① 什麼是亞洲金融危機
亞洲金融危機
亞洲金融危機發生於1997年7月，由泰國開始，之後進一步影響了鄰近亞洲國家的貨幣，股票市場，和其它的資產價值。此危機另一名稱是亞洲金融風暴。
印尼，韓國，和泰國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。新加坡，馬來西亞，菲律賓和香港也被波及。中國大陸和台灣則幾乎不受影響。日本則仍是處在自身的長期經濟困境中，受到此金融風暴的影響並不大。
1997年，泰國經濟疲弱，由美國知名炒家索羅斯主導的量子基金乘勢進軍泰國，泰銖與美元脫鉤貶值，之後多個東南亞國家的貨幣也隨之貶值，香港的港元便成為亞洲最貴的貨幣。此時量子基金開始炒港元，港府把息率大幅調高及動用政府資金購買港股，終把炒家擊退，後來港府把購買的港股以盈富基金轉售。
② 索羅斯和98亞洲金融危機是什麼關系,具體他是怎麼操作的
索羅斯是98亞洲金融危機的罪魁禍首...喬治•索羅斯1930年生於匈牙利布達佩斯。1947年他移居到英國，並在倫敦經濟學院畢業。1956年去美國，在美國通過他建立和管理的國際投資資金積累了大量財產。
索羅斯與亞洲金融危機 ;;1997年2月，國際貨幣基金組織布爾曼發出了警告，在墨西哥金融危機發生僅兩年之後，大量的熱錢正在以創紀錄的步伐注入亞洲等新興市場，「不理性的熱烈情緒」正在這些市場廣泛出現，這種現象可能會導致令人痛苦不堪的大幅震盪。
然而，布爾曼的聲音還是沒有被聽見，這就使得索羅斯最後下定決心，要在東南亞以一個人的力量對抗國家集團的力量。
面對各國貨幣市場投機盛行，東南亞各國中央銀行對市值的變化率一直在猶豫不決，尤其擔心熱錢像流入國內一樣迅速流出，從而使匯率急劇波動。但是此時此刻，這只被重新打開的資金龍頭要擰上已很困難了。東南亞各國中央銀行已經走到了它們的最後關頭。
看準時機的索羅斯出動了。
不過，此次索羅斯及其部下不但顯得小心、謹慎，而且還選准了從80年代未已成為地區通貨的泰銖下手。因為印尼與菲律賓利率雖然比泰國高，但印尼匯率經常受到印尼官方人為操控，比較不易投機，而菲律賓也對外匯市場有較多管制，同樣不便放開手腳來大戰一場，以決勝負。相比之下，泰國在東南亞各國中金融市場開放程度最高，資本進出自由；除了利率較高之外，泰銖長期緊盯美元，匯率相當穩定，風險最小：另一方面，泰國經濟「虛假」繁榮景氣最旺，低迷的房地產市場正在拖垮原來腰包鼓鼓的金融業，因此泰銖市值實際上也就最不穩定，最易攻破。
索羅斯之所以拿泰抹開刀，這在於看中了上述有利條件，這就叫「擒賊先擒王」，打破泰銑堡壘之後，就能夠徹底掃盪東南亞了。就這樣，索羅斯吩咐手下，將資金暗中向東南亞轉移，以便最後時機一俟成熟，便可大舉登陸東南亞，將這些尚在美夢之中的人群殺個措手不及。
索羅斯終於悄悄地向東南亞諸國宣戰了。
1997年3月3日．泰國中央銀行宣布國內9家財務公司和1家住房貸款公司存在資產質量不高以及流動資金不足問題。索羅斯及其手下認為，這是對泰國金融體系可能出現的更
深層次問題的暗示，便先發制人，下令拋售泰國銀行和財務公司的股票，儲戶在泰國所有財務及證券公司大量提款。此時，以索羅斯為首的手待大量東南亞貨幣的西方沖擊基金聯合一致大舉拋售泰銖，在眾多西方「好漢」的圍攻之下，泰銖一時難以抵擋，不斷下滑，5月份最低躍至1 美元兌26．70銖。泰國中央銀行傾全國之力，於5月中下旬開始了針對索羅斯的一場反圍剿行動，意在打跨索羅斯的意志，使其知難而退，不再率眾對泰銖群起發難。
泰國中央銀行第一步便與新加坡組成聯軍，動用約120億美元的巨資吸納泰銑；第二步效法馬哈蒂爾在1994年的戰略戰術，用行政命令嚴禁本地銀行拆借泰抹給索羅斯大軍；第三步則大幅調高利率，隔夜拆息由原來的10厘左右，升至1O00至1500厘。三管齊下，新銳武器，反擊有力，致使泰抹在5月20日升至2520的新高位。
