Ⅰ 美國股票暴跌不漲，這對其以後的經濟發展有何不良影響
美股最近的表現許多人都看在眼裡，可謂是表現欠佳，而且經歷了五次熔斷的美股，對於美國經濟來說，影響非常大。而且主要是對虛擬經濟方面的影響，對實體經濟基本上沒有太大的影響。首先就是對於金融業，房地產行業和服務業來說，這次美股的危機會讓產值開始縮小，而且許多人會重新投身於實體經濟。其次就是許多在這次美股中賠本的人來說，投資積極性開始變得很差，所以投資行業恐怕會出現一定的問題。最後就是實業經濟雖然會收到一定的影響，但是影響並不算非常大。
最後就是實業經濟雖然會收到一定的影響，但是影響並不算非常大。但是由於美股這次出現的問題是長時間的下跌，畢竟長時間的大幅度下跌很有可能導致資金向實業方面流向過大，最終一發不可收拾。
Ⅱ 預期美聯儲年內至少加息四次，摩根大通為何還是建議買入美股
摩根大通之所以會建議購入美股，是因為摩根大通希望有足夠的資金來支撐美股的價值。
由於每一次美聯儲加息的行為都會影響美股的走勢，這也使得很多股民非常擔心美股的未來發展，然而知名投資公司摩根大通在此時，卻希望大家能夠大量購買美股的股票，所以摩根大通的舉動也讓人感到十分的費解。
一、摩根大通建議民眾購買美股股票，是希望通過資金來支撐美股股價。
美聯儲加息之所以會影響到美股股價，就是因為美聯儲宣布加息之後，美股股市的資金就會出現快速流失的情況。當缺少足夠資金之後，美股的股價自然會出現嚴重的暴跌，正是為了避免這樣的情況，摩根大通才希望民眾用自己的錢購買美股股票。
只不過美股的發展也被很多人不看好，因此摩根大通的舉動也遭到了很多網友的質疑。而美國股市未來的走勢還需要時間給出答案。
Ⅲ 以美國股市為例，市場走勢到底是可以預測還是不可預測
導言：最近美國股市再創歷史新高，2019年7月12日，美國道瓊斯工業指數報收27088.080點，這是自2008年金融危機發生後的第二年，即2009年3月8日創下了6440.080點低位後，美國股市持續了長達10年的牛市行情。於是有類似疑問，美股再創歷史新高：道瓊斯指數首次沖破27000點大關，美股會牛多久？美國股市到底什麼時候崩盤等疑問。
觀點：股市長期走勢樂觀地認為是向上的，中期走勢充滿曲折，股市短期走勢不可准確預測。
美國證券交易所
美國股市的誕生及初期走勢
美國股市幾乎與美國誕生有著同樣的歷史。先是發行美國債券，然後才是美利堅合眾銀行誕生，即美國銀行，它最初也是通過發行股票籌集而成立。
1792年，美元正式誕生。
1792年3月21日，24個經紀人在華爾街68號的一棵梧桐樹下簽訂協議，史稱《梧桐樹協議》，即紐交所前身。
20世紀之前的每股股市充滿欺詐和內幕交易，是個大雜燴。
20世紀初，美國證券交易的中心才開始移到華爾街，一棟新的證券交易大樓也開始屹立在華爾街直至今日。
進入20世紀頭幾年，股票市場有了幾年好日子，但在1907年印發危機，並導致股市大幅波動。1900年道瓊斯指數在70點附近，1906年到達100點，而1907年底至60點左右。
從1908年到1924年的10多年時間里，指數主要在在60點——100點箱體里震盪。
從1924年——1929年，美國股市經歷了一輪大牛市，從100點附近漲到380點附近。隨後的股市在大蕭條中急跌至1932年7月8日的41.22點，跌幅超過80%，比2008年A股跌幅還大。
時間就是金錢
二戰後美國經濟發展及市場規范後的走勢
