❶ 隐蔽关联交易的股票利空吗
编辑:汪姜维
主笔:良德信飞草姜维
赵逸荻怀刑王纪平
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一方面，很多经过剥离上市的大型国企，通过抬高毛利率或降低费用率等不公允的关联销售和关联采购，成为绩优蓝筹；一些退市的上市公司，通过向关联方高溢价出卖资产等不公允的非经常性关联交易或关联交易非关联化，得以恢复上市。另一方面，一些原本业绩很好的上市公司，通过向关联方高价采购材料或购买不良资产，导致业绩变脸、资金枯竭。
两种不同的关联交易背后，一个共同的结果是：这些上市公司的大股东或其他关联企业总会通过各种直接或间接的方式利用上市公司获取利益或占用资金。
一种交易正令很多上市公司风光无限，成为绩优蓝筹，其中有些公司的股票更成为基金等机构投资者热捧的对象；同样也是通过此类交易，一些上市公司高价购进不良资产，最终导致自身资金枯竭，难以为继。这种交易就是关联交易(又称“关联方交易”，国际会计准则中的英文表述为Related Party Transactions)。
据统计(如表1)，2001、2002年上市公司关联交易的总金额均超过了1600亿元，连续两年均有一半以上的上市公司发生了关联交易，其中七成左右的关联交易发生在上市公司与其控股母公司之间。
从关联交易的业务性质来看(如表2)，关联交易主要包括商品购销类、资产买卖类和股权投资类，这三类关联交易的发生金额占全部关联交易的80.1%(2002年)，各自所占比例分别为32.4%、28.96%和18.74%。
对比2002年和2001年，我们发现：一方面，虽然商品购销类关联交易的比重按年增长了52%，但与此同时上市公司与其控股母公司之间的此类交易占全部交易的比例却下滑了40%；另一方面，虽然买卖资产类关联交易连续两年基本都占30%左右，但其中转让资产类关联交易的比重下降了57%，而购买资产类关联交易的比重却大幅增长了221%。发生这两种变化的背景是：一方面，为了增强自身的市场独立性，上市公司开始从其控股母公司频频收购与其主营业务相关的资产；另一方面，迫于监督及舆论的压力，上市公司的大股东都不同程度地减少了占用上市公司的资金，一些资金紧缺的大股东便以实物资产抵偿债务。
关联交易本身无可非议，是一种中性的行为。然而，我们看到，很多上市公司一直通过不公允的关联交易来操纵业绩，打造高盈利形象，并因此获得了更多的筹资机会，一级、二级市场的资金纷纷流向这些公司；但与之相伴的是，这些上市公司所筹集的资金往往通过各种直接或间接的方式被大股东或关联企业所占用。还有一些公司，则直接通过不利于上市公司的关联交易向关联方输送资金。
即使在上述两种表面上有利于上市公司的变化趋势中，我们也看到存在通过关联交易侵占上市公司利益的现象。一方面，收购主营业务相关资产虽然可以减少今后与控股母公司之间的关联交易，有利于上市公司主营业务的发展壮大，但也存在控股母公司把劣质资产包装后变现的情况；另一方面，以资产偿债虽然清理了关联方占用的资金，对上市公司有一定积极的意义，但一些用以抵偿债务的资产质量却令人担忧，上市公司在被动的情况下接受这些用以还债的资产，其资产质量不仅不能得到任何实质的改善，而且还要增加管理费用。
在这些不公允的关联交易中，最大的非公允风险来自不断增长的上市公司主营业务方面(商品购销)的经常性不当关联交易。如表2，虽然这类交易与控股母公司发生的比例在下降，但与其它关联方发生的比例在快速上升，此类交易的金额占全部关联交易的比例已从2001年的21.27%增加到了2002年的32.4%。对比一些同类业务非关联交易的盈利水平或关联方的盈利状况，我们发现，如果没有这些不公允的关联交易，很多绩优蓝筹的公司将成为亏损大户，其股票也将被ST(特别处理)。
令人欣慰的是，随着制度的不断完善和政府监管的加强，无论是从交易所涉及的绝对金额和平均单笔发生金额，还是从发生交易的上市公司所占的比例来看(如表1)，2002年度的关联交易较2001年均有所下降。
在非经常性关联交易上，财政部于2001年底对关联方之间出售资产的关联交易通过会计处理的规定进行了限制。在主营业务方面的经常性关联交易上，政府也于今年9月份出台相关规定限制今后进行IPO并上市的公司的关联交易比例。后一规定不适用于已上市的公司，是一种典型的祖父条款(关于“祖父条款”，见后文解释)。但制定祖父条款的最终目的是要取消祖父条款，我们可以预期这一规定最终将适用于所有上市公司。在此之前，关联交易的非公允风险必然需要得到释放。
