❶ 並購基金如何賺錢 六大盈利模式總結
一般國際上認為，並購基金是靠進行行業整合、產業整合進行跨國並購或者混合並購，包括一些杠桿或者一些並購工具來實現以小博大，不斷整合資源的一個運作模式的基金，它是靠絕對收益來取得自己的收益。
關於並購基金的盈利模式，洪濤總結：第一種，可以通過債務重組的方式打包收購一些目標標地資產，通過債務重組、破產重整以及管理升級，再整合其他的資產進行產業重新提升，然後通過並購進行轉讓，以這種方式來實現收益。比如美國通用汽車，當時已經申請破產保護，並購基金進去，通過各種方式打包重新再IPO。並購基金不一定是不參與IPO，可以整合私有化再IPO。
第二種，弘毅模式。比如收購江蘇的一家玻璃企業，再整合其他的六、七家玻璃企業，然後打包為中國玻璃在海外上市，其整體收益量大概增長了7-10倍左右，因為是控股的原因，弘毅投入了較大規模的資金，賺的錢也非常多。
第三種，像三一重工聯手中信產業基金收購德國混凝土泵生產商普茨邁斯特的全部股權。它實際上就是做杠桿收購，過程中配套有並購基金參與、協助它，可能還提供給三一重工下面的過橋融資，再撮合一些並購貸款去收購，收購完了之後佔了一定的股權，但是這個股權擁有的總資產是比較大的，因為高負債收購，未來通過整合發債過橋等一些組合的方式，通過未來的經營和股權的管理，以後不排除還可以把它再吸收合並到三一重工上市公司名下。中信產業基金等於實現了一個完整的進入，然後退出的過程，這是中信產業基金的模式。
第四種，像建銀國際所做的並購借殼，借殼前在資產方先進行投資，再往上市公司里注入，因為借殼的資產規模往往比較大，一投好幾億，賺的是相對收益，靠股票二級市場的差價來賺錢。如果股份比較大，未來還可以協助上市公司進行整合，不斷往裡裝資產實現收益，這種方式也可以歸類為並購基金的投資方式，但是又介於PE-IPO基金和並購基金的中間狀態。
第五種，並購基金可以去收購一些資產，通過自己的整合，不一定在IPO上市，未來可以轉讓給上市公司，或者是以發行股份購買資產的方式再變成上市公司的小股東，也就是參謀股東，等於換股之後資產進行轉讓，換股，但是不一定構成反向並購成為上市公司的大股東，未來這種方式在並購基金中會很常見，會很多。
第六種，並購狙擊模式，像被號稱為華爾街狙擊手的卡爾伊坎，他當年的經典案例，比如美國在線和時代華納，他收購上市公司股份，通過不斷的二級市場收購持有了3%以上的股份，就有可能爭取成為上市公司的董事，在這種情況下，他不斷的游說進行分立或者公司重組，以期股價能夠得到進一步的提升，以期公司的價值能夠不斷的釋放或者是管理上能夠得到提升，未來的股價能夠走高，這樣他持有很多年之後也可以退出，這也是並購基金的一種方式。卡爾伊坎還做過相關的事，比如微軟曾經去收購雅虎，他曾經希望先收購雅虎公司的股份，然後進入雅虎董事會，再撮合微軟對雅虎發起要約收購。在國際市場上，一般的股票價格都是比較低的，估值大都處於合理水平，有的甚至只有幾倍至十幾倍市盈率，要約收購的時候比市場價格甚至高出100%都有可能，這樣的情況下，如果狙擊手基金進行了接受要約或者是在較高價格基礎上進行轉讓套現都可以存在一個比較大的套利空間，在國外這種方式也比較多。
❷ 並購上市公司顧問費用股票折算怎麼處理
關於並購業務顧問收費問題，一直是投行圈從業人士的主要收益來源，尤其是並購居間人，經常跟買方或賣方甚至兩方簽署《並購居間財務顧問服務協議》來鎖定未來並購交易完成後的服務費。
其實，金融市場或資本市場中信息不對稱和資源不對稱本身就是一種定價基礎，付財務顧問費很正常。但對於圈子裡的一些不專業的財務顧問並購志想說兩句。你說那些去賣方標的公司盡職調查並與賣方簽署了排他性的財務顧問協議的，拿錢再合理不過了，可是對於那種整天泡在微信群里傳話和傳名片的「居間人」，我們應該如何對待？去年並購志主編親身經歷的一個單子，人家專門負責標的企業盡調的最終在多個標的中尋找到某家上市公司感興趣的標的，收個1.0%的居間服務費拿個一兩百萬，這很公道，上市公司發行股票購買資產，現金由並購基金支付。然而的然而，這個標的信息傳到上市公司及並購基金那邊中間經歷了一個「傳話人」，也要個1.0%，呵呵……那是不是說，大家以後什麼事情也別幹了，就蹲在微信群里並遊走各個券商、私募、上市公司，到處找尋求找標的就能過活？回過頭來，有沒有想過這種信息不對稱（非資源不對稱）未來還會有空間嗎？
