1. 风险溢价是超额收益的期望值，超额收益的标准差是其风险的测度是什么意思
风险溢价其实是个相对概念，比如，公司债券和政府债券比，有风险溢价；企业的股票比企业的债券，也有风险溢价； 而超额收益是高于你投资行为所承受风险水平的收益，这种情况只产生于非有效市场，因为有效市场就不存在超额收益了； 超额收益的标准差，就是所有可能的超额收益与平均超额收益的离散程度，而离散程度的大小就是风险的大小。
2. 风险溢价（risk premium）和超额收益（excess return）的区别和联系
区别
1、超额收益是指超过市场平均收益的收益。
风险溢价一般上把一个投资工具收益高于无风险收益的那部分叫做风险溢价。
2、加入市场当中无风险收益率为10%，由于有市场风险的存在市场要求的收益率为15%，多出来的这5%即为承担市场风险所获得的报酬也就是市场风险的风险溢价，因为市场风险是所有投资品都不能回避的，可以把市场的收益率作为所有投资品的平均收益率。
在现实中市场收益率也是根据各个产品的收益率进行平均计算出来的，如果某个人在进行投资时获得了20%的收益率，高出市场收益的部分就是超额收益。
3、获得了超额收益一定是获得超过无风险收益的风险溢价，但是获得风险溢价不一定就能获得超额收益，比如市场收益15%，而投资者只获得13%的收益，虽然获得了3%的风险溢价， 但是并没有获得超额收益。
联系
两者都是指超过无风险收益率的收益，risk premium是expected rate of return，也就是理想中的收益率，而excess return是指实际得到的收益。
(2)国内股票市场风险超额收益率扩展阅读：
一般来说，高危项目投资能够得到更高的股权溢价赔偿。
大部分经济学家都觉得股份风险溢价的定义是合理的：从长期性看来，市场会大量地赔偿投资人担负项目投资股票的更大风险。股份风险溢价能够根据多种方法测算，但一般来说应用资产资金定价模型(CAPM)开展预算，公式为：
CAPM=Rf+β(Rm-Rf)
利益成本费事实上是股份风险溢价。Rf是零风险收益率，Rm-Rf是市场的超额收益，乘于股市的β指数。
在股份风险溢价的情况下，a是某类股权投资基金，比如100股绩优股或多元化股市投资组成。假如人们仅仅讨论股市(a=m)，那么Ra=Rm。β指数考量股票的不确定性或风险，而并不是市场的波动率。
市场的起伏一般，设定为1，因而，假如α=m，则β1个=β米=1米-R的F称之为市场股权溢价;Ra-Rf是风险溢价。假如a是股权投资基金，那么Ra-Rf是股份风险溢价;假如a=m，那么市场股权溢价和股份风险溢价是同样的。
3. 股票中超额收益率越大越好么
超额收益现实中当然越大越好。
理论是就是超额收益越大，股票的风险就越大，需要减仓操作。
4. 基金超额收益是指什么
超额收益率是指超过正常(或预期)收益率的收益率。它等于某一天的收益率减去投资者(或市场)要求的正常(预期)收益率之间的差值。 超额收益率是股票的实际收益率与正常收益率之间的差额，其中正常收益率是事件没有发生时的预期收益率。 这里，我们利用上述参数估计期数据来估计正常收益率。这里，我们使用市场模型，它表示为RIT= α i + β iRim + ε It，其中RIT是股票i在T时期的实际收益率;Rim为T期市场收益率，用天翔流通指数表示;这是一个随机扰动项。
拓展资料
1. 超额收益计算方法: 上述公式是退化的最小二乘估计方法和估计的参数估计周期数据我α和β，假设事件期间，V和β我不变，所以我们可以获得超额回报和累积超额收益在活动期间: 式中，ARIT为第t期事件期I股票计算的超额收益率，RIT为第t期事件期I股票的实际收益率，rim为第t期事件期天翔流通指数(市场收益率); α和β我是参数值估计的市场模型，Carit是股票的累计超额回报我在事件周期T，阿尔特事件周期T的平均超额收益，和车是事件的累积平均超额收益期T .了解基金的超额回报，我们必须首先理解两个概念，一个是系数另一个是系数。 β系数 贝塔系数是根据市场的总体波动率来衡量基金等投资组合回报的风险。
2. 假设基金的贝塔系数为1.5，即当市场上涨10%时，基金上涨15%，当市场下跌10%时，基金下跌15%。贝塔系数等于基金系统风险。贝塔所代表的风险是基金在市场中的固有属性。 α系数 Alpha收益率是基金的实际收益率与beta收益率之间的差值，即超额收益率。超额收益主要取决于选股能力和择时能力，而不受市场的影响。因此，超额收益能力可以规避市场的系统性风险。我们将看到一些基金的名称中带有alpha，因此我们可以知道这是一个致力于赚取超额回报的基金。
3. 该基金的超额收益是相对于该基金的业绩比较基准。以沪深300指数基金为例，如果沪深300指数基金的回报率在一定年限内是30%，沪深300指数同期上涨了25%，而该基金的业绩比较基准是跟踪沪深300指数的95%，沪深300指数基金的超额收益，也就是说，alpha收益是30% - 25% x95% = 6.25%
5. 超额收益率计算公式
超额收益率等于某日的收益率减去投资者(或市场)当日要求的正常(预期)收益率之差。
超额收益率是指超过正常(或预期)收益率的收益率，超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率的差，其中正常收益率是在该事件不发生时的预期收益率。这里我们采用上述的参数估计期数据来估计正常收益率，此处选用市场模型，其表述为:?Rit?=αi?+βiRim?+εit。其中，Rit是股票i在t时期的实际收益率;Rim是市场在t时期的收益率，该收益选用天相流通指数来表示;εit为随机扰动项。
利用最小二乘估计法对上式进行回归，用参数估计期数据估计出αi和βi，并假定在事件期里，v和βi保持不变，这样，我们可以得到事件期的超额收益率和累计超额收益率:其中，ARit是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率，Rit为事件期股票i在t时期的实际收益，Rim为事件期t时期的天相流通指数(市场收益率)，αi和βi为市场模型估计出的参数值，CARit为事件期股票i在t时期累计超额收益率，AARt为事件期t时期内的平均超额收益率，CARt为事件期t时期内的累计平均超额收益率。
在有效市场中应该是不存在超额收益率的，是否存在超额收益率是判断市场是否有效的重要判据。在静态视角下看有效市场，根本不存在超额收益率；从动态视角看有效市场，超额收益率在某个时候或某些投资者身上是可能发生的。但是，超额收益率含义虽然是确定的，度量却是很困难的。超额收益率是指总收益率减去无风险收益率和风险补偿率（也叫风险收益率）之后的是剩余收益率：超额收益率=总收益率—无风险收益率—风险收益率。其度量的困难不在于无风险收益率，而在于风险收益率的难以准确度量。因为，如果风险因素被用来说明除无风险收益之外的所有剩余收益的根源，实际上根本就没有超额收益存在的空间。
超额收益率实际上已经变成一个理念问题，对它的预设通常就决定了对它检验的结果。目前对超额收益率的技术处理有以下的方法：将扣除无风险收益率的剩余收益率视为超额收益率，无风险收益率可以短期国债或银行存款利率替代；将扣除一般收益率的剩余收益率超额收益率，一般收益率用股指收益率来替代，用系统风险系数调整；用不同组合的收益率之差来确定超额收益率。按有效市场假说，不同组合的收益率差值也应该是不变的。