❶ 股市是人类社会最复杂系统吗为什么呢
股市算得上是人类社会最复杂系统之一。因为，在股市中炒股，我们需要承担一定”风险“，而这种风险是未知的。并且在一定程度上，要想真正地预示股票的行情，其实是比天气预报的预测更难一些。不仅如此，人类对于自身的认知，具有”不完全彻底“的特性，在一定程度上加剧了股市的复杂。
欲望真的是对人性赤裸裸的挑衅，一旦深陷其中，就会“无法自拔”，以至于真正地在股市中迷失。没有很强的自控力，确实无法做到控制自己的行为。即使是面对亏损，他们还是会抱有侥幸的心理，想要再次进入，去碰碰运气。如果没有冷静地去处理股市的信号，这种人最后一般都是会“负债累累”。
❷ 股票到底是谁在操控股民赚的钱又是从哪来的
1、股票市场的起起落落的背后都是有资金在背后进行推动，股市肯定有机构操控的，不然股市也不存在主力、庄家之类的词了。股票市场就是一个资金博弈的地方，所以这里面多多少少都是会有大资金的主力会对股价进行一定的操控，但是操控归操控，还没有达到完全可以控盘到为所欲为的程度，作为股民来说的话，根本不用太过于担心。
因为主力仅仅只是在股市里面是一个稍微有实力的部队而已，这种部队在股市里面有许多只，所以主力之间也有合作与竞争的关系，但是更多的时候主力之间都是以合作的状态出现，来对市场进行控制，只有主力之间合作了，才能对一只股票进行高度控制。 但是反过来如果散户要是团结在一起的话，这股力量要比这些正规部队实力还要雄厚，只要散户可以团结一心，那么这些机构都会成为散户们的韭菜。
股票的涨跌是由于资金运动的结果，有了某些动因以后，才有人买进或者卖出，引起供求关系的变化，从而导致股价的涨跌。在股市上，有些机构大户干脆就利用自己雄厚的资金实力来拉抬或打压股价，这就是股市的操纵。其主要作法是通过大批量的买进或抛出，引起某支股票资金供应量的变化，导致股价的急剧涨跌。 在股市上，只要股民拥有的资金或股票的数量达到一定的比例，就能令股价的走势随心所欲，从而控制住股价以从中渔利。
2、股民炒股赚的钱并不是谁出的。一个持续上涨的股票，几乎所有的投资者都赚钱。而一个亏损的股票，几乎所有的投资者都亏钱。股票并不是说是谁赚了钱就要有人亏钱。股票本质上是一种商品，当供不应求的时候，价格就上涨；供大于求时，价格就下跌。而且股票背后是上市公司，好的上市公司通过经营也是可以创造价值的。
❸ 谈谈股市，中低收入者能否靠它翻身
可以，绝对可以，但是必须做好三件事！
1、别妄想着立刻、马上、迅速的发财；而是抱定长期投资，持续投入的准备；这个持续投入的意思是：每个月都省点钱出来，投入到股市中，把股市投资当做银行存款，而且是定期的；
2、选择绩优蓝筹……特别是大消费（你可以自己看看，那些大消费的头部品牌上市公司，几十年来都是稳定上涨，股价早都超越6000点了）。
3、别研究那些不断的跌，然后反弹的股票……只研究那些多年来持续上涨的股票，找出共性和特点，然后买入；
4、别加入任何的炒股圈子、股票群、也别让任何一个得意忘形的炒股同事跟你讲股票，因为你可能会乱了方寸，慌了心神、自废武功；
5、最重要的一点就是……你一定要记住这一点：如果你没有做生意的头脑和行动，那么你改变，或者是改善生活的唯一机会，就是在股市，也只有股市。
所以，你要解决的是进入股市之后的方法问题，而不是进不进入的问题；
股市是靠牛市翻身的。
牛市是靠本金翻身的。
不仅要本金，还有要策略。
牛市里大部分的个股都会有至少3-5倍的涨幅，但是，牛市里大部分的散户都无法获得3-5倍的利润。
甚至，当牛市结束。
95%的投资者都是扭赢为亏，大家都是赚过，而不是赚到！
为什么会这样呢？
