A. 半導體CMP Slurry（材料：漿料）所用的品牌、成分
介紹了半導體加工領域蓬勃發展的CMP技術。重點敘述了CMP技術的發展歷程、採用的設備和消耗品，技術現狀，新應用以及該技術主要使用的SiO2CMP漿料的制備技術。
B. 半導體材料龍頭股票有哪些
半導體龍頭企業如下：
1、矽片：中環股份、上海硅產業（上海新陽占股7%）8寸均已量產，12寸上硅2019年底量產，中環2020年第一季度量產。
2、光刻膠及試劑：北京科華、晶瑞股份、南大光電、上海新陽；光刻膠技術路線：紫外寬譜300-450nm→G線436nm→i線365nm→KrF248nm→ArF193nm→EUV13.5nm，北京科華量產KrF，晶瑞股份量產i線，南大光電ArF生產線快竣工了，上海新陽ArF在研。
3、掩膜版：無錫迪思微電子、無錫中微，路維光電、深圳清溢光電；主要晶圓廠自製。
4、特種氣體：華特氣體、中船重工718所、南大光電、雅克科技；不存在明顯競爭關系，晶圓製造中需要上百種特氣，各家供應不同品種，華特銷售額國內第一。
5、濕電子化學品：江化微、晶瑞股份、巨化股份、上海新陽；江化微是龍頭，份額最大，2020年產能增加四倍，晶瑞股份主營鋰電池方面。
6、CMP拋光材料：安集科技、鼎龍股份、江豐電子；CMP拋光液龍頭是安集科技，CMP拋光墊是鼎龍股份和江豐電子競爭。
7、金屬靶材：江豐電子；導體用的靶材目前只有江豐電子。
8、封裝基板：深南電路，興森科技。
9、石英材料：石英股份，菲利華
10、氮化冢材料：三安光電，海特高新
11、上海新陽(SZ300236)：涉及矽片、光刻膠、濕電子化學品，市場前景大；
12、江豐電子(SZ300666)：半導體靶材龍頭並向光伏、顯示材料等靶材發展，也拓展拋光材料，開發生產設備，實力雄厚；
13、江化微(SH603078)：產能爆發在即；
14、中環股份：半導體材料比重最大的部分，馬上量產出貨，掌握矽片全產業鏈，比上硅優勢大，正在進行混改，極有可能被資金雄厚的TCL集團收購
風險提示：本文所提到的觀點和所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
C. 晶元股有哪些
手機晶元概念一共有11家上市公司，其中5家手機晶元概念上市公司在上證交易所交易，另外6家手機晶元概念上市公司在深交所交易。
1、兆易創新(71.650, 2.65, 3.84%)：國產存儲龍頭
作為國產存儲龍頭，兆易創新位列全球Nor flash市場前三位，且隨著日美公司的退出，市場份額不斷提高；存儲價格不斷高漲，公司的盈利能力亮眼。
公司打造IDM存儲產業鏈。2017年10月，公司和合肥市產業投資控股（集團）有限公司簽署了存儲器研發相關合作協議，合作開展工藝製程19nm存儲器的12英寸晶圓存儲器（含DRAM 等）研發項目，即合肥長鑫，目前研發進展順利。
2、江豐電子(42.220, 0.77, 1.86%)：國產靶材龍頭
超高純金屬及濺射靶材是生產超大規模集成電路的關鍵材料之一，公司的超高純金屬濺射靶材產品已應用於世界著名半導體廠商的最先端製造工藝，在16 納米技術節點實現批量供貨，成功打破美、日跨國公司的壟斷格局，同時還滿足了國內廠商28 納米技術節點的量產需求，填補了我國電子材料行業的空白。
公司與美國嘉柏合作CMP項目，並已於2017年11月獲得第一張國產CMP研磨墊的訂單。
3、北方華創(40.410, 1.18, 3.01%)：國產設備龍頭
北方華創作為設備龍頭，深度受益本輪晶圓廠擴建大潮，公司業務涵蓋集成電路、LED、光伏等多個領域，多項設備進入14納米製程。
公司產品線覆蓋刻蝕機、PVD、CVD、氧化爐、清洗機、擴散爐、MFC等七大核心品類，下遊客戶以中芯國際、長江存儲、華力微電子等國內一線晶圓廠為主。
4、紫光國芯(34.190, -2.11, -5.81%)：存儲設計+ FPGA
公司是國內的存儲晶元設計龍頭，公司的布局包括收購山東華芯持有的西安華芯51%股權，合計持股增至76%，實現躋身國內存儲器設計第一梯隊的目標。目前，公司新開發的DDR4產品正在驗證優化中。公司近期開始發力FPGA。
5、高德紅外(13.940, -0.15, -1.06%)：紅外晶元龍頭
作為國內唯一掌握二類超晶格焦平面探測器技術的廠商，高德紅外已研製成功工程化產品，意味著在光電「反導」、「反衛」等空白領域實現新的突破。同時，大批量、低成本核心器件的民用領域推廣、應用，也奠定了中國製造紅外晶元在國內乃至國際上紅外行業的競爭地位。
D. 半導體概念之龍頭標的深度梳理
2019年華為實體名單事件以來，核心技術自主可控成為共識。從上游的半導體材料、設備，到中游設計、製造及封測領域，都成為政策和資本培養與扶持的對象。
2020年國務院印發的《新時期促進集成電路產業和軟體產業高質量發展的若干政策》指出，中國晶元自給率要在2025年達到70%，而目前我國半導體自給率僅36%，任重而道遠。
綜合各家機構研報的分析，可梳理出國內半導體行業的各大龍頭：
{1}滬硅產業：國內半導體矽片龍頭
公司主營業務為半導體矽片的研發、生產和銷售，是我國大陸地區規模最大和技術最先進的半導體矽片製造企業之一，也是我國大陸地區率先實現SOI矽片和300mm矽片規模化銷售的企業。公司擁有眾多國內外知名客戶，包括台積電、台聯電、格羅方德、意法半導體、Towerjazz 等國際晶元廠商以及中芯國際、華虹宏力、華力微電子、長江存儲、武漢新芯、長鑫存儲、華潤微等國內所有主要晶元製造企業，客戶遍布北美、歐洲、中國、亞洲其他國家或地區。
{2}南大光電：光刻膠國產替代龍頭
半導體光刻膠目前國內自給率極低，供給端基本被日美企業壟斷，行業前五市佔率達87%。其中g線/i線光刻膠自給率約為20%，KrF光刻膠自給率不足5%，而ArF光刻膠完全依賴進口，對我國晶元製造形成「卡脖子」風險。公司繼去年12月通過50nm快閃記憶體平台認證通過後，近日又再次獲得55nm邏輯電路平台認證，成為國內通過產品驗證的第一隻國產ArF光刻膠，打破了國內先進光刻膠受制於人的局面。公司目前已完成兩條光刻膠生產線的建設，預計未來光刻膠年產能達25噸（乾式5噸和浸沒式20噸）。
{3}華特氣體：國內特種氣體龍頭企業
