⑴ 我国证券市场未来发展趋势
目前，我国证券行业发展正面临资本市场深化发展和监管层鼓励证券公司做大做强的历史性发展机遇， 行业的发展空间逐渐打开， 行业有望加速进入规模化经营阶段，转型、创新和国际化将成为行业发展的主基调。
1、行业将进入规模化经营阶段
目前中国证券公司的整体规模较小，对金融体系影响力弱。随着资本市场的深化发展和监管层政策的逐步放松，行业巨大的发展空间将逐渐打开。证券信用业务的高速增长给证券公司带来了新的利润增长点。此外，监管层也陆续出台了新型营业部、转融通、 PE 基金等一系列政策措施及意见，鼓励券商通过发展创新业务做大做强。与此同时，针对行业经营杠杆低，负债融资渠道缺乏等问题，监管层优化净资本监管政策，放宽净资本的限制，未来证券公司将真正实现杠杆化运营，资本的使用效率得以有效提升。
2、行业将进入加速转型的阶段
目前证券公司同质化现象较为严重，收入主要来自经纪、投资银行以及自营业务，盈利模式单一，传统业务竞争不断加剧。随着客户需求的日益多元化，客户对证券公司的服务能力提出了更高的要求。为了更好地发挥证券公司中介服务的功能，拓展中介服务的内涵和价值，未来证券行业的盈利模式将发生改变。一方面，证券行业的盈利模式将会从通道收入模式向资本收入模式转变。在业务同质化的背景下，卖方业务的附加值将尤为重要，通过管理费收入的不断增加弥补通道业务收入的下降，同时为资本中介业务网罗客户资源；大力发展资本中介业务，在温和可控的风险环境下创造资本收益；视自身的专业水平和风险管理能力强弱，适度经营买方业务，赚取风险收益。
3、行业进入国际化的阶段
我国证券行业的国际化，一方面是业务的国际化，包括以国内市场为依托的国际业务和以国外市场为依托的国际业务；另一方面是机构的国际化，包括国外证券公司在中国开设分支机构和中国证券公司到国外设立分支机构。随着我国经济在全球化中地位的提升，国内企业和居民在全球范围内进行资源配置的需求日益旺盛， 监管层也鼓励有条件的证券公司走出去， 参与国际市场竞争，跨境业务有望成为中国证券行业新的高增长领域：一方面，随着中国企业海外扩张发展，寻求海外上市及跨境并购需求不断增加；另一方面，投资多元化将推动跨境资产管理业务高速发展。
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⑵ 我国金融高质量发展具备哪些条件
我国已具备推动金融高质量发展的诸多有利条件。一是我国已形成最大规模的中等收入人群，同时城市化水平不断提升，强劲的内需动力和消费升级需求为金融高质量发展提供了强大的市场驱动力。二是全球价值链的变化为金融高质量发展提供了机遇，金融体系可以通过提高供给质量来充分释放实体经济的巨大潜力和强大动能。三是扩大金融业对外开放，不仅增加了机构、业务、产品等金融要素的供给，也促进了金融业的制度供给和规则完善，有利于提升金融服务实体经济的效率和能力。四是以大数据、人工智能、区块链技术以及央行数字货币为代表的科技创新和技术扩散，为金融高质量发展提供了技术支撑。
⑶ 我国目前金融市场发展
2009年，在应对国际金融危机一揽子计划的积极作用下，我国经济遏制了急剧下滑的势头，呈现企稳回升的良好态势，预计全年GDP增长8.5%左右。2010年，世界经济将出现缓慢复苏，外需有望止跌回升，但我国经济仍面临着部分行业产能过剩、自主增长动力不足、银行不良资产潜在风险增大等问题，预计2010年我国经济增长8.5%左右，CPI上涨2.5%左右，国际收支平衡状况继续改善。2010年，应继续把保持经济平稳增长作为宏观调控的首要目标，继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，着力“稳增长、调结构、促改革、惠民生”。
一、我国宏观经济呈现企稳回升的良好态势
国际金融危机爆发以来，我国政府有针对性地出台了4万亿投资刺激计划、十大产业振兴规划、加大科技投入、改善民生、稳定出口等多项政策，一揽子计划遏制了经济快速下滑，稳定了投资者和消费者信心，促进了经济稳定回升。
1、内需回升明显
投资与消费成为拉动经济增长的主要动力。前三季度，资本形成拉动经济增长7.3个百分点，最终消费拉动4个百分点，内需共拉动经济增长11.3个百分点，内需增长速度高于改革开放三十年来我国经济平均9.8%的增长速度。
投资高速增长。1-9月城镇固定资产投资累计同比增长33.3%，比上年同期加快了5.6个百分点。政府主导的投资成为本轮投资高速增长的重要力量，1-9月国有及国有控股投资名义增长38.8%，高于平均水平5.5个百分点；从到位资金来看，国家预算内资金投资增长82.7%，高于平均水平43.6个百分点。同时，农业、铁路、医疗、环保等基础设施与民生领域投资大幅提高，投资结构得到优化。
消费稳步提高。1-9月份社会消费品零售额增长15.1%，扣除价格因素后实际增长17.0%，实际增幅高于去年同期3.2个百分点。住房、汽车等消费品市场十分活跃，1-9月全国商品房销售面积增速由年初的负增长回升至42.9%，汽车销售增长29.2%，家电、建材、家具等相关产品消费形势良好。
2、工业生产加快
