Ⅰ 股票一路高漲，該鎖定利潤了嗎
對於普通投資者來說，股市上漲至令人目眩的高位意味著他們又要開始面對那個永恆的問題：買進還是賣出？
斯迪富融資公司(Stifel)的首席股票戰略官巴里·班尼斯特(Barry Bannister)此前預測股市會微跌。但他於8月19日大幅上調了年底之前標普500指數的目標點位。他認為，隨著美國經濟增速加快，標普500指數會在年底前再攀升15%，觸及2300點。班尼斯特說：「越來越多的人找到工作，拿到工資。這就意味著他們具備了償付能力。」站在班尼斯特對立面的是同樣具有權威性的耶魯大學教授羅伯特·席勒(Robert Shiller)。他是為數不多的對美國房地產市場泡沫提出警告的經濟學家中的一位。席勒在8月16日《紐約時報》發表的一篇文章中表示，他自己提出的頗具影響力的「席勒市盈率」（即周期性調整市盈率）已經達到「令人擔憂的水平」——即1929年、1999年和2007年以來從未達到的預示著泡沫即將破裂的估值水平。
雖然班尼斯特和席勒的說法都有道理，但是投資者不見得要做單選題。幾十年的股市歷史說明，最好的對策就是以不變應萬變。
在1990年之前長期擔任富達公司(Fidelity Investments)麥哲倫基金(Magellan Fund)的著名選股專家彼得·林奇(Peter Lynch)曾經說過：「投資者為了應對股市調整或根據預期的調整進行操作所產生的損失遠比市場調整本身所產生的損失大得多。」加州大學伯克利分校的經濟學教授布拉德·德隆(Brad DeLong)8月17日在博客中回應席勒的看法時闡述了相同的觀點。他的計算顯示，受到1929年大蕭條沖擊的投資者如果在危機後的10年裡一直持有手中的股票，他們不僅能夠挽回虧損，而且會實現3.3%的平均年回報率。自1999年標普500指數觸及歷史高位至今一直持有股票的投資者的平均年回報率是2.7%。從2007年股市創新高至目前這7年裡一直持有股票的投資者的平均年回報率是5.2%。「這個業績已經相當靚麗了。」德隆教授在他的博客中評論說。
股價大幅上漲之後就會下跌這樣的走勢並不可怕，可怕的是在市場嚴重崩潰時被套牢——這是很多投資者目前的擔心所在。不過，如果能夠持股10年或更長時間，其結果就都不會太壞。德隆教授發現，若以10年為一個投資階段，幾乎每個10年都會給投資帶來回報。
股票本質上就有風險，標普500指數在過去30年裡有33次在一個月內的跌幅超過5%。支持買進並長期持有股票這種投資方式的提倡者早就指出，急著避險而賣出股票有錯失市場反彈機會的風險。百能投資(Putnam Investments)1月份發布的報告顯示，在過去15年中，如果錯過股市表現最佳的10天，投資者的年回報率只有2.1%。但一直持有股票的投資者的年回報率則是6.5%。比如說，兩類投資者在15年前都投資10000美元，他們的總市值的差額會達到11911美元。該報告也指出，「道瓊斯指數自1996年來漲幅最大的10天中，有7天都出現在雷曼兄弟倒閉並觸發金融危機的那一年。」
席勒對投資者的忠告是，他提出的指標只是一個大概的晴雨表，而不是標志買志買賣時機的確切信號。席勒憑借對資產價值的研究在2013年成為諾貝爾經濟學獎的共同得獎人之一。席勒提出的周期性調整後市盈率，簡稱為CAPE，是衡量以10年為投資期限的股票回報率的指標。因為10年通常會涵蓋一個或一個以上商業周期，所以相比其他短期指數，該指數能更准確地衡量企業的健康狀況。CAPE的歷史平均值為16.6，遠低於現在的26.4。現在的CAPE水平預示著股票未來的回報率將會低於金融危機以來的水平。
