① 抗癌概念股 A股中涉及抗癌概念的股票有哪些
和佳股份
腫瘤微創治療領域：公司是國內第一家、目前也是唯一一家能提供較為完整的腫瘤微創綜合治療解決方案的企業。成功開發出系列化腫瘤微創治療的專業設備，設備覆蓋了體內放療、射頻消融、介入熱化療、體外熱療、免疫恢復治療、腫瘤後期胸腹水治療等腫瘤微創治療的主要核心領域，其中介入熱化療灌注系統和免疫治療系統均屬於獨創性發明產品，已被列入國家中醫葯管理局首批推薦設備名單。待後續的電磁定位穿刺導航系統、雙頻電磁熱療機等產品的陸續開發後，將使公司實現自產設備對腫瘤微創治療主要技術領域的覆蓋。目前公司腫瘤微創治療設備覆蓋了155家三級醫院(覆蓋率達到12.57%)和172家二級醫院(覆蓋率達到2.64%)。
華神集團
公司擁有的原發性肝癌葯碘［131I］美妥昔單抗注射液(利卡汀)是國家一類創新葯，是全球第一個運用單克隆抗體靶向治療肝癌的基因葯品，公司具有自主知識產權用於中晚期肝癌治療。合作建設了三個癌症診療中心。
恆康醫療
公司出資1.2億元受讓紅十字腫瘤診療中心15年85%收益權。經資產評估紅十字腫瘤診療中心15年85%的經營收益權評估價值為1.42億元。2012年1-11月診療中心實現凈收益3144.1萬元。此外，公司與紅十字腫瘤醫院擬將腫瘤診療中心的醫療管理及業務的開展委託給堯禹公司執行。
癌症檢測相關：
華測檢測
亞硝胺是強致癌物，並能通過胎盤和乳汁引發後代腫瘤，還有致畸和致突變作用，公司成功開發11種主要關注的亞硝胺物質檢測；磷酸酯類阻燃劑具有潛在的致癌性、致畸性、神經毒性等毒性，公司開發採用氣相色譜-質譜聯用技術進行此五種物質的檢測方法；有機氯殺蟲劑會對人類和動物產生大范圍、長時間的危害，造成人體內分泌紊亂，生殖和免疫系統受到破壞，並誘發癌症和神經性疾病，為此，公司開發了AAFA規定的34種有機氯殺蟲劑的檢測方法，以上3項技術均達到國際先進水平。
西隴科學
擬收購新大陸生物75%股權，新大陸生物冊資本2000萬元，已開發了腫瘤檢測試劑、總抗氧化狀態(TAS)檢測試劑盒(FRAP法)、多類生化試劑等，在體外診斷試劑行業具備一定市場規模；若完成收購，公司將進入生化試劑行業，為未來發展提供新的增長點。
泰格醫葯
公司主要為醫葯產品研發提供I至IV期臨床試驗技術服務、數據管理、統計分析、注冊申報等臨床研究服務。公司作為臨床試驗CRO(合同研究組織)企業，臨床研究水平較高，是為數不多有能力進行國際多中心試驗的本土CR O企業之一，在創新葯的臨床研究領域也一直處於領先地位，擁有35種一類新葯的臨床研究經驗，涉及肝炎、腫瘤、內分泌、心腦血管、艾滋病等多個領域。
榮之聯
華大科技攜手南德克薩斯START公司展開聖安東尼奧千人癌症基因組項目，2013年9月12日，全球最大基因學研究機構華大基因的子公司——深圳華大基因科技服務有限公司(簡稱「華大科技」)與南德克薩斯START公司(South Texas Accelerated Research Therapeutics)正式宣布雙方將聯合開展及推進聖安東尼奧千人癌症基因組項目(San Antonio 1000 CAncer GEnome Project，SA1kCGP)。該項目開創性地將遺傳變異與臨床表徵相結合，將進一步促進葯物特異性標記的個性化醫療發展。SA1kCGP的項目資金完全由私人捐贈，研究中所獲得的10種常見癌症的全基因組數據將全部向全球科研人員免費公開。榮之聯（002642）半年報顯示，使用自有資金1，500萬元，參股深圳華大基因科技服務有限公司。
復星醫葯
公司出資2240萬美元認購429.94萬股SALADAX公司D輪優先股，本次認購完成後公司將成為其單一最大股東。同時SALADAX授權公司子公司復星長征中國區域排他性的分銷權和產品製造權。SALADAX擁有當今世界領先的檢測技術及腫瘤化療用葯監測產品組合，通過此次合作，將有效提升公司在醫學診斷領域的創新能力，有望在中國乃至全球市場獨創推出一種生化檢測平台，該平台將能夠對腫瘤化療葯物濃度等進行檢測，從而能夠幫助更好的分析腫瘤化療葯物的治療效果。預計未來該產品線將在國內形成相當的銷售規模。
大恆科技
公司醫療設備中具備國際一流水平的「全身腫瘤三維立體定向適形及調強放療系統(3DCRT，IMRT)」，以及領先一代的「三維放射治療計劃系統(3DTPS)及數字化虛擬人體技術(VHP)」是將計算機技術、圖像處理技術、放射治療設備融為一體的大型綜合性醫療裝置。由於產品擁有無可爭議的技術水平優勢，現已裝備在全國二百餘家著名醫院，國內市場佔有率第一。
癌症疫苗相關：
海欣股份
自主研發國家一類新葯，該葯品叫「抗原致敏的人樹突狀細胞(APDC)」，可用於治療直腸癌，由海欣生物技術公司(公司持股51%)與上海第二軍醫大學合作研發，國家一類新葯，是我國首個自主研發獲得國家食品葯品監督管理局(SFDA)正式批准，針對晚期大腸癌APDC治療性疫苗。海欣生物研發的「抗原致敏的人樹突狀細胞」(APDC)是針對大腸癌開發的新一代治療性的腫瘤疫苗。(2012年7月26日，APDC項目獲得國家食品葯品監督管理局下發的同意進行Ⅲ期臨床試驗的批件。)
沃森生物
控股上海澤潤(持股比例50.69%)。上海澤潤在預防性和治療性宮頸癌疫苗(HPV)研發方面均居於國內領先地位，其研發的重組HPV預防性疫苗是國內第一家採用真核表達系統研發並獲得臨床試驗批件的HPV疫苗。
智飛生物
公司與默克公司的關聯公司--默沙東就「宮頸癌疫苗」(HPV疫苗)簽署協議，約定協議產品上市後，許可公司在協議區域內(中國大陸區域)獨家經銷。默沙HPV疫苗(商品名：佳達修)是全球第一個癌症疫苗，也是唯一獲准上市的用於預防由HPV6、11、16和18型引起的宮頸癌和生殖器官癌前病變的癌症疫苗，目前已在全球124個國家和地區上市銷售。
癌症葯物：
國農科技
控股子公司華泰制葯計劃總投資21348萬元在蓬萊進行異地擴建生產基地。項目規模為年產普通小容量注射劑2200萬支，普通凍乾粉針劑2200萬支，抗腫瘤凍乾粉針劑1000萬支，建設期擬定為2.5年，投產期1.5年。從長遠來看，項目中的產品有的是國內目前進口的，現在的市場比較好，銷售較穩定。
國葯一致
公司參股企業萬樂葯業(占其35.19%)研發的抗腫瘤葯多拉達唑。
豐原葯業
公司與中人科技合資的豐原中人葯業(公司佔60%股權)保證順鉑植入劑抗癌新葯在2012年9月底前上市；公司大力投入癌症輔助治療新葯研發工作。
四環生物
公司主要產品包括一類抗癌新葯注射用重組人白介素-2(用於腎癌、惡性黑色素瘤以及其他惡性腫瘤綜合治療)、重組人白介素-2注射液、重組人粒細胞刺激因子注射液、重組人促紅素注射液，其中注射用重組人白介素-2是國家項目「基因工程人白細胞介素-2的研製、中試生產及臨床應用」產業化基因工程產品；目前仍持有55%股權的北京四環生物（000518）制葯是我國最早從事基因工程葯品和診斷試劑研究生產的企業，其專有技術包括白介素2(用於肝癌治療)、干擾素、EPO、G-CSF等舌下含片。
海南海葯
子公司海口市制葯廠苯達莫司汀是具有氮芥和嘌呤類似物的雙重作用機制的抗腫瘤葯物，國內尚無苯達莫司汀上市或進口，屬於化葯3.1類新葯。公司生產的紫杉醇注射液是國內首家上市產品，紫杉醇主要用於卵巢癌和乳腺癌及NSCLC的一線和二線治療，對於頭頸癌、食管癌，精原細胞瘤，復發非何金氏淋巴瘤等也有一定的療效，擁有品牌和價格優勢。
長春高新
公司控股子公司長春金賽葯業(控股70%)是全國制葯企業中唯一的國家級基因工程制葯孵化基地，其生長激素系列產品已經在全國乃至亞太居第一位，成為兒童生長發育治療領域的領導者，在燒燙傷、輔助生殖、抗衰老、腫瘤等多個領域也正在建立具有核心競爭優勢的領先地位。金賽葯業繼續保持生長素市場佔有率全國第一。
普洛葯業
公司持有98.07%的浙江普洛康裕制葯生產的百士欣是國家二類抗腫瘤新葯；公司2010年上半年申報的「基因工程酶法合成D-對羥基苯甘氨酸鄧鉀鹽高技術產業化示範工程」被列入國家高技術產業化示範項目。山西省大同市開發區醫葯工業園區(二園區)進行制葯、研發基地的開發和建設。項目建成後，預計產能規模為水針劑1億支/年，凍乾粉針劑2000萬支/年。項目總投資25000萬元，分兩期投資。該公司目前已完成心腦血管類注射劑4個產品的申報，正在葯品審評中心排隊待審評。同時已完成了4個特色腫瘤注射劑產品的前期研究工作。
北大醫葯
公司與方正醫葯研究院合作的康普瑞丁磷酸二鈉(CA4P)及注射劑是一種血管靶向葯物或內皮破壞葯物，其機理是引起腫瘤血流供應迅速中斷導致腫瘤由於供氧不足和營養飢餓而死亡，該葯生產批件需耗時5-6年左右。鹽酸帕洛諾司瓊是第二代5-HT3受體拮抗劑，主要用於治療及預防中度和重度致吐化療引起的急性惡心、嘔吐，臨床多作為腫瘤輔助用葯及手術後惡心嘔吐的預防和治療。該葯品上市後，將對公司未來的業績提升產生積極影響。
華潤三九
公司持股83.68%的安徽金蟾生化主要生產抗癌用葯華蟾素注射液，可用於中、晚期腫瘤，慢性乙型肝炎等症得治療。
華邦健康
公司控股子公司重慶華邦、重慶華邦勝凱收到國家葯監局核准簽發的「左亞葉酸鈣原料葯」及「注射用左亞葉酸鈣」(化學葯品第3.1類)葯品注冊批件。注射用左亞葉酸鈣是重慶華邦腫瘤領域的第二個葯物，對進一步完善腫瘤領域產品線具有積極影響。臨床上注射用左亞葉酸鈣與氟尿嘧啶聯合，用於胃癌、結直腸癌的輔助治療，可延長存活期。注射用左亞葉酸鈣作為注射用亞葉酸鈣的對應異構體，產品療效和安全性有明顯優勢。
雙鷺葯業
公司入選「北京生物醫葯產業跨越發展工程」和中關村(9.10 +1.34%，買入)國家自主創新示範區首批「十百千工程」重點培育企業。公司在腫瘤治療，抗炎鎮痛，心腦血管和肝病等領域已儲備多個具有國內外市場潛力的優勢大品種，力爭推出3個以上的抗體和疫苗葯物。在肝病治療領域不斷培育重磅品種，力爭成為國內肝病治療領域的重要企業。公司主打品種重組人粒細胞集落刺激因子，白介素-11，門冬醯胺酶，抗腫瘤產品等10餘個品種正陸續進入東歐，亞洲，南美市場。
