1. 華蘭生物股票屬於什麼股票
近來，醫葯、醫療板塊表現較為低迷，有關個股呈現出不佳的趨勢，然而對於挖掘市場投資標的來說，此時反而是好時機。今天我們就來好好聊聊醫葯、醫療板塊中血製品行業的龍頭公司——華蘭生物。
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一、從公司角度來看
公司介紹：華蘭生物是一家主營血液製品、疫苗、基因工程產品研發、生產和銷售的公司，是國內血製品行業中的領銜者。公司業務主要覆蓋了血液製品和疫苗製品這兩個部分，其中血製品創造的收入和利潤占據公司收益的大部分。
對華蘭生物的公司情況有了簡單地了解後，我們來看下華蘭生物公司有哪些優勢，真的值得我們考慮嗎？
亮點一：在發展戰略、產品研發、品牌和以及管理團隊等方面的優勢突出
公司有比較明確的發展戰略，把疫苗產業的規模快速做大，加快創新葯和生物類似葯的研發，使公司與國內外優勢企業的戰略合作進行擴大，逐漸形成血液製品、疫苗、重組蛋白創新葯和生物類似葯為核心的大生物產業格局；不只是這樣，公司很注重生物製品、基因工程葯物的研究與開發，對科技研發投入一直加大，不僅堅持全面的技術創新，而且還堅持產品結構的優化調整。
公司始終堅持自主研發和產學研發結合並重，率先突破了一批關鍵核心技術。自創立以來一直重視品牌的建設與管理，創建了以質量為基石、以誠信為根本、以品牌為依託、以市場為導向的良性的自主品牌發展之路。同時積極引進優秀的專業人士，把管理隊伍建立好。不僅關心怎麼培養研發技術人員和業務骨幹，還對如何留住這些人員的問題進行深入關注，努力開展中外合作，用技術對產品質量的提高進行保障。
亮點二：突出的市場地位、規模優勢和核心競爭力
公司處於行業龍頭地位，它就是國內首家通過GMP認證的血液製品的企業，它當屬國內血製品的標桿企業，在單采血站數、采漿量和產品種類上等都可以排在前列，不管在生產規模、品種規格、市場覆蓋和主導產品產銷量哪一個方面，都位居國內同行業前列，是具備國內同行業中綜合利用率最高和凝血因子類產品種類最齊全的生產企業之一。
公司憑借的是血液製品，在此基礎上，發展出的產品組合具有了多樣性，更進一步提高血液製品的優勢地位。依靠優秀的產品獲得廣大用戶的認可，如今已經是國內最有品牌影響力和競爭力的大型生物醫葯企業中的一個公司。在國內血液製品、疫苗行業起到引導市場、帶動產業發展和科技創新的龍頭作用。不斷培育新的利潤增長點，讓公司在核心競爭力方面表現更加優秀。
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二、從行業角度來看
醫療、醫葯板塊跟消費板塊差不多，是市場觀點較為看好的長牛賽道，龍頭表現較好，具備非常到位的行業景氣度。現在已經逐漸邁入了老齡化社會，人民的生活水平也提高了很多，需求增加的速度很穩定，市場規模和市場集中度是密切相關的，前者越大，後者就越集中。作為行業中的優秀代表，華蘭生物經營機制十分敏感，能夠瞄準市場需求而及時做出產品結構調整，公司中短期業績較為確定，長期來看，創新產品布局和渠道優勢將逐步表現出來，將優先受益行業復甦，有望在行業角逐中出類拔萃，優先享受行業發展帶來的紅利。
言而總之，我認為華蘭生物作為國內血製品行業的龍頭企業，有望在行業變革之際，迎來高速發展。但是文章具有一定的滯後性，如若想更確切的清楚華蘭生物未來行情，這個鏈接有你想要的答案，有專業的投顧幫你診股，看下華蘭生物現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測華蘭生物還有機會嗎？
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2. 華蘭生物屬於藍籌股票嗎
華蘭生物屬於藍籌股。
華蘭生物工程股份有限公司華蘭生物工程股份有限公司(前身為華蘭生物工程有限公司)成立於1992年，是從事血液製品研發和生產的國家級重點高新技術企業，並於1998年首家通過了血液製品行業的GMP認證。
