㈠ 福田汽車股價異動是需要放量
福田汽車之所以會出現股價的波動，很可能是因為有國資委接手了他們的股份。主要就是因為在此前，他們有很多的欠款沒有收回來，所以導致公司的現金流出現了問題，在當時很多人都認為他已經要倒閉，並且宣布退市，所以將手中的股票全部拋了出去。而在這之後，國資委進場，又吸納了大量的股票，然後又對汽車公司進行重組。目前這些欠款已經被收了回來，所以公司的經營情況是沒有問題的。當然不管怎麼說，投資都是有一定風險性的，所以入行需謹慎。 個人建議：
為規避汽車金融業務合作中大量出現的逾期風險，2018年9月福田汽車與北京汽車集團產業投資有限公司共同設立北京安鵬中融投資發展有限公司，福田汽車持股49.09%，北汽產投持股50.91%，將安鵬中融作為後續汽車金融租賃業務的主要載體。2019年12月3日，福田按股比增資3.56億元，北汽產投增資3.69億元，安鵬中融把該筆7.25億元增資款定向用於對其全資子公司中車信融（5億元）和安鵬深圳（2.25億元）進行增資。福田汽車還計劃在今年6月19日至12月31日期間通過認購中車信融不超3.5億元的資產證券化、債券等產品。其實從這里就可以看出，公司的經營狀況沒有太大問題，基本上是處於穩步前進狀態。
(1)北京安鵬股票擴展閱讀
福田汽車主要業務以汽車產銷為主營，北京市國資委控股。公司是國內最重要的商用車生產企業之一，產品覆蓋全系列的載貨車和客車，目前擁有歐曼、歐V、奧鈴、歐馬可、風景、傳奇和薩普等八個知名品牌。
福田汽車所處行業為汽車整車，截止到11:06，汽車整車行業整體上漲2.27%。其中版塊內個股一汽轎車(sz000800)，東風汽車(sh600006)，一汽夏利(sz000927)漲幅較大，分別為9.95%，9.95%，9.94%。
㈡ 換車網是幹嘛的
換車網（武漢）網路技術有限公司，簡稱換車網，成立於2008年，注冊資金1368萬元。公司現有員工200人，是一家互聯網換車服務平台，擁有互聯網汽車經營牌照、主機廠電商牌照，公司總部位於北京，分部在武漢。
換車網致力於成為消費者喜愛的換車平台，「讓換車更簡單」為使命。目前已在北京，廣州，上海，福建，南京，青島，重慶、成都、武漢、長沙、新疆、寧夏等101個城市汽車商戶達成業務合作。換車網通過旗下幫幫賣車的社會化營銷工具幫助4S店提升自身的互聯網營銷能力。
換車網舉辦了網上車展，為消費者帶來了真實惠，換車網開辦互聯網車展，提升了購車轉化率。
(2)北京安鵬股票擴展閱讀：
換車網發展歷程
1、全國互聯網一站式換車服務平台、全國互聯網企業汽車經營銷售資格、中國互聯網協會企業成員。
2、2015年8月，獲得中駿資本汽車產業投資基金，國資委直管上市央企易華錄（股票代碼300212）、「中國汽車化工業航母」上市企業德聯集團（股票代碼002666）聯合戰略增資數千萬元；
3、2016年1月獲得東風雪鐵龍「授權一級網路經銷資格」，成為國內也是獨家直接獲得汽車廠商網路經銷權資格的互聯網汽車平台。
4、2016年5月與民生銀行建立戰略合作關系。
5、2016年9月，換車網與北汽安鵬、民生銀行基於換車網創新汽車金融產品「卡班」 和移動互聯營銷平台「幫幫」實現全面戰略合作，並獲得北汽產業投資集團1億元人民幣金融業務授信。
6、2017年5月，入選武漢市電子商務示範企業，商務部領導帶隊對公司進行重點考察。
7、2017年8月被工信部評選為2017年中國互聯網企業百強
8、2017年9月榮獲中國互聯網+汽車創新企業百強
9、2017年11月入選湖北省首批支柱產業細分領域隱形冠軍企業培育企業
10、2018年1月入選湖北省電子商務示範企業
11、2018年3月在北京國家會議中心，進行2018品牌戰略發布，同期在全國11座核心城市開始進行全覆蓋品牌推廣。
㈢ 盈餘管理與盈餘質量評價
盈餘管理與盈餘質量評價【1】
摘 要 在所有的會計信息中，會計盈餘是最核心最重要的財務要素之一。
本文從盈餘質量的影響因素分析入手，對盈餘質量評價指標體系進行構建，並通過實證對盈餘質量評價指數體系的有效性進行了分析。
關鍵詞 盈餘質量 評價體系 盈餘管理
會計盈餘的重要性對於會計行業是不言而喻的，在企業的整體財務要素中，會計盈餘的基本重要性也被強調高於其他要素。
另外，會計盈餘在我國證券市場的監管中也扮演著極其重要的角色，表現為我國證券監督管理機構在制定股票發行、配售和停牌相關政策時廣泛使用了這一指標，其重要性足以決定上市公司股市的命運沉浮。
