1. 什麼是擅自發行股票、公司、企業債券罪
法律分析：擅自發行股票、公司、企業債券罪，是指未經國家有關主管部門批准，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。其特徵為：犯罪客體是國家對有價證券的管理制度;犯罪主體是一般主體，既包括自然人，也包括單位;主觀方面是故意。
法律依據：《中華人民共和國刑法》第一百七十九條
未經國家有關主管部門批准，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。 單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
2. 擅自發行股票和公司債券的構成
擅自發行股票、公司、企業債券罪的犯罪構成是：1、侵犯的客體是國家的證券發行管理秩序及其社會公眾、法人的合法財產權益；2、犯罪主體是一般主體；3、客觀方面表現為未經國家有關主管部門批准，而擅自發行股票、擅自發行公司、企業債券；4、在主觀上是故意。
【法律依據】
《刑法》第一百七十九條未經國家有關主管部門批准，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
3. 欺詐發行股票、債券罪的認定
（一）在實踐中應注意區分本罪與詐騙罪的界限
1、主體要件不同。本罪的主體為特殊主體，即股份有限公司的發起人，股份有限公司、有限責任公司及企業；而詐騙罪的主體為一般主體，主要是社會上一些不法分子打著公司的旗號，虛構公司或者假冒其他公司實施的。
2、客觀方面不同。本罪主要是通過製作虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法來欺詐他人，而發行股票和債券往往是經過有關部門批準的；詐騙罪發行股票、債券是非法的，未經有關部門批準的，所謂招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法純屬偽造虛構的。
3、兩罪主觀上都是故意的，但故意內容和犯罪目的是不同的，詐騙罪的目的是非法佔有他人財物，而非通過製作虛假的文件來發行股票和公司、企業債券募集資金。
4、客體也是不同的，詐騙罪侵犯是公私財產所有權，而本罪主要是侵犯了證券發行的管理秩序。
（二）本罪與集資詐騙罪的界限
本罪與集資詐騙罪都實施了欺騙他人的行為，但二者的區別是明顯的，表現在：
（1）犯罪主體不同。
本罪主體為特殊主體：即股份有限公司的發起人，股份有限公司、有限責任公司和企業；而集資詐騙罪的主體則為一般主體，主要是社會上一些不法分子打著公司的旗號，虛構公司、企業或假冒公司、企業實施的。
（2）主觀方面不同。
兩罪雖然在主觀上均為故意，但其內容和目的有所不同。本罪有虛假發行股票或公司、企業債券的故意和非法募集資金的目的，而非法募集資金是由於籌建公司、企業或公司、企業本身的業務發展，不具有非法佔有的目的；而集資詐騙罪則有非法佔有他人財產的目的。即行為人具有將非法聚集的資金據為己有的目的。
（3）侵犯的客體不同。
本罪侵犯的是股東、債權人及社會公眾的利益和國家的證券市場管理制度；而集資詐騙罪侵犯的是公私財產所有權和國家金融管理制度。
（4）客觀方面不同。
本罪是違反公司法的規定，是在公司發行股票或公司、企業發行債券的領域內犯罪，即以虛假方法製作虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券發行辦法來欺詐他人，發行股票、債券一般是通過有關部門審批後進行的；而集資詐騙罪可以採取多種方法，其行為人發行股票、債券是未經有關部門批准而非法發行的。
（三）本罪與擅自發行股票、公司、企業債券罪的界限
擅自發行股票、公司、企業債券罪是指未經公司法規定的有關主管部門批准，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。兩罪的共同點在於都違反公司法的規定，都侵犯了國家對證券市場的管理制度以及投資者、股東、社會公眾和債權人的利益、主觀上也都出於故意，但兩罪仍有明顯區別，表現在：
（1）主體不同。
本罪主體為特殊主體，即公司發起人，股份有限公司、有限責任公司或企業；而擅自發行股票、債券罪的主體是一般主體、凡達到刑事責任年齡並具備刑事責任能力的自然人或單位均可構成該罪主體。
（2）客觀方面不同。
本罪行為人是以製作虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券發行辦法並且一般是經過主管部門批准而發行股票、債券；而擅自發行股票、公司、企業債券罪是未經批准而發行股票、債券，即行為人發行股票、債券的行為在程序上不合法，本身不具有製作虛假募資文件的欺詐性、強調的是未經審批的擅自發行股票、債券行為。如果行為人既實施了擅自發行股票、債券行為，又採用製作虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法發行股票或公司、企業債券的，對此，應從其中一罪從重處罰，不實行數罪並罰。
4. 如何認定非法集資行為
非法集資罪是指以非法佔有為目的，使用詐騙方法非法集資，數額較大的行為。所謂非法集資，是指公司、企業、個人或其他組織未經批准。違反法律、法規，通過不正當的渠道，向社會公眾或者集體募集資金的行為，是構成本罪的行為實質所在。
