① 上銀轉債的轉股價格
可轉換債券今天的投資機會
[新債券上市]
今天有兩只新債券上市。
1.可轉換債券(113055)
正股價格15.59元，轉股價格14.53元，最新轉股價值107.30元(較高)，預計上市開盤價118-123元。
建議：開盤價賣出。
債券情況：
信用等級：AAA(很高)，發債規模：80億元，股東配售率79.11%(很高)。
股價變化：(30，15，80%)
強制贖回：(30，15，130%)
回售：無
債券利率：第一年0.20%，第二年0.40%，第三年0.70%，第四年1.20%，第五年1.70%，第六年2.00%。
正股：
股票簡稱：成都銀行(601838)，行業：城市商業銀行。
主營業務：公司金融業務；小額信貸雀神業務；個人金融業務；新興業務。
產品：公司金融業務、小微金融業務、個人金融業務和新興業務。
財務狀況：
2020年前三季度凈利潤51.31億元，同比增長22.15%，動態市盈率8.23。
2.最後22隻可轉換債券(113642)
正股價格137元，轉股價格145.66元，最新轉股價值94.05元(一般)，預計上市開盤價126-131元。
建議：開盤價賣出。
債券情況：
信用等級：AA-(低)，發債規模：24.7億元，股東配售率84.69%(很高)。
股價變化：(30，15，90%)
強制贖回：(30，15，130%)
回售：(2，30，70%)
債券利率：第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%。
正股：
股票簡稱：計算機數控(603185)。工業：光伏設備。
主營業務：研發；d、生產銷售精密機床及單晶硅材料。
產品：光伏設備，藍寶石設備和通用磨床。
財務狀況：
2020年前三季度凈利潤16.37億元，同比增長208.01%，動態市盈率23.04。
[鍵入新提示]
今天沒有新的債務認購。
相關問答：成銀發債值得申購嗎
成銀發債值得申購。成銀轉債按3.47%的貼現率計算，則純債部分價值為90.88元。當成都銀行股價為14.8元時，對應轉債價格為117.03~118.09元，當成都銀行股價在11.8~18.4元時， 對應轉債市場合理定位約在110~132元之間。粗略估計剩餘可申購額在32至48億元。申購資金範圍為10.8萬億至11.2萬億之間。【拓展資料】申購指在基金成立後的存續期間，處於申購開放狀態期內，投資者申請購買基金份額的行為。基金封閉期結束後，若申請購買開放式基金，習慣上稱為基金申購，以區分在發行期內的認購。基金的申購，就是買進。上市的封閉式基金，買進方法同一般股票。開放式基金是以您欲申購之金額，除以買進當日基金凈值，得到買進單位數。概念：申購費是指投資者在基金存續期間向基金管理人購買基金份額時所支付的手續費。我國《開放式投資基金證券基金試點辦法》規定，開放式基金可以收取申購費，但申購費率不得超過申購金額的5%。申購費費率在1.5%左右，並隨申購金額的大小有相應的減讓。基金申購費率指投資人購買基金份額需支付的費用比率，投資者申購不同基金時，可能會因為申購金額的大小而申購費率有所不同。在這里，取費率最大值計算。區別：開放式基金的認購和申購是購買基金在兩個不同階段的說法。如果投資者在一隻基金募集期中購買基金份額，稱為認購，基金單位面值為人民幣1元。基金募集期結束並成立後，投資者根據基金銷售機譽歲棗構規定的手續購買基金份額則稱為申購，此時由於基金凈值已經反映了其投資組合的價值，因此每單位基金份額凈值不一定為1元，可能高於也可能低於1元，並且由於認購費率與申購費率不同的原因，同一筆資金認購和申購同一基金所得到的基金份額數多數情況下是不同的。認慶拆購和申購的費率可能會有差別。基金公司通常會設定不同檔次的認購和申購費率，即根據投資者購買金額的多少適用不同水平的費率。在同一購買金額下，認購費率和申購費率也可能有所不同，具體情況需查詢各基金費率情況說明。相關問答：重銀發債你中簽了嗎？
沒中，不過該債券規模比較大，溢價率比較高！根據近期銀行債券的申購和發行時的收益，銀行股債券一般收益在幾十塊到100左右。
② 股票mm值是什麼意思
基金單位凈值。基金液信單位凈值是碰稿指當前的基金總凈資產除以基金總份額，因此股票mm值是基金單位凈值。股票是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑鬧吵輪證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。
③ 基金確認份額當天有收益嗎
股份確認當天，基金有收益前雀。基金採用T 1.在交易模式下，如果投資者在工作日下午3點前購買基金，如果他們在周一下午3點前購買基金，基金份額的確定時間是下一個交易日，即周二。此時基金就已經開始產生收益了，產生的收益會在周二到賬。如果投資者在下午3點後購買基金，如果他們在周一下午4點購買基金，他們將計入下一個交易日的交易申請，即周二的交易申請。基金份額將在周三確定，基金周三產生的收入將在周三晚上到達。