信立泰
與清華大學聯合建立「清華大學-信立泰（002294）小分子聯合研發中心」，提高心腦血管、抗腫瘤等重大疾病領域篩選創新葯物能力，提升研發效率；引進國家1類創新葯——阿利沙坦酯所涉制劑生產技術，並取得硫酸氫氯吡格雷片75MG、300MG規格生產批件及樂卡地平片臨床批件。
眾生葯業
與廣東華南新葯創制中心和四川大學簽訂三方技術合作協議，共同針對新葯項目進行開發。首期開發的三個項目分別為：針對肺纖維化的化學一類新葯QU100項目、針對Ⅱ型糖尿病的化學一類新葯WCH-016項目及針對癌症的DXZ923納米制劑項目。
精華制葯
研發第二代靶向抗腫瘤葯物倍他替尼：該葯物已打通合成路線，完成鹽及晶型篩選，制備少量樣品，正進行原料葯的初步質量穩定性考察。
譽衡葯業
鹽酸吉西他濱--抗腫瘤用葯：注射用鹽酸吉西他濱屬於抗代謝腫瘤葯，被廣泛應用於治療胰腺癌和非小細胞肺癌，我國僅有美國禮來、江蘇豪森和譽衡葯業（002437）三家葯廠生產。
萊美葯業
公司核心技術有淋巴靶向治療的納米葯物技術、葯物微納米分散及混懸制備技術和無菌原料葯制備技術，其中，淋巴靶向治療的納米葯物技術處於國際領先水平；抗腫瘤葯物主要為納米炭混懸注射液，注射用磷酸氟達拉濱，腸外營養葯主要為N(2)-L-丙氨醯-L-谷氨醯胺注射液，填補了國內空白，臨床應用價值巨大。公司腫瘤葯占產品結構的比重將不斷提升，公司目前抗腫瘤葯比例在20%左右，三年內有望超過抗感染葯，達到40%左右。公司產品納米炭混懸注射液主要用於淋巴示蹤，其作為診斷用淋巴示蹤劑的問世填補了國內空白，為我國該類葯物首個通用名葯物，相關產品制備技術獲得國家專利保護，公司在全球率先推出該產品。注射用磷酸氟達拉濱適用於B細胞性慢性淋巴細胞白血病(CLL)患者的治療，據統計，在國內注射用磷酸氟達拉濱市場，公司佔有10.35%的市場份額，市場排名第3位。
安科生物
公司擬引進抗腫瘤葯物替吉奧片劑項目，替吉奧是一種復方抗腫瘤新葯，主要用於治療晚期或轉移性胃癌，預計2012年投產，年生產能力為3000萬片。
香雪制葯
新葯公司已按約定向KINEX公司共計支付150萬美元。預計KX02研發成新葯需要5-6年以上的時間。2013年6月，KINEX公司獲美國FDA的IND批准，在遞交和修改相關文件後可以啟動復合物(KX2—361)在美國的一期臨床研究工作。同時KINEX公司也將按計劃啟動KX02項目的一期臨床研究工作。KX02是一種親脂性、能通過血腦屏障和作用機理清晰的抗腫瘤化合物，經動物實驗證明能有效抑制惡性神經膠質瘤細胞，有可能研發成為腦腫瘤治療有效新葯。
人福醫葯
公司持有81.07%股權的湖北葛店人福葯業是一家專業從事甾體激素類原料葯、生育調節葯物和抗腫瘤葯物的研發生產企業；公司持有52%股權的深圳新鵬生物工程正在研發國際領先的抗癌基因葯項目TR-1葯品，有望在3-5年內取得一類新葯證書。
太極集團
與科研院所聯合開發4個具有自主知識產權的新葯：抗癌葯物新制劑、糖尿病(並發症)新葯及 2 個心血管新葯，其中2個已獲臨床批件，1個正在申報生產批件，自主篩選了 901、902、903、904、905新產品項目。國內外首創抗腫瘤葯物新劑型DXJS已完成工藝研究，臨床前研究進入全面總結階段，預計2013年完成臨床申報，。
江蘇吳中
控股子公司吳中醫葯目前在研「國家一類生物抗癌新葯重組人血管內皮抑素注射液獲得的研發與產業化」項目處於申請三期臨床研究階段，具有自主知識產權，2006年曾獲國家「863」項目支持，用於非小細胞肺癌。
太龍葯業
公司決定在下一階段的發展中將抗腫瘤類和治療心腦血管類產品作為新的研發方向，產品劑型以小容量注射劑和凍乾粉針為主。
中恆集團
公司同意十年內向北京大學提供不超1億元合作科研經費，第一年為1000萬元，以後每年按研究進度和經費預算，支持其進行單細胞測序癌症早期診斷的研究，項目相關研究應結合公司相關產品(如二去水衛矛醇等)的治療機理和方向，以利於產品的推廣。
海正葯業
公司是中國領先的原料葯生產企業，是中國最大的抗生素、抗腫瘤葯物生產基地之一；公司在建制劑出口基地項目年產細胞毒抗腫瘤葯水針劑2500萬瓶、凍乾粉針2500萬瓶、固體制劑1.6億片粒；公司基因葯物腫瘤壞死因子受體抗體融合蛋白目前已進入II期臨床試驗階段。
恆瑞醫葯
公司單一對映體的手性葯物—左亞葉酸鈣可用於增強5-氟尿嘧啶的抗腫瘤活性，主要治療骨肉瘤經大劑量甲氨蝶呤治療後與葉酸拮抗相關的症狀和結腸癌、腎癌；公司多種抗腫瘤葯品在國內排名第一，其中3個產品為國內獨家生產，現有仿製葯奧沙利柏、多西他賽處於成長期，伊利替康也正在進入快速成長期；公司要擁有分子靶向抗腫瘤葯物甲磺酸阿帕替尼。
亞寶葯業
抗腫瘤葯注射用硫酸長春地辛等凍乾粉針類制劑。
康恩貝
公司全資子公司香港康恩貝（600572）公司參股的遠東超級實驗室研發的「重組高效復合干擾素」取得新加坡一期臨床試驗許可，該葯是使用蛋白質空間調控技術，成功研製出的一種具有全新空間構象的非天然的新型干擾素，可用於抑制病毒復制、抗腫瘤治療。遠東實驗室於2005年10月28日在英屬維爾京群島注冊成立，主要從事以重組高效復合干擾素(RSIFN-CO)產品、技術為基礎的癌症治療葯品的研發。
益佰制葯
公司擁有基因技術的抗腫瘤中葯艾迪注射液產品，另外購買的可使用基因工程方法獲取多肽鏈類產品的VEGI專有技術，可直接激活不同類型免疫細胞以抑制或消除癌細胞。艾迪注射液的研究已達到基因水平(艾迪注射液為抗腫瘤中葯，是公司的獨家產品)公司一線產品艾迪為抗腫瘤類中葯注射劑獨家品種，收入佔比約45%。艾迪在三級醫院的銷售額占該品種銷售額的80%左右，洛鉑為最新上市第三代鉑類抗腫瘤葯，是國內5個鉑類抗腫瘤葯中唯一獨家品種，目前正處於高速成長期。
神奇制葯
公司子公司貴州金橋葯業小容量注射劑(抗腫瘤葯)已通過國家新版GMP認證，昨日已過公示期。據悉，此次通過GMP認證的為斑蝥酸鈉注射液這一抗癌葯。公司持有金橋葯業92.58%的股權，斑蝥酸鈉注射液適用於原發性肝癌等腫瘤的治療。2013年中報顯示，斑蝥酸鈉注射液及相關產品構成公司主營收入近20%。
哈葯股份
生物工程公司主要致力於生產和銷售針對腫瘤、心腦血管疾病及肝病葯品。目前上市的產品有注射用重組人干擾素ɑ-2B(商品名：利分能)、重組人促紅素注射液(商品名：雪達升)、重組人粒細胞刺激因子注射液(商品名：里亞金)等多個生物工程醫葯產品以及前列地爾脂肪乳等新型化學制劑，其中注射用重組人干擾素ɑ-2B和前列地爾注射液的市場佔有率在國內居於領先地位。
非醫葯主業涉抗癌概念相關上市公司：
中珠控股
控股子公司潛江制葯與美國TNI公司合作研發血液、骨髓造血系統癌症及癌症患者免疫力恢復抗癌葯物的臨床前研究，潛江制葯臨床試驗前費用預計為人民幣1000萬元，若未獲通過取得臨床批件將退回支付的臨床試驗前費用的80%。
尖峰集團
控股子公司尖峰葯業，所建項目建成後形成年產35噸頭孢類、抗腫瘤葯類等原料生產線(為制劑配套)和2億支各類粉針生產線。2012年4月10日公告，公司控股99.16%的尖峰葯業擬投入3900萬元(按階段成果分期支付)與中國葯科大學及其醫葯化工研究所等相關方合作，進行抗腫瘤一類新葯(DPT)的臨床前研究。
蘭生股份
公司參股34.65%蘭生國健葯業與中信泰富共同投資成立「上海中信國健葯業有限公司」，蘭生國健佔41.69%，公司佔0.73%。08年中信國健研製的生物新葯「益賽普」(注射用重組人11型腫瘤壞死因子受體-抗體融合蛋白)榮獲國家科學技術發明獎二等獎，是我國第一個真正實現產業化並上市銷售的人源化單克隆抗體類葯物。已完成4條750升細胞培養生產線建設並順利投產，年生產能力達到毫克級裝葯量400萬支。
亞泰集團
公司以生物疫苗和抗腫瘤系列葯為新品開發方向，已形成以「參一膠囊」、抗癌生物導彈為主導抗癌系列產品，同時還儲備白介素-11、人參皂甙RG3注射劑等在研抗癌新葯。
癌症輔助治理：
振東制葯
核心主導產品岩舒注射液是癌症的輔助治療葯物，具有抑制癌性疼痛及出血、抑制腫瘤生長、聯合放化療增效減毒等功效。
以嶺葯業
公司全資子公司以嶺研究院與英國卡迪夫大學合作成立醫葯研究中心。該中心將圍繞中葯抗腫瘤的靶點研究、臨床應用，以及市場資源的共享開展深入的交流與合作。研究發現養正消積膠囊能抑制腫瘤新生血管生成，從而抑制腫瘤生長和轉移。養正消積膠囊主要用於腫瘤的輔助治療，與化療葯合用有助於提高化療療效。養正消積膠囊配合介入治療原發性肝癌在增效減毒、增強免疫、改善證候、提高生存質量方面療效顯著。
海思科
公司子公司遼寧海思科（002653）國家6類化學葯「琥珀酸甲潑尼龍」、「注射用甲潑尼龍琥珀酸鈉」獲葯品注冊批件。甲潑尼龍是目前使用最為廣泛的腎上腺皮質激素類葯物之一，臨床可應用於很多科室的重症患者的治療，如過敏性疾病、惡性腫瘤等。甲潑尼龍(注射劑)為國家醫保目錄乙類葯品，該葯品上市後，將豐富公司的產品線，對公司今後的業績提升產生積極影響。
金花股份
轉移因子口服液用於治療病毒性感染和自身免疫性疾病。同時可用於惡性腫瘤、腫瘤病人的放化療後的輔助治療。
片仔癀
片仔癀（600436）主要成份包括牛黃、麝香、三七、蛇膽名貴葯材。除了主治熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，癰疽疔瘡，無名腫毒，跌打損傷及各種炎症，還可以抑制消化系統癌細胞的生長，可作為一種抗腫瘤輔助用葯，公司申請了研究開發的專利並獲受理。
康緣葯業
其生產的痛安注射液是用於治療中、重度癌症疼痛的純中葯注射劑，具有自主知識產權，公司計劃通過有效的推廣，使之在數年內至少部分替代阿片類止痛葯物，成為國內癌症疼痛治療葯物的一線品種。
② 「葯王」謝幕：MBO起家到全身而退，恆瑞能否繼續飄揚
歷史 的進程和個人的努力，他留下的背影，後人還會評說
1月16日晚，孫飄揚宣布卸任恆瑞醫葯董事長一職。
這個和哪吒一樣，宣誓「要把命運抓在自己手中」的「葯界一哥」，終於從執掌了30年的恆瑞醫葯中抽身而退，留下的是一個龐大的恆瑞帝國，帶走的是自己1824.3億元的身價。
