A. 请分析公司发行股票上市的利弊得失
发行股票上市的利弊得失具体如下：
一、股票上市的优势：
1、股票上市最明显的优点就在于能够通过上市获得大量的资金。通过公开发售股票（股权），公司能募集到可用于多种目的的资金，包括增长和扩张、清偿债务、市场营销、研究和发展、公司并购。公司还可以通过发行债券、股权再融资或定向增发（PIPE）再次从公开市场募集到更多资金。
2、上市可以帮助公司获得声望和国际信任度，伴随公司上市的宣传效应对于其产品和服务的营销非常有效。而且，受到更多的关注常常会促进新的商业或战略联盟的形成，吸引潜在的合伙人和合并对象。
3、上市会立刻给股东带来流动性，从而提高了公司的价值。对于上市公司的财务透明和公司治理的要求也有助于提高其估值。
4、上市为公司的股票创造了一个流动性远好于私人企业股权的公开市场。投资者、机构、建立者和所有者的股权都获得了流动性，股权的买卖变得更加方便。
5、上市公司可以使用股票和股票期权来吸引并留住有才干的员工。股票持有权提高员工的忠诚度并阻止员工离开公司而成为竞争者。
二、股票上市的弊端：
1、上市需要披露公司运营和政策中的专有信息。公司的财务信息可以从公开途径获取，有可能给竞争者带来知己知彼的战略优势。因此，必须建立确保公司专有信息保密性的相关机制。
2、失去保密性、公司的上市过程包含了对公司和业务历史的大量的“尽职调查”。这需要对公司的所有商业交易进行彻底的分析，包括私人契约和承诺，以及诸如营业执照、许可和税务等的规章事务。
3、上市公司必须不断的向所在交易所和各种监管部门提交报告。在美国，上市公司不仅要向证券交易委员会(SEC)提交报告，而且还要遵守证券法的相关条款以及全美证券交易者协会的交易指南。
4、盈利压力和失去控制权的风险上市公司的股东有权参与管理层的选举，在特定情况下甚至可以取代公司的建立者。即使不出现这种情况，上市公司也会受制于董事会的监督，而董事会出于股东的利益可能会改变建立者的原定战略方向或否决其决定。
5、公司高管、其管理层以及相关群体都对上市过程及公告文件中的误导性陈述或遗漏负有责任。而且，管理层可能还会由于违反受信责任、自我交易等罪名遭到股东的法律诉讼，无论这些罪名是否成立。
(1)股票公开间接发行的优缺点扩展阅读：
股票上市须遵守的原则：
1、公开性
公开性原则是股票上市时应遵循的基本原则。它要求股票必须公开发行，而且上市公司需连续的、及时地公开公司的财务报表、经营状况及其他相关的资料与信息，使投资者能够获得足够的信息进行分析和选择，以维护投资者的利益。
2、公正性
参与证券交易活动的每一个人、每一个机构或部门，均需站在公正、客观的立场上反映情况，不得有隐瞒、欺诈或弄虚作假等致他人于误境的行为。
3、公平性
指股票上市交易中的各方，包括各证券商、经纪人和投资者，在买卖交易活动中的条件和机会应该是均等的。
4、自愿性
指在股票交易的各种形式中，必须以自愿为前提，不能硬性摊派、横加阻拦，也不能附加任何条件。
B. 间接发行、直接发行各自的特点是什么
间接发行间接发行是指股份有限公司把股票委托给股票承销商等金融机构发行，而股份有限公司不负担风险。间接发行方式有：①证券代销。即证券发行主体委托发行中介机构发行证券，由发行中介机构代表发行主体办理发行业务若证券应募额达不到预定发行额时,中介机构不负承购剩余额的责任。②证券包销。即发行主体委托发行中介机构发行证券，并与发行中介机构签订包销合同。证券应募达不到预定发行额时，由发行中介机构对不足部分予以承购。③证券承销。即在特定的发行条件下，证券发行总额全部由发行中介机构一次性承购,发行中介机构将承购的证券再分别向投资者出售出售时的证券价格通常高于承销时的价格，其差额即为发行中介机构的效益。间接发行方法现已被世界各国广泛采用，其优点是，利用证券发行中介机构众多的金融网点和客户，以及熟练的专业技术人员和良好的信誉，可以迅速募集到大量资金，保证证券发行任务顺利完成。直接发行指证券发行主体由自身履行证券发行事务的一种证券发行方法。是债券发行最早采用的方法，其特点是简单方便，发行费用较低，发行手续在发行者与投资者之间直接进行，减少了中间环节。一般来说，直接发行主要适合于两种情形：①私募债的发行。即向特定的投资者发行债券。它的发行范围不大，发行量小，一般不需要中介机构办理发行事务。②金融债的发行。金融机构发行金融债一般也采用直接发行办法。因为金融机构本身就具备推销债券的良好条件，而不必委托其他中介机构。C. 证券发行方式公募与私募优缺点各是什么
一、公募：
1、优点：
（1）公募针对大众投资者，筹集资金数目多，适合于大量发行证券、筹大量的资金。
（2）公募发行投资者范围大，可避免证券被人恶意囤积或以后发展被少数人操纵。
（3）在公开发行的证券方，可以申请上市，这种发行方式可增强证券的流动性，有利于增强发行方的社会信誉。
2、缺点
登记核准所需时间较长，发行费用高，发行过程比较繁琐。
二、私募：
1、优势：
（1）私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。
（2）和公募基金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收益回报通常较高。
（3）基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。
（4）投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。
（5）组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。
2、劣势：
（1）不公开发行的股票流动性差，不能公开在市场上转让出售；由于通过非公开方式募集资金，准入门槛高，对象一般是少数特定投资者。这样如果投资者撤资或者出现其他重大变动，风险也较大。
（2）同样由于对象是少数投资者，信息披露比较宽松，存在被杀价和控股的危险。
(3)股票公开间接发行的优缺点扩展阅读：
私募的组织形式：
1、公司式：