事實上，買方財務顧問是沖上市公司或並購基金要錢，你需要做的就是找到符合買方要求標準的標的公司，並且進行充分盡職調查，把盡職調查報告發送給買方，而且還要負責促成買方與賣方的談判和交易；賣方財務顧問是沖標的公司要錢的，你需要做的是尋找到開價合適的買方上市公司或並購基金，而且最終以賣方實際收到的並購交易價款作為基數計提財務顧問費。但需要提醒的是，你別太不專業，只是朋友的朋友說自己手裡有一個標的（誰知道朋友的朋友的信息是不是二手的），然後上去就沖著買方要錢，這說明你是圈外人士，根本搞不清楚你是買方的還是賣方的顧問。當然，也有兩頭吃的，不過一般都是專業的並購基金管理人，既是買方的排他性代表，尋找到標的並談判後，也是賣方的排他性代表，這個錢人家拿著也心安理得！此外，這個財務顧問費是隨口開的還是有什麼標准化的定價基礎，國內嘛，用嘴不用規矩，往往是雙方開心就好。但人家老外玩了這么多年，有些規矩還是值得我們中國投行圈借鑒的（比如「萊曼公式」的遞進階梯式收費模式），因為有些圈子裡的收費，我實在是看不下去了！！！
今日並購志為投行圈業務人員整理了國外金融機構進行並購業務的收費標准，以及《並購財務顧問協議-模板》。
「投行圈裡都是人精都不傻，更何況這不是一個靠BP機進行呼叫的時代，可以倒票收費或服務收費，但千萬別倒信息收費，尤其是那些個只轉發個微信名片介紹個朋友也要錢的，哈哈，您到底是有多窮？！人窮志不能短！至少咱們每個投行人自己能做到干多少活發揮多大作用收多少錢。」
--並購志
一、財務顧問費：誰來收？收什麼？怎麼收？
（1）誰來收：外資機構、券商、投資公司、信託公司和其他一些中介機構或個人，一般券商為主
（2）收什麼：聘用訂金、起始費、銷售代表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金
（3）怎麼收：固定費用和基於交易價格的變動費用
（1）誰來收：外資機構、券商、投資公司、信託公司和其他一些中介機構或個人，一般券商為主
近幾年，我國的購並市場風起雲涌。在這個快速成長的並購市場中，活躍著一批並購財務顧問，他們深度介入並購交易，為客戶兼並與收購、資產重組及債務重組等活動提供整體策劃、目標搜尋、盡職調查、方案設計、談判輔導、材料製作報批等專業化服務。這些財務顧問有外資機構、券商、投資公司、信託公司和其他一些中介機構或個人，其中券商是這個市場的主要服務提供者。券商介入並購業務由來已久，從90年代中期就有一批券商開始設立並購部，2001年以來由於通道制限制了券商的承銷業務，並購業務所受的重視度大為上升。雖然各家券商紛紛都設立了專門的並購業務部門，但是多數券商對並購業務的盈利模式還比較模糊，只有少數證券公司建立了自己的盈利模式，在市場上確立了自己的地位。
（2）收什麼：聘用訂金、起始費、銷售代表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金
目前並購財務顧問的收費沒有一個統一的收費標准，並購操作復雜程度、並購標的額大小、操作周期長短、談判雙方的談判實力不同而高低不一，但是總體的區間基本上都落在150萬到500萬之間，有少數標的額較大，操作較復雜的並購案，財務顧問金額在600萬元以上。一般來說，上市公司並購顧問費高於非上市公司並購，涉及國有股權的上市公司並購顧問費高於法人股的上市公司並購，要約收購的並購顧問費高於普通的協議收購。
財務顧問費的收費一般都是在財務顧問和客戶雙方談判後採用一口價的方式達成。這點和西方並購財務顧問收費有很大的區別。西方投行並購顧問費一般包括固定費用和基於交易價格的變動費用兩部分，具體項目還細分為聘用訂金、起始費、銷售代表費、顧問費、交易管理費、公正意見費、中止費、成功酬金等多項，一般成功傭金佔30-60%左右。
（3）怎麼收：固定費用和基於交易價格的變動費用
海外投行的收費模式較為合理地將並購財務顧問服務進行分解，分別支付費用，一方面各種項目的固定費用保證了財務顧問的利益，反映了對財務顧問服務價值的承認和肯定，另一方面基於交易價格的變動費用又對財務顧問有較好的激勵作用。隨著中國並購市場成熟程度提高，財務顧問費用也將向更為細致的分項定價發展。 目前我國並購財務顧問費基本上都是採用分期收取的形式，最常見的是分為4步。首先是雙方簽訂財務顧問協議，券商收取首期款，首期款的比例一般在10-20%左右，一般最低不少於20萬元。在並購協議簽訂後收取第二期款，一般比例為30-40%。在並購交易審批全部通過後，收取第三期款，一般比例約30%-40%。一般到這步，財務顧問費應該已經收取90%左右，剩下的10%左右在股權過戶後收取。隨著購並交易復雜程度的加深，客戶對財務顧問的依賴程度逐漸提高，付費的主動性逐漸增強，體現在券商財務顧問費的收取比重有所前移。