一、盈餘質量的影響因素分析
1.會計政策的不完善性
會計政策本身在制定時，不可能制定的十分完美，考慮到會計處理的方方面面，許多問題需要在會計實踐中被不斷發現，以及對會計政策進行修訂、完善。
2.會計政策的可選擇性
由於企業財務負債狀況會對企業資信產生影響以及管理層對管理報酬的期望和政府對企業所得稅徵收的影響等因素，因此企業管理當局在選擇可接受的會計政策時，又因為會計政策本身規定了一定的自由裁量權，有一個可供自由選擇的范圍，而需要依靠企業管理層和企業會計人員的職業判斷來選擇，管理當局在選擇時必定按照“自利”的原則，使用會計制度、規定賦予其所擁有的自由決定能力。
3.管理層對會計政策的運用
在選定會計政策之後，如何運用該會計政策，管理當局仍有一定的自由決定權力。
例如，在選定應收帳款計提壞帳准備的政策之後，對於確定壞帳准備計提比例，管理當局仍有自由決定權。
4.收益與經營風險的關系
經營風險的高低，與環境有關，也與管理當局的管理戰略有關。
經營風險大，收益不穩定，會降低收益的質量。
影響經營風險的因素包括經營周期的長短、收益水平對外部環境變化的敏感程度、收益的穩定性、收益來源的構成等。
二、盈餘質量評價指標體系的構建
1.盈餘質量評價指標選擇
盈餘質量評價指標主要有：盈餘現金保障倍數、毛利率指標、存貨指標、應收帳款指標和營業利潤/利潤總額指標等。
2.上市公司盈餘質量評價指數的構建
在構建盈餘質量評價指數時，我們需要採用一定的方式將它們加總，此即為賦權的過程。
目前採用的方法主要有兩種：主觀確定和統計分析等方法來對指標權數加以確定。
主觀確定賦權法的最大問題在於主觀性太強，其結果容易受到個體的學識背景和觀念等主觀因素的影響。
為此，本文將採用變異權數綜合評價法計算公司的EQI，以克服主觀確定法的內在缺陷。
本文共抽取71家上市公司作為研究對象，計算出各單項指標χk的數值，然後得到各指標的權數：靜態盈餘質量指標權數、動態盈餘質量指數權數。
根據各基本評價指標及其權數的賦予方法，本文將上市公司會計盈餘質量綜合評價指數(EQI)設計為：
根據己確定的指標因子及變異權數，可得到本文所確立的上市公司盈餘質量綜合評價指數，具體的步驟和計算過程，不在此細述。
三、盈餘質量評價指數體系的有效性分析
以下以盈餘質量在股票投資中的實證，對盈餘質量評價指數體系的有效性進行分析。
1.研究假設
提出以下假設：
H0 ：EQI與土市公司下期投資報酬率正相關，即EQI越高，上市公司下期獲取的投資報酬率越高;H1：盈餘現金保障倍數指標與上市公司下期投資報酬率正相關; H2：毛利率指標與上市公司下期投資報酬率正相關; H3：存貨指標與上市公司下期投資報酬率負相關;H4：應收帳款指標與上市公司下期投資報酬率負相關;H5：營業利潤/利潤總額指標與上市公司下期投資報酬率正相關。
2.實證模型的建立
所選用的檢驗模型如下：
模型一：
模型二：
變數說明：
Rt+1：一股票的t +l年度報酬率率。
X1一t年度盈餘現金保障倍數指標;
X2一t年度毛利率指標;
X3一t年度存貨指標;
X4一t年度應收帳款指標;
X5 —t年度營業利潤/利潤總額指標。
EQI—t年度上市公司動態盈餘質量評價指數。
3.樣本選擇
在選定樣本前，要剔除一些數據缺失或指標異常等不符合研究目的和要求的上市公司，最終確定的樣本公司總數為71家，由於篇幅有限，不在此一一列舉。
4.實證結果分析
針對動態盈餘質量，通過得出的相關數據看出，模型一回歸Adj-R2為1.5%，而模型二回歸Adj-R2為0.9%。
可見，總體上我國上市公司盈餘質量對股價變動的解釋力度不大。
其中的原因筆者認為可能有三個：(1)當前我國證券市場整體氛圍並不理性，很多投資者並不關心盈餘質量的內在信息價值;(2)也可能是盈餘質量信息本身的缺陷導致的;(3)影響股票報酬率的因素是很多，有市場外部的因素，又有市場內部的因索：有政治因素，又有經濟、心理因索等。
因此EQI對報酬率的解釋力度雖為1.5%，也是影響股價變動的重要因素。
結論：
盈餘質量是投資者分析上市公司的重要方面，它能讓投資者深入了解上市公司的經營狀況。
由於單一盈餘指標存在的局限性，投資者在考察上市公司時應多關注盈餘的質量因素而不能單獨地考慮EPS， ROE等傳統財務數據，只有構建盈起盈餘質量的整體評價，才能對企業盈利能力進行全面的評估。
參考文獻：
[1]程小可.公司盈餘質量評價與實證分析.清華大學出版社.2004.
