『壹』 1929年美國的經濟危機是什麼造成的為什麼突然之間股市會崩盤啊
20世紀30年代美國經濟出現了繁榮的局面，逐步掌握了世界經濟霸權，紐約成為世界金融中心。其原因應包括：國內的技術革新和政府的自由放任政策的推動；國際上第一次世界大戰的刺激和戰後相對穩定的政治經濟局面提供了極好的條件。在經濟繁榮的背後，美國長期盲目投資，經濟比例失調，農業不景氣，失業人員增加。日益膨脹的供應量大大超過國內外的支付能力，潛伏著生產相對過剩的危機。到20年代後期美國經濟出現危機和蕭條。盲目擴大的生產同容量相對穩定的國際國內市場發生尖銳的矛盾，導致了1929年經濟危機的爆發。危機以美國紐約股票價格狂跌開始，很快波及全美國，並迅速席捲整個資本主義世界。
『貳』 1929年紐約大崩盤的原因是什麼
1929年紐約大崩盤，主要原因是投機導致股市泡沫嚴重。由於經濟向好股市不斷走高，爆發了全民炒股的狂潮，而大多數股民都是炒短線，並非為了長期投資。在瘋狂的投機熱潮刺激下，紐約股市一漲再漲。所有投身其中的人們都未曾想到，泡沫終究有破滅的一天。當時股市的行情遠遠超出了經濟發展的實際情況，而且很多炒股者都是以股票作為抵押，進行信用交易，一旦投機人信心下降，就必然要增加更多的保證金，而缺乏資金的投機者就只能拋售更多的股票來彌補，其結果就是股價進一步下跌。 1929年9、10月間，投機者的信心開始下降，股市崩盤開始於10月24日星期四的拋售狂潮，到10月29日，股市徹底崩潰。
『叄』 美國大蕭條時期股市為什麼會突然崩盤人們為什麼紛紛從銀行里取錢呢謝謝了。
一，股市為什麼會崩盤？
1929年，大蕭條前期，經濟非常景氣。胡佛總統認為」貧困將從美國消失「。工廠農業機械化，達到巔峰。工人更容易丟工作，開始省錢。而工廠開始發現市場開始萎靡。紛紛將錢投入來錢快的股市。工人們也參與股市的游戲。最後杠桿加貸款，讓信託及銀行，股市繁榮。但是這種加錢，借錢買炸彈的游戲總會爆炸。起初股市大跌！分析師們，銀行家們，都宣傳是空頭們在擾亂市場，想穩定局勢。但實體經濟，已經無力支撐高昂的股價了，因為股票已經達到歷史巔峰。
二，人們為什麼從銀行取錢？
1.大蕭條，取錢是最錯誤的想法，只因為人們知道銀行會倒閉。而不知道就算取出來，貨幣也會貶值！懂經濟的都知道搶購黃金。
2.美國的銀行會倒閉，存的錢可能會取不出來。股價崩潰，貨幣瘋狂貶值。導致羅斯福實行3R計劃，再將貨幣貶值40%，然後用貶值的貨幣，雇傭工人修建基礎設施。重新發行銀行執照，讓銀行開門營業。
3.房價和古玩字畫一樣，大幅貶值（日本巔峰時期，貨幣升值。在1991年，東京的土地和房地產價格拔高到了可以將整個美國買下，但這是經濟泡沫催生的結果。日本樓市的泡沫很快被捅破，股票和樓市價格急劇下降，經濟快速衰退，直到現在，日本的經濟還沒有完全走出陰影。）。當時日本在全球，買！買！買！八佰伴這類公司瘋狂擴張！古玩字畫價格，瘋狂上漲。但泡沫破裂，瘋狂貶值。因為大蕭條！
1931年，美國1929年的經濟危機引發全球經濟蕭條，英國結束了金本位制。
1933年4月5日，美國總統羅斯福下令，人民上交全部的金幣、金條，宣布禁止黃金自由買賣和出口，美國放棄金本位制。美聯儲以20．67美元比一盎司來收取老百姓手中的黃金，從而使美聯儲迅速積蓄了大量黃金儲備。1934年通過的黃金儲蓄法進一步規定私人擁有黃金貨幣非法，該法案到1974年才被廢止。