公司作為國內特種氣體龍頭企業， 已實現了高純四氟化碳、高純六氟乙烷、高純八氟環丁烷、高純三氟甲烷、稀混光刻氣等 20 多個產品的國產替代。公司在集成電路領域，對 8 寸晶元廠商的覆蓋率達 80%以上， 2020 年年內也已基本覆蓋了內資 12 寸晶元廠商，同時有多個產品實現了 14 納米先進工藝的批量工藝， 其中高純三氟甲烷產品已進入台積電 7 納米工藝的供應鏈體系，部分氟碳類產品已進入目前最為先進的 5 nm 工藝產線中。
{4}安集科技：國內拋光液龍頭企業
公司主要產品是化學機械拋光液和光刻膠去除劑，應用於集成電路製造，是國內拋光液龍頭企業，主要客戶包括中芯國際、長江存儲，台積電、聯電等。
{5}鼎龍股份：國內拋光墊產品和技術布局最完善的供應商
公司已通過 28nm 產品全製程驗證並獲得訂單，市場布局方面已形成了北方（北京，天津） -武漢-合肥-上海（無錫） -重慶（成都） -廣東-廈門的完整銷售鏈體系，目前公司 CMP 拋光墊已全面進入國內主流晶圓廠的供應鏈體系，產品型號覆蓋率接近 100%。受益於公司技術、市場布局等優勢， 21 年拋光墊產品在多個客戶開始穩步放量，市場份額不斷擴大。
{6}江豐電子：國產濺射靶材龍頭
公司是國內最大的半導體晶元用高純濺射靶材生產商。公司主要產品為各種高純濺射靶材，包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，這些產品主要應用於超大規模集成電路晶元、液晶面板、薄膜太陽能電池製造的物理氣相沉積(PVD)工藝，用於制備電子薄膜材料。目前，公司產品主要應用於半導體、平板顯示器及太陽能電池等領域。在超大規模集成電路用高純金屬靶材領域，公司成功打破美國、日本跨國公司的壟斷格局，填補了國內電子材料行業的空白。公司已經逐步建立了高品質、高純度濺射靶材專業生產商的良好品牌形象。
{7}康強電子：國內半導體封裝材料龍頭
公司主營半導體封裝材料行業。公司是我國規模最大引線框架生產企業，有32台高精度自動高速沖床、17條引線框架高速全自動選擇性連續電鍍生產線，連續多年在引線框架產量、銷量和市場佔有率等指標方面國內同行排名居前。
{8}北方華創：半導體國產設備龍頭
公司多款產品如硅刻蝕機、金屬刻蝕機、PVD/CVD/ALD、氧化擴散爐、清洗機均具備28nm國產替代的能力，主攻的刻蝕機和薄膜沉積設備（PVD、CVD）佔半導體設備總體市場規模的近一半，具備較強的核心競爭力。近年公司多款產品不斷導入多個晶圓廠的產線，市佔率有望不斷提升。
{9}中芯國際：大陸晶圓代工龍頭
公司是中國大陸技術最先進、產能規模最大的晶圓代工廠商。在技術領域，公司在大陸率先實現14nmFinFET量產，代表集成電路國產替代的最先進製造水平，並擁有24nmNAND、40nmCIS等特色工藝。在產能方面，公司目前有3個8英寸晶圓和4個12英寸晶圓生產基地，合計產能超過50萬片/月。
{10}長電科技：國產半導體封測龍頭
公司可為客戶提供從設計模擬到中後道封測、系統級封測的全流程技術解決方案，已成為中國第一大和全球第三大封測企業。
{11}兆易創新：存儲&MCU雙龍頭
公司作為全球 NOR Flash 的龍頭公司之一，市場佔有率已躍居全球第三。 隨著市場空間與市場份額的同步提升，公司的 NOR Flash銷量未來仍有較大的提升空間。
公司作為國內 MCU 市場的龍頭公司，2020 年銷售接近 2 億顆， 2021 年公司業績將伴隨著工控等領域的快速放量，迎來快速發展的時期。
{12}景嘉微：GPU國產化龍頭
公司圖顯、雷達產品主要應用於軍事裝備，在國內機載圖顯領域占據大部分市場份額，GPU晶元產品正由軍用向信創及民用市場拓展。
{13}聖邦股份：模擬電路晶元龍頭
公司作為國內模擬 IC 領先企業，通過持續加大研發投入，獲得持續快速發展。公司致力於高品質、高性能模擬晶元研發設計與銷售，主營業務涵蓋信號鏈和電源管理兩大領域，迄今已擁有 25 大類、超過 1600 款在售產品，消費電子、通訊設備、工業控制、醫療儀器、汽車電子等多個領域。
{14}斯達半導：IGBT龍頭
公司深耕IGBT模塊的研發和銷售，作為國內IGBT行業的領軍企業，不僅具備先進的模塊設計及製造工藝，亦擁有自主研發設計的IGBT晶元和快恢復二極體晶元的能力。在IGBT模塊供應商全球市場份額排名中，公司排名第7位，在中國企業中排名第1位，成為世界排名前十中唯一一家中國企業，市場優勢地位顯著。
[溫馨提示]
本文所述觀點整合梳理自各大研究報告，僅供參考，不承諾投資收益，不作任何投資依據，投資者應自主作出決策並自行承擔投資風險。
E. 安陽到鄭州70件貨多少錢
1.中幟生物(NQ:836834)
公司是一家主要從事分子生物檢測及臨床醫學診斷的體外診斷企業。公司核心技術是 T7 核酸擴增和多生物素信號放大技術相結合的雙擴增技術，以及 RNA 恆溫擴增擴增-金探針層析技術。
雖然公司產品也是核酸檢測，但是目前市場主流的、被廣泛認可的是PCR技術，所以疫情兩年多來，公司完全沒有搭上疫情的東風。而疫情導致很多醫院停診，很多公司原有的檢測業務無法開展。這導致公司2020、2021業績一直很差勁。
2022年3月，公司研發出了新型冠狀病毒Omicron 變異株核酸檢測試劑盒 （PCR-熒光探針法），若能有效推廣開來，或許可以改善下2022年上半年業績。
2.金龍魚(SZ:300999)
公司主營業務是廚房食品、飼料原料及油脂科技產品，主要產品是食用油、大米、麵粉及掛面、調味品、食品原輔料等家庭及工業用廚房食品。
這類產品同質化程度高，不像醬油白酒一樣可以形成較大的差異化，所以很難形成品牌粘性，本質上公司業務就是食品初級加工，所以公司毛利率和凈利率很低，ROE處於偏低的水平，談不上優秀。
米面糧油是剛需品，早已經進入成熟期，行業增長空間很小，公司未來看不到多大的成長性。
3.華北制葯
一個1993年上市的公司，上市當初一年還可以賺1.36億，現在連續虧損，上市30年越做越爛，除了從市場圈錢幹了什麼？
原料葯、制劑、中間體、生物葯、貿易啥都做，除了生物葯，其他主要收入板塊毛利率低的嚇人。典型垃圾公司。狂犬疫苗競爭格局已定，成大生物佔比74%，另外被成都康華、河南遠大、中科生物等瓜分，還有智飛生物、民海生物等多家在研也即將上市，看不到公司有什麼競爭優勢。
4.華寶股份(SZ:300741)
公司主要從事香精與食品配料的研發、生產和銷售。主要產品是食用香精，產品廣泛應用於煙草、乳品、飲料、冷飲、糖果、堅果炒貨、檳榔、膨化食品、烘焙、肉製品、休閑小食品等領域。公司的煙草用香精主要應用於卷煙生產，這是公司主要收入來源。公司客戶有雲南中煙、湖南中煙、浙江中煙等多個省級中煙公司。