这和散户的交易策略有很大的关系。
牛市里最好的投资策略就是坚定持股，但是散户会因为害怕，恐惧，怀疑，贪婪，人云亦云等因素，频繁投机，追涨杀跌，换股，换仓，还概念，甚至还有轮动的操作。
这就是，为什么大部分的个股能够涨300%以上，而散户却无法获得300%利润的原因。
因为，一点点的利润，都是从投机的行为中溜走的。
在我眼里！
股票市场就是90%的时间都是处于下跌和震荡的，而只有10%不到的时间是处于上涨、主升浪的。
只要抓住10%时间里的8%左右，足够有3-5倍的利润。
如果你的运气比较好。
持有的个股在还未进入牛市中后期，就已经出现了主升浪，有了3倍多的利润。
那么，立刻换一只还没启动的地板上的好股票，再等一轮主升浪。
那你的牛市收益就是3x3=9倍之多。
如果你的本金是100万，一轮牛市就是900万的收益！
但！如果你的运气没有那么好。
一轮 牛市只捕捉到了一只个股的主升浪，那么最差也有300%的利润，100万，就是300万！
可惜啊！
大部分的散户都是牛市初期“理智”，涨“多”了害怕！
牛市中后期疯狂和贪婪，涨多了不害怕！
结局就是底部区域成为韭菜，顶部区域成为接盘侠。
大家想一个逻辑，2015-2018年大部分的散户都是套牢的状态，筹码多，钱少；
2019-2020年大部分的散户回本了，谁的资金进来的？
明显是主力、外资、机构，牛散的资金，他们在3300下面解放散户，怎么在3500点赚钱了？
别开玩笑！人家钱是有成本的，没赚个几倍，能填饱这些金融大鳄的胃？
历史 上只有散户赚小钱亏大钱的命，从来没见过主力、外资赚小钱的！
中低收入者想仅通过炒股来改变命运，成为有钱人，我只能说是痴心妄想，大白天做美梦！你这是赌博，这个概率太小，就和天天买彩票能中500万一样。
答案是肯定的，股市能够赚钱，只要你不要老想着暴富，踏踏实实在股市赚取平均收益，股市就是个巨大的提款机，每年平均10%的收益率，长期来看是稳定能够达到的。
普通人通过基金定投就可以参与股市的投资，能够赚取平均收益，长期看风险几乎没有。选择专业的、出类拔萃的基金经理帮你打理投资。收益会远远超过你的操作！
中低收入者要翻身还只能主要靠工作收入！这是你当前最有可能获得的稳定、靠谱的收入。现在只要你努力，不管是开滴滴、送外卖，还是去工地打工，每个月都能赚取稳定收入，这是你的第一桶金！
古巴比伦有着几千年财富积累的经验，最重要的法则是，不管你多么贫穷欠了多少钱， 一定要把你10%以上的收入存起来，这才是你翻身唯一有效的方法 ！
收入的10%储存下来，可以放在支付宝或腾讯理财通里，赚取2-3%的收益，一部分做股票型基金定投，长年可以赚取10%左右的稳定收益！攒钱不容易，一定要控制风险，确保不能亏损！
这样随着你储存的钱越来越多，你自然就能够获得更多的赚钱机会。不断学习，提高自己的能力是你的最好出路！
因此，不要幻想在股市赌赢人生，股市只是你增值的手段，真正能改变命运的是：要不断学习，提高认知，努力工作，积累财富，靠股市来增值财富，最终实现人生更大的价值！
财富的积累是成指数增长的，不管你多穷，你首先得努力挣钱和攒钱，才能翻身！起点并不重要，因为你起点低，你的需求、花销也低，钱的增长速度并不低。
实话实说，中低收入者靠股市翻身很难！真的只是小概率事件。
太多的投资者朋友，尤其是我们国内的人，对于做股票成功，都缺乏一个清醒而正确的认知。大家普遍认为：我行！我适合干这行！我运气好！还有很多朋友是连想都不想就做。
其实，做股票是一件入门极易，成功极难的事情。开个户，存入几万元，就做了。没有什么事业比这个更容易入门了。但是，做好了，长期稳定的盈利，却是太难的了！