1-9月份，我国规模以上工业增加值同比增长8.7%，其中一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增幅达到12.3%。发电量呈逐月回升态势，1-9月份，发电量累计增长1.9%，特别是8、9月份发电增速回升至9%以上。自5月份以来，货运周转量增速稳步回升，1-9月份货运周转量由1-5月的增长1.8%回升到5%。
3、物价下降势头得到遏制
受上年翘尾因素和总需求相对不足的影响，我国居民消费价格、工业品出厂价格都出现同比下降的走势，1-9月份，居民消费价格下降1.1%，工业品出厂价格下降-6.4%。但自7月份以来，我国价格下降的势头得到遏制，7月份，居民消费价格环比止跌趋稳，8、9月份，居民消费价格环比上涨了0.5%和0.4%，工业品出厂价格已连续6个月环比上涨。价格环比水平开始上涨表明扩内需一揽子政策已经消除了通货紧缩，有助于强化企业和居民对未来经济增长的信心。
4、经济景气稳步回升
国家信息中心研制的“中国宏观经济景气监测预警系统”显示，与工业生产同步的一致合成指数在2009年2月份见底，3-9月份连续7个月回升，可以判断我国宏观经济下滑势头得到遏制并形成企稳回升态势。领先工业增长约6个月的经济先行指数在2008年11月份触底，此后连续9个月稳步回升，表明在未来6个月内，工业生产会继续回升。反映工业企业信心的全国制造业采购经理指数持续回升，连续六个月位于临界点50%以上，2009年8月为54.0%，高于上月0.7个百分点，表明未来3-6月制造业将持续增长。预计今年三季度经济同比增长9%，四季度达到10%，全年增长8.5%，实现全年保8%的目标已成定局。
二、经济运行中存在着许多突出矛盾和问题
在肯定成绩的同时，我们还要清醒地看到，我国经济发展还面临不少的矛盾和问题，有的问题还在进一步积累。
1、产能过剩问题突出，有些行业仍在重复建设
目前，我国产能过剩问题较为突出，从低端到高端产能、从内需到外需产能、从传统到新兴产能均不同程度面临过剩问题。同时，部分项目存在前期工作不扎实、项目管理不规范、项目趋同化倾向突出等问题，重复建设有所显露。一是外需行业产能过剩问题难以解决。受金融危机影响，2009年以来，中国出口呈现急剧下滑趋势，导致大部分为外需服务的生产能力出现过剩，其中不仅包括纺织、鞋帽、箱包等低端产能，而且还包括多晶硅、光伏太阳能电池等高端产能。二是钢铁、有色、建材、化工等传统行业产能已经过剩，但在建和新建项目仍有加大的规模。据统计，2008年底我国粗钢产能6.6亿吨左右，目前实际需求为4.7亿吨左右，1.9亿吨左右产能出现闲置。水泥行业总产能达到17-18亿吨，而市场需求量大约为14亿吨，存在3-4亿吨过剩产能。三是部分新兴行业也显露产能过剩迹象。新能源、新材料等行业目前在我国属于新兴产业，发展处于起步阶段，需求市场尚未充分建立。但是在本轮大规模投资的刺激下，部分新兴行业由于新建项目快速增长，产品需求相对滞后，已经出现了产能过剩迹象。
2、经济增长主要依赖政策拉动，支撑经济增长的内生动力不强
今年以来，我国经济呈现出“增长靠投资、投资靠政府”的特征。在政府大规模投资和宽松货币政策的配合下，出现了国进民退和国有资本与民争利的局面，部分国有资本大规模进入竞争性领域，挤出了社会投资。如国有企业在各地土地拍卖中频频成为“地王”，中粮收购蒙牛，国有亏损企业山东钢铁收购民营盈利企业日照钢铁公司，民营航空公司基本退出航空运输领域。社会投资由于受到市场信心、国外需求、融资约束、市场准入限制等影响，增长乏力，尚未出现由政府投资向民间投资的增长动力转换趋势。当前的消费增长也主要靠政策引导和鼓励，在国民收入分配体制没有根本性改变的情况下，稳定的消费增长内生机制尚难形成。
3、地方政府投融资平台贷款潜藏系统性金融风险
地方政府出于融资和保障基础设施项目资金供给而建立了各种政府投融资平台，作为承贷主体统一向银行贷款，然后再将贷款转贷给企业或项目，使债务信贷化。今年新增贷款的增量大部分流向地方政府融资平台公司。据人民银行的调研，2009年5月末，全国共有政府投融资平台3800多家，总资产近9万亿元，平均资产负债率约60%，平均资产利润率不到1.3%，特别是县级平台几乎没有盈利。政府投融资平台总体负债率较高，盈利能力较低，透明度较低，银行对平台及地方政府的整体债务水平难以准确评估，信贷资金监管难度较大，政府投融资平台贷款潜藏着系统性金融风险。
三、2010年国际经济环境略有好转
面对百年一遇的国际金融危机，世界各国和国际组织实施了一系列经济刺激政策，自二季度以来，世界经济出现了积极变化，金融市场基本稳定，股票市场和国际初级产品价格率先上涨。但主要国家失业率居高不下，产能过剩，开工率不高，贸易保护升级，世界经济复苏过程曲折缓慢。2010年全球经济缓慢复苏，使我国外部经济环境有所好转，出口下滑和外资下降的局面有所改观。
1、世界经济复苏过程曲折艰难，全球GDP低速增长
