① 二級市場股票會被凍結嗎
近年來，隨著我國證券市場的不斷發展，證券類融資業務也同步發展，各種以質押上市公司股票作為融資方式的業務層出不窮，隨之也產生了大量強制執行上市公司股票的案件。
相比其他財產，執行上市公司股票具有一定的復雜性和特殊性，同時涉及到強制執行司法領域與證券監管領域，往往需要人民法院、證券登記機構以及託管證券公司多方配合處置。且目前暫無關於強制執行上市公司股票的全國性專門性規定，僅上海證券交易所所在地的上海金融法院以及深圳證券交易所所在地的深圳中級人民法院對此有專門性規定，分別為《上海金融法院關於執行程序中處置上市公司股票的規定（試行）》（下稱「上海指引」）與《廣東省深圳市中級人民法院關於強制執行上市公司股票的工作指引（試行）》（下稱「深圳指引」），對其他地區的執行案件具有重要的參考價值。
本文擬結合團隊親辦案件的實務經驗，為大家梳理上市公司股票保全與執行的全流程指南，以期為大家提供一些實務操作參考。
一、上市公司股票的保全
（一）查詢
根據《深圳指引》第三條：強制執行上市公司股票，應當查明該股票的下列情況：（一）權屬狀況、股份性質及股票數量、持股比例；（二）質押登記、信用交易、限售條件等權利負擔及司法凍結情況；（三）託管的證券公司及被執行人的證券賬戶、資金賬戶等情況。
同時，根據《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國證券監督管理委員會關於查詢、凍結、扣劃證券和證券交易結算資金有關問題的通知》第三條可知：人民法院、人民檢察院、公安機關可要求證券登記結算機構或者證券公司協助查詢證券和證券交易結算資金。實踐中，一般是前往作為證券登記結算機構的中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱「中國結算」）進行查詢，且中國結算各分公司對於司法協助均有協助執法業務指南。
以中國結算深圳分公司為例，《協助執法業務指南》第九條規定：本公司向有權機關提供證券賬戶以下信息的查詢：（一）證券賬戶開戶信息；（二）證券持有情況；（三）證券持有歷史變更情況；（四）證券凍結情況。且根據第十條第四項可知，除上述有權機關外，律師提交人民法院出具的調查令或協助查詢文書也可進行查詢。
（二）凍結
根據《深圳指引》第六條：凍結上市公司股票，應當向託管的證券公司營業部或證券登記結算機構送達執行裁定和協助執行通知書；凍結未在證券公司託管或證券公司自營的上市公司股票，應當向證券登記計算機構送達執行裁定和協助執行通知書。
同時，中國結算深圳分公司《協助執行業務指南》第十三條規定了有權機關辦理證券凍結所需材料，並在第十四條將證券凍結區分為不可售凍結和可售凍結兩種方式。不可售凍結，是指證券被凍結後不得賣出的凍結方式；可售凍結，是指證券被凍結後准許賣出，同時對賣出所得的資金予以控制的凍結方式。實踐中在保全階段先對股票進行不可售凍結，等進入執行階段准備處置股票後再將不可售凍結調整為可售凍結。
（三）標記
2021年7月1日正式施行的《關於進一步規范人民法院凍結上市公司質押股票工作的意見》（下稱「《質押股票意見》」）就已被質押的上市公司股票如何凍結及變價的問題作出了規定，開創了「標記」這一做法。
根據《質押股票意見》相關規定可知：僅在擬凍結股票已設立質押且股票質權人非案件保全申請人或者申請執行人的案件中適用標記，系轉為質權人參與其他案件債權人的訴訟與執行程序而設計的。且標記可理解對案件債權人對質押股票的「首凍」，並實際產生法律上的保全效力，且效力及於對應資金賬號的股票變價款。質權人成功標記後，可通過自行變價、價款分配與強制變價等程序對標的證券進行處置。
新型凍結方式標記的特點就是允許質權人自行變價質押股票，這也是「標記」與「凍結」的最大區別。此舉契合了股票波動大且自帶市場化交易規則的特質，實際上是最大限度維護了股票的變現價值，進而保護了質權人和案件債權人、債務人的合法權益。
二、上市公司股票的執行
（一）司法拍賣