股票做成功了，是操作者个人整体综合素质与能力高强的体现。个例不计，按大数统计，一个投资者素质、能力明显高于其它绝大多数人，才有股票做成功的可能。
这样说，可能很多朋友不相信，但是事实确实如此。为什么股市里七赔二平一赚，就是这个原因使然。股市本身不产生利润，有人赚钱就有人赔钱，它是零和博弈市场。事实证明，永远都是少数人赚多数人的钱。这个赚钱的少数人，长期来看，绝不是靠运气抽签抽出来的，而是他们的能力就是明显比赔钱的百分之七十的人强。运气因素，能使人一时赚钱，但长久操作下来，综合能力一定和你的赔赚成正比的。也就是人们常说的那样：凭运气赚的钱，一定会凭本事赔回去的！
中低收入者，已经被事实证明过了，他在其它更容易成功的行业里，并没有成功，那么来到更难的、竞争更激烈的股票市场，成功的概率将会更低。
综上所述，中低收入者在股市翻身的概率很低。
你好，我是只说大实话的润希哥！
你明确强调是中低收入者，而翻身我不知道你的标准是什么，但看样子你的期望也不会低！我们要有一个具体的假设才能具体的回答你的问题，比如说你拥有10万元，翻身是100万元！那么就是在股市里翻十倍！
在股市里翻十倍在任何时候都是非常不容易的事情，这是很多散户终其一生也做不到事情！你说靠股市翻身对于大部分人来说是不可能的事情，尤其是中低收入者。
我们分析一下一只股票翻十倍或者说你的资产翻十倍是有可能的，但是我们要需要考虑一个概率的问题。首先排除熊市，因为在熊市当中大多数股票都是下降的，不用说翻十倍了就是翻倍都非常的罕见。即使你运气爆棚，中了一个签也许只有几个涨停板就会陷入下跌之中。
你的总资产翻十倍更是无稽之谈，所以，我们首先排除熊市的可能性。那么这就好办了，只有牛市到来的时候，我们才有可能资产上十倍。我们都知道，在中国股市现状就是牛短熊长，也就是牛市的时间非常短，熊市的时间非常长。一般情况下熊市的时间是牛市的六倍左右，基于这一点我们只有把握住牛市那稍纵即逝的机会，才有可能让我们的资产在短时间内迅速增长。
牛市让资产快速增长只有两种办法，一种是持有优质股，从头吃到尾。不通常这样对心态是一个极大的考验并且对于顶点的判断需要非常的精准。第二点就是做波段。波段做好了就相当于长期持有的N倍，但是做不好甚至达不到长期持有的一半利润，这是对牛市而言。作为技术不佳的小散，坚定持有优质股就可以了而做波段虽然说利润高，那也只是高手的操作方法并不适合众人。
即使高手在牛市中翻十倍都相当困难，何况是初出茅庐的新手就更是无稽之谈了。如果你真的想在股市赚钱，那么把握住现在的机会。
第一，控制仓位。第二，跟对人。
在牛市使你的资产翻两倍甚至三倍这个成绩已经傲视群雄了，我是润希哥只说大实话！
我认为翻身可能性不大。
1、先说说中低收入者。按照现在的收入计算月薪1万算不算中等收入？低收入者是不是最低脱贫线年均收入4000元左右？如果按照这个方法计算，假定中等收入者按照年收入入市12万元，低收入者入市4000元。
2、股市是有风险的。开办股票市场的目的是上市公司在股票市场融资，促进公司发展。上市公司如果经营不善甚至破产，那么投资股票的投资者将入不敷出，甚至拿不到钱。
3、股票市场是博弈市场，本身不产生价值。上市公司在股票市场融资，要向税务机构缴纳税费，是上市公司融资的渠道。
4、散户股民在股票市场就像赌博，十赌九输。打个比方，一个股民投资赚了1000块钱，是不是真能赚1000呢？不能，只能说赚了900或者少一些，因为要缴纳税款。
假设中等收入者投入12万（一年的收入）、低收入者投入4000元买入股票，结果被套了。按照一般人的心理预期是盈亏30%，如果当前的市场正好是买的股票的市场，股票连拉几天阳线，可能有减少损失的机会。如果购买的股票，市场一直低迷，翻盘的可能性不大。