今年二季度以来，世界经济出现复苏迹象。美国经济二季度环比下降1%，降幅收窄，最迟四季度实现环比正增长。欧元区二季度环比下降0.1%，其中德国、法国等国家出现正增长，预计第三季度出现环比正增长。日本经济二季度实现了0.9%的环比增长。但发达国家消费者负债沉重，失业率连创十几年来的新高，企业投资增长乏力，2010 年主要发达经济体将呈现出低水平复苏的特征。
新兴市场经济体总体表现较好。印度、越南等国经济始终继续保持增长，印度今年前两季度经济增长分别为5.8％和6.1％，一些受金融危机冲击较大的国家如俄罗斯，7月份工业生产也开始复苏。大部分新兴市场经济体复苏具有地区内需支撑特点，对欧美经济的依赖度下降。
根据世界银行预测，全球GDP将在2009年创纪录地下降2.9%，到2010年略有复苏，增长2%。国际货币基金组织（IMF）7月份预计，2009年世界经济将下降1.4%，2010年将逐步恢复至增长3%左右。
2、国际金融体系趋于稳定，但隐患仍存
各国金融救助措施促使全球金融体系快速企稳，但是，国际金融市场隐患仍存。一是全球银行系统恢复尚需时日。在过去的20多个月内，大部分金融机构都进行了大规模的和次级债券相关的不良资产核销，但是金融机构表内、表外的所谓“有毒资产”，包括次贷、次债及相关衍生品等引发的损失尚未全部核销。据英国皇家康奈尔咨询的统计，美国银行销账比例已经占到国家银行系统合并资产负债表的53%，占GDP的4.4%。瑞士、荷兰、英国和德国的银行销账比例分别占GDP的15.0%、2%、4.2%和2.8%，这给未来全球银行系统带来较大不稳定因素。二是商业房地产贷款可能对商业银行形成较大冲击。美国联邦监管机构2009年9月10日接管了芝加哥的Corus Bank，这是首家在当前经济衰退中因商业房地产贷款恶化而倒闭的美国大型银行。Corus的倒闭标志着银行，尤其是中小型地区性银行，除住房抵押贷款恶化以外还将面临新一轮冲击。
3、国际贸易保护升级影响世界经济复苏
国际金融危机爆发以来，全球贸易保护主义趋势加强。各国推出的保护主义措施约有78项，其中47项已付诸实施。这些贸易保护措施主要包括提高关税、实施贸易禁令、出口补贴、滥用贸易救济措施以及多种形式的非关税贸易壁垒。经济理论和历史经验表明，贸易保护影响经济发展，但目前国际贸易保护有升级的现象。
4、全球初级产品价格高位震荡，通货膨胀压力上升
各国向市场大规模注入流动性已经造成2009年金融资产和不动产价格的大幅上升。从大宗商品市场走势看，一是低利率和宽松货币通过实体经济总需求的刺激，增加了对基础大宗商品的需求；二是大宗商品的价格波动与美元存在较高的相关性，美元疲软支持大宗商品价格上涨；三是强烈的通胀预期推动了黄金、石油等保值产品价格上升。明年全球初级产品价格高位震荡，全球通胀会有所回升。
四、2010年中国经济走势预测
在国际经济环境有所好转、国内现有政策取向基本保持不变的情况下，2010年我国经济增长有望保持在8.5%左右，CPI将增长2.5%左右。
1、固定资产投资增速略有回落，但仍有后劲
推动投资增长的因素仍然较为强劲，固定资产投资仍将继续保持高增长态势。首先，2009-2010年两年内，中央扩大投资4万亿和调整部分行业投资项目资本金比例等政策效应会在2010年持续显现。其次，目前施工和新开工项目较多，计划投资额较大，按时完工在建项目仍需要大量投资，未来投资将保持惯性增长。2009年1-8月份，累计施工项目计划总投资339844亿元，同比增长36.2%；新开工项目计划总投资96739亿元，同比增长81.7%。第三，到位资金充裕，1-8月份，到位资金132007亿元，同比增长39.1%，超过投资完成额约2万亿，而去年同期和全年到位资金超过投资完成额分别为1万亿和8000亿元。第四，在通货膨胀预期和房地产库存基本消化的带动下，房地产投资有可能替代政府投资成为经济增长的重要力量。第五，促进民间资本投资的政策与规划的已经出台，将进一步优化民间资本投资的环境、拓宽投资的领域、降低投资的成本，使民间资本增长将获得较大空间。但2010年政府投资增量将有所放缓，面对地方政府投融资平台贷款的风险和资产价格上升，新增信贷规模不可能再出现今年的增长水平，相对规模将大大减小。产能过剩、重复建设、国进民退等问题也会抑制投资增长。综上所述，2010年全社会固定资产投资名义增长31%左右，投资仍是经济增长的主要动力。
2、社会消费品零售额保持平稳增长
消费保持平稳增长具备诸多有利因素，第一，收入水平持续增长为扩大消费增强了后劲。2009年上半年城乡居民收入分别增长11.2%和8.5%，高于最近5年的平均增长率。随着就业形势好转，农民工返城、农产品价格上升的影响，城乡居民收入仍将保持较快增长。第二，医改新方案、农村养老保险全覆盖等社会保障制度建设，有助于减轻居民的后顾之忧，提高居民的边际消费倾向。第三，截止2009年8月末，城乡居民储蓄存款已高达25万亿元，人均约2万元。同时，股市活跃和房地产价格回升也带来一定的财富效应，这有利于提高消费者的消费信心。第四，虽然目前住、行等消费热点增速已经相当高，但汽车消费由大城市向中小城市梯度扩散的态势没有改变，城市化率提高和通胀预期还会刺激住房需求，汽车和住房消费仍将呈现增长势头。与此同时，2009年出台的扩大消费政策在2010年将出现递减效应，价格上涨会导致居民的实际购买力下降。预计2010年实现社会消费品零售额同比增长18.5%，实际增长15.6%左右，略低于上年水平。