公司近五年業績一直下滑，成長性很差。之前由於涉及到電子煙概念而被熱炒。公司毛利率和凈利率非常高，遠超同行，比較異常。
同時，公司主要客戶主要為煙草公司，很穩定，按理說不需要多少營銷費用。但是公司每年銷售費用1億多，遠超管理費用和研發費用，那麼這么多銷售費用用到哪裡去了？
公司與中煙旗下的眾多公司都有關聯關系，2020年，其向關聯人銷售香精一欄中的客戶包括雲南中煙工業有限責任公司（重要子公司的少數股東的關聯方）、廣東中煙工業有限責任公司（重要子公司的少數股東）、上海煙草集團有限責任公司（重要子公司的少數股東的關聯方）、山東中煙工業有限責任公司（重要子公司的少數股東的關聯方）。
2021年1月24日，到湖南省耒陽市監察委員會對公司實際控制人朱林瑤的違法問題立案調查。
2021年8月，中央紀委國家監委網站發布消息，湖南中煙工業有限責任公司黨組成員、副總經理劉建福涉嫌嚴重違紀違法，主動投案，正接受調查。
據此，公司毛利率極高、銷售費用高的原因大家應該懂了。那麼，在實控人被立案調查後，公司未來業績可能會受到很大影響。
5.聯動設計(NQ:430266)
公司主要從事電力工程勘察設計（含規劃咨詢）等電力工程技術服務。公司以電力工程勘察設計（含規劃、咨詢）業務為主線，主要為電網公司、發電公司、能源集團等國有、民營企業及其下屬公司提供風力發電、太陽能發電以及送變電工程的項目開發、咨詢、勘測設計等服務，收入來源為相應的服務費用。
客戶有宜昌三峽送變電工程有限責任公司 、國網江西省電力有限公司於都縣供電分公司、國能龍源電力技術工程有限責任公司、江西大唐國際新能源有限公司、江西觀山建設有限公司等。
在2021之前，公司業績非常差。但是2021上半年，公司業績開始暴漲。因為公司於 2020 年 9 月 24 日與全資孫公司江西省撫州市南城縣上唐聯納風力發電有限公司（以下簡稱「上唐聯納」） 簽訂南城縣上唐、城東分散式風電項目 EPC 總承包工程合同，共計不超過 65,000 萬元(具體金額以實際簽訂的合同內容為准)，這個項目在2021年上半年風電 EPC 總承包工程已全面啟動並產生收入。
2021 年度， 因上唐聯納的母公司江西聯納新能源科技有限公司（以下簡稱「江西聯納」） 增資的原因，江西聯納由聯動設計的全資子公司變更為參股公司，江西聯納引入了國家電投旗下的雲南滇能智慧能源有限公司作為大股東。因此，上述合同構成關聯交易。公司2021年的絕大部分收入和利潤來自於關聯交易。作為一個工程項目總承包方，公司上半年毛利率高達60.21%，不太合常理。
聯動設計全資子公司北京聯動新能投資有限公司（以下簡稱「北京聯投」）的參股公司江西聯納新能源科技有限公司（以下簡稱「江西聯納」）於 2021 年 7 月召開股東會審議通過增資事項，在股東持股比例不變的情況下，將注冊資本由 2,933.33 萬元增至 13,236 萬元，並於 2021 年 10 月 22 日辦理完成工商變更登記。
北京聯投持股比例為 30%，按比例增資（認繳） 3,090.8萬元，占聯動設計 2020 年度經審計的合並財務會計報表期末總資產的 53.06%，根據《非上市公眾公司重大資產重組管理辦法》（以下簡稱《重大資產重組管理辦法》）第二條的規定，構成重大資產重組。
聯動設計未規范履行內部審議程序且未進行信息披露、未及時申請停牌即實施完畢重大資產重組，違反了《重大資產重組管理辦法》第四條、第十一條、第十三條、第十四條，《全國中小企業股份轉讓系統非上市公眾公司重大資產重組業務細則》第五條、第六條，《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司治理規則》（2020 年 1 月 3 日發布）第八十二條，《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司治理規則》（2021 年 11 月 12 日發布）第八十一條，《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規則》（2020 年 1 月 3 日發布）第三十八條，《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露規則》（2021 年 11 月 12 日發布）第三十七條的規定，構成重大資產重組違規。
公司董事長、總經理、實際控制人黃萬良，董事會秘書黃逸驊未能忠實、勤勉地履行職責，對公司的上述行為負有責任，違反了《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》（以下簡稱《業務規則》）第 1.4 條、第 1.5 條的規定。
鑒於上述違規事實及情節，根據《業務規則》第 6.2 條、第6.3 條和《全國中小企業股份轉讓系統自律監管措施和紀律處分實施細則》第三十七條的規定，股轉公司作出如下決定：
給予武漢聯動設計股份有限公司通報批評的紀律處分，並記入證券期貨市場誠信檔案。
給予董事長、總經理、實際控制人黃萬良通報批評的紀律處分，並記入證券期貨市場誠信檔案。
給予董事會秘書黃逸驊通報批評的紀律處分，並記入證券期貨市場誠信檔案。
這說明公司治理方面存在較大問題。
6.撫順特鋼(SH:600399)
公司的業務是特殊鋼，具體產品有：
合金結構鋼，用於汽車齒輪、風電減速機，客戶是汽車零部件企業；公司的高強鋼市佔率 95%以上，撫順特鋼在國內率先研發生產 A100鋼、300M 鋼，產品廣泛應用於飛機起落架、航空發動機軸、導彈、艦艇殼體等關鍵部件；
工具鋼，用於模具製造，客戶是熱作模具、冷作模具、壓鑄模具企業。
不銹鋼，用於機械製造，客戶是設備製造企業。
高溫合金，用於航空、航天發動機，客戶：核電航空、航天發動機製造企業，核電設備製造企業。公司在國內航空航天變形高溫合金市場的佔有率 在80%以上。
公司競爭對手有沙鋼集團東北特鋼（公司隸屬沙鋼集團東北特鋼）、中信特鋼、寶鋼特鋼、西寧特鋼等、太鋼不銹、天津無縫等。
受益於航空、導彈等軍工需求高速增長，以及商用航空發動機、燃氣輪機等民用市場長期增長趨勢，公司發展前景看好。
從2022 年開始，公司擴產的產能逐步釋放，有望推動公司業績。但是短期內原材料價格上漲導致公司成本升高，會影響公司業績。
此外，2019 年 12 月，公司因信息披露違法違規收到中國證監會《行政處罰決定書》（[2019] 147號）和《市場禁入決定書》（[2019] 24 號），公司面臨中小股東索賠的風險。