並購財務顧問業務和傳統投行業務各有優勢。傳統投行項目的單筆收入較高，一般在1000萬元以上，而且交易完成後收費有絕對保證。而並購財務顧問業務的優勢在於並購操作周期遠比傳統投行短，操作的家數不受限制，基本上不存在業務風險，不佔用公司資源，並且隨著國內並購市場的擴大，並購業務復雜程度的上升，市場並購財務顧問服務的價值含量認可度上升，並購業務的盈利前景就更為樂觀。對於券商來說，在行 業平均收益率下降的情況下，購並業務人均創利的優勢以及成長潛力就更為突出。
二、傳說中的財務顧問費的萊曼公式
（1）按照報酬的形式可分為三種
（2）按照計費方式劃分：萊曼公式
（3）杠桿收購的收費
國外金融機構進行並購業務的收費標准 國外金融機構在從事並購業務時其收費因服務內容不同而發生變化，一般也沒有明確的規定。根據不同分類方法，主要有以下幾種收費方式：
（1）按照報酬的形式可分為三種
①前端手續費。大型投資銀行在接受客戶委託訂立契約時，通常以先收方式要求預付一定的費用。前端手續費有兩種意義，對投資銀行來說，可以補償犧牲其它精力損失，同時又是委託人對於合並抱有堅決意志的證明。因此投資銀行才能放心而認真地籌劃工作。不管合並成功與否，委託人必須付給投資銀行前端手續費。
②成功酬金。合並成功後，委託人按照交易額支付。它是對投資銀行服務支付手續費的最普通的方式。
③合約執行費用。
（2）按照計費方式劃分
①固定比例傭金。無論並購交易金額是多少，投資銀行都按照某一定比例收取傭金。固定比例的確定一般由投資銀行和客戶談判確定，並購交易的金額越大，這一比例越低。
②累退比例傭金。即投資銀行的傭金隨著交易金額的上升而按比例下降。累退比例傭金可以通過萊曼公式計算。 萊曼公式： 金額數量傭金比例(%) 第1個100萬美元5 第2個100萬美元4 第3個100萬美元3 第4個100萬美元2 超過400萬美元的部分1 例如，某個並購項目的交易金額為500萬美元，則按萊曼公式計算的傭金為 100x5%+100x4%+100x3%+100x2%+100x1%=15(萬美元)
③累進比例傭金。投資銀行與客戶事先對並購交易所需金額作出估計預測，除按此估計交易金額收取固定比例傭金外，如果實際發生金額低於估計額則給予累進比例傭金作為獎勵;如果實際發生金額高於估計額則以累進比例方式扣減傭金作為對投資銀行的懲罰。這樣可以激發投資銀行工作的創新能力。
（3）杠桿收購的收費
投資銀行參與杠桿收購則還要另外收取幾種費用。由於在杠桿收購中，收購目標公司的資金主要是通過銀行借貸或發行「垃圾債券」(JUNK BOND，下等或次等債務融資)取得的，因而投資銀行根據這種購買者主要使用債務資金並且要求保密的特點，可以從四個方面收費：
①提出收購與買進的意見及計劃;
②安排資金籌措;
③安排過渡性融資(也叫過橋貸款，即長期債務資金籌措完成前的臨時資金借貸);
④其他咨詢費用。其間，投資銀行也可能為過橋貸款提供自有資本。
此外，在「其他咨詢費用」中有些費用是投資銀行對收購或兼並目標公司做評估和提供公平意見而收取的，費用的高低經投資銀行與兼並目標公司雙方磋定。
❸ 產業並購基金，機構重倉，定向增發的股票有哪些
可以在股票軟體進行篩選。不少初入股市的朋友聽到股票定增簡直一頭霧水，掙錢的契機正因為這樣被錯過了，因此白費了很多力氣。
今天，我就給大家講講股票定增到底是利好還是利空。每一條都很有用，可以看懂股市的同時，多了一個幫助賺錢可以參考的因素。
開始分析股票定增前，先給大家遞上近期機構值得重點關注的三隻牛股名單，隨時都有可能被刪，盡早領取了再說：【緊急】3隻機構牛股名單泄露，或將迎來爆發式行情
一、股票定向增發是什麼意思？
可以先摸索一下股票增發是什麼意思，股票增發是指股份制公司上市後，在原有股份的基礎上再增加發行新的股份。
股票定向增發是將上市公司的新的股票針對少數的特定投資者增加發行，並且打折出售。只是這些股票，在二級市場市上是不售賣給散戶的。
股票定增的意思大家都了解了，我們開始進行主要內容，再來就是關於股票定增的分析，詳解它是利空亦或是利好。
二、股票定增是利好還是利空？
通常都感覺股票定增是利好的體現，但也可能存在利空的情況，得結合各種因素進行分析判斷。
股票定增一般為利好現象的原因是什麼？
因為定向增發對上市公司來說有很大的好處：
1. 有可能它會通過多種方式如注入優質資產、整合上下游企業等給上市公司帶來非常明顯的業績增長效果；
2. 有可能能夠吸引到戰略投資者，進而給公司未來的戰略和發展提供好的環境和空間。