3、外贸出口有望小幅增长但外贸顺差继续缩小
世界经济由大幅度负增长转为小幅正增长，是我国出口恢复增长的基础性因素，数量分析显示，我国出口量对世界经济总量弹性为5.3，即世界经济每上升或下降一个百分点，我国出口量随之上升或下降5.3个百分点。国际市场价格回升和我国在国际市场上的份额上升有力于提高我国的出口价格水平。为稳定外需，国家在出口信用保险、出口税收、贸易融资、加工贸易、清理不合理收费等方面出台了大量外贸扶植政策，这些外贸扶植政策会继续发挥作用。但金融危机以来，发达国家消费模式出现转变，美国居民的储蓄率由负储蓄回升到5%，欧洲居民家庭储蓄率也在上升，将在一定程度上影响对我国商品的需求。贸易保护主义进一步加剧，美国、欧盟等国不断加大了对我国产品反倾销、反补贴调查力度，贸易摩擦明显增多。综上所述，虽然全球经济温和复苏，我国出口形势依然不容乐观。内需强劲有助拉动进口进一步加速。初步预计，2010年我国出口将增长6%左右，进口增长11%左右；有望实现外贸顺差1900亿美元，比上年减少15.5%。
4、工业生产增速略有加快
2009年上半年，我国工商企业基本完成了“去库存化”任务，部分产品库存量已低于正常水平。从2009年下半年起，国内外工商企业回补库存有助工业增速继续加快。在世界各国经济刺激政策不变、国际市场需求温和回升、国内投资消费需求强劲等因素的共同作用下，2010年，我国工业生产增速全年略高于今年；受基数和政策效应递减的影响，有可能出现上半年高于下半年的运行态势。初步预计，2010年规模以上工业增加值将增长10.3%左右。其中，重工业增长10.7%左右，轻工业增长9.5%左右。
5、价格水平将温和回升
2010年，国内经济增速仍在潜在增长率下限附近波动，总需求仍显不足，特别是部分行业严重产能过剩，以及粮食库存比较充裕等问题，物价水平难以大幅回升。国内物价上涨主要表现为因国际市场初级产品价格高位运行带来的输入型通胀。2009年下半年以来，国家主动调整水价、油价等公共产品价格，也会直接加大居民消费价格上涨压力。此外，上年物价低增长的基数因素对物价水平带来一定影响，据初步测算，2010年CPI翘尾因素为1.2%左右，PPI翘尾因素为3.6%左右。预计2010年CPI增长2.5%左右；PPI增长5%左右。
五、宏观调控的思路和建议
面对复杂多变的国内外环境，2010年，应以“稳增长、调结构、促改革、惠民生”为基本政策取向，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，将稳增长、调结构、惠民生结合起来，以体制改革为主要动力，积极促进需求结构、产业结构和所有制结构的调整，在稳定经济增长中，使结构调整、体制改革不断推进，为保持经济持续稳定发展奠定基础。
1、以“稳增长、调结构、促改革、惠民生”为基本政策取向
“稳增长”是当前宏观调控的首要目标。当前，我国经济增长仍低于长期潜在经济增长速度，物价上涨压力不大，保持经济平稳较快增长仍应是宏观调控的首要目标，但将“保增长”改为“稳增长”，主要是考虑到国际国内不稳定因素仍然很多，需要继续保持宏观政策的连续性和稳定性，避免经济大起大落。既防止在经济回升过程中因继续“保增长”的政策力度过大过急，导致投资过快增长，引发通货膨胀；又要防止因刺激经济增长的政策力度和政策效应减弱，经济出现第二轮下滑。
“调结构”的迫切性进一步增强。在政府投资效应逐渐减弱的情况下，如果不通过需求结构、产业结构、所有制结构等结构性调整来释放居民自发性消费和民间自主性投资，难以解决产能过剩、重复建设、国进民退等问题，难以实现增长动力由“政策刺激内需增长”向“自主性内需增长”的切换，难以保持宏观经济的持续稳定较快增长。
“促改革”是实现结构调整的根本路径。当前的改革选择重点应以有利于扩大消费、有利于产业结构调整、有利于民营企业和中小企业发展为突破口，通过推动资源价格和要素价格改革实现经济结构调整，通过收入分配体制改革和完善社会保障体系扩大居民消费，通过深化垄断性行业、公用事业和社会发展流域的管理体制改革，加大促进民营企业发展。
“惠民生”是经济发展的根本目的。宏观调控政策的重点向民生倾斜，财政支出和信贷投放要更好得满足民生需求和增加就业，使得老百姓真正得到经济回升带来的好处。
2、坚持实行积极的财政政策
建议2010年财政赤字规模按1.2万亿元考虑，财政赤字占GDP的比重达到3.4%左右，略高于2009年的水平。这样的财政政策既积极又稳妥。新增财政支出在继续完成现有公共投资项目的同时，应更加积极地促进结构调整和改善民生。
加大结构性减税的力度。一是针对增加居民收入和扩大消费，较大幅度提高个人所得税起征点，并维持对“家电、汽车、摩托车下乡”、“节能产品惠民政策”、“汽车、家电以旧换新”、经济型轿车、居民购买首套自住住房的税收优惠；二是针对自主创新，落实好研发费用加计扣除等政策，同时可考虑对中小科技型企业实行3-5年的企业所得税减免；三是对企业节能减排投资给予所得税税前加计扣除等措施。