華蘭生物工程股份有限公司(前身為華蘭生物工程有限公司)成立於1992年，是從事血液製品研發和生產的國家級重點高新技術企業，並於1998年首家通過了血液製品行業的GMP認證。 作為國家定點大型生物製品生產企業，公司以雄厚的技術開發實力、領先的技術水平、一流的生產檢測設備、科學規范的經營管理和完善的質量保證體系。
在全國同行業企業中處於領先地位。公司先後承擔多項國家、省、市級科技攻關項目，其中外科用凍幹人纖維蛋白膠被列入國家863項目。華蘭博士後科研工作站的成立和河南省生物醫葯工程技術中心在公司的掛牌，為企業的高成長性和核心競爭力奠定了堅實的基礎。幾年來公司穩健管理，規范運作，憑借著技術優勢，凸現了公司的核心競爭實力。目前公司是國內擁有產品品種最多、規格最全的血液製品生產企業，血漿處理能力居國內乃至亞洲前列，這標志著公司已成為亞洲大型血液製品生產企業。
3. 華蘭生物是什麼板塊股票龍頭華蘭生物股票業績預測華蘭生物股票是屬於什麼股票
這段時間，醫葯、醫療板塊表現比較消沉，相關個股的走勢不佳，不過對於挖掘市場投資標的來說，此時反倒不失為一個好機遇。下面就來分析一下醫葯、醫療板塊中血製品行業的龍頭公司--華蘭生物。
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一、從公司角度來看
公司介紹：華蘭生物是一家主營血液製品、疫苗、基因工程產品研發、生產和銷售的公司，是國內血製品行業中起帶領作用的企業。公司業務主要涉及到血液製品和疫苗製品兩個部分，其中公司收入和利潤的主要來源市血製品。
對華蘭生物的公司情況有了簡單地了解後，我們深入分析一下華蘭生物公司有什麼樣的競爭力，適不適合投資呢？
亮點一：在發展戰略、產品研發、品牌和以及管理團隊等方面的優勢突出
公司的發展戰略特別的明確，把疫苗的產業規模迅速擴大，快馬加鞭的促進創新葯和生物類似葯的研發，與此同時把與國內外優勢企業進行的合作擴大規模，公司逐步發展成血液製品、疫苗、重組蛋白創新葯和生物類似葯為核心的大生物產業格局；另外，公司在生物製品、基因工程葯物的研究與開發方面下了很多功夫，加大科技研發投入，一貫保持全面的技術創新，跟產品結構的優化調整。
公司一直堅持自主研發和產學研發結合並重，全面實現了對一批關鍵核心技術的突破 。不斷致力於品牌的建設與管理，建立了以質量為基石、以誠信為根本、以品牌為依託、以市場為導向一些自主品牌的發展之路。同時將行業精英招攬進公司，管理隊伍也建設起來。除了注重培養研發技術人員和業務骨幹，還注重如何留住這些人才，努力開展中外合作，從技術上為產品質量的提升提供保障。
亮點二：突出的市場地位、規模優勢和核心競爭力
公司的行業地位領先，同時也是國內第一家GMP認證的血液製品企業，國內血製品的龍頭企業中也有它，在單采血站數、采漿量和產品種類上等都屬於行業前列，生產規模、品種規格、市場覆蓋和主導產品產銷量均居國內同行業前列，是國內同行業中綜合利用率最高和凝血因子類產品種類最為齊全的生產企業之一。
公司憑借的是血液製品，在此基礎上，推出了種類特別繁多的產品組合，進一步讓血液製品處於領先地位。憑借優質的產品贏得了廣大用戶的信任，現已發展成為國內品牌中據有最強影響力和競爭力的大型生物醫葯企業之一。在國內血液製品、疫苗行業是引導市場、帶動產業發展和科技創新的佼佼者。新的利潤增長點被不斷培育，讓公司有著更強的核心競爭力。
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二、從行業角度來看
醫療、醫葯板塊跟消費板塊沒有什麼區別，是市場觀點中大家比較認同的較一致的長牛賽道，行業景氣度也並不低。隨著人口老齡化的加劇以及人民生活水平得到了提高，需求是穩定增長的，市場規模若是越大的話，市場集中度也相應的就會更加集中。身為行業的佼佼者，華蘭生物經營機制相當活絡，根據市場需求及時做出產品結構調整，公司中短期業績較為確定，長期來看，創新產品布局和渠道優勢將逐步展現，將領先受益行業復甦，有望在行業角逐中成為第一，率先享受到行業紅利期帶來的收益。