當然，上述情況是基金利潤上升的情況，如果基金損失下降，那麼在股票確認當天也有損失，基金損失也在股票確認後的晚上更新。投資者購買基金，並在基金確認股份當天開始計算凈值，然後投資者承擔基金的損益。
基金交易規則：
1、實行T 交易：交易日買賣（交易時間內），第二個交易日確認股份。
2.每天只有一個交易價格:基金按收盤時的凈值交易，即每筆交易都是收盤價。
3.交易時間:周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，法定節假日不交易。
基金收益分配原則：
1.只有當基金凈值上升時，投資者才能獲得收益。例如，投資者購買基金的價格是1，賣出基金的價格是1.2.那麼每隻基金都能賺0.2的差價。
2.每個基金份額都有相同的分配權，沒有投資者先分配更多的份額。
3、基金將在彌補損失後進行分配。如果基金有損失，則不會進行分配。基金收益分配後，基金凈值不得低於基金面值。
4.基金的收益分配將導致基金份額凈值下降。如果一隻基金的每個凈值為1.5元，且每個基金份額的收益慧雀早分配為0.1元，則該基金份額的凈值將降至1.4元。但對於投資者來說，基金收益分配前後的價值並沒有改變。
5.封閉式基金的收益分配採用現金分紅的方式。如果今年基金虧損，基金收益分配將不進行。如果今年盈利歲租，上一年虧損，收益分配前應先彌補上一年虧損。封閉式基金的收益分配不得少於每年一次，收益分配比例不得低於基金年收益的90%。
6、開放式基金將現金股息和股息再投資轉換為基金份額，投資者可以選擇自己的收入分配方式。開放式基金的合同應當約定年度收入分配的最低次數和最低分配比例。今年虧損的，不分配利益。如果今年的利潤和上一年的損失，則應在分配基金收入前彌補上一年的損失。
④ 2分鍾看懂ETF
今天，我們從ETF的交易開始。
客戶可以通過兩種方式交易ETF:
交易
救贖
從專業角度來說：
買賣：旁早通過a股賬戶在二級市場以「價格」進行交易。
贖回：在一級市場，通過a股或基金賬戶，以「凈值」進行贖回。
再深入一點：
交易
簡單！和買賣股票一樣，最小買入單位為1手(即100份基金份額)，最小賣出單位為1份。
在買賣端，ETF最引以為傲的就是「高效率」，也就是傳說中的「T 0交易」。
對於跨境ETF、債券ETF、黃金ETF、貨幣ETF，客官可以T日買入，T日直接賣出；
至於股票ETF，目前不能交易「T 0」，但可以變相交易「T 0」。我們以後再談這個。
救贖
這是ETF最有特點，最有趣的地方。
首先一個常識，ETF基金份額申購，份額贖回。但是ETF基金的贖回門檻比較高，一般是幾十萬或者幾百萬(專業術語：最小贖回單位)。所以女生們，遇到一個玩ETF救贖的男生，直接嫁給他吧。
和普通股票型基金最大的區別是，傲嬌的ETF申購可以不用錢，但是需要一攬子股票或者現金來換。這種機制亂啟培確保了ETF的小跟蹤誤差，對於嘉賓官員來說，這似乎像是回到了以物易物的時代。
我們舉個例子：柯小冠想購買郭芙上證指數ETF(510210。噓)。按照流程，他要先完成一籃子股票，於是去查閱了基金最新的「申購贖回清單」。
提示：所謂「申購贖回清單」，是指基金管理人在每天開市前，根據基金資產凈值、投資組合和標的指數的成份股，公布的ETF申購贖回清單文件。專業的簡稱是PCF(Portfolio Composition File)。
ETF的PCF列表可在交易所網站上找到：
上交所PCF清單查詢地址：http://www.sse.com.cn/disclosure/fund/etflist/
深交所PCF清單查詢地址：http://www.szse.cn/disclosure/fund/currency/index.html
客官根據PCF清單買入股票，發現有的股票標注「允許」，有的股票標注「必須」，有的股票標注「禁止」。
提示：「允許」是指你可以用錢置換這部分股票，但是贖回的時候給你的不是錢，是股票；
「必須」一般指一些停牌的股票，客官想買也買不到。贖回的時候，還是會把錢拿回來的。
據此，柯小冠購買ETF基金使用的最後一個組合是：
90萬股，10萬現金
然後提交申請，最後換成對應的ETF份額。
但是在這個過程中，涉及到幾個問題：
問：柯小冠同學為了省事，用現金置換了一些「現金替代」的股票。就在他提交申請後，這部分股票就漲了。請問客官賺大了嗎？
答：一般來說，基金公司會收取一定的「現金替代溢價」。比如一隻股票的最新價格是10元，基金公司可能會收取10%的溢價(列在PCF清單上)，也就是花客官11元買這只股票。
替代金額=替代證券數量股票最新價格 (1現金替代溢價比例)
問：柯小冠雖然交了10%的溢價，但是很苦惱，因為提交申請之後，這部分股票就下跌了。請問客官損失大嗎？
答：基金公司拿到客官的錢買股票的時候，沒有人知道這部分股票的價格是多少。所以基金公司開倉後，會根據真實的開倉結果計算一筆「現金置換退款」。
比如，科小關以11元的單價買入了最新10元的股票，但當基金公司開倉時，這只股票的單價跌到了9元，基嘩唯金公司會把2元的單價差價返還給科小關。