根據《最高人民法院關於人民法院民事執行中拍賣、變賣財產的規定》（下稱「《拍賣變賣規定》」）第二條：人民法院對查封、扣押、凍結的財產進行變價處理時，應當首先採取拍賣的方式，但法律、司法解釋另有規定的除外。實踐中，網路司法拍賣為人民法院強制執行上市公司股票的常用方式，對於執行限售流通股或數量較大的無限售流通股來說最為便利。
1、司法拍賣財產處置參考價的確定方式
（1）以二級市場價格確定司法拍賣保留價
根據《拍賣變賣規定》第四條：對擬拍賣的財產，人民法院可以委託具有相應資質的評估機構進行價格評估。對於財產價值較低或者價格依照通常方法容易確定的，可以不進行評估。無限售流通的上市公司股票可在二級市場上進行交易，價格公正透明可不進行評估直接以二級市場價格確定司法拍賣保留價。
根據《深圳指引》第十八條第二項規定：無限售流通股以拍賣日前二十個交易日的平均收盤價確定財產處置參考價，《上海指引》對此也有相同規定，也被多地法院所認可。
（2）當事人議價、網路詢價、委託評估
根據《最高人民法院關於人民法院確定財產處置參考價若干問題的規定》第二條：人民法院確定財產處置參考價，可以採取當事人議價、定向詢價、網路詢價、委託評估等方式。同時，《深圳指引》第十八條第一項規定：限售流通股可以由當事人議價確定財產處置參考價；當事人議價不成或不能，具備網路詢價條件的，通過網路詢價方式確定財產處置參考價；網路詢價不成或不能的，採取委託評估方式確定財產處置參考價。
由以上可知，如限售流通股等特殊的股票可通過當事人議價、網路詢價、委託評估等多種方式確定司法拍賣財產處置參考價。
通過上述方式確定財產處置參考價後若仍覺價格偏高，可向人民法院申請參考財產處置參考價適當降價，根據《最高人民法院關於人民法院網路司法拍賣若干問題的規定》（下稱「《網路司法拍賣規定》」）第十條規定最低不得低於市價的70%。
2、網路司法拍賣流程
《網路司法拍賣規定》及《深圳指引》第十九條對網路司法拍賣的流程進行了詳細的規定，詳見下圖：
值得注意的是，根據《網路司法拍賣規定》第二十條：網路司法拍賣的競價時間應當不少於二十四小時。競價程序結束前五分鍾內無人出價的，最後出價即為成交價；有出價的，競價時間自該出價時點順延五分鍾。也就是說即使競價時間已經結束，但只要有競買人不斷出價，競價時間就將不斷順延五分鍾，直到最後一個出價滿5分鍾後才為成交價。
3、網路司法拍賣成交後需支付的各項費用
（1）執行費
網路司法拍賣成交後，買受人將拍賣款項支付至法院，法院將根據《訴訟費用交納辦法》第十四條依據執行金額的數額分階段按比例收取執行費，實踐中執行金額通常指實際的執行回款金額。
（2）拍賣費
拍賣費的收取標准依據各地法院對於司法拍賣輔助工作的法規確定，以筆者團隊親辦案例的管轄法院成都市中級人民法院為例，《成都市中級人民法院網路司法拍賣輔助工作管理辦法》第二十條第二款規定：單宗不動產的輔助機構服務費用不得超過1萬元，單宗動產或其他財產權的輔助機構服務費不得超過5000元。單個案件支付輔助機構服務費用不得超過2萬元。根據上訴規定可知，成都市中級人民法院對於拍賣費的數額進行了一定的限制，但其他地方法院也有拍賣費按照拍賣成交金額分階段按比例收取的情況。
（3）印花稅和過戶費
網路司法拍賣成交後進行非交易過戶需繳納證券印花稅，一般由中國結算代收，具體按照成交金額的千分之一向出讓方收取。過戶費的收取標准可查閱中國結算官網（服務支持—業務資料—收費標准）獲取，以中國深圳分公司為例，按股份過戶面值的千分之一收取，最高10萬元（雙向收取）。
（二）二級市場處置
《最高人民法院關於凍結、扣劃證券交易結算資金有關問題的通知》第五條第二款規定：人民法院執行流通證券，可以指令被執行人所在的證券公司營業部在30個交易日內通過證券交易將該證券賣出，並將變賣所得價款直接劃付到人民法院指定的賬戶。根據上述規定，人民法院可要求證券公司在一定期限內將股票在二級市場上拋售。
1、二級市場處置的操作流程
通過二級市場直接處置上市公司股票應當先凍結被執行人在證券公司所開立的資金賬戶，並通知託管證券公司將擬變價股票的凍結調整為可售凍結，並由執行法院向該股票的託管證券公司或者證券登記結算機構送達執行裁定和協助執行通知書，股票賣出後所得款項劃付至人民法院指定賬戶，具體操作方式在中國結算業務規則有明確規定，以下附執行法院委託託管證券公司處置股票的文書模板。