由於銀根驟然抽緊，利息成本大增，致使索羅斯大軍措手不及，損失了3億美元，挨了當頭一棒。
然而，索羅斯畢竟還是索羅斯。憑其直覺，索羅斯認為泰國中央銀行所能使出的全盤招術也就莫過於此了，泰國人在使出渾身解數之後，並沒有使自己陷入絕境，所遭受的損失相對而言也只是比較輕微的。從某種角度上看，索羅斯自認為，他已經贏定了。對於東南亞諸國而言，最初的勝利只不過是大難臨頭前的迴光返照而已，根本傷不了他的元氣，也挽救不了東南亞金融危機的命運。
索羅斯為了這次機會，已經卧薪嘗膽達數年之久，此次他是有備而來，志在必得。先頭部隊的一次挫折並不會令其善罷甘休，索羅斯還要三戰東南亞。
1997年6月，索羅斯再度出兵，他號令三軍，重振旗鼓，下令套頭基金組織開始出售美國國債以籌集資金，擴大索羅斯大軍的規模，並於下旬再度向泰銖發起了猛烈進攻。剎那間，東南亞全融市場上狼煙再起，硝煙彌漫，對抗雙方展開了短兵相接的白刃戰，泰國上下一片混亂，戰局錯蹤復雜，各大交易所簡直就像開了鍋似的熱湯，人們發瘋似地奔跑著，呼嚎著。
這是一場個人對抗國家的戰爭，從形式上看，這似乎是不可思議的；然而，從結果來看，則更加令人百思不得其解。
只有區區300億美元外匯儲備的泰國中央銀行歷經短暫的戰斗，便宣告「彈盡糧絕」，面對鋪天蓋地面來的索羅斯大軍，他們要想泰銖保持固定匯率已經力不從心。泰國人只得拿出最後一招，來個挖肉補瘡，實行浮動匯率。不料，這早在索羅斯的預料當中，他為此還專門進行了各種准備。各種反措施紛紛得以執行，泰銖的命運便被索羅斯定在了恥辱的十字架上了。泰銖繼續下滑，7月24日，泰銖兌美元降至32．5：1，再創歷史最低點，其被索羅斯所宰殺之狀，實在令世人慘不忍睹，泰國人更是心驚肉跳，捶胸頓足，責問蒼天。
然而，在擊破泰銖城池之後，索羅斯並不以此為滿足，他斷定泰銖大貶，其他貨幣也會隨之崩潰，因此下令繼續擴大戰果，全軍席捲整個東南亞。索羅斯暗中發誓，此次定要將東南亞各國搜刮一空，滅了這幫不識好歹之徒企圖取西方而代之的迷夢。
聞得索羅斯大軍興風作浪，騰雲駕霧不來，其他東南亞國家均傾全力進行了殊死抵抗。菲律賓拋售了25億美元，馬來西亞拋售了10億美元，以穩定本國貨幣，但在索羅斯的強大攻勢面前卻難以阻止比索、林吉特的貶值。同時印尼盾、新加坡元也劇烈波動，一時間，東南亞貨幣市場風聲鶴吹，草木皆兵。這究竟是一場金融危機的前兆，還是金融風暴的尾聲？恐怕誰也不敢妄下結論，其秘密也許只有一個人知道，他就是索羅斯。
索羅斯採用的是立體投機的策略，並不是單一的只是外匯的操作。 所謂立體投機，就是利用三個或者三個以上的金融工具之間的相關性進行的金融投機
1997年上半年，以量子基金為代表的一些大型基金大規模運用「杠桿」不斷擠壓泰國金融市場，觸發泰國金融危機，在隨後東南亞金融危機演變過程中，這些基金大規模運用「杠桿」，加重了危機的程度。他們怎麼做的呢？正如索羅斯本人所描述的「我們用自己的錢買股票，付5％的現金，另外95％的資金用借的；如果用債券做抵押，可以借更多錢，我們用一千美元，至少可以買進價值五萬美元的長期債券……」。(索羅斯等著《Soros on Soros》，海南出版社，1997年版)。它們以自有資本做抵押，從銀行借款購買證券，再以證券抵押繼續借款，迅速擴大了債務比率，不僅如此，它們還將借款廣泛投機於具有「高杠桿」特點的各種衍生工具，從而進一步提高了杠桿比率。據《經濟學家》的報道，量子基金確實早在1997年3月就大量買入看跌期權，以掉期方式借入大量泰銖，賣出泰銖期貨和遠期，因料定交易對手要拋出泰銖現貨為衍生合同保值，輕而易舉地借他人之手製造泰銖貶值壓力。值得一提的是他在香港的做法，更是立體投機的經典例子。