调整财政支出结构。更加突出结构调整和改善民生，继续加大对“三农”、产业调整、自主创新、节能减排、收入分配和廉租房、社会保障等民生领域的投入力度。进一步落实好产业调整振兴规划中确定的各项财税扶持政策，增加对基础科学研究、重大科技专项、重点工程实验室的投入。
3、坚持实行适度宽松的货币政策
货币政策要立足“适度”，在有保有压、优化贷款结构、确保贷款投向实体经济的前提下，为经济的持续复苏提供宽松的资金条件。避免信贷投放再次出现2009年上半年过度膨胀的状况，建议2010年新增贷款规模保持在8万亿元左右，M2增速控制在19%左右。
规范银行信贷流向，堵住银行资金和信贷流入资产市场的一些政策漏洞，要促使商业银行信贷投放向实体经济倾斜，可以对商业银行提出强制性要求，保证继续宽松的信贷和资金大部分进入实体经济。积极引导商业银行对信贷投放进行结构性调整，在保持公共投资项目建设的配套贷款合理增长的同时，解决经济复苏由政府推动向市场自主性增长的动力切换问题。信贷投放要向有效推动民间投资和住房、汽车等消费增长倾斜。加大对重点区域的信贷投放，通过支持区域性的经济增长点，以点带面促进经济发展。
4、推进有利于结构调整和惠及民生的关键领域改革
推进资源价格改革。积极推进水、电力、成品油等重要能源资源价格改革，进一步完善资源价格形成机制改革，使价格不仅反映要素的市场供求状况，而且要反映其稀缺性以及环境保护成本，并推进要素市场主体培育和监管体系建设。
推进金融体制改革。一是允许民间资金以适当的方式进入金融市场提供金融服务，加大小额贷款公司的推广力度，适当加大民间金融机构的杠杆比例。二是积极推进利率和汇率市场化改革。三是发展资本市场，拓宽融资渠道。尽快建立完善的退市机制，改变目前“只进不出”的不利局面，真正做到优胜劣汰；完善市场交易制度，尽快引入做空机制，适时推出股指期货交易，降低市场风险。
加快推进收入分配改革改革。一是要推进工资集体协商制度，努力提高劳动者报酬，实现国民收入分配向居民倾斜。二是落实好事业单位绩效工资改革。三是提高农民收入，保持合理的农产品价格。
推进垄断行业市场准入改革。在铁路、通信、航空、石油化工等垄断行业和公用事业与社会发展领域引入竞争，尽快清理不合理的限制性行业准入制度，鼓励民营企业进入这些领域。国有资本应从房地产等竞争领域逐步退出来。
⑷ 我国证券市场目前的发展趋势
资金信托的投资方向之一是投向证券市场，目前我国投向证券市场的信托比例较低，但在证券市场2020年开始恢复以及相关政策的驱动下，我国证券市场投向的信托比例出现近年首次增长，未来，随着我国证券市场平稳发展，证券投资领域信托规模有望保持增长，并且产品业务开始多样化发展。
信托行业相关公司：中信信托、平安信托、中融信托、华润信托、兴业信托、中诚信托、重庆信托、安信信托、华信信托等
本文包含核心数据：证券市场投向信托余额规模、证券市场投向信托余额结构、证券市场投向信托平均收益
资金信托指委托人将自己合法拥有的资金，委托信托公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分，主要投向有房地产、金融机构、证券市场等。
证券投资信托重获重视
在投向证券市场的资金信托中，2015-2020年资金信托投向证券市场规模整体波动发展，2017-2019年资金信托投向证券市场规模连续两年出现下降，2019年证券市场投向的信托余额规模为1.96万亿元，同比减少10.8%。
在经历新冠疫情后，2020年中后期，我国金融市场对宽松流动性和积极财政政策作出了正面反应，股票市场出现了结构性牛市行情，社会资金向金融资产转移。
与此同时，金融监管部门鼓励发展标准化的金融产品，信托公司纷纷布局证券投资类信托，使得以证券投资类为主的金融类信托数量出现上升。2020年末我国投向证券市场的信托余额为2.26万亿元，同比增长12.95%。
从投向证券市场的资金信托比例来看，资金信托投向证券市场占整个资金信托余额的比例在2015-2019年出现连续下降，2019年占比仅为10.92%;但在2020年随着我国证券市场行情不断向好，新增信托项目中，投向证券市场的增幅增大，使得我国2020年资金信托投向证券市场余额占比出现五年的首次增长，为13.87%。
债券市场是证券投资信托的主要方向
从2015-2020年资金信托投向证券市场结构情况来看，投向债券市场的资金信托的占比一直保持最大，其次是股票市场，最少的是基金市场。2020年，资金信托投向证券市场结构中，投向债券市场规模最大，达到13543.68亿元，占比达65.98%，超过一半以上比重;其次的投向股票市场的占比为23.66%，投向基金的占比为10.36%。
证券投资信托产品收益率较为波动
2015-2020年信托产品投向证券市场平均收益呈波动发展趋势，2020年信托产品投向金融市场领域的平均收益大幅下滑，下降至6.24%。相较于房地产、工商企业、基础产业其他投资领域信托产品收益率处于较低水平，其主要原因是受政策和市场综合作用影响。