公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。比如：
（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；
（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；
（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的运营成本；
2、契约式：
契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：
（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；
（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。
3、虚拟式：
虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。具体的做法可以是：
（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；
（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；
（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；
（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。
4、组合式：
为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型：
（1）公司式与虚拟式的组合。
（2）公司式与契约式的组合。
（3）契约式与虚拟式的组合。
（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。
5、有限合伙制：
有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。
2007年6月1日，我国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，
6、信托制
通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。
D. 股票上市的优缺点有哪些
优点：1 资本大众化，分散风险。 2 提高股票的变现力 3 便于筹措新资金 4 提高公司知名度，吸引更多顾客。 5 便于确定公司价值 缺点：公司将负担较高的信息披露成本；各种信息公开的要求可能会暴露公司商业秘密；股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
高收益以及还高风险，可能大家在一说到股票的优缺点时第一个反应就是这个，这要是作为一个入行很多年的老股民，我想说的是，股票的优缺点可不是这几个字就能概括的，这就听我给大家娓娓道来！
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一、股票投资的优点
股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证，并借以取得股息和红利的一种有价证券。
一般情况下，购买股票有下面几点益处：
（1）流动性比较强，变现快：只要想卖，基本随时能把持有的股票卖出，在下个交易日不仅仅能够获得股款，还能够获得现金。
（2）安全性很不错：毕竟是正规市场，有相关部门监管的，在交易的时候，自己的钱也不用担心被卷跑。
（3）有可观收益：只要一开始能买到优质的股，并且有着正确的投资理念，那么想要高收益的回报，可能性非常高！
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二、股票投资的缺点
而投资股票也具有以下缺点：
（1）不确定因素多：股票市场不确定性的因素非常多。就好比影响颇大的2015年股灾，可以说是“千股跌停”！尤其是对于投资者来说，真的是毁灭性的灾难！
（2）高收益随之而来的就是高风险：购买股票后，凭借它，公司成长或交易市场波动带来的利润股东都能够分享到，由于公司运作错误随之而来的风险需要共同来承担。
（3）进入高标准：投资股票，不同于买菜吃饭，多少还是要掌握一定的专业知识、以及投资经验等的投资管理能力，而且还要有良好且稳定的投资心态。假设没有这些知识储备和经验的话，盲目选择，亏损的几率会很大！
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E. 发行股票的优缺点
1、优点：相比债券等证券融资而言，股票的筹资风;险比较小。并且发行的股票没有到期的时间，不需要公司偿还，股票能为公司的债务提供一定的保障，，股票的收益较高还能吸收更多的资金，，能提高公司的信誉和知名度；
2、缺点：股票的成本和发行的费用比较高并且投资人对于股票的要求比较高，股票所筹资金不能抵税并且还会分散股权。
F. 公开市场业务的优缺点
公开市场业务的优点是显而易见的，
第一，公开市场业务作为货币政策的工具，可以得当控制商业银行的准备金；
第二在面对错综复杂的经济市场，公开市场业务可以主动调节市场，能够保质保量的达到中央银行的预期目标，处于主动地位；
第三，公开市场业务可以根据经济形势调整准备金，对于市场的影响先比较而言规模较小，影响可控；
第四，公开市场业务由于可操作性强，并且伸缩性强，所以适合中央银行进行日常调节；
第五，公开市场业务在面对市场的突然变化时可进行反向操作，灵活性极强。
公开市场业务虽然有许多优点，但是同时也存在缺点。
公开市场业务属于细微操作，只能较弱的影响大众预期和商业银行；因为公开市场业务可灵活调整，故没有预告效果。公开市场业务也会受到市场以及民间债券的变动的影响，减轻或削弱其自身影响力；并且公开市场业务需要商业银行以及社会公众的配合。
拓展资料：