(一)犯罪主體是一般主體，包括自然人和單位。這里要特別強調法律擬制人格主體——單位，否則，我們將無法對司法實踐中大量存在的單位(既可以是一個單位單獨實施，也可以是單位與自然人、單位與單位共同實施)實施的非法集資行為通過《刑法》來規范。
(二)犯罪主觀方面是故意。當事人明知自己的非法集資行為會發生危害社會的結果，並且希望這種結果的發生。在單位進行非法集資的情況下，這種故意體現為單位的主管人員、直接責任人員和其他責任人員，以單位的名義為單位的利益故意追求特定危害社會的結果的發生。單位犯罪故意是單位成員的共同認識和意志，嚴格區別於單位成員個人的認識和意志。
(三)犯罪客體是國家金融管理秩序。非法集資在形式上表現為一種資本的運作過程，即以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式將不特定對象的資金集中起來，使他們成為形式上的投資者(股東、債權人)，往往是人數眾多，涉案金額大，嚴重破壞國家金融管理秩序。
(四)犯罪客觀方面表現為未依法定程序經有關部門批準的集資行為。主要是以非法發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式向社會不特定對象募集資金，並承諾在一定期限內以貨幣、實物及其他方式向出資人還本付息或給予其他回報。
《中華人民共和國刑法》
第一百七十六條【非法吸收公眾存款罪】非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的，處三年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金;數額巨大或者有其他嚴重情節的，處三年以上十年以下有期徒刑，並處五萬元以上五十萬元以下罰金。
單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依照前款的規定處罰。
非法集資是什麼
一般情況下，以非法佔有為目的，違反國家相關金融法律、法規，通過不正當的渠道，向社會不特定公眾(含個人和單位)吸取資金的行為，且又同時具有如下情況的，就有可能被認定為非法集資：
1、未經過有關部門批准或者藉以經營形式吸收資金。
2、通過媒體、傳單、推介會、手機簡訊等途徑公開向社會宣傳。
3、承諾在一定期限內以貨幣、實物、股票等方式還本付息或者給予回報。
4、向社會不特定對象即社會公眾吸收資金。總的來說，比較典型的非法集資犯罪有：非法吸收公共存款罪、集資詐騙罪等等。當然，還有許多其它的犯罪類型，但通常只要符合非法集資的基本特徵即向公眾募集資金這一情況下，同時還具有該犯罪的以上四個要件，便都有可能被認定為非法集資罪。
5. 擅自發行股票構成犯罪 具體行為表現有哪些
法院經審理認為，某公司違反國家政策及相關法律規定，未經證券監管部門的批准，委託他人以公開方式向不特定社會公眾發行股票，情節嚴重，鄭某系某公司直接負責的主管人員，其行為均已構成擅自發行股票罪。公訴機關指控的罪名成立，被告單位、被告人及辯護人的辯護理由不成立，不予採納。
《中華人民共和國刑法》第一百七十九條規定：「未經國家有關主管部門批准，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。
單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。」
擅自發行股票、公司、企業債券罪，是指未經國家有關主管部門批准，擅自發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。
6. 法院對非法發行股票案既遂的判決標准
法院對欺詐發行股票罪既遂的裁量標準是：構成該罪，一般犯罪情節，判處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處罰金。單位犯該罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
【法律依據】
《中華人民共和國刑法》第一百六十條
在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。
單位犯前款罪的，對單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
7. 構成欺詐發行股票罪的行為有哪些
欺詐發行股票、債券罪是指在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發行股票或者公司、企業債券，數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。本罪具有以下特徵：
1.行為人有非法發行股票、債券以達到籌集資金的目的。