但如果這只股票的單價高於建倉時的11元，基金公司也會通知客官，補足少付的部分。
問：用一籃子股票買ETF份額。兩個值真的相等嗎？
答：這個，真不一定。由於跟蹤誤差等原因，非常可能導致ETF資產凈值、與按當日收盤價計算的一攬子證券市值並非等價，而這兩者之差，就是「現金差額」。
但在客小官申購時，誰也不知道這個差額究竟有多少，基金公司只能預先凍結「預估現金差額」，在實際現金差額計算出來後，按照預估現金差額與實際現金差額之差，多退少補。
不得不說，ETF申贖真是個精細活兒。
至此，兩種交易方式介紹告一段落，在此還需要補充的一點是：
對於大多數股票型ETF來說：
T日買入一攬子股票——T日申購ETF——T日可以賣出；
T日買入ETF——T日可以贖回——贖回得到的一攬子股票T日可以賣出；
而這就是「變相T 0」。
下一期我們講單市場ETF的具體操作，敬請期待哦！
相關問答：etf是什麼意思啊
etf它的全稱是Exchange Traded Fund，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。現在的ETF基金大放異彩，憑借著出色的漲幅再次進入小散們的視野，能賺錢的東西總是自帶傳播效應
一，etf是什麼意思
etf是交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。ETF基金只能在股票賬戶內買賣，如果想要在場外買ETF基金，只能買入ETF聯接基金。etf雖然讀起來非常拗口，但是理解起來並不難，我們不妨掰開揉碎了說。一般股民朋友稱ETF為「場內基金」，所謂場內，指的是證券交易所內，也就是證券交易網站或者APP均可以自由買賣該基金。
二，ETF的操作方面是什麼樣子的
1、ETF，就像股票一樣，在證券交易所（APP）內隨時申購和贖回；
2、ETF本質上是一籃子的股票，其實就是買了一籃子的股票，漲跌與股票指數漲跌基本一致；
3、ETF基金降低購買股票的門檻，不買個股，只買整體行業。
三，ETF的品種覆蓋全，配置更全面
ETF投資的品種已經覆蓋到了全世界的品種，我們可以通過ETF投資A股、港股、美股、歐股、黃金等等，通過ETF的投資，我們基本上可以將資產配置到全球的資本市場，ETF真的是小資金撬動大市場的神奇工具。也正是由於場內ETF基金的交易太過於實時，也成為了指數基金投資者的噩夢。ETF是我們在投資路上必須學會配置的一種產品，因其豐富的品種、便捷的交易方式、以及低廉的傭金費用，深受交易者的喜愛。但是ETF基金的買賣過於方便，導致人們很難控制住交易的頻次
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⑤ 鵬華領先基金凈值估值
投資指數基金時，除了收益率，基金估值也是很多投資者衡量的標准。估值是股票價值在股市中的體現。簡單來說就是市場認為一個公司值多少錢。投資者可以通過估值來判斷目前的價格是否便宜。估值怎麼算？如何判斷估值是高還是低？大家一起學習吧~
市盈率(PE)是最常用的估值指標之一，從盈利能力的角度衡量股票的價值。
計算公式：市盈率=公司市值/公司利潤
舉個例子，假設你有一家年盈利10萬的奶茶店，然後有一天你把奶茶店賣了100萬，奶茶店的市盈率就是100萬/10萬=10倍。
由於其利潤是參考指標，市盈率更適合利潤相對穩定、周期性較弱的行業基金。一般來說，市盈率越低，被低估的可能性越仔斗鄭高，投資價值越高。
市凈率(PB)從購買資產的角度衡量一隻股票的價值，即投資者願意支付多少倍的凈資產來收購相應企業的股權。
計算公式：市凈率=公司市值/公司凈資產
舉個例子，假設你手裡的奶茶店凈資產是20萬，但是有人用100萬買下了奶茶店。奶茶店的市凈率是100萬/20萬=5倍。
市凈率更適合周期性強、利潤相對不穩定的行業基金，如煤炭、鋼鐵、銀行等。這些行業固定資產較多，凈資產相對穩定，更適合用市凈率來判斷估值。
一般來說，絕對市盈率和市凈率很難判斷估值是高還是低，需要用百分位數法來判斷。簡單來說，通過看當前估值在歷史區間的什麼位置，比如一個指數的百分比是80%，說明其估值高於歷史上80%的時間，換句話說就是估值比較高。
估值計算基於歷史數據，有一定參考價值，但僅代表過去，無法預測未來業績。面對估值，投資者也需要客觀看待。
投資基金有風險。投資前請參考《基金合同》、《招募說明書》等相關基金的法銷臘律文件。了解基金的風險收益特徵，判斷基金是否與投資者的風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或最低收益。基金投資需謹慎。
相關問念頌答：股票估值50/40X什麼意思？
指給出了一個股票的估值區間，即40——50倍市盈率，指股價大概率運行於其每股收益的40——50倍。
⑥ 基金經理要給我分紅要不要收
近日，「醫療女神」葛蘭中歐醫療衛生混再發「大紅包」。本次分紅方案每份基金份額派發現金0.12739元。
這是該基金今年的第二次分紅，也是格蘭特旗下基金支付的最大單筆分紅。