然而，一个新的趋势已经出现，就是关联交易非关联化。这种手段将不公允关联交易变得更加隐蔽、被操纵程度更高。
如果说证券市场2001年年中开始的股市大跌，很大程度上源自上一个会计风险—资产减值风险的释放，那么关联交易风险的释放很可能成为证券市场进一步回归的因素。
为了揭示这种风险，我们原本打算从整体上估算不当关联交易对上市公司盈利的影响程度。按照去年修订的《年度报告的内容与格式》的规定，上市公司需要在《年报摘要》的“董事会报告”中披露主营业务中关联销售的收入、成本和毛利率，据此整理出的关联交易数据为五百多条。然而，数据披露的质量与要求相差太远，很多公司根本没有披露关联销售成本的数据或者将关联采购成本作为关联销售成本进行披露，导致毛利率无法计算。
研究只能从微观入手。本文按照关联交易的几种不同类型，选取了一些具体的个案进行了详细的研究。其中，“宝钢股份”和“春兰股份”是关联销售的典型，两家公司均通过几乎100%向关联方销售产品操控毛利率和营业费用率；“武钢股份”是关联采购的典型，通过向关联方采购原材料操控毛利率水平、费用和负债分担比例；“扬子石化”也有通过关联采购降低原材料采购成本的迹象，同时与“宝钢股份”一样通过占用集团的经营资产享受着集团提供的债务免息展期服务，还用生产成本较高的资产从关联方置换进优质资产来降低生产成本、增加利润来源；“锦化氯碱”则在两年前花费了十几亿从大股东处收购了一个如今不得不停产的项目，并在价格下跌后仍以“事先约定的市场价格”从大股东处采购原材料；在“济南轻骑”身上，我们看到了一个曾经依靠关联交易造出巨额利润的公司在失去关联交易后的惨相。
此外，本文还特别对比研究了国内外关于关联交易准则的情况，指出了国内准则存在的致命缺陷，并进一步提出了治理不当关联交易的方案。我们认为，无论是关联交易不公允，还是关联交易非关联化，遏制不是最好的办法，阳光是最好的消毒剂，提高关联交易的透明度才是治理不当关联交易的根本途径。
❷ 关联交易是利空还是利好
看情况而定。利好还是利空跟交主体关系不大，主要看交易内容，是否能给公司带来利益。关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。关联交易在市场经济条件下广为存在，从有利的方面讲，交易双方因此存在关联关系，可以节约大量商业谈判等方面的交易成本，并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行，从而提高交易效率。
《企业会计准则--关联方关系及其交易的披露》第四条：在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方拖加、重大影响，那么本准则将其视为关联方；如果两方或多方同受一方控制，本准则也将其视为关联方。
拓展资料：
一.关联交易（Connected transaction）就是企业关联方之间的交易，关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。关联交易在市场经济条件下主为存在，从有利的方面来讲，交易双方因存在关联关系，可以节约大量商业谈判等方面的交易成本，并可 运用行政的力量保证商业合同的优先执行，从而提高交易效率。从不利的方面来讲，由于关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行，从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况，形成对股东或部分股东权益的侵犯，也易导致债权人利益受到损害。
二 股票（stock）是股份公司发行的所有权凭证。它是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的主要长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但是也要承担公司运作错误所带来的风险。
三 关联交易的概念和种类有哪些
1、概念。
关联交易是指公司或是附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害关系的关联方之间所进行的交易。关联方包括自然人和法人，主要指上市公司的发起人、主要股东、董事、监事、高级行政管理人员、以及其家属和上述各方所控股的公司。关联交易在公司的经营活动特别是公司购并行动中，是一个极为重要的法律概念，涉及到财务监督、信息披露、少数股东权益保护等一系列法律环境方面的问题。
2、种类。