美國政府和民眾開始反省在大蕭條中股市的巨大波動，隨後在羅斯福當政期間，在1933年出台《美國證券法》，規定對內幕交易的認定和處罰嚴厲打擊，並提出了集體訴訟和辯方舉證的原則。時至今日，美國證券委員會在打擊內幕交易方面一直發揮著重要的威懾作用。
隨後，在不斷走出大蕭條的陰影後，每股從50點反彈至1937年的190點左右。然後持續了5年的熊市至1942年初。
從1945年後，直到1966年越戰前，美國股市持續走牛，達到1000點左右。然後從進入了長達六七年的震盪時期。隨即，美國又進入了一個長周期的大牛市，從1983年1000點漲到到2000年14000點左右。過後，市場走了2年的熊市，到2002年的8000點附近。
這個期間，在2001年，安然事件的爆發推動了《薩班斯法案》，對證券欺詐發行和財務造假的打擊力度提高到了一個新高度，包括處一罰一，市場永久禁入，巨額賠償，承擔刑事責任等監管措施出台。
同年開始，股市反彈至2007年重新到達14000點。2008年金融危機爆發後，股市下挫至即2009年3月8日創下了6440.080點低位，隨後，政府開啟貨幣寬松政策，盡管在2014年開始美國又開啟加息周期，然而美國股市持續了長達10年的牛市行情，直至如今在27000點附近。
美國道指長期趨勢走勢圖
股市長期走勢樂觀地認為是向上的，中期充滿曲折，短期走勢不可准確預測。
美國有完善的入市和退市制度，對欺詐發行財務造假，對內幕交易嚴厲打擊，市場成熟度高，政府高度重視資本市場發展是造就美國股市長期牛市多、熊市少的重要因素。
在國內，經常有猜測美股走勢的預言，但經常被打臉，在2018年1月道指創下新高26000點附近後，就有人喊牛市到頂了，因為言之鑿鑿認為美聯儲要加息了；2018年10月又到26000點附近時，這次喊雙重頂無疑，這次是技術分析。結果，美股現在到27000點。
經常預測A股頂和底的人被打臉，有何技術水平和能力去預測成熟的美國股市走勢呢？！正如A股自2009年有過從1664點反轉至3400點後，一度有人認為要收復歷史高點6100點，然而，事與願違，一路下滑至2013年1849點。到了2015年牛市後到5100點後，至今處在熊市中，在幾年春季反彈中，甚至一都有很多人認為的牛市來了，然而目前在3000點附近徘徊，牛市的呼聲又銷聲匿跡了。
股市走勢是不可預測的，尤其是短期的行情不可預測。
早在美國投機大王傑西利佛莫爾時代，他就指出，不要預測市場，而是跟隨市場，因為市場走勢是不可預測的。他同時指出了一個有趣的觀點——「政府幹預拉偏架，投資總可能遭逢意外」這樣的例子很多，當年日本政府主動刺破了泡沫；2015年降杠桿立馬讓A股牛市戛然而止也是活生生的例子。
實際上現代的一些知名投資大師都提到了一點，比如格林厄姆、巴菲特，索羅斯都從不同的角度提出了類似的觀點。索羅斯打的比方是，在泡沫形成前投入其中，在泡沫破滅前趕緊抽身。
當然，這也不是說，長期趨勢上不可以預測，長期走勢看，肯定是持續向上發展的。
美股走勢取決於經濟增長預期和經濟增長水平，以及美國政府政策的調整，從發展規律看，美股不可能持續創新高，後面調整，甚至發生下跌超過20%以上的技術性熊市是存在的。
現在的情況是，美國經濟還是有增長潛力的，另外，美國總統非常重視股市，多次為市場站台發聲，並暗示美聯儲不要加息，馬上美國面臨總統大選，這些不排除是政治的需要，但同時不得不說，在美國國內，維持穩定的股市符合各方的利益，大部分人都不希望股市暴跌，在美國，炒房的收益總體不高，而通過資本市場獲取額外收益是普通民眾的一個重要渠道。
