『壹』 電子煙板塊霧芯科技漲那麼多，還能梭哈嗎
最近電子煙板塊儼然成了資本眼中的香餑餑，港股IPO的思摩爾國際不僅上市給了眾多打新人驚喜，目前已經漲了八倍。中國波頓，華寶國際也紛紛大漲。
前天晚上美股新股霧芯 科技 上市，大漲145%，跟我預計的差不多。漲完TTM已經5000，PS ，大家膽子可真是大。創始人經此一役身價1600億人民幣，超過許多前首富。
此次有三家券商可以申購，老虎、富途和雪盈。
老虎，雨露均沾，100-160手中5股，1000手中10.
富途。150手中0或5，200手以上中5-6股。
雪盈。100中8.
有筒子問霧芯 科技 （悅刻）漲勢這么喜人，還可不可以梭哈一下，
我就簡要地說一下：
1. 賽道是條好賽道。2019年，中國的電子煙市場規模為15億美元，預計2023年達到113億美元，四年內復合年均增長65.9%。CIC報告稱，2019年，中國有2.867億成年煙民，同年國內電子煙產品的滲透率只有1.2%，而美國的滲透率達32.4%。
年復合增長率60%，滲透率只有1.2%，還有長長的雪坡可以滾。
2. 生意是個好生意。
據業內人士透露，一顆煙彈製造成本不足5元，銷售價33元人民幣，一般人三天一顆煙彈，重度用戶一天一顆。像霧芯 科技 這種受上下游擠壓的，毛利率都有接近40%。思摩爾這種話語權大的代工企業，毛利率更比霧芯 科技 高出10%個百分點。
而且復購率超高，行業的慣例是煙桿白送，煙彈自購。悅刻的煙桿從2018年到2020年9月30日前累計售出860萬套，但僅僅2020年第三季度的三個月內，煙彈就售出了6190萬顆，九個月的收入就高達22億 人民幣 。
經銷商數量由2019年的41家增至2020年的110家。悅刻專賣店目前已超過5000家，覆蓋了32個省的310個城市。
但是，這樣光鮮的生意背後不是沒有陰雲的。
2019年11月起，國家煙草專賣局與國家市場監督局發布了《關於進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，要求所有 互聯網 線上渠道停止銷售電子煙產品，禁止網上發布電子煙廣告。號稱史上最嚴「電子煙線上渠道禁售」禁令。上千家電子煙企業不得不轉入線下，包括羅永浩的flow。因為觸動煙草專營利益，電子煙賣家獲刑。
除了上述監管風險之外，稅務風險也不可小覷。
目前中國電子煙並沒有被定為煙草產品，稅率只徵收13%增值稅。
但在傳統卷煙生產環節，價格在70元以上的甲類卷煙稅率就高達銷售額的56%，70元以下的乙類卷煙消費稅為36%，同時還要以每條為單位徵收0.6元。到了批發環節，還要按照價格的11%收一次，同時每支還要徵收0.005元的從量稅。
而電子煙就是要在這樣暴利的市場中，分一杯羹。中國有句話，叫做「卧榻之側，豈容他人酣睡」。你懂我的意思。
美國有家對標公司叫做Juul，在成立三年內估值暴漲至380億美元，曾一度超過Airbnb，uber等一眾互聯網 科技 公司，而在政府出台一系列電子煙禁令後，曾占據美國電子煙市場70%以上的Juul，2019年銷售額為20億美元，虧損10億美元；2020年第一季度銷售額僅為3.94億美元，虧損4600萬美元。
去年12月全球最大煙草公司奧馳亞收購Juul 35%的股份，去年年底，奧馳亞將對Juul的
投資減記45億美元。至此，Juul的估值已縮水逾三分之一，至約240億美元。奧馳亞在其季報中列舉了一些減記的原因，包括 美國食品和葯物管理局（FDA）將調味電子煙產品撤出市場以及在美國發布禁令的可能性。
第三，我查看了下霧芯 科技 的招股說明書。融資 歷史 語焉不詳。