因為默認是現金分紅，很多人銀行卡里突然多了錢。看起來像是意外之財，很多人會以為自己賺到了。
其實基金分紅就是把基金的一部分收益返還給你。分紅後基金凈值會下跌，所以錢只是從你的左口袋到了右口袋。
以栗子為例：如果你買一隻1萬份的基金，買的時候凈值是1元/份。大盤漲的不褲顫悶錯，很快凈值漲到了1.5元。你的1萬份基金價值1.5萬元；
這時基金經理決定分紅，每份分紅0.1元。那麼你可以得到1000元，分紅後基金凈值從1.5降到1.4。
支付股息有兩種方式：
無論選擇現金分紅還是紅利再投資，都不收贖回費和申購費。
哪個更好？
分紅方式沒有好壞之分。當市場被高估時，我們更傾向於現金分紅，降低我們的投資風險，使收益安全。
在市場下跌或者波動的時候選擇紅利再投資更合適，可以積累更多的籌碼，為市場後期獲得更高的收益創造更多的可能性。
如果是定投形式的長期投資，建議選擇紅利再投資，否則在支付現金紅利的同時，基金的申購費也就白白損失了；
如果你認同基金經理的投資理念，看好基金投資領域，也可以選擇紅利再投資，追求更長期的回報。
需要提醒大家的是，大部分基金的默認分紅方式是現金分紅。如果要再投資分紅，必須自己找到分紅方式一欄，手動選擇生效。
(以支付寶為例，點擊資產詳情下拉到最後)
1.按照基金合同辦事。
中國證監會2014年8月8日起施行的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規定：
「封閉式基金的收益分配每年不得少於一次，封閉式基金的年度收益分配比例不得低於基金年度可分配利潤的90%。開放式基金的收益分配在基金合同中約定。」
有些基金會在基金合同中規定分紅的次數。
2.為了安全，放下袋子，洞手降低風險。
在熱點板塊估值膨脹的背景下，繼續買入或持有活躍股票未必能取得較好的投資收益；
而且股票型基金的合同通常規定80%-90%以上的資產要投資股票，基金經理很難通過減倉來規避風險；
用分紅實現高點的部分收益，合法減倉。面對大跌，基民的損失會減少，基金也可以減少集中贖回的壓力。
3.降低基金單位凈值，吸引更多投資者。
基金分紅後，凈值減少。很多投資者偏愛凈值低的基金，認為凈值低的基金更便宜，可以吸引一部分資金入市。
不過，普蘭君要提醒大家，判斷基金便宜不便宜，不是看凈值高不高。指數看估值，優秀的主動基金看回撤。
估值主要看2點。
1.絕對估值：市盈率PE，市凈率PB等
除了鋼鐵等強周期性品種，絕對估值越小越胡彎好。
2.相對估價：估價百分點是在這個時間點的估價。它在過去的數據中占據什麼位置，越小越好。
比如過去十年，一個指數的PE百分比是90%，意味著當前估值高於過去十年的90%，明顯處於較高水平。(這個問題我之前已經詳細講過了，就看這個指標，決定買賣時機)
4.縮小規模，方便管理。
俗話說，規模是業績的殺手。管理一個數十億的基金比管理一個數十億的基金要容易得多。
很多明星基金都是幾百億，基金經理操作起來會困難很多。通過分紅降低規模，讓基金經理可以，是一個雙贏的選擇
還有一種特殊情況。分紅不一定是基金發的，更多的可能是基金買的股票。
指數作為被動型基金，盡可能復制基準指數的股票，將跟蹤誤差控制在很小的范圍內，是非常重要的。
如果基準指數中的股票分紅，這筆錢分配到指數基金的賬戶上，這筆錢不夠基金按照指數比例買一籃子股票。這
時候基金經理會選擇把錢分給基民。
基金能分紅，說明它賺錢了。
一支基金要分紅必須滿足：
當期出現凈虧損時，不能進行分紅；
彌補完上期虧損之後，才可以進行當期的分紅；
分紅後，每份基金份額的凈值不能低於面值。
不少投資者認為，基金分紅必須是已實現收益，既然分紅分的是利潤，那麼分紅越多，這支基金的業績越好。
譜藍君認為，一隻基金優秀與否，不能簡單的以分紅次數或分紅比例來評判，還是要看其長期業績表現。
基金某個短期時間段內的運作表現並不能真實反映基金好壞，短期的分紅比例高，不能證明其具有長期的持續分紅能力。
另外，市面上也不乏從不分紅但業績優秀的基金，比如連續5年獲得金牛獎的易方達行業消費股票。
分紅的基金一定是正在賺錢的基金，但不分紅的基金不一定業績差。
分紅可以作為投資者選擇基金的參考標准之一，但凈值增長率的高低，才是真正決定投資者收益高低的關鍵。
舉個栗子，????????????在相同的時間區間里：
A基金凈值增長100%，每份額分紅0.10元；
B基金凈值增長50%，每份額分紅0.50元；
哪支基金給你帶來的收益多？
今年年初以來，不少基金經理都開始分紅，Wind數據顯示，今年以來截至8月16日，宣布分紅或實施分紅基金數量達到3378隻，其中1899隻基金已實施分紅，共分紅2944次。
有點小夥伴可能會問，明星基金經理分紅後，我是不是應該把基金贖回？
譜藍君看來，明星基金經理分紅可能代表著他們對當前市場過熱的擔憂。
葛蘭的中歐醫療健康混合、劉彥春的景順長城新興成長、周應波的中歐時代先鋒，分紅的時間都在基金凈值的階段性高位附近。
但在結構性行情明顯的市場，他們的判斷也不一定完全正確。
如果有大量明星基金經理紛紛在某個時點分紅，那就值得投資者警惕，市場可能存在泡沫了。