證監會認定撫順特鋼虛增利潤約19億元，連續八年財務造假。具體包括：撫順特鋼2010年至2016年年度報告和2017年第三季度報告中披露的利潤總額數據存在虛假記載。
具體表現為，2010年至2016年度、2017年1月至9月，撫順特鋼通過虛增存貨、減少生產成本、將部分虛增存貨轉入在建工程和固定資產進行資本化等方式，累計虛增利潤總額190194.53萬元。而將2010年至2016年年度報告進行追溯調整後，2010年至2014年以及2016年（追溯調整前）共計6個年度，撫順特鋼由盈利轉為虧損。這說明公司治理存在嚴重問題。
7.科強股份(NQ:873665)
公司主要從事高性能特種橡膠製品的研發、生產和銷售。主要產品包括硅膠板、車輛貫通道棚布、橡膠密封製品、特種膠帶膠布等各類特種橡膠製品。從各類產品佔比來看，硅膠板和車輛貫通道棚布是公司的主力產品，兩者合計占總營收的比例在60%以上。
公司主要產品是以特種合成橡膠為主要原料：硅橡膠、芳綸布、聚酯布、氯磺化聚乙烯膠、丁腈橡膠、氟橡膠等，輔以相關助劑、補強材料和骨架材料等，經過混煉、壓延、硫化等工序所生產的橡膠膠板、膠帶、膠布產品，主要供應商有新安股份(SH:600596)、江陰中橡化工、江陰市利德特種織物有限公司、合盛硅業、江陰協誠化工等。
太陽能硅膠板產品主要應用於光伏組件生產，配套於光伏層壓設備，屬於光伏組件生產過程中的易消耗品。
車輛貫通道棚布公司車輛貫通道棚布產品主要應用於高鐵、地鐵、輕軌、汽車大巴等交通設備，連接於高鐵、地鐵、輕軌、汽車大巴等車輛的車廂之間，主要實現密封、緩沖、減震、降噪、阻燃和風擋等功能。
橡膠密封製品為應用於石油石化、鋼鐵冶金等領域大型橡膠製品，主要對所存儲的液體或氣體進行密封。
特種膠帶膠布製品主要包括輕型橡膠輸送帶、橋梁纏輥膠布、三元乙丙壓濾板、三元乙丙防水卷材、擋水板、圍油欄等多種類別產品。其中，輕型橡膠輸送帶產品營業收入規模占該類產品收入規模 70%左右。公司在輸送帶領域主要側重於輕型橡膠輸送帶這一細分市場。相比於重型橡膠輸送帶（主要應用於煤礦、鋼鐵、港口、電力、水泥等工業領域），輕型橡膠輸送帶主要運用於食品加工、物流運輸、娛樂健身、機場運輸、紡織印染、農產品加工等輕工業領域；相比於 PVC、 TPU 等材質的輕型輸送帶，輕型橡膠輸送帶因其覆蓋層使用橡膠材質，在耐高、 低溫環境、握持力等方面更具優勢。
公司客戶有今創集團、株洲九方制動設備有限公司 、 營口金辰機械股份有限公司、歐特美交通科技股份有限公司、重慶永貴交通設備有限公司、隆基股份等。
2019 年和 2020 年，公司產能利用已經趨近於飽和狀態，產能利用率分別為 99.72%和 99.51%。目前在建高性能阻燃棚布及密封材料生產項目，項目建成後，公司將新增高性能阻燃棚布產能 500,000 萬平方/年和密封材料產能 500,000 萬平方/年 ，有望提升公司業績。目前已經滿足創業板和北交所IPO標准，可能在今年申報北交所IPO。
潛在風險：
公司應收賬款較高，反映對於下游大客戶的議價權較弱；現金流一直遠低於凈利潤；
上市公司今創集團(SH:603680)、歐特美都是公司的股東，也是客戶，屬於關聯交易。公司之前的供應商也有關聯方。這么多關聯交易，其中是否公平，是否存在利益輸送，需要仔細考察。
8.明芯微(NQ:872556)
公司主要產品為單/雙向可控硅、 TVS 及半導體放電管等半導體功率器件的晶元和成管，除此以外，公司還為少部分客戶提供成管的封裝、測試等委託加工業務。公司主要收入來自於半導體成管，其次是半導體晶元。產品主要應用於消費電子、汽車和摩托車、通訊保護與工業控制、計算機、照明等領域。
公司產品低端，技術含量低，主要業務是做低端半導體的封裝測試，盈利能力較差。
實控人為周明、申承發、王義宏。
周明之前在揚州中芯晶來半導體製造有限公司（晶體管晶元、大功率晶閘管、大功率晶閘管、晶閘管模塊等）廠長職務。
申承發以前是做油漆建築裝璜材料批發中心從事裝潢材料批發個體工商戶。
王義宏之前是海安縣建築工程公司項目經理。
可見，公司管理團隊僅有一人有半導體從業經驗，其他都是搞建築裝修出身的，總體上是個草台班子。在高技術含量、競爭非常激烈的半導體領域，這樣的管理團隊很難帶領公司做大做強。
9.東旭藍天(SZ:000040)
典型的垃圾公司，主營業務雜亂：供應鏈、新能源、生態環保。
供應鏈業務應該就是貿易業務，毛利率-0.23%，毫無門檻和競爭力；
新能源業務是光伏電站投資建設、光伏和風電EPC工程、光伏組件製造，毛利率33%，技術含量低，門檻低，和行業龍頭相比規模差距極大，沒什麼競爭力；
生態環保業務是生態綜合治理、水環境修復及運營、土壤及礦山修復等，毛利率1%，門檻低，競爭對手眾多，沒什麼競爭力。
所以公司業績不斷下滑。公司有息負債高、商譽高，財務風險很大。
因為公司存在借款違約、建設工程等合同糾紛，相關訴訟金額達 8 億元以上，上述訴訟尚處於等待開庭階段或審理階段，年審會計師未能獲取充分、適當的審計證據以判斷上述事項對財務報表產生的影響，公司年報被出具保留意見的審計報告。這反映公司治理問題很大，管理混亂。
所以，整體上公司風險極大。
10.浙富控股(SZ002266)
公司從事危險廢物無害化處理及再生資源回收利用業務、清潔能源裝備的水電業務和核電業務,公司主要產品涵蓋貫流式水輪發電機組、軸流式水輪發電機組和混流式水輪發電機組。
公司業務龐雜，有很多次跨界並購，喜歡炒作熱點。屬於典型靠並購撐大規模和業績的公司，但競爭力並不強。公司毛利率凈利率偏低，總資產周轉率低，ROE常年不到5%，盈利能力很差。公司短期借款和長期借款很高，現金流很差，財務風險很高。
11.安陽機床(NQ:831577)
公司主要產品是金屬切削車床，包括 CW 系列卧式車床、 CK 系列數控車床、AD 系列全功能數控車床、 CK 系列數控立式車床、 QK 系列管螺紋車床，以及深孔鏜床、球面車床、重型車床和自動生產線。
用戶主要是航天航空、汽車、石油、軍工、船舶、鋼鐵、建築機械、礦山機械、軌道交通、通用材料製造和煤炭等行業內企業，比如 廣州數控設備有限公司、嘉興漢友機械設備有限公司、江蘇鑫台達機電科技有限公司、煙台環球機床附件銷售有限公司、鄭州華印機床有限公司、中車天力鍛業有限公司等。
上游原材料是鋼板、鍛件、鑄件、膩子油漆、電氣元件等，公司的核心零部件都是從外采購的，比如從廣州數控設備有限公司購買 CNC 控制器，從北京發那科機電有限公司購買數控系統等。