2、二級市場處置受《減持新規》限制
由於二級市場處置實質上是託管證券公司通過集中競價或大宗交易系統賣出股票，因此需要受到《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》（下稱「《減持新規》」）限制。
《減持新規》第二條規定了適用對象為上市公司控股股東和持股5%以上股東、董監高，同時明確大股東減持其通過證券交易所集中競價交易買入的上市公司股份，不適用本規定。
《減持新規》第九條規定：上市公司大股東在3個月內通過證券交易所集中競價減持股份的總數，不得超過公司股份總數的1%。以及上交所、深交所《上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》（下稱「《實施細則》」）第五條規定：大股東減持或者特定股東減持，採取大宗交易方式的，在任意連續90日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的2%。
值得注意的是，根據上交所和深交所《實施細則》規定：對於同一股東開立多個證券賬戶的可減持數量按照其在各賬戶和託管單元上所持有關股份數量的比例分配確定。因此在進行二級市場處置時，需要按照託管單元中有關股份數量占被執行人有關股份總數量的比例，計算該託管單元可分配的減持比例。若被執行人為上市公司大股東持有股份基數較大，可能導致託管單位內的股票分配的可減持比例較低，從而導致處置時間過長，甚至可能需要幾年才能全部處置完成。
（三）以股抵債
1、流拍後以股抵債
《拍賣變賣規定》第十六條第一款規定：拍賣時無人競買或者競買人的最高應價低於保留價，到場的申請執行人或者其他執行債權人申請或者同意以該次拍賣所定的保留價接受拍賣財產的，應當將該財產交其抵債。根據上述規定可知，司法拍賣的股票流拍後，申請執行人或其他執行債權人可向人民法院申請以股抵債。
且《拍賣變賣規定》第二十三條規定：拍賣時無人競買或競買人的最高應價低於保留價，到場的申請執行人或者其他執行債權人不申請以該次拍賣所定的保留價抵債的，應當於六十日內再行拍賣。由上述規定可知，申請執行人或其他執行債權人在每次拍賣流程後均可申請以股抵債。實踐中，各地法院對此均以判例予以支持。
2、合意抵債
《最高人民法院關於適用＜中華人民共和國民事訴訟法＞的解釋》第四百八十九條規定：經申請執行人和被執行人同意，且不損害其他債權人合法權益和社會公共利益的，人民法院可以不經拍賣、變賣，直接將被執行人的財產作價交申請執行人抵償債務。對剩餘債務，被執行人應當繼續清償。由上述規定可知，若雙方能達成合意，可以向法院申請不經拍賣程序直接以股抵債。但如果被執行人或其他債權人不予配合或提出異議，合意抵債將難以實現。
另外，根據《最高人民法院關於執行和解若干問題的規定》第六條規定：當事人達成以物抵債執行和解協議的，人民法院不得依據該協議作出以物抵債裁定。可見，當事人在司法拍賣流拍前達成的以物（股）抵債協議不能獲得法院據此作出的以物（股）抵債裁定，而只能依靠雙方當事人自行履行。若被執行人未按以物抵債協議履行，申請執行人可就履行該協議產生的糾紛另行向執行法院提起訴訟，亦可申請恢復執行原生效法律文書。
（四）司法劃轉
司法劃轉也即非抵債過戶，一般適用於無法在二級市場上處置的限售股，即將被執行人名下股票先過戶至申請執行人名下，待限售條件解除後，由申請執行人自行處置變價。雖然相比其他執行處置方式，司法劃轉在司法實踐中的應用並不多，但仍有一些地方法院以司法劃轉處置上市公司股票。以江蘇省為例，《江蘇省高級人民法院關於執行疑難問題的解答》第六條第二款規定：執行被執行人所持上市公司限售流通股（股票），可以先將限售流通股強制扣劃至申請執行人賬戶，待限售股辦理解禁手續轉為流通股後再行處置。在此過程中，執行法院視情可以凍結申請執行人該賬戶，防止變價款高於執行標的額時申請執行人轉移變價款損害被執行人利益。
三、結語