不過這一切都逃不開企查查的法眼。
股權結構方面，CEO汪瑩持股比例為58.7%，兩位創始人蔣龍和聞一龍分別持股9.9%和6.5%；源碼資本持股比例為10.7%，紅杉中國持股比例為4.9%。
加法算一下，創始人和團隊以及創投機構持股比例高達90.7%，這是一家創始團隊和創投高度控盤的公司，美股上市公司高管團隊一般鎖定期60-180天，創投公司很可能沒有鎖定期。
現在市值飈高到3000億人民幣，市凈率600倍，市盈率TTM5000倍，你猜這些創投和高管有沒有套現沖動？
但是正如特斯拉分析師絞盡腦汁也想不出為何特斯拉一直漲一直漲，只能在報告里寫「因為特斯拉股價在漲，所以他的股價還在漲」。
霧芯的股價真的不便宜了，但是因為電子煙板塊上漲的慣性，霧芯有可能還會漲。玉桑君不知道上面的三大達摩克里斯之劍（政策、稅務、套現）落下來的時候，你跑得足夠快。
『貳』 中國煙草入局，電子煙行業洗牌加速
中國煙草入局
專利摘要顯示，本實用新型公開了一種智能加熱不燃燒電子煙，本實用新型的智能加熱不燃燒電子煙的加熱溫度可調；同時能採集加熱不燃燒電子煙和用戶吸煙信息並顯示在用戶終端上，幫助用戶掌握自己的吸煙情況。
在電子煙行業協會會長歐俊彪看來，中國煙草總公司全資子公司入局電子煙市場是大勢所趨。
「中國煙草總公司進入電子煙行業的原因主要分為三點，一是與國際接軌的需要，國際煙草巨頭菲莫，2014年推出加熱不燃燒產品IQOS，在日本等市場獲得不錯的銷量；二是降焦減害的需要，加熱不燃燒產品，在碳化的過程中釋放有效成分，極大地降低了焦油釋放量，降焦就是減害，這是傳統卷煙所不能企及的；三是技術儲備與產品儲備的需要，中國煙草具備完整的工業體系，面向新型煙草的研究，一刻也沒有停止過，在相關材料、配方、工藝、裝備、知識產權、產業鏈、市場調研等各個領域，都有著深厚的技術儲備以及眾多的產品儲備。」一位從事電子煙行業的業內人士分析稱。
目前，市面上的電子煙產品，按照出煙原理主要分為兩類，一種是加熱不燃燒電子煙，主要原理為低溫加熱，通過加熱新型煙草釋放煙霧，主要特點是煙桿中需要插放一支類似卷煙的新型煙草，代表產品有IQOS；另一種是煙油霧化型電子煙，通過電加熱使煙油霧化，以生成煙霧，例如悅刻等。
加速優勝劣汰
艾媒咨詢分析師認為，從2019年短暫繁榮到2020年初的市場寒冬，電子煙市場將迎來一波淘汰賽，競爭不足的小品牌被淘汰清退，部分電子煙行業龍頭企業則嘗試尋求海外市場增量。
資料顯示，2019年，我國電子煙市場規模達78.6億元，2021年有望超過90億元。2019年11月，國家相關部門開始收緊對電子煙的管控。2019年11月1日，國家煙草專賣局、國家市場監督管理總局發布《關於進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，敦促電商平台及時關閉電子煙店鋪，並將電子煙產品及時下架。隨後，國家八部門聯合印發了《關於進一步加強青少年控煙工作的通知》，警示各類市場主體不得向未成年人銷售電子煙，尤其是通過互聯網向未成年人銷售電子煙。此外，國家煙草專賣局和國家市場監督管理總局還曾發布通知稱，自2020年7月10日-9月10日開展互聯網電子煙信息全面清理、電子煙實體店和電子煙自動售賣機等新型渠道全面檢查。
隨著線上銷售監管加強，部分電子煙企業開始向海外擴張。2019年12月5日，國內電子煙品牌Doo近期與美國Kali集團旗下電子煙渠道商Indigo達成獨家戰略合作協議，雙方將在美國成立合資公司，共同參與美國市場的戰略投資和開發。