4.國家很可能像1933年美國（政府強制回收黃金）。1948年8月19日，中華民國政府（用金圓券，強制回收黃金）。所以黃金也不是最靠譜的。但是持有黃金，已經是上上之策了。除非國家不出類似的政令。黃金將成為唯一保值，且在大蕭條恐慌中可能升值的唯一。
5.1997年韓國（韓國是國企銀行，政府財稅擔保。1997韓國為了國家不破產，申請IMF提供援助。IMF提出大量肢解國企等要求。銀行只存韓國銀行（央行）為國企。30家大財閥中的韓寶、起亞等8家破產倒閉，金融機構不良資產大幅增加，市場開始恐慌。1997年11月24日，韓元兌美元價格到達1139:1，股市暴跌70%以上，創出488點的十年新低，資本瘋狂外逃，外匯儲備迅速下降到200億美元以下（實際可用外儲僅有79億）。穆迪等評級機構大幅下調韓國國債的信用等級。12月12日，韓元兌美元暴跌到1891:1，在不到一個月的時間，韓元貶值了66%。泡沫全面破滅：韓國33家銀行中，5家破產，10家被賣，剩下19家。1984家券商、基金、信託等金融機構中，關停並轉了400多家。）。所以，就算是國企銀行。在大蕭條中，也存在破產風險。
今天2019-3-12，個人認為上證指數，將超6000點，因為現在兩會，放鬆股市波動。破裂後中國將影響世界經濟。
近年亞洲第三世界中，中國比印度等GDP增速更慢。因為投資與工業，正分散轉移，到非洲，南亞等第三世界國家。中國的判斷與挑戰，將影響世界。中國對外投資巨大，今年敘利亞極端組織拒絕美日9000億援助建國，希望中國投資發展。
中國進一步放緩對外投資，減少美國國債。降低企業人民稅收（個稅改革）。想必是為了面對國內經濟形勢，戒掉房地產毒葯。但這無異於刮骨療傷，將會有嚴峻挑戰。作者：周米炳。
『肆』 是什麼導致了大蕭條
1929年10月24日，美國遭受了災難性打擊。
不是因為炸彈襲擊，也不是因為自然災害——盡管兩者在接下來的15年裡都發生了——而是因為至今為止全球最大規模的股市崩盤。就是在這個「黑色星期四」，大蕭條開始了。
在經歷了數年奇跡般的增長和繁榮後，是什麼讓這一切都在混亂的幾天內破滅？
01
經過多年的瘋狂投機，紐約的牛市終於在1929年9月3日見頂。
幾天後，當股價小幅下跌時，多數觀察家認為這只是一次常規的調整。
盡管股價繼續下跌，但投機者仍在市場上投機取巧，銀行家則比以往借出的錢更多。
到10月21日，大量股票被拋售，致使全國范圍內的股票自動收報機都跟不上交易的速度，人們知道自己在虧錢，只是不知道虧了多少。
事態發展到令人發瘋的地步，股東們驚慌失措，紛紛拋售股票，導致進一步虧損。
10月23日，周三的最後一個小時，股市出現了滑坡，600萬股股票被拋售，道瓊斯公司7月和8月的巨額收益中的40億美元蒸發了。
隨著收盤時間比預期晚了兩個小時，一個令人不安的事實開始浮出水面：紐約證券交易所的情況並不樂觀。銀行要收回長期享受利潤的投資者的貸款。
10月24日，也就是後來的「 黑色星期四」，《紐約時報》報道稱，前一天「雪崩式的拋售」創造了「史上最大跌幅之一」。
然而，最糟糕的還在後頭。到中午，又有90億美元消失。
第二天，急於恢復市場信心的胡佛總統宣布，「國家的基本事務就是將商品的生產和分配建立在良好和繁榮的基礎上」。果不其然，價格在周五和周六穩定下來。
然而，在接下來的周一，股市又以前所未有的速度下跌至谷底。隨著道瓊斯指數單日下跌38點，跌幅接近13%，銀行家們只好聽天由命。