如果基金產品分紅額比較小或者有分紅的習慣，那分紅的影響就比較小；
相關問答：基金的凈值是因為什麼原因提高或者下降的？
1、基金漲幅一直上漲可是單位凈值卻突然變小可能是因為基金分紅或者是基金拆分。
2、基金分紅是指基金將收益的一部分以現金方式派發給基金投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。
3、基金拆分，又稱拆分基金是指在保持基金投資人資產總值不變的前提下，改變基金份額凈值和基金總份額的對應關系，重新計算基金資產的一種方式。基金拆分後，原來的投資組合不變，基金經理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少。基金份額拆分通過直接調整基金份額數量達到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實現收益、未實現利得、實收基金等。
相關問答：基金分紅後凈值降低，這時買是否更劃算？
基金分紅後凈值降低，這時買是否更劃算？
說實話，買基金的時候很少會去關注基金當前凈值的高低。
因為有些基金是不分紅的，比如我手中的一隻摩根太平洋證券人民幣累計，人家就不興分紅。從成立時候的凈值為10/份到現在的17/份，你說人家不賺錢嗎？人家照樣賺錢，而且還是穩定的每年都在賺錢！如果等這支基金分紅來降低基金當前的凈值，我覺得是很不靠譜的！因為他們家好像就沒有分紅政策！
因為基金目前是不是已經浮盈很厲害，從目前凈值是看不出來的！至於說從累計凈值來看這支基金是不是已經處於歷史高位，從而判斷值不值得買，那麼這一點也是不科學的！因為基金經理是會調倉的，不管是股票基金還是債券基金，基金經理肯定都會根據個人判斷或者當前的時長走勢來調倉！
因為分紅並沒有改變基金的持倉類型以及比例！基金分紅具體如何操作不清楚，可以肯定的一點就是左手轉右手的套路，基金的持倉類型以及持倉比例不會有大的變動，除非剛好遇到其中幾只股票或者某些投資品種處於停牌、暫停交易期間。
真的要劃算點買基金，那麼就等市場回調，等待市場的大幅回調。回調之後的基金凈值比之前低了，而且所投資的品種的估價也比之前更加趨於理性！
市場回調的補倉，遠比你等基金分紅時刻加倉要靠譜的！因為基金只是一個中介投資工具，其本身是沒有估值的，有估值的是基金所投資的交易品種！
最後，市場回調要來了！可以耐心等待一個合理的建倉價，耐心等待今年的上車機會！
⑦ 收入型基金有哪些基金
收入型基金是主要投資於可帶來現金收入的有價證券。按照投資標的,基金可以分為：\x0d\x0a1、股票型基金。投資標的為上市公司股票。主要收益為股票上漲的資本利得。基金凈值隨投資的股票市價漲跌而變動。風險較債券基金、貨幣市場基金為高,相對可期望的報酬也較高。股票型基金依投資標的產業,又可分為各種產業型基金,常見的分類包括高科技股、生物科技股、工業類股、地產類股、公用類股、通訊類股等。\x0d\x0a2、債券型基金。投資標的為債券。利息收入為債券型基金的主要收益來源。匯率的變化以及債券市場價格的波動,也影響整體的基金投資回報率。通常預期市場的利率將下跌時,債券市場價格便會上揚；利率上漲,債券的價格就下跌。所以,債券型基金並不是穩賺不賠的,仍然有風險存在。\x0d\x0a3、貨幣市場基金。投資標的為流動性極佳的貨幣市場商品,如365天內的存款、國債、回購等,賺取相當於大額金融交易才能享有的較高緩脊收益。\x0d\x0a除了上面介紹的一些分類方法,還有一些特殊種類基金,較常見的有：\x0d\x0a1.可轉換公司債基金。投資於可轉換公司債。股市低迷時可享有債券的固定利息收入。股市前景較好時,則可依當初約定的轉換條件,轉換成股票,具備「進可攻、退可守」特色。\x0d\x0a2.指數型基金。根據投資標的———市場指數的采樣成份股及比重,來決定基金投資組合中個股的成份和比重。目標是基金凈值緊貼指數表現,完全不必考慮投資策略。只要指數成份股變更,基金經理人就跟隨變更持股比重。由於做法簡單,投資人接受度也高,目前指數化投資也是美國基金體系中最常採用的投資方式。\x0d\x0a3.基金中的基金。顧名思義,這類基金的投資標的就是基金,因此又被稱為組合基金。基金公司集合客戶資金後,再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金,搭配成一個投資組合。國內目前尚無這個品種。\x0d\x0a4.傘型基金。傘型基金的組成,是基金下有一群投資於不同標的的子基金,且各子基金的管理工作均獨立進行。只要投資在任何一家子基金,即可任意轉換到另一個子基金,不須額外負擔費用。\x0d\x0a5.對沖基金。這類基金給予基金經理人充分授權和資金運用的自由度,基金的表現全賴基金經理的操盤功力,以及對有獲利潛能標的物的先知卓見。只要是基金經理認為「有利可圖」的投資策略皆可運用,如套取長短期利率之間的利差；利用選擇權和期貨指數在匯市、債市、股市上套利。總之,任何投資策略皆可運用。