Ⅰ 同一个股票为什么A股和港股价格差距很大
首先,A-H溢价之所以能存在而不会被套利消除,是因为有market segmentation(市场分割)。也就是说,买的A股不能拿到香港去卖。而且,对于股票这种金融资产来说,有一种天生的缺陷就是很难像衍生品一样进行无风险套利(可以参见put-call parity)。从逻辑上来说,市场分割导致了这种套利困难(limits of arbitrage)。这就导致了同样的股票即使价格差别很大,也不一定会合拢。(可以类比为这相当于在一个水池中间加了一个坝)。
当承认了市场分割之后,就可以谈论为什么价格不一样。(可以类比为为什么水位不一样)。根据传统的金融理论,股票的价值应该等于投资者预期的未来现金流经过合理的风险调整的贴现率贴现所得到的现值。如果市场是有效的,那么股票的价格被价值决定。如果用永续增长模型(GGM)来分析的话,即P=V=E(CF)/r-g,那么股票的价格就会被以下几个因素所决定: 1)投资者对于未来现金流的预期。2)不同的贴现率。因此,可以说A-H股价不同可能来源于投资者对于未来的现金流预期不同。比如A股的投资者更为乐观。(A股和H股的股息是一样的,但是承认股息相同在逻辑上不等同于两者预期相同)。
Ⅱ 同一只股票如果有H股和A股两个价格的话
有一定的关联度,但意义不大。H股涨,A股不一定涨;H股跌,A股也不一定跌。
Ⅲ A股H股价格哪个比较好
一般是A股价格>H股价格。 同一股票,价格应该是一样的。但是由于投资理念,投资群体等方面因素的影响,往往不那么一样。 因为大陆股民和香港股民的投资理念不同,俩市场.币值对估价也有影响.买菜你换个摊位价还不一样呢!中国是新兴市场。市场法制不完善,比如新股制度,中石油一上来就48元。明目张胆拉抬股价的太多,加上中国的股民对股票的认识还不够,都在跟风瞎买,没有国外投资者理性。中国A股泡沫严重。
Ⅳ 同一家公司的A股和H股有什么区别
同一家公司的A股和H股的区别,1、价格不同:同一只股票价格不同,一般港股比A股便宜。2、走势不同:同一只股票虽然港股和A股相互影响,但走势还是有一定的区别,交易规则、市场结构等都会影响股票走势。3、交易规则不同:港股没有涨跌幅限制,实行T+0交易,T+2结算制度,A股有涨跌幅限制,实行T+1交易,T+1结算制度。
Ⅳ 请问同一只股票H股和A股价格会差那么多呢
首先是两个市场发行的股本数量不同;其次两个市场面对的投资者群体不同,相对应的投资股票的资本规模也就不相同;再者两个市场的投资者对公司的估值水平也不同;最后就是两个市场的币种不同,要和汇率挂勾,等等因素造成目前A+H股或A+N股等的股价差异
Ⅵ 同一只股票,在港股和A股的价格是应该一样的 是吗
不一样,因人民币不能自由兑换,换言之就是中国资本项目不可以在全球自由流动。人民币持有者在境内只有选择A股,加上A股市场炒作投机氛围浓重,结果就是A股多数时间股价高于H股。理论上应该是乘上汇率一样,但现在很多AH股之间都有价差,这中间就是一种套利的机会,你可以通港股账户后去深入了解一下。
一家公司,在大陆上海证券交易所和香港同时上市而股价不同是因人民币不能自由兑换,换言之就是中国资本项目不可以在全球自由流动。人民币持有者在境内只有选择A股,加上A股市场炒作投机氛围浓重,结果就是A股多数时间股价高于H股。这是相对的,存在既合理,并不影响A股的炒作。以后随着人民币全面自由兑换,这样的局面会消失。我们看到的将会是与上市公司基本面相对应的股价波动。
A-H溢价之所以能存在而不会被套利消除,是因为有market segmentation(市场分割)。也就是说,买的A股不能拿到香港去卖。而且,对于股票这种金融资产来说,有一种天生的缺陷就是很难像衍生品一样进行无风险套利(可以参见put-call parity)。从逻辑上来说,市场分割导致了这种套利困难(limits of arbitrage)。这就导致了同样的股票即使价格差别很大,也不一定会合拢。(可以类比为这相当于在一个水池中间加了一个坝)。