一般情況下，由於金融市場之間存在無套利均衡關系，隨著各種金融衍生工具及其市場的誕生和發展，外匯即期市場、遠期市場、貨幣市場、資本市場、衍生市場之間環環相扣，節節鎖定，牽一發而動全身。典型例子如1997年10月份以及隨後幾次國際投機家沖擊香港金融市場時，國際投機家先在貨幣市場上大量拆借港幣，拋售港幣，迫使港府急劇拉高貨幣市場同業拆息；貨幣市場同業拆息急劇上升引起股票市場下跌；同時引起衍生市場上恆生股票指數期貨大幅下跌；恆指期貨大幅下跌又加速了股票市場的下跌；股票下跌又使外國投資者對香港經濟和港幣信心銳減，紛紛拋出港股換回美元，使港幣面臨新一輪貶值壓力……。各個市場的連鎖反應，最終全面擴大了投機家的勝利果實。
料定對香港外匯市場發動攻擊將引起連鎖反應，國際投機家在各個市場上立體布局，一方面在各個市場加大賭注，為投機推波助瀾；另一方面，一旦投機成功即可全面豐收，為承受的投機風險匹配高收益。索羅斯對此做了生動描述：「如果你把一般的投資組合像名稱所顯示的一樣，看成是扁平或二度空間的東西，最容易了解這一點。但我們的投資組合更像建築物，用我們的股本做為基礎，建立一個三度空間的結構，有結構，有融資，由基本持股的質押價值來支撐。……我們願意根據三個主軸把資本投資下去：有股票頭寸、利率頭寸和外匯頭寸。……不同的部位互相強化，創造出這個由風險和獲利機會組成的立體結構。通常兩天——一個上漲日和一個下跌日——就足以高速使我們的基金膨脹。」(索羅斯等著《Soros on Soros》，海南出版社，1997年版)。國際投機家進攻香港金融市場時充分運用了這種「立體投機」策略：首先在貨幣市場上，拆借大量港幣；在股票市場上，借入成分股；在股票期指市場累計期指空頭；然後在外匯市場上利用即期交易拋空港幣，同時賣出港幣遠期合約；迫使港府提高利率捍衛聯系匯率；在股票市場上，將借入成分股拋出，打壓期指……。綜合看來，基於金融市場之間的密切聯系，「立體布局」使投機家的風險暴露相互加強的同時更令杠桿投機威力和收益大增。1998年8月之前，國際投機家利用這種手法取得的豐厚回報，無疑助長了他們的貪婪，使其甘冒風險，增大香港金融市場的不正常波動。當1998年8月中旬國際投機家再度兵臨香港，使用相同手法時，他們的運氣就沒有那麼好了，港府堅決入市抗擊國際投機家，這一「仗」驚心動魄，港府終於取得勝利，保衛了香港的財富，捍衛了香港的聯系匯率制。據說中國政府在背後利用手上的外匯儲備大力支持港府。不過政府自己開的市場，自己也進去玩，有點自娛自樂的味道
③ 97年亞洲金融風暴全世界損失多少
具體的多少是沒有人去做統計的啦，即使有統計，我們小百姓也不會知道的
1997年，一場空前的金融風暴席捲了亞洲的許多國家和地區。在這場風暴中,受災國難以計數的企業破產倒閉，僅以韓國為例，在1997年短短的一年當中，全國前50位大財閥就有14家在風暴中破產，775家上市公司有50家倒閉，而其中小企業的破產數量更是高達15000餘家。
從整體來看，在泰國、馬來西亞和印尼等國，國民的工資收入普遍下降了10%到20%的水平，而通貨膨脹使國內物價普遍上升了20%到50%，此消彼長，使得這些國家人民的實際生活水平降幅平均超過了30%，隨著嚴重的經濟不穩定的出現，很多國家出現了的政治不穩定和社會不穩定。
這場金融風暴，起源於泰國。當時，一部分國際炒家已經看到了泰國經濟的虛弱。泰國政府借了大量的外債，短期的熱錢大量留入泰國，去追逐泰國房地產市場中迅速膨脹的財富，尤其是更多的人把錢投到了股市。國際炒家已經看準了泰國經濟中出現了重大隱患，很難抵禦大規模的持續金融攻擊。於是，他們首先在匯市上發難，因為一個開放性國家，它的幣值是否穩定，直接影響到國民對本國經濟的信心。國際炒家採取了利用成倍放大的金融杠桿工具，他們大量從泰國銀行手中借入泰銖，反手又在匯市交易中大量拋售泰銖，迫使泰國政府為了維持泰銖匯率的穩定，不得不動用手中的美元儲備承接泰銖的拋盤。結果，泰國政府本就不多的美元外匯儲備很快就不夠用了，而政府短期外債的到期還本付息壓力又越來越大，最終不得不放棄泰銖的固定匯率。