2020年7月，「電子煙第一股」思摩爾正式登陸港股。據思摩爾此前發布的招股說明書，此次上市募資最多將達到71億港元，約合65億元人民幣。數據顯示，2016-2019年，思摩爾直接和間接向美國銷售產品獲得的收益佔比為55.4%、49.9%、52.4%及46.5%。還有消息稱，思摩爾八成產品銷往歐美和日本。
在業內人士看來，電子煙技術的多變性，決定了電子煙產品的多樣性，以及未來產品的不定性。這既是監管與規范的困境，也是不斷創新與嘗試的機遇。同時，隨著部分電子煙企業受資本加持，未來，電子煙行業競爭會更加激烈。
市場亟待規范
「中國煙草總公司進入電子煙行業，有望加速電子煙行業向規范化、標准化方向發展。」經濟學家宋清輝稱。
據天眼查專業版數據，目前我國共有3.5萬家企業名稱或經營范圍含「電子煙、電子霧化器」，且企業狀態為在業、存續、遷入、遷出的電子煙相關企業。從企業類型上看，52%的相關企業為有限責任公司，46%的相關企業為個體工商戶。從注冊資本上看，近八成的電子煙相關企業注冊資本在200萬元以下。
隨著入局者增多，行業亂象也層出不窮。在國家重拳整治線上出售電子煙的同時，仍有部分企業鋌而走險。此外，在2019年「3·15」晚會上，據央視報道，電子煙也會釋放有害物質，危害吸煙者和被動吸煙人群 健康 。一些電子煙煙液尼古丁含量標識不規范，一些尼古丁含量超標。煙液中含有甲醛、丙二醇和甘油。
一位不願具名的電子煙行業從業人員說：「以深圳為加工基地，全世界有數千家與電子煙相關的經營主體，而這背後是龐大的全球性需求。現在市場上電子煙品牌眾多，在國內尚未出台相關標準的情況下，隨著市場競爭愈加激烈，生產設計、品牌能力不足等小企業將會被淘汰。」
《中國電子煙行業價值洞察報告2020》指出，電子煙產品的出現促進產業鏈相關企業快速成長，同時帶動煙草產業鏈擴容，對煙草行業打造良好的行業生態具有促進作用；並與之共同為 社會 提供減害、安全的電子煙產品。電子煙企業從研發、設計、生產、銷售等流程切入，減少二氧化碳等氣體排放與能源消耗量，對中國實現碳中和目標及實現生態可持續性發展具有積極意義。
『叄』 電子煙上市公司有哪幾家
電子煙上市公司有盈趣科技、華寶國際、麥克韋爾、火器電子煙
1、盈趣科技:股票代碼002925，主要業務為電子煙IQOS精密塑膠部件;
2、華寶國際:股票代碼00336，主要從事香精香料、煙草薄片、煙草新材料以及新型煙草製品的研發、生產和銷售;
3、麥克韋爾:股票代碼834742，從事電子煙的研發、生產和銷售;
4、火器電子煙:股票代碼03318，擁有5716項電子煙專利，主要從事電子煙油研發。
盈趣科技專注於非燃燒煙草的加熱設備，其主要客戶是全球最大的煙草公司飛墨國際。公司電子煙客戶已在加熱非燃燒電子煙產品領域經銷1000多項專利，形成了高技術壁壘。
截至目前，在19隻電子煙概念股中，已有8家公司發布了2022年年度業績預測。根據預測下限，8家上市公司均實現盈利。從業績同比增長來看，預計常營精密2020年凈利潤同比增長532.28%。到2022年，歸母的凈利潤有望翻一番。
拓展資料
一般認為電子煙的危害要小於普通香煙。所以現在的電子煙市場非常廣泛。現在很多人為了戒煙會選擇電子煙，因為一般認為電子煙的危害要比普通香煙小，所以電子煙市場非常廣泛。
據統計，全球約90%的電子煙產品及配件來自中國，2018年國內電子煙產量達到22.29億支。電子煙產業鏈的每一個環節包括電子煙品牌、五金、塑料、陶瓷、玻璃、硅膠供應商、棉花等配件供應商、電子煙電池供應商、晶元設計師、國際電子煙品牌等。
自2004年全球首款電子煙上市以來，煙草和非煙草公司紛紛進入資本市場。近年來，隨著電子煙和不燃煙新產品技術的不斷發展，珠三角沿海地區電子煙企業的成立帶動了近1000億元的市場規模。據了解，電子煙主要集中在廣東、江蘇、上海、浙江、北京、湖南、福建等幾個主要省份。
