1. 固定增長股票內在價值
固定增長股票內在價值
固定成長股票內在價值＝D0×（1＋g）/（Rs－g），由公式看出，股利增長率g，最近一次發放的股利D0，與股票內在價值呈同方向變化；股權資本成本Rs與股票內在價值呈反向變化，而β系數與股權資本成本呈同向變化，因此β系數同股票內在價值亦成反方向變化。
一、股票價值的概念與決策原則
1.股票價值的概念
普通股價值是普通股預期能夠提供的所有未來現金流量的現值。未來現金流量包括股利收入和出售股票的售價。若股東永久持有股票，則只考慮股利現金流量。其中的 折現率一般採用股權資本成本或投資的必要報酬率。
2.決策原則
如果股票價值大於市價，該股票可以投資。
二、股票價值的評估
1.零增長股票的價值
即 從當前開始，未來股利均不變。
普通股價值計算公式為：Vs=D/rs，D為每年股利額，rs為投資必要報酬率（股權資本成本）
2.固定增長股票的價值
當公司進入可持增長狀態時，即未來股利以固定不變的增長率增長。
普通股價值計算公式為：Vs=D1/（rs-g），D1=D0*(1+股利增長率）D1為預計第1年股利，
rs為投資必要報酬率（股權資本成本），g 為股利增長率
3.非固定增長股票的價值
（1）高增長後的零增長:高增長階段股利的現值與零增長階段股利現值之和
(2)高增長後的固定增長:高增長階段股利的現值與固定增長階段股利的現值之和
2. 如果股利按一個固定的增長率，那企業的價值如何估算
股利增長模型，DDM。
計算公式思路是下一年的股利除以企業的額外增長。下一年股利是今年的股利乘以（1+增長率），額外增長是企業的要求回報率減去增長率。
計算公式見圖片：
計算出來的V0就是企業的單股價值，然後再乘以企業發行的普通股的數量就是企業的價值了。
如果該企業有優先股的話，那麼優先股的價值是股利除以當前的折現率再乘以優先股的數量，得到優先股的價值。優先股的股利是沒有增長的，是在發行時已經定好的。優先股和普通股之和就是企業的總市值。
3. 債券價值、股票價值的計算原理及其固定成長股票收益率的計算方法
1、基金 作為一種投資工具,證券投資基金把眾多投資人的資金匯集起來,由基金託管人(例如銀行)託管,由專業的基金管理公司管理和運用,通過投資於股票和債券等證券,實現收益的目的。 根據基金是否可以贖回，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金 。開放式基金，是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供 求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對於開 放式基金而言的，是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的 期限內，基金規模固定不變的投資基金。 2、國債 所謂國債就是國家借的債，即國家債券，它是國家為籌措資金而向投資者出具的書面借款憑證，承諾在一定的時期內按約定的條件，按期支付利息和到期歸還本金。按國債的券面形式可分為三大品種，即：無記名式（實物）國債、憑證式國債和記帳式國債。 3、股票 股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限只任，承擔風險，分享收益。
4. 固定股利增長模型
固定增長模型下股票的價值的計算公式為：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股利，k表示必要收益率（即預期收益率），g表示股利增長率。
由題意可得，D0=0.6元，k=7%，g=4%，代入公式可得該股票的價值V=0.6*（1+4%）/（7%-4%）=20.8（元）。
定義：
戈登股利增長模型是被廣泛接受和應用的股票估價模型，是股息貼現的第二種特殊形式。模型假定未來股利的永續流入，投資者的必要收益率，折現公司預期未來支付給股東的股利，來確定股票的內在價值（理論價格）。它分兩種情況：一是不變的增長率；另一個是不變的增長值。具有三個假定條件：
1.股息的支付在時間上是永久性的。
2.股息的增長速度是一個常數。
3.模型中的貼現率大於股息增長率。
以上內容參考：網路--股利增長模型
5. 股票的內在價值怎麼算
股票投資獲取收益的方式有兩種，一是賺取資本利得（低買高賣賺取價差），二是持續持有獲取股利，站在一支股票的角度，不考慮中間更換持有者，其能給投資者帶去的現金流量就是分派股利。
基本模型