恆瑞幾乎可以看作是中國醫葯行業的縮影，從起步到改制，從壯大到轉型，無不貼合醫葯行業波瀾壯闊的發展軌跡。當已經62歲的孫飄揚揮別這個行業的同時，醫葯行業的高光也正在轉換另外一種亮色。從某種意義上說，中國的醫葯行業正在向一個時代做告別。
往者不諫，來者也不見得可追。用今天的眼光去評價孫飄揚和他所代表的一批中國醫葯人，或許是不公正的。同這40多年來中國走過的歷程一樣，孫飄揚和他的同行們在從來沒有人走過的地方開辟出道路，成功和失敗，身價千億和重新來過，從來就只在一線之間。
孫飄揚，只不過是走的最順的那一個。
1
1970年的一天，幾個工人坐在一間小磚房外，徒手灌裝葯水。
這樣一幅畫面被定格在某家葯企的博物館里。那天陽光還不錯，工人們就穿著日常衣服，小心翼翼的往瓶子里灌著什麼。他們身旁是一口大缸，缸里舀出來的紅葯水直接灌到小瓶里，就可以對外賣了。
樓房和大煙囪那是華北制葯、新華制葯那些大的制葯基地才有的，流水線那時也只有上海的大葯廠獨有。很多小地方所謂的「制葯廠」就只能生產紅葯水、紫葯水這樣的葯品，連雲港製葯廠也不例外。
孫飄揚1982年剛到廠里時看到的樣子，大概和10年前差不多。作為中國葯科大學文革後第一批畢業的大學生，孫飄揚所學的技術在這樣的工廠里根本無法施展。沒過多久，孫飄揚遇到了人生中的第一個貴人。
這個人就是連雲港製葯廠的上級單位：連雲港醫葯工業公司的總經理徐維鈺。作為66年畢業的老大學生，徐維鈺的風格是「先做後說，沒做的不說，做到以後再說」。徐維鈺十分賞識孫飄揚，提拔他到醫葯工業公司當了科研處副科長。
在副科長的崗位上做了幾年之後，徐維鈺決定讓小孫回到企業去歷練歷練。當時孫飄揚的第一個單位連雲港製葯廠已經走入經營絕境，這家計劃經濟時期的「國家中型二類企業」即將迎來轉變。
孫飄揚應當一直是個勤奮的人，善於搜集各類醫葯情報。當時國際上有一種治療肺癌、白血病的特效葯「依託泊苷」，是瑞士山德士原研的，國外研究代號為Vp16-213。孫飄揚認為這個品種葯廠可以做，而且就仿百時美施貴寶的軟膠囊劑型。1990年，連雲港製葯廠做出了這個品種。
等到2002年日本的依託泊苷軟膠囊首次在中國獲批時，國內已經有兩家企業在賣了，日本人都看傻了眼。這就是知識的力量，同時也是特殊時期的特殊方式。
據說，將恆瑞做大後的孫飄揚依然保持了當年愛研究的習慣，他手下有一個十多人的團隊專門搜集各種文獻，以掌握最新的醫葯技術，供企業發展做參考。
1991年，中國醫科院葯物研究所開始與連雲港製葯廠聯合開發抗癌葯異環磷醯胺，葯研所做出小樣之後，以120萬元的價格將技術轉讓給了連雲港製葯廠。這個品種最終在1995年獲批上市，連雲港製葯廠奠定了「抗癌葯物領軍企業」的地位。
到1996年時，連雲港製葯廠營收已經突破1億元。
如果光看數字，可能會覺得連雲港製葯廠在孫飄揚的帶領下取得了不可思議的成績。但站在醫葯行業的角度來看。1993年開始醫葯代表不再是外資葯企的專利。國企和民營企業學會了楊森、施貴寶們帶進中國的新鮮玩意兒，並很快將之發揚光大為「帶金銷售」模式。
（圖為影視作品中的醫葯代表）
1996年，是我國醫葯行業的一個分水嶺，在此之前葯品短缺的壓力很大，促使葯企大幹快上，年均葯品消費保持在20%以上的增幅；1996年之後，醫保基金開始承受不住壓力，國家開展行業檢查，發現了「帶金銷售」的秘密。此後20多年，國家一直在與這股邪風作斗爭，至今仍未完成。
外企講合規，將行業水渾的責任拋給國內企業；國內企業講特色，把問題的源頭扔還給外企。誰也不願背這個黑鍋，但每個人都在黑鍋底下負重「錢」行。這就是20多年來孫飄揚帶領恆瑞醫葯異軍突起的行業大背景。
2
孫飄揚的人生「康波」，正是從1996年葯廠步入正軌開始的。
1997年，連雲港製葯廠改製成為恆瑞醫葯股份公司。這是一家國有控股企業，主要發起人是連雲港醫葯工業公司，其他股東包括國葯集團旗下的中國醫葯工業有限公司、連雲港市醫葯工業公司工會、連雲港市醫葯采購供應站、連雲港康緣制葯有限公司。連雲港醫葯工業公司後更名為連雲港恆瑞集團有限公司，實際上成為國資平台。
順便提一下，康緣制葯前身是連雲港中葯廠，也歸連雲港恆瑞集團有限公司管理。康緣葯業在上市之前，恆瑞集團是占股最多的發起人。徐維鈺扶起來了兩個下屬孫飄揚和肖偉，並一路扶他們的公司上市。
2000年，恆瑞醫葯上市。至此，孫飄揚作為公司總經理、國企的職業經理人，優異的完成了他的工作職責。
但孫飄揚的野心顯然不止於此。早在恆瑞醫葯還叫連雲港製葯廠的1996年，他就已經籌劃好了如何將國有的恆瑞醫葯納入到自己名下。
2003年，孫飄揚正式啟動MBO。但為了演好這出大戲，孫飄揚需要得到自己人的鼎力支持。1996年，連雲港製葯廠的供銷經理蔣新華辭職，創辦了連雲港天宇醫葯。很多恆瑞的老員工都知道，這家公司是商業企業，最初的業務是賣葯。
天宇醫葯經過多輪股權變更後，擁有一個極為分散的股權結構。蔣新華作為董事長兼控股股東，只佔天宇醫葯14%的股份，其他86%的股份則分散在19個自然人和兩個法人手中。
這還不夠，孫飄揚還找到了1995年曾在連雲港製葯廠工作過的董偉。董偉2002年時在天津一家外貿公司，為了配合孫飄揚，董偉2002年成立了連雲港恆創醫葯。
另外，孫飄揚還拉上了中泰信託。信託作為出資方，大約以年化8.8%的收益為孫飄揚MBO提供給融資。這部分股權在2年後，由孫飄揚妻子鍾慧娟所在的豪森醫葯幾位高管成立的公司購回。
就這樣，三家出資方在2003年3月24日同恆瑞醫葯大股東恆瑞集團簽署股權轉讓協議，共收購了恆瑞醫葯56.15%的股份，國有控股部分只剩下6%。
但這件事情不是孫飄揚一廂情願就能完成的，還必須經過主管部門的批准同意，至少也得過老領導徐維鈺的一關。
孫飄揚用的還是下屬這一招。2002年，恆瑞醫葯高管等6人出資成立了威爾 科技 。威爾 科技 在2005年收購了德源葯業部分股份，並在2015年將德源葯業推上新三板。德源葯業是2004年國資平台恆瑞集團和11名自然人股東共同成立的公司，這11個人裡面就包括徐維鈺。
投桃報李的結果就是，2003年國資轉讓給三家民資機構之後，2006年孫飄揚控股了天宇醫葯，順手收攏了其他兩家，借道實際控制了上市公司恆瑞醫葯。
有的人MBO搞得動靜太大，錢沒掙到還把自己搭進去，一輩子翻不了身，比如伊利的鄭俊懷，三九葯業的趙新先。有的人就做的巧妙，關聯公司是怎麼拿出幾個億來收購國有股份的，根本沒人知道，也不會有人追查。
值得一提的是，2003年充當「白手套」天宇醫葯有個法人股東是恆邦醫葯，岑均達持有恆邦醫葯50%股份，自然也是為孫飄揚MBO出力的。15年後的2018年，岑均達成為豪森醫葯IPO時的第二大股東。
知恩圖報，看來一向是孫飄揚的做人原則。
3
後面的事情，很多人都知道了。
完成股改後的恆瑞醫葯一飛沖天，在新葯研發領域不斷加大投入，成為國內創新葯物的標桿龍頭。其核心的抗腫瘤葯物更是恆瑞的招牌，公司走上了「研發、創收、研發」的正向循環。
和很多同時期的葯企老闆不同，孫飄揚並不滿足於依靠一兩個重磅葯物包打天下的局面。在長達20年的企業發展 歷史 中，恆瑞每年用於研發的費用佔到銷售費用的10%左右，2018年為15.32%。
盡管與外資制葯巨頭相比，恆瑞的研發佔比還是低了點，不過這已經是國內葯企中最佳水平。這使得恆瑞在2018年排在全球制葯企業第25位，在它之前的，全是外資企業。
仿製葯業務一直是恆瑞醫葯的核心。2001年中國加入世貿組織之前，國際知識產權的規范無法約束國內企業，大部分專利葯品幾乎處於隨便仿製的蠻荒狀態。恆瑞等一批企業在這其中搶到了市場先機。但入世之後，這些 歷史 問題開始逐步受到外資原研葯生產企業的關注，針對國內企業的專利訴訟一個接一個。
恆瑞和大批國內企業挺過了專利訴訟最集中的那幾年。一方面法律環境里保護國內企業是理所當然的，另一方面對於知識產權，國人最初普遍不重視。當年的媒體還擺出這樣的標題：
《面對艾滋病人，要人權還是知識產權？》
正因為恆瑞在國內醫葯界里打出了自己的套路，與同時代的葯企相比有著鮮明的個性，所以上市之初，恆瑞醫葯就成為各家基金熱捧的股票。而且20年來白馬成色一直不改，這也是中國資本市場上難得一見的奇觀。
與此同時，孫飄揚還試圖復制另一個恆瑞。1995年，孫飄揚的妻子鍾慧娟從連雲港市葯監局辭職，參與創辦了豪森葯業。
豪森的商業模式與恆瑞一般無二，最初強仿美國禮來公司的原研葯奧氮平片一舉成名。在發展 歷史 上，恆瑞還與豪森有大量的關聯交易，外界一致認為兩家公司將合並為一家國內制葯巨無霸。但最終，豪森葯業在2018年單獨在港IPO。
仿製葯領域的錢雖然好賺，終究不是長遠之計。恆瑞一直自詡為「創新葯企」，對標的是輝瑞，但實際參照的一直是以色列梯瓦和瑞士山德士這類的仿製葯巨頭。而且孫飄揚敏銳地發現：市面上有銷售價值的原研葯，恆瑞居然已經仿製的都差不多了！
把全班尖子生的考卷都抄了一遍，分數要還是沒及格怎麼辦？
2019年10月，孫飄揚公開宣布：2018年年中已經叫停大量仿製葯的研發，轉向市面上熱門的生物制劑。2019年5月，投入數億元研發的PD-1品種卡瑞利珠單抗獲批上市，恆瑞從此走上另一條競爭賽道。
在新葯研發領域「脫虛向實」的恆瑞醫葯，能否真正像輝瑞一樣，引領中國制葯業界邁上新的高峰，還是會在棄易求難之後泯然眾人？這一切，重倉恆瑞醫葯的機構不會告訴你。
孫飄揚已經完成了時代賦予他的使命，「那個後面還有一班天才在追趕」，中國的醫葯行業還將繼續精彩。
祝福孫飄揚！
③ 醫葯行業研究
醫葯行業被稱為永不衰落的朝陽行業，其具有弱周期性、產業鏈長、行業及產品生命周期差異較大、競爭結構分化等特徵。因而醫葯行業研究一般採用「自上而下」選擇快速增長的細分領域，再通過「自下而上」確定投資標的的方法，要做到這點，則需要對醫葯行業有基本的認識。
1.醫葯行業的特徵
周期性特徵：醫葯行業是典型的弱周期性行業，葯品是一種特殊的商品，醫葯的需求剛性大、彈性小，受宏觀經濟的影響較小，因而醫葯行業具有防禦性強的特徵。
產業鏈特徵：醫葯行業的產業鏈從上游原料企業到研發和生產企業在經過中間的流通領域，到達醫院或零售終端，最後再面向消費者。