『肆』 悅刻股票代碼
RLX
1.近年來隨著品牌意識的提升，越來越多的上市公司開始保護股票代碼域名。不久前，國內電子煙龍頭—悅刻注冊了其股票代碼域名rlx.top，悅刻成立於2018年2月，成立沒多久悅刻就拿到了3800萬元的天使輪融資，由源碼資本領投，IDG資本和紅杉資本中國跟投。2019年，悅刻分別完成了A輪和A+輪融資，完成A+輪後的悅刻估值已達到24億美元；自2018年面世以來，悅刻僅用兩年多時間就晉升為國內電子煙市場的頭號玩家，上市前的品牌市場佔有率達到了62.6%，遠超過第二至四名的總和。
2. 悅刻正式登陸紐交所，股票代碼「RLX」，成為美國市場的「中國電子煙品牌第一股」。根據悅刻運營主體霧芯科技發布的2021年第一季度財報顯示，霧芯科技2021年第一季度凈營收為23.98億元，較2020年第一季度的3.69億元，同比增長550%，較去年第四季度的16.2億元增長48.2%，營收一路高歌猛進。
3. 悅刻注冊的rlx.top就是來源於其股票代碼，由於股票代碼簡潔，一些公司會竭盡全力確保品牌與股票代碼的一致性，域名作為品牌一部分，自然不會被忽略掉。股票代碼是上市公司非常具有代表性的標志，容易被上千萬的股民所熟悉，股票代碼域名不僅能吸引可觀的流量和潛在用戶，而且還能起到廣告宣傳的作用，因此一些有遠見的公司會注冊或收購對應公司股票代碼的域名，隨著上市公司數量的增長，相信未來會出現更多上市企業收購股票代碼域名的案例。
拓展資料
電子煙品牌悅刻的主體公司霧芯科技在紐約證交所上市 ， 股票代碼 "RLX"， 共發行 1.165 億美元美國存托股票 ， 募資近 14 億美元。截至收盤 ， 悅刻股價暴漲 145.92%， 報 29.51 美元 / 股 ， 市值達 458 億美元 ， 約合 3000 億人民幣。
『伍』 3月24日財情早知道
周二市場又調整了是吧，所以說一定不能追高。漲多了可以逢高做空，連著跌了才能抄底。耐得住寂寞才能守得住繁華。一定要保護好我們的本金，手裡有糧心中不慌，我們等的就是3月底的機會，周三就是24號了，也沒幾天了，一定要管住手。請大家繼續看戲。靜等時間到來。
1.從這周一開始煙草專賣的修改徵求意見稿就刷屏了，「煙茅」霧芯 科技 直接躺著中槍，收盤暴跌了近50%，目前霧芯 科技 股價報10.20美元/股，市值1031億元人民幣，一天時間市值蒸發近千億，距離其年初股價最高的時候，市值已經跌去2000億元。目前圍繞著電子煙的主要問題包括向未成年人售賣、虛假廣告和產品質量等等，現在國家想要把它納入監管，這也和國際上主要國家對於電子煙等新型煙草製品的監管方式一致。目前在中國，普通煙草的綜合稅率約為60%，而電子煙通常按照普通電子產品稅率繳稅，在13%左右。一旦參照普通煙草標准征稅，品牌方的利潤必然會受到影響。
多交47%的稅額的話那就意味著企業近半的利潤就沒了，那麼股價腰斬市值腰斬也就是再正常不過的了。所以說一絲一毫的政策都在牽動著電子煙行業的發展。值得一提的是霧芯 科技 的創始人現年39歲的汪瑩女士，2018年才創辦了深圳霧芯 科技 有限公司，今年1月22日剛剛登陸紐交所上市。3月份的時候，汪瑩曾經以710億的身價位列2021年胡潤全球富豪榜第212名。受此消息影響身價縮水肯定是跑不了的。周二市場也受到煙草修改意見稿的影響，電子煙相關的港股思摩爾國際大跌近30%，電子煙線下代理商愛施德一字跌停。做電子煙鋰電池的億緯鋰能開盤20%跌停。消息引發火燒連船，電子煙周邊的有一個算一個誰也沒跑掉。