按交易的内容不同列举了11种关联交易：(1)购买或销售产品；(2)购买或销售商品以外的其他资产；(3)提供或接受劳务；(4)代理；(5)租赁；(6)提供资金，包括以现金或实物形成的贷款或权益性资金；(7)担保和抵押；(8)管理方面的合同；(9)研究与开发项目的转移；(10)许可协议；(11)关键管理人员的报酬。
此外，还可以从以下不同角度对关联交易予以分类：根据交易对公司及股东权益影响的大小，可将关联交易分为轻微关联交易，普通关联交易，重要关联交易；根据交易对象的不同，可将关联交易分为企业与企业之间的交易，企业与关键人员之间的交易等；按交易的计价原则，可以将关联交易分为市场价交易、协议价交易、优惠价交易；按交易是否合法，可将关联交易分为合法交易和非法交易。
❸ 本次交易有构成关联交易的可能，（收构了别的公司），这句话对此股票有什么意义会涨还是会落
问题太模糊了，关联交易是指交易双方有关联关系，可能是控股股东或者10大股东在公司外的企业或资产，所以才构成关联交易，之所以要强调关联，是提醒投资者会有利益输送的嫌疑，出个公告就是走程序，释放不必要的嫌疑和担忧。至于对股票有什么意义，未来是涨还是跌，就要看这次交易对公司未来业绩有多大贡献了。没有相关材料很难分析判断的。
❹ 买卖关联同一只股票是什么意思
就是互相持有对方股票的，相同行业的，类似同行业的，关联交易的公司等，为关联公司企业。
❺ 关联交易是什么呀
你好，关联交易是指上市公司或其附属公司同与本公司存在直接或间接关系的关联方之间进行的交易，简单来说，就是上市公司与关联方之间的交易。如何认定关联方呢？一般存在关联关系的公司就是上市公司的关联方，比如控股股东、实际控制人等直接或间接控制的企业，就是上市公司的关联方。
对于部分集团企业而言，尤其是通过分拆优质资产实现上市的，上市后为了业务正常运作，上市公司往往会和同一控制下集团内部的其他公司发生关联交易。对关联交易要一分为二看待，不正当关联交易存在违背市场公平竞争原则、帮助关联方转移上市公司资产利润等风险，但合法合规开展关联交易具有促进公司规模经营、减少交易过程中不确定性、降低交易成本、提升运营效率、实现集团战略目标等积极作用。
❻ 股票关联交易的重大资产重组是好事吗
在股市最常见的事情就包括了公司重组，不得不说部分投资者特别喜欢买重组的股票，那么今天我就让大家知道重组的含义和对股价的影响。开始之前，不妨先领一波福利--【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！
一、重组是什么
重组是指企业制定和控制的，将十分明显的改变企业组织形式、经营范围或经营方式的计划实施行为。企业重组是针对企业产权关系和其他债务、资产、管理结构所展开的企业的改组、整顿与整合的过程，这样的方式可以在整体上和战略上改善企业经营管理状况，强化企业在市场上的竞争能力，推进企业创新。
二、重组的分类
企业重组的方式是多种多样的。一般而言，企业重组有下列几种：
1、合并：指两个或更多企业组合在一起，建立一个新的公司。
2、兼并：就是把两个或更多企业组合在一起，然而依旧将其中一个企业的原本名称保留。
3、收购：指一个企业通过购买股票或资产的方式，获得了另一企业。
4、接管：所谓的接管就是公司原控股股东股权持有量被超过而失去原控股地位的情况。
5、破产：指的是企业长期处于亏损的一种状态，并且不能扭亏为盈，最终因为丧失了偿还债务的能力，企业失败了。不管是怎样的重组形式，都会对股价产生一定的波动，因而重组消息的掌握必须要及时和快速，推荐给你这个股市播报系统，及时获取股市行情消息：【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报
三、重组是利好还是利空
公司重组一般不是坏事，一个公司发展得较差甚至亏损进行重组，更有能力的公司为该公司投入优质资产，而把不良资产都置换出去，或者采用资本注入的方式来改善公司的资产结构，使公司能够具有更强大的竞争力。重组成功的话，就意味着公司将会发生翻天覆地的变化，能够将公司从亏损或经营不善中拯救出来，成为一个有竞争力的公司。
就我国股市来说，给重组题材股的炒作也就是炒预期，赌它成功的可能性有多大，只要公司重组的消息传播出来，市场上一般都会炒的特别猛。如果把新的生命活力注入了原股票重组资产，炒作的新股票板块题材又增加了，那么重组后该股票就会不断地出现涨停的现象。相反，如若重组之后又没有全新的资金大量投入，又或者没有使得公司的经营改善，这种情况就是股票利空，股价就会有所下落。不知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？
