Ⅰ 关于公司的募集设立和上市。我一直不明白公开募集设立和上市的关系，还有就是公开募集和定向募集设立区别
公开募集设立是股份有限公司设立的一种方式，还一种是发起设立。公开募集设立股份公司，需要经证监会核准，设立之后其股票不必然上市，需要上市交易还需要经证券交易所审核。
公开募集就是向社会公开募集。即，向不特定对象募集，或向超过200个特定对象募集，均为公开募集。如前所言，不管你是否上市，只要是公开募集，都需要经证监会核准。定向募集，就是向不超过200个特定对象募集。如果超过200个，则成为公开募集。
公开募集与定向募集的股票并无区别，都需要符合公司法中关于股票的规定。
IPO，意指股份公司第一次公开募集，其并无特别含义。从理论上来说，IPO之后也并不必然上市交易。但是实践中则是，IPO的目的就是股票上市交易。所以现实中IPO与申请上市交易是同时紧密进行的。
上市交易的条件当然比公开募集的条件严苛，所以为准备上市的公开募集，就会依照证券法对上市的要求，安排好股本总额和股权结构以及财务会计报告等等。
(1)创业板向特定对象发行股票流程扩展阅读
我国《公司法》第77条第3款规定：“募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。”
所以，募集设立既可以是通过向社会公开发行股票的方式设立，也可以是通过向特定对象发行股票的方式而设立。这种方式只为股份有限公司设立之方式。
由于募集设立的股份有限公司资本规模较大，涉及众多投资者的利益，故各国公司法均对其设立程序严格限制。如为防止发起人完全凭借他人资本设立公司，损害一般投资者的利益，各国大都规定了发起人认购的股份在公司股本总数中应占的比例。我国的规定比例是35%。
《公司法》第七十八条规定：设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
《证券法》第十条规定：公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准。未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。
有下列情形之一的，为公开发行：
（一）向不特定对象发行证券的；
（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的(低于200人的，属于非公开发行的募集设立，不包括发起
（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。
综合以上条款，可见向特定对象发行证券累计超过二百人设立公司的，肯定是募集式设立。
Ⅱ 向特定对象发行股票是好是坏
大部分是利好的状态，具体来说，向特定对象发行股票是利好还是利空要看以下几点：
资金用途：发行股票的目的就是基本上只限于搞科研或者收购其他公司，一般是利好。上面也有规定，融资来的钱不能干别的事，存银行或者买理财产品都是不被允许的。
规模大小：短期来看，发行规模越大越好，相当于有大机构增持股票，这么一来，大概率会积极地推动股价，但是如果从长远来看的话，发行的股票有限售期，限售期一到，解禁股抛售，股价的压力也会很大。
发行价格：一般来说，发行价格会低于现价，但是如果发行价格过低，则对散户不利。
发行对象：发行的对象越知名越好。
向特定对象发行股票是指已上市的公司向指定投资者发行股份来融资，这在一定程度上缓解了上市公司资金紧张的局面，有更多的资金去发展主营业务，同时，可以引进一些战略投资者、优质资产，因此，股票增发是大利好。
增发的价格不得低于前二十个交易日股票均价的80％，需要注意的时，在股票增发之前，一些主力为了获得较低的价格买入，会在定增之前打压股价，即在定增之前，卖出一部分筹码，使股价下跌，再定增时，再以较低的价格买入，拉升股价。
同时，在定增完成之后，主力也可能会打压股价，通过打压股价，让散户，认为主力在出货，而抛出手中的筹码，达到洗盘的目的，减轻个股后期拉升的压力。
另外，发行的价格来说，肯定会比现在的价格要低很多的。但是也这个发行的价格也不能够太低，不然的话对于一些持有股票的散户来说，他们也是非常的不认可的。这样不利于他们手头的股票进行抛出。
Ⅲ 什么条件才可以上市
公司上市的条件：主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；注册资金无虚假出资，没有抽逃资金的现象；公司经营必须是3年以上，在这三年内没有更换过董事、高层管理人员；最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；其他条件。
【法律依据】
《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》第九条
上市公司向不特定对象发行股票，应当符合下列规定：
（一）具备健全且运行良好的组织机构；
（二）现任董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求；
（三）具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形；
（四）会计基础工作规范，内部控制制度健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允反映了上市公司的财务状况、经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告；