证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。
证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。
证券实质上是具有财产属性的民事权利，证券的特点在于把民事权利表现在证券上，使权利与证券相结合，权利体现为证券，即权利的证券化。它是权利人行使权利的方式和过程用证券形式表现出来的一种法律现象，是投资者投资财产符号化的一种社会现象，是社会信用发达的一种标志和结果。
证券必须与某种特定的表现形式相联系。在证券的发展过程中，最早表彰证券权利的基本方式是纸张，在专用的纸单上借助文字或图形来表示特定化的权利。
因此证券也被称为"书据"、"书证"。但随着经济的飞速前进，尤其是电子技术和信息网络的发展，现代社会出现了证券的"无纸化"，证券投资者已几乎不再拥有任何实物券形态的证券，其所持有的证券数量或者证券权利均相应地记载于投资者账户中。"证券有纸化"向"证券无纸化"的发展过程，揭示了现代证券概念与传统证券概念的巨大差异。
证券作为表彰一定民事权利的书面凭证，它具有以下几个基本特征:
1.证券是财产性权利凭证。
证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。在现代社会，人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分，而是更重视对财富的终极支配和控制，证券这一新型财产形态应运而生。持有证券，意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权，但该控制权不是直接控制权，而是间接控制权。
例如，股东持有某公司的股票，则该股东依其所持股票数额占该公司发行的股票总额的比例而相应地享有对公司财产的控制权，但该股东不能主张对某一特定的公司财产直接享有占有、使用、收益和处分的权利，只能依比例享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。从这个意义上讲，证券是借助于市场经济和社会信用的发达而进行资本聚集的产物，证券权利展现出财产权的性质。
2.证券是流通性权利凭证。
证券的活力就在于证券的流通性。传统的民事权利始终面临转让上的诸多障碍，就民事财产权利而言，由于并不涉及人格及身份，其转让在性质上并无不可，但其转让是个复杂的民事行为。
比如由于"债权相对性"的民事规则，债权作为财产的表现形式是可转让的，但债权人转让债权须通知债务人，这种涉及三方利益的转让行为受制于法律规范的调整，并不方便快捷。但一旦民事权利证券化，财产权利分成品质相同的若干相等份额，造就出一种"规格一律的商品"，那么这种财产转让不再局限于转让方和受让方之间按照协议转让，而是在更广的范围内，以更高的频率进行转让，甚至通过公开市场进行交易，从而形成了高度发达的财产转让制度。证券可多次转让构成了流通，通过变现为货币还可实现其规避风险的功能。证券的流通性是证券制度顺利发展的基础。
3.证券是收益性权利凭证。
证券持有人的最终目的是获得收益，这是证券持有人投资证券的直接动因。一方面，证券本身是一种财产性权利，反映了特定的财产权，证券持有人可通过行使该项财产权而获得收益，如取得股息收入(股票)或者取得利息收入(债券);另一方面，证券持有人可以通过转让证券获得收益，如二级市场上的低价买入、高价卖出，证券持有人可通过差价而获得收益，尤其是投机收益。
4.证券是风险性权利凭证。
证券的风险性，表现为由于证券市场的变化或发行人的原因，使投资者不能获得预期收入，甚至发生损失的可能性。证券投资的风险和收益是相联系的。在实际的市场中，任何证券投资活动都存在着风险，完全回避风险的投资是不存在的。
G. 试述股票发行上市的利弊
可以融资很多钱去干想干的事，但是信息披露和财务报表要对外公布
H. 企业发行股票的优缺点
发行普通股票是筹集资金的一种基本方式，其优点主要有：
(1)能提高的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。
(2)没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在持续经营期间可长期使用，能充分保证生产经营的资金需求。
(3)没有固定的利息负担。有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东;盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。
(4)筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。
(5)股票融资可以提高企业知名度，为企业带来良好的声誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票既可以提高的信用程度。
发行股票的缺点主要是：
(1)资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，股票投资者要求有较高的报酬。而且股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除。另外，普通股的发行费用也较高。
(2)容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致控制权的分散。另外，新股东分享未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价下跌。
(3)普通股的发行费用也较高。
另外，为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市在选择股票上市的时机时，经常会考虑以下几方面的因素:
(1)在筹备的当时及可预计的未来一段时间内，股市行情看好。
(2)要在为未来一年的业务做好充分铺垫，使公众普遍能预计到企业来年比今年会更好的情况下上市;不要在达到顶峰，又看不出未来会有大的发展变化的情况下上市，或给公众一个成长的印象。