[2]儲一昀，王安武.上市公司盈餘質量分析.會計研究.2000.9.
盈餘管理對會計盈餘信息質量的影響【2】
摘 要：會計盈餘信息是投資者做出決策的重要依據，因此，會計盈餘信息質量是投資者十分重視的問題。
當前，我國的會計盈餘信息質量普遍偏低，主要原因是盈餘管理行為的存在。
因此，必須規范盈餘管理行為，提升會計盈餘信息質量。
關鍵詞：會計盈餘信息質量;盈餘管理;規范
盈餘管理是企業管理當局在遵循會計准則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體利益最大化的行為。
盈餘管理是隨著資本市場的發展而產生的，並且影響著資本市場的秩序和公平競爭的環境，因此，對於盈餘管理的研究一直是國內外學者的研究重點。
一、盈餘管理的.特點
首先，盈餘管理具有合法性。
盈餘管理不同於盈餘操縱，是有意義的經濟行為，其主要目的是為了達到企業經濟利益最大化，這一目的也反映了管理層的經營業績和管理水平。
另外，盈餘管理行為在符合契約要求的條件下，是一種公平交易行為，是有利於經濟發展的。
其次，盈餘管理是由管理層進行或者授權進行的。
管理層掌握著大量的內部信息，是企業的實際經營者，在會計政策和會計方法的選擇方面以及經營活動的很多決策都是由經營者決定的。
再次，盈餘管理的對象是會計盈餘信息。
盈餘管理是通過調整會計數據使得會計盈餘信息滿足投資者的要求，維護企業的正常經營運轉。
盈餘管理是好是壞，主要看是否適度。
二、盈餘管理的動機
(一)從管理者角度看
管理層是盈餘管理行為的主要實施者，在企業的經營管理活動中，管理層掌握著最為豐富的內部信息，可以獲得經營管理活動的第一手資料，那麼管理層就有機會和權利進行盈餘管理。
股東和投資者們為了約束和獎勵管理層的盈餘管理行為，會與管理層簽訂管理契約，將管理層和企業的經營業績聯系在一起，企業盈利水平越高，管理層的經營業績就越好，管理層獲得的報酬也就越高。
當企業的盈餘水平不能滿足投資者的要求時，管理層為了獲得更高的報酬就會出現盈餘管理行為，人為調整會計盈餘。
另外，企業的經營業績還同管理層的職位升遷和聲譽有直接的關系，經營業績通常是考量管理者水平和能力的重要評價指標，好的經營業績能夠使管理者的職位上升，這也是管理層不得不進行盈餘管理的主要原因。
(二)從投資者和股東的角度看
投資者和股東把資金投入上市企業的生產經營活動，目的是為了獲得更多的利潤，獲取高於投資的回報。
在企業獲得上市資格和提升股票價格方面，財務報告中對外披露的會計盈餘就是最關鍵的信息，企業的盈利水平只有在滿足一定的要求時才能獲得上市資格，公開募股集資，企業才會發展壯大，投資的回報也會越來越大。
投資者和股東利益的獲得也體現在股票價格上，股票價格上升，股東獲得回報，股票價格下降，股東虧損，而股票價格是由財務報告中體現的企業的經營能力和獲利水平決定的，這也成為股東授權管理者進行盈餘管理的主要原因。
(三)從政府的角度來看
政府的主要收入來源是企業的稅收，上市企業上繳的稅款是相對較多的，也是政府更為關注的。
為了獲得稅款收入，政府希望企業能夠盈利，獲得的利潤越高，政府的收入也就越大。
所以，政府就會向企業下達任務，要求企業的盈利保持在一定的水平，並許以一定的優惠政策，企業為了獲得優惠政策。
就會盡力將經營利潤保持在穩步上升的狀態，因為一旦某一會計期間盈利水平較低，不能滿足政府的要求，相應的優惠政策就會收回。
為了維護企業擁有的優惠政策，企業就會利用盈餘管理行為改變會計盈餘，不真實反映企業的經營利潤，利用會計政策和虛假的業務活動提高會計利潤。
還有一些大型企業為了將盈利水平保持平穩，也會採取盈餘管理行為，因為企業的盈利水平提升到一個高度時，政府會對企業賦予更多的社會責任，企業背負的包袱就會增加，不利於企業的長遠發展。
三、盈餘管理對會計盈餘信息質量的影響
(一)真實盈餘管理對會計盈餘信息質量的影響
真實盈餘管理是通過改變真實的交易活動實現對不同會計期間會計盈餘和現金流量的控制和改變。
這種方式會改變企業的整體會計盈餘。
甚至會損害企業的長遠利益，如果不加以制止和控制，就有可能變成盈餘操縱和盈餘舞弊。