醫葯行業根據其在產業鏈中的位置不同，上游原料企業主要有化學原料葯、中葯材和中葯飲片行業，中游生產企業主要有化學葯制劑、中葯、生物制葯等，下游流通企業主要有醫葯商業行業（包括批發和零售）、醫療服務等。
在這條產業鏈中，上游原料葯和下游醫葯流通比較穩定，中葯則一直不溫不火，相對來說容易出現牛股的是化學制葯和生物制葯，因為一般新的化學葯出來如果效果好的話，會持續給公司帶來巨大收入。
比如：恆瑞醫葯在2011年推出了針對癌症的阿帕替尼片，成為我國首款獲得廣泛認可的抗癌葯。由此，恆瑞醫葯從2011年至今股價翻了10倍有餘。
再例如生物醫葯的智飛生物，2017年代理了默沙東的宮頸癌疫苗9價HPV，業績飛速增長，股價也在2年中翻了近3倍。
醫葯行業的生命周期：醫葯行業整體處於成長階段，但其中細分產品具有很大的差異性。大部分醫葯產品都處於成長階段，但其中相當部分生物醫葯產品和一些創新葯品還處於初創階段，如單克隆抗體葯物、治療性疫苗等，還有一些產品如青黴素、阿司匹林等葯品已經進入成熟階段，磺胺類等葯品已經進入衰退階段。
這么一說，大家應該明白了，為什麼有些醫葯股股性活，而有些醫葯股死氣沉沉了。簡單的舉個例子：從股性的角度上講 恆瑞醫葯（創新葯，成長型行業） > 魯抗醫葯（青黴素、成熟型行業）> 新華制葯（磺胺類，衰退型行業）
醫葯行業競爭結構：醫葯行業由許多不同的子行業所構成，各個子行業的運行情況與行業競爭結構各異。
總體比較下來，生物制葯和醫療服務的競爭環境相對較好，化學原料葯、化學葯制劑、中葯、醫葯商業和醫療器械的競爭環境相對較差。但在行業內的各個細分領域，又有很大的差異，如在化學葯制劑中專利葯品和獨家產品的競爭環境也非常好，普葯則很差；中葯裡面也有類似的情況，品牌中葯的競爭環境很好，普通中葯則很差。在對競爭環境的分析需要針對具體公司具體分析。
2.醫葯行業的核心—供需
單顆葯物對量的需求較低，所以一旦葯物量產，滿足市場是很容易的，因此，醫葯行業研究的重心在於需求端。
從宏觀上來看，影響醫葯需求的因素是人口結構，比如老齡化程度、男女比例等都對醫葯的需求產生影響。
微觀上來看，具體細分領域的需求還需從以下幾點考慮：（1）該細分領域疾病的發病率；（2）各項政策，特別是醫保政策是否會對該類葯品的消費有拉動；（3）這種需求的增長能否落實到具體公司。
例如國內我們通過腫瘤的發病率快速提高這一信息，跟蹤到抗腫瘤葯物市場正在高速增長，而在全民醫保的拉動下，抗腫瘤葯物又是受到拉動最大的一個領域，從而得出抗腫瘤葯物龍頭企業相關產品將高速增長的結論。
3.醫葯行業的投資邏輯和業績增長來源
帶來醫葯行業投資機會的點比較多，通常可以從以下幾個方面進行切入，尋找投資機會：
（1）細分行業和領域的整體景氣度的提高，可以從行業收入和利潤的增長情況，利潤率的水平，現金流的情況以及行業內主要公司的經營情況進行跟蹤；
（2）對於醫葯企業來說最重要的是產品，一種新的重磅葯品往往對一個企業有著至關重要的作用。對制劑企業來說，對其新產品的研發進行跟蹤，和了解公司產品在渠道中的銷售狀況都是必不可少的。同時由於國內企業以仿製葯為主，需要掌握同類葯品專利過期的時間，產品價格波動等。
（3）行業環境和政策因素，需要對政策導向進行解讀，看政策是否會對行業產生大的影響，如一致性評價政策對仿製葯企業的影響；
從醫葯行業的各子行業來看，不同類型的公司，其分析方法和投資邏輯差異很大，推動公司增長的動力也不相同。
3.1 化學原料葯
化學原料葯行業習慣上被分為大宗原料葯和特色原料葯，兩類公司的盈利模式存在很大的區別。
3.1.1 大宗原料葯
大宗原料葯具有典型的周期性特徵，對企業利潤的推動往往決定於價格和銷量。
這個比較典型的就是近兩年股價大漲的新和成，近幾年來它的主營維生素一直在漲價，但這個漲價並不是因為需求強勁，而是由於環保政策影響，維生素開工受限，以及維生素的核心技術僅掌握在巴斯夫、新和成、帝斯曼等少數幾家公司手中，這幾家公司聯合挺價。所以，維生素出現了趨勢性上漲。
3.1.2 特色原料葯
特色原料葯和大宗原料葯相比，有一定的技術含量，講求速度。特別是新葯剛出來的時候能夠快速實現原料供應，溢價能力逐步減弱，容易出現暴漲暴跌。比如早期的華海葯業、天宇股份。
但近幾年中，由於行業成長性的階段性弱化（絕大部分領域的原料葯都很明朗），使得這一領域逐漸淡出了我們的視野。
3.2化學葯制劑行業
化學葯制劑企業可以分為仿創型化學葯（創新葯）企業、OTC制劑企業和普葯制劑生產企業。OTC的化學葯和中葯企業共性很強，其中中葯OTC企業特徵更為明顯，因而我們放在中葯部分討論。
3.2.1仿創型化學葯企業
仿創型企業的典型是恆瑞醫葯，公司過去主要通過搶仿專利葯商在國內未獲保護或者是專利保護過期的產品而開拓市場。後來，隨著公司的研發實力增強，開始了發展創新葯，形成了仿製葯+創新葯結合的產品線。
當然，我國大多數葯企轉型都是在走同樣的路線，其中往創新葯轉型比較成功的還有：科倫葯業、復星醫葯、貝達葯業等。
通過創新開發新品，這類公司是醫葯行業最容易出現牛股的公司，是我們需要關注的重點。
舉個例子，興齊眼葯一直是一家普通的眼膏劑企業，但2019年4月公司披露研發出了針對結膜炎、角膜潰瘍等疾病的鹽酸奧洛他定滴眼液，在國內尚屬空白，未來前景可期，公司股價則由20元漲至100元附近，漲幅近5倍。
3.2.2普葯制劑生產企業
普葯即常規葯物，相對於新葯而言的，這類產品通常已經上市銷售多年，市場相對成熟，沒有專利等保護壁壘。國內的化學葯制劑企業大部分是普葯制劑生產企業，這類公司大多產品毛利率低，生產廠家多，競爭激烈，其可能的看點主要在於行業集中度提升，通過規模效應和費用壓縮帶來的利潤增長。
這種類型的公司股價一般走勢平穩，比如:華潤雙鶴、現代制葯、中國醫葯、華東醫葯、京新葯業、普利制葯等。
3.3中葯制劑
中葯主要分為4種，中葯飲片、品牌中葯、現代中葯、中葯OTC
3.3.1中葯飲片行業
中葯飲片由於其市場規模小，產品附加值不高，技術含量有限，毛利率通常低於50%，品牌中葯企業較少涉足這一領域，中葯飲片領域以准入標准低，規范程度差，市場分散為主要特徵。
所以這個行業不算是一個好的賽道。
我們也看到，上市公司中康美葯業、紅日葯業、香雪制葯、太龍葯業等股價長期表現很一般。
3.3.2品牌中葯
品牌中葯是中葯領域中最重要的一類公司，其產品品牌往往是歷史的原因形成的，如同仁堂、雲南白葯、東阿阿膠、片仔癀，具有獨占性和不可復制性，由於其品牌的稀缺性和需求的相對剛性，所以具有較強的成本轉嫁能力。
從以往來看，這類公司的業績增長往往依賴於兩點：（1）產品價格的提升；（2）產品應用領域或者是品牌的延伸。典型代表企業如雲南白葯、片仔癀、東阿阿膠。
例如：雲南白葯找到牙膏的突破口，股價在16-18年間有不錯表現，而片仔癀則拓展護膚品路線，股價也十分強勢。
但同仁堂和東阿阿膠，近幾年產品一直比較單一，股價則表現一般。
3.3.3現代中葯企業
現代中葯企業區別於品牌中葯的企業的特徵在於其產品的創新性，包括劑型創新和產品本身的創新，這類企業往往沒有歷史的傳承和積累，其發展往往依託於產品的創新，從無到有，從單一產品到系列產品。通過不斷的研發投入，實現在產品上不斷創新，形成豐富的產品梯隊，推動公司的持續快速增長，例如天士力、康緣葯業等。
但注意一點，中葯注射液一直在臨床上效果不佳，甚至存在安全問題，很難大規模推廣。如天士力在美國開展的復方丹參滴丸大型國際臨床試驗，遲遲未能交出滿意結果。
3.3.4 OTC葯
ORC葯即非處方葯，該類產品特點有：（1）主要通過零售渠道銷售；（2）患者是產品消費的決定者，企業的議價能力不強；（3）品牌是OTC類企業最重要的要素。典型的OTC中葯企業有江中葯業和華潤三九。
在國內，部分OTC產品在市場上長盛不衰，如三精葡萄糖酸鈣，三九感冒葯系列，但更多的產品在市場上是各領風騷三五年，營銷不能持續創新，新品不能出現，增長就很難持續。
4.生物制葯
生物制葯企業的類型眾多，在國內市場，目前業績能夠持續增長的公司主要還在診斷試劑、血液製品、疫苗等方面，真正意義上的生物制葯企業還沒有形成氣候。A股單純研發生產創新型生物葯的公司非常少，大多數都是化葯/中葯企業轉型。此外，該類型公司大多處於研發階段虧損較大，赴港股及美股上市的較多。
4.1 疫苗
疫苗分為必打疫苗（一類苗）和選打疫苗（二類苗），一類苗市場規模大，但被國家嚴格控費，此外需求量也是計劃型。比如，上市公司中康泰生物（乙肝疫苗）、華蘭生物（免疫規劃苗）等，這些公司的一類苗往往是公司的穩定的利潤來源。
但二類苗現階段隨著個人健康意識的增強，增長是比較迅猛的。我們疫苗企業紛紛加入二類苗研製，比如智飛生物的HPV宮頸癌疫苗、沃生生物的肺炎疫、流感疫苗等。
這幾年，二類苗是生物醫葯領域的藍海，並且由於安全性問題，國家對疫苗行業是高度管制的，進入壁壘十分高，玩家就那麼幾家公司。因此，疫苗行業是醫葯中不可多得的好賽道。
近幾年小兒手足口病嚴重，華蘭生物憑借著在流感疫苗的龍頭地位，業績高速增長，股價也從去年至今翻了一倍有餘。
4.2血製品
血液製品的典型企業有華蘭生物、上海萊士、天壇生物、博雅生物。因為血液製品的特殊性，除人血白蛋白之外，其他血液製品均不允許從國外進口。從2001年起，國家不再新批血液製品企業。目前政策性壁壘使國內的血液製品行業成為一個沒有新進入者的封閉性行業，有利於行業內公司尤其是龍頭公司的生存和發展。
不過，血製品行業整體上已經比較成熟，行業增速不高，對這個行業的研究重點則在於：（1）終端血製品價格政策的變化；（2）企業分離技術進步對噸血漿的產值的提高程度。
比如，在早期上海萊士的血漿分離技術是業內最強的，整體毛利率也高於華蘭生物，公司市值一度沖破千億大關。但此後，由於公司經營問題以及其它公司技術的趕上，公司的優勢日漸消失，股價才開始轉弱。
4.3診斷試劑
診斷試劑行業本身是屬於高速增長的行業，國產企業由於在診斷儀器方面較為落後，早期發展多以代工貼牌生產診斷試劑為主，後逐步向儀器試劑同步發展，所以也有將該類型公司歸類為醫療器械行業。代表公司有安圖生物、科華生物。