一是证券投资类信托产品收益与证券市场行情震荡密切相关，二是银监体系监管政策直接影响证券投资类信托产品收益，相应资管新规通道类结构化证券投资业务被主动暂停，证券投资类信托产品发行减少。
信托在证券市场的投资发展趋势
证券业务信托方面，随着股票市场的恢复和债券市场的平稳运行，证券市场发行和交易规模增长以及活跃度的进一步提升。另外，再伴随着资管新规的发布，传统信托业务受限，证券业务将逐渐受到信托公司的重视与探索，证券投资信托的发行量趋于上升。
但是信托公司能否真正为受益人带来利益，要取决于信托公司的主动管理能力，其中包括对国内外经济、产业与企业发展的把握能力。
未来信托在证券市场的投资将有以下趋势：
更多数据请参考前瞻产业研究院发布的《中国信托行业市场前瞻与转型策略分析报告》。
⑸ 我国证券市场目前的发展趋势
中国证券行业发展趋势 中国证券市场发展现状
三十年来，随着我国经济体制改革的逐步深化，国民经济水平得到了较快提高。在宏观经济快速增长的大背景下，随着上市公司股权分置改革、证券公司综合治理等多项基础性制度改革工作的基本完成，历史遗留的一些突出的制度障碍和市场风险得以化解，我国资本市场发生了转折性变化，宏观经济“晴雨表”作用日渐显现。
（一）证券业竞争特点
1、风险控制和管理能力成为证券公司今后发展的基础；
2、现有证券公司抵御风险能力普遍得到提高，竞争状态日趋激烈；
3、部分业务出现向大型证券公司集中的趋势；
4、国内证券公司将面对来自境外同业更为激烈的竞争；
（二）证券业的发展趋势
《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布以来，资本市场各项改革和制度建设取得重要进展，尤其是股权分置改革顺利实施，市场运行机制和运行环境正在得到改善，制约资本市场功能充分发挥及证券市场持续健康发展的基础性、制度性问题逐步得到解决；随着中国证监会推出以净资本为核心的风险控制指标管理办法以及对证券公司“分类监管、扶优汰劣”的监管思路的贯彻执行，我国证券业正迎来持续健康发展的新阶段。
1、盈利模式的多元化
1980 年以来，美国证券公司营业收入年均复合增长率为10.5%，其中经纪、自营与承销业务收入的年均复合增长率分别为4.9%、5.9%和10%，而资产管理业务的年均复合增长率则达到18.7%，其增长速度超过了经纪、自营、承销等传统业务。2006 年后我国证券行业业绩实现了大幅增长，但其主要推动力仍然来自于传统的经纪、承销和自营三大业务，受市场和政策环境制约，创新类业务只在集合理财和权证创设等局部领域获得突破。随着证券市场制度变革和产品创新的加速，酝酿多时的一些创新业务都将可能进行试点，由此，证券行业业务创新的空间将得到实质性拓展，证券品牌也开始明显凸显出来，您在选购之前可以去 中国十大品牌网 maigoo了解一下具体的品牌信息，此网站不仅为我们展示了十大证券品牌名单，而且还为我们介绍了证券知名品牌的相关信息。
除了品牌性企业起到标榜作用以外，相关的业务结构也将得到有效改善。主要体现在两个方面：
（1）创新类业务直接为证券公司带来新的收入来源，如资产管理业务带来的资产管理收入及其他可能推出的创新业务带来的收入等；
（2）创新类业务的推出将拓展传统业务的经营领域，并将提升传统业务的收入规模，改善公司收入结构。
2、经营的规范化
证券行业的综合治理在规范业务发展、基础性制度建设和优化行业竞争格局等方面都取得了关键性成效。经过综合治理，国债回购、自营和委托理财等高风险业务有效规范，以净资本为核心的风险机制已经建立，高风险证券公司的重组方案基本落实，证券公司的风险已得到有效释放。证券行业的监管机制、证券公司的治理机制以及经纪业务第三方存管等基础制度建设正向纵深推进，并将为行业的持续快速发展奠定坚实基础。
3、发展的规模化
为了加强证券公司风险监管，督促证券公司加强内部控制、防范风险，我国证券行业建立了以净资本为核心的风险控制指标体系，未来证券公司的业务规模将直接取决于证券公司的资本规模。根据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司经营各类业务的资格条件与其净资本规模挂钩，如证券公司净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%，并要求证券公司在开展具体业务时，需要根据不同业务类型按照不同比例计算风险准备。在新的监管体系下，证券公司发展的规模化不仅体现在业务规模的快速扩张，而且主要表现为资本实力的快速提升。以净资本为核心的风险控制机制确立了净资本在决定业务牌照和潜在业务规模方面的决定性作用，使得扩充净资本已成为证券公司未来发展的当务之急；而行业业绩的快速提升也为证券公司通过公开上市、增资扩股等途径扩充资本提供了可能。2007年以来，越来越多具备上市条件的证券公司通过借壳、首次公开发行股票等方式寻求上市，以建立资本持续补充机制，提升资本实力。
4、行业竞争的国际化