領航投資公司(Vanguard)的投資策略部主管弗蘭·金尼瑞(Fran Kinniry)說，即使這一預測是准確的，但如果目標投資期限為10年或更長時間，以股票為主要敞口的投資組合仍然是投資者唯一的選擇。諸如高質量債券或存款憑證等另類投資不會給以投資收入為生活基礎的退休人員提供足夠的回報。
「10年期債券的回報率可能只有2.5%或3%。而股票投資即使按目前的周期性調整後市盈率來衡量，其回報率也在6%—8%之間——其表現遠遠好於債券，也大大跑贏了通脹。」金尼瑞說。
領航投資近期成為全球第二大基金管理公司，管理資產總額達到2.93萬億美元，僅僅位於管理資產規模達4.5萬億美元的貝萊德(Black Rock)之後。這兩家公司管理資產的迅速膨脹得益於目標日基金的增長，因為該類基金將隨著投資者年齡的增加而自動調整其股票和固定收益產品的敞口。伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)的董事會主席沃倫·巴菲特在給股東的年度信函中指出，投資者將10%的資金投向短期政府債券、90%投向標准普爾指數基金是一個不錯的主意，而且「即使是壞消息不斷，也不要出售」。
貝萊德公司美國退休基金投資部主管奇普·卡斯蒂爾(Chip Castille)指出：「相當一部分研究報告顯示，大部分已經退休的投資者沒有能力踏准市場的節奏。錯失這些波段、錯過重要的交易日和交易周會對長期投資結果產生巨大的影響。」
「我覺得人們在不恰當地使用這些量化或統計信息，」領航投資的金尼瑞說，「許多投資者的操作方式不是全倉買入，就是全部清倉。我還是希望投資者能夠審慎操作，如果略微增加或降低敞口能讓他們增加一點安全感，這樣做倒也無妨，但不要根據這些統計指標大幅度地調整倉位。」
總之即使投資者在2007年市場創新高時買入股票並在過去7年裡一直持有，其平均年回報率也能達到5.2%。
Ⅱ 問下深圳桑達電子集團的情況
深圳桑達電子集團有限公司是國家大型一類五百強企業，隸屬於中國電子信息產業集團公司（CEC），擁有子公司11家，參股企業4家，資產總額40多億元，擁有員工5000餘人。桑達集團立足電子信息產業，產品涵蓋移動通訊終端、網路設備、計算機應用設備、軟體、電子元器件、家電等多品種、多門類產品，連續14年被評為中國電子百強企業。桑達集團擁有國家級技術中心，具有雄厚的技術開發實力和強大的生產加工能力。 深圳桑達電子銷售有限公司成立於1988年，是深圳桑達電子集團有限公司下屬全資企業，主要從事消費類電子產品的生產、銷售、技術服務及進出口業務。目前，深圳桑達電子銷售有限公司致力於消費類電子產品的研究和開發，不斷創新，推出了一系列中高端產品，如移動數字保險箱、加密卡、平面藝術音響、portable DVD、數碼相框、CDMA手機、攜帶型上網本等系列產品。公司實力雄厚，享有良好的經營信譽，堅持以精良產品和高效服務，為客戶創造價值。 深圳桑達電子集團旗下產業 一、全資企業 1 深圳迪富酒店管理有限公司 中國廣東省深圳市福田區振華路111號 2 深圳桑達電子銷售公司 深圳市福田區振華路桑達工業區404棟西510 3 深圳市桑達無線通訊技術有限公司 深圳市深南中路24號愛華大廈13層 4 深圳桑達電子通訊市場有限公司 深圳市福田區華發北路桑達大廈一層 5 深圳桑達物業發展公司 深圳市福田區振華路桑達小區404棟五層東 6 深圳市桑達宏業投資有限公司 7 深圳市南方電子系統工程有限公司 深圳市福田區振華路蘇發大廈306棟七層東 8 深圳桑達電子設備有限公司 