對該類公司的分析重點在於：（1）後續產品的研發進度；（2）新的應用領域。
比如：安圖生物早期在診斷領域完全不低外資企業，但是公司陸續提高產品競爭力，公司於 17 年 9 月順利發布了國產首條TLA 流水線。該流水線使得公司成為國內唯一具有能與外資企業在大型醫院主戰場競爭能力的企業，並一舉奠定了公司股價從17年以來持續走強的基礎。
5.醫療器械
醫療器械是個利潤非常豐厚的行業，但是國內的企業產品層次普遍不高，研發能力薄弱，還屬於初級製造業水平。目前國內大型醫療器械市場都被海外巨頭占據（以GPS為代表）,國產企業和這些國際巨頭相去甚遠，但差距大同樣意味著未來進口替代的空間大。
國產企業在高端醫療器械做的最好的是邁瑞醫療，主要從事分析儀器和監護儀器，目前已完成美股私有化後A股上市。此外在某些高端器械領域如心血管支架，國產替代也較為成功，代表企業樂普醫療。
醫療器械公司研究主要關註：（1）生產成本：中低端產品對鋼材等原料成本比較敏感；（2）產品檔次：高端意味著高利潤；（3）研發能力：持續發展能力。
6.醫葯商業
醫葯商業是一個低毛利率，依靠規模和服務取勝的行業，醫葯商業有批發和零售兩個層面，醫葯批發主要企業有上海醫葯、中國醫葯、國葯一致、九州通等，零售企業主要有：一心堂、大參林、益豐葯店、老百姓等。
醫葯批發商受到醫葯終端多樣性的影響，在醫葯行業批發環節將一直存在，零售環節受制於國內醫院以葯養醫的影響，總體規模偏小，但發展迅速較快。
這也是為什麼醫葯批發行業的股票股價要遠比醫葯零售走得差的原因。
在美國，3大醫葯批發商占據了全市場97%的份額，而我國最大的國葯控股的市佔率也不足10%，因此未來的主要看點在市場集中度的提高。
7.醫療服務
醫療服務分很多種，比如CRO、CMO、民營醫院等均屬於醫療服務范疇。
7.1 CRO/CMO
CRO即臨床醫療服務，比如一家葯企要成為強研發強注冊的公司是很難的，所以在研發國產中很多工作需要外包出去，於是就形成了CRO企業。隨著創新葯已經成為醫葯企業發展的大趨勢，CRO行業十分景氣，並且這種景氣趨勢可能會隨著創新葯的浪潮延續5-10年，甚至更久。
比如：泰格醫葯從2017年開始，連續凈利潤保持50%以上的高速增長，在短短兩年時間內，股價上漲近5倍。
相關的企業還有：葯明康德、康龍化成、凱萊英、昭衍新葯、博騰股份等等。
除了CRO之外，由於醫葯的品種多樣化及細分領域需求較少的原因，有些企業不願意自己投入大量資金自建產線，所以它需要將葯品生產外包，這類承接外包生產業務的企業叫CMO，可以理解為醫葯生產代工企業。
一般CRO企業也會有CMO業務，相對在代工業務做得比較凸出的有凱萊英、博騰葯業、葯明康德等。
另一類與CRO息息相關的即是小分子庫，因為醫葯的研發需要運用到大量小分子，但小分子的研發也需要大量人力物力，所以乾脆買讓別人幫忙設計或者買別人的成品，這里的小分子設計龍頭即葯石科技、葯明康德等。
由於創新葯的研發存在很大的風險，比如歷史上重慶啤酒研發乙肝疫苗失敗，帶來了股價的暴跌。CRO/CMO行業由於只收取服務費，所以業績會更加穩健，是投資創新葯的不錯方向。
7.2民營醫院
國內目前公立醫院占據絕對主導地位，且都是非盈利性醫院。近年隨著醫葯加成取消公立醫院創收能力大幅下降，公立醫院的擴張主要依賴政府資金的支持。
民營醫院受制於公立醫院一直發展畸形，一方面是公立醫院對優秀醫療人才的虹吸現象，事業編制限制了人才流出。盡管醫生多點執業正在試行，但民營醫院總體上醫療人才依舊匱乏。另一方面，醫院對設備要求較高，民營醫院在昂貴的檢測設備投入不及公立醫院。目前來看，醫療服務發展較好的主要有兩個方向：（1）專科連鎖。這類商業模式一般對設備要求較高而對人力資源要求較低，可復制性強。典型的如體檢公司美年健康、愛爾眼科、通策醫療等（2）高端醫院。主要定位於高端客戶，收費昂貴但是服務好。代表如復星醫葯參股的和睦家醫院。
對於這個行業，我們主要關注的則是：（1）模式的可復制性、（2）規模擴大後對成本和費用的控制；
舉個例子：通策醫療通過兼並，將浙江地區幾家大的口腔醫院占據，成本和管理非常好，業績十分優秀。而它的模式完全可以向全國進行復制，所以通策醫療10年漲幅近20倍，同樣的還有眼科醫院愛爾眼科
相比之下，美年健康的模式也可復制，但是其公司成本控制能力不佳，股價表現平平。
8.監管及政策對醫葯行業的影響
由於醫葯行業的特殊性，強監管一直是行業常態，政策對行業的影響也非常顯著。具體的影響政策統計為以下幾點：
8.1醫保政策
葯品能否進入醫保目錄以及進入的層次對其銷量有很大的影響，而醫保目錄由醫保局（此前是由勞動和社會保障部）兩年制定一次，這方面的政策動向也是關注的重點。
8.2新葯審批政策
以往國內葯品的批准非常容易，買賣葯品批文現象嚴重。如今醫葯行業審批十分嚴格，這對優勢企業是個利好，有利於具有很強研發實力的企業來說，市場競爭沒有以前那麼激烈，新葯進入市場能否獲得更大的優勢。
該政策的變化主要對仿創型化學葯制劑企業、現代中葯企業和創新型生物制葯企業影響比較大。
8.3生產批准政策
葯品的生產主要受國家葯品監督管理局管制。在生產環節，標准化體系已經建立完善，在麻醉品、血液製品、疫苗等領域還實行更加嚴格的管理制度，這意味著行業門檻的提高，有利於行業集中度的增加。
該政策的變化主要影響監管嚴格的血液製品、疫苗、生物製品等行業。
比如：2001年，國家停止了血製品行業的進入審批，那麼有血製品牌照的幾家公司則成為了行業的寡頭，此後，上海萊士、華蘭生物、博雅生物、天壇生物步入長牛模式。
8.5環保政策
國家環保總局對制葯企業排污標准在不斷提高，這方面監管的越來越嚴將導致小企業逐步退出，行業的門檻和集中度將不斷增加。
環保政策的變化主要影響原料葯企業。
比如:維生素行業污染比較嚴重，2017年環保因素關停了許多小的維生素廠商，導致維生素價格上漲，新和成、億帆醫葯等股價大漲。
④ 抗癌葯股票有哪些謝謝。
1.恆瑞醫葯，擁有完整的產品線，多葯品銷量居前。包括多西他賽（新一代植物類）、奧沙利鉑（新一代鉑類）、來曲唑（新一代激類素）等，在研產品除了新一代的植物類非洛他賽，更有阿帕替尼（臨床三期至申請上市）、法米替尼（臨床二期）兩個靶向產品。
2.萊美葯業，獨家產品是納米炭混懸注射液（淋巴示蹤劑），不是直接治療用葯；氟達拉濱（抗代謝）、紫杉醇（植物類）也是較新的傳統化葯。在研產品較有優勢，有地西他濱、吉西他濱兩種新一代抗代謝葯，還有替莫唑胺（新一代烷化劑）與果膠阿黴素（抗生素，靶向載體）。
3.海正葯業，傳統葯主要是新一代抗生素表柔比星，老一代的多柔比星（抗生素）、甲氨蝶呤（抗代謝）。在研產品有重組抗CD20人源化單克隆抗體（美羅華，靶向葯）。
4.雙鷺葯業，傳統葯包括起輔助作用，免疫調節的胸腺五肽與白介素-2，植物類的紫杉醇，但不是主力產品。今年上市的替莫唑胺是國內二仿，有一定優勢。在研產品包括靶向葯達沙替尼，免疫調節葯來那度胺，抗代謝類氯法拉濱。
5、蘭生股份，持股15.18%的中信國健是國內單抗行業研發和生產的龍頭企業，除了已上市正在放量的益賽普之外；兩個單抗正在申請生產批件，分別仿製全球暢銷第四名的利妥昔單抗（美羅華）和排名第六的曲妥珠單抗（赫賽汀）；還有三個大品種單抗正在臨床。
6.四環生物，相關葯物為新德路生（重組人白介素-2注射液），免疫調節類葯物，輔助性。
7.安科生物，傳統葯物為替吉奧（抗代謝），為較早期葯物氟尿嘧啶衍生物（改進）。另有重組人HER2單克隆抗體（靶向葯）處於臨床階段，該葯多家葯企申請臨床與上市。
⑤ 高瓴資本重倉的百濟神州闖A股，6年虧損124億，曾遭機構做空
文 | 楊萬里
又一家葯企巨頭擬回A股上市。
近日，百濟神州公告稱，預計將於2021年上半年在科創板上市。該公司接受采訪時表示，「這主要出於公司業務及戰略發展的考量」。
如果百濟神州成功登陸科創板，它將成為第一家同時在美股、港股和A股上市的本土葯企。
百濟神州在美股市場和港股市場表現較好，被資金追捧的原因是明星投資機構高瓴資本持股以及公司手握重磅自研產品。
然而，百濟神州也被外界爭議，主要是公司業績持續虧損，6年間累計虧損約124.6億元。業績虧損背後又與高研發投入有關。
值得關注的是，去年9月，百濟神州曾遭做空機構狙擊。機構J Capital Research（美奇金）曾質疑公司造假，一度引發股價暴跌。
時隔一年後，如今百濟神州向A股IPO發起沖刺。按照以往規律，若上市大概率會被市場炒作。但沒有基本面支撐，估值也難以被「故事」支撐。
回顧百濟神州的上市歷程，公司於2016年2月份以24美元價格在美股上市，目前在美股累計漲幅超10倍。2018年8月，百濟神州又以108港元價格在港股上市，目前在港股累計漲幅超50%。
百濟神州被資金追捧的第一個原因是高瓴資本為公司股東。高瓴資本在資本市場的影響力不言而喻，大部分被重倉的個股皆受投資者追捧。
高瓴資本三季度美股持倉數據顯示，百濟神州位列其第二大重倉股。實際上，高瓴資本一直重金押注百濟神州，從2015年至今，連續8次不斷投資該公司。今年7月份，百濟神州定增1.46億股票，募集資金20.8億美元，高瓴資本就認購了不低於10億美元。
百濟神州被資金追捧的第二個原因是公司手握重磅自研產品。
目前，百濟神州已有兩款產品實現商業化，分別為PD-1葯物百澤安（替雷利珠單抗）和BTK抑制劑百悅澤（澤布替尼）。
百澤安於去年年底獲批上市，用於治療至少經過二線系統化療的復發或難治性經典型霍奇金淋巴瘤患者。今年4月，經國家葯監局的批准，該產品適應症擴展到尿路上皮癌（比如膀胱癌）。
三季度財報顯示，百澤安在華產品收入為4994萬美元，去年同期收入為零。這意味著，百澤安開始給公司帶來收入。
另一款產品百悅澤於去年11月獲得美國FDA批准上市。有 財經 媒體分析稱，它是 歷史 上第一個完全由中國企業自主研發，得到美國FDA批準的抗癌新葯。
