① 牛市醫葯股會漲嗎
不會的。回顧近幾輪牛市，A股每輪牛市都有大的經濟背景，比如2014年為了刺激經濟，央行連續降息，直接帶來了2014年和2015年上半年的牛市；2016年、2017年房價暴漲，大家都爭先恐後的買房，直接帶來了家電為代表的大消費牛市；2020年全球疫情，以美聯儲為代表的全球央行大放水，直接催生了2020年全球的股市牛市。
全球央行降息或者經濟復甦期容易帶來大牛市，央行加息或者經濟陷入滯漲則容易導致熊市。
現在美聯儲依然還在加息周期，國內經濟也處於弱復甦狀態，因此從目前的大的經濟基本面來看，很難走出大牛市。雖然暫時走不出大牛市，但是階段性的上漲機會還是會有的，比如4月底到7月份就走出一波不錯的上漲行情。
技術上來分析，上證指數被下跌趨勢線壓制著，上方關鍵的壓力位在3240點左右，因此先可以看能不能反彈到3240點這個位置。
01
醫葯醫療如何看
從前面幾輪熊轉牛的周期來看，2016年到2017年白馬行情，2019年到2020年這兩輪行情都是大消費率先啟動，由於這次有疫情的特殊因素影響，消費一直被壓制著，再加上國慶的消費數據非常差，旅遊收入僅為2019年的40%多，因此這次消費表現反而沒有特別出彩，大家把目光盯上了已經極度低估，並且財報業績還不錯的醫葯醫療板塊。
現在的醫葯醫療處於近十年的估值最低估區域，單純從估值修復上來看，反彈一波是情理之中的行情。
技術上分析，中證醫療指數在日線級別60均線12300點是強壓力位，可以關注此輪反彈能否到這個位置。
02
中美醫葯醫療對比
如果我們去看美國的股票市場，醫葯醫療板塊的收益是大幅跑贏了標普500和 納斯達克100指數的漲幅。
從1980年到2020年，這40年中，納斯達克指數漲了62倍、標普500指數漲了26倍，道瓊斯工業指數漲了37倍。
而醫葯行業幾乎所有的子行業都大幅跑贏以上這些指數：
• 醫療器械漲了795倍。
• 制葯板塊漲了173倍。
• 葯店漲了166倍。
• 生物科技公司漲了140倍。
• 民營醫院漲了76倍。
這是美國的情況，而中國又是另外一番情況，中國醫葯行業最大的不確定性因素來自政策。醫葯集采，經常讓醫葯醫療板塊「跌媽不認」（跌得連媽都不認識了）。
因此在中國投醫葯醫療板塊盡量去做右側交易，左側交易往往是非常容易套人的。
03
醫葯醫療板塊如何投
由於中國的醫葯醫療板塊每輪牛市從最高點下跌，往往都會跌百分之五六十這樣的跌幅，因此建議是去做右側交易，也就是企穩趨勢反轉再去買入是更安全的。分析了2014年到2015年上半年，2019年到2020年這兩輪醫葯醫療的大牛市，最簡單的在月線短期均線和MACD形成雙金叉以後買入都能吃到大部分的盈利空間。
二級市場波動大，我們也可以考慮投資股權一級市場，股權基金感受不到回撤，而且優質的股權基金更容易取得超額的收益回報。
2022年前三季度上市企業前三大行業分別是半導體及電子設備，佔比24%，生物技術和醫療健康佔比12.6%，機械製造佔比8%。可見，生物技術和醫療健康已經成為股權投資非常重要的行業。
下圖有一個投資者投了一隻股權基金，目前累計分紅已經實現了7.8倍，也就是你投100萬，已經拿到了788萬元的分紅。
總結一下，現在的基本面很難支撐出現大牛市，但是出現階段性上漲行情還是有希望的，醫葯醫療板塊是具有較好的投資價值，但是中國特殊的國情，回調的時候往往幅度很大，投資醫葯醫療基金建議最好做右側交易，同時也可以投資感受不到回撤的股權基金。
今天的股債利差是6.16%，從歷史數據看股債利差跌到3%以下，股市很可能意味著頂部，股債利差漲到6%以上，意味著很可能是底部。
部分指數最新估值一覽
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編輯於 2022-10-16 · 著作權歸作者所有
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