5、股票市场赢家永远是税务机构、上市公司原始股东、投资机构和少部分散户股民，输家是绝大多数股民。如果说谋谋股民赚钱了，也只是当时把握住了股票市场的脉搏，低吸高抛了。中低收入者被套怎么办呢？中低收入者收入不高，在心理预期内，该抛还是坚决抛掉。晚痛不如早痛。股票市场对于中低收入者风险大，如果有余钱了，拿出10%在股票市场上学学可以，绝对不可贪心，避免因小失大。
6、提醒广大中低收入者：股票有风险，入市需谨慎。
（此文仅代表本人观点，如有不妥，相互学习。）
谈谈股市，中低收者能否靠它翻身？
中低收入者想靠股市翻身，说实话很难！如果想要在股市中赚点外财，还是比较容易的。我这里有一个简单的方法，在现在的牛市的情况下还是比较有效的。
一、不是高手，不要试图抓住所有板块轮动。
为何会这样说呢？因为网上炒的很凶，一会这个板块涨了，一会那个板块涨了，似乎每一天、每一小时都能赚到高额利润。可细心的朋友你可曾发现？每次板块轮动，大部分股民朋友并没有持那一板块的股票，等你放弃原来的股票去追涨时，它已经要回调了。说实话，这样盲目追涨，因为没有赚到钱反而扰乱了自己的心。最简单的办法是继续持有你原来的股票或买进你目前看好且处在低位的股票，因为在牛市里，几乎所有的股票都要轮涨，安安静静地等待属于你的那一份涨幅，你依然会获得应有的利润，起码超过大盘指数是没有问题的。
二、一旦上涨，坚定持有，就抵住外界满天乱飞住处的诱惑。
坚定持有上涨的股票，说起来容易，做起来其实挺难的。中低收入股民看到本来赚到手里的利润经常回辙，帐面利润来回波动，就抑制不住自己平仓的冲动，恐怕那利润没有了。其实，是人都会有这样的冲动，但想要在股市中生存并赚取利润，就要明白什么叫趋势，趋势不是一天两天能完成的，中间回辙是注定要发生的，这也是缠论所说的趋势定理：每一个上涨趋都必定会形成至少一个中枢。理解了这种上涨的构造，有利于我们坚定持股的信心。即使在牛市，如果你赚不到足够的利润，那其它的临时操作只会赚得更少甚至亏损。所以对于中低收入者来说，平常的工作都忙得不可开交，看盘的时间较少，如果你想在股市中赚到利润，就应该坚定持有，直到趋势结束。
三、赚钱不易，千万不要亏掉你本钱的50%。
中低收入者，积攒点钱实在不易。如果亏损超过50%，我是建议你收手的，这说明你现在的状态还不适合在股市中生存，收手是最佳的选择。因为亏损一旦超过50%，你的心态就会变坏，有可能变成赌徒心理，那样只能会让你操作效率更差。当然，现在很多还在低位的股票，基本上估值都比较低，亏损50%的可能性不大。如果买入后坚定持有，还是会有所斩获的。如果追高，那就难说了。
总的来说，我觉得在牛市初期，中低收入者靠股市翻身虽然难度较大，但赚些钱改善生活还是完全可以做到的。但我有一点衷告：不要过分痴迷于股市，尤其是熊市期间最好不要操作！股市里真正赔钱的人，历来是那些上了瘾、时刻想发财、管不住自己手的人！
好吧，先谈谈股市，股市是资本市场，是金融交易场所。这个市场和传统市场最大的区别就是交易的东西不是实物，是虚拟的东西。
交易虚拟的东西和交易传统的实物相比有这么两大特点，一是不受空间的限制，股票你买一亿股和买一百股除了账户上的数字不一样，其它都一样。实物交易买一根针和买一亿根针区别就大了去了，不要钱给你，可能你都带不走。
二是不受价格的限制，股票代表的是一种权益，权益值多少钱？谁也说不清，上不封顶下不保底。实物有成本在那管着，再紧俏的商品一时可能价格很高，但不会没顶。