三季度財報顯示，百悅澤在華和在美的產品收入為1566萬美元，去年同期收入為零。同樣，百悅澤也開始給公司帶來收入。
有業內人士曾表示，百濟神州的研發能力確實強，百悅澤（澤布替尼）雖然銷售額並不高，但卻是第一個被FDA批準的中國抗癌葯，這也是支撐近兩年它股價大漲的重要原因。
百濟神州雖然是資本市場的明星公司，也一直被投資者爭議。外界聚焦點在於該公司處於持續虧損狀態。
美股財報顯示，今年前三季度，百濟神州歸母凈利潤虧損11.24億美元（約合人民幣73.7億元），同比增加約100.45%。
百濟神州對此表示，主要系臨床試驗費用和研發費用的顯著上漲。今年前三季度，百濟神州的研發投入高達9.393億美元（約合人民幣61.5億元），超過A股葯企龍頭恆瑞醫葯逾20億元。
一般而言，創新葯企都以研發導向為主，「燒錢」是一大特徵，百濟神州正是符合。
在2014-2019年期間，百濟神州研發投入分別為 2186萬美元、5825萬美元、9803萬美元、2.69億美元、6.79億美元和9.273億美元，6年間累計投入研發費用約為20.53億美元（約合人民幣134.4億元）。
高研發投入導致公司持續虧損。
在2014-2019年期間，百濟神州歸母凈利潤分別虧損1828萬美元、5710萬美元、1.192億美元、9311萬美元、6.738億美元和9.486億美元。合計看，百濟神州6年累計虧損約19億美元（約合人民幣124.6億元）。
也有分析人士指出，部分投資者更看重市場估值差異所帶來的收益，而並非業績成長所帶來的收益。因此，即使百濟神州處於虧損狀態，投資者仍然會追捧。
我們關注到，在2019年9月5日（美東時間），J Capital Research（美奇金）對百濟神州發布做空報告，直指百濟神州涉嫌偽造近60%的銷售額並捏造了超過1.54億美元的收入。
做空報告發布當日，百濟神州在美股大跌6.78%，市值蒸發6億美元（約合人民幣39.3億元）。
到了9月6日下午，百濟神州回應稱，該報告的指控「失實、毫無依據且具誤導性」。但是，當日百濟神州股價再次下跌7.95%。
作為明星葯企，如果百濟神州成功回A股上市，可能會被資金炒作。但投資者也得警惕「過山車」行情。此前，回A的明星葯企康希諾和君實生物已上演類似一幕。
康希諾上市首日，股價最高漲至477元，總市值一度突破1100億元。之後，在一個月時間里，其股價最低跌至249.23元，跌幅高達47.7%。截至周三收盤，康希諾股價為378元，依然未超過前期高點。
君實生物上市首日，股價最高漲至220.4元，總市值一度突破1900億元。然而，由於業績持續虧損以及被自媒體公開質疑，其股價已跌破70元，總市值不到600億元。
股價最終由基本面決定。市場現在之所以追捧百濟神州，是對公司未來看好。如果業績不能落地，再好的「故事」也難以支撐公司的估值。
百濟神州能否成功過會以及後市表現如何，我們將繼續保持關注！
⑥ 抗癌概念股龍頭股有哪些
1、江蘇吳中（1600200）：控股子公司吳中醫葯目前在研「國家一類生物抗癌新葯重組人血管內皮抑素注射液獲得的研發與產業化」項目處於申請三期臨床研究階段。
2、豐原葯業（2000153）：與中國科學技術大學合作研發抗癌新葯人重組白細胞介素-12葯物（簡稱IL-12葯物）；擁有癌症輔助治療的葯瓶與抗癌植入劑。
3、華神集團：公司擁有的原發性肝癌葯碘［131I］美妥昔單抗注射液（利卡汀）是國家一類創新葯，是全球第一個運用單克隆抗體靶向治療肝癌的基因葯品，公司具有自主知識產權用於中晚期肝癌治療。
4、海欣股份（5600851）：自主研發國家一類新葯，該葯品叫抗原致敏的人樹突狀細胞（APDC），可用於治療直腸癌，由海欣生物技術公司（公司持股51%）與上海第二軍醫大學合作研發。
5、普洛葯業（4000739）：江普洛康裕制葯公司是國家重點高新技術企業，能生產抗腫瘤類、抗病毒類、抗感染類、治療心血管類、特葯類等五大類系列產品；
百士欣是國家二類抗腫瘤新葯，伊特安是國家二類抗高血壓新葯，離子通道M2阻滯劑金剛乙胺原料葯與片劑（立安）被列為流感防治儲備葯品。
⑦ 今天炒哪個股票呢謝謝！！！
000607華立葯業
華立葯業：青蒿素霸主 抗癌葯題材
青蒿素資源龍頭股，價值低估嚴重。公司目前具備年產70噸青蒿素的生產能力，產能規模世界第一，並佔有國內90%、國際80%以上的青蒿素資源，具備絕對的全球壟斷優勢。目前華立青蒿素系列產品已成為享譽非洲的著名中國品牌，目前中非經濟與金融合作前景看好，公司未來發展空間極其廣闊。二級市場上，隨著股價的穩步上行，該股量能同時也間歇性放大，主力搶籌意圖顯露，後市走勢仍可看高一線，投資者可逢低關注。
周四大盤再度強勢上揚並收復四千關口，而場內強者恆強的游戲規則顯露無疑。因此，在看好市場繼續走強的背景下，我們有理由去關注那些質地優異、受主力資金青睞的強勢品種，000607華立葯業，醫葯龍頭股，未來發展潛力巨大。
青蒿素霸主 閃爍非洲情節
5月16日，非洲開發銀行集團理事會主席、中國人民銀行行長周小川表示，當前中國國內儲蓄率較高，投資資金比較充足，從分散投資風險角度來說，大量流向發達國家並不是最優選擇，非洲地區可以成為中國資本流動和對外投資的重要目的地之一。由此，在管理層的鼓勵下，中國與非洲的經濟貿易交往將更加趨於頻繁，而那些已經與非洲進行著經貿交往的企業將能夠從中獲得良好的發展機遇。這其中，華立葯業以生產銷售青蒿素為主，擁有國內兩家青蒿素生產廠家，分別是重慶武陵山制葯廠和湖南吉首制葯廠，已形成具備最大年產70噸青蒿素的生產能力，產能規模世界第一。同時，公司還擁有國內唯一一個獲得GAP證書的青蒿種植基地，並與重慶酉陽政府簽署了在酉陽擴建青蒿種植基地的協議，使公司佔有國內、國際絕大多數青蒿素資源，具備全球壟斷優勢。青蒿素是我國僅有的兩個收入世界葯典的中葯之一，世界衛生組織已經將基於青蒿素的復合葯物作為抗瘧疾一線葯物，「艾滋病、肺結核和瘧疾全球基金」也要求受援助國家增加青蒿素葯物的采購量，而非洲作為世界上最貧窮的大洲，對於青蒿素的需求量最大，公司由此與非洲大陸結下不解之緣。因此，在全球青蒿素需求急劇增加以及價格大幅上漲的背景下，華立葯業這樣的資源壟斷龍頭將從中獲益，未來發展前景極為廣闊。
抗癌葯題材 新利潤增長點
除了青蒿素之外，華立葯業的紫杉醇制劑也是一大看點。本月初，華神集團因刊登抗癌葯獲得生產許可證公告而大幅上揚，這證明抗癌葯題材能夠得到市場廣泛認同。公司未來將生產的紫杉醇制劑是治療卵巢癌、乳腺癌、肺癌、鼻咽癌等實體腫瘤的一線用葯，被列入國家醫保目錄，國內市場需求快速增加。公司目前已經擁有國內最早、種植規模最大的曼地亞紅豆杉種植基地，2006年種植規模已經達到7000畝，並計劃在未來擴種到10000畝，以鞏固公司在紫杉醇原材料資源上的先發優勢。同時公司投入大力氣建設的國際一流紫杉醇原料葯提取新基地已於2006年底建成，目前公司正在加快推進紫杉醇原料葯的FDA認證工作，以保持公司在紫杉醇原料葯供應方面的領先地位。公司還通過自主研發、合作開發等手段充實公司的紫杉醇制劑品種，其中紫杉醇注射液葯品在2006年6月份獲得國家葯監局注冊批件，成功進入紫杉醇制劑生產企業的行列。眼下公司正在對紫杉醇制劑生產線進行進一步的技改，使之符合國際權威的GMP標准。一旦公司通過GMP標准認證，公司將能夠批量生產紫杉醇制劑產品，從而完善公司紫杉醇制劑產業鏈，並有望依託青蒿素產業建立的國際營銷渠道，進入國際市場，未來將成為繼青蒿素之後的又一利潤爆發點。
二級市場上，該股股價長期沿上升通道運行，周四再度走強並以光頭陽線創出新高，值得注意的是目前該股股價仍只有八元多，後市進一步上攻行情可期，積極關注。
(國泰君安)
⑧ 牛市的輪漲順序是什麼
經歷過06-07年牛市，也參與了14-15年牛市，發現牛市的上漲都是有規律性的，也確實是有順序的。
但是細心的股民都會發現，每一輪牛市的輪漲順序，除了券商先漲以外，鋼鐵最後以外，其實都在發生變化。
我們先看看 歷史 ，來看一下牛市上漲的一些規律，也可以幫助大家在未來，先人一步抓到牛市帶來的紅利。
不管是06-07年牛市，還是14-15年牛市，都是在極度哀嚎中啟動的。
所謂的極度哀嚎，指的是03-05年，12-14年都是漫長的熊市，三年左右的熊市，成交量的極度萎靡，人氣明顯的不足，板塊的嚴重低估，都是催生牛市的必要條件。
資金進入市場，需要的是明顯的價值窪地和上漲空間，同時，寬松的貨幣市場環境，也是很必要的。
熊市的結尾，一般是銀行股為首的大藍籌補跌作為標志。
到了牛市的初期，第一個顯著的特點，是量能的放大，市場開始活躍。
雖說不是所有的股民都解套，但是對於牛市前半年內買入的股票，都會有不錯的漲幅。
當有了一定的漲幅後，市場籌碼就會出現松動，對應的情況自然就是成交量放大。
交易的活躍，最直接利好的一定是券商，所以牛市的急先鋒一定是券商。
券商絕對不會在任何一輪牛市中遲到，即便僅僅是小牛市行情。
券商作為一個行情開始的標志，預示著行情的到來，各路資金緊隨其後，尋找合適的投資標的入場。
對於大資金來講，能夠入場的板塊必然是大市值的，對於小資金和游資來說，會選擇規模相對較小，成長空間較足的板塊。
歷年牛市，第一類被資金關注的，除了券商，就是藍籌股，尤其是一線藍籌股。
在熊市末期，很多績優藍籌股已經被長線資金先關注，一旦市場啟動，就會出現籌碼供不應求的狀況，所以是被市場第一時間搶籌的。
小盤績優股表現最為搶眼，其次是二線藍籌會緊隨其後，這個階段其實沒有太多的板塊之分，各個板塊中的績優股和小盤股會相對比較搶眼。
當市場出現普漲後，一些後知後覺的資金也會跟風進入市場。
這個時候所有的優質個股已經有一定的漲幅，資金就會開始選擇題材股進行炒作，因為炒作題材只需要故事支撐，不需要業績來支撐。
因此，資金湧入的題材股開始活躍，而低價股和垃圾股因為也有部分題材的概念，而且價格較低，上漲空間大，會被一並炒作。
這個時候，權重股的第一輪漲幅會結束，進入盤整期，很多人會開始質疑牛市的級別和持續性，一部分資金會從權重股撤離，進行觀望。
大牛市中，一般在猶豫和盤整之後，都會開啟第二輪普漲格局，以中小盤個股的表現更為突出。