真實盈餘管理主要包括兩種方法：第一種，利用非經常性損益科目調整會計盈餘，非經常性損益是指企業的債務重組收入和損失、政府補貼及其他不經常發生的給企業帶來短期損益的經營活動。
例如，企業在債務重組過程中獲得減免的債務額通常被確認為營業外收入，這樣的規定甚至可以使即將倒閉的企業一躍成為盈利企業。
第二種是關聯方交易行為。
關聯方的交易可能會影響交易的公允性，因為關聯方交易不可能建立在公平交易的前提下，關聯方交易也不存在公平競爭的條件，而且關聯方之間是一種微妙的交易關系，在某種情況下，關聯方會通過這種微妙的交易方式虛擬交易業務，為虧損企業製造利潤，粉飾會計盈餘。
真實盈餘管理活動會影響會計盈餘信息質量的可靠性、持續性和可預測性。
因為真實盈餘管理虛擬業務活動，會計盈餘不是真實的經營業績，因此不具有可靠性。
虛擬的交易活動只是短期的盈餘管理行為，不具有持續性，不能反映企業經營業績的持續發展，所以影響會計盈餘信息質量的持續性。
不真實的會計盈餘預測出的企業未來發展趨勢也是不正確的，因此會計盈餘信息不具有可預測性。
(二)應計盈餘管理對會計盈餘信息質量的影響
應計盈餘管理是指企業利用會計方法進行盈餘管理，在會計准則允許的范圍內，利用會計政策和會計方法改變企業盈餘在各個會計期間的分布。
但是，從一個相對較長的會計期間來看，會計盈餘真實反映企業的經營業績。
主要採用的方法有三種：第一種，提前或者延後確認收入;第二種，提前或者延後確認費用;第三種，利用會計政策變更調整盈餘，也是企業最為普遍使用的方法，因為委託代理關系的存在和信息不對稱的市場條件，企業管理者掌握最充分的經營信息，有足夠的空間利用會計估計和會計政策的變更調整會計盈餘。
應計盈餘管理主要影響了會計盈餘信息質量的可靠性和可預測性，例如，企業簽訂銷售合同之後，不在當期確認收入，而是以銷售收入尚未實現、發票未收到等原因在下一個會計期間確認收入，這樣就不能准確反映相關的兩個會計期間的收入水平，這樣的會計盈餘信息也不能准確的預測企業的未來發展趨勢。
四、規范盈餘管理以提升會計盈餘信息質量的對策
(一)進一步加強會計准則的完善
會計准則的規范仍然為盈餘管理行為提供存在的空間，無形資產的攤銷年限、固定資產的折舊方法的選擇，資產減值准備的計提和轉回等都為盈餘管理提供可以利用的機會。
相關機構應該加強會計准則的制定，以適應不斷變化和新出現的經營活動，約束企業的盈餘管理行為。
另外，加強會計人員的職業道德建設和違規行為的懲罰力度，規范會計人員做出合理的職業判斷，提升會計盈餘信息質量。
(二)完善公司內部治理結構
在企業外部，要完善資本市場環境，加大力度發展經理人市場;在企業內部，要形成以股東大會、董事會、監事會和經理層為中心的相互制約的平衡機制。
股東大會形成一人一票的投票機制，避免大股東控制股東大會決策。
建立董事會和經理層之間利益相聯系的委託代理關系，通過契約的形式規范兩者的權利義務關系。
建立董事會和監事會相互制衡的內部監督體系，形成內部審計機制。
(三)加強外部監管
企業的外部環境對於會計盈餘信息質量的保證也有很重要的作用，可以規范資本市場環境，減少盈餘管理行為存在的條件，在一定程度上減少盈餘管理行為的發生。
要加強證監會的監督力度，對企業上市資格的審定要求要嚴格，提高證監會審核財務報告相關人員的專業水平和職業道德，盡可能的發現財務報告中存在的問題。
要強化注冊會計師的責任，我國現行的法律對注冊會計師的責任不夠明確，注冊會計師在揭示盈餘管理行為時，因執業水平得到的利益，與不揭示盈餘管理行為獲得的企業給予的相關利益相比，更多的會傾向於不揭示從而獲得企業給予的更高利益。
另外，對於違反執業要求不揭示盈餘管理的行為的懲罰力度不夠，使得總有注冊會計師投機而為，破壞了整個資本市場的秩序。
因此，應該加強證監會和注冊會計師的外部監督，提升會計盈餘信息質量，維護資本市場環境。
參考文獻：
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[2] 安鵬，宋雪婷.上市公司盈餘管理手段的分析[J].經濟研究導刊，2013，(31).