強制執行上市公司股票除遵守法律法規和地方司法解釋之外，還需重點關注交易所規則以及證券登記機關的協助執行業務指南，因此處置上市公司股票的實操性較強。實際執行過程中，律師應結合申請執行人的具體訴求以及上市公司股票的具體特性具體問題具體分析，採取最優的處置方案以最大限度地維護申請執行人的合法權益。
② 昨天收盤價35.62的股票有哪些
昨天收盤價35.62的股票有
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今天2022年12月8日！昨天7日
收盤沒有這個價格的股票！
③ 為何股票交易中開盤價為16.50、收盤價為15.75卻顯示漲
開盤價為16.50、收盤價為15.75卻顯示漲是由於看昨日為準的。漲跌是以前天收盤價比較的。今天的開盤是跳空高開（高於今天收盤價之上），然後開始振盪走低，最後使收盤價低於開盤價，K線收綠。股票價格比前一個交易日稍高點，甚至高一分也算漲了。
④ 炒股的今開和昨收是什麼意思
今開就是今天開盤價或者指數的今天開盤指數。
昨收就是指昨天的收盤價或者收盤指數。
禁開和昨收是炒股常用語，以下是一些炒股常用語：
1．利多：對於多頭有利，能刺激股價上漲的各種因素和消息，如：銀行利率降低，公司經營狀況好轉等。
2．利空：對空頭有利，能促使股價下跌的因素和信息，如：銀根抽緊，利率上升，經濟衰退，公司經營狀況惡化等。
3．牛市：股市前景樂觀，股票價格持續上升的行情。
4．熊市：前途暗淡，股票普遍持續下跌的行情。
5．多頭：投資人預期未來價格上漲，以目前價格買入一定數量的股票等價格上漲後，高價賣出，從而賺取差價利潤的交易行為，特點為先買後賣的交易行為。
6．空頭：預期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情下跌後買進，獲得差價利潤。其特點為先賣後買的交易行為。
7．反彈：股票價格在下跌趨勢中因下跌過快而回升的價格調整現象。回升幅度一般小於下跌幅度。
8．盤整：通常指價格變動幅度較小，比較穩定，最高價與最低價之差不超過2％的行情。
9．死空頭：總是認為股市情況不好，不能買入股票，股票會大幅下跌的投資者。
10．死多頭：總是看好股市，總拿著股票，即使是被套得很深，也對股市充滿信心的投資者。
11．多翻空：多頭確信股價已漲到頂峰，因而大批賣出手中股票成為空頭。
12．空翻多：空頭確信股價已跌到盡頭，於是大量買入股票而成為多頭。
13．短多：短線多頭交易，長則兩三天短則一兩天，操作依據是預期股價短期看好。
14．斬倉(割肉)：在買入股票後，股價下跌，投資者為避免損失擴大而低價(賠本)賣出股票的行為。
15．套牢：預期股價上漲而買入股票，結果股價卻下跌，又不甘心將股票賣出，被動等待獲利時機的出現。
16．坐轎：預期股價將會大漲，或者知道有莊家在炒作而先期買進股票，讓別人去抬股價，等股價大漲後賣出股票，自己可以不費多大力氣就能賺大錢。
17．抬轎：認為目前股價處於低位，上升空間很大，於是認為，買進是坐轎，殊不知自己買進的並不低價，不見得就能賺錢，其結果是在替別人抬轎子。
18．多殺多：普遍認為股價要上漲，於是紛紛買進，然而股價未能如期上漲時，競相賣出，而造成股價大幅下跌。
19．熱門股：交易量大、換手率高、流通性強的股票，特點是價格變動幅度較大，與冷門股相對。
20．對敲：是股票投資者(莊家或大的機構投資者)的一種交易手法。具體操作方法為在多家營業部同時開戶，以拉鋸方式在各營業部之間報價交易，以達到操縱股價的目的。
21．籌碼：投資人手中持有的一定數量的股票。
22．踏空：投資者因看淡後市，賣出股票後，該股價卻一路上揚，或未能及時買入，因而未能賺得利潤。
23．跳水：指股價迅速下滑，幅度很大，超過前一交易日的最低價很多。
24．誘多：股價盤旋已久，下跌可能性漸大，"空頭"大都已賣出股票後，突然"空方"將股票拉高，誤使"多方"以為股價會向上突破，紛紛加碼，結果"空頭"由高價慣壓而下，使"多頭誤入陷阱"而"套牢"，稱為"誘多"。
25．誘空：即"主力多頭"買進股票後，再故意將股價做軟，使"空頭"誤信股價將大跌，故紛紛拋出股票錯過獲利機會，形成誤入"多頭"的陷阱，稱為"誘空"。