因為中小盤個股市值較小，後期拉升還有較大空間，權重股市值大，會出現滯漲。
牛市的末期，則是出現中小盤績優股和題材股滯漲，權重股補漲的格局。
當權重股出現高位的補漲，行情進入尾聲，大盤未動，小盤股、題材股、垃圾股紛紛開始跳水。
一般來說，券商是牛市的開始，鋼鐵和石油是牛市的結束。
歷年牛市，除了券商牛和鋼鐵牛佔了一頭一尾，中間還會有很多的板塊出現輪動。
以保險和銀行為首的大金融板塊和房地產板塊，雖說表現不俗，但牛市中總體漲幅是比較靠後的。
鐵路、基建、水泥、石油等板塊，雖說會出現輪漲，但板塊總體漲幅也是弱於大盤。
06-07牛市中， 漲幅最大的權重板塊是有色金屬，包括鋼鐵還有能源類 ，或者我們可以叫做資源板塊。
除了券商，為什麼會炒作有色金屬，其實邏輯也很簡單，因為當時沒有太多 科技 技術類的公司，是製造加工業最旺盛的時期，那資源本身就成了價值，任何的制葯加工業都需要，加上通貨膨脹對於資源本身漲價的預期，價格水漲船高，有色相關企業的利潤自然也會有大幅度的上漲。
但到了14-15年，製造業已經趨於平穩，資源已經不再那麼稀缺，而 科技 興國的主線已經非常明確了，所以中小板和創業板中的 科技 股在這一輪牛市出現了極大的漲幅。
所以諸如信息技術，互聯網等行業出現了較大漲幅。
還有一個平時非常低迷，卻從來不會錯過任何一輪牛市的板塊，就是 軍工。
軍工企業是國家重點戰略企業，戰略地位極高，但是企業利潤並沒有特別大的體現，所以只有在牛市裡才會有特別突出的表現。
大消費概念，食品、飲料、白酒、醫葯，包括 旅遊 相關概念等 ，在牛市裡也會有不俗的表現。
牛市是會讓老百姓們變富起來的，哪怕僅僅是紙面財富，也會變相的催生消費需求，從衣食住行到吃喝玩樂，相關企業都是利好。
牛市中還有一個非常值得注意的板塊， 次新股。
次新股牛，牛市就在，次新股不行了，牛市就要走了。
行情中後期，由於所有的板塊估值都偏高，資金又不想離場，就會盯上次新股。
炒作次新股是純資金炒作，沒有任何理由，這部分最活躍的資金一旦撤走，標志著行情即將結束。
很多人直觀的感受是牛市確實是賺錢的，一到熊市裡就很快虧的不像樣子。
另外，有些人在牛市賺到了大錢，有些人卻只賺到了一些小錢。
從操作上來看，不要經常換板塊，換個股是上上策。
牛市的行情是資金輪動的，確實有一小部分人對於行情的輪動是能夠把握，但是絕大多數人，參與輪動都是失敗的。
板塊輪動在牛市前期切換較慢，上漲板塊較為集中，上漲持續性強，一般3-5天才出現輪動。
建議採取，早發現早追隨。
板塊輪動在牛市後期，會異常頻繁，往往1-2天就換品種，很難把握。
建議採取，守株待兔。
牛市是普漲格局，減少操作，在很多時候，可能賺的更多，沒有能力的不要刻意抓板塊輪動。
牛市裡賺不到錢的另一個原因，就是看不懂牛市。
上漲初期，懷疑是反彈不是牛市，到了中期，抓不住領漲板塊和個股，牛市末期，又因為貪婪沒有及時鎖定收益，結果滿倉被套。
應對牛市的最佳策略，就是控制倉位。
你可以滿倉在低位被套，但牛市到來後，倉位要懂得控制。
3000點以上開始逐步降低倉位，越漲越降低， 倉位控制的好方法就是了結利潤法 。
比如你投資的金額是20萬，一輪上漲後，變成了30萬，了結10萬利潤，另外20萬繼續。
如果大牛市，起碼可以漲幅100%以上，那麼利潤部分就有20萬，剩餘20萬本金可以繼續折騰。
這樣即便熊市裡遭遇腰斬，還是能保有不錯的收益。
很多人一直在討論牛市什麼時候來，因為距離上一輪牛市已經過去五年。
我想說的是。
我們要明白什麼時候股票「便宜」，什麼時候股票「貴」。
牛市就是股票從便宜到貴的過程，熊市就是股票從貴回到便宜的過程。
總體板塊估值，是決定股票「貴」還是「便宜」的最好參考依據。
估值低，就是便宜，估值高，就是貴。
便宜的時候買，貴的時候賣，准沒錯。
從目前來看，總體板塊估值是合理的，沒有便宜，也沒有貴。
也就是說，現在所處的位置，要麼就是在熊市中期，要麼就是在牛市中期。
如果從2018年的2440開始算，到3400點已經漲幅40%了，不算牛市嗎？
有些人說，不喜歡瘋牛，喜歡慢牛，但A股其實是長期處在慢牛通道中，只是慢的有點太慢。
給大家一個長期參考指標。
年K線，MA20均線，也就是20年線，是經濟命脈的上升通道線。
不知廬山真面目，只緣身在此山中。
親身經歷過2007年的大牛市，還有比較近的2015年牛市，談談自己印象比較深的體會。
牛市裡面賺錢不容易印象特別深的是，自己看好的個股一直震盪，漲的比較少，其他股票瘋漲。於是決定改追牛股，剛賣掉持倉股票沒多久，就開始瘋漲。而原來的牛股卻開始下跌了…
踏錯幾次節奏，心態就崩了，而且牛市可能已經快結束。這樣反而在牛市裡面沒有賺到錢。
所以，在回答輪漲順序之前，我想強調，踏對行業板塊的節奏其實很不容易，往往結果是踏錯，而且一步錯，步步錯，心態一旦崩潰，基本就GAME OVER。
那麼，印象中的2007年大牛市，市場是怎麼漲的呢？首先是券商大漲，這是牛市的先頭部隊，毫無異議，所以這一輪大家一開始應該買什麼板塊，不用再問了吧？
2015年牛市也是中信證券先漲了3倍，才開始輪到其他板塊。
2007年還沒有TMT這類 科技 股，而且當年是經濟景氣周期的高點，最牛的是資源類企業，尤其是有色金屬，基本是10倍-100倍漲幅。
2015年處於經濟周期低點，有色其實沒怎麼漲，反而是TMT的股票漲幅最高。
2007年還有裝備製造出了很多的大牛股，那時講工業化、高端製造的故事，到2015年就沒有人玩了，一直跌很慘。
其實不用舉更多例子了。
這已經說明牛市裡面的板塊輪漲，不能刻舟求劍，覺得2007、2015年是這么漲的，那麼我就依葫蘆畫瓢，這肯定會出錯。 站在2020年，我認為出牛股的板塊就三個， 科技 、消費、醫葯。傳統的有色、煤炭會因為牛市而上漲，但是的確缺乏想像力了，這么多年過去了，年輕的投資者加入市場，還會記得這些股票嗎？所以，資金不斷湧入的必然是具備想像力和炒作空間的股票。
科技 最符合這一點！不用過多解讀，大家都很清楚中美貿易戰、 科技 戰的背景， 科技 興國的大背景下，必然會誕生萬億市值的 科技 巨頭！至於是哪只，我們不清楚，但是可以均衡布局幾只龍頭 科技 股，那麼還有10倍以上的想像空間！
消費是長期牛股其實茅台這么多年一直走牛，這個例子就說明了高ROE消費類股票大概的風格。在牛市裡面，消費類股票一般都會跟漲，不會錯過行情。
醫葯有長期潛力醫葯今年以來已經漲很多了，但是時間拉長來看，創新葯、抗癌葯、疫苗等類高 科技 的產品不斷推出，醫葯股也具備想像空間。所以，醫葯也是必然會出牛股的板塊。
其他行業板塊，比如有色、煤炭、銀行、地產、化工等等，會有短期行情，但都不具備長期想像空間，不建議去過多參與。
配置策略1.牛市前期超配券商，均衡配置 科技 、消費、醫葯。
2.牛市中期超配 科技 ，均衡配置消費、醫葯。
3.牛市後期超配醫葯（會有防禦作用），均衡配置 科技 、消費。
不建議做板塊輪動的原因，一開始就說了，對於大部分人來說基本做不到，往往做錯，那麼踏空的損失會更嚴重。
以上就是我的回答，歡迎大家關注與交流！
不請自來，經歷過牛熊的人來說一下自己的感受
每次牛市板塊的輪動其實都不太相同，但一般都會有一個大致啟動的順序：
1、領先於大盤的板快：深市的創業板、中小板，其中大牛股開始頻頻出現，所謂先有牛股，再有牛市，去年的 科技 ，今年的 科技 、醫葯，牛股連連，不用多說了吧
2、短期風格切換開始炒作低PE的券商、銀行
3、低PE繼續輪動那就是地產、煤炭、有色、鋼鐵等二線藍籌，所謂的煤飛色舞
4、再重新輪動到題材股，各種概念這個時候基本上是普漲的階段，市場陷入瘋狂，低PE的短期熄火
5、題材全線拉升之後估值過高導致資金再度選擇，最終調倉換股至權重，低位權重最後一波補漲，也就宣告行情基本結束的時候了
附加一段牛市打油詩供參考：
券商瘋，券商瘋完銀行瘋；
銀行瘋，銀行瘋完保險瘋；
保險瘋，保險瘋完地產瘋；
地產瘋，地產瘋完有色瘋；
有色瘋，有色瘋完煤炭瘋；
煤炭瘋，煤炭瘋完垃圾瘋；
垃圾瘋，垃圾瘋完散戶瘋；
散戶瘋，散戶套在最高峰。
當然，在此之前還是牛股連連之後開始權重，之後低估值，然後煤飛色舞，最終群魔亂舞，千萬不要太瘋癲被套到最高峰哦
希望能幫助到你
⑨ 心腦血管類醫葯股票哪些一覽
1、 江蘇吳中公司目前在研國家一類生物抗癌新葯重組人血管內皮抑素注射液獲得的研發與產業化項目獲得了公司所在省科技成果轉化專項資金扶持，該項目合同書已於2010年11月24日下發至公司，目前該項目處於申請三期臨床研究階段。
2、海欣股份
治療直腸癌的新葯——「抗原致敏的人樹突狀細胞（APDC)」，媒體披露即將拿到三期臨床批文。純概念炒作，並沒有業績支撐
3、華北制葯
公司抗癌葯進入第二期臨床試驗（根據公司的產品發展規劃，結合遷建和新園區建設的需要，以及公司的技術儲備等情況，公司擬實施一類抗癌新葯合作項目,該項目為合作方的原研發產品，並已獲得兩項國家發明專利授權。該項目總投資萬元，計劃分兩期實施：一期內容為2010年12月前分階段投資3500萬元，獨家受讓該產品的臨床批件、專利和粘細菌技術平台等，同時投資1500萬元合作完成Ⅲ期臨床試驗，合計投資5000萬元；二期項目為產業化工程建設期，擬根據一期項目進展情況，待時機成熟後雙方成立合資公司，公司以投資方式入股，佔65%的股份，轉讓方以技術方式入股，佔35%的股份。同時進行生產場地規劃及設施建設，通過GMP驗收，取得生產批件，並完成IV期臨床試驗，計劃於2011年5月實現規模化生產，預計投資5800萬元。工程建設期為1年，項目建成後第3年預計可實現銷售收入1.8億元） 4、海正葯業
公司是鹽酸表柔筆星和奧沙利鉑的抗生素類抗腫瘤葯龍頭，他克莫司作為首仿葯在歐洲上市，將給公司帶來不菲的收益；後續還有大量仿製葯將在美國上市，有望重演Ranbaxy在1999-2004 年的高成長歷程。制劑出口驅動的高速增長，將給投資者帶來豐厚的回報
5、豐原葯業