中国政府在2007年中美第二次战略经济对话期间宣布，将于2007年内取消外资证券公司进入国内市场的禁令，并将逐步扩大符合条件的外资证券公司的业务范围，允许其从事证券经纪、自营和资产管理等业务。前述举措将进一步推动国内证券市场的对外开放，国内证券行业的竞争将会加剧。外资证券公司在产品创新能力、数据积累加工能力、自身风险控制能力、人力资源管理能力等方面具有较大的优势，将向国内证券品牌公司发起强有力的挑战。国内证券公司原有的传统业务将直接受到威胁；同时，国内证券公司在诸多产品创新领域也将面对外资证券公司的激烈竞争。
⑹ 中国金融行业未来的市场前景和趋势
一、中国金融服务业发展现状
近年来，随着金融改革开放的不断深化，我国金融业面临的市场环境有了很大的改善，特别是1997年东南亚金融危机以来，各级政府都把金融安全和稳健发展放在了非常重要的位置，采取多项管理措施，加强自身建设，防范金融风险，取得了很大进展。但是加入WTO后，外国金融机构进入中国市场，我国金融业各部门的压力仍将非常大，发展现状不容乐观。下面我们将分别谈谈我国银行业（主要是商业银行）、保险业和证券业的发展现状。
（一） 银行业
目前我国商业银行市场基本上是由四大国有商业银行所瓜分，行业垄断程度相当高，其业务主要集中在传统的存、贷、汇银行业务和外汇业务等，很少经营或不经营全部的投资银行业务，如金融租赁业务、保险业务、信托业务、财产顾问和咨询业务和旅游广告业务等。这些业务范围的限制，影响了我国国有商业银行的盈利能力和金融工具创新能力，资本金严重不足，贷款能力出现内生性约束。由于国有银行效益不佳，消化自身不良资产的压力很大,也无力用经营利润补充基金。因此，不良资产日益积累，致使部分国有银行资产充足率根本达不到巴塞尔协议规定的8%的要求。由于商业银行盈利能力不强，资产运用效率不高，存在大量的坏帐和呆帐。这些都将使国有商业银行在与外资银行的竞争中处于不利的地位。
（二）保险业
二十年多来，中国保险业以年均39.6%的增长速度迅猛发展，实现第一个保费收入达500亿元用了15 年的时间，而实现第二个500亿元仅用了3年时间（见图1-1、图1-2）。到2000年底，保费收入达1595.9亿元。同时保险市场主体日趋多元化，目前，全国共有保险公司40家，一个以国有保险公司和股份制保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的保险市场格局已初步形成。但中国保险业目前还存在一系列问题，如保险公司实力
差，资金运用渠道少（保险业收入仍以保费盈余为主），效率和经营技术不高，服务水平不能适应竞争等。因此，一旦当我国保险公司与外国保险机构真正展开竞争，保险业将面临很大冲击。
图1 1989—2000年我国保费收入趋势图
图2 1989—2000年我国保费收入增幅趋势图
（三）证券业
我国证券业起步于八十年代，在1990、1991年沪深证券交易所成立后，经过曲折的历程，取得了长足的发展。首先是融资能力的增强，我国证券市场融资额从1994年的99.78亿元，增长到2001年的1192.22亿元，占间接融资（银行贷款）的11.45%；其次，随着证券市场规模持续增长，股票交易额也持续增长，1993年的股票交易额为3627.2亿元，2000年股票交易额达到高峰，为60826.6亿元，增长了16.7倍。2001年我国上市公司数量已经达到了1154家，投资者帐户为6639 .68万户。上述数据表明，我国证券市场经过10年的快速发展，已经初具规模。但由于我国证券业是在一定的保护下发展起来的，并没有与国际市场完全接轨，因此其要进一步发展，仍存在一些问题：
首先，国内证券机构业务范围狭窄，品种单一，结构趋同。业务范围仅限于国内的承销、经纪和自营三大传统业务，企业财务顾问业务等虽然也有，但是大多是争取承销项目的辅助手段，提供的产品和服务具有很大的雷同，对金融创新的重要性仍然没有充分的认识。
其次，融资渠道不畅，上市证券公司不多。渠道有三个方面：同业拆借、国债回购和增资扩股，且融资偏重短期资金融通，缺乏券商发展急需的长期资金融资渠道。
第三，资本运作效率差。
第四，券商的资产管理业务混乱。
第五，证券经纪业务收益下降。
这些都表明，只有二十余年成长历史的新中国证券业同经历过百余年资本市场锤炼并且实力雄厚的国外证券公司同场竞技，将面临巨大的现实压力。
二、中外金融服务业发展比较
2001年11月，中国终于迈进了WTO的大门，中外金融机构同台竞技将成为必然趋势，我国金融业要在这一场新的角逐中占有一席之位，必须通过比较分析彼此的优势和劣势，判断自身所处的生存环境，最终提出自己的战略方案。
（一） 银行业
1．经营规模比较
衡量一家综合性商业银行的经营规模，主要有总资产、一级资本、分支机构数量、跨国经营情况等子指标。
表1 中外商业银行经营规模比较（1999年度） 单位：亿美元
总资产
一级资本
分行机构数量
跨国经营情况
工商银行
4275．46
219．19
国内分支机构众多
跨国经营处于初级阶段
农业银行
2442．93
162．66
国内分支机构众多
跨国经营处于初级阶段
建设银行
2658．45
131．96
国内分支机构众多
跨国经营处于初级阶段
中国银行
3162．14
152．70
全球性机构布局
全球性银行
花旗银行
7169．37
476．99
全球性机构布局
全球性银行