2.行為人有在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造虛假內容，發行股票或者公司、企業債券的行為。這主要是指違反公司法及其有關法律、法規規定，製作的招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法的內容全部都是虛構的，或者對其中重要的事項和部分內容作虛假的陳述或記載，或者對某些重要事實進行誇大或者隱瞞，或者故意遺漏有關的重要事項等。例如虛構發起人認購股份數額;故意誇大公司、企業生產經營利潤和公司、企業凈資產額;對所籌資金的使用提出虛假的計劃和虛假的經營生產項目;故意隱瞞公司、企業所負債務和正在進行的重大訴訟;故意遺漏公司、企業制訂的重要合同等。「發行股票或者公司、企業債券」，是指實際已經發行了股票或者公司、企業債券，如果製作了虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法，但只鎖在辦公室抽屜里，或者還未來得及發就被阻止，未實施向社會發行股票或公司、企業債券的行為，不構成犯罪，是否已經發行了股票或者公司、企業債券是區分罪與非罪的一個重要界限。
3.製作虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法，發行股票或者公司、企業債券必須數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節。「後果嚴重」主要是指造成了投資者或者其他債權人的重大經濟損失;嚴重影響了債權人、投資人的生產、經營活動，甚至造成他們的破產;破壞了債權人、投資人的正常生活甚至激發了一些社會矛盾，影響了社會安定和正常的社會生活秩序等等。「其他嚴重情節」，主要是指除數額巨大和後果嚴重以外的其他情節。
根據刑法規定，對構成犯罪的個人處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。對構成犯罪的單位判處罰金，並對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
在實際執行中，如果有限責任公司、企業、股份有限公司、企業和其他企業法人的直接負責的主管人員和其他直接責任人員將非法募集的資金中飽私囊，落入個人腰包，則屬於貪污行為或侵佔行為，應當分別依照刑法貪污罪、侵佔罪的規定處罰
8. 擅自發行股票、公司、企業債券罪的犯罪構成
本罪的客體為復雜客體，即國家對證券市場的管理制度以及投資者和債權人的合法權益。
發行股票、公司、企業債券，是企業在市場經濟下的一種有效的集資手段。
所謂股票是股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為若乾股份，股份採取股票的形式，每一股的金額相等，同股同權，同股同利。因此股票的發行即是股份的發行。股份的發行分為兩種情況：
1、為設立公司而首次發行股份，可以有兩種方式：第一種是發起設立，即由發起人認購公司應發行的全部股份；第二種是募集設立，即由發起人認購公司應發行股份的一部分，其餘部分向社會公開募集。
2、發行新股。即股份有限公司為擴大經營規模、擴大資本總量而進行的發行股票、籌集資本的行為。
所謂公司債券是指公司依照法定程序發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。根據公司法的規定，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業或者其他兩個以上的國有投資主體投資設立的有限責任公司，為籌集生產經營資金，可以發行公司債券。
所謂企業債券，是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息約有價證券。根據《企業債券管理條例》之規定，企業發行企業債券必須符合以下條件：
（1）企業規模達到國家規定的要求；
（2）企業財務會計制度符合國家規定；
（3）具有償債能力；
（4）企業經濟效益良好，發行企業債券前連續三年盈利；
（5）所籌資金用途符合國家產業政策。
從以上可以看出，企業通過發行股票、公司、企業債券，向社會公眾融資，吸納社會剩餘、閑散資金，籌集到較大數量的生產經營資金。但是發行股票、公司、企業債券這種面向社會公眾的大規模的籌集資金方式並不是一家企業、公司自己籌措資金的簡單行為，而是事關廣大股票、債券的投資者的切身利益，因為發行股票、債券的企業要向投資者負責，發行股票要定期付給股東紅利，發行債券要按時歸還本金及其利息，這依賴於發行公司、企業生產經營管理及其經濟效益的好壞，因此具有一定的風險性，同時由於這種活動涉及面廣，事關大量資金的流向，與社會金融秩序的穩定甚至社會安定密切相關，因此必須嚴格規范，加強管理和監督，如果放任自流，不加約束，必然會干擾金融秩序，影響經濟穩定健康發展，損害廣大社會投資者的利益，甚至造成社會不安定的因素。為了規范股票、公司債券的發行，保證現代企業制度的依法健康地建立和發展，維護金融秩序的穩定，我國《公司法》第四章、第五章分別對股份有限公司的股票和公司債券的發行條件、程序及審批制度作了嚴格的規定，並在第210條中規定：「未經本法規定的有關主管部門的批准，擅自發行股票或者公司債券的，責令停止發行，退還所募資金及其利息，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。」根據《企業債券管理條例》的規定，企業發行企業債券必須依規定進行審批，未經批準的，不得擅自發行和變相發行企業債券。未經批准發行或者變相發行企業債券的，責令停止發行活動，凍結並責令退還所籌資金，並處罰款，構成犯罪的，依法追究刑事責任。本條就是對這種擅自發行股票、公司、企業債券行為構成犯罪的條件及其刑罰的具體規定。 本罪在客觀方面，行為人必須實施了未經國家有關主管部門的批准，擅自發行股票、公司、企業債券，數額巨大、造成嚴重後果或者有其他嚴重情節的行為。