公司產品的生產交付周期很長，存貨周轉天數非常高，存貨金額很高，導致總資產周轉率非常低，再加上毛利率和凈利率很低，所以ROE非常低，僅有3.95%，遠低於北交所8%的標准。
根據 Gardner Intelligence 的數據，2020 年中國機床消費額為 213 億美元（人民幣 1350 億），佔全球約 31.9%。2021 年，我國金屬切削機床產量 60.2 萬台，同比增長 29.2%，金屬成形機床 21 萬台，同比增長 0.5%。
我國雖為機床大國，但大而不強，機床核心零部件如數控系統依然嚴重依賴進口，且行業集中度較低，截至 2021 年 11 月，我國金屬切削機床企業仍有 931 家，大部分規模都很小。
公司的競爭對手有：紐威數控（688697）、秦川機床(SZ:000837)、科德數控(SH:688305)、浙海德曼(SH:688577)、華辰裝備(SZ:300809)、嘉泰數控(NQ:838053)、重慶宏鋼數控機床、秦川機床、睿恆數控(NQ:837341)、沈陽機床、寶雞機床集團、天水星火機床、山東普利森集團、廣東聖特斯數控設備、震環機床集團、創世紀等。可見市場競爭很激烈。
機床行業具有周期性強的特點，行業下行近10年，已經到了低點。目前全行業在恢復性增長。公司2021年業績也開始大幅改善，未來有希望逐步向好。
12.知識星球精選問答
提問：凱德石英停牌價是23塊多，但是，公開發行價為20元，那在停牌之前買入的人們不是虧了嗎？您能詳細講講潛伏新三板怎麼掙錢？
凱德石英停牌前有12元多、18元多、20元的成交價，按照這個價格買入就是賺的。所以潛伏新三板也是靠低買高賣賺錢的，和在A股市場炒股沒有本質區別。
提問：能羅列一下國內有潛力的晶元半導體材料公司嗎？
矽片:上海新陽、中環股份、滬硅產業、立昂微、有研新材；
濕電子化學品:晶瑞電材、江化微；
靶材：江豐電子、隆華科技、阿石創、新疆眾和；
光刻膠：晶瑞電材、上海新陽、南大光電；
CMP 拋光墊：鼎龍股份、安集科技；
電子氣體：南大光電、雅克科技、華特氣體、金宏氣體、昊華科技；
掩膜版：清溢光電；
第三代半導體：天岳先進。
提問：華澳能源832459二O二一年上半年歸母凈利潤為4143.82萬元，每股盈利0.23元，當前股價1.5掛賣單，看不懂為什麼沒交易量，請賜教
從公司過往業績看，波動性非常大，2021年業績好，不意味著2022年業績好。
提問：恆源科技近來陸續更換會所和券商，是在為提交北交所上市申請做准備嗎？請您分析一下這個公司吧。謝謝你了
應該是。企業分析見文章
提問：目前噢易雲業務主要還是集中在教育領域，其他領域拓展貌似沒什麼進展，安總如何看待噢易雲未來的發展空間？
噢易雲的發展，一方面要拓展教育以外的領域，如政府企業、醫療等，另一方面拓展更多的地域。發展空間還是有的，關鍵看企業的執行力。
提問：確安科技430094，昨天發布了停牌公告是重大資產重組。目前是一隻虧損股，但是大股東看似比較厲害，中國電子（中電華大）。想問的是新三板公司也能像主板一樣重大資產重組嗎？如果可以的話，是否有可能是港股的中電華大科技或者華虹半導體？
可以。中國電子旗下有很多公司，業務相關的都有可能是重組相關參與方。
提問：雲里物里終止對賭，可以單方面終止嗎？投資方為什麼會同意呢？
這樣的情況多嗎？這是什麼意思呢？
不可以單方面終止對賭，必須雙方協商一致同意。投資方簽對賭主要是確保公司能上市IPO，自己在IPO後退出。現在雲里物里已經發布IPO輔導公告，進入了IPO流程，而對賭協議會影響公司IPO進程，所以投資方自然願意終止。這是目前的通行操作，在定增時簽訂對賭協議，在公司啟動IPO後終止對賭協議。
提問：2018年上交所深交所發布了高轉送新規，「最近兩年凈利潤持續增長 2.每股送轉比例不得高於最近兩年同期凈利潤的復合增長率，50%對應送轉5 3.最近一年虧損、凈利潤同比下降50%以上或高送轉後每股收益低於0.2元的禁止高送轉」。
請問這個規定是否適用於北交所？如不適用，北交所對高轉送是怎麼規定的？感謝答復！
北交所暫時對高送轉沒有具體規定。
順便說一下，個人覺得投資者對於高送轉完全沒必要關注。
高送轉股票簡單理解為：股數增加，股價變小。舉例：100元1張錢，換成了2張50元，數量增加總價值沒變動。這實質是股東權益的內部結構調整，對凈資產收益率沒有影響，對公司的盈利能力也並沒有任何實質性影響。
高送轉後，公司股本總數雖然擴大了，但公司的股東權益並不會因此而增加。而且，在凈利潤不變的情況下，由於股本擴大，資本公積金轉增股本攤薄每股收益。
在公司「高送轉」方案的實施日，公司股價將做除權處理，也就是說，盡管「高送轉」方案使得投資者手中的股票數量增加了，但股價也將進行相應的調整，投資者持股比例不變，持有股票的總價值也未發生變化。
高送轉完全就是一個數字游戲，不過就是朝三暮四變成了朝四暮三，對於企業、對於投資者實際上沒有任何變化，所以我看不出關注這個指標有何意義。
提問：達諾爾2022/3/17公布實控人變更公告，是不是意味著從今天起兩年內，無法IPO了？
另外問一句，2022/2/15終止股權激勵計劃公告，是不是可以簡單理解為內部沒談攏，股權可能要發生變化的先兆了？
是的。股權激勵計劃終止，並不導致股權變更，兩碼事。
提問：金米特21年半年報顯示，大股東謝先生與夫人當年離婚，實控人由夫婦二人變更為謝先生一人，請問這種因離婚引起的實控人變動，會導致其公司兩年內不能IPO嗎？
2021 年 8 月 23 日，金米特收到謝炎民先生及黨紅雲女士離婚通知，鑒於其二人夫妻關系終止，實際控制人由謝炎民、黨紅雲變更為謝炎民。不管哪種原因導致實控人變更，都是24個月內不能IPO 。
提問：全球電子煙上市公司一共有多少家？有沒有排名可以參考？中國的除了悅刻和五輪還有其他嗎？它們的市值在全球電子煙行業排名如何？
電子煙品牌廠商有：美國電子煙Juul（Juul labs，奧馳亞(NYSE:MO)參股）、Vuse（british american tobacco，英美煙草公司(NYSE:BTI)，總市值：930.67億美元）、Blu（imperial brands，帝國煙草（ ITYBY））、Logic（ 日本煙草，JAPAN TOBACCO INC(PINK:JAPAY，總市值303.40億美元）、IQOS （菲利普莫里斯(NYSE:PM)，市值：1453.27億美元）、Relx悅刻（霧芯科技(NYSE:RLX)，32.88億美元）、Jupiter research、艾維普思(NQ:834285)、 Nu Mark、 Njoy等。