要是像說的那樣，股票定增真的能夠為上市公司帶來很多好處，那為何還會存在利空的情況？不要焦急，大家繼續來了解。
如果上市公司有動向要為一些前景看好的項目定向增發，是能夠得到投資者的喜愛的，這極有可能會帶來股價的上升；如果上市公司定向增發的是一些前景不明朗或項目時間過長的項目，很多消費者一定會有所懷疑，會直接影響到股價，使股價下跌的。
所以作為投資者就一定要時時關註上市公司的實時消息，單單是這個股市播報就可以為你全方位提供最新金融行業動態：【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
要是大股東注入的都是優質資產的話，其折股後的每股盈利能力明顯優於公司的現有資產，增發能夠帶來公司每股價值大幅增值。相反，倘若向著定向增發，上市公司注入或者置換的資產有問題，這會變成個別大股東掏空上市公司或向關聯方輸送利益的主要形式，則為重大利空。
假如正在進行定向增發的時間里，有對股票價格進行操控的行為，短期「利好」或「利空」就會發生。比如相關公司可能通過打壓股價的方式，達到降低增發對象持股成本的目的，這么做就能創造利空；相反的話，若是擬定向增發公司的股價遠遠的低於增發底價，況且可能有大股東拉升股價，最終定向增發會變成短線利好。
所以全面來考慮，大多數情況下股票定增是利好現象，可是投資者也一樣需要防範風險，應該參考多種因素進行綜合評估，減少上當受騙的幾率。
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❹ 並購基金及其盈利模式詳解
並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業;其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。
並購基金經常出現在MBO和MBI中。
並購基金的盈利模式：
一、「資本重置」獲利
並購基金可以通過資本注入降低企業負債，即實現資產負債表的重置，或叫資本結構調整(recapitalization)。去年中國鋼鐵行業的平均資產負債率升至70%，負債額達到1萬億元。有則建議鋼企「不要借款，要想方設法讓別人來投股權」。
並購基金的注入使負債累累的企業去杠桿化、大幅度降低債務成本，給予企業喘氣、生存和休整的機會。這樣的「資本重置」過程往往能幫助企業提升效益、獲得資本市場更好的估值。
二、「資產重組」獲利於1+1>2或3-1>2
並購基金可以參與企業的資產梳理、剝離、新增等一系列活動，給企業組建一個新的、被認可的資產組合，然後通過並購進行轉讓，以這種方式來實現預期年化預期收益。
比如美國通用汽車，當時已經申請破產保護，並購基金進去，通過各種方式打包重新再IPO或賣出。當年弘毅資本收購江蘇的一家玻璃企業，再整合其他的六七家玻璃企業，然後打包為「中國玻璃」於2005年6月23日在香港主板上市，成為2005年內地僅有的兩家紅籌公司之一。中國玻璃法定股本7億股，已擴大股本3.6億股，IPO後首日市值為8億元。弘毅投資擁有其中62.56%的股權。中國玻璃是弘毅投資的經典手筆。
三、「改善運營」法
很多時候並購基金不是單純靠資本的注入來實現投資回報，而是通過指導和參與所投資企業的日常運營，提升企業的經營業績最終獲得預期年化預期收益。
這類盈利模式是國際並購基金中最常見的。通過引入新的CEO和高管團隊、推動新的發展戰略、提升運營效能等等，企業在兩三年內經營業績如果能實現大幅度改善，那無論是「二次上市」還是賣給下一個投資者或基金，這時的企業價值可能翻了幾倍。
當然，改善運營還可以通過大規模的橫向並購形成「市場控制力」，比如中國建材集團通過並購實現水泥產業的「核心利潤區」、降低惡性競爭;也可以通過上下游企業的「縱向並購」降低運營成本，比如煤炭企業進入發電行業、電商並購物流倉儲企業等。
四、通過「稅負優化」獲利
一般來說，稅前的債務成本比股權成本要低;如果債務利息成本又享受免稅，那麼這又降低了稅後債務成本。因此，並購基金也可以人為地增大所投資企業的杠桿，以此獲得稅負優化。
如果允許採用固定資產加速折舊，那麼這樣組合起來的高杠桿和高折舊，通常會給並購後的企業帶來可觀的短期預期年化預期收益。當並購基金是實際的企業控制者的時候，分紅政策也由並購基金說了算，那麼連續幾年的快速分紅會給基金帶來不錯的回報！這類通過債務結構獲利而不是通過經營業績獲利的所謂「分紅重置法」(dividendrecapitalization)，時常受到媒體的批評。
五、「借殼獲利」法