籠統地說，我把華蘭生物認為國內血製品行業的龍頭企業，華蘭生物有希望在行業變革之際，迎來高速發展。但是文章會有一點延時，如若想更確切的清楚華蘭生物未來行情，點擊這個鏈接就可獲取，有專業的投顧幫你診股，看下華蘭生物現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測華蘭生物還有機會嗎？
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4. 血液製品概念股有哪些
血液製品概念一共有10家上市公司，其中1家血液製品概念上市公司在上證交易所交易，另外9家血液製品概念上市公司在深交所交易。
根據雲財經龍頭挖掘機自動匹配，血液製品概念股的龍頭股最有可能從以下幾個股票中誕生博暉創新、健帆生物、華蘭生物。
5. 血液製品板塊龍頭股票有哪些
博雅生物、天壇生物、上海萊士等
6. 華蘭生物股是什麼股票
這段時間，醫葯、醫療板塊表現比較消沉，有關個股呈現出不佳的趨勢，只是此時反倒是挖掘市場投資標的的好機會。接下來咱們就來看看醫葯、醫療板塊中血製品行業的龍頭公司--華蘭生物。
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一、從公司角度來看
公司介紹：華蘭生物的主要業務包含血液製品、疫苗、基因工程產品研發、生產和銷售，是國內血製品行業的帶頭企業。公司業務主要集中於血液製品和疫苗製品這兩個部分，其中血製品創造的收入和利潤占據公司收益的大部分。
對華蘭生物的公司情況有了簡單地了解後，我們從更深層次看看華蘭生物公司有怎樣的優點，是否值得我們選擇？
亮點一：在發展戰略、產品研發、品牌和以及管理團隊等方面的優勢突出
公司對於發展戰略方面特別的明確，迅速擴大疫苗產業規模，同時，創新葯物和生物類似葯加快研發，與國內外優勢企業的戰略合作進行擴大，逐漸形成血液製品、疫苗、重組蛋白創新葯和生物類似葯為核心的大生物產業格局；除此之外，公司主要是針對生物製品、基因工程葯物的研究與開發，持續加大科技研發投入，一向堅持全面的技術創新，以及產品結構的優化調整。
公司始終堅持自主研發和產學研發結合並重，突破了一批關鍵核心技術。自創立以來一直重視品牌的建設與管理，創建了以質量為基石、以誠信為根本、以品牌為依託、以市場為導向的良性的自主品牌發展之路。同時積極引進行業精英，建設起新的管理隊伍。注重培養和留住研發技術人員和業務骨幹，多和國外公司交流合作，使用技術給產品質量的提升帶來保證。
亮點二：突出的市場地位、規模優勢和核心競爭力
公司是行業的龍頭老大，同時也是國內第一家GMP認證的血液製品企業，它當屬國內血製品的標桿企業，在單采血站數、采漿量和產品種類上等都是名列前茅的，在生產規模、品種規格、市場覆蓋和主導產品產銷量中的任意一項都位居國內同行業的領先地位，在國內同行業中，是綜合利用率最高和凝血因子類產品種類最全的生產企業之一。
公司的血液製品屬於公司的基礎，在這個基礎上，發展出各種各樣的產品組合，進一步使血液製品的優勢地位變得穩固。廣大用戶因為其產品的優秀，對其充滿了信任，當今已是國內最具品牌影響力和競爭力的大型生物醫葯企業之一。在國內血液製品、疫苗行業起到引導市場、帶動產業發展和科技創新的龍頭作用。一直培育新的利潤增長點，讓公司在核心競爭力方面表現更加優秀。
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二、從行業角度來看
醫療、醫葯板塊跟消費板塊可以說是一模一樣，是市場觀點較為一致的長牛賽道，牛股輩出，具備非常到位的行業景氣度。伴隨著老齡化的到來以及人民生活水平的顯著提高，需求是穩定的在增加，市場規模愈發擴大，市場集中度愈發集中。作為行業的領頭羊，華蘭生物經營機制善於變通，能對應市場需求及時做出產品結構調整，公司中短期業績較為確定，長期來看，創新產品布局和渠道優勢將逐步展現，將優先受益行業復甦，有望在行業角逐中拿到第一，提前享受行業發展帶來的紅利。