股票作为虚拟商品有了这两大特点，那股票交易背后的收益就存在无限的可能，当然亏损也存在无限的可能。单从收益的无限性来讲，股市确实是中低收入者翻身逆袭的好地方。
既然是好地方，那就会吸引各个阶层的人士峰拥而至。股市又不是扶贫单位，专为中低收入者开的，你说是不是？！那么问题来了， 社会 的高收入阶层，在传统行业就比中低收入优秀，来到股市一样也会比中低收入者优秀。
所以股票交易只能是理论上的中低收入者翻身的机会。除非你天赋异禀，只是没有机会，股市给了你施展才华的平台。否则的话还是先找找造成收入低自身的原因吧。
难。中低收入的人靠股市翻身，理论上可以，现实难于上青天。
一、中低收入的人是股市的弱者。 股市既是财富增值翻身的天堂，更是弱者财富缩水的地狱。中低收入的人都是普通散户投资者，资金信息技术都处于劣势，利用手中的钱在股市操作，运气好能赚点钱改善改善一下生活条件，指望它翻身一跃成为富豪，只能说理想很丰满，现实很骨感。
二、中低收入的人正确投资股票，改善生活条件。 放弃股票暴富翻身的想法，用空闲的资金，选择优质的白马股进行长期的价值投资，或者是定投股票基金，中低收入的人是能够直接或间接投资股票，获得一定的投资理财收益，达到了改善生活环境目的。
三、中低收入的人风险承受能力差，尽量不要参与高风险的投资。 股票是高风险的投资理财品种，中低收入的人资金技术有限，信息不对称，缺乏自我控制，风险承受能力差，可以参与低风险的保本理财，不能有一夜暴富赌一把翻身的想法，一当受到大的损失，就会生活困难，得不偿失。
如果把翻身理解为财务自由的话，股市是可以的，但需要至少有一笔金额可观，而且能长期不用的本金，如果能用合适的价格买到一个好公司，拿个10-20年，财务自由还是可以期待的。
比如十几年前买了大A股最稳定的股票贵州茅台，那个时候一股还不到100块，拿到现在已经2600了，除此之外，每年还能拿一笔可观的分红，也就是说十几年前如果买10万块的茅台，现在能有近300万，收益相当可观，但也还不至于财务自由。
如果资金多，当时买了100万左右的茅台，到现在就能有近3000万，这样对很多人来说，可以差不多财务自由了吧。
贵州茅台的分红方案：
十几年前能有100万闲钱投资放十年的人，毕竟很少很少，但能拿得出10万元的还是有的，如果十几年前投资10万放到现在能财务自由么？答案是也可能。
比如买茅台或者腾讯，你买的越早拿到现在的收益就越高，如果在这些公司上市的时候就买入，10万块持有到现在，也是能财务自由的了。
所以发现没，想靠股市翻身，也必须得有一定的基础，那就是：
给足够长的时间，股市可以给你相当可观的回报，但它不能让你一夜暴富。
太多人都着急想赚快钱，在股市中为了蝇头小利天天盯盘操心，这样反而不容易赚钱，甚至非常容易亏钱。
中低收入者的问题，是第一没什么投资选股的能力，第二是本金太少。
不会选股是致命的，烂股票拿得越久恐怕亏得还越多。
而没有本金的问题在于，即便买到了好股票，可能收益只是能让自己的财富增值，能跑赢通胀、跑赢普通的理财收益就不错了，也还谈不上翻身。
我一直认为，学习投资是每个人的终身必修课，无论投资股票还是投资房子，都是能让财富快速增值的办法，是一定要去学习的。
但如果本身收入低，连投资的本金都没多少的话，那还是先好好努力工作，多攒点资本吧。投资完全可以利用空余的时间做，尤其是做价值投资，其实平时基本不用怎么看盘，完全不影响工作，这样就可以通过工作收入和财富增值来让自己慢慢变得更富有。
不要总想着一夜暴富，这样就不容易陷入投机的误区之中，投资第一要牢记的，是不要亏掉本金，然后才能谈如何慢慢赚钱。
❹ 股票交易者最可贵的特质是什么为什么呢