如果要收購一個香港主板上市公司的殼已經從前幾年的一兩億港元上升到三四億港元的價格。並購基金在收購上市公司「殼」後，通過不斷往裡注入自產或引入新的業務，拉升股價，在二級市場獲利。在A股市場，這類借殼的行為主要發生在ST公司，用以幫助那些急於上市、盈利較好的企業。
並購基金作為新公司的股權投資者可以採取「跟投」占股的策略，實現日後較高的二級市場回報。類似地，並購基金可以去收購一些資產，通過一系列「整合裝飾」，未來可以轉讓給上市公司，或者是以發行股份購買資產的方式再變成上市公司的小股東，但是不一定構成反向並購成為上市公司的大股東。
弘毅投資旗下在成功上市「中國玻璃」後，它對河北耀華玻璃的收購，曾經引發傳言，弘毅投資有意將耀華包裝後，轉手賣給英國皮爾金頓公司(Pilkington)或日本板硝子玻璃有限公司(NSG)。
六、「過程盈利」法
因為任何一宗大型的並購案都會涉及到「交易結構設計」，這包括並購交易的支付方式可以是現金、可以是換股、可以是帶有「對賭」性質的付款條約;交易結構設計還包括了融資工具的選擇。
隨著並購融資工具或者並購支付工具的增多，比如過橋貸款、定向可轉債、認股權證，或者是垃圾債券，或者推行股票分級制度，未來並購重組有很多種組合的方式，這樣並購基金在操作過程中能夠通過不同的並購工具來實現預期年化預期收益增值或預期年化預期收益放大。
七、「公司改制」獲利法
這是一個很具中國特色的並購基金獲利方法，即通過並購基金的介入，打破原來「純國有」或「純家族」的公司治理結構，通過建立更科學合理的董事會、公司治理系統、激勵體系等，從源頭上改變企業的行為方式和企業文化等，以期獲得更佳的經營業績回報。
比如，弘毅資本近些年來大量並購或參股地方政府主導的企業改制重組，仍舊持有中復連眾、快樂購物、耀華玻璃、石葯集團等多傢具有國企血統的企業。
❺ 你知道什麼是「並購基金」嗎
生活中，大家都有買過基金然而基金的種類卻五花八門，很多人對基金這一大概念比較熟悉，卻不知並購基金是什麼意思。今天就來告訴大家並購基金是什麼。
並購基金是什麼？
並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業；其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
並購基金的特點
1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。
2. 多採取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。
3. 一般投資於私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。
4. 比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業，這一點與VC有明顯區別。
5. 投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬於中長期投資。
6. 流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7. 資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
8. PE投資機構多採取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端。
9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出(TRADE SALE) 、兼並收購(M&A)、標的公司管理層回購等等。
相信大家明白了並購基金是什麼了吧，但是在投資理財這條道路上，還須謹慎，畢竟投資是有風險的！
❻ 並購基金是什麼意思
並購基金是指主要對企業進行財務性並購投資的股權投資基金，並購基金通過購買股權的形式對企業的存量股權進行投資，並不為企業提供任何資金，只是一種所有權轉移的投資方式，獲得資金的是出讓企業股權的老股東。
(6)並購基金購買股票擴展閱讀：
並購基金，是專注於對目標企業進行並購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然後對其進行一定的重組改造，持有一定時期後再出售。