那天晚上，一種不祥之兆在空氣中彌漫，人們強烈地意識到，美國式的生活方式正處於崩潰的邊緣，大繁榮時代結束了，一切才剛剛開始。
10月29日，「黑色星期二」的清晨，僅在前半個小時，就有300萬股股票易手。當地和國際電話線、電纜、無線電和電線都被堵塞了。
隨著時間的推移，大量的股票被拋售，由於沒有地方存放銷售單據，交易員們乾脆把它們塞進垃圾箱。
無論價格高低，都找不到買家，有些人神情茫然，驚惶失措。當1.5萬英里長的股票交易單據被列印出來時，一些人嚇暈了。
當銀行家們收回他們的保證金時，那些付不起保證金的人都被迫拋售股票，他們畢生的積蓄瞬間化為烏有。
截至當日收盤，紐約證券交易中心共交易1640萬股，這一記錄保持了近40年。
在11月4日（周一）重新開放時，股市又一次崩潰了。
泡沫已經破滅，股票市場處於持續下滑狀態，轟然倒下的正是美國企業的根基，不僅拖累了企業、銀行家，普通美國人也隨著倒下。
02
1932年，在大蕭條全面爆發之際，美國參議員們委託「銀行與貨幣委員會」調查導致華爾街崩盤的交易行為。
在與拒絕交出銀行記錄的銀行家們爭執了一年之後，該委員會得出結論：
銀行體系的狀況如此糟糕，如果全部公之於眾或告之眾議院，就太危險了。
隨著大蕭條進入第三個年頭，也就是導致5000多家銀行倒閉的時期，該委員會建立了一個由前紐約地區副檢察官、法律顧問費迪南德·皮卡羅領導的分委員會。
銀行家們被一個接一個地帶到皮卡羅面前，要求對他們的不當行為負責。
隨著委員會工作的推進，名譽掃地的銀行家們描繪的醜陋畫面令人震驚。
即使在20世紀20年代的繁榮時期，銀行制度還是導致了7000家小銀行倒閉。
盡管並非所有的銀行家都觸犯了法律，但他們的行為在很大程度上是欺詐性的、不道德的—— 故意歪曲證券的有利一面，不負責任地投資，以損害外部投資者的利益為代價保護內部投資者。
對華爾街崩盤的指責只是問題的一部分，要弄清楚它為何演變成工業時代最嚴重的經濟危機，則完全是另一回事。
03
在大蕭條之前，古典經濟學認為，市場有一種自我平衡的方法，不需要國家干預。
當需求下降時，企業生產會減少，貸款需求也隨之減少。貸款需求減少會使利率下降，既刺激企業增加借貸和生產以及僱傭更多的人，又鼓勵消費者支出。
對政府來說，採取自由放任的政策似乎是輕而易舉的事。
早在1928年， 經濟學家威廉· 特魯萬特·福斯特和瓦迪爾·卡辛斯就提出警告，當經濟萎縮時，政府幹預將變得至關重要，以確保消費者有足夠的錢購買產品。
10月，股市崩盤在投資者中引發了大規模恐慌，他們匆忙退出，並清理自己的債務，而這只能讓事情變得更糟。
當數以千計的銀行開始倒閉時，不僅消滅了巨大的借貸來源，也使許多人失去了畢生的積蓄。
福斯特繼續呼籲政府進行更多干預，鼓勵國家花錢消滅飢荒和苦難。讓市場自行其是是行不通的。
面對這種觀點，英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯繼續尋找大蕭條背後的原因及阻止大蕭條的方法，從而構建他的主要理論。
他建議政府出台大規模的公共支出計劃，以補貼需求和生產的下降，資金不是從美聯儲的中央銀行體系借款，而是通過發行新貨幣實現。
盡管政府在1932年大幅提高稅收，以緩解預算赤字，但凱恩斯認為，事實上，為刺激商業發展，應降低稅收。
羅斯福沒有花足夠的錢將這一理論付諸實踐。大蕭條持續了整個20世紀30年代，直到美國增加軍費開支備戰，才有所緩解。
戰後，凱恩斯主義經濟學成為公認的標准，成為世界各國政府經濟政策的基礎。