股票交易者最可贵的特质是在亏损时有及时止损的勇气，在获利时有勇于退出的智慧。
股票市场可以说是最考验人性的地方，虽然很多人终其一生都在研究这个市场，并指定了极其严格的交易策略，但是真正实际操作股票交易的时候，不可避免的会收到情绪、消息面等各方面的影响，从而改变正确的策略，最终遗憾收场。当然在股票市场上也有很多成功的操盘手，在每次交易复盘的时候，都会检验自己的交易策略，并严格执行，成功获利。不过就算是再好的股票操盘手也不敢保证每次交易都是正确的，只能做到保持最大的胜率，这也是股票市场的魅力，在历史上的交易过程中，诞生了无数伟大的操盘手，他们之所以能够取得成功，经过分析其身上都有独特的品质，下面就来说一说：
一、及时止损的勇气
在股票市场既然存在交易就会有亏损，很多人亏损后不是及时止损，而是想着通过加大筹码，摊平成本的方式来挽回损失，殊不知这样的方式有时反而会适得其反，使自己被深深的套牢。所以及时止损是股票交易者最可贵的品质。
你觉得股票交易者最可贵的特质是什么？欢迎留言讨论。
❺ 期货交易与股票交易的区别有哪些
随着社会的不断发展，现如今，投资方式有很多，其中包括基金投资、股票投资、期货理财投资等。那么期货交易与股票交易的区别有哪些呢？
期货交易与股票交易的区别有：交易方式不同；杠杆比例不同；市场透明度不同；交易时间不同；手续费不同。
拓展资料：
1、交易方式不同：期货是双向交易，可以买空也可卖空，价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低补。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱。股票只能先买后卖，只有价格上涨才能盈利。如果市场出现价格下跌，只能是止损，或者忍受亏损。市场交易机会少了一半。
2、杠杆比例不同：期货交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需要支付一定比例的保证金即可获得控制合约总价值的权利，杠杆比例一般在10%左右。股票交易是本金交易。买入股票需要支付全额资金，不能融资、融券。因此，资金使用效率较低。
3、市场透明度不同：期货市场的透明度比较高。交易在交易所集中进行，大家交易的主要是标的商品的价格，市场“三公”容易得到保证。股票交易背后需要一系列的信用加强制度，信息容易失真或泄漏，透明度差，如果一个环节出现问题，可能会导致投资的重大亏损。
4、交易时间不同：期货是“T+0”的交易，在一天之内就可以买卖平仓，交易速度快，资金使用效率高，遇到风险可以及时止损。股票交易现在采用“T+1”的交易模式。当天买入的股票到下一个交易日才过户到帐，到下一个交易日才有权卖出，资金效率受到一定影响，投资者不能做出及时调整。
5、手续费不同：期货交易费用低廉，没有印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所目前手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费最高不超过的千分之一。股票交易的费用相比较高。客户网上交易单边一般在2.5‰以上，书面和电话委托交易费用更高。
❻ 17 | 一股独大：关联交易背后的真实动机
这一讲开始，先给你看一个数据：2012—2016年间，我国A股上市公司第一大股东的平均持股比例是34.3%。跟美国的上市公司比起来，中国上市公司的股权则相对集中，并且通常存在控制性股东。