括而言之，我認為華蘭生物作為國內血製品行業的龍頭企業，華蘭生物有希望在行業變革之際，迎來高速發展。但是文章具有一定的滯後性，假如想更准確的了解華蘭生物未來行情，答案就在這個鏈接里，有專業的投顧幫你診股，看下華蘭生物現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測華蘭生物還有機會嗎？
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7. 基立福股價為什麼大跌
西班牙崛起的公司是基立福，這是全球血製品龍頭。
在醫療領域，血液製品是剛性需求葯品，被廣泛用於急救、感染以及凝血障礙疾病。
因其原材料來源特殊且稀缺，所以血製品行業具有技術和政策雙層壁壘，在全球市場逐漸呈現寡頭壟斷的格局。
一家位處邊緣的西班牙醫葯企業，憑什麼能夠在全球強者如雲的醫葯市場上崛起呢？
核心秘訣同樣是：逆向抄底。
基立福的歷史非常悠久，前身可以追溯到1909年，當時，血液學家Josep Antoni Grifols Roig博士在西班牙巴塞羅那建立了一個臨床分析實驗室。
後來，這個公司依靠自主研發創新逐漸發展，1916年發明了無菌采血分析儀，1951年發明了全球最早的血漿分離術，1958年開設了第一家血漿分餾工廠。
但早期的發展其實很緩慢，主要原因是西班牙的市場本身比較小，經濟和科技也落後，難以向外輻射。
1987年，公司的權力落到家族第三代話事人Vctor Grifols Roura手上，這位年僅35歲的領導人開始了雄心勃勃的擴張行動。
1990年代的擴張重點是拉美市場，由於拉美地區是西班牙的前殖民地，文化一致，經濟相對落後，市場又足夠廣闊，通常被視為西班牙公司對外擴張的第一站。
隨著市場的擴大，公司研發的新產品不斷問世，比如凍干免疫球蛋白、高純度八因子制劑、全自動血型配血儀等產品陸續上市，公司的實力變得更強。
除此之外，公司也引進了核酸增強檢測技術，用於避免血液被肝炎病毒、艾滋病毒等病毒污染的風險，並推出了針對醫院的血漿病毒滅活服務，提升了業務的轉化率。
當產品和技術都准備好，弱勢市場的佔領也完成後，基立福將眼光投向了全球醫療行業的制高點——美國市場。
恰在此時，2001-2004年的美股大熊市來了。
2002年，基立福抄底了SeraCare公司遍布於美國的45個血漿採集站；
2003年，抄底了Alpha Therapeutic公司及其在洛杉磯的血漿分餾工廠。
這兩筆收購不僅讓基立福打開了美國市場，也讓它的營收翻了一倍，從2000年的2.49億歐元增長至2005年的5.24億歐元。
接下來，基立福耐心等待機會，直到2011年歐債危機時才再次出手。
2011年，基立福以34億美元的報價蛇吞象Talecris公司，這是由拜耳血製品業務分拆而來的公司。
當時基立福的營收不過9億美元，而Talecris公司的營收高達14億美元，如果不是歐債危機帶來的股價低迷，基立福很難吃得下這個巨頭。
收購完成後，基立福躍升至美國血製品排名第三的企業，北美地區的營收占據了公司的60%，從而成為公司第一大市場。
2014年，基立福再次發動並購，以17億美元拿下了諾華的輸血診斷業務，這讓基立福增強了輸血安全相關的技術，如核酸檢測、血液篩選的相關設備與試劑。
此後，實力越來越強大的基立福每年都有一些小型並購，主要是為了增強某個領域的技術，然後直到2020年。
這一年3月，新冠疫情在全球范圍爆發，各地股市紛紛熔斷，中國各地全面封控。
基立福逆向進入中國，與中國血製品的龍頭上海萊士達成股權交易協議，上海萊士獲得基立福體外診斷子公司GDS45%的股權，基立福獲得上海萊士26%的股權，成為後者第一大股東。
截至2021年，基立福在全球擁有約380個血漿採集中心，並且把控了從血漿採集源頭到終端產品生產的每一個環節，為全球血製品第二大龍頭。
目前血製品排名第一的龍頭，是來自澳大利亞的傑特貝林（CSL Behring），同樣是2001-2004年美股熊市抄底的大贏家。