然而， 1963年，安娜·施瓦茨和激進的自由市場理論家米爾頓·弗里德曼提出了一種新的方法。
這兩位經濟學家反駁了「凱恩斯主義」的觀點，他們認為大蕭條的真正原因不是需求本身，而是缺錢。
這種「貨幣主義」理論並沒有將其歸咎於聯邦政府，而是歸咎於美聯儲。
1928年初，美聯儲開始提高利率，抑制了借貸，導致生產下降。隨著經濟開始下滑，美聯儲在1930年和1931年再次提高了利率。
1913年，國會首次建立了美聯儲，以確保銀行系統不會因為擠兌而崩潰。在恐慌時期，美聯儲要確保銀行總是有充足的現金供應來滿足需求。
然而，一旦恐慌襲來，銀行開始倒閉，美聯儲反而拒絕支持無力償債的銀行，導致存款蒸發，從而抑制了對商品和服務需求的增長。
弗里德曼和施瓦茨聲稱，大蕭條在1933年以後持續的原因是，銀行家們擔心，除了最安全的貸款外，美聯儲不會在困難時期救助他們。
更糟糕的是，當1936年經濟指征略有復甦時，為防範通貨膨脹的風險，美聯儲再次提高了利率。
除了這兩種主要的思想流派外，還有許多其他的解釋。
經濟學家保羅·薩繆爾森將大蕭條的原因追溯到「一系列 歷史 事件」，而約瑟夫·熊彼特則將其歸因於一系列的經濟周期同時觸底。
胡佛在他的回憶錄中稱，大蕭條的根源不是華爾街的崩潰，而是源於第一次世界大戰中的歐洲，聲稱「1932年的歐洲金融危機才是將經濟衰退演變成大蕭條的真正原因」。
這反映了另一種思想流派的觀點，即所謂的「國際視野」。
這種觀點認為，大蕭條並非源自美國，也不是由美國人設計的，而是更大范圍的國際衰退的一部分。
巴里·艾肯格林和哈羅德·詹姆斯在他們1992年出版的《金腳鐐：1919 —1932年的金本位與大蕭條》一書中， 將大蕭條歸因於歐洲在第一次世界大戰後回歸金本位制。
在19世紀，大多數發達國家已經同意採用金本位制，建立一盎司黃金的固定匯率。
這意味著如果國際商人想從其他國家購買商品，可以用本國貨幣購買黃金並支付，也可以以固定價格購買外幣支付。
然而，黃金也限制了以黃金為抵押的銀行可以借出多少錢。
當黃金庫存枯竭時，銀行不得不縮減發放貸款的規模，這反過來也意味著企業的可用資金減少，從而拉低了生產、就業和消費水平。
第一次世界大戰後，黃金數量不足以滿足世界的需求，促使許多國家暫時放棄金本位制，轉而囤積美元和英鎊。
20世紀20年代中期，當一些國家在匯率不變的情況下重新採用金本位制時，難以維持足夠的生產，以便用本國貨幣兌換回黃金。
例如，德國被埋在戰爭賠款的大山之下。
1931年5月，當奧地利最大的銀行開始陷入困境時，儲戶紛紛取出存款，然後將奧地利貨幣兌換成黃金，黃金則由奧地利政府儲備提供。
當奧地利銀行的黃金用完時，它們被迫停止放貸，導致全國各地的企業倒閉，出現了大規模失業。
絕望之下，政府決定放棄金本位制，凍結外國資產，並建議公民將錢存在銀行。
此舉引發了一場「山崩」，歐洲各地的客戶紛紛從銀行取出資金，其他國家的政府也紛紛效仿奧地利放棄金本位、凍結黃金交易所的做法。
不久，由於擔心美國很快會步其後塵，投資者也開始從美國銀行取出所有的資金。
美聯儲繼續堅持金本位制，提高利率以吸引外國投資者，並阻止他們撤回大宗商品。
然而，這是一把雙刃劍，導致借貸減少、企業倒閉、失業增加，並最終導致銀行倒閉。
國際理論認為，在羅斯福利用1933年《緊急銀行法》的權力放棄金本位制、讓美元貶值之後，美國經濟才會開始復甦。