2.3月23日消息：六大國有銀行已開始推廣數字人民幣貨幣錢包，數字人民幣測試進程正在提速。在國有銀行營業網點中，客戶只需要提出申請，便可以申請白名單，在央行數字人民幣APP中以設立銀行子錢包方式參與測試。不少應用場景已經開始接納數字人民幣。不僅有京東、美團這樣的互聯網頭部平台，還有上海地鐵里的自動販賣機以及徐家匯匯金百貨這樣的實體購物中心，都開始接受數字人民幣作為支付貨幣。
受到這則消息影響，A股數字貨幣板塊周二大漲3.6%多隻個股漲停。在美元超發濫發日益嚴重的今天，推進區塊鏈技術數字貨幣應用是全球各國的當務之急。希望由各國政府推動的數字貨幣技術推進再快一點，早日結束美元反復割韭菜的 歷史 。
3.周二【胡潤發布中國大消費民企百強榜：華為以1.1萬億價值位居榜首】成為中國大消費領域價值最高民營企業。美的以5800億元價值位列第二，海天以5000億元價值位列第三，比亞迪以4900億元價值排名第四，小米以4600億元價值排名第五，蔚來、農夫山泉、格力、長城、安踏依次進入前十。這里我想提一杯，茅台目前的市值是2.5萬億。相當於兩個華為，4個美的，5個海天，5個比亞迪。而去年巔峰時期的茅台總市值達到過3.2萬億。我們的核心資產真的是很硬氣。A股市場的股王稱號名副其實。
4.據韓媒報道，當地時間23日上午，韓國總統文在寅和夫人金正淑在首爾市鍾路區衛生站，接種阿斯利康新冠疫苗。當天是韓國面向65周歲以上者接種阿斯利康疫苗的第一天，文在寅和金正淑的年齡分別是68歲和66歲。韓國疾病管理廳預防接種專門委員會委員長崔恩和22日表示，阿斯利康新冠疫苗在減少重症發病率、降低死亡率方面表現優異，是安全有效的疫苗，建議國內繼續接種。看到這則消息的時候，我覺得之前可能是錯怪人家韓國接種推進團了，死的那些人可能真的只是個例罷了。
5.周二國務院教育督導委員會辦公室發布校外培訓風險提示：請家長選擇有資質正規培訓機構，不要一次性繳納超3個月或60課時的培訓費用。孩子的校外培訓是每一位家長都繞不開的話題，絕大多數的家長都會給孩子報各種各樣的學習培訓課程，一度也是一門不錯的生意，但是這次新冠肺炎徹底的把這個商業模式給打破了，一些培訓機構盲目發展，導致了資金鏈斷裂倒閉，不僅讓企業利益受損，讓學生家長遭殃，更影響了孩子的課程進度和學習成績。經常見到新聞報道教育機構跑路的消息，已經屢見不鮮了。最重要的有些教育機構用各種手段超長收費，跑路後家長無處退款維權，警方介入難以定性，走法院訴訟吧，贏了官司卻執行不了。這些教育機構確實需要好好整頓整頓了。
6.周二北向資金全天單邊凈賣出71.84億元，上個交易日凈買入71.63億元。昨天買了多少今天就賣了多少這是在開我們的玩笑嗎? 截至收盤，上證指數跌0.93%，報3411.51點，深證成指跌1.12%，報13607.27點，創業板指跌1.12%，報2668.08點。次新股和碳中和出現了分化午後跳水，鋼鐵、有色等周期股全天領跌。兩市個股跌多漲少，題材股普跌，賺錢效應較差兩市累計成交7886億。
7.在本月剛剛通過1.9萬億美元的新冠紓困法案後，現任總統先生還不滿足，正在籌劃繼續向美國經濟注入巨量資金——而且其規模可能比華爾街此前預想得更大。受到消息影響周一美國三大指數全部收漲。有媒體透露，美國白宮正在考慮多種方案，以通過一項約3萬億美元的經濟復甦提案。拜登政府和國會民主黨人希望藉助這一提案改善美國的基礎設施、應對氣候變化，並振興美國經濟。之前多數華爾街公司預期的復甦法案成本約2萬億美元。這個數大大超出了預期。但是據說新的經濟計劃，覆蓋的年限長達10年，因此每年平攤的金額在2000-4000億美元之間。這個事兒我看他們是印錢上癮了，我不相信給富人加稅能加出這么多錢來。顯然這么印錢來的快，省事兒。反正是全世界人民來買單。別的國家拿他還沒脾氣。