2001年，它抄底了美國血漿製品公司Nabi，2003年以9.65億美元收購了德國的Aventis Behring，這筆並購正是它「Behring」的由來。
2004年分別收購了瑞士的ZLB Bioplasma，和諾華的流感疫苗業務，從此躍升世界級的血製品龍頭。
可以說，2001-2004年的美股大熊市，給各路英雄提供了充足的入場抄底機會，凡是在這個階段勇敢進場的投資者，幾年後都實現了階層的飛躍。
8. 血液製品概念股有哪些
華蘭生物 002007
研究機構：西南證券
預計2017年采漿量突破1000噸，夯實行業龍頭地位。1)公司現有漿站17個，數量僅次於上海萊士（002252）和天壇生物（600161），估計2015年采漿量700噸，僅次於上海萊士。本次石柱分站獲得采漿許可證之後，重慶6個分站均已可開始正式采漿，預計重慶地區漿站采漿量有望提升30%以上。隨著現有漿站潛力挖掘，2017年采漿量有望突破1000噸。2)從產品線來看，公司現有人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、凝血因子VIII、破傷風人免疫球蛋白、人纖維蛋白原等11個品種，為國內當前產品線最多的公司之一，整體盈利能力處於行業上游。
將享血製品行業量價提升機遇。2015年6月最高零售價取消以來，血製品產業鏈紅利釋放，漿站拓展積極性持續提升。1)從漿站設置來看，2014、2015年全國新批漿站約40個，近期重慶、廣東等地審批加快顯示部分省份漿站審批態度發生了積極的改變。公司目前獨享重慶、河南漿站資源，在兩地漿站獲批能力較強，僅重慶就還有9個縣未設置漿站，河南作為人口大省具有更大的發展潛力。2)從產品價格來看，在供不應求無法有效緩解之前，除了白蛋白可以從國外進口更低價格產品而無法提價外，其他產品都存在強烈的提價預期。靜丙出廠價保持穩步上漲態勢，預計未來有望保持年10%-20%提價幅度，特免、人纖維蛋白原等小品種價格彈性更大。我們認為血製品行業迎來量價齊升的景氣周期，公司作為行業龍頭，具有巨大的業績提升空間。
WHO預認證有望推動疫苗放量，提前布局單抗藍海市場。流感疫苗已獲WHO認證，流腦疫苗也即將獲得WHO認證，有望藉此進入規模超過10億美元的WHO疫苗采購系統，並藉此立足國際市場，對外出口將成為疫苗業務的新增長點。合資子公司華蘭基因工程有限公司專注於單抗業務，阿達木、利妥昔、貝伐、曲妥珠單抗等重磅品種的2014年銷售額都超過60億美元，國內仿製葯目前都處在臨床階段，上市後都有望成為上億元大品種，未來市場空間較大。
盈利預測與投資建議。預計公司2015-2017年EPS分別為1.08元、1.30元、1.61元，對應當前市盈率為39倍、33倍、26倍。我們認為公司為血製品一線企業，內生增長動力強勁，將充分分享行業景氣周期紅利，給予「買入」評級。
博雅生物 300294
研究機構：西南證券
業績超預期，血製品提價是核心原因。我們之前預測公司2015年凈利潤為1.34億元(+29%)，此次業績預告超出我們預期的主要原因在於血製品提價對業績貢獻大。自發改委在2015年6月份取消最高零售價限制以來，血製品企業均紛紛提價。目前公司的靜丙提價幅度接近20%，纖原提價幅度更是超過100%，提價幅度和業績都超出市場預期。供不應求的現象長期存在是血製品提價的主要推動力，目前我國對血漿的年需求量超過8000噸，但年采漿量僅為6000噸左右，遠遠不能滿足市場需求。分產品來看，白蛋白可以從國外進口更低價格產品因而基本不存在提價空間;凝血因子VIII 主要由醫保支付因而提價空間較小;靜丙使用量大涉及人群廣因而也不可能出現大幅度提價;纖原屬於一次性用葯且葯佔比小，主要由患者自付，提價空間最大。公司靜丙所佔的市場份額小，主要跟隨行業而逐步提價;但纖原市場佔有率超過40%且技術壁壘高，擁有市場定價權，未來還存在巨大的提價空間。隨著血製品價格逐步提升，公司營收和利潤都將出現大幅度增長，推動業績高速成長。