抗癌植入劑發展前景，今年7 月豐原葯業聯手安徽中人科技研發抗癌葯。雙方簽署了《合資經營企業合同》，設立合資公司，從事植入劑新葯研發、生產和銷售。其中豐原葯業以4550萬元現金和30畝土地使用權(合計作價5000萬元)作為出資，占合資公司注冊資本的60%；中人科技以順鉑、甲氨蝶呤抗癌植入劑的相關專利技術、臨床批件及全部生產技術作價3333萬元作為出資，占合資公司注冊資本的40%。相關人士預計"植入用緩釋順鉑"2012 年下半年能上市銷售，"植入用緩釋甲氨蝶呤"2013 年下半年能上市銷售。新產品不僅能夠降低抗癌葯物的全身毒性反應，同時還能選擇性地提高腫瘤局部的葯物濃度，增強抗癌葯物的治療效果，有望成為新的利潤增長點
6、長春高新
公司今年上市的Tα1市場潛力國家一類新葯，該產品的氨基酸序列與生物活性與國外化學合成品完全一致。由於該項目的開發技術難度高，到目前為止，國內、國外都沒有基因重組的Tα1上市。
胸腺素α1在臨床上的應用主要有三方面：
（1） 病毒性傳染病的治療，對乙型肝炎、丙型肝炎的療效尤為突出；
（2） 肺癌及黑色素瘤等一些惡性腫瘤的治療；
（3） 機體免疫機能的增強等。可形成45億元人民幣的銷售市場
7、片仔癀
2004年，片仔癀膠囊抗癌研究列入國家863計劃，片仔癀可明顯抑制消化系統癌細胞，配方國家絕密，市值較小
8、恆瑞醫葯
肝癌是所有癌病裡面死亡率最高，替吉奧膠囊是一種氟尿嘧啶衍生物口服抗癌劑，它包括替加氟（FT）和吉美嘧啶（CDHP）及奧替拉西（Oxo）兩類調節劑，用於治療胃癌、直腸癌、頭頸部癌、非小細胞肺癌、轉移性乳腺癌和胰腺癌。公司於 2010 年8 月底正式獲批，9 月份已經開始生產。今明兩年將成為抗腫瘤產品線的一線品種，將迎來高速增長。預計，公司該品種將能達到4-6 億元/年的銷售規模。恆瑞醫葯是治癌葯的標桿性企業，成長不封頂，是一線白馬，南方證券給出12到18個月100元的目標價9、雙鷺葯業
肝癌是所有癌病裡面死亡率最高，因此研製治肝癌的葯錢景不可限量，公司主要產品貝科能即復合輔酶，主要含有輔酶A、輔酶I、三磷酸腺苷、還原型谷胱甘肽、核苷酸等生物活性物質，這些物質在人體代謝循環中起著重要的催化作用。很多疾病和治療過程中的葯品使用會導致人體代謝失衡，復合輔酶作為一種重要的輔助用葯在各種疾病的治療過程中起著重要的調節作用，目前在肝病，腫瘤，心血管領域應用廣泛，參股南京卡文迪許公司也進一步的擴充了自己在腫瘤產品方面的實力。貝科能：新進醫保將促進11 年產品銷量大幅增長；北京地區四五年一度的葯品招標於今年開始，產品有望進入部隊醫院以外的多家新醫院，預計11 年北京市場增長也將超預期：今年新進河北、貴州、新疆、四川、河南幾個人口大省醫保，江蘇醫保處於公示階段，北京醫保進入可能性依舊很大，浙江醫保可能半年後進入。我們認為進入醫保尚未對產品今年的銷售產生影響，預計明年新進醫保幾大省市該產品銷量可增長1-3 倍。胸腺五肽產品可迎來新增長：胸腺五肽成為醫院腫瘤臨床常規用葯，促進產品新增長；海南競爭者被吊銷GMP 執照，提高公司市場份額
10、海南海葯
肝癌是所有癌病裡面死亡率最高，公司最早的紫杉醇是典型的抗腫瘤葯，可用於治療卵巢癌、乳腺癌、肺癌、鼻咽癌。
11、華神集團
公司生產銷售的的治療肝癌新葯碘[131Ⅰ]美妥昔單抗注射液（利卡汀），是全球第一個用於治療原發性肝癌的葯物，也是我國第一個具有自主知識產權的抗體類葯物。該葯於2005年取得新葯證書後，2007年通過了國家葯監局GMP認證，獲准正式應用於臨床治療。2007年7月7日，上海市第十人民醫院（同濟大學附屬第十人民醫院）的專家採用利卡汀成功地為三名晚期肝癌患者實施了單克隆抗體導向載體治療，標志著利卡汀由臨床研究階段正式進入臨床應用階段。最全抗癌葯物公司股票一覽 我國生物基因工程在醫葯行業應用的一大領域就是抗癌領域。因此，生物基因工程最為重要的研究、產業化領域之一抗癌葯物上市公司構成了基因工程抗癌概念股。
1. 四環生物（.sz），公司主要產品包括一類抗癌新葯注射用重組人白介素-2（用於腎癌、惡性黑色素瘤以及其他惡性腫瘤綜合治療）、重組人白介素-2注射液、重組人粒細胞刺激因子注射液、重組人促紅素注射液，其中注射用重組人白介素-2是國家項目「基因工程人白細胞介素-2的研製、中試生產及臨床應用」產業化基因工程產品；目前仍持有55%股權的北京四環生物制葯是我國最早從事基因工程葯品和診斷試劑研究生產的企業，其專有技術包括白介素2（用於肝癌治療）、干擾素、EPO、G-CSF等舌下含片。
2. 雙鶴葯業（.sz），公司主營業務為腫瘤、心腦血管疾病、肝炎、器官移植領域的基因工程葯、化學、生化葯的研發生產。
3. 安科生物（.sz），公司擬引進抗腫瘤葯物替吉奧片劑項目，替吉奧是一種復方抗腫瘤新葯，主要用於治療晚期或轉移性胃癌，預計2012年投產，年生產能力為3000萬片。
4. 豐原葯業（.sz），公司與中人科技合資的豐原中人葯業（公司佔60%股權）保證順鉑植入劑抗癌新葯在2012年9月底前上市；公司大力投入癌症輔助治療新葯研發工作。
5. 普洛股份（.sz），公司持有98.07%的浙江普洛康裕制葯生產的百士欣是國家二類抗腫瘤新葯；公司2010年上半年申報的「基因工程酶法合成D-對羥基苯甘氨酸鄧鉀鹽高技術產業化示範工程」被列入國家高技術產業化示範項目。——「橫店系」 6. 西南合成（.sz），公司與方正醫葯研究院合作的康普瑞丁磷酸二鈉（CA4P）及注射劑是一種血管靶向葯物或內皮破壞葯物，其機理是引起腫瘤血流供應迅速中斷導致腫瘤由於供氧不足和營養飢餓而死亡，該葯生產批件需耗時5-6年左右。——「太極系」
7. 太極集團（.sh），公司擁有具有自主知識產權的抗癌葯物新制劑，並且力爭於2010年底完成臨床批文申報。——「太極系」
8. 復星醫葯（.sh），公司持股74%的上海復宏漢霖生物技術致力於大分子單克隆抗體葯物的研發和產業化工作；公司與國際醫葯企業Chemo集團在上海凱茂生物醫葯平台上建設的單克隆抗體葯物項目將引進4個治療腫瘤和類風關單克隆抗體葯物。——「復興系」
9. 海正葯業（.sh），公司是中國領先的原料葯生產企業，是中國最大的抗生素、抗腫瘤葯物生產基地之一；公司在建制劑出口基地項目年產細胞毒抗腫瘤葯水針劑2500萬瓶、凍乾粉針2500萬瓶、固體制劑1.6億片粒；公司基因葯物腫瘤壞死因子受體抗體融合蛋白目前已進入II期臨床試驗階段。
10. 恆瑞醫葯（.sh），公司單一對映體的手性葯物—左亞葉酸鈣可用於增強5-氟尿嘧啶的抗腫瘤活性，主要治療骨肉瘤經大劑量甲氨蝶呤治療後與葉酸拮抗相關的症狀和結腸癌、腎癌；公司多種抗腫瘤葯品在國內排名第一，其中3個產品為國內獨家生產，現有仿製葯奧沙利柏、多西他賽處於成長期，伊利替康也正在進入快速成長期；公司要擁有分子靶向抗腫瘤葯物甲磺酸阿帕替尼。
11. 中新葯業（.sh），公司持股40%的華立達生物工程率先通過基因工程制葯技術致力於抗病毒、抗腫瘤葯物的研究開發和產業化，擁有主導產品"安福隆"－第二代基因工程α-2b干擾素。
12. 海南海葯（.sz），公司主要產品包括抗腫瘤葯紫杉醇注射液，可用於治療卵巢癌、乳腺癌、肺癌、鼻咽癌。
13. 華潤三九（.sz），公司持股83.68%的安徽金蟾生化主要生產抗癌用葯華蟾素注射液，可用於中、晚期腫瘤，慢性乙型肝炎等症得治療。——「華潤系」
14. 譽衡葯業（.sz），公司生產有抗腫瘤葯物鹽酸吉西他濱主要用於治療胰腺癌和非小細胞肺癌（目前我國僅有美國禮來、江蘇豪森和譽衡葯業三家葯廠生產該葯物）。
15. 萊美葯業（.sz），公司核心技術有淋巴靶向治療的納米葯物技術、葯物微納米分散及混懸制備技術和無菌原料葯制備技術，其中，淋巴靶向治療的納米葯物技術處於國際領先水平；抗腫瘤葯物主要為納米炭混懸注射液，注射用磷酸氟達拉濱，腸外營養葯主要為N（2）-L-丙氨醯-L-谷氨醯胺注射液。
16. 人福醫葯（.sh），公司持有81.07%股權的湖北葛店人福葯業是一家專業從事甾體激素類原料葯、生育調節葯物和抗腫瘤葯物的研發生產企業；公司持有52%股權的深圳新鵬生物工程正在研發國際領先的抗癌基因葯項目TR-1葯品，有望在3-5年內取得一類新葯證書。
17. ST長信（.sh），公司控股51%的長安國際制葯擁有全球最新第三代鉑類抗腫瘤葯物洛鉑在中國的獨家生產、經營專利。
18. 吉林敖東（.sz），公司控股子公司延吉葯業擁有的「注射用復方胰核糖核酸的制備方法」專利是以牛胰臟為原料，具有抗癌、抗衰老、增強免疫力功能，減輕放、化療毒副反應，使癌細胞引起空泡樣變性，癌細胞溶解。
19. 華神集團（.sz），公司擁有的原發性肝癌葯碘［131I］美妥昔單抗注射液(利卡汀)是國家一類創新葯，是全球第一個運用單克隆抗體靶向治療肝癌的基因葯品，公司具有自主知識產權用於中晚期肝癌治療。
20. 中匯醫葯（.sz），公司擁有輔助治療腫瘤化療的川黃口服液和治療婦女子宮肌瘤的宮瘤清膠囊。
21. 獨一味（.sz），公司擁有宮瘤寧膠囊產業化項目；獨一味草除具有消腫、鎮痛止血之主葯效外，還具有調節免疫、抑菌消炎、抗腫瘤功效。
22. 桂林三金（.sz），公司在研項目包括有癌症治療領域。
23. 亞寶葯業（.sh），公司正在研發抗癌新型創新葯物。
24. 天士力（.sh），公司與法國TRANSGENE組建的天士力創世傑(天津)生物制葯將致力轉基因技術用於癌症和傳染性疾病基因免疫治療。
25. 益佰制葯（.sh），公司擁有基因技術的抗腫瘤中葯艾迪注射液產品，另外購買的可使用基因工程方法獲取多肽鏈類產品的VEGI專有技術，可直接激活不同類型免疫細胞以抑制或消除癌細胞。
26. 海王生物（.sz），公司形成了以抗腫瘤產品和生物製品為主導，覆蓋心腦血管、呼吸系統、消化系統等11大類品種齊全的產品體系。
⑩ 抗癌葯龍頭股,抗癌葯龍頭股有哪些(重點關注6隻龍頭股)
江蘇吳中(600200):抗癌葯預期已被過度透支 點評：江蘇吳中被市場認可，還是因為其控股子公司在重組人血管內皮抑素注射液是國家一類生物抗癌新葯的研發上取得重大進展，已經開始三期臨床試驗研究工作，在醫葯股中，疫苗的突破，抗癌葯的突破都是炒作醫葯的最好