確定大蕭條真正的原因，像決定「先有雞還是先有蛋」一樣難。但也存在一些共同的制度問題和缺陷。
皮卡羅委員會披露的銀行體系嚴重過剩，生動地描繪了20世紀20年代不可持續的繁榮時期「資本主義」的貪婪本質。
不幸的是，由於美聯儲拒絕履行其職責，銀行家忙於保護自己的利益，一旦股市崩盤，股民信心很快就會崩潰，導致大規模恐慌。
當所有儲戶都清算自己的財富時，銀行倒閉了，儲戶們的畢生積蓄化為烏有，他們的企業也倒閉了，此後人們手裡沒有錢，市場也沒有需求，經濟無法復甦。
美聯儲加息只會加劇這些問題，在整個世界陷入經濟崩潰之際，繼續抑制借貸和投資使這場經濟崩潰成為有史以來最致命的戰爭。
本文內容摘選自《大蕭條（1929—1933）》，因篇幅較長有部分刪減
《大蕭條（1929—1933）》
[英] 凱瑟琳·馬什 編著
定價：68.00
中國畫報出版社
出版時間：2020.9
『伍』 美國歷史上的1929年美國股市大崩盤的始末緣由是什麼
1929年美國的經濟危機似乎是一夜之間就起來了，但是這一年的美國股票市場的大崩潰卻並不是突然出現的，而是早有預謀的。當時的美國政府是缺乏一個可以調節經濟的宏觀調節機構的，而這也是導致了金融經濟危機發生的根本原因，也是股票大崩盤的始作俑者。
1929年美國股票市場的大崩潰影響的也不只是一個美國，更是波及到了整個資本主義世界，這也是後來長達十餘年的經濟大蕭條的開始。其實早在兩年前的秋天，佛羅里達的房地產泡沫的破碎就已經是這次金融危機的徵兆了，但是華爾街的人並沒有從這當中明白美國經濟的衰退，反而更是在投資上瘋狂了起來。再加上美國的產業並沒有能夠從一戰的蕭條中恢復，因此股票的高漲已經是和現實的經濟的狀況完全脫了節。而這也正如美國政府所估計的那樣，果然在不久之後美國的股市開始了大崩盤。
『陸』 1929年10月24日美國紐約股市為什麼突然暴跌有什麼背景嗎股市暴跌的根本原因是什麼
1、根本原因
生產的社會化與生產資料私有制之間的矛盾，即資本主義社會的基本矛盾。
2、直接原因
股票投機活動猖獗，掩蓋了生產和銷售的矛盾。
3、政策原因
各國國內政策失誤，即經濟危機是自由放任政策的產物。
4、具體原因
生產（供給）和銷售（需求）的矛盾。
①貧富差距過大：資本家盲目擴大生產，人民相對貧困，購買力低於生產能力。
②信貸消費過度膨脹，造成市場的虛假繁榮，加劇生產與銷售的矛盾。
③股票投機過度，股票無法反映經濟運行的實際情況，造成經濟虛假繁榮，掩蓋了矛盾。
④自由放任經濟思想的影響，使整個社會生產處於無政府狀態。
危機背景
第一次世界大戰後，戰勝國召開了巴黎和會和華盛頓會議，建立了凡爾賽—華盛頓體系，暫時調整了帝國主義國家之間的關系，20世紀20年代資本主義世界處於的相對穩定時期，進入飛速發展的黃金十年。
(6)美國大蕭條前股票市場泡沫擴展閱讀
危機表現
（1）工業生產大幅度下降。
危機時期，資本主義世界工業生產下降37.2%，其中美國下降40.6%，法國下降28.4%，英國下降16%，日本下降8.4%。主要國家的生產退回到20世紀初或19世紀末的水平。
（2）企業大批破產，工人大量失業，經濟損失嚴重。
危機時期，倒閉的企業數，美國達14萬家（另外還有近1萬家銀行），德國為6萬家，英國為3.2萬家。資本主義世界的全失業工人超過3000萬，加上半失業者，則達4000～4500萬。
1932年，按完全失業工人計算的失業率，德國為43.8%，美國為32%，英國為22%。由於股價暴跌和生產停工而遭受的經濟損失達2600億美元，超過第一次世界大戰造成的損失。