美洲银行
6325．74
381．76
全球性机构布局
全球性银行
德意志银行
8437．61
174．18
全球性机构布局
全球性银行
巴克莱银行
3988．25
140．55
全球性机构布局
全球性银行
资料来源：张仿龙、阮班鹰：《中外商业银行盈利比较及入世对策》，《现代商业银行导刊》2001年第一期；孔永、马耕之《世界30家银行资产负债及财务状况概览》，中国经济出版社1996年版。
从表1可以看出，就总资产和一级资本来源来说，我国四大国有商业银行与国际跨国商业银行相比并不逊色，已经进入世界大银行行列。但从分支机构数量及跨国经营情况看，除中国银行具有众多海内外分支机构并已初具全球性银行的某些特征之外，其余三家国有商业银行尽管分支机构总量很多，但跨国经营都还刚刚开始。因此，从经营规模指标分析，我国国有商业银行与外国综合性大银行的最大差距表现在全球性分支机构布局缺陷和跨国经营滞后等方面。
2．业务功能比较
我国国有商业银行与外资银行在业务功能上的差异主要表现在管理当局对混业经营和分业经营的限制（见表2）。英国、日本和美国已分别于1986年、1992年和1999年修改了相关法律，最后从法律上废除了混业经营的障碍。而我国《商业银行法》严格禁止商业银行从事证券投资等非银行业务。
表2 中外商业银行业务比较
商业银行业务
投资银行业务
保险业务
当局立法限制
工商银行
存贷汇等业务功能齐全
工商东亚
无
分业经营
农业银行
存贷汇等业务功能齐全
无
无
分业经营
建设银行
存贷汇等业务功能齐全
中金公司
无
分业经营
中国银行
存贷汇等业务功能齐全
中银国际
无
分业经营
花旗银行
存贷汇等业务功能齐全
全面开办投资银行业务
有
1999年取消限制
德意志银行
存贷汇等业务功能齐全
全能银行
有
全面混业经营
巴克莱银行
存贷汇等业务功能齐全
全面开办投资银行业务
有
1992年取消限制
近年来，工商银行、建设银行和中国银行已经开始绕过法律限制，通过到境内外收购、合资设立投资银行机构，开展了投资银行业务并取得了显着的成绩。但国内分支机构尚不能从事证券一、二级市场业务。因此，业务功能综合化、全能化是形成外资商业银行强大竞争力的重要因素。
3．金融创新比较
金融创新包括体制创新、机制创新和业务创新三大方面。由于外资大银行身处市场经济国家，不存在体制创新和机制创新的问题，因此，金融创新的比较仅限于业务创新。
从表3可以看出，我国国有商业银行业务创新仅限于传统的存贷汇业务，大部分业务创新还是借鉴国外商业银行60—80年代的产品，而市场化程度高、科技含量高的品种，如期货、期权、利率调换、消费贷款证券化、衍生金融产品交易等在我国都还未开办。由此可见，我国国有商业银行在新产品领域及跨国经营方面的竞争力非常弱。
表3 中外商业银行业务创新比较
中国国有商业银行业务创新
外资商业银行业务创新
综合帐户
银证转帐
浮动利率贷款
票据融资
电子银行
循环贷款
网络结算
消费信贷
给点分吧，很辛苦的
⑺ 简述金融市场的发展趋势
金融市场国际化是金融业务的发展趋势之一。金融市场发展超越国界的限制，与世界金融日益融合，逐渐趋向全球一体化。20世纪70年代以来，金融市场国际化的趋势日益明显和加速。主要表现在：
①金融机构跨国化。不仅发达国家在世界金融中心设立了大批的跨国银行，而且发展中国家也在境外设立了一批离岸金融中心和金融机构。
②金融资产经营国际化。欧洲货币市场、欧洲债券市场和全球性股票市场的建立，使人们可在离岸市场上经营世界任何一国的货币金融资产。
③货币国际化。黄金作为世界货币的职能已经蜕化，人们可以通过国际汇兑来转移各国间的货币购买力。不仅美元、德国马克、英镑、日元可作为国际结算货币，而且还有大批中等发达国家甚至发展中国家的货币也逐渐成为可自由兑换的货币，朝着世界货币的方向发展。
(7)我国股票金融发展趋势扩展阅读
从整体来看我对于未来金融市场都是保持乐观的态度，从未来五年看来金融市场的驱动力十足，制造业升级和相关的改革将持续获得产业发展和政策的支持，金融去杠杆与金融监管作用下，货币流动性基本维持中性偏紧基本格局，随着去产能、脱虚入实相关措施的见效，风险有望得到有效改善，消费升级、产业升级、互联网的加速发展区域协同发展等结构性力量在活跃发力，金融内生结构也在发生积极变化。
参考资料凤凰财经网 金融市场发展
⑻ 根据我国目前的宏观经济形式分析我国股票市场未来的走势
股票市场是市场经济的高级组织形态，是生产力发展的必然产物。社会化大生产越发达，对社会资金的融通需求就越大，股票市场筹集资金和优化资源配置的功能就越是能够充分发挥，股票市场也就越发达。
(8)我国股票金融发展趋势扩展阅读：
2013年影响股市表现因素分析：
我国经济将在2013年实现温和复苏，各项经济指标将逐步好转。与2012年每个季度经济增速均低于年初预期相比，2013年每个季度实际增速有望不断超出年初预期，预计全年GDP增速将回升到8%以上。
在全球经济低迷的背景下，中国出口仍不会有起色，但内需的增长可以抵消外需的下降。而高铁、水利等基础设施投资增速有增无减，投资仍是推动中国经济的重要动力。
⑼ 中国股票市场现状分析