8.最後和大家分享一個好玩的事兒周二的時候發現，支付寶出了一個基金評測，看了一下，近一年來張坤的易方達藍籌居然70%以上的人虧損幅度在5%以上，他的另一個易方達中小盤50%以上的人虧損幅度在5%以上。看到這個數據我是相當的無語，在資本市場永遠的道理是七賠兩平一賺。永遠。
『陸』 半導體+建材+電子煙行業龍頭、有望迎來下半年爆發。業績穩定
01
半導體設備、中微公司
中微公司是國內稀缺的半導體設備龍頭，刻蝕設備與 MOCVD設備為核心業務，收入佔比 57%/22%，同時拓展其他泛半導體關鍵設備。泛半導體包含集成電路、LED、光伏電池等領域， 在製造環節中具有相似性 。其中以集成電路製造最為復雜，需完成數百道加工工序，涉及半導體設備達數十種。
光刻、刻蝕、薄膜沉積設備是集成電路前道工藝中最重要三類設備，設備價值量佔比分別約25%/24%/21%。 2020年營收規模全球前10的半導體設備廠商半數布局了刻蝕設備領域，前五廠商中，應用材料、泛林半導體、東京電子均為刻蝕設備頭部廠商。 中微公司以刻蝕設備起家，再向其他泛半導體設備拓展時，具備天然優勢。 參考泛林半導體成長之路，中微公司未來將打造半導體設備平台公司， 機構預計公司未來三年中微公司的收入復合增速為34% 。
2020年全球半導體設備市場約924.1億美元，同比+18.4%。全球及國內半導體設備市場在2021-2025年將持續同比增長+13-15%及20-30%。 但半導體設備的前十五強公司均為歐美日韓廠商，中國大陸廠商在全球市場佔比僅約2%左右，國產替代空間較大 。其中
（1）全球刻蝕設備以干法刻蝕設備為主，市場約140億美元，預計2020~2024年年復合增速為5.8%。刻蝕設備市場高度集中，2019年，泛林半導體（52%）、東京電子（20%）、應用材料（19%）分列刻蝕設備前三。中微公司是國內唯一兼具CCP/ICP兩種刻蝕技術的企業，產品線覆蓋65nm-5nm各製程，已獲得批量訂單。中微公司的產品性價比高，例如：公司雙反應爐產品相較於競爭對手可降低30%-50%的生產成本和佔地面積； 目前中微公司在CCP刻蝕全球市佔率約3%，ICP刻蝕市佔率不足1%，國產替代已步入快車道 。公司擬定增募資擴充刻蝕設備產能630腔/年，2026年達產後產能將較2021年提升6倍。假設新增產能在2030年產能滿載， 預計2030年公司刻蝕設備收入達77.52億元，2020~2030年復合增速預計為19.7%。
（2）2020年全球半導體薄膜沉積設備市場規模約172億美元，預計2020~2025 年復合增速約為14.6%，其中 MOCVD設備市場約8.4億美元，預計2020~2025年復合增速約為8.5% 。CVD設備市場由海外巨頭寡頭壟斷，2020年前三強市佔率達 70%，其中MOCVD設備前三強市佔率高達98%。 中微公司MOCVD市佔率為16%。中微公司 MOCVD 設備業務過去主要應用於照明 LED 市場 。隨著Mini LED滲透率提升，機構測算2021~2024年，Mini LED晶元合計需消耗4寸片46.69、190.3、392.1、694.2萬片，對應每年對MOCVD需求量達23、95、196、347腔。
02
建材、海螺水泥
國內水泥龍頭：海螺水泥今年上半年收入804.33億元，同比+8.68%；歸母凈利潤149.51億元，同比-6.96%；主要是煤炭價格大幅上漲，燃料成本增加明顯，導致利潤同比下滑。 今年上半年專項債發行進度僅完成了全年的30%，下半年專項債發行和基建投資有望提速。 進入9月份，全國水泥市場將步入旺季，需求有望回升。