(3)要在内部管理制度，派息、分红制度，职工内部分配制度已明确以后上市，这样会给所及公众一个稳定的感觉，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市。
I. 简述普通股筹资的优缺点
二、普通股融资的优缺点
（一）普通股融资的优点
与其他筹资方式相比，普通股筹措资本具有如下优点：
1、发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2、发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。
3 、发行普通股筹集 的资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。
4、由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响(通常在通货膨胀期间，不动产升值时普通股也随之升值)，因此普通股筹资容易吸收资金。
(二)普通股融资的缺点
但是，运用普通股筹措资本也有一些缺点：
1、普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2、以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散公司的控制权。此外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引发股价的下跌。
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三、股票发行
股份有限公司在设立时要发行股票。此外，公司设立之后，为了扩大经营、改善资本结构，也会增资发行新股。股份的发行，实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股份，每股应支付相同的价款。同时，发行股票还应执行的管理规定，主要包括股票发行条件、发行程序和方式、销售方式等。
（一）股票发行的规定与条件
按照我国《公司法》的有关规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定与条件：
1、每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。
2、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。
3、股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。
4、向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
5、公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。
6、公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。
7、公司发行新股，应由股东大会做出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。
(二)股票发行的程序
股份有限公司在设立时发行股票与增资发行新股，程序上有所不同。
1、设立时发行股票的程序
(1)提出募集股份申请。
(2)公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。
(3)招认股份，缴纳股款。
(4)召开创立大会，选举董事会、监事会。
(5)办理设立登记，交割股票。
2、增资发行新股的程序
(1)股东大会做出发行新股的决议。
(2)由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。
(3)公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。
(4)招认股份，缴纳股款。
(5)改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。
(三)股票发行方式、销售方式和发行价格
公司发行股票筹资，应当选择适宜的股票发行方式和销售方式，并恰当地制定发行价格，以便及时募足资本。
1、股票发行方式
股票发行方式，指的是公司通过何种途径发行股票。总的来讲，股票的发行方式可分为如下两类：
(1)公开间接发行：指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。我国股份有限公司采用募集设立方式向社会公开发行新股时，须由证券经营机构承销的做法，就属于股票的公开间接发行。这种发行方式的发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行还有助于提高发行公司的知名度和扩大其影响力。但这种发行方式也有不足，主要是手续繁杂，发行成本高。
(2)不公开直接发行：指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。我国股份有限公司采用发起设立方式和以不向社会公开募集的方式发行新股的做法，即属于股票的不公开直接发行。这种发行方式弹性较大，发行成本低;但发行范围小，股票变现性差。
2、股票的销售方式
股票的销售方式，指的是股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。股票销售方式有两类：自销和委托承销。
(1)自销方式：股票发行的自销方式，指发行公司自己直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程，实现发行意图，并可以节省发行费用；但往往筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力。