（3）世界商品市場急劇萎縮，關稅戰、貿易戰加劇。
美國於1930年將應稅進口商品平均稅率提高到53.2%；英國從1932年起實行帝國特惠制；德國限制進口量；法國實行進口配額制。結果，1929～1933年間資本主義世界貿易額縮小2/3，退到1919年的水平。
（4）世界貨幣秩序遭到破壞，金本位制崩潰。
1931年7月，德國實行外匯管制；同年9月，英國率先放棄金本位制，英鎊匯率自由浮動，與黃金脫鉤；美國於1933年限制黃金出口和私人擁有黃金，實行美元貶值；法國於1933年籌組金集團，失敗後於1936年也放棄了金本位制。
到20世紀30年代中，幾乎所有國家都放棄了金本位制，逐漸形成英鎊區、美元區和法郎區，統一的資本主義世界貨幣體系瓦解了。
『柒』 上世紀末美國股市網路泡沫怎麼回事啊
美國的確發生了網路泡沫；沒錯，泡沫導致了投資的浪費和扭曲。但泡沫規模沒有通常想像的那麼大，持續時間也沒那麼久——事實上，泡沫從1998年末開始，只持續了一年半時間。 按照「故事」的通常講法，20世紀90年代的後半段，美國股市陷入了瘋狂之中。在「非理性繁榮」之下，投資者將大量財富投入到價值被高估的高科技公司中，但這些投機性企業卻賺不到一點利潤，白白浪費了大量投資。因此，政府對泡沫的強硬管制是必要的。 故事的確是這么個說法，但現實卻有所不同。沒錯，美國的確發生了網路泡沫；沒錯，泡沫導致了投資的浪費和扭曲。但泡沫規模沒有通常想像的那麼大，持續時間也沒那麼久——事實上，泡沫從1998年末開始，只持續了一年半時間。 那些贊同政府採取措施降低資產價格的人們相信，泡沫開始於1996年——這比實際時間早了三年。如果下這樣的診斷，「治療」將會比「疾病」本身的禍害更大。事實上，當經濟前景看好時，政府和觀察家們是難以區分非理性繁榮和理性樂觀的，因此，不該讓政府承擔擠破泡沫、打壓投資的任務。 當然，美國股市最終出現了顯著而嚴重的泡沫，這一點毫無爭議。但是，泡沫究竟從什麼時候開始的呢？規模到底有多大？ 有一種觀點認為，美國股市的網路泡沫應該從1995年3月網景公司開始IPO算起。但從1995年8月網景IPO結束到現在，始終投資於納斯達克指數的年均真實收益率為9.3％；而按上市當日收盤價持有網景股票直至其被美國在線收購之日的投資者，年均真實收益率則為35％。這像是泡沫嗎？ 另一種觀點則認為，網路泡沫應從1996年12月5日美聯儲前主席格林斯潘發表著名的「非理性繁榮」演講前算起。當時，格林斯潘在華盛頓的一次宴會後的演講中反問道：「我們怎麼知道，非理性繁榮是從什麼時候開始不當地抬高資產價格呢？」這番話令全世界的股票市場應聲而跌。但當時的納斯達克指數只相當於現在的42％，如果自格林斯潘講話後，投資者一直投資於納斯達克指數基金至今，則他每年會有8.2％的真實收益率。這像是非理性繁榮嗎？ 即便將1998年1月作為網路泡沫的起點，也嫌太早。微軟、IBM等十大高科技公司照理說其股市價值是最可能被「非理性繁榮」推高的。但這十個公司中，有一半以上從1998年1月至今的年均真實收益率超過了10％。從現在的角度看，1998年1月美國高科技公司的股價不是太高，而是太低。 關於對泡沫的判斷，加州大學伯克利分校的博士後康斯坦丁馬金和我提出了三條衡量標准。 