① 息票利率和票面利率有什麼區別
息票利率和票面利率區別如下：
1、意義不同：息票利率是面值折現為實際購買價格的折現率；票面利率是市場利率，不同於實際利率。
2、周期不同：息票通常每半年支付一次。票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。
3、利率不同：票面利率須存滿一定時間才能按打在存單的的利率計息，否則的話按財政部規定的存期利率計息，息票率是債券在發行時確定的利率。
② 請問債券價格和利率的關系
利率與債券價格的關系有三種情況。
第一種情況是長期債券，其價格隨利率的高低按相反方向漲落。 [1] 例如，一種面值為1000元的債券，息票率為9‰，償還期限為30年，如果市場利率也為9‰，那麼，債券價格與其面值剛好相等。但如果市場利率提高為14%，則這一債券的價格只有650元。
第二種情況是國庫券價格受利率變化影響較小，因為，這種債券的償還期短，在這一短時期內國庫券可以較快地得到清償，或在短期內即以新債券可代替舊債券。
第三種情況是，短期利率越是反復無常的變動，對債券價格的影響越小。例如，一年到期的債券，即使利率提高2%，也只使債券價格下跌2%。
利率，這里大體分兩種，一個是債券的票面利率，另一種是市場利率。先說結論：
債券的票面利率越高，賣的價格越貴，因為獲得的利息收入高，這個應該好理解，總結一下就是，同等條件下，債券的票面利率越高，債券的價格越高，二者呈同向變化。
市場收益率越高，債券的價格越低，總結一下就是，同等條件下，債券的價格跟市場收益率呈反向變化。針對這一條，解釋如下：
債券是固定收益產品，就是說，未來的現金流是確定的，就是按照票面利率定期付息，最後一次性歸還本金。對於未來固定的現金流，要想計算今天的價格，就要把這一系列現金流折現，我舉個例子，一個三年期債券，面值100，每年年底付息，票面利率10%，即每年年底支付10元利息，到期後一次性歸還本金。所以未來三年的現金流就是10、10、110（本金加最後一次利息）。
要想計算現在債券的價格，就要看現在的市場利率，當市場利率為9%時，債券價格=10/(1+9%)+10/(1+9%)^2+110/(1+9%)^3=102.53元；
假如市場利率突然變為8%，即市場利率下降1個百分點，則債券價格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+110/(1+8%)^3=105.15元。
可見，隨著利率的下降，債券的價格是上升的，債券價格跟市場收益率呈反向變化。
③ 央行調低利率對債券和股票的價格到底有什麼影響
利率是固定收益證券的主要風險特別是債券的主要風險債券面臨的利率風險由價格變動風險和息票率風險兩部分組成當市場利率提高時以往發行又尚未到期的債券利率相對偏低此時投資者若繼續持有債券在利息上要受損失若將債券出售又必須在價格上做出讓步要受損失可見此時投資者無法迴避利率變動對債券價格和收益的影響而且這種影響與債券本身無關
利率風險是政府債券的主要風險債券依發行主體不同可分為政府債券金融債券公司債券企業債券等等對公司債券和企業債券來說除了利率風險以外重要的還有信用風險和購買力風險政府債券沒有信用問題和償債的財務困難它面臨的主要風險是利率風險和購買力風險
利率對長期債券的影響大於短期債券在利率水平變動幅度相同的情況下長期債券價格變動幅度大於短期債券因此長期債券的利率風險大於短期債券
普通股和優先股也會受到利率風險的影響股票價格對利率變動是及其敏感的當利率變動時股票價格會迅速發生反向變動其中優先股因其股息率固定受到利率風險影響最大
④ 只知道債券年限、票息率、到期收益率，能算出債券價格嗎
1.只知道債券年限、票息率、到期收益率，是不能算出債券價格，還需要知道債券面值。債券價格是指在債券買賣中形成的價格。無論是債券的發行市場，還是交易市場，都要標有一定的價格。債券價格主要分為發行價格和交易價格。