漿站拓展能力強，采漿量實現跨越式增長。2014年公司僅有5個漿站投產，采漿量僅為130噸左右，但到2015年公司有3個新漿站開始投產，並新獲批2個漿站，漿站總數達到10個。公司2016年采漿量將達到284噸，同比增長60%，漿站數和采漿量均實現翻番。由於血製品供不應求現象嚴重，衛計委大力鼓勵各地政府放開漿站審批，2015年廣東、江西、新疆、河南等省份紛紛加大了漿站審批力度，行業回暖趨勢明顯。公司是江西省唯一的本土血製品企業，政府支持力度大，目前已經在江西獲批8個漿站，其中2個在2015年新獲批，未來每年獲批1-2個漿站是大概率事件。另外公司還在四川省廣安市獲批了2個漿站，四川地廣人多是國內采漿大省，公司未來很可能繼續獲批更多漿站。
業績預測與估值：考慮到公司血製品量價齊升趨勢明顯，我們大幅度提高公司盈利預測，預計2015-2017年EPS 分別為0.57元、1.21元、1.88元(原預測值分別為0.50元、0.85元、1.22元)，對應PE 分別為68倍、32倍、21倍。公司血製品采漿量和價格均存在巨大的提升空間，未來成長性強，是業績彈性最高的血製品企業，維持「買入」評級。
風險提示：新產品開發或低於預期的風險、非血製品業務整合或不達預期的風險、新漿站投產進度或低於預期的風險。
科華生物 002022
研究機構：申萬宏源
控股TGS和奧特診青島，強化化學發光產品線。公司與AltergonItalia共同出資設立科華義大利公司，科華通過香港子公司出資2880萬歐元佔80%股權，AltergonItalia將人員、設備和奧特診青島公司作為診斷業務資產注入新公司，出資完成後科華間接持有TGS和奧特診青島80%的權益，其中TGS主要產品是基於化學發光的優生優育和自身免疫疾病的診斷試劑，奧特診青島主要致力於研製全自動化學發光分析儀，通過收購豐富了科華在化學發光試劑的產品線並與現有的化學發光儀器形成協同。
構建國內化學發光診斷平台，拓展全球市場空間。TGS是瑞士IBSAInstitutBiochimiqueS.A.的全資孫公司，2014年收入規模1603萬歐元，凈利潤虧損17萬歐，按照收購價格1880萬歐元計算，TGS公司對應2014年PS倍數約為1.17倍，價格相對較低，公司核心產品是優生優育和自身免疫疾病的化學發光檢測試劑，以及代理的相應酶聯免疫檢測產品，細分領域技術優勢顯著，銷售網路覆蓋歐洲，開拓科華的海外市場;奧特診青島的子公司是母公司的重要研發平台，產品以化學發光分析儀為主，目前尚無銷售業績，新一代產品後續有望加速上市;公司通過引入TGS的優勢產品以及青島奧特診的技術，將全面建設公司的化學發光診斷平台，在科華現有化學發光分析儀的基礎上市場地位有望大幅提升，預計TGS的優生優育和自身免疫疾病的診斷試劑最快需要兩年時間通過CFDA認證，TGS的歐洲業務預計於明年開始貢獻利潤。
方源資本定增後帶來新變化，外延並購有望持續。今年大股東定增以來持續為公司帶來積極變化：1、上半年引入明星管理團隊，剝離真空采血管業務，收購四家控股公司的少數股東權益;2、三季度成立香港子公司，打造國際收購合作平台;3、與康聖環球全面合作，作為客戶深度綁定，並藉助其檢驗中心建設經驗布局該領域，後續股權合作可期。本次收購TGS明確了科華對外延方向和國際市場的態度，有望在化學發光診斷領域進行更多的外延發展。
IVD龍頭，外延可期，維持增持評級。公司是我國IVD龍頭企業，受益於國家診斷試劑行業的高增長及進口替代，鞏固國內龍頭地位並不斷拓展海外市場;公司內生產品結構不斷豐富升級，化學發光、分子診斷以及POCT有望繼續拉動公司業績增長;大股東方源資本的資源及資本運作能力有望帶來公司實現突破性外延擴張。我們維持15-17年預測EPS0.69元、0.86元、1.05元，對應市盈率39倍、32倍、26倍，維持增持評級。
博暉創新 300318
研究機構：東吳證券
主營業務IVD業務持續創新，進軍血液製品領域：公司致力於醫學檢驗產品的智能化、快速化、集成化，通過不斷的技術創新，目前已發展元素檢測、免疫檢測、微流控核酸檢測、原子熒光重金屬檢測、質譜分析等技術平台。2015年上半年收購河北大安48%的股權和6月份收購廣東衛倫30%的股權，新增血液製品業務。