這類型基金風險最高,在國外是專門針對高收入和風險承受能力高的人士或是機構發行的,一般不接受散戶投資。按照投資標的,基金可以分為：\x0d\x0a1、股票型基金。投資標的為上市公司股票。主要收益為股票上漲的資本利得。基金凈值隨投資的股票市價漲跌而變動。風險較債券基金、貨幣市場基金為高,相對可期望的報酬也較高。股票型基金依投資標的產業,又可分為各種產業型基金,常見的分類包括高科技股、生物科技股、工業類股、地產類股、公用類股、通訊類股等。\x0d\x0a2、債券型基金。投資標的為債券。利息收入為債券型基金的主要收益來源。匯率的變化以及債券市場價格的波動,也影響整體的基金投資回報率。通常預期市場的利率將下跌時,債券市場價格便會上揚；利率上漲,債券的價格就下跌。所以,債券型基金並不是穩賺不賠的,仍然有風險存在。\x0d\x0a3、貨幣市場基金。投資標的為流動性極佳的貨幣沒談市場商品,如365天內的存款、國債、回購等,賺取相當於大額金融交易才能享有的較高收益。\x0d\x0a除了上面介紹的一些分類方法,還有一些特殊種類基金,較常見的有：\x0d\x0a1.可轉換公司債基金。投資於可轉換公司債。股市低迷時可享有債券的固定利息收入。股市前景較好時,則可依當初約定的轉換條件,轉換成股票,具備「進可攻、退可守」特色。\x0d\x0a2.指數型基金。根據投資標的———市場指數的采樣成份股及比重,來決定基金投資組合中個股的成份和比重。目標是基金凈值緊貼指數表現,完全不必考慮投資策略。只要指數成份股變更,基金經理擾察滲人就跟隨變更持股比重。由於做法簡單,投資人接受度也高,目前指數化投資也是美國基金體系中最常採用的投資方式。\x0d\x0a3.基金中的基金。顧名思義,這類基金的投資標的就是基金,因此又被稱為組合基金。基金公司集合客戶資金後,再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金,搭配成一個投資組合。國內目前尚無這個品種。\x0d\x0a4.傘型基金。傘型基金的組成,是基金下有一群投資於不同標的的子基金,且各子基金的管理工作均獨立進行。只要投資在任何一家子基金,即可任意轉換到另一個子基金,不須額外負擔費用。\x0d\x0a5.對沖基金。這類基金給予基金經理人充分授權和資金運用的自由度,基金的表現全賴基金經理的操盤功力,以及對有獲利潛能標的物的先知卓見。只要是基金經理認為「有利可圖」的投資策略皆可運用,如套取長短期利率之間的利差；利用選擇權和期貨指數在匯市、債市、股市上套利。總之,任何投資策略皆可運用。這類型基金風險最高,在國外是專門針對高收入和風險承受能力高的人士或是機構發行的,一般不接受散戶投資
⑧ 基金調倉動向
4月25日，2023年公募基金一季報終於披露完畢。
在市場低迷的背景下，一季度公募基金權益類資產整體市值縮水，九成權益類基金一季度虧損。部分基金產品倉位有所調整，龍頭公司、熱門賽道持股集中度下降，大金融、醫葯、穩增長行業倉位上升。
公募基金規模縮水。
統計顯示，截至2023年一季度末，全市場公募基金9536隻，資產凈值合計25.3萬億元，較2021年四季度末減少4992.66億元，環比減少1.94%。
天相谷數據顯示，剔除貨幣市場基金後，基金總規模環比下降5%，其中股票型基金規模近三年來首次下降。同時，基金規模環比下降，公募行業馬太效應顯著。少數頭部基金占據了大部分市場份額，而大量其他公司占總份額不到9%。
需要指出的是，市場下滑是規模萎縮的主要原因。一季度，公募基金減少了股票資產的配置。一季度末，股票市值6.04萬億元，下降13.96%，配置占凈值的24.38%，環比下降3.85%。
截至一季度末，基金公募前十大重倉股分別是貴州茅台、時代安普、葯明康德、隆基股份、招商銀行、五糧液、瀘州老窖、邁瑞醫療、東方財富、山西汾酒。其中葯明康德大幅增持，五糧液大幅減持。
基金經理換崗換血。
看了公募基金的整體情況之後，我們可以看一看「頂流」基金經理的具體操作。面對2023年一季度的震盪調整，各大基金經理的應對方式各不相同。有的人堅守初心，無所作為，有的人主動換位置，換血。
具皮陪體來看，「公募一哥」張坤管理基金的股票倉位基本穩定，只是調整了結構，增加了醫葯、科技等行業的配置，減少了金融等行業的配置。以其管理的藍籌精選為例。與去年底相比，2023年一季度末，僅有平安銀行退出前十大重倉股，美團進入前十大重倉股。
劉崧也選擇堅持下去，他的立場沒有太大變化。與去年底相比，其管理的一季度末前十大重倉股一季度增持了金朗科技，成為廣發小盤成長中的第八大重倉股，BOE A和高德紅外退出前十大重倉股。
當然，也有基金經理選擇大幅調倉。
此外，有「半導體一哥」之稱的蔡鬆鬆也進入了「東算西算」的領域。到一季度末，其前十大重倉股分別是偉世通、啟天科技、數證股份、京北股份、新都股份、浪潮軟體、數據港、克蘭軟體、普聯軟體、寶藍股份。與2021年底相比，前十大重倉股「面目全非」。
還有6000億資金可用。
面對市場的震盪調整，基金經理公開發行股票是一種應對方式。當然，也有人縮小了規模，在等待重新進入。