深圳市深南中路24號愛華大廈16層 9 深圳彩聯物流有限公司 深圳市南山區北環大道西段直升機場南 神彩·彩聯物流中心4樓 二、控股企業（包括相對控股） 1 深圳市桑達實業股份有限公司 深圳市南山區科技園桑達科技大廈16層 1-1：深圳桑達百利電器有限公司 深圳市科技園桑達科技工業大廈7樓 1-2：深圳桑達房地產開發有限公司 深圳市南山區科技園桑達科技大廈9樓南 1-3：深圳桑達寶電有限公司 深圳市龍崗區布吉鎮寶麗路96號 1-4：深圳桑達商用機器有限公司 深圳市南山區科技園桑達科技大廈 1-5：深圳市桑達匯通電子有限公司 深圳市南山區科技園桑達科技大廈9樓北 1-6：深圳桑達國際電子器件有限公司 深圳市科技園桑達科技工業大廈11樓 1-7：深圳市桑達消費通信產品維修服務有限公司 深圳市福田區振華路78號三樓 1-8：桑達（香港）有限公司 1-9：無錫桑達房地產開發公司 無錫錫山區東亭鎮錫滬西路9-11號 2 深圳市世紀實業有限公司 深圳市福田區華強北路418棟七層 3 深圳市興業有限公司 深圳市寶安區寶城25區 3-1：深圳市興業物業管理有限公司 4 珠海南方軟體園發展有限公司 珠海市唐家軟體園路1號 三、參股企業 1 深圳神彩物流有限公司 深圳市南山區北環大道西段直升機場南 神彩·彩聯物流中心3層 2 深圳桑菲消費通信有限公司 深圳市南山區科技園科發路11號桑達工業大廈 3 中國電子財務有限公司 深圳桑達電子集團網站 http://www.sed.com.cn
Ⅲ 《巴菲特的勝券在握之道：在負利率時代，存錢不如存股的4大滾雪球投資法》txt下載閱讀,求百度雲資源
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書名：巴菲特的勝券在握之道：在負利率時代，存錢不如存股的4大滾雪球投資法
作者：羅伯特．海格斯壯
譯者：林麗雪
出版社：遠流
出版年份：2016-9-30
內容簡介：
《經濟學人》、《紐約時報》、《華爾街日報》、《時代》、《富比士》、
彼得林區、柏格一致推薦
你可能讀過關於巴菲特的書，但你有讀到最新的巴菲特投資法嗎？
★研究巴菲特超過20年、百萬冊暢銷鉅作《勝券在握》海格斯壯最新力作！
★巴菲特的實際做法，沒有人比海格斯壯描寫得更好。──《時代》雜志（Time）
★精彩剖析波克夏公司持股的9個經典公司案例──IBM、亨氏食品……，為何持股？何時買進？一次全解密！
在負利率時代，錢放在銀行竟越放越少？！
聰明人早就懂得仿效股神巴菲特，買股就要選到好公司並長抱股票，這樣能確保資產不縮水之外，還能穩穩領股息，賺到安穩人生！
華倫?巴菲特是有史以來世界上最著名的投資人，同時也是全世界第四位最有錢的人，難得的是，這些驚人財富全靠他睿智的投資腦袋而來，他如何做到？有何秘訣？
作者海格斯壯研究巴菲特長達20年之久，可說是研究巴菲特最透徹的人之一。本書歷數巴菲特六十多年來的投資之路，描述巴菲特生動有趣，彷佛巴菲特就在眼前。
他從巴菲特寫給股東的信、波克夏年報、報導訪問中精心歸納整理出巴菲特4大滾雪球投資法、12個選股原則，並揭示20世紀的投資巨人們如葛拉漢到費雪、蒙格的重要觀點。此外他以波克夏持股最有名的九家公司為案例，更新股神最新投資走向如收購亨氏食品、投資IBM……，以四大滾雪球投資法檢視這些無與倫比的投資績效。
本書亦大舉涉獵了投資數學、行為財務學，以實際理論剖析巴菲特思考邏輯。巴菲特曾說「我做的事並未超過任何人的能力范圍」，只要熟悉巴菲特的方法，你也能發展出專屬於個人的最佳投資組合，在股海中穩中求勝！