（五）最近二年盈利，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；
（六）除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资。
Ⅳ 需要什么条件才能进行上市
满足这些条件公司才能上市：
1、主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；
2、注册资金无虚假出资；
3、公司经营3年以上，在三年内没有更换过董事、高层管理人员；
4、最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
【法律依据】
《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》第九条
上市公司向不特定对象发行股票，应当符合下列规定：
（一）具备健全且运行良好的组织机构；
（二）现任董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求；
（三）具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形；
（四）会计基础工作规范，内部控制制度健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允反映了上市公司的财务状况、经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告；
（五）最近二年盈利，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；
（六）除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资。
Ⅳ 创业板向特定对象发行股票注册制是怎么回事
这个属于定向增发股票，一般定向的对象不超过10人，价格是市场上前段时间的平均价。
Ⅵ 如何在深交所官网查询创业板定增再融资流程进展
可以在深圳证券交易所创业板发行上市审核信息公开网站（http://listing.szse.cn/disclosure/refinance/index.html）查询相关信息，具体是在信息披露-再融资里面查找。
拓展资料：
增发与定增
定增，是“定向增发”的简称。在了解定增之前，首先要科普两个词：再融资和增发。
通常来说，企业上市、发行IPO是第一轮融资，上市后在证券市场上直接融资的行为是第二轮融资，又称“再融资”。
增发，是上市公司上市后再次发行股份募集资金的融资手段，是被广泛采用的一种再融资方式。按照增发对象的不同，增发分为公开增发和定向增发两种。公开增发是面向所有股东，人人都有机会参与；而定向增发则是面向特定对象发行股票。简单来说，增发是上市公司再融资的一种手段，而定向增发又是增发的主要形式。
为什么要增发？一般是为了项目融资、收购资产、补充流动资金、资产注入、配套融资、壳资源重组、引入战略投资者、整体上市等目的，企业需要更多资金，于是向投资者再融资。
既然是非公开买卖股票，那么肯定会有相应的规则来规范双方行为。根据再融资新规，当前定增主要有三大限制：
一是发行对象不能太多，不得超过35人；
二是定增价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的8折；
三是锁定期内不得卖出。投资者买了打折股后，6个月内不能卖；如果买多了、一不小心成了控股股东或实际控制人，那就18个月内不能卖。
Ⅶ 创业板向特定对象发行股票价格低的原因
创业板只对特定投资者发行股票
粗浅的说有两点条件需要具备
首先投资股票债券类达到一定的时间
就是说要有一定的经验，再者就是资金
资金少的投资者是不能买卖创业板股票的
Ⅷ 新三板怎么定向增资
(一)定向发行规定
1、挂牌的同时可以进行定向发行
《业务规则(试行)》4.3.5：“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的，应在公开转让说明书中披露”，该条明确了企业在新三板挂牌的同时可以进行定向融资。允许挂牌企业在挂牌时进行定向股权融资，凸显了新三板的融资功能，缩小了与主板、创业板融资功能的差距;同时，由于增加了挂牌时的股份供给，可以解决未来做市商库存股份来源问题。另，挂牌的同时可以进行定向发行，并不是一个强制要求，拟挂牌企业可以根据自身对资金的需求来决定是否进行股权融资，避免了股份大比例稀释的情况出现。
2、小额融资豁免审批
《监管办法》第42条规定：“公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%的，豁免向中国证监会申请核准，但发行对象应当符合本办法第36条的规定，并在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。”
由此可见，挂牌公司必须在上述两个条件均突破时，才需要向证监会申请核准。
在豁免申请核准的情形下，挂牌公司先发行再进行备案。一般流程为：参与认购的投资者缴款、验资后两个工作日内，挂牌公司向系统公司报送申请备案材料;系统公司进行形式审查，并出具《股份登记函》;挂牌公司《股份登记函》(涉及非现金资产认购发行股票的情形，挂牌公司还应当提供资产转移手续完成的相关证明文件)在中国证券登记结算有限责任公司办理股份登记后，次一个转让日，发布公告;挂牌公司将股份登记证明文件及此前提交的其他备案材料一并交由中国证监会整理归档;新增股份进入股份转让系统进行公开转让。
