险。
E(rm) 是市场m的预期市场回报率。
E(rm)-rf是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。
以资本形式（如股票）存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场。
于是他的投资完全分散化（diversification）了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。
设股票市场的预期回报率为E(rm），无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是E(rm) − rf，这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。
考虑某资产（比如某公司股票），设其预期回报率为Ri。由于市场的无风险利率为Rf，故该资产的风险溢价为 E(ri)-rf。
资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf =βim (E(rm) − rf) 式中。β系数是常数，称为资产β (asset beta）。
β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度（sensitivity），可以衡量该资产的不可分散风险。
如果给定β，我们就能确定某资产现值（present value）的正确贴现率(discount rate）了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率贴现率=Rf+β（Rm-Rf）。
参考资料来源：网络-资本资产定价模型