電子煙代工企業有：思摩爾國際(HK:06969)，總市值：1174.42億港元；五輪科技(NQ:833767)，總市值：4.24億人民幣 ；比亞迪電子(HK:00285)，總市值：436.22億港幣。
電子煙貿易企業有：中煙香港(HK:06055)，總市值：99.74億港元。
電子煙相關輔材有：華寶國際(HK:00336)總市值：132.43億港元；中國波頓(HK:03318），總市值：37.71億港元；億緯鋰能(SZ:300014)，總市值：1548.08億人民幣；豐江電池(NQ:837375)，總市值：3.02億人民幣；盈趣科技(SZ:002925)，總市值：194.77億人民幣。
提問：長虹能源和蔚藍鋰芯相比哪個發展前景更好，更值得長期持有？
不知道。
提問：三板摘牌企業重回三板，是否需要經過股東大會？小股東需要走什麼程序么？還是說不需要任何通知，直接就可以重新審核掛牌了？
已經摘牌的新三板企業重回三板，程序和新掛牌一樣，肯定要經過股東大會。小股東什麼都不需要做，之前在賬戶裡面看不到的股份，重新掛牌後又可以看到了，只不過代碼不一樣了。
提問：創爾生物是因為行業原因不能在創業板上市吧？上北交所有同樣的障礙嗎？
我認為公司科創板IPO撤回主要原因是公司核心收入來自面膜這些醫用化妝品，和科技創新關聯不大，完全不符合科創板的定位。上創業板和北交所沒有行業問題。
特別說明：文章中的數據和資料來自於公司財報、券商研報、行業報告、企業官網、公眾號、網路等公開資料，本人力求報告文章的內容及觀點客觀公正，但不保證其准確性、完整性、及時性等。文章中的信息或觀點不構成任何投資建議，投資人須對任何自主決定的投資行為負責，本人不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。
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F. 國產晶元龍頭股有哪些
1、兆易創新
兆易創新位列全球Nor flash市場前三位，且隨著日美公司的退出，市場份額不斷提高；存儲價格不斷高漲，公司的盈利能力亮眼。
公司產品線覆蓋刻蝕機、PVD、CVD、氧化爐、清洗機、擴散爐、MFC等七大核心品類，下遊客戶以中芯國際、長江存儲、華力微電子等國內一線晶圓廠為主。
G. 華海清科股票的代碼是多少
1. 華海清科代碼6361，全稱是華海清科股份有限公司，是一家擁有核心自主知識產權的高端半導體設備製造商。公開資料顯示，華海清科成立於2013年，由清控創投、康茂怡然、天津財投、科海投資、天津科融出資設立，主要從事CMP（化學機械拋光）、研磨等工藝設備和配套耗材的研發、生產、銷售與服務，以及晶圓再生代工服務。 華海清科提交了招股說明書，擬在科創板上市。據招股書，華海清科控股股東為清控創投。而清控創投是清華大學的全資孫公司。這就是說，華海清科實控人是清華大學。
2.天津華海清科是國企，所屬行業是科技推廣和應用服務業。公司是一家擁有核心自主知識產權的高端半導體設備製造商，主要從事化學機械拋光、研磨等工藝設備和配套耗材的研發、生產、銷售與服務以及晶圓再生代工服務。華海清科股份有限公司（簡稱「華海清科」）是天津市政府與清華大學為促進推動我國化學機械拋光（簡稱CMP）技術和設備產業化而合資成立的有限責任公司。公司座落於天津市津南區海河科技園內，公司從籌備到成立，得到了天津市各級政府和清華大學的全力支持。清華大學研發團隊通過國家科技重大專項「極大規模集成電路裝備與成套工藝」（簡稱02專項）項目「超低下壓力CMP系統研製及工藝開發」的實施，已掌握了超低下壓力CMP設備及工藝的關鍵技術，並成功研製出國內首台用於銅製程拋光的300mm晶圓「干進干出」CMP設備，初步具備產業化能力。
拓展資料：
華海清科注冊資本6000萬元人民幣，公司擁有清華大學的CMP設備核心技術與骨幹團隊，通過資源整合、人才引進，成為一家擁有自主核心技術和強大研究團隊的高科技公司。華海清科將與清華大學繼續合作，並聯合中芯國際、上海集成電路研發中心等單位繼續承擔國家科技重大專項任務，最終實現CMP設備與技術的國產化，逐步替代進口設備，為實現我國集成電路製造裝備及工藝的國產化戰略做出貢獻。
公司的具體經營范圍包含：機電設備技術的開發、轉讓、咨詢、服務及相關產品的製造、安裝、維修；貨物及技術進出口業務；企業管理咨詢服務；機電設備及耗材製造、銷售。公司的招聘條件是：
1、大專及以上學歷，年齡在18周歲以上；
2、身體健康；
3、有較強的事業心，勇於面對挑戰。
H. 半導體的上游原材料有哪些
梳理半導體上游材料公司晶元的上游材料，其實在介紹國家基金二期的文章里也簡單提到過。今天我們再做一次物質面的全面梳理。半導體材料包括光刻膠、靶材、特殊氣體等。，這個應該很多朋友都知道。目前這些半導體材料只有15%左右是國產的。在國外封鎖相關產業鏈的情況下，國內替代仍然是重點。從機構披露的報告來看，半導體上游材料的報告數量在增加，未來國產化趨勢仍將持續。這些材料可分為三類:基礎材料、製造材料和包裝材料。基本材料基本上，材料可以分為矽片和化合物半導體。矽片是集成電路製造過程中最重要的原材料。相關上市公司:上海新陽、晶盛機電、中環股份。化合物主要指砷化鎵(gaas)、氮化鎵(gan)和碳化硅(sic)等。最近熱炒的氮化鎵也在其中，所以並不新鮮。上市公司:三安光電、文泰科技、海特高新、士蘭威、福滿電子、耐威科技、海陸重工、雲南鍺業、贛兆光電等。製造材料。製造材料可分為六大類:電子專用氣體、濺射靶材、光刻膠、拋光材料、掩膜、濕式電子化學品。電子特種氣體特種氣體是特種氣體的一個重要分支，是集成電路(ic)、顯示面板(LCD、有機發光二極體)、光伏能源、光纖電纜等電子工業生產中不可或缺的原料。它廣泛應用於薄膜、光刻、刻蝕、摻雜、氣相沉積、擴散等工藝中，其質量對電子元器件的性能有重要影響。相關上市公司:華特燃氣、雅克科技、南大光電、杭氧股份。濺射靶在高科技晶元產業中，濺射靶材是VLSI製造的必備原材料。它利用離子源產生的離子在高真空中加速聚集形成高速離子束，轟擊固體表面。離子與固體表面上的原子交換動能，使得固體表面上的原子離開固體並沉積在基底表面上。被轟擊的固體是濺射沉積薄膜的原料，稱為濺射靶。靶材是濺射工藝的核心材料。