2.發行債券價格的計算：
債券發行價格=各期利息按市場利率折算的現+到期票面金額按市場利率折算的現值。債券售價=債券面值/（1+市場利率）^年數+Σ債券面值*債券利率/（1+市場利率）^年數。債券發行價格是將債券持續期間的各期的利息現金流與債券到期支付的面值現金流按照債券發行時的。債券發行價格是債券投資者認購新發行債券時實際支付的價格。在實際操作中，發行債券通常先決定年限和利率，然後再根據當時的市場利率水平進行微調，決定實際發行價格。
拓展資料：
1.債券交易收益是什麼意思：
債券交易收益是指債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額。同股票的資本利得一樣，債券交易收益可正可負。全價交易是指債券價格中將應計利息包含在內的債券交易方式，其中應計利息是指從上次付息日到購買日債券的利息。凈價交易是以不含利息的價格進行的交易，這種交易方式是將債券的報價與應計利息分解，價格只反應本金市值的變化，利息按面值利率以天計算，持有人享有持有期的利息收入。
2.債券的發行價格是什麼：
債券的發行價格債券在發行時確定的發行價格同股票發行價格一樣，可以與債券面額相等，也可以不相等，以折價溢價發行。採用什麼樣的價格發行債券，除了要受發行債券的主體的資信情況和資金市場供求關系的影響外，與市場利率有著很大關系。在一般情況下，債券的價格同市場利率成反比，市場利率上升，債券價格下跌；市場利率下降，債券價格上升。因此，在發行市場上，在債券 票面利率已標定的情況下，可以通過調整發行價格的辦法，來調整債券的收益率，使之與當前利率相適應。_ 不論債券的發行價格如何，債券償還時均按照債券的面額償還本金。_醞蹲收叨言，當債券發行價格高於面額（償還本金）亦即溢價發行時，其差額稱為償還差損；當債券發行價格低於面額亦即折價發行時，其差額稱為償還差溢。
⑤ 收益百分之幾個點是怎麼算的
收益百分之幾個點的計算方式是：收益百分之幾個點=（總收益-成本）利潤/成本；盈利幾個點，就是盈利多少百分點。
收益率的定義：
收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比來表達，根據當時市場價格、面值、息票利率以及距離到期日時間計算。對公司而言，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。
投資回報率的定義：
投資回報率（ROI）是指通過投資而應返回的價值，即企業從一項投資活動中得到的經濟回報。它涵蓋了企業的獲利目標。利潤和投入經營所必備的財產相關，因為管理人員必須通過投資和現有財產獲得利潤。投資可分為實業投資和金融投資兩大類，人們平常所說的金融投資主要是指證券投資。
市場價格的簡介：
市場價格是指證券市場上股票的買賣價格。
在證券市場發育完善的條件下，股票市場價格是市場對企業股票的一種客觀評價對股票進行評估，股票的評估值與上述前三種股票價格關系不大，只與股票的內在價格、清算價格和市場價格有關。
息票利率的定義：
息票利率是指印製在債券票面上的固定利率，通常是指年利息收入與債券面額之比率，又稱為名義收益率、票面收益率。
息票利率、要求的收益率與價格之間的關系如下：
1、當債券的收益率等於它的息票利率時，債券的價格便等於它的票面價值，稱為平價；
2、當債券的收益率大於它的息票利率時，債券的價格便小於它的票面價值，稱為折價；
3、當債券的收益率小於它的息票利率時，債券的價格便大於它的票面價值，稱為溢價。
⑥ 在平價、溢價、折價發行債券時，息票率、當期收益率、到期收益率三者的大小關系
平價時三者相等，溢價時息票率>到期收益率>當期收益率，折價時息票率<到期收益率<當期收益率。