微量元素業績拐點，二胎政策有利業績增長：
我國新生人口拐點已過，出生率及出生人口處於增長狀態，0-14歲人口數目也開始增長，公司微量元素業務於2015年上半年取得恢復性增長。全面二胎政策出台後，出於優生優育的考慮，作為孕檢的必檢項目，微量元素檢測業務有望大幅增長。
技術平台創新，向其他領域拓展：公司通過並購及技術創新，發展微流控核酸檢測、質譜分析等技術平台，增強公司的產品競爭力。收購北京銳光和美國Advion公司，獲得原子熒光儀器及小型化質譜儀器業務，同時利用收購公司的技術實力開發P-MS儀器，加強公司在元素分析領域的優勢;公司研發的微流控核酸檢測平台，解決傳統PCR分子診斷操作復雜、對操作者要求高的問題，開發的HPV檢測項目市場容量大，微流控平台具有良好的前景;公司建立免疫熒光層析技術及技術，用於測定維生素D及小兒腹瀉等疾病，與原有業務共用推廣渠道，市場前景可以期待。
進軍血製品業務，為公司帶來穩定現金流：我國血漿資源緊缺，需求不斷增長，產品供不應求，行業政策壁壘高，整個行業保持快速增長。河北大安與廣東衛倫存在業務協同能力，河北大安血漿資源豐富，廣東衛倫血製品批文更多，兩者合作可提高血漿綜合利用率，獲得更多高附加值的血液製品，有利於增強公司在血液製品板塊的盈利能力和競爭力。
盈利預測與投資評級：公司微量元素檢測業務出現拐點，未來5年內有望保持較為穩定的增長;微流控平台儀器已經獲得的批件，HPV晶元將於2016年上半年獲批，預計當年將能夠帶來一定的業績，隨著市場推廣及後續產品的不斷推出，微流控平台的分子診斷業績將會迅速增長;並購大安制葯及廣州衛倫獲得稀缺血製品資源，如能獲得CFDA批准調撥計劃，血製品將能夠為公司帶來穩定的現金流。按照大安制葯並購的利潤承諾，2015-2018年預計攤薄後對應EPS分別為0.10、0.17、0.26、0.37元，對應PE為239X、147X、95X、67X。看好公司在元素分析領域保持領先地位，血液製品業務帶來穩定的現金流，微流控晶元技術平台和質譜平台潛在市場空間難以估量，繼續維持「增持」評級。
風險提示：微流控晶元產品研發進度風險;大安制葯業績承諾不達預期等。
ST生化 000403
研究機構：西南證券
事件：公司公告稱擬向控股股東振興集團非公開發行募集資金總額不超過 23億元，扣除發行費用後擬用於：(1)廣東、廣西等五省10家單采血漿站工程建設項目;(2)血液製品生產基地二期工程建設項目;(3)細胞培養基工業化研發和生產線建設項目;(4)償還所欠信達資產債務;(5)補充流動資金。
加碼主業，血製品龍頭正在崛起。1)我國血製品供不應求的現象將長期存在， 行業處於持續景氣狀態，最高零售價放開後，我們預計血製品將會呈現每年5%-10%的階梯式逐步提升，給血製品企業貢獻更多利潤。2)公司目前的5個成熟漿站合計采漿量300噸左右;4個在建漿站2016年有望投產;此次定增還將新增10個漿站，預計未來3年內新增漿站數約20個，漿站總數將達到30個左右。隨著新漿站的采漿，公司未來投漿總量上升，預計在建及籌建的漿站運營成熟後公司采漿量峰值超過1000噸，有望成為國內血製品行業領頭羊。
擬設立細胞培養基子公司，進軍生物製品產業鏈上游。1)生物葯是醫葯行業的未來發展趨勢，細胞培養基作為生產生物葯的關鍵原材料，產業地位十分重要，前景值得看好。2)目前國際整體細胞培養基工業市場的年銷售額約50億美元，並以每年10%以上的速度增長。中國市場上95%的培養基都需要依賴從美國進口，昂貴的進口原材料價格極大地拖累了中國生物製品企業的利潤，細胞培養基國產化的需求十分迫切。3)我們認為公司在該領域的率先布局有望佔領市場先機，填補國內市場空缺。
償還所欠信達資產債務，有望解決歷史遺留問題。截止2015年9月30日，公司對信達資產的負債為3.8億元。因該筆債務，信達資產申請法院凍結了公司所持子公司廣東雙林、振興電業股權。我們認為該筆債務的償還將消除公司核心資產廣東雙林股權被強制執行的風險，亦為剝離振興電業股權、完成股改承諾掃清障礙。解決了歷史遺留問題後公司將實現脫帽，輕裝上陣。