早期的会计研究认为大股东是造福企业和小股东的。会计学者弗里曼和他的伙伴曾经提出“支撑”（propping）概念，认为大股东就像“大家长”一样，会给企业带来资源，并且在企业陷入困境时挺身而出，帮助企业渡过难关。
但是，大股东们真的如此无私吗？
事实上，越来越多的案例告诉我们，大股东的付出，是有其他所图的。“一股独大”的股权结构下，大股东无疑对公司有极大的支配权和话语权。相比之下，中小股东处在弱势，通常不参与公司管理，只能通过高管和大股东透露的信息了解公司的运作情况。
财务高手在分析“一股独大”企业的财务情况时，会特别关注大股东的行为，尤其看大股东有没有通过关联交易侵占小股东利益。
什么关联交易呢，简单说，就是企业关联方之间的交易。比如甲方被乙方控制，那么甲乙双方之间的交易就叫关联交易。又或者是，甲乙两方都受丙方控制，那么甲乙双方的交易也算关联交易。关联交易的本质是一种高效、低成本的交易方式，就好比熟人之间的交易，因为比较了解，所以沟通和交易成本都很低。但是有时候，关联交易也会被大股东利用，侵害中小股东的利益。
大股东“支撑”上市公司
我们先来看一个案例。长征机床股份有限公司是一家机床制造厂，1995 在深圳证券交易所上市 (上市时股票简称“川长征A”)。不过当时机械行业不景气, 所以川长征上市以后经营业绩每况愈下，1997年亏损达到2010万元。
1998 年, 长征机床收购了托普科技发展公司 (托普发展) 旗下的托普软件。之后，托普发展又反过来购买了长征机床48.37%的股份, 摇身一变成为了川长征的第一大股东。完成这一系列重组动作之后，“长征机床”正式更名为“托普软件“ 。
托普发展作为大股东控制了托普软件这家上市公司的第二年，托普软件就以火箭般的速度扭亏为盈，1998年实现净利润2936 万元, 1999 年更是达到5751 万元。我们知道，公司为了提升利润进行的任何业务调整，都需要一段时间才会见效，托普软件是如何实现立竿见影的业绩大幅提升呢？
背后的推手就是大股东托普发展。托普发展为了提升托普软件的业绩，可以说是倾尽全力, 通过三种方式给托普软件“制造”了大量收入和利润。
第一种方法，是把托普发展最赚钱的业务都纳入托普软件的核算范围, 快速提升报表业绩。此外还采用股权转让方式, 将利润较高的子公司出售给托普软件。比如1998年，托普发展就把自己旗下一家公司53.85%的股权出售给托普软件，而这家公司在纳入托普软件的报表之后，所创造的利润占到托普软件1998年净利润的22.84%。
第二种方法，是把托普软件的闲置资产高价卖出。闲置资产不能为公司创造收益, 还要每期计提折旧, 减少公司利润, 托普软件把这些闲置资产高价出售给了大股东托普发展的关联企业。这样，托普软件不但能通过高价出售资产大赚一笔，而且以后利润也不再受资产折旧影响了。1998 年, 托普软件向大股东的一家关联企业出售了部份闲置设备和空闲厂房, 获得收益835万元。同时, 由于该项资产的处置,托普软件每年可减少折旧400 万元以上。
第三种方法，是让托普软件短期投融资大股东托普发展控制的企业，以获得投资收益。1998 年9 月, 托普软件投资了一家关联方企业，投资期限10 个月, 托普软件从这笔投资取得1419 万元的收益，投资年回报率为20%。
上面这些操作，让托普软件的业绩快速提升，并成为资本市场备受追捧的绩优软件股。大股东如此支持托普软件的目的是什么？真的只是单纯的想做好一家上市公司，提升投资收益，或是为小股东利益考虑吗？
事实刚好相反，托普发展的目的其实是为了自己的私利，掏空这家上市公司。为什么这么说？我给你讲讲后来发生了什么。
大股东“掏空”和关联交易