(2)承销方式：股票发行的承销方式，指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。这种销售方式是发行股票所普遍采用的。我国《公司法》规定股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。股票承销又分为包销和代销两种具体办法。所谓包销，是根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给社会上的认购者。对发行公司来说，包销的办法可及时筹足资本，免于承担发行风险(股款未募足的风险由承销商承担)；但股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。所谓代销，是证券经营机构仅替发行公司代售股票，并由此获取一定的佣金，但不承担股款未募足的风险。
3、股票发行价格
股票的发行价格是股票发行时所使用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。股票发行价格通常由发行公司根据股票面额、股市行情和其他有关因素决定。以募集设立方式设立公司首次发行的股票价格，由发起人决定；公司增资发行新股的股票价格，由股东大会作出决议。
股票的发行价格可以和股票的面额一致，但多数情况下不一致。股票的发行价格一般有以下三种:
(1)等价。等价就是以股票的票面额为发行价格，也称为平价发行。这种发行价格，一般在股票的初次发行或在股东内部分摊增资的情况下采用。等价发行股票容易推销，但无从取得股票溢价收入。
(2)时价。时价就是以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格。其原因是股票在第二次发行时己经增值，收益率己经变化。选用时价发行股票，考虑了股票的现行市场价值，对投资者也有较大的吸引力。
(3)中间价。中间价就是以时价和等价的中间值确定的股票发行价格。
按时价或中间价发行股票，股票发行价格会高于或低于其面额。前者称溢价发行，后者称折价发行。如属溢价发行，发行公司所获的溢价款列入资本公积。
我国《公司法》规定，股票发行价格可以等于票面金额(等价)，也可以超过票面金额(溢价)，但不得低于票面金额(折价)。
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四、股票上市
(一)股票上市的目的
股票上市，指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票则称为上市股票。按照国际通行做法，非公开募集发行的股票或未向证券交易所申请上市的非上市证券，应在证券交易所外的店头市场(Over The Counter market，简称OTCmarket)上流通转让；只有公开募集发行并经批准上市的股票才能进人证券交易所流通转让。我国《公司法》规定，股东转让其股份，亦即股票进人流通，必须在依法设立的证券交易场所里进行。
股份公司申请股票上市，一般出于这样的一些目的：
1、资本大众化，分散风险。股票上市后，会有更多的投资者认购公司股份，公司则可将部分股份转售给这些投资者，再将得到的资金用于其他方面，这就分散了公司的风险。
2、提高股票的变现力。股票上市后便于投资者购买，自然提高了股票的流动性和变现力。
3、便于筹措新资金。股票上市必须经过有关机构的审查批准并接受相应的管理，执行各种信息披露和股票上市的规定，这就大大增强了社会公众对公司的信赖，使之乐于购买公司的股票。同时，由于一般人认为上市公司实力雄厚，也便于公司采用其他方式（如负债）筹措资金。
4、提高公司知名度，吸引更多顾客。股票上市公司为社会所知，并被认为经营优良，会带来良好声誉，吸引更多的顾客，从而扩大销售量。
5、便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值，有利于促进公司财富最大化。
但股票上市也有对公司不利的一面。这主要指：公司将负担较高的信息披露成本；各种信息公开的要求可能会暴露公司商业秘密；股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。
(二)股票上市的条件
公司公开发行的股票进入证券交易所挂牌买卖(即股票上市)，须受严格的条件限制。我国《公司法》规定，股份有限公司申请其股票上市，必须符合下列条件：
1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。不允许公司在设立时直接申请股票上市。
2、公司股本总额不少于人民币5000万元。
3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的股份有限公司，可连续计算。
4、持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
6、国务院规定的其他条件。
具备上述条件的股份有限公司经申请，由国务院或国务院授权的证券管理部门批准，其股票方可上市。股票上市公司必须公告其上市报告，并将其申请文件存放在指定的地点供公众查阅。股票上市公司还必须定期公布其财务状况和经营情况，每一会计年度内半年公布一次财务会计报告。
(三)股票上市的暂停与终止
股票上市公司有下列情形之一的，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市：
1、公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件(限期内未能消除的，终止其股票上市)。
2、公司不按规定公开其财务状况。或者对财务报告作虚假记载(后果严重的，终止其股票上市)。
3、公司有重大违法行为(后果严重的，终止其股票上市)。
4、公司最近三年连续亏损（限期内未能消除的，终止其股票上市）。
另外，公司决定解散、被行政主管部门依法责令关闭或者宣告破产的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。