然而，股市也有其自身的規律，市場不可能永遠張上去，漲漲跌跌是常態，牛熊轉換是規律，即使，美股再繼續向上，到30000點附近，肯定有市場心理和技術因素發揮作用，而真正到了那個時候，是到了市場、政府和投資者博弈的時候了。
Ⅳ 關於美國股票期貨大跌一事，你想說什麼
近日美國股票期貨市場發生暴跌一事，我認為這是情理之中的事情，畢竟特朗普作為美國總統卻被確診新冠，這一消息對於美國金融市場而言確實是“黑天鵝”，會產生這么大的影響其實不足為奇，但是歸根結底，這種暴跌不大可能會長期持續下去。
盡管總統確診一事對美國金融市場造成了很大沖擊，但是這種影響不見得就會長時間持續，也就是說，美國股指期貨的這一波大跌應該很快就會止住頹勢，不大可能會像疫情之初那樣嚴重到觸發“熔斷機制”。
我之所以敢這樣肯定，是因為眾所周知，美國有一個非常強力的“救市工具”，那就是在美元霸權支撐下瘋狂開閘放水的“美聯儲的印鈔機”，只要美聯儲印鈔去支撐美國的金融市場，美股要想再次暴跌到觸發熔斷，難度還是很大的。
所以總的來說，盡管此次特朗普確診新冠確實引發了美國金融市場的恐慌，但是這種暴跌大概率是不會長時間持續的。
Ⅳ 美國股市基本概念
股票（Stocks）
當一家公司為了要擴充其業務或資金不足時，股票的發行將是籌集資金的一個方法，而它是眾多籌集資金方法中的一個管道。股票分為二種形式：普通股（Common Stock）及優先股（Preferred Stock）。通常一家公司發行普通股有以下二種選擇：1。向大眾出售股票，此種作法是公司僱用承銷商（Underwriters）依目前的市場價格首次公開發行股票（Initial Public Offering）。2。向原來股東出售股票，使得舊股東能夠買到比市價便宜公司的新股票。
優先股（Preferred Stock）：
一般來說，公司如果賺錢，每年優先股的股東有優先權利配到股利，而普通股的股東則需等候有優先權的股東發放完股利才可配到股利。優先股有以下四種：
累積優先股：股利可以用每年累計方式一次算給優先股的股東。
參與優先股：如果普通股的股利超過太多數目，優先股的股東可分到特別股利。
可贖回優先股：原先出售股票的公司有權利向股東以高價贖回其股票。
可轉換優先股：優先股能夠轉成一定數量之普通股。
普通股（Common Stock）：
普通股有選舉董事會（Board of Directors）的權利、公司與其它公司合並（Consolidation）、解散（Dissolution）、及修改公司章程時的投票權。
普通股的股東只對其所購買的股份負責，不會因為公司之破產而受牽連。
普通股的股東所擁有的股份可以自由轉讓給他人。
普通股的股東有分配股息的權利，但在公司破產時，卻是最後才有權利分配其資產。
投資人購買股票數量多寡基本上分為二種：
整數股（Round Lots）：通常在證券交易所被認可的最小交易單位數量。在紐約證券交易所，股票的交易單位數量是100股，債券的單位是票面1，000元或5，000元；而不像台灣是以1，000股為一張股票的單位。
畸零股（Odd Lots）：在美國投資人也可以在網路上逢低點時下單購買零星的股票，如IBM電腦公司10股或15股等，而每次並不一定必須購買整數的100股。
Ⅵ 當今的美國股市是牛市還是熊市為什麼
單看現有指標，美股似乎仍是牛市，但問題在於，決定股市牛熊的從來就不是技術指標，而是市場對未來的心理預期。由於美國在QE和通脹的問題上已經很難做到兼顧，因此我個人認為，當前的美股更可能處在一個“牛熊分界線”上。
3.投資者恐難對美股預期保持樂觀