在這個過程中，國際游資攻擊一旦開始，大量流動性強的資金，就不斷迅速撤離股市，這時，股票市場的股價就會一輪接著一輪地大幅下跌。銀行為規避風險，就開始被迫緊縮銀根，甚至很多管理不善的銀行迅速被逼到破產邊緣。這樣，匯市、股市雙雙暴跌，人們對國家經濟信心急劇下降，不斷從股市撤出資金，都去銀行提取自己的存款，然後把手中的泰銖盡快換成美元。於是，整個國家經濟陷入了一個惡性循環，並處於全面崩潰的邊緣。
在開放的金融交易市場中，存在大量的金融衍生交易工具，這些工具的杠桿效應使得金融市場在出現風險的時候，是成倍，甚至成幾十倍的被放大。這也是很多人不太理解，為什麼金融風暴來得如此迅猛的一個重要原因。而相同的原理、相似的手法，很快將金融災難波及到了東南亞的其他國家。
在1997年這場驚心動魄的亞洲金融風暴中，其中一個著名的國家炒家索羅斯，當時他的量子基金只動用了9000萬美金，幾個月以後，量子基金的帳號上就有了20個億美金。可怕的是，這場金融風暴調集的國際游資的總量是1000億美元之多。這么大規模的游資調來對一個國家的金融市場進行攻擊，哪個國家有這么多的外匯儲備，他們怎能抵擋得住國際游資的攻擊呢。
現代金融市場的特點，是以光的速度在挪動著金錢。一個電話，一部電腦，就可以在互連網上下單，瞬間就可以完成一筆大的金融交易，而無論這個投資者或國際炒家在世界上任何一個角落，他都可以從事這件事情。金融市場這樣的情形，使得任何一個金融市場開放的國家，都難以抵禦如此大規模和高速度的金融攻擊。當一個國家的金融體系一旦被攻破，就會出現大量財富被國際炒家捲走的情景，而本國經濟馬上陷入惡性循環進而面臨全面崩潰的狀況出現。最可怕的是，當人們的信心一旦絕堤，金融危機就會像瘟疫一樣在周邊的國家和地區之間相互傳染。
作為一個普通投資者、企業家、政府官員，重要的是要學會找到這個市場中存在的機會，學會看到經濟中和金融問題中可能出現的重大問題，當金融危機和金融風暴真的來臨時，能成功地規避風險。
④ 1997年亞洲金融危機是怎麼發生的結果怎樣
起因：東南亞經濟以四小虎加四小龍而蓬勃發展，美國的對沖基金在索內羅斯的帶領下 ，對東南容亞開始做空，首先從做空泰銖開始，馬來西亞，印尼，新加坡，菲律賓，台灣，韓國，日本，還包括當時的香港 ，東亞跟東南亞經濟好的國家無一倖免。
結果：當時的索羅斯的對沖基金在圍攻港幣時，遭到了當時的中國政府的硬剛，最後索羅斯在香港損失慘重。
1998年8月，香港金融管理局動用外匯基金，在股票和期貨市場投入龐大資金，准備與之一決雌雄。28日是香港股市8月份恆生期貨指數的結算日，特區政府與炒家爆發了大決戰。
特區政府頂住了國際金融炒家空前的拋售壓力，毅然全數買進，獨立支撐托盤，最終挽救了股市，有力地捍衛了港元與美元掛鉤的聯系匯率制度，保障了香港經濟安全與穩定。
(4)亞洲金融股票昨收擴展閱讀：
世界影響
這次金融危機影響極其深遠，它暴露了一些亞洲國家經濟高速發展的背後的一些深層次問題。從這個意義上來說，不僅是壞事，也是好事，這為推動亞洲發展中國家深化改革，調整產業結構，健全宏觀管理提供了一個契機。
由於改革與調整的任務十分艱巨，這些國家的經濟全面復甦還需要一定的時間。但亞洲發展中國家經濟成長的基本因素仍然存在，經過克服內外困難，亞洲經濟形勢的好轉和進一步發展是大有希望的。
1997年夏，亞洲爆發了罕見的金融危機。在素有「金融強盜」之稱的美國金融投機商索羅斯等一幫國際炒家的持續猛攻之下，自泰國始，菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞等東南亞國家的匯市和股市一路狂瀉，一蹶不振。在東南亞得手後，索羅斯決定移師香港。