当承认了市场分割之后,就可以谈论为什么价格不一样。(可以类比为为什么水位不一样)。根据传统的金融理论,股票的价值应该等于投资者预期的未来现金流经过合理的风险调整的贴现率贴现所得到的现值。如果市场是有效的,那么股票的价格被价值决定。
如果用永续增长模型(GGM)来分析的话,即P=V=E(CF)/r-g,那么股票的价格就会被以下几个因素所决定:
1、投资者对于未来现金流的预期。
2、不同的贴现率。因此,可以说A-H股价不同可能来源于投资者对于未来的现金流预期不同。比如A股的投资者更为乐观。(A股和H股的股息是一样的,但是承认股息相同在逻辑上不等同于两者预期相同)。
Ⅶ 同一个公司上市,分别在A股和H股,两个市场股价为何不一样同股同权怎么实现
AH股长期处于溢价的水平,即A股相对H股溢价,对于这种偏离的现象主要的原因参考以下三种:
1、发行制度和交易制度存在差异。在分市场逐步实施注册制之前,A股市场的股票发行实行核准制,核准制之下,监管部门承担主要的审核角色,发行周期、上市要求以及上市成本相对更高,因此,A股市场的壳资源相对港股市场更加珍贵,稀缺带来溢价。
2、红利政策税收存在差异。A股市场的股息红利税,按照持股时间的长短实行差别化的税收政策,对于企业或者个人持股期限超过1年的,股息红利暂免征税。但是,内地的个人投资者,通过沪深港通投资H股所取得的股息红利,需按照20%的税率缴纳所得税。内地投资者每年实际获得的H股红利,为对应A股红利的80%,用股利贴现模型计算,H股的价值也为A股价值的80%,A股相对H股存在25%的溢价。
3、投资者结构存在差异。A股市场上,个人投资者占比远高于香港市场,而香港市场机构投资者占比比较高。根据2020年一季报相关数据,包括QFII、陆股通、基金公司、信托、银行、证券公司、社保基金、一般法人等在内的机构投资者共计持有A股上市公司27.15万亿元的市值,占全部A股流通市值约59.7%的比重,即A股市场上机构投资者占比仅在六成左右。而香港市场作为国际资本流通的重要场所,海外投资者是一大重要参与者,机构投资者占比高,所以香港市场更加理性。
A股和H股是同股同权。根据《公司法》第130条规定,股份的发行实行公开、公平、公正的原则,必须同股同权、同股同利。同次发行的股票每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股价,每股应当支付相同价额。所以,A股和H股是同股同权。
由于市场不同会导致股票价格会有不同的价格走势。由于A股和H股的价格走势不会完全同步,因此根据A股和H股的溢价率进行动态平衡,这也是一些价值投资者观察企业未来几年获得超额收益率的主要来源之一。H股相对于A股有一定折价应属于历史正常现象,以上讲的溢价率指的是市场整体溢价率,由于两地交易所的定价体系的不同,股票个体的溢价率可以适当进行变化。
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Ⅷ 同一支股票A股和H股的价格为什么不一样
1、同一公司A股的股价时常高于H股。 反应在不同的股市,每个股票的市盈率是不同的,A股与H股差别更为明显。这个差异主要源于市场的供给/需求状况不同。股价是由股票的供给与需求决定的。它可解释为什么股票短期内会涨或跌。如果建行在H股中价格很高,则表示该股票需求很多,自然会引起A股投资者短期内对银行类A股股票的需求,进而形成了短期内上涨或下跌。
2、从结构上分析,就可了解为什么A股相对比H股贵。香港的投资者有极大的选择空间购买投资商品,如美股、欧股、日股、各种基金和债券、避险基金等,对投资而言,供给数量极大,股价几乎接近“最真实”价格。反观A股市场,企业上市采取核准制,境外投资者需有QFII(合格境外机构投资者)的特殊核准及额度限制,国人向海外投资也有外汇管制,所以投资产品供给有限,而需求很旺,物以稀为贵,股价自然水涨船高,同一企业在A股的股价贵于H股也就不足为奇了。
Ⅸ 同一只股票买a股还是买h股好
买H股更有潜力,因为两个市场都出现了倒挂现象,港股更有价值一些,但是港股会没有涨跌幅限制,风险会更大一些