很多人以為，只要美聯儲繼續印鈔，美股就會繼續不要命地漲。
但事實果真如此嗎？答案是否定的，錢，要能買到商品，那才叫錢，如果不能買到商品，那就是廢紙。
美聯儲2020年以來已經印了太多美元了，看似兩次大規模刺激計劃，加起來都還不到5萬億美元，但其實在這兩次“高調的大規模刺激計劃”之外，美聯儲每個月還在搞“低調的小規模刺激計劃”——到底總共印了多少，根本沒人知道。
而當全球製造業生產的實體商品，數量上已經不足以用來錨定美元的價值時，美元所至之處，通脹就壓不住了，而一旦通脹失控，則美股再漲的話，那就是很恐怖的一件事情了……
所以說，作為一顆快樂的小韭菜，我個人已經很難再對美股的未來感到樂觀，我覺得美股的牛市，恐怕真的就快到頭了。
Ⅶ 鮑威爾再顯鷹派，美股閃崩，持續加息下全球股市命懸幾何
全球股市在加息的環境下的走勢不容樂觀。
之所以這樣講，主要是因為美聯儲的加息操作不僅會導致美股受到相應的負面影響。因為美股本身有受一定的市場影響力，所以美股的問題也會進一步傳導到其他資本市場上。在這種情況之下，全球股市可能會因為美聯儲的加息操作而出現暴跌的行情，有些中小型國家和地區的股市甚至有可能會因此而出現暴跌的熊市行情。
除此之外，我覺得美聯儲的加息操作會導致全球陷入到經濟衰退的循環當中，這個問題可能最先發生在美國，美國的問題會進一步導致很多國家和地區出現相應的經濟問題。
Ⅷ 如果美國股市繼續大幅走高，會帶來什麼樣的結果
中國有很多成語，有一個叫做「迴光返照」。原始意思比喻人將死時神志忽然清醒或短暫的興奮，引申之後也可比喻舊事物滅亡前表面上的短暫繁榮。
如上圖，標普500指數為例，字2009年初低點667之後，走出了一大波近乎「嚇人」的持續上漲行情，期間只在2014年之後，進行過2年多的小幅度調整，——已經漲了20年，從技術的角度來說，這很不科學。
從經濟的實際情況看，美國的最近2年表現也是不盡如人意了， 科技 等多方面的發展已經陸續表現出疲憊、不可持續態勢，新一輪的調整是必然的。
中國還有個成語叫做，物極必反，意思是說，物質發展到一定的程度之後，必然會朝著相反的方向去。因此
美國近幾年的「經濟手段」幾乎已經用盡了，風險轉嫁、貨幣無序增發、暴力貿易措施等等都陸續使用上了，但是經濟的局面仍呈疲軟局勢，且在其「霸權主義」實施的過程中，引發了其他國家強烈的對抗情緒，越來越多的國家參與到「去美元化」的隊伍中來，這無疑對美國的經濟和股市具有長效的打壓作用。
基於上述原因，我們可以大膽預測，美股後市如果繼續大幅走高，其上行空間也非常有限了，每一次新高，意味著距離「崩盤」的時間也越近！
美股10年大牛市，雷霆萬鈞，不斷創造 歷史 新高;讓一些貶損美國的經濟學家非常難堪，就好像不會解說乒乓球的 體育 解說員「打過來，打過去，打過來，打過去……」自己都不知道怎麼結束，好在乒乓球打個18板就累得打不動了。美股，10年牛市，累死他們了！接下來，他們要左右擺拳打自己的臉了，因為10年後他們更有信心了耶，可以賭一把了，算是「產業升級」吧。
美股不斷走高，速度並不快，保持上漲趨勢不動搖。用A股思維套美股，比用查維斯思想指導聯合國大會風格轉換還要離譜，嘴上查維斯過了癮，但美國依然引導世界腳步委內瑞拉卻徹底栽到溝里。
別指望美股繼續大幅走高然後邪惡地大開殺戒屠害股市投資人，那是對資本競爭市場謊言性描述;套養殺是缺乏機構充分競爭的屠宰場。索羅斯、羅傑斯、羅斯柴爾德家族、洛克菲勒、軍火商、槍支利益集團、資本控制總統……中國經濟學家編故事想像力莫言都自愧不如。