1.市場利率的外在表現是債券的市場價格。當然，發行價格會影響溢價折扣，但不會影響溢價折扣的「比率」。市場價格是最具體的，它是交易市場中每日的交易價格。我鼓勵你讀一本關於基本財務管理或投資的書，這樣你就知道發生了什麼。記住確定指標對發行價格影響的基本公式：債券發行價格=價值/（1+市場利率）^n+∑ X債券利率（債券價值/（1 +市場利率）^）是債券溢價或貼現的價格，投資中最終計算賬戶余額的差額或折價之間的差額是折價的。
2.如果借款人的最終余額是溢價的，溢價是指公司的投資回報；在債券貼現定價模型中，債券價值等於從收益率到到期日貼現為現值的現金流。因此，當到期收益率等於票面利率時，面值正好等於價格、面值。因為現值和到期收益率成反比，所以當：到期收益率>票面利率，現值>面值，即貼現發行。到期收益率：票面利率、現值、面值、溢價問題。
3.當前收益率是息票與價格的比率，或c/P。當前收益率代表債券的利息收益率，也反映價格變化的回報率。息票率或官方收益率是息票與其面值的比率。息票越高，債券價格越高，當前收益率將低於息票。貼現債券的息票較低，溢價債券的息票較高。債券價格根據市場利率貼現。如果票面利率高於市場利率，供應將不可避免地超過需求，債券將以溢價發行。
拓展資料:如果息票低於市場利率，債券將以折扣價發行。最終實際回報率是市場利率，也就是說，投資者的最終回報率是市場利率。在市場利率不變的情況下，投資者購買折價債券和溢價債券沒有什麼不同。
⑦ 息票利率什麼意思
息票利率是指印製在債券票面上的固定利率。
1.通常是年利息收入與債券面額之比率，又稱為名義收益率、票面收益率。票面利率（Couponrate）票面利率是指在債券上標識的利率，一年的利息點票面金額的比例，是它在數額上等於債券每年應付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比。票面利率的高低直接影響著證券發行人的籌資成本和投資者的投資收益，一般是證券發行人根據債券本身的情況和對市場條件分析決定的。債券的付息方式是指發行人在債券的有效期間內，向債券持有者分批支付利息的方式，債券的付息方式也影響投資者的收益。
2.它與息票債券相關聯息票債券：所指的是「每年向債券持有人支付定額利息，到期償還固定金額的債券，如美國中長期國債。息票利率是指印製在債券票面上的固定利率，通常是年利息收入與債券面額之比率，又稱為名義收益率、票面收益率。
3.息票率指債券的年利率，相當於債券面值的某個百分比，比如國債是100元一份，票面利率5%，就是100元的5%作為利息。那麼息票額就是5元。至於修正息票率倒是沒聽說過，只聽過修正久期的，估計你說的就是剔除通脹率的息票率。比如5%利率的國債，剔除2%的通脹率，那麼實際的就是3%的利率。
4息票利率是指印製在債券票面上的固定利率，通常是年利息收入與債券面額之比率，又稱為名義收益率、票面收益率。息票率是債券在發行時確定的利率，息票一般每半年支付一次。指債券發行人答應對債券持有人就債券面值(FaceValue)支付的年利率。
⑧ 息票利率與市場利率是一樣的嗎
不一樣。息票率(CouponRate)和票面利率是一樣的概念，也就是債券在發行時，發行方規定的利息率!假如某公司發行的一年期的利率為3%的債券，按票面價值100元發售，則一年後的收益是3元，這里的3%就是息票率也就是票面利率。
拓展資料
一、而市場利率是當期收益率(CurrentYield)，即債券的價格不可能保持原發行價不變，可能高可能低，而債券的實際到期收益始終是3元（用上面的例子）這里不計算買賣債券的差價收益.只看到期時能從發行方那裡得到多少，如果債券價格不變還是100的話，那麼利率還是3÷100=3%，而如果在剛剛過半年就以120在市場上賣掉的話那麼市場利率就變成3÷120=2.5%，市場利率即根據債券的供求變化而變化的利率!