1、行為人須有發行股票、公司、企業債券的行為。如果尚未發行或正在准備發行的，不構成本罪；同時，如果不是採取發行股票、公司、企業債券的方式，而是採取其他方法非法集資的；也不構成本罪，例如公司之間以高利貸方式相互拆借資金，如果構成其他罪，應依照本法的有關規定處罰。這是因為本罪所懲治的是侵犯股票、公司、企業債券發行管理制度的行為。
2、行為人發行股票、公司、企業債券的行為是擅自進行，未經國家有關主管部門批準的。這包括兩種情況：
（1）既不具備發行股票、公司債券的條件，又未得到有關主管部門的批准。關於股票發行的條件，公司法規定，對於募集設立公司的，發起人認購的股份不得少於公司股份總數的百分之三十五，其餘股份應向社會公開募集，向社會公開募集股份必須向國務院證券管理部門遞交募股申請，並報送有關文件，國務院證券管理部門經審查，對符合公司法規定條件的募股申請，予以批准；對不符合規定條件的募股申請，不予批准。不予批準的募股申請，發起人不得向社會公開募集股份。國務院證券管理部門對已作出的批准如發現不符合公司法規定的條件的，應當予以撤銷。尚未募集股份的，停止募集；已經募集的，認股人可以按照所繳股款並加上同期銀行利息，要求發起人返還。發起人向社會公開募集股份，必須公告招股說明書並製作認股書；必須由依法設立的證券經營機構承銷並簽訂承銷協議；必須同代收股款的銀行簽訂代收股款協議。公司登記成立後，應當將募集了多少股份、如何募集的情況報國務院證券管理部門備案。
對於發行新股，公司法規定了以下條件： 前一次發行的股份已經募足，並且間隔一年以上； 公司在最近三年內連續盈利，並可向股東支付股利； 公司在最近三年內財務會計文件無虛假記載； 公司預期利潤率可達同期銀行存款利率。 發行新股的審批機關與審批程序與首次發行股票時相同。關於公司債券的發行條件及審批程序，公司法中同樣作了嚴格的規定。發行債券的條件是： 股份有限公司的凈資產額不低於人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣六千萬元； 累計債券總額不超過公司凈資產額的百分之四十； 利息； 籌集的資金投入符合國家產業政策； 債券的利率不得超過國家限定的利率水平； 國務院規定的其他條件。 發行公司債券的審批程序是：股份有限公司、有限責任公司發行公司債券，由其公司的權力機構即股東大會或股東會作出決定，還必須經國務院證券管理部門批准後，才能發行公司債券；國有獨資公司發行公司債券，則必須在國家授權投資的機構或國家授權的部門作出決定後，再經國務院證券管理部門批准後，才能發行公司債券。企業發行企業債券除滿足相應條件（已如前述）外，還必須報經審批，中央企業發行企業債券，由中國人民銀行同國家計劃委員會審批；地方企業發行企業債券，由中國人民銀行省、自治區、直轄市、計劃單列市分行會同同級計劃主管部門審批。
（2）雖符合法律規定發行股票的條件，但未經有關主管部門（發行股票、公司、企業債券的，是國務院證券管理部門；發行企業債券，是中國人民銀行和國家計劃委員會及其分支機構）的批准。這是因為有關主管部門的審查批準是發行股票、公司、企業債券的重要的必經程序，體現了國家對發行股票、公司、企業債券這種重大經濟行為的嚴格管理和監督，公司、企業雖具備條件但未經批准即發行股票、公司債券，逃避了有關主管部門的審查、監督、管理，擾亂了發行管理秩序。這里的「未經批准」既包括根本未向主管部門提出申請，也包括雖然提出申請，但未得到批准和對已作出批准決定但發現不符合法律規定，又予以撤銷後仍然發行股票、公司、企業債券；還包括雖經過批准，但未按照規定的方式、范圍發行股票、公司、企業債券的，例如超出招股說明書所載明的股票發行總數超額發行股票的；有關主管部門批準的是按股票票面金額發行，但行為人卻擅自以超過票面金額的價格溢價發行股票；又如超出國務院證券管理部門批準的公司債券發行規模發行公司債券的等等。
3、擅自發行的股票、公司、企業債券的行為必須達到情節嚴重的程度，才能構成犯罪。如果情節較輕，不宜作為犯罪來認定和處理，應由證券管理部門依照《公司法》第217條和《企業債券管理條例》第26條的規定責令停止發行，退還所募資金及其利息，處以非法所募資金百分之五以下的罰款。所謂情節嚴重，本條原則列舉為數額巨大、後果嚴重或者有其他嚴重情節的行為。至於數額巨大的標准、後果嚴重或者有其他嚴重情節具體應包括哪些情形，本條未作規定，需最高人民法院、最高人民檢察院總結司法實踐經驗作出司法解釋予以明確。我們認為，在實踐中，後果嚴重可以理解或掌握為給擅自發行股票、公司債券購買者造成重大損失：「其他嚴重情節」可以理解為多次擅自發行股票、公司債券的；或者經證券主管部門給予行政和經濟處罰後仍不改正，繼續擅自發行股票、公司債券的。 本罪在主觀方面表現為故意，過失不構成本罪。