股票估值的基本模型，即站在這個角度，股票內在價值=第一期股利÷（1+折現率）+第二期股利÷[（1+折現率）^2]+第三期股利÷（1+折現率）^3+……，期數趨於無窮大，折現率即為股東要求的最低報酬率，換個角度即股權成本。
股利固定增長模型
對於固定增長股利股票，以上公式經過變形之後，股票內在價值=第一期股利÷（折現率-股利增長率）
股利零增長模型
零增長股利股票，即未來各期發放的股利都相等，每股內在價值=每股股利÷折現率
階段性增長模型
階段性增長股票，某一階段有一個超常的增長率，這一期間的增長率可能大於股東要求的最低報酬率，而後階段股利不變或正常增長，對於此類階段性增長的股票，需要分段計算，股利沒有規律的期間就按照股利折現，股利達到穩定增長時，再套用固定增長模式下的公式計算。
實務工作中，由於企業派發股利並非完全按照固定增長股利，或零增長股利政策，而且企業未來期間具體派發股利的政策對於外部投資者而言，並非了解，所以一般通過相對價值法來判斷股票的內在價值。
市盈率模型
市盈率=每股股價÷每股收益，這種辦法對於沒有上市的公司，也可以通過其可比公司的市盈率，推算出目標企業的市盈率。即：目標企業每股價值=可比企業市盈率×目標企業每股收益
本期市盈率=[股利支付率×（1+增長率）]÷（股權成本-增長率）
內在市盈率=股利支付率÷（股權成本-增長率）
目標企業每股股票內在價值=可比公司股利支付率÷（可比公司股權成本-可比公司增長率）×目標企業每股收益
市凈率模型
市凈率=每股股價÷每股凈資產，目標企業每股價值=可比公司市凈率×目標企業每股凈資產
其中，本期市凈率=[權益凈利率×股利支付率×（1+增長率）]÷（股權成本-增長率）
內在市凈率=（權益凈利率×股利支付率）÷(股權成本-增長率）
目標企業每股股票內在價值=（可比公司權益凈利率×可比公司股利支付率）÷(可比公司股權成本-可比公司增長率）×目標企業每股凈資產
市銷率模型
市銷率=每股市價÷每股營業收入，目標企業每股價值=可比公司市銷率×目標企業每股營業收入
其中，本期市銷率=[營業凈利率×股利支付率×（1+增長率）]÷（股權成本-增長率）
內在市銷率=（營業凈利率×股利支付率）÷（股權成本-增長率）
目標企業每股股票內在價值=（可比公司營業凈利率×可比公司股利支付率）÷(可比公司股權成本-可比公司增長率）×目標企業每股營業收入
6. 固定股利增長模型公式是什麼
增長如下：
固定股利增長模型R=D1/P0+g，該公式中的D1/P0，代表的是股利收益率。g為股利增長率，因此D1/P0+g為股票的期望報酬率。
股利增長率：
股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。
從理論上分析，股利增長率在短期內有可能高於資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高於資本成本，必然出現支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。
股利增長率與企業價值（股票價值）有很密切的關系。Gordon模型認為，股票價值等於下一年的預期股利除以要求的股票收益率和預期股利增長率的差額所得的商。
7. 如何計算股票價格
股票的價值是的確定：一般有三種方法：第一種市盈率法，市盈率法是股票市場中確定股票內在價值的最普通、最普遍的方法，通常情況下，股市中平均市盈率是由一年期的銀行存款利率所確定的，比如，一年期的銀行存款利率為3.87%，對應股市中的平均市盈率為25.83倍，高於這個市盈率的股票，其價格就被高估，低於這個市盈率的股票價格就被低估。第二種方法資產評估值法，就是把上市公司的全部資產進行評估一遍，扣除公司的全部負債，然後除以總股本，得出的每股股票價值。如果該股的市場價格小於這個價值，該股票價值被低估，如果該股的市場價格大於這個價值，該股票的價格被高估。第三種方法就是銷售收入法，就是用上市公司的年銷售收入除以上市公司的股票總市值，如果大於1，該股票價值被低估，如果小於1，該股票的價格被高估。計算方法股票內在價值的計算方法：股利貼現模型（DDM模型）貼現現金流模型（基本模型）貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。1、現金流模型的一般公式如下：(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率V：股票的內在價值)凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P其中：P在t=0時購買股票的成本如果NPV>0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本，即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。