目前，绝大多数新三板挂牌公司的股东人数离200人还有较大差距，这些公司在突破200人之前的所有定向增发都不需要向中国证监会申请核准，只需在定向发行完后，及时备案即可。即使因为定向增发导致股东人数超过200人，也仅在同时触发“12个月内发行股票累计融资额超过挂牌公司净资产的20%”的条件时，才需要向证监会申请核准。
3、定向增资无限售期要求
最新的业务规则中不再对新三板增资后的新增股份限售期进行规定，除非定向增发对象自愿做出关于股份限售方面的特别约定，否则，定向增发的股票无限售要求，股东可随时转让。
无限售期要求的股东不包括公司的董事、监事、高级管理人员所持新增股份，其所持新增股份应按照《公司法》第142条的规定进行限售：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份子公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
4、定向增发对象
(1)人数不得超过35人
《监管办法》第36条规定：本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票的两种情形。
前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：公司股东;公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工;符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。
公司确定发行对象时，符合本条第2款第2项、第3项规定的投资者合计不得超过35人。
核心工作的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表意见后经股东大会审议批准。
(2)合格投资者认定
机构投资者：(1)注册资本500万元人民币以上的法人机构;(2)实缴出资总额500万元以上的合伙企业。
金融产品：证券投资基金、集合信托计划、证券公司资产管理计划、保险资金、银行理财产品，以及由金融机构或监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。
自然人投资者：投资者本人名下前一交易日日终证券资产市值500万元人民币以上，证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等;且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
现实中，有已经挂牌的企业连续三天，每天向不超过35人定向发行的先例，所以只要股东不超过200人，那么35人的条款实际上可以忽略。
(二)定向增发的投资者与定价
1、专业投资机构热情参与新三板定向发行
从目前来看，大多数新三板挂牌公司的发行对象集中在公司高管及核心技术人员。但是，专业股权投资机构正在成为新三板定向发行的主要力量，近3年有超过一半的定向发行募集资金来源于创投机构，全国股转机构董事长杨晓嘉在前几日即表示，今年新三板将大力发展多样化的机构投资者，其中之一便是加强与PE/VC的对接。
PE参与新三板的方案主要有：
(1)以定向增资的方式进入。新三板不断成长的优秀企业，其不断上升的IPO预期，是推动投资者入驻的主要原因。
(2)以直接投资押宝转板。在目前的业内看来，新三板并不是一个成熟的推出渠道，PE通常不会选择把企业送上新三板而直接退出，退出的最佳时点是在企业转板IPO后。
(3)再次，为挂牌企业提供产业链服务。相比中小板、创业板企业，新三板企业不仅仅缺钱，更缺企业资源，为投资的企业提供相应的产业辅导助推其成长也是PE的功能之一。
2、定价依据
2012年以来63起实施或公布预案的定向发行挂牌公司中，有59起在发行方案中披露了定价依据，几乎所有的公司都众口一词披露：定价为参考公司所处行业、成长性、每股净资产、市盈率等因素，并与投资者沟通后确定。可以不参考市场价格。发给员工和外部机构投资者的可以不同价格。
最后明确一下，定向增发可以是辅导挂牌的券商、律所或者会计事务所帮忙筹划，但一般都是如第一路演等的第三方平台辅导融资定增，因为作为专业性的平台，其速度和效率都更好，企业可以根据自己的情况，选择适合自己的模式！
Ⅸ 创业板上市公司非公开发行股票需不需要聘请保荐机构
不需要 走正常流程就行 具体如下：
一、公司召开董事会审议发行事宜
上市公司申请非公开发行股票，应当按照《暂行办法》的规定召开董事会，履行相应的审议程序。
（一）公司董事会应对有关本次发行的议案做出决议，并提请股东大会批准。
（二）向本所提交文件
董事会审议通过非公开发行股票方案后，在两个交易日内报告本所，提交资料并履行相应的信息披露义务。
（三）其他文件的要求
1、编制本次非公开发行股票方案的详细内容。
2、编制本次非公开发行股票方案的论证分析报告。独立董事应当发表专项意见。
3、编制前次募集资金使用情况的报告，并且聘请具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具鉴证报告。
4、董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当与相应发行对象签订附生效条件的股份认购合同。
（四）其他事项
1、重新召开董事会调整定价基准日
以董事会决议日作为定价基准日的非公开发行股票方案，在一定情形下重新召开董事会的，可重新确定本次发行的定价基准日。
2、募集资金用于收购资产的相关中介报告有相应要求