長期來看，中國水泥行業雖然需求見頂，但根據國外情況，在需求見頂後，水泥需求還會在高位平台維持數年甚至十餘年才會緩慢回落，可認為水泥需求基本穩定。水泥的同質性很強，企業核心競爭力在於低成本。 海螺水泥通過難以模仿的T型發展戰略，生產成本在行業最低。2019年海螺水泥噸成本179元/噸，遠低於行業（208元/噸）。 海螺水泥產量佔全國20%左右， 未來增長在於：
（1）產品高端化。 國家出台政策要取消32.5級的低端水泥。2019年海螺收入中，42.5級水泥佔比50%、32.5級水泥佔比13%，42.5級水泥噸售價比32.5級水泥高30元/噸左右。 隨著32.5 級水泥的退市，預計公司毛利將進一步提升。
（2）骨料規模增長。 骨料主要用於與水泥合用以拌制混凝土或砂漿。參考世界老牌水泥公司，成熟階段骨料和水泥的銷量在1:1與2:1之間，公司2019年水泥熟料自產品銷量3.23億噸，骨料銷量僅為3140萬噸，預計骨料業務有3.5-6億噸的銷量空間。同時， 海螺規劃規劃2020年骨料產能達1億噸，2025年產能目標達到2-3億噸。
（3）海外市場擴張。 2019年末，海螺海外熟料投產產能1094.3萬噸，主要集中在經濟增速較快的東南亞地區。 公司規劃2025年海外產能達7000萬噸，收入佔比達15%-20%。
03
電子煙、思摩爾國際
港股電子煙龍頭：思摩爾國際今年上半年收入69.5億元，同比+79.2%；經調整後的凈利潤29.75億元，同比+127%。長期來看，相對於傳統卷煙，電子煙和HNB（加熱不燃燒）既具有減害效果，又能較好地滿足煙民解癮需求。 只要煙草消費長期存在，煙民轉向電子煙和HNB的大方向就是確定的。 機構預計2024年全球電子煙和HNB銷售額（零售口徑）將分別達到1115億美元和325億美元， 五年的年復合增速分別達25%和40%。 從 歷史 來看，思摩爾的增速還會高於電子煙行業增速。
思摩爾國際是全球電子霧化設備的代工龍頭，主要生產將煙油進行霧化的加熱器件（陶瓷霧化芯），它在電子煙中的地位相當於筆記本電腦中的英特爾。思摩爾的陶瓷霧化芯技術門檻很高， 2019年思摩爾在霧化煙製造環節的市佔率為16.5%，超過第2-5名的市場份額總和。 以電子煙最大的美國市場為例，電子煙上市需要經過煙草上市前申請（PMTA），美國PMTA審查要耗費企業很多時間和資金。一旦更換霧化芯等重要組件，將意味著產品整體需要重新研究測試。 由於客戶更換供應商將面臨重新申請PMTA的風險，因此下遊客戶通常不會更換霧化芯供應商，使得思摩爾對下游具有很強議價權 ，盈利能力非常強。
思摩爾產能並不飽和，2019年實際產量相比設計產能仍有60%的提升空間；此外， 江門一期/江門二期/深圳產業園預計於2022-2024年陸續投產，設計產能相比目前將進一步提升47%/111%/138% ，產能釋放將帶動思摩爾業績增長。
『柒』 電子煙的股票哪個是龍頭股
盈趣科技002925.科瑞技術002957.長盈精密300115.田中精機300461。
1.盈趣科技002925：電子煙龍頭股。
2020年實現營業收入53.1億元，同比增長37.77%；歸屬於上市公司股東的凈利潤10.25億元，同比增長5.32%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤9.04億元，同比增長1.52%。
國內電子煙龍頭，專注於加熱不燃燒煙草的加熱設備，主要客戶為世界第一大煙草公司菲莫國際（IQOS產品）。