如果中國股市要走好 ，資本市場跟商品市場一樣都需要法治、平等、自由、競爭、開放、反壟斷、反不正當競爭。足球要成為世界強隊，也需要足球產業這樣做，然後才能興旺發達。美國股市漲跌，就看基本面和對未來的期待;如果還繼續大漲，就要看看他們的一系列新主張是否得到落實:牆修了沒、三零認可度、雙邊經貿架構普及、改革國際組織和國際關系、別人不要佔便宜、軍費大家一起扛、新 科技 投入應用、軍事技術能否更有效解決問題……確保股價與基本面匹配。
要知道美國股市繼續大幅度走高的結果，首先就要知道美國股市為什麼會大幅度的走高。
一般來說股市是經濟的晴雨表，股市的增長意味著經濟增長良好，在這種情況下，由基本面推升的股市市值不會帶來什麼負面的結果。
不過現在的美股卻不是這樣的狀況，從2017年底美國的經濟增長動力已經開始衰竭，而同時美股卻繼續的往上升，這就說明美股的走勢已經和經濟基本面相互脫離。從2019年開始這種情況更加明顯，美國製造業PMI數據連續下滑達到了2009年以來的最低點，可以認為經濟增長的內生性動力已經枯竭了，但是美股卻在美聯儲連續降息的影響下，繼續的攀高，這帶來了兩方面的影響。
第一方面是美股與經濟基本面的脫離越來越嚴重，美股的下方沒有基本面的支撐，可以認為下跌的空間非常的大。
第二方面是美股越來越依靠降息等寬松政策的支持，如果美聯儲沒有繼續寬松的空間，那麼美股下跌的可能性也就很大了。
但是只要美聯儲仍然有降息，甚至量化寬松的空間，美股的下跌就不會發生，這意味著美國股市會在今年至少是上半年保持繼續的上漲，甚至繼續突破 歷史 新高，但是美股的上升也意味著其中蘊含的泡沫越來越多。與經濟基本面的脫離，可以都認為是美國股市的估值上升，也就是泡沫上升。那麼當經濟衰退最終到來的時候，美國股市無法避免的下跌，也將帶來更多的沖擊。
這就是美國股市繼續上漲可能帶來的影響，每一次經濟危機之前，美國股市都會在流動性的推動下繼續上漲，但最終帶來的往往是對經濟產生更大的沖擊。
潮漲潮落，斗轉星移，淪海桑田，這就是結果，鐵打的市場流水的玩家，最終結果必是一將功成萬骨枯，能獲利的寥寥無幾，市場永遠在，資金則在轉，古往今來皆如此，所有都認為自己是聰明人的最後必是捶胸頓腳、懊惱不已、悔不當初，這就是最終結果，一直在輪回，從來不改變。
很高興回答你的問題。如果美國股市大幅走高，會帶來什麼結果？這要從幾方面來說。
美國股市的走高，會使投資者帶來豐厚的收益，美國主要的養老基金，都在美國的股市裡。所以從百姓的意願來說，是希望股市越漲越高的。對於投資者來說，是求之不得的。
美國股市走高，會引領全球股市走好，大家都是欣欣向榮的市場狀態。這是每個投資人都很高興看到的事情。股市的走好說明經濟向好 社會 穩定，老百姓安居樂業，沒有戰爭風險。持續的走好，也未必就是好事。
從另一方面來說，股市是有周期性的，牛熊是交替存在，美國股市持續走牛，那麼熊市也將不遠了。中國有句老話，否極泰來，樂極生悲，都是很有警示意義的。
美國股市大幅走高，有好的一面。同時，也要看到風險的存在。希望我的回答對您有所幫助，謝謝。
在剛剛過去的8月，即便全球貿易摩擦持續加劇，但上漲長達9年多的美股仍舊「頂風上行」。數據顯示，道瓊斯指數和標准普爾500指數8月分別上漲2.1%和3%，為2014年以來表現漲幅最大的一個月。納斯達克綜合指數在8月更是大幅上漲5.7%。除此之外，納斯達克綜合指數、標准普爾500指數均在8月創下 歷史 新高。