3、关联董事回避
二、公司召开股东大会审议发行事宜
（一）发行事宜经股东大会审议
（二）审议程序
应当提供网络投票。经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。公司向特定的股东及其关联人发行股票的，股东大会就发行方案进行表决时，关联股东应当回避表决。
（三）信息披露
披露股东大会决议公告和法律意见书。中小投资者（即单独或者合计持有公司5%以下股份的股东）表决情况单独计票并予以披露。
（四）修改、取消或延长有效期的重新提交股东大会审议
三、证监会审核阶段的相关事宜
（一）一般事宜
上市公司向中国证监会提出非发行股票申请时，编制并递交《发行人申请报告》、《发行保荐书》、《发行保荐工作报告》、《法律意见书》、《律师工作报告》等申请文件。
采取自行销售的发行方案，上市公司可不聘请保荐机构。
（二）发审委审核事宜
1、发审委召开工作会议审核公司以现金方式非公开发行股票申请的，公司应及时披露发审委审核结果，并在公告中声明“公司收到中国证监会作出的予以核准或不予核准的决定后，将另行公告”。
2、在发审委召开工作会议审核公司以现金方式非公开发行股票申请期间，公司股票及其衍生品种不停牌。
（三）收到核准决定及其他事项
1、公司取得中国证监会关于公司股票发行申请的正式核准批文后，应及时向本所报备核准文件，并披露《发行核准公告》，说明取得核准批文的日期、核准发行的股份数量等。公司根据中国证监会的审核意见对本次非公开发行股票方案进行了修改的，还应披露修改后的方案。
2、上市公司发行股票前发生重大事项的，应当暂缓发行，并及时报告中国证监会。
3、核准批文有效期内，公司在实施发行方案前进行利润分配，导致发行股份数量增加的，公司应刊登相应的调整公告，涉及现金分红的，应聘请律师事务所对本次发行股份价格和数量调整出具专项法律意见书。
四、组织发行并办理股份预登记
（一）发行期的选择
1、上市公司应当自中国证监会核准之日起六个月内，组织发行。超过六个月未发行的，核准文件失效，须重新经中国证监会核准后方可发行。
2、上市公司发行证券，存在利润分配方案、公积金转增股本方案尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。
3、上市公司可申请股票及其衍生品种在发行期首日开始停牌，并在刊登发行情况报告书同时予以复牌。
（二）非公开发行股票的销售方式
1、上市公司非公开发行股票的，聘请承销商组织发行。
2、上市公司已在董事会决议中确定发行对象，且发行对象符合以下情形之一的，可以由上市公司自行销售：
（1）原前十名股东；
（2）上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联方；
（3）上市公司董事、监事、高级管理人员或者员工；
（4）董事会审议相关议案时已经确定的境内外战略投资者或者其他发行对象；
（5）中国证监会认定的其他情形。
（三）发行竞价
董事会决议未确定具体发行对象的，上市公司在启动本次非公开发行股票后，以竞价方式确定发行价格和发行对象。
（四）认缴、验资及鉴证
1、通过竞价方式确定发行对象及价格后，签正式认购合同、缴款；董事会决议确定具体发行对象的，上市公司应当按认购合同的约定发行股票，发行对象应当按股票认购协议支付认购款。
2、发行对象的认购资金应先划入专门开立的账户，扣除相关费用再划入发行人募集资金专项存储账户。
3、发行对象股份认购款到账后，验资并出具验资报告
4、上市公司应聘请律师对发行过程和发行结果的合法性和公正性进行鉴证并出报告。
5、保荐机构应出具关于本次发行过程和认购对象合规性的报告。（五）发行情况报告书
1、上市公司和保荐机构应向中国证监会提交发行情况报告书、保荐机构关于本次发行过程和认购对象合规性的报告、律师关于本次发行过程和认购对象合规性的报告、验资报告等备案材料。
2、上市公司非公开发行股票结束后，应按照《暂行办法》和《第36号格式准则》的规定，在两个交易日内报告本所，提交以资料并履行相应的信息披露义务。
3、编制本次发行情况报告书的详细内容。
4、上市公司申请股票及其衍生品种在发行期首日开始停牌的，在刊登发行情况报告书时应同时申请股票及其衍生品种复牌。
（六）发行股份登记手续
1、在会计师事务所出具验资报告的前一交易日，向登记结算公司提供必要的资料，办理新增股份登记。
2、公司办理完毕登记托管手续后，领取《增发股份登记证明》等文件。
五、申请新增股份上市相关事宜
（一）申请文件
上市公司在办理新增股份预登记后，可向本所提起新增股份上市申请，经本所审查并确定新增股份上市日后，应在上市日前的五个交易日内披露《上市公告书》及相关文件。上市公司申请办理新增股份上市时，需向本所提交和披露文件。
六、其他
1、上市公司向特定对象发行股票认购其拥有的资产，应适用《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，履行重大资产重组的相关审批程序和信息披露义务，具体可参照《创业板信息披露业务备忘录第13号：重大资产重组》的有关规定。
2、特定对象拟认购本次非公开发行股票，属于《上市公司收购管理办法》所规范的收购及股份权益变动的，应按《上市公司收购管理办法》及相关法律法规、规范性文件要求，履行权益变动的审议、审批及披露程序。
3、创业板上市公司申请小额快速定向增发股份的，优先适用《创业板上市公司小额快速定向增发股份业务办理指南》（以下简称“《小额快速指南》”）的规定，《小额快速指南》未规定或涉及事项的，按本业务指南规定办理。