我們的第一條標準是：當納斯達克股票的真實收益率在6.5％的水平時，不算價值高估；第二條標準是，若股票的收益率低於債券的3％的真實收益率，則將購買股票的時期定義為「泡沫」；第三條標準是，如果後續的真實收益率為負，則購買股票的當時可定義為「泡沫」。 如果按第二條和第三條標准，網路泡沫的持續時間極其短暫。從1998年10月到現在，納斯達克年均真實回報率跌到了3％以下；在1998年11月之時則為負。據此，納斯達克指數在2000年3月達到峰值之前，在不到一年半時間里處於高估狀態。 如果按第一條標准算，則泡沫持續時間就要更長。自1997年4月以後，納斯達克累積的平均真實收益率低於6.5％。不過即便如此，泡沫也只持續了不到三年時間。 網路泡沫持續時間竟如此之短，這是否令人驚訝呢？馬金認為不是。在宏觀經濟意義上，顯著的泡沫是少見的，也不能持久。即便是加爾布雷斯這個最不相信金融市場效率的經濟學家，也在其對1929年股市大崩盤的研究中表示，估值過高和過度投機的階段是短暫的。他指出，直到1928年下半年，美國股市的狀況仍然是相當合理的。 事實上，美國股票市場在宏觀意義上最為顯著的困惑，並非市場因非理性繁榮而產生泡沫，而是股價為何總是如此之低，導致股票的真實回報如此慷慨——這即是著名的「股權溢價之謎」。看起來，美國股市更可能為過度謹慎而非「非理性繁榮」所苦。 正是由於這個原因，我相信，當格林斯潘說管制潛在的資產價值高估並非政府職責所在時，他是正確的。當然，如果潛在的泡沫導致金融危機風險上升，的確需要對之加以監控。但只要金融風險還足夠低，政府一旦出於對非理性繁榮的恐懼而試圖校正市場，就很可能好心辦壞事。 這些問題與中國的關系何在呢？我不能確定。但歷史，尤其是其他國家的歷史，雖然不能照搬照抄，卻無疑可以成為一個國家思考問題的指南和汲取教訓的源泉。
『捌』 1929——1933美國經濟大蕭條時期，股票市場中股價都高於生產利潤，這是什麼意思
股票市場中股價都高於生產利潤，說明泡沫現象出現，會導致股價回歸價值。
生產利潤和如今的凈資產：一個企業，只有利潤高才有發展前途，假設一個企業各方面都比較好，就是不賺錢，那還說什麼呢？資金是企業的血液，有了資金企業才有發展的動力，生產利潤越高，那麼一定時期內凈資產增加就越多。
股價高於商品的本身價值就出現所謂的泡沫么？ 並不是股價高於商品本身，價值就出現泡沫，比如：獐子島，目前28元一股，一斤水產品才多少錢（海參鮑魚魚翅除外，這里講的是普通水產品）？難道因為一斤蝦5、6元該股就泡沫嚴重么？你可能想問的是股價高於股票本身的價值。關於這個問題，在國際上比較認可的是大盤平均市盈率，在大盤平均市盈率在20的時候就認為股市是值得投資的，一旦市盈率太高，比如達到50、60倍，那麼泡沫就出現了（高於了股市自身的價值），所以股市的大盤就會自身調整一下，因為太高了，心理上講就是：很多投資者也暫時離場了，規避風險，免得泡沫破裂。股市資金少了，市場也就跌了。所以股價不能過高，當然也不能過低。
『玖』 美國1929年經濟大危機前出現股市狂漲，引起狂漲的原因是消費市場的萎縮，資金過剩。如何理解
股市崩盤引發危機. 由於消費者的購買力不足，導致了美國經濟運行中商品增加和資本 ... 這輪狂漲直到1928年6月才略有回落。
豎立在汽車上的牌子寫道：「100美元可買下這輛轎車。在股
市上喪秩了一切，急需現鈔。」
發生在1929年10月的華爾街大崩盤或許是金融世界遭受過的
最大災難。在致命一天到來前的18個月里，華爾街股票市場的牛