並購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資於創業型企業，並購基金選擇的對象是成熟企業；其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而並購基金意在獲得目標企業的控制權。並購基金經常出現在MBO和MBI中。
基金特點
1. 在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集， 它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細節。
2. 多採取權益型投資方式，絕少涉及債權投資。PE投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具。
3. 一般投資於私有公司即非上市企業，絕少投資已公開發行公司，不會涉及到要約收購義務。
4. 比較偏向於已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業 ，這一點與VC有明顯區別。
5. 投資期限較長，一般可達3至5年或更長，屬於中長期投資。
6. 流動性差，沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
7. 資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
8. PE投資機構多採取有限合夥制，這種企業組織形式有很好的投資管理效率，並避免了雙重征稅的弊端。
9. 投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADE SALE） 、兼並收購（M&A）、標的公司管理層回購等等。
❼ 並購基金運作模式圖文解析
在購買一款基金時，了解其獨特的運作模式能夠在投資過程中很好的進行增加份額及減持贖回操作，那並購基金運作模式是怎樣的？並購基金退出方式 什麼叫並購基金？怎麼樣？
並購基金的模式：
我國對並購基金使用杠桿融資進行了諸多限制，因此國內真正有能力獨立從事杠桿收購的基金較少，尤其是在近幾年供給側改革的背景下，中國並購基金運作有其獨特的特點，具體而言有以下三種。
1.國企改革並購基金模式
近幾年來國企改革為並購基金的發展提供了沃土，一方面國企在結構升級、去杠桿等經濟背景下，需要通過並購快速發展進行轉型，快捷途徑莫過於與PE合作設立並購基金，另一方面由於各種原因，國企中的並購人才稀缺，與目標企業談判時遭遇到重重困難，因此可通過並購基金，以第三方股東身份出現在擬並購目標企業中，很容易繞過上述弊端。
2.「上市公司+PE」並購基金模式
自2011年始，矽谷天堂與大康牧業發起成立並購基金開始，「上市公司+PE」式並購基金正式在中國流行。其模式的主要運營流程如下圖。
這種模式對於上市公司而言是10 倍的杠桿率，又可藉助於PE的項目資源優勢和投資管理能力，以產業整合與並購重組等方式，推動並購基金並購或參股符合上市公司發展戰略所需要的上下游企業。上市公司與PE簽訂回購標的公司股權協議，待標的公司整合運營業績達到協定盈利標准後，將標的公司股權出售給上市公司實現基金退出。
3.保險資金入市進行並購
近幾來年並購市場出現了保險公司利用險資對上市企業的收購，與傳統並購基金相比，收購方中的保險公司均不屬於基金，在我國由於杠桿率等方面的限制，並購基金難以通過貸款等渠道獲得足夠高的資本量進行收購。但以保險公司為主的收購方，卻可以通過保險資金、融資融券等方式對大型上市公司進行控股，如寶能系對萬科的舉牌收購。(部分資料來源：元亨祥經濟研究院)
❽ 發起並購基金對股票的應相
上市公司發起並購基金，對於股票構成利好，且該利好屬於長期利好，值得關注。
❾ 並購基金對上市公司有哪些利弊
法律分析：並購基金對上市公司有如下利：利避免並購前風險、有效節約資金、提高並購效率等。並購基金對上市公司有如下弊：監管力度大、流動性過強、內幕交易風險等。
法律依據：《中華人民共和國公司法》
第一百二十條 本法所稱上市公司，是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。
第一百四十一條 發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司公開發行股份前已發行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓。
第一百四十四條 上市公司的股票，依照有關法律、行政法規及證券交易所交易規則上市交易。