[3] 張新月，蔡景浩.公司盈餘管理對會計信息質量的影響[J].合作經濟與科技，2011，(4).
㈣ 為什麼現在二手車交易市場這么混亂
因為沒人管，並沒有實質性的錯誤，就算報警也無事余補，所以他們都比較猖獗。在二手車交易環節中，賣家想多賣錢，買家更想少花錢。這讓二手車市場變得「糾結」，也滋生了很多問題，消費者購買二手車時被欺瞞真實車況等困境依然存在。中國消費者協會公布的數據顯示，2017年共錄入汽車產品（含零部件）投訴2.05萬件，其中，涉及到二手車的投訴也在增加。
公開數據顯示，2017年全國31個省、市、自治區1068家二手車交易市場累計二手車交易量達到了1240.09萬輛，較2016年同期增長19.33%；交易金額也達到8092.72億元，同比增長34%。今年二手車市場也迎來了「開門紅」，1月二手車交易量達到了118.84萬輛，同比增長34.07%，交易額也達到了729.05億元。「隨著全面取消二手車限遷政策，二手車市場的潛力將進一步得到釋放。」中國汽車流通協會副秘書長羅磊在接受《中國經營報》記者采訪時表示：「近年來我國二手車市場出現了較快的增長，但二手車市場的交易環境還需改善。如何保證車況透明、車商的誠信都是亟待解決的課題。」
從市場來看，在新的競爭格局下，傳統二手車市場已經呈現出升級轉型的趨勢，對於擁有最主要車源的傳統二手車商而言，面對市場轉型升級的趨勢，需要改變管理模式，建立信息化的系統來保證車況的透明化，另外硬體的升級改造也是必然。對於傳統車商而言，需要實現市場、車商、消費者之間的互聯互通，發揮自身的優勢。
㈤ 大家覺得新能源投資怎麼樣
行業主要上市公司：目前國內新能源行業的上市公司主要有隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、橫店東磁(002056)、金風科技(002202)和寶新能源(000690)等。
本文核心內容：新能源行業整體融資情況、單筆融資情況、投融資輪次、投融資區域分布、融資產品、投資主體、新能源行業產業投資基金、全球新能源行業兼並重組代表性事件
1、新能源行業投融資熱情持續高漲
根據IT桔子資料庫，整體來看2015-2021年，中國新能源行業投融資金額及投資事件數量均呈波動遞增趨勢。2021年，我國新能源行業投融資事件金額呈現直線上升，由2020年的722.17億元大幅增長至2021年的1016.28億元，同比增長40.73%;投資事件數量由2020年的71件增長至2021年的142件，同比增長100%。2021年我國新能源行業投融資事件數量及投融資金額均達到歷史峰值，行業投資熱情持續高漲。
截至2022年6月17日，中國新能源行業共發生投融資事件共89件，已超過2020年全年
投融資事件數量總和;累計投融資金額高達487.54億元，達到近年來第三高點。
註：上述統計時間截至2022年6月17日，下同。
2、新能源行業投融資仍處於早期階段
從單筆融資金額來看，2015-2021年中國新能源行業投融資單筆投融資金額梯級分布較為明顯，2020年7月18日，寧德時代定增募資，得到了由高瓴領頭，本田、JPMorgan、國泰君安、UBS瑞銀、太平洋保險和北信瑞豐基金認購的共計197億元融資;2021年6月10日，三峽新能源(三峽能源.600905)IPO上市，融資金額更是達到225億元，行業單筆投融資事件金額也達到歷史峰值。
反觀2015-2019年，我國新能源行業整體投資金額較小，單筆事件投融資金額均未超過50億元(2018年最高單筆投融資金額為50.0億元);2015和2017兩年更是未超過10億元。
從投資輪次分析，目前新能源行業的融資輪次仍然處於早期階段，C輪後的融資寥寥無幾。根據前文的分析，盡管自2020年起，新能源行業的融資事件和融資金額水漲船高，但是結合輪次分析來看，主要由於當年新能源行業處於「風口」，普遍存在融資的早期創業公司融資上漲的情況，2021年也存在同樣的情況。
3、新能源行業投融資集中在江蘇、北京、廣東、上海和浙江
從新能源行業的企業融資區域來看，目前江蘇省的融資企業最多，2015-2022年6月17日累計達到113起，其中2021年全年江蘇省新能源行業累計融資事件達到17起，而2021年全年全國新能源行業融資事件總計136起，由此江蘇省的新能源行業投融資活躍度可見一斑。