銀河證券基金研究中心發現，公募基金仍有大量「子彈」可用。
首先，根據2023年一季度披露的股票方向基金現有持股比例與基金合同約定的股票持股比例上限的差額，可以計算出一季度末這些基金可用於買入a股的剩餘資金約為5926.98億元螞帶。
其次，今年2、3月份募集的股票方向基金尚未發布季報，其總資產a
天富基金經理胡新偉表示，繼續看好中國消費行業的投資機會。在他看來，2023年第一季度，中國消費表現總體平穩。短期因素不影響中國消費行業持續穩定增長的潛力，更不影響消費持續升級的大趨勢。
就是金融，房地產等。在大盤股里。
我們認為房地產的長期需求仍在，中短期也是穩增長的組成悶握蘆部分。隨著房地產政策的調整和金融資源的支持，系統性風險會降低。這類公司抗風險能力更強，外延擴張的可能性高，即使估值極低，未來房地產市場仍有良好的回報潛力。
二是能源、資源類公司。
行業中長期需求依然穩定且持續增長，同時受國內外諸多因素影響，此類公司被視為周期性資產，估值極低，現金流良好，資本支出低，股息率高，對應當前價格預期收益率高。
三個是中小盤價值股和成長股。
是在廣闊的製造業中具有獨特競爭優勢的細分龍頭企業。不僅包括傳統製造業，還包括新材料、零部件等有技術壁壘的製造業。疫情爆發以來，我國製造業優質產能優勢進一步拉大，競爭優勢的建立和深化仍在進行，有望提高製造業的盈利能力和質量。所以在廣闊的製造業中挖掘性價比高的公司還是有希望的。
本文來自證券之星。
相關問答：基金一季報什麼意思？
基金管理人應當在每個季度結束之日起15個工作日內，編制完成基金季度報告，並將季度報告登載在指定報刊和網站上。基金合同生效不足2個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告、半年度報告或者年度報告。
季度報告：
基金合同生效不足2個月的，基金管理人可不編制當期季度報告。
1、基金概況。即基金的基本信息情況
2、主要財務指標和凈值表現。本期利潤、本期凈收益、加權平均基金份額本期利潤、期末基金資產凈值和期末基金份額凈值。
3、管理人報告。基金經理簡介、遵規守信情況說明、基金經理工作報告等。
4、投資組合報告。
5、開放式基金份額變動情況。
相關問答：如何看基金披露的季報和年報？
近日基金年報陸續披露完畢。
一份年報動輒洋洋灑灑幾十頁，要想通篇看下來得花費不少時間，更別提手中持有多隻產品的。
今天我就來畫畫重點，幫助大家抓大放小，捕捉基金年報中的有用信息。
01
如何查找年報？
在讀懂一份年報前，我們首先要掌握幾個前提。
對於一隻基金產品而言，一年有6份定期報告，包括1份年報、1份中期報告以及4份季報。從名稱就可以看出不同報告所要求的披露時間也不相同。
季報：每季結束之日起15個工作日內披露，也就是季度結束3周左右；
中期報告：上半年結束之日起60個工作日內披露，一般在8月中下旬；
年報：每年結束之日起三個月內披露，最遲也就是3月底。
那我們可以通過什麼渠道查詢到產品的年報呢？
最直接的，可以通過基金公司官網的基金詳情頁或者信息披露專區。除此之外，還有一些基金平台也會同步。
圖片來源：網路
同時我們也要注意，年報是具有一定滯後性的，因此可以重點關注相對於四季報增量的內容。
02
年報中的重要指標
一份年報中有哪些是重點信息呢？我整理了需要關注的五大重點。
一、基金凈值表現，觀察基金業績。
年報中會對基金各個階段的收益率進行展示，包括過去3個月、6個月、1年以及成立以來的，方便投資者更直觀、全面地對基金錶現進行判斷。
同時對於業績比較基準這個指標，它就像一個合格線，如果一隻基金長期跑不贏業績比較基準，那麼這樣的基金就要打個問號了。
圖片來源：南方轉型增長2021年年度報告
二、投資組合報告，包括隱形重倉股。
優秀的投資組合才能賺取收益，我們對基金組合資產品種的分析、對比和了解，也有利於預測基金的未來投資風險。
不同於季報只披露前十大重倉，年報會披露所有持倉明細，包括持倉股票佔比11-20位的股票，也就是我們常說的「隱形重倉股」。
通過全部持倉，我們可以判斷持倉的分散度以及隱形重倉股等信息；從股票投資組合的重大變動可以看出基金的換手情況，或者我們也可以直接通過網站查詢到基金的換手率。
三、基金份額變動，申贖情況
這部分內容相對比較簡單，通俗來講就是看基金是申購的多還是贖回的多，也能查詢到截至去年末的基金總規模。
圖片來源：南方轉型增長2021年年度報告
以南方轉型增長A類為例，據2021年的年度報告數據顯示，2021年申購6億份，贖回2.22億份，可以看出在2021年申購份額大於贖回份額。
四、基金持有人結構，機構與個人佔比
這部分內容只在年報和中期報告中披露。我們可以重點看機構佔比和內部佔比，因為這表明了專業人士的認可和態度，也能幫助我們對持有人結構的穩定性有所了解。
圖片來源：南方轉型增長2021年年度報告
五、基金經理的運作報告，年報重頭戲。
通常，基金經理會在「管理人報告」中對上一年度的操作進行回顧，並展望下一年度市場，相當於是基金經理給投資人的一封親筆信。