目前a股市場從事濺射靶材的上市公司只有四家:阿詩創、友研新材、江峰電子、龍華科技。光刻膠光刻膠是電子領域微圖形加工的關鍵材料，在半導體、LCD、PCB等行業的生產中發揮著重要作用。光刻膠是通過光化學反應將所需精細圖形從掩膜版轉移到加工基板上的圖形轉移介質，是光電信息產業中精細圖形電路加工的關鍵材料。上市公司:南大光電、李強新材料、景瑞、榮達光敏、金龍機電、飛凱材料、江華微等光澤劑一般指cmp化學機械拋光工藝中使用的材料，一般可分為拋光墊、拋光液、調節劑和清潔劑，其中前兩者最為關鍵。拋光墊的材料一般為聚氨酯或含飽和聚氨酯的聚酯，拋光液一般由超細固體顆粒磨料(如納米二氧化硅、氧化鋁顆粒)、表面活性劑、穩定劑、氧化劑等組成。上市公司:鼎龍(拋光墊)、安吉科技(拋光液)。掩模板又稱光掩模、光掩膜、光刻掩膜，是半導體晶元光刻工藝中設計圖案的載體。上市公司:菲利帕和應時。濕電子化學品又稱超凈高純試劑，是指半導體製造過程中使用的各種高純化學試劑。上市公司主要包括:多氟多、景瑞、江華微。包裝材料封裝材料可細分為六大類:晶元鍵合材料、鍵合線、陶瓷封裝材料、引線框架、封裝基板和切割材料。晶元鍵合材料是一種利用鍵合技術將晶元與基底或封裝基板連接起來的材料。上市公司:飛凱材料、宏昌電子陶瓷封裝材料是一種電子封裝材料，用於承擔電子元器件的機械支撐、環境密封和散熱等功能。相關上市公司:三環集團封裝基板是封裝材料中最昂貴的部分，主要起到承載保護晶元，連接上層晶元和下層電路板的作用。相關公司:興森科技、深南電路鍵合線，半導體用鍵合線，用於焊接連接晶元與支架，承擔晶元與外界的關鍵電連接功能。相關上市公司主要有:康強電子引線框架作為半導體的晶元載體，是通過鍵合線實現晶元內部電路端子與外部電路(pcb)之間的電連接，形成電氣迴路的關鍵結構部件。相關上市公司:康強電子材料切割，目前主流的切割方式分為兩類，一類是用劃線系統切割，一類是用激光切割。相關上市公司主要有:戴樂新材料2018年，全球半導體材料銷售額為519億美元，佔比矩陣材料(23.4%)、製造材料(38.7%)和封裝材料(28%)。
I. 半導體設備龍頭企業北方華創
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今天我們一起梳理一下北方華創，公司主要從事基礎電子產品的研發、生產、銷售和技術服務， 主要產品為電子工藝裝備和電子元器件 ，是國內主流高端電子工藝裝備供應商，也是重要的高精密電子元器件生產基地。
公司電子工藝裝備主要包括半導體裝備、真空裝備和鋰電裝備 ，廣泛應用於集成電路、半導體照明、功率器件、微機電系統、先進封裝、新能源光伏、新型顯示、真空電子、新材料、鋰離子電池等領域。電子元器件主要包括電阻、電容、晶體器件、微波組件、模塊電源等，廣泛應用於精密儀器儀表、自動控制等高、精、尖特種行業領域。
半導體製造過程分為矽片製造、晶圓加工和封裝測試三個步驟。 半導體製造過程需要經過幾百道復雜的工藝流程，但可以大致分為矽片製造、晶圓加工和封裝測試三大環節。 矽片製造是半導體製造的第一大環節，主要是將天然硅石通過提煉加工得到晶圓加工所需要的矽片，其涉及的主要設備包括單晶爐、切磨拋光設備。晶圓製造是通過數百道復雜工藝將矽片加工成半導體的過程，其涉及的主要設備包括熱處理、光刻、刻蝕、離子注入、薄膜沉積、拋光和清洗等設備。 封裝和測試是將完成加工的晶圓按照產品型號及功能需求加工得到獨立晶元的過程，主要涉及的設備有分選機和測試機等。
半導體設備投資中晶圓加工設備佔比達80%。 半導體設備在新建的晶圓廠資本支出中佔比為80%，而在半導體設備中晶圓加工設備佔比為80%，為最主要的資本支出項目，封裝測試設備佔比15%，其餘設備佔比5%。根據前瞻產業研究院的數據，在晶圓加工設備中，刻蝕機投資佔比最高達30%，其次是薄膜沉積設備佔比25%，光刻機佔比23%，其餘設備合計佔比22%。 在各細分領域中，我國半導體設備企業具備競爭力的設備主要包括刻蝕設備、薄膜沉積設備以及清洗設備 。
2019年全球刻蝕設備規模約115億美元，市場集中度高，CR3達91%。 全球刻蝕設備主要由泛林半導體（LAM）、東京電子（TEL）和應用材料（AMAT）壟斷，其市場佔有率分別為52%、20%和19%。 國內主要的刻蝕設備企業包括中國電科、中微公司、北方華創和屹唐半導體。其中中微公司刻蝕產品以電容耦合刻蝕（CCP）為主，北方華創刻蝕產品以電感耦合刻蝕（ICP）為主 。
薄膜沉積設備以化學氣相沉積（CVD）為主，佔比53%，物理氣相沉積（PVD）佔比25%。 半導體薄膜沉積設備主要可以分為CVD、PVD和包括原子層沉積（ALD）在內的其他沉積設備。根據前瞻產業研究院數據，三者的市場份額佔比分別為53%、25%和18%。在CVD市場中。應用材料、泛林半導體和東京電子占據了70%的市場份額；在PVD市場中，應用材料市佔率高達85%，處於絕對壟斷的地位。 國內薄膜沉積設備龍頭有北方華創和沈陽拓荊。其中，北方華創產品線覆蓋CVD、PVD和ALD，沈陽拓荊主要覆蓋CVD和ALD 。
半導體清洗設備中，濕法清洗為主，佔比90%，干法清洗佔比10%。 隨著半導體製程推進，對工藝水平要求也越來越高，清洗工藝顯得越發重要。按照清洗原理來分，清洗設備可分為干法清洗設備和濕法清洗設備，其中濕法清洗設備市場佔比達90%，是主要的清洗設備。清洗設備市場集中度較高，CR4達94%，其中Screen市佔率54%，是清洗設備的主要生產商。 國內清洗設備商主要有至純 科技 、北方華創和盛美半導體，盛美半導體目前主要產品是單片式清洗設備，北方華創和至純 科技 目前仍主要以槽式清洗為主，三者核心產品存在差異，正面競爭較少 。
近年來我國半導體設備市場正處於快速增長的階段，2015年我國半導體設備市場規模為49億美元，2019年在全球市場下降的情況下，大陸半導體設備市場規模達134.5億美元，同比增長2.6%，2015-2019年CAGR為28.7%，高於全球平均水平。 隨著今年國內晶圓廠資本支出的上升，半導體設備將充分受益 ，根據SEMI的最新預測，2020年中國大陸半導體設備市場規模將達173億美元，同比增長28.6%。而在2020年國內晶圓廠密集資本支出之後，2021年中國大陸半導體設備市場規模將小幅回落，市場規模為166億美元，同比下降4%，仍舊為全球最大半導體設備市場。