分析人士表示，在美聯儲不斷加息之下，美股持續走高的主要原因，主要有兩個方面。其一，美國整體經濟基本面向好，經濟增速居高不下。今年二季度，美國GDP同比增長4.1%，增速為4年來最快。其二，全球貿易摩擦加劇，加之美元早先大幅升值，市場風險情緒逆轉，資金湧入美元區。
數據顯示，上周全球資金繼續且加速流入美國，流出歐洲，新興市場流出壓力暫時緩解。在股市方面，全球資金繼續流入美股且規模加大，小幅迴流新興市場，流出歐洲和日本。具體而言，上周美股市場流入68.5億美元，規模高於前一周的39.6億美元；新興市場轉為流入4.4億美元，好於前一周流出2.5億美元的情況；歐洲連續第15周凈流出，規模為1.3億美元，與前一周大幅流出16.9億美元的情況相比，邊際上已明顯改善；日本股市上周流出1.6億美元，規模高於上一周的5790萬美元。
此輪美股牛市的起點開始於2009年3月9日。當時，由美國次貸危機觸發的美國金融危機導致標普500股指一度觸及666.79點盤中低位。但此後，該指數一路反彈，直至今年8月底，9年多時間已累計上漲332%，成為美股 歷史 上時間最長牛市。之前持續時間最長的牛市始於1990年10月，最終因2000年3月的 科技 泡沫破滅而終，長達113個月。
在本輪美股牛市中， 科技 股的快速膨脹表現得頗為明顯。數據顯示，近10年間，美股五大 科技 股引領美股牛市行情，總市值累計34545.14億美元，摺合人民幣約24萬億元。已經超過了A股總市值的一半，也超過了德國全年的GDP總量。在當前的美股牛市中，誕生了美股首家萬億美元市值公司——蘋果公司；另一 科技 巨頭——亞馬遜總市值一度接近9400億美元，有望成為美股市場第二家超萬億美元市值公司。消費股和 科技 股成為本輪美股牛市牛股集中營，四成10倍股來自這兩大行業。
Ⅸ 2020年接近尾聲，「股神」巴菲特買了什麼賣了什麼
文 | 《中國經濟周刊》特約撰稿人 陳九霖
在大眾的眼中，巴菲特只是被視為美國數一數二的價值投資者。但是，與普通大眾印象相反的是，巴菲特其實也是一名出色的宏觀經濟大師。
1999年，巴菲特在《財富》雜志上發表文章，對當時的互聯網泡沫給予提醒，緊接著就發生了2000年的「互聯網冬天」；在2008年的金融危機中，在市場對股市（尤其是金融業）喪失信心乃至極度恐慌之時，巴菲特選擇了大幅增持當時的銀行股。後來，美國股市開啟了長達11年的長牛時代：從2009年3月6日起，截至今年新冠肺炎疫情在美國爆發的2月底，美國標准普爾500指數累計漲了408%，道瓊斯工業指數累計上漲357%，納斯達克指數累計漲幅669%。
所以，從一定程度上來說，巴菲特的投資選擇，就是美國經濟的一個風向標和晴雨表。在動盪不安的2020年即將結束之際，我們或許可從「股神」的投資選擇中，看出美國未來經濟的走勢。
「股神」賣了什麼，又買了什麼
在今年一季度美國股市大跌的時候，巴菲選擇奉行他自己的原則：「別人恐慌時我貪婪，別人貪婪時我恐慌。」他逆向增持當時受疫情影響比較嚴重的航空公司以及石油公司的股票。
但是，之後不久，隨著美國整體疫情防控的不利，巴菲特馬上改變投資邏輯，將航空股全部「割肉」（美國四大航空公司，即美國航空、達美航空、西南航空和美國聯合航空)。在伯克希爾·哈撒韋公司於今年5月3日召開的股東大會上，巴菲特表示：「航空業是非常具有挑戰性的困難行業，尤其是在目前的情況之下。現在，大家都被告知不要再飛行、不要再旅行。今天所有的業務，到底以後會發展成什麼樣的趨勢，我們不得而知。」