应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
❼ 股票关联交易
关联交易简单的来说就是几个企业之间私下达成的一种协议，着种协议就是互相持有对方的股票。至于你说的那个白色，我也不知道具体指的什么，我只知道，只要股票的买价大于昨天的 收盘价那个数据就应该是红色的，小于就是绿色的，白色的就是与昨天的收盘价一样的那个数据，你说的是这个白色吗？
❽ 什么是关联交易，对股票有何影响
关联交易（Connected transaction）就是企业关联方之间的交易，关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。关联交易在市场经济条件下主为存在，从有利的方面讲，交易双方因存在关联关系，可以节约大量商业谈判等方面的交易成本，并可 运用行政的力量保证商业合同的优先执行，从而提高交易效率。从不利的方面讲，由于关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行，从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况，形成对股东或部分股东权益的侵犯，也易导致债权人利益受到损害。
关联交易会损害债权人、中小股东的利益，主要看关联交易对公司是利好还是利空，利好的的话，股价看涨，对所有股东都有利，也有例外情况（比如大股东贱卖资产，不多，但也有）这对所有股东是利空。
❾ 关联交易是怎么回事影响股民利益吗
关联交易就是企业关联方之间的交易。根据财政部1997年5月22日颁布的《企业会计准则--关联方关系及其交易的披露》的规定，在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，则视其为关联方；如果两方或多方受同一方控制，也将其视为关联方。
这里的控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。所谓重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。参与决策的途径主要包括：在董事会或类似的权力机构中派有代表，参与政策的制定过程，互相交换管理人员等。凡以上关联方之间发生转移资源或义务的事项，不论是否收取价款，均被视为关联交易。
关联交易的市场经济条件下广为存在，但它与市场经济的基本原则却不相吻合。按市场经济原则，一切企业之间的交易都应该在市场竞争的原则下进行，而在关联交易中由于交易双方存在各种各样的关联关系，有利益上的牵扯，交易并不是在完全公开竞争的条件下进行的。关联交易客观上可能给企业带来或好或坏的影响。从有利的方面讲，交易双方因存在关联关系，可以节约大量商业谈判等方面的交易成本，并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行，从而有可能便交易的从不利的方面讲，由于关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行，从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况，形成对股东或部分股东权益的侵犯。
正是由于关联交易的普遍存在，以及它对企业经营状况有着重要影响，因而，全面规范关联方及关联交易的信息披露非常有必要。
我国十分重视关联交易的披露。《企业会计准则--关联方关系及其交易的披露》对有关关联方关系及关联交易的定义与信息披露等，都做了详细规定。
关联交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2001年修订本）和《深圳证券交易所股票上市规则》（2001年修订本）规定，上市公司关联交易是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。
上市公司关联交易包括但不限于下列事项：
（一）购买或销售商品；
（二）购买或销售除商品以外的其他资产；
（三）提供或接受劳务；
（四）代理；
（五）租赁；
（六）提供资金（包括以现金或实物形式）；
（七）担保；
（八）管理方面的合同；
（九）研究与开发项目的转移；
（十）许可协议；
（十一）赠与；
（十二）债务重组；
（十三）非货币性交易；
（十四）关联双方共同投资；
（十五）交易所认为应当属于关联交易的其他事项。