內含收益率模型（IRR模型）1、內部收益率內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。(Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利k*:內部收益率P：股票買入價)由此方程可以解出內部收益率k*。零增長模型1、假定股利增長率等於0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,則由現金流模型的一般公式得：P=D0/k<BR><BR>2、內部收益率k*=D0/P固定增長模型（Constant-growthDDM）1.公式假定股利永遠按不變的增長率g增長，則現金流模型的一般公式得：2.內部收益率市盈率估價方法市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為反之，每股價格=市盈率×每股收益。如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是「市盈率估價方法」。8. 固定成長股票估值模型計算公式推倒導
數學本質是對一個等比數列求極限和的過程。
該等比數列的公比q，等於(1+g)/(1+k)，其中g為股利的固定增長率，k為折現率。
等比數列的求和公式很簡單，即數列的和S，等於a1*（1-q^n)/(1-q），把q的表達式代入該求和公式中，再把n趨於無求大，就得到結果：股價理論值P=D1/(k-g)，其中D1為第一期股利即D0(1+g)。
(8)固定增長模型股票價格的計算擴展閱讀：
數學思維拓展訓練特點：
1、 全面開發孩子的左右腦潛能，提升孩子的學習能力、解決問題能力和創造力；幫助幼兒學會思考、主動探討、自主學習，
2、 通過思維訓練的數學活動和策略游戲, 對思維的廣度、深度和創造性方面進行綜合訓練。
3、 根據兒童身心發展的特點，提高幼兒的數學推理、空間推理和邏輯推理，促進幼兒多元智能的發展，為塑造幼兒的未來打下良好的基礎。
4、利用神奇快速的心算訓練和思維啟蒙訓練，提高與智商最為相關的五大領域的基礎能力。
5、為解決幼小銜接的難題而准備。
9. 計算股票價值的公式
內在價值V=股利/（R-G）其中股利是當前股息；R為資本成本=8%，當然還有些書籍顯示，R為合理的貼現率；G是股利增長率。本年價值為：2.5/(10%-5%)，下一年為2.5*（1+10%）/(10%-5%)=55。大部分的收益都以股利形式支付給股東，股東在從股價上獲得很大收益的情況下使用。根據本人理解應該屬於高配息率的大笨象公司，而不是成長型公司。因為成長型公司要求公司不斷成長，所以多數不配發股息或者極度少的股息，而是把錢再投入公司進行再投資，而不是以股息發送。
本條內容來源於：中國法律出版社《中華人民共和國金融法典:應用版》
10. 固定增長股票價值公式中的 d0(1+g)/Rs-g 怎麼換算出來的 主要是Rs-g不明白！
是依據股票投資的收益率不斷提高的思路，Rs=D1/Po+g股票收益率=股利收益率+資本利得Po=d0(1+g)/Rs-g。
股票是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價值。從本質上講，股票僅是一個擁有某一種所有權的憑證。
股票之所以能夠有價，是因為股票的持有人，即股東，不但可以參加股東大會，對股份公司的經營決策施加影響，還享有參與分紅與派息的權利，獲得相應的經濟利益。同理，憑借某一單位數量的股票，其持有人所能獲得的經濟收益越大，股票的價格相應的也就越高。
(10)固定增長模型股票價格的計算擴展閱讀
固定成長股票的價值
如果企業股利不斷穩定增長，並假設每年股利增長均為g，目前的股利為D0，則第t年的股利為：
Dt=D0(1 +g)
固定成長股票的價值的計算公式為：
當g固定時，上述公式可簡化為：
如要計算股票投資的預期報酬率，則只要求出上述公式中Rs即可：
Rs= (D1 /P0) +g
例如，某企業股票目前的股利為4元，預計年增長率為3%，投資者期望的最低報酬率為8%，則該股票的內在價值為：
=82.4（元）
若按82.4元買進，則下年度預計的投資報酬率為：
Rs= (D1 /P0) +g
=4×（1+3%）÷82.4+3%
=8%