業績預測與估值：暫不考慮細胞培養基放量的情況下，我們預測公司2015-2017年攤薄後的EPS 分別為0.27元、0.42元和0.66元，對應PE 分別為107倍、69倍、43倍。從公司估值看，當前的5個槳站采漿量約300噸，博雅生物（300294）15年噸槳對應市值約0.4億，因此ST生化（000403）類比博雅對應市值至少120億，山西的4個槳站的投產及未來3年內新增的20個漿站都將為公司市值進一步提升打開的無限遐想，且此次定增後公司將實現脫帽，輕裝上陣，其優秀的血製品和細胞培養基資產將綻放光彩，看好其長期發展。首次覆蓋給予「買入」評級
風險提示：非公開發行失敗風險、漿站建設進度不達預期風險。
上海萊士 002252
研究機構：東興證券
外延加內生式發展資源整合效果明顯。上海萊士通過一系列收購動作迅速確立了國內血液製品行業龍頭的地位，我們認為公司未來通過內生和外延式發展的邏輯不變。今年同路生物並表使得上半年公司收入增長51%，顯示了公司對於被收購資產整合效果明顯，整體營收持續快速增長，符合我們之前的預測。
作為目前國內血液製品行業中結構合理、產品種類齊全、血漿利用率較高的血液製品龍頭企業，上海萊士通過加強漿站布局和外延並購，迅速成為國內漿站(28家、含3家在建)、采漿量(900噸左右)和血液製品產能第一的企業，公司已經將發展目標定位為未來五年內成為世界級血液製品企業(采漿能力1500噸以上)，我們預計公司未來在外延式擴張的方面將進一步取得較好的成績;收購同路生物後，公司在漿站布局方面的能力進一步提升，我們樂觀估計今明兩年內新漿站獲批幾率較大，公司在新設漿站布局及原有漿站提升采漿量方面具有巨大的增長潛力。
扣非後凈利潤增速較好凸顯公司成長價值。公司投資的萬豐奧威（002085）的股票受益於今年上半年的階段性牛市，產生了6.7億的投資收益(目前萬豐奧威股價與6月底相比只小幅下跌10%左右)，這是公司上半年凈利潤增長379%的主要原因。公司扣非後凈利潤增速57%、高於收入增速，主要原因是由於公司對被收購企業的資源整合效果好，上海萊士與同路生物、鄭州萊士在研發、銷售、管理等方面的合力逐漸顯現，整體銷售費用和管理費用增速低於收入增速，並且同路生物新納入合並范圍以及銀行存款增加而使利息收入增加，綜合因素使得期間費用率比去年同期下降2個百分點。通過收購實現采漿量提升的同時，公司產品線也得到擴充(血液製品由原來的7個增加至11個)，豐富的產品結構有效地提高了血漿的綜合利用率，使得血液製品(占公司營業收入97%)整體毛利率提升了2個百分點。期間費用率下降、產品毛利率提升帶動扣非後凈利潤增速較好，凸顯了公司的成長價值。
實際控制人增持及高送轉方案彰顯負責任的態度。此次10轉10的利潤分配預案是繼2014年中報之後，再度推出類似的分配方案，由於公司持股比例較為集中，此次高送轉分配完成後，將有利於提升公司股票的交易活躍度。今年7月初在市場大跌的背景下，公司前兩大股東分別表示要以不超過20億元增持公司股票，並已經逐步兌現承諾;在已陸續發布股東或高管增持計劃的股票當中，合計不超過40億元的增持計劃金額名列前茅。股東增持計劃和高送轉分配方案，彰顯了控股股東科瑞天誠和萊士中國對於全體股東負責任的態度以及對於公司持續健康發展的信心。
結論：作為民族血液製品龍頭企業，未來上海萊士將持續復制自身的「內生性增長加外延式並購」的快速發展模式，近三至五年公司采漿能力有望提升至1500噸以上;控股股東增持彰顯了良好的社會責任感及對於公司持續發展的信心;公司對被收購企業資源整合效果明顯，費用率下降、毛利率提升帶動扣非後凈利潤增速較好，凸顯了公司的成長價值。我們預計公司2015年-2017年的歸屬於上市公司股東凈利潤分別為13.5億元(含投資收益)、14.3億元和18.3億元，每股收益分別為0.98/1.04/1.33元，對應PE分別為83/79/62X。維持「強烈推薦」評級