市似乎是不可動搖的，隨著投機者大量蜂擁進股市追求快速、大
量的利潤，一些主要工業股票的價格竟翻了一倍多。一段時間以
內，每天的成交量多達50O萬股。隨著投資者大把將錢撒進股市，
一些基金也急忙從利潤較低的投資領域撤出轉向股市。歐洲的資
金也洪水般涌進美國，銀行總共貸款約8O億元供給證券商用以在
紐約股票市場進行交易。赫伯特·胡佛當選總統之後不久，曾試
圖通過拒絕借款給那些資助投機的銀行來控制股市，但股價仍不
斷猛漲，到1929年9月3日到達歷史最高點。當天一天的成交量便
超過800萬股。
同月，股市價格首次開始下挫，但專家和政府的聲明卻向公
眾保證，沒什麼值得大驚小怪的。可他們大錯特錯了。在10月24
日，股市掉落到谷底。隨著股市以平均每天18點的速度狂瀉，驚
慌失措籠罩了華爾街。由於投機者們蜂擁著爭取在股價跌得更低
之前賣出手中的股票，股票行情自動收錄機已跟不上股市迅速下
跌的行情。僅10月24日一天，便發生了1200萬筆交易，一個由銀
行組成的聯盟迅速採取行動以控制局勢，但這僅僅是暫時的拖
延。股價不久便又開始了無情的下跌，到10月29日甚至驟然下跌
了平均40個百分點。隨著一些主要股票的價格縮減超過2/3，在大
崩潰的頭一個月便有260億美元在股市化為烏有。成千上萬的美國
人眼睜睜看著他們一生的積蓄在幾天內煙消雲散。但這僅僅是大
蕭條的第一輪可怕打擊。
過去，美國也曾經歷過股市恐慌與金融蕭條，但沒有一次像
這一次一樣對美國普通市民的生活產生如此深刻的影響，因為緊
接而來的大蕭條將使大部分人身陷困難。
『拾』 1929年美國股票市場崩潰
1929年10月29日，這個被隨後的歷史所銘記的「黑色星期二」，開啟了美國乃至世界歷史上最著名的金融危機。從那天開始，美國股市在歷經了10年的大牛市後，幾天內從頂巔跌入深淵。股指從363最高點跌至1932年7月的40.56點，最大跌幅超過90%。此後，美國和全球也隨後進入了長達10年的經濟大蕭條時期。
危機從紐約股市開始
1929年10月19日，美國紐約市場就出現了拋售股票浪潮，股票價格大幅度下跌。到10月24日，舉國上下謠言四起造成金融不穩，被嚇壞了的投資者命令經紀人拋售股票，導致美國股市崩潰。到這天結束時，已經有11個金融家自*。
10月25日，胡佛總統發表文告說：「美國基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的」，胡佛力圖以此刺激新一輪投資。然而，過了一個周末，一切挽救股市的努力都白費了。
10月28日，史稱「黑色星期一」。當天，道瓊斯指數狂瀉38.33點，日跌幅達13%。這一天，已經沒有人再出面救市。
10月29日，星期二，上午10時，紐約證券交易所剛一開市，猛烈的拋單就席捲而來，所有股票成了燙手山芋，只要拋掉就好。道瓊斯指數一瀉千里，股指從最高點386點跌至298點，跌幅達22%。這是紐約交易所112年歷史上「最糟糕的一天」，以這個被稱作「黑色星期二」的日子為發端，美國乃至全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。
11月，股市跌勢不止，滑至198點，跌幅高達48%。翌年，股市憑借殘存的一絲牛氣，在1～3月大幅反彈，於4月重新登上297點。此後又急轉直下，從1930年5月到1932年11月，股市連續出現6次暴跌，道瓊斯指數跌至41點。在這場股災中，數以千計的人* 樓。