後來的事實證明，隨著疫情在美國失控，美國航空業受到了前所未有的打擊。國際航空運輸協會發布的數據顯示，受疫情影響，2020年全球航空公司客運收入可能減少3140億美元，同比下降55%。美國航空業的衰減程度更是前所未見，美國航空運輸協會CEO尼古拉斯·卡利奧（Nicholas Calio）表示，美國航空公司的旅客凈預訂機票數量同比下降了近100%。
今年7月，巴菲特花了97億美元購買了Dominion能源公司，包括7700英里的天然氣運輸管道，以及9000立方英尺的天然氣儲存空間。其實，早在2016年，巴菲特就表示想要構建自己的能源產業。2017年，伯克希爾·哈撒韋就曾發起對Oncor電力公司的收購計劃。但是，當時市場對於能源股的追逐導致其價格過高，巴菲特沒有追風。今年，美國在經歷了疫情以及全球石油增產的雙重打擊下，能源類企業也面臨著跟航空類企業一樣的命運。但是，不像對於航空業那種悲觀的預期，巴菲特對於能源和鐵路這兩大傳統行業，卻願意去不斷地進行投資。他還多次表示，能源和鐵路是兩個需要很多資金的行業，也是對抗通脹的最好選擇。如今，巴菲特左手握著石油勘探開采權的上游產業資產（西方石油公司），右手握有運輸管道和儲存空間以及鐵路的中游產業資產。巴菲特的能源帝國框架，已逐漸浮出水面。
不單單如此，就在今年8月，巴菲特又作出了讓人意想不到的決定。美國證監會（SEC）公布的最新文件顯示，今年二季度，伯克希爾·哈撒韋公司買入了黃金礦業公司——巴里克黃金公司（Barrick Gold Corporation）近2100萬股股票，並且，拋棄了自金融危機以來所持有的金融類股票，如高盛、摩根等銀行股票。
令人玩味的是，2018年，在伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會上，巴菲特比較了1942年以來，投資股票與黃金的回報率相差130倍，股票的回報率遠遠高於黃金。巴菲特因此奉勸投資者：「炒金不如炒股。」那麼，此時此刻，巴菲特為什麼突然殺入黃金領域而購買黃金企業呢？
其實，巴菲特的做法，一方面預示著其對於美國未來經濟的轉型看法，另一方面則表明他已經開始為未來做著准備。
美國的未來：低利率+高通脹？
1999年，巴菲特在《財富》雜志上發表文章指出，影響投資的結果，有兩個重要變數，分別為「利率」和「獲利」。利率與投資，就好比地心引力之於物體一樣，利率越高投資的回報就越低。而企業的獲利，則是另外一個重要變數。
今年，由於疫情所帶來的封城等一系列舉措，美國企業在不斷地「死亡」。據央視 財經 報道，標准普爾全球市場情報統計顯示，截至止今年10月4日，美國申請破產的較大規模企業達504家，超過2010年以來任何可比時期的破產申請數量。在申請破產的企業當中，消費、工業和能源企業佔了大頭。今年9月30日，美國商務部公布的最新數據顯示，今年第二季度，佔美國經濟總量約70％的個人消費支出降幅為33.2％。其中，服務支出因受新冠肺炎疫情的沖擊而重挫41.8％。在消費行業之中，美國餐飲行業整體上將損失2400億美元，摺合人民幣超萬億元。而美聯儲為了將經濟拉回正軌，可能不斷地拋出更加激進的政策，比如，負利率以及比現在更大的量化寬松政策。
當地時間2020年5月7日， 有113年 歷史 的美國高端連鎖百貨商店內曼·馬庫斯 （Neiman Marcus） 提交了破產保護申請。
那麼，這種做法會帶來怎樣的後果呢？
首先，美國的長期低利率尤其是負利率政策，會直接導致美元的大幅貶值。當美元因量化寬松政策而直接導致其貨幣供應量大幅增加時，原先持有美國國債的投資者，也會用這種廉價的美元去投資海外那些利率仍然較高的國家。