26．騙線：利用技術分析的劃線原理，在想出貨的時候，先造成有利的線路，使依靠技術分析的人誤以為會漲而買進，謂之"騙線"。
27．陰跌：指股價進一步退兩步，緩慢下滑的情況，如陰雨連綿，長期不止。
28．停板：因股票價格波動超過一定限度而停做交易。其中因股票價格上漲超過一定限度而停做交易叫漲停板，其中因股票價格下跌超過一定限度而停做交易叫跌停板。目前國內規定A股漲跌幅度為10％；ST股為5％。
29．洗盤：是主力操縱股市，故意壓低股價的一種手段，具體做法是，為了拉高股價獲利出貨，先有意製造賣壓，迫使低價買進者賣出股票，以減輕拉升壓力，通過這種方法可以使股價容易拉高。
30．平倉：投資者在股票市場上賣出股票的行為。
31．換手率：即某股票成交的股數與其上市流通股總數之比。它說明該股票交易活躍程度，尤其當新股上市時，更應注意這個指標。
32．現手：當前某一股票的成交量。
33．平開：某股票的當日開盤價與前一交易日收盤價持平的情況稱為開平盤，或平開。
34．低開：某股票的當日開盤價低於前一交易日收盤價的情況稱為低開。
35．高開：某股票的當日開盤價高於前一交易日收盤價的情況稱為高開。
36．內盤：以買入價成交的交易，買入成交數量統計加入內盤。
37．外盤：以賣出價成交的交易。賣出量統計加入外盤。內盤，外盤這兩個數據大體可以用來判斷買賣力量的強弱。若外盤數量大於內盤，則表現買方力量較強，若內盤數量大於外盤則說明賣方力量較強。
38．均價：指現在時刻買賣股票的平均價格。若當前股價在均價之上，說明在此之前買的股票都處於盈利狀態。
39．填權：股票除權後的除權價不一定等同於除權日的理論開盤價，當股票實際開盤價交易高於這一理論價格時，就是填權。
40．多頭陷阱：即為多頭設置的陷阱，通常發生在指數或股價屢創新高，並迅速突破原來的指數區且達到新高點，隨後迅速滑落跌破以前的支撐位，結果使在高位買進的投資者嚴重被套。
41．空頭陷阱：通常出現在指數或股價從高位區以高成交量跌至一個新的低點區，並造成向下突破的假象，使恐慌拋盤湧出後迅速回升至原先的密集成交區，並向上突破原壓力線，使在低點賣出者踏空。
42．溢價發行：指股票或債券發行時以高於其票面余額的價格發行的方式。
43．場內交易：在證券交易所內進行的證券買賣活動。
44．場外交易：在交易所以外市場進行的證券交易總稱，也稱為"櫃台市場""第三市場"或"第四市場"。
45．收盤價：證券交易所每個營業日閉市前的最後一筆交易價格為該證券收盤價。
46．散戶：通常指投資額較少，資金數量達不到證券交易所要求的中戶標准，常被稱為散戶。(目前進入中戶有些地方是50萬資金，有些地方是30萬資金)。
47．建倉：投資者開始買入看漲的股票。
48．市價總額(總市值)：指在某特定的時間內，交易所掛牌交易全部證券(以總股本計)按當時價格計算的證券總值。可以反映該證券市場的規模大小，由於它是以各證券的發行量為權數的，所以當發行量大的證券(流通量不一定大)價格變動時對總市值影響就大。這也是股市中莊家經常通過拉抬大盤股來影響股指的一個重要原因。
49．實多：指資金實力雄厚、持股時間長，不做見跌就買見漲就賣，只圖眼前一點小利的投資者。
50．浮多：與實多相對，指資金較弱、持股時間短、見漲就賣見跌就買、只圖眼前利益的小投資者。
51．賣壓：在股市上大量拋出股票，使股價迅速下跌。
52．買壓：買股票的人很多，而賣股票的人卻很少。
53．回檔：在多頭市場上，股價漲勢強勁，但因過快而出現回跌，稱回檔。
54．護盤：股市低落、人氣不足時，機構投資大戶大量購進股票，防止股市繼續下滑的行為。
55．慣壓：用大量股票將股價大幅度壓低，以便低成本大量買進。
56．盤檔：一是當天股價波動幅度很小，最高與最低價之間不超過2％；二是行情進入整理，上下波動幅度也不大，持續時間在半個月以上。
57．搶帽子：指當天先低價買進，等股價上升後再賣出相同種類和相同數量的股票，或當天先賣出股票，然後再以低價買進相同數量和相同種類的股票，以獲取差價利益。
58．跳空與補空：股市受強烈的利多或利空消息影響，開盤價高於或低於前一交易日的收盤價，股價走勢出現缺口，稱之為跳空；在股價之後的走勢中，將跳空的缺口補回，稱之為補空。