贏家推薦（依姓名筆劃排序）
周文偉? 財經專欄作家
陳江挺《炒股的智慧》作者
陳重銘 《6年存到300張股票》作者
闕又上 美國又上成長基金經理人
★我在心灰意冷、決定離開股市之際，看了海格斯壯寫的兩本書……，股票資產從一百萬成長至三千萬，本人就是遵循巴菲特投資哲學最好的案例。──周文偉 財經專欄作家
★做為經典價值投資的著作，這本書值得一讀。──陳江挺 暢銷書《炒股的智慧》作者
★本書詳細介紹巴菲特的投資智慧，如果能夠勤加研讀，相信可以幫助投資人悠遊於股海，樂於投資。──陳重銘 《每年多存300張股票》作者
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★幾乎每一個對經濟行為、公司績效與股市起伏之間的關系好奇的人，都會發現這本書很引人入勝。──《經濟學人》（The Economist）
★這是一本不同凡響的著作，記錄了很多人公認的全世界最偉大投資人的投資方法。──《華爾街日報》（The Wall Street Journal）
★巴菲特的實際做法，沒有人比海格斯壯描寫得更好。──《時代》雜志（Time）
★將巴菲特投資策略應用到新經濟的一本全面入門書。──《財富雜志》（Fortune）
★可說是最重要的股票書……如果你以為你已經知道巴菲特的一切，這本書還是有很多讓你可以學習的地方。──《富比士》雜志（Forbes）
財經界專業人士強力推薦！
★本書大受歡迎的程度，就可以證明本書分析正確，建議實用。──比爾?米勒（Bill Miller），LMM對沖基金主席暨投資長
★對於本書的讀者，我希望我能針對一段非常重要的投資歷史，提供一個非常個人的角度，以及某些使用本書最佳方式的看法。我談到巴菲特先生的部分會比較少，因為這是本書的主題，而且海格斯壯也已經優雅又見解獨特地在書中涵蓋了一切。──肯恩?費雪（Ken Fisher），知名投資家菲利浦?費雪之子
★本書描繪了巴菲特的職業生涯，並提出他的投資技巧與方法如何演變的例子，以及在過程中影響他最深的人。本書也詳細說明了巴菲特達到無人能及的成就的關鍵投資決策。──彼得?林區（Peter S. Lynch），暢銷書《彼得林區選股戰略》作者
海格斯壯深入檢視了了巴菲特的投資策略，以及他每一個重要選股背後的原因，這些選擇造就他驚人的成功紀錄。本書涵蓋面廣泛，引人入勝，非常具有可讀性，而他「毫不造作」的智慧與哲學，也是豐富本書的一部分。──約翰?柏格（John C. Bogle）先鋒集團創辦人、退休總裁
這本書是第一流的。巴菲特因為他的宣傳得到很多人的注意，但他的實際做法，沒有人比海格斯壯描寫得更好。本書有關於他每一次買進重要股票的內幕與背後原因。實在非常吸引人。你甚至可以在家試試這些做法。──約翰?羅斯查德（John Rothchild），暢銷書《The Bear Book and The Davis Dynasty》作者
作者簡介：
羅伯特．海格斯壯（Robert G. Hagstrom）
海格斯壯擁有財務分析師（CFA）證照，自1984年便開始研究巴菲特投資法超過20年時間，並在1994年出版了《勝券在握》（The Warren Buffett Way，後改版更名為《值得長抱的股票巴菲特是這麼挑的》），全球銷售超過百萬冊，並榮登《紐約時報》暢銷書榜21周，被《時代》雜志（Time）譽為「巴菲特的實際做法，沒有人比海格斯壯描寫得更好。」。
另著有《巴菲特核心投資法》等九本書。現任斯迪富融資公司（Stifel Financial Corp）資深投資組合經理人。