4、新能源行業投融資集中於鋰電池相關產品及新能源產品技術研發領域
2021-2022年6月17日，我國新能源行業的投融資事件匯總如下：
註：查詢時間為2022年6月17日，下同;其他燃料、能源電池包括風能、火能、動力電池等燃料及能源電池。
從2021-2022年融資企業的主營產品及業務分析，2021-2022年，中國新能源行業投資熱點一直為鋰電池及相關產品以及新能源產品及技術研發領域，並且以鋰電池及相關產品為主：2021年鋰電池及相關產品投融資事件佔比38.29%，新能源產品及技術研發領域投融資事件佔比31.23%;2022年1-6月鋰電池及相關產品投融資事件佔比29.33%，新能源產品及技術研發領域投融資事件佔比17.20%。
5、新能源行業的投資者以投資類企業為主
根據對新能源行業投資主體的總結，目前我國新能源行業的投資主體主要以投資類為主，佔比超50%;代表性投資主體有中金公司、紅杉資本中國和高瓴創投等;實業類的投資主體有中石化、比亞迪、小米集團、中國中車和寧德時代等等，佔比21.40%。
6、新能源行業產業投資基金
目前新能源行業的產業投資基金比較多，目前在中國證券投資基金業協會中查詢到相關產業基金共13家，分別為：白城市創新能源創業投資基金管理有限公司、北京安鵬行遠新能源私募基金管理有限公司、國創(北京)新能源汽車投資基金管理有限公司、宇曜新能源投資(北京)有限公司、深圳市前海燊泰新能源投資管理有限公司、湖北長江蔚來新能源投資管理有限公司、光大中船新能源產業投資基金管理有限公司、廣州怡珀新能源產業投資管理有限責任公司、北京容百新能源投資管理有限公司、廣東華迪新能源環保投資有限公司、湖北新能源投資管理有限公司、上海大豐新能源投資控股有限公司和無錫江南仁和新能源投資管理中心(有限合夥);其管理規模分別以0-5億元為主。
註：查詢時間為2022年6月17日;帶*號的機構目前沒有正在管理的私募基金。
7、新能源企業橫向收購擴大規模
目前中國新能源行業的兼並重組事件較多，從全球的角度分析，目前兼並重組的類型主要為中游企業橫向收購擴大規模。
8、新能源行業投融資及兼並重組總結
更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國新能源行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。
㈥ 理想終於不缺「芯」了
投中網獲悉，日前，理想 汽車 投資成立了一家半導體公司。
這家半導體公司叫蘇州斯科半導體，由理想 汽車 關聯公司——北京車和家 汽車 科技 有限公司與湖南三安半導體有限責任公司共同持股，注冊資本3億元。該公司的法定代表人是許勇輝，經營范圍含電力電子元器件、半導體分立器件製造銷售；電子元器件製造等。
這是理想 汽車 布局SiC晶元的一個重要舉動。在全球缺芯潮愈演愈烈的情形下，晶元已是新能源 汽車 的兵家必爭之地，SiC晶元又在新能源車企中占據什麼樣的地位？
競爭之地，各家車企紛紛角逐。不僅是理想 汽車 ，前有特斯拉作為先行者，後有小鵬、蔚來、上汽、一汽、豐田、本田等，車企們都不願在此處落後。
意在何處
這是理想 汽車 風險最小的選擇。
此前，據國家市場監督管理總局反壟斷司官網中經營者集中簡易案件公式披露，車和家與三安半導體設立合資公司，車和家持股比例70%，三安半導體持股比例30%。
三安半導體是什麼來頭？它主要從事SiC襯底、外延、晶元相關半導體材料的研發、生產和銷售業務，背後是三安光電股份有限公司（簡稱：三安光電）100%的控股子公司，後者是中國最大的LED外延片和晶元製造商，已在國內主板上市。
由此推測，理想 汽車 與三安半導體此次設立合資公司是為了聯手布局車用SiC晶元、模塊市場。
什麼是車用SiC晶元？它在新能源 汽車 中又占據什麼樣的地位？
SiC晶元指碳化硅，明確來講，它是新一代半導體——第三代化合物半導體的重要基礎材料，是第三代半導體產業的關鍵。部分西方發達國家對中國實施嚴格禁運，也制約了國內半導體行業的發展，這樣一來，我國實現國產替代的需求越來越旺盛。