二、到期收益率(YTM)：當債券發行價格和票面價值一樣時那麼到期收益率就是當債券到期時取得的所有收益摺合成現值的貼現率，這個貼現率和息票率是一樣的.但是有時債券會溢價出售或是折價出售，這樣再用息票率來計算你所得到的收益就不準確了，溢價時，在一開始購買債券時就會花掉多於100元錢，這樣收益率一定不是3%，一定小於這個利率.而計算出的這個實際的收益率就是到期收益率!
三、計算債券價格時的貼現因子——年金因子的r是什麼，這個利率r是必要收益率，也就是最低報酬率，一般計算題中會給出r的值。r=無風險回報率（參考國債）+β×（市場期望收益率-無風險回報率）這是CAMP模型中的預期回報率他們都是利率，但是是不同類
四，息票率是債券在發行時確定的利率，息票一般每半年支付一次。指債券發行人答應對債券持有人就債券面值(FaceValue)支付的年利率。
⑨ 債券息票率與價格波動幅度的關系
在其他屬性不變的情況下，債券票面利率越低，債券價格與預期收益率的波動幅度越大。例如，有5種債券，期限為20年，面值為100元。唯一的區別是票面利率，即他們的票面利率分別是4%，5%，6%，7%和8%。如果這些債券的預期收益率是7%，我們可以分別計算它們的內在價值。如果預期收益率發生變化(高達8%，下降到5%)，這五種債券的新的內在價值可以相應地計算出來。
拓展資料
1. 在相同的預期收益率變化下，無論與收益率的增減有關，五種債券中票面利率最低的那一種(4%)的內部價值波動幅度最大，隨著票面利率的提高，五種債券的內部價值變化幅度逐漸減小。因此，債券的票面利率越低，債券價格波動越大。
2. 債券的票面利率和收益率在三個方面不同:兩者的概述不同:債券票面利率概述:指債券的年利率，相當於債券面值的一定百分比。債券收益率概述:指每年投資債券所產生的總收益與總投資本金的比率兩種類型不同:債券票面利率類型:可以固定票面利率(即利率是固定的整個生命周期，債券，外匯基金債券的情況下)，浮動(即定期利率是決定基於參考利率，如香港銀行同業拆息或倫敦銀行同業拆放利率+利潤)，或零利率。以外匯基金債券為例，票面利率每半年支付一次。
3. 債券收益率類型:當期收益率:當期收益率又稱直接收益率，是指利息收入產生的收入。它通常每年支付兩次，這佔了公司債券產生的大部分收入。當前收益率是債券年利率除以當前市場價格的收益率。它不考慮債券投資的資本損益，只衡量債券在一定時期內獲得的現金收益與債券價格的比率。到期日收益率:所謂到期日收益率，是指持有債券到還款期所獲得的收益，包括到期日的所有利息。到期收益率，也被稱為最終收益率，是投資的內部收益率購買國債，即獲得的未來現金流量的現值投資購買美國國債的折現率等於債券的當前市場價格。它相當於投資者以當前市場價格購買並持有至到期時所能獲得的平均年收益率。
⑩ 為什麼息票率高，債券價格就高
要是你把久期公式的其它部分不變，只是把息票率提高，久期當然變大了，但是，你想想，要是除了息票率其它都相同的債券，他們的市價不會一樣，算久期的時候分母上是債券市價，息票率高，市價也高，分母變大了，久期到底變大還是變小就不能確定，就要靠數學上的推導，那麼，書上的結論就是經過數學推導的結論，久期變短。
一：統一公債就是永久債券，永不返還本金，那你就要把久期計算公式帶進去，求一個無窮級數的和，算出來就是1+1/r直接債券就是零息票債券，到期之前沒有利息支付，你也把公式帶進去，只有最後一期支付本金，算出來就是債券的到期時間
二：債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金，按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。
三：債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人債券盡管種類多種多樣，但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容，這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定。
四：具體包括：
1．債券面值
債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。
2．償還期
債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。
3．付息期
債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。
4．票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標准。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。