信中對買了什麼、為什麼買、是賺了還是虧了、未來怎麼規劃等等這些投資者所關心的問題進行回復，字里行間都能看出一個基金經理的投資理念和態度。
一方面可以體現了基金經理對投資人的尊重程度，另一方面也是投資人判斷基金投資風格與自身投資需求契合度的重要依據。
03
運作報告簡要摘錄
這里我主要摘取了基金經理駱帥、林樂峰的主要觀點。
駱帥：
他認為，從宏觀角度看我國經濟周期在2021年上半年見頂回落，有望於2023年 2季度開啟新一輪上升趨勢。
而權益市場一般是領先宏觀經濟的，因此2022 年的權益市場有望先抑後揚。
行業方面，在一年的維度上，決定市場走勢的主要是流動性。除了延續高增長趨勢的雙碳、新能源領域，以物聯網、人工智慧等技術驅動的數字經濟將成為 2022 年的一個亮點。
林樂峰：
對於我國當前經濟環境，林樂峰同樣認為正經歷一個逐漸探底的過程。PMI底部趨穩、社融規模增速也有所反彈，這兩個領先指標預示著未來一兩個季度可能會探明這輪經濟的底部區域。
而對於 2021年漲幅較大的高景氣賽道，2023年基本面會有分化，需要時間消化估值。我們會在估值調整到合理位置時選擇其中業績兌現度較高的優質公司進行的布局。
此外，消費類板塊的基本面處於左側位置，持股周期較長的話可以逐步建倉。
（投資有風險，入市需謹慎）
⑨ 如何正確理解基金凈值高低的含義
其實基金凈值和股價的意義是完全不同的。股價高說明估值變貴，而基金累計凈值高說明基金成立以來累計收益較高，反映了基金以往投資運作的效果。
所以，投資者不要對累計凈值較高的基金望而卻步，而應該珍惜並積極投資，因為你找到了一隻長期業績優秀的基金。
上市公司股票通常具有可衡量的內在價值，市場價格圍繞內在價值波動，可能被高估或低估。短期來看，如果股價漲幅高於其內在價值，則可視為泡沫，後續有下跌風險。
基金的單位凈值是指基金的凈資產總額除以基金的總份額。基金累計單位凈值是指基金最近一期的單位凈值和成立以來的分紅業績之和，反映了基金自成立以來的累計收益。
基金的累計凈值受多種因素影響，其中最重要的是以下兩點：一是投資運作，基金的投資管理運作越好，凈值就會越高；二、成立時間，基金運作時間越長，可能凈值越高。
對於投資者來說，真正影響投資收益的是基金的投資運作。從基金的運作來看，累計凈值沒有上限。以偏股型基金為例，凈值的增加主要依靠所持股票的價格上漲。如果持倉的股票漲得好，基金凈值就保持上漲。如果基金持有的股票短期內高得多，有泡沫傾向，基金經理可以調整倉位，賣出這些估值較高的股票，買入估值更合理的股票。倉位調整後，基金凈值仍能繼續上漲。
由於基金經理的管理和倉位調整，基金目前的凈值並不影響其後續表現。就算身家已經很高，也不代表已經接近天花板。關鍵看基金經理和基金經理的管理能力。優秀的基金經理和基金經理能夠不斷發掘優質股票，不斷調整倉位，使基金凈值不斷創出新高，能夠為投資者不斷獲取超出市場平均水平的收益。
普通投資者對基金凈值可能會有一些誤解。有些投資者可能覺得買高凈值的基金成本高，買小份額的基金會降低收益沒雹率。其實只要基金業績一樣，我們可以買不同凈值的基金，最後收益也是一樣的。
那怎麼找業績比較好的基金呢？我們無法確切知道未來會怎樣，但至少，高凈值的基金代表了過去的良好表現，可以作為投資者選擇基金的重要維度。
對於很多累計凈值較高的基金來說，如果已經做好了基金經理和基金經理的投資管理，凈值是可以繼續上漲的。
基於長期觀察全市場基金的經驗，我們總結出了一個普遍規律：過去長期表現差的基金，未來通常有很大概率弱於其他基金，而長期表現好的基金凈值總會創新高。
本文來自中國基金報。
相關問答：單位凈值和累計凈值是什麼意思？買基金看哪個？
基金屬於凈值型產品，產品預期收益是通過凈值來體現的，很多投資者發現基金除了單位凈值外，還有累計單位凈值等多個概念，那麼單位凈值和累計凈值是什麼意思？買基金該看哪個呢？下面就和一起來了解一下。一、單位凈值和累計凈值是什麼意思1、單位凈值單位凈值是指基金當天的單位凈值，即該基金當天每一份基金的價值，也可以簡單理解為投資者購買一份該基金需要付出的價格。例如某基金2月14日的單位凈值為在不考慮申購費的情況下，意味著投資者花1200元可購買到1000份該基金。開放式基金單位凈值是每天公布一次的，公布時間在當天15點之後，大多數基金會在晚上七八點左右公布。封閉式基金一般每周公布一次基金單位凈值。2、累計凈值基金累計凈值是指基金自設立以來，在不考慮歷次分紅派息情況的基礎上的單位資產凈額，反映基金凈值的累計增長額度，以及從成立以來的盈利情況。二、買基金該看哪個因為基金總資產和總份額是不斷變枯梁帆動的，所以基金單位凈值每天都有變化，而且基金單位凈值還會受基金分紅和拆分機制的影響，有些基金公司為了讓投資者感覺更便宜，會通過拆分機制將基金份額進行拆分，使單位凈值下跌。而累計凈值則不受分紅和拆分機制的影響，對於兩只成立時間相同的基金，累計凈值越高代表基金盈利能力越強。以上關於單位凈值和累計凈值是什麼意思的內容，希望對大家有所幫助。溫馨提示，渣鎮理財有風險，投資需謹慎。