2019年國產半導體設備銷售額為161.82億元，同比增長30%。其中集成電路設備銷售額為71.29億元，同比增長55.5%。而中國大陸2019年半導體設備市場規模134.5億美元，國產化率約17%，具備較大國產替代空間 。
半導體設備是公司最重要的業務，也是未來最重要的發展方向。 北方華創作為國資背景的半導體設備國產化主力軍，承擔了863計劃和國家02專項等多個半導體設備公關研發項目，包括刻蝕設備、PVD和CVD設備的研發和產業化，公司承擔項目已部分完成驗收實現產業化。
在集成電路刻蝕設備方面，公司主要覆蓋ICP刻蝕設備，而中微公司主要覆蓋CCP刻蝕設備，兩者短期內並不存在直接競爭的關系。 公司ICP刻蝕設備主要用於硅刻蝕和金屬材料的刻蝕，28nm製程以上刻蝕設備已經實現產業化，在先進製程方面，公司硅刻蝕設備已經突破14nm技術，進入上海集成電路研發中心，與客戶共同開展研發工作。
PVD是公司最具競爭力的半導體設備產品。 磁控濺射技術屬於PVD（物理氣相沉積）技術的一種，是制備薄膜材料的重要方法之一。北方華創突破了濺射源設計技術、等離子產生與控制技術、顆粒控制技術、腔室設計與模擬模擬技術、軟體控制技術等多項關鍵技術，實現了國產集成電路領域高端薄膜制備設備零的突破，設備覆蓋了90-14nm多個製程。根據公司官網消息，公司PVD設備被國內先進集成電路晶元製造企業指定為28nm製程Baseline機台，並成功進入國際供應鏈體系。
公司氧化擴散設備技術成熟，國內市佔率較高。 氧化是將矽片放置於氧氣或水汽等氧化劑的氛圍中進行高溫熱處理，退火指集成電路工藝中所有在氮氣等不活潑氣氛中進行熱處理的過程。上述工藝廣泛用於半導體集成電路製造，北方華創的立式爐、卧式爐設備達到國內半導體設備的領先水平，成為了主流廠商擴散氧化爐設備的優選，實現了較高的設備國產化率。
公司依靠地理優勢，提供優質本地服務，增強了產品競爭力。隨著國內晶圓廠資本支出上升，半導體設備國產化步伐加快，公司近年來在長江存儲、華虹無錫、華力集成、上海積塔、燕東微電子等多個項目取得訂單。公司5/7nm先進製程設備研發項目有序推進，奠定公司長期競爭力 。
一、半導體設備龍頭企業
北方華創成立於2001年，前身可追溯到國家「一五」期間建設的軍工重點項目；2010年深交所上市；2015年七星電子和北方微電子戰略重組為北方華創；2016年完成重組並引進大基金等戰略投資者實現了產業與資本的融合；2017年更名北方華創；2018設立北方華創美國矽谷研究院，開展先進半導體設備技術研發；2019年募資20億元用於半導體設備研發及產業化項目和高精密電子元器件擴產。
二、業務分析
2015-2020年，營業收入由8.54億元增長至60.56億元，復合增長率47.96%，20年同比增長49.23%，2021Q1實現營收同比增長51.76%至14.23億元；歸母凈利潤由0.39億元增長至5.37億元，復合增長率0.73%，20年同比增長73.75%，2021Q1實現歸母凈利潤同比增長175.27%至0.73億元；扣非歸母凈利潤分別為-0.05億元、-2.61億元、-2.08億元、0.76億元、0.70億元、1.97億元，20年同比增長180.81%，2021Q1實現扣非歸母凈利潤同比增長348.98%至0.32億元；經營活動現金流分別為-0.44億元、-2.01億元、0.32億元、-0.20億元、-9.41億元、13.85億元，20年同比增長247.12%，2021Q1實現經營活動現金流同比下降8.40%至6.61億元。
分產品來看，2020年電子工藝裝備實現營收同比增長52.58%至48.69億元，佔比80.40%，毛利率減少5.79pp至29.44%；電子元器件實現營收同比增長37.46%至11.65億元，佔比19.24%，毛利率增加6.26pp至66.15%；其他實現營收同比增長12.29%至2192.83萬元，佔比0.36%。
2020年前五大客戶實現營收26.44億元，佔比43.66%，其中第一大客戶實現營收11.77億元，佔比19.43%。
三、核心指標
2015-2020年，毛利率由40.62%下降至17年低點36.59%，隨後逐年提高至19年40.53%，20年下降至36.69%；期間費用率16年上漲至高點64.11%，隨後逐年下降至19.19%，其中銷售費用率16年上漲至高點6.70%，隨後逐年下降至18年低點5.08%，而後上漲至5.84%，管理費用率16年上漲至高點55.72%，隨後逐年下降至19年低點13.75%，20年上漲至14.06%，財務費用率由1.96%下降至17年低點1.20%，隨後逐年上漲至19年高點2.44%，20年下降至-0.71%；利潤率由8.79%下降至17年低點7.53%，隨後逐年提高至14.06%，加權ROE由2.09%提高至8.51%。
四、杜邦分析
凈資產收益率=利潤率*資產周轉率*權益乘數
由圖和數據可知，15-17年凈資產收益率的提高是由於資產周轉率和權益乘數的提高，18年凈資產收益率的提高是由於利潤率、資產周轉率和權益乘數共振提高所致，19年 凈資產收益率的下降是由於權益乘數的下降，20年凈資產收益率的提高是由於利潤率和資產周轉率的提高。
五、研發支出
20年公司研發投入同比增長41.39%至16.08億元，佔比26.56%，資本化10.52億元，資本化率65.38%；截止2020年末公司研發人員1415人，佔比23.67%。
六、估值指標
PE-TTM 150.18，位於近3年50分位值附近。
根據機構一致性預測，北方華創2023年業績增速在33.45%左右，EPS為2.84元，18-23年5年復合增長率43.33%。目前股價176.46元，對應2023年估值是PE 61.97倍左右，PEG 1.85左右。
看點：
公司作為國內半導體設備龍頭企業，深度布局半導體裝備、真空裝備、新能源鋰電裝備和精密元器件，產品體系具有較強競爭力，同時在技術研發、客戶卡位等方面優勢明顯，疊加晶圓廠擴產潮再度開啟，國產替代進程提速可期，公司核心競爭優勢凸顯，有望引領半導體設備國產替代大潮崛起。
J. 用人話講一下半導體材料產業格局
全球半導體行業經歷了三次遷移
自發展以來，全球半導體產業格局在不斷發生變化。當前，全球半導體產業正在經歷第三次產能轉移，行業需求中心和產能中心逐步向中國大陸轉移。
—— 以上數據來源於前瞻產業研究院《中國半導體行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》