碳化硅功率器件的特點是——耐高壓、耐高溫、低損耗等性能，可以有效滿足電力電子系統的高效率、小型化和輕量化等需求，在新能源 汽車 、光伏發電、軌道交通、智能電網等領域有明顯優勢。
用在新能源 汽車 身上呢？
相比傳統Si材料，SiC材料可以幫助新能源 汽車 延長續航里程、縮短充電時間。新能源 汽車 比傳統燃油 汽車 對半導體元器件功率的要求更高，用量也要多出幾倍。
通用 汽車 公司副總裁希爾潘·阿明說：「電動 汽車 用戶正追求更長的續航里程，我們把碳化硅視為電力電子設計中的一種重要材料。」
廣汽埃安新能源 汽車 有限公司技術中心經理湛紹新也說過：「功率半導體是新能源 汽車 有別於傳統燃油車的重要零部件，每台電動車大約需要配備90-100個，如果是四驅系統則需求量還要再增加50%，功率半導體在整車半導體中的價值量佔比約60%。而碳化硅主打的性能就是高壓和高頻，進而衍生出耐高溫和大功率的特點，對於整車來說可以提高能量轉換效率以及使系統體積小型化。」
還有一點，每輛新能源 汽車 使用的功率器件價值約在700美元到1000美元。使用碳化硅襯底材料，可以為新能源 汽車 節省大量成本。
三安光電作為龍頭企業，理想與它合作成立合資公司，必然有更強的溢價能力，成本更低，風險更低，效率還有保證。最重要的，是可以保證未來理想 汽車 上源源不斷的用量。
理想 汽車 創始人、董事長兼CEO李想曾說，碳化硅電驅系統是理想 汽車 高壓純電平台的四個核心技術之一。看來，李想重視SiC晶元在理想車型上的應用，大有勢在必行之勢。
縱觀整個新能源車企市場，不僅理想在加速布局，其他車企，哪一個不在此地加速競爭？
用力角逐
全球缺芯潮不斷蔓延，各種原材料短缺的問題一直存在。各車企玩家們為了提前應對這些難題，只有各出奇招。
歸根結底，SiC器件非常適合用於電動 汽車 的電源設計，車企們又怎麼不會惦記這個香餑餑？
據估算，僅SiC電機控制器功能安全產品的未來需求產值就達到一年2億元。
嚴格意義上，從發展 歷史 上講，特斯拉依然是碳化硅晶元使用的先行者。自特斯拉之後，各家車企紛紛下場。
2016年4月，特斯拉打響了SiC MOSFET的第一槍，至此，SiC不僅成為半導體廠商激烈涌進的熱門賽道，同時也在加速進入 汽車 。
2018年，特斯拉在Model 3中首次將IGBT模塊換成了碳化硅模塊。使用下來，在相同功率等級下，碳化硅模塊的封裝尺寸明顯小於硅模塊，並且開關損耗降低了75％。換算下來，系統效率可以提高5％左右。
之後，特斯拉推出的Model Y的動力模塊後輪驅動也採用SiC MOSFET。2021年6月11日發布的新款Model S Plaid，成為全球最快的量產車型，其逆變器繼續採用碳化硅技術。
特斯拉Model 3的成功，在 汽車 與晶元行業掀起軒然大波，也催生了一系列對SiC晶元的應用和開發。
就這樣，比亞迪、蔚來、小鵬、理想、北汽新能源、上汽、豐田、本田、現代、長城、吉利、廣汽、一汽、奇瑞等紛紛在自家車型上實踐SiC產品。
市場好不熱鬧，有自建生產線的，有運用投資方式的，還有像理想這樣成立合資公司的。
在自建生產線這條路上，比亞迪走得比較早。
2020年底，比亞迪宣布自研碳化硅晶元，它在2021年5月擴建了模塊生產線。2021年8月11日，比亞迪漢的第100000輛新車的電機控制器首次使用它自主研發製造的高性能碳化硅功率模塊。
蔚來也採用了自研的辦法。2021年10月的消息，將自研一條SiC功率模塊實驗線，新增若干測試設備。
除了自研的方式，車企們最常用的方式還是投資。
值得一提的是，上汽、小鵬等投資SiC襯底龍頭天岳先進，2022年初，天岳先進已在科創板上市，成為碳化硅首家上市公司，更是此產業中的龍頭企業。
北汽投資的北京安鵬行遠新能源產業投資中心（有限合夥）也投資了SiC半導體企業上海瞻芯電子 科技 。瞻芯電子主要提供的是以SiC功率器件、SiC驅動晶元、SiC模塊為核心的功率轉換解決方案。
2021年11月30日，上汽集團與旗下市場化私募股權投資平台尚頎資本共同出資5億元，完成對國內領先車規級晶元及SiC功率器件生產企業積塔半導體的A輪投資。
值得一提的是，在2021年初，尚頎資本還參與投資了上海瀚薪，布局SiC賽道。上海瀚薪 科技 是一家致力於研發與生產第三代寬禁帶半導體功率器件及功率模塊的高 科技 企業。