其次，負利率會摧毀美國的金融世界。而首當其沖的就是銀行。在正常的模式下，當央行利息還是「正」的時候，銀行可以通過借貸利息與存款利息之間的利息差，並在不斷放貸加杠桿的情況下，取得盈利。但是，當利率由正變成「負」時，就會遏制銀行在原先正常情況下上杠桿的意願。銀行為了增加收入會轉向發行衍生品以及投資高風險資產。
對於這樣的一個未來，巴菲特正在用購買傳統能源以及黃金等資產的手段，去應對隨時可能到來的危機。在遭遇過1970年末到1980年期間每年10%通貨膨脹的經歷後，巴菲特在其1981年致股東的信中給出了明確答案。巴菲特說，在這種情況下，只有兩類公司能夠存活下來：一類是因為剛需，企業可以輕易抬高價格；另一類是可不斷產生現金流。
不論是能源，還是鐵路，甚至是黃金，都是巴菲特所說的這兩類資產或符合其中之一性質的資產；而且，在可能出現惡性通貨膨脹的大背景下，它們無疑也是可以實現保值增值的優質資產。這就是巴菲特拋棄航空股、金融股，而轉投能源、鐵路和黃金企業的背後邏輯。它所暗示的美國未來經濟的發展趨勢是：在今後較長的時期內，將會是低利率、高通脹下的低速運行。
我的兩點看法
基於對巴菲特今年的投資運作的分析後，我有如下兩點看法：
1.長期看好美國。盡管美國經濟短期內遭遇挫折，今年更是大幅萎縮，但是，從長遠來看，美國經濟有兩個方面不能忽視，一是它的修復能力極強；二是它的創新活力極強。在克服當下困難後，今後二三十年內，美國經濟依然強勁。
2.傳統能源和基礎商業仍然具有生命力。10月20日，世界石油巨頭——埃克森·美孚首席執行官Darren Woods在給員工的電子郵件中表示，因經營困難，該公司計劃裁員。但是，在他的歐洲同行稱可再生能源將很快取代石化能源之際，他卻對石化燃料依然充滿信心，並稱這一領域有幫助全球經濟繁榮的「更高使命」。Woods明確地表示，在2040年之前，石化燃料仍將佔全球能源領域的一半左右，而且，通常會為貧窮國家提供成本效益最佳的發展途徑，尤其是非洲和亞洲的較貧窮國家。
我贊同Woods的觀點，因為可再生能源技術進步和成本降低尚需時日。巴菲特選擇投資傳統能源的做法則是另一個重要證明——巴菲特擁有天然氣、煤氣、電力等抗通膨且可以帶來龐大現金流的傳統能源公司組合。即使未來偏愛新能源的民主黨人執政，也難以改變包括頁岩油氣在內的傳統石化能源將長期佔有半壁以上江山的局面！
我贊成石油輸出國組織秘書長巴爾金都（Mohammad Barkindo）的判斷：「到2045年，石油將繼續在能源構成中占據最大份額！」
責編 | 姚坤
（版權屬《中國經濟周刊》雜志社所有，任何媒體、網站或個人未經授權不得轉載、摘編、鏈接、轉貼或以其他方式使用。）
Ⅹ 巴菲特股東大會稱股市成賭場，通脹「打劫」了所有人，未來的走勢如何
巴菲特股東大會稱股市成賭場，通脹“打劫”了所有人，未來美國股市的走勢將繼續延續其賭場風格，而國內股市的走勢則會持續穩定，對於更多想要賺到更多錢的人來說，這倒不如將自己的錢投入到國家支持的高端製造業和消費者行業當中去。
今年的巴菲特股東大會如約而至，今年巴菲特在股東大會又一次說出了不少的經典名句，其中最令人關注的就是巴菲特把美國股市比喻成賭場，華爾街的投機分子正在把美股變成一個賭場，而且美國的通貨膨脹也打劫了不少的人，讓不少的人傾家盪產。然而更多網友關注的則是中國和美國股市未來的走勢會怎麼樣，美國的股市註定依然是一個賭場，中國的股市則會持續穩定，我們必須清晰認識到這其中的區別。