托普软件趁着业绩提升，2000年在资本市场进行了再次融资。好景不长，资本市场对托普软件的热度还未消减，2002 年开始公司的业绩就开始下滑,。2005 年12 月31 日, 托普软件股票成为沪深A 股中唯一一只股价低于1 元的股票。
发生了什么呢？
原来，大股东把托普软件这家上市公司从瘦养肥，是为了用这家公司在资本市场圈钱，之后再把这家公司的钱和其他资源转入自己的腰包。财务上，这波操作叫大股东“掏空”，也叫“隧道效应”。
托普发展是通过什么途径掏空托普软件的呢？会计学者们对这个问题进行了深入的研究，结论是：关联交易是大股东侵占小股东利益的重要途径。
刚才我们说了，关联交易本质上是一种高效、低成本的交易方式。就好像朋友之间的合作，因为相互了解、彼此信任，所以容易达成一致。而且出现问题的时候，也相对容易协调解决。但是，关联交易也可能变质，成为大股东掏空上市公司的工具。
那么托普发展是如何通过关联交易侵占托普软件的利益呢？
第一种方式，是通过大量关联交易将托普软件的资金和利益向大股东的关联方转移。托普软件在2000年完成再融资后，将募集资金中的5.58亿元投给了关联方，从关联方购买软件。托普软件为这些交易支付了高额溢价，实际上变相把资金转给了大股东的关联企业。
第二种方式是大股东占用托普软件大量资金。占用资金通常有直接和间接两种方式。
大股东直接从上市公司拿走各种财产物资, 就是直接占用, 体现在财务报表上, 就是上市公司账上会产生大量的其他应收款,而欠款方就是大股东本身或是它所控制的企业。如果这个金额逐年在增加或者比同行业企业公司高很多，就需要特别警惕。
再看间接占用资金的方法，比如，让托普软件为大股东的关联公司提供贷款担保。因为上市公司被认为是信用较高的公司群体，所以用上市公司进行担保更容易获得贷款，但是一旦贷款还不上，最后往往就变成了担保方，也就是托普软件的真实负债。托普软件2004 年年报披露, 截至2004 年6 月30 日, 托普软件为17 家关联方公司的101 笔银行借款提供担保, 由于关联方公司未按时归还银行借款,法院判决由托普软件承担连带责任，这个金额高达14多亿元。
你看， “掏空”行为对企业的中小股东、债权者会带来严重的经济后果。这些企业的财务质量更差，风险更高。
托普发展作为大股东“掏空”上市公司的行为并不是个案，雷士照明、春兰股份、紫鑫药业….都有过相似的做法。
所以，大股东短期的付出，支持和提升上市公司业绩并不是最终目的，他们支持这些公司是希望公司继续生存以保留未来实施掏空的机会，他们的真实目的是为了自己长期利益的最大化。
公司治理的作用
那企业有没有什么办法防止被大股东掏空呢？
会计学者们从公司治理的角度进行了大量研究。结果发现，有两种方法比较有效：
第一种，如果能在股权分配时，保证有两个以上的大股东享受控制权。各大股东之间互相牵制、互相监督, 任何一个大股东都无法单独控制企业的决策,就能很好地抑制大股东的掏空行为。
第二种，引入机构投资者角色。我们都知道公司的股东有两大类，一类是个人投资者，另一类是机构投资者。一般来说，机构投资者每天都在研究这些企业，进行投资。所以他们就能很好得利用他们的专业优势，监督上市公司管理层的经营运作，参与公司治理，使上市公司的经营更加规范化、有效化，这样，就能减少大股东侵犯中小股东的机会。
总结
在分析“一股独大”企业的财务情况时，需要特别关注大股东的角色和行为。特别是看大股东有没有通过关联交易的方式掏空上市公司。
课后思考
“一股独大”的企业，容易出现大股东掏空的行为。反过来，股权分散的企业，也就是说，有众多中小股东的企业也容易出现问题，请你分析下会出现什么问题呢？
欢迎你给我留言，我们下节课再见。