當然，還有像理想一樣成立合資公司的。
2021年5月18日，一汽集團合資企業蘇州億馬半導體的碳化硅模塊項目正式投產，一期投資 2 億元。
還有吉利 汽車 ，2021年5月，吉利與芯聚能半導體、芯合 科技 等，合資成立了廣東芯粵能半導體有限公司，以布局車規級功率半導體。芯粵能位於廣州市南沙，是一家面向車規級和工控領域的SiC晶元製造和研發的晶元代工公司。
很快，SiC成為群雄逐鹿之地，布局者們覆蓋了 汽車 產業和半導體產業的所有環節。
而理想此次的選擇，也早有徵兆，與龍頭企業成立合資公司是它在SiC這一兵家必爭之地的一個重要選項。很顯然，安全、合理、有保障。(文/李彤煒 來源/投中網)
㈦ 順絡電子：國產替代正當時，國內電感行業龍頭市場潛力巨大
被動電子元件主要包括電容、電感、電阻三種。我國目前在電阻、電容行業還沒有具備全球競爭力的企業，但在電感領域，順絡電子足以在全球范圍內與國際電感巨頭掰掰手腕。
一、公司概況：
順絡電子成立於2000年，2007年上市，股票代碼002138。公司是一家被動電子元件的生產企業，其主營的電感產品廣泛的應用在通訊、 汽車 電子等很多領域。
根據券商發布的數據，2018年順絡電子在全球電感行業的市場佔有率約為7%，這個成績排在全球第五，大陸第一名。在他前邊的分別是日本的村田20%，TDK15%，太陽誘電13%。台資廠商奇力新13%。
從技術水平上來看，電感行業目前的三大產品類型按技術含量從高到低分別為008004、01005、0201。順絡電子2017年在0201年取得技術突破，2018年批量生產並持續供應華為、小米等消費電子廠商，目前是貢獻業績的主要產品。01005是目前蘋果使用的電感型號，也是大規模商用的電感中技術要求最高，生產難度最大的，目前全球僅村田和順絡具備大規模量產能力。008004是最先進的，村田已經研發成功並於2016年開始量產，但該產品目前商用很少，順絡2019年開始布局研發，有望趕上。
從 市場佔有率 和 技術研發水平 上來看，順絡電子是國內電感行業當之無愧的龍頭，在全球市場也屬於電感行業第一梯隊的企業。
二、定增方案穩步推進，公司無實際控制人的情況有望得到改善
由於原控股股東香港金昌投資對順絡屬於純財務投資，並不參與公司的日常管理經營，上市後陸續減持退出。順絡處於無實控人的狀態，主要股東包括袁金鈺（公司董事長）14.19%；新余市恆順通電子 科技 開發有限公司（高管持股平台） 8.13%；金昌投資（倪秉達） 1.38%。
今年公司發布了定增預案，公司擬向先進製造基金（ 國家級產業投資基金 ）、小米長江產業基金（ 小米旗下的投資平台 ）、安鵬資本（ 北汽旗下的投資平台 ）、荔園新導（ 深圳大學 ）、袁金鈺、施紅陽等公司 22 名 核心高管 ，共 26 名特定對象發行股份募資不超過14.8億元，發行價格為17.94元/股。
定增實施的同時，袁金鈺、施紅陽等22名核心高管與恆順通簽署的一致行動協議。完成後，22名核心高管將成為公司的實際控制人。
三、投資邏輯：
1、下游需求增加，公司業績有望持續 爆發：伴隨著5G建設發展，基站、5G終端的電感用量需求加大，順絡的發展前景可期。據測算，公司的電感產品5G手機比4G手機的用量預計增加30%-50%。
2、國產替代： 中美貿易沖突，國內大循環的背景下，電子被動元件的國產化明顯加速，順絡在通訊領域的大客戶中的份額持續增長。今年在國內手機出貨量同比下滑的情況下，順絡半年報營收同比增長24.74%，收入創 歷史 新高，也印證了這一邏輯。
3、引入戰略投資者，公司管理架構更加完善： 順絡的本次向特定對象非公開發行股票，證明了四名機構投資者以及公司管理層對公司的看好。定增完成後有利於激發業務、管理潛力，提升公司的綜合競爭力。
4、 汽車 電子業務打開中長期業績想像空間： 汽車 電子客戶的准入門檻較高，認證周期長。順絡自2008年就積極布局 汽車 電子領域，目前已切入博世、法雷奧、比亞迪等多家知名廠商的供應量體系中。 受益近年來電動 汽車 和 汽車 電子化趨勢，公司 汽車 電子產品持續放量，收入佔比有望逐步上升。
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