2.科瑞技術002957：電子煙龍頭股。
2020年實現營業收入20.14億元，同比增長7.61%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.93億元，同比增長12.02%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.42億元，同比增長-0.32%。
公司電子煙領域的客戶為JuulLabs，公司為其提供電子煙煙彈組裝設備。
3.長盈精密300115：電子煙龍頭股。
2020年實現營業收入97.98億元，同比增長615.95%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4.79億元。
2019年半年報披露，公司取得了國際電子煙公司JUULLabs的供應商資格並獲得訂單。
4.田中精機300461：電子煙龍頭股。
2020年實現營業收入3.64億元，同比增長-26.13%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.05億元。
公司研發出的電子煙自動化設備是生產電子煙煙彈里的香料霧化組件，目前相關設備尚處於研發試樣階段，存在不確定性。
龍頭股指的是某一時期在股票市場的炒作中對同行業板塊的其他股票具有影響和號召力的股票，它的漲跌往往對其他同行業板塊股票的漲跌起引導和示範作用。
龍頭股並不是一成不變的，它的地位往往只能維持一段時間。成為龍頭股的依據是，任何與某隻股票有關的信息都會立即反映在股價上。
『捌』 電子煙龍頭股票有哪些
2021年電子煙龍頭股票有：
1、科瑞技術002925：電子煙龍頭。
2020年實現營業收入20.14億元，同比增長7.61%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.93億元，同比增長12.02%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.42億元，同比增長-0.32%。
2014年，開始同PMI加熱不燃燒新型煙草品牌IQOS煙具設備全球第一大供應商Venture合作。
2、田中精機002957：電子煙龍頭。
2020年實現營業收入3.64億元，同比增長-27.69%；歸屬於上市公司股東的凈利潤8552萬元。
產品主要包括自動化檢測設備和自動化裝配設備、自動化設備配件、精密零部件，公司產品主要應用於移動終端、新能源、電子煙、汽車、硬碟、醫療健康和物流等行業。
3、長盈精密300115：電子煙龍頭。
2020年實現營業收入97.98億元，同比增長615.95%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤4.79億元。
公司取得了國際電子煙公司JUULLabs的供應商資格並獲得訂單。
4、盈趣科技300461：電子煙龍頭。
2020年實現營業收入53.1億元，同比增長37.77%；歸屬於上市公司股東的凈利潤10.25億元，同比增長5.32%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤9.04億元，同比增長1.52%。
公司研發出的電子煙自動化設備是生產電子煙煙彈里的香料霧化組件，目前相關設備尚處於研發試樣階段，存在不確定性。
電子煙概念股其他的還有： 勁嘉股份、東風股份、鵬輝能源、美盈森、電連技術、意華股份、維科技術、金龍機電、沃格光電、億緯鋰能、金太陽、沃特股份、贏合科技、王子新材等。