香港慶祝回歸的喜慶氣氛尚未消散，亞洲金融風暴便已黑雲壓城。在請示中央政府後，特區政府果斷決策，入市干預。經過幾輪「肉搏戰」，國際炒家彈盡糧絕，落荒而逃。香港取得最終勝利，保住了幾十年的發展成果。
⑤ 97年亞洲金融危機是怎麼回事
亞洲金融危機指發生於1997年的一次世界性金融風波。1997年7月2日，亞洲金融風暴席捲泰國。不久，這場風暴波及馬來西亞、新加坡、日本和韓國、中國等地。
泰國、印尼、韓國等國的貨幣大幅貶值，同時造成亞洲大部分主要股市的大幅下跌；沖擊亞洲各國外貿企業，造成亞洲許多大型企業的倒閉，工人失業，社會經濟蕭條。打破了亞洲經濟急速發展的景象。亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條，一些國家的政局也開始混亂。
泰國，印尼和韓國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。新加坡，馬來西亞，菲律賓和香港也被波及，中國大陸和台灣則幾乎不受影響。
(5)亞洲金融股票昨收擴展閱讀：
保持較高的經濟增長速度，是發展中國家的共同願望。當高速增長的條件變得不夠充足時，為了繼續保持速度，這些國家轉向靠借外債來維護經濟增長。但由於經濟發展的不順利，到20世紀90年代中期，亞洲有些國家已不具備還債能力。
趁美國股市動盪、日元匯率持續下跌之際，國際炒家對香港發動新一輪進攻。恆生指數跌至6600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。
⑥ 日元匯率狂瀉14000基點，亞洲金融風暴是否會到來該如何應對
日元匯率狂瀉14000基點，亞洲金融風暴不會馬上來臨，如果是金融風暴我們應該這樣應對。
一、日元匯率狂瀉14000基點
現金為王。如果是遇到金融風暴，要盡量以現金為王，不管你手裡有多少股份，不管你手裡有多少固定資產，一旦發生了金融風暴，你的錢都是數字，所以，你必須要有足夠的資金，才能保證自己的安全。
此外，當國內經濟下滑、金融風險增加時，一般民眾要盡可能減少使用杠桿，不需要的分期付款也要取消。在金融風暴之後，最痛苦的莫過於那些高杠桿投資的股票和1期貨，他們的資金鏈隨時都有可能崩潰。
⑦ 亞太金融交易哪些股票
受全球經濟增長放緩、金融危機蔓延並加深以及國內宏觀經濟變化等因素影響，共有241家上市公司第三季報預告「報憂」，其中傳媒上市公司三季度業績預減的較多。由於國外經濟下滑，多數出口企業的業績不理想，消費者也開始減少消費支出，由於投放廣告難以帶來較好的預期，廣告主開始減少對廣告的支出。同時，受環保成本增加、紙漿原料價格上漲、水電煤提價等原因，傳媒上市公司自身的經營壓力也不輕。板塊向下調整趨勢明顯上周傳媒板塊縮量下挫，跌幅為4.90%，成交量僅25億元，或說明資金出逃較多，從技術上看，KDJ、MACD等多項技術指標下降趨勢明顯，板塊短期走勢不樂觀。板塊內周跌幅較大的有中信國安（000839）下跌19.74%，廣電網路（600831）下跌13.40%等。值得注意的是，中衛國脈（600640）與粵傳媒（002181）分別下跌23.82%、15.29%，均創出新低。中衛國脈（600640）將其所持有上海能源8家上市公司的股票劃分為交易性金融資產，截至6月30日，中衛國脈持有的上述股票的賬面價值為4731.84萬元，而到9月26日，這部分股票的市值減少了466.91萬元，公司預計三季度末的累計凈利潤仍為虧損。另外，博瑞傳播（600880）宣布入股《每日經濟新聞》。《每日經濟新聞》零售價為1元，實際發行量大約為7、8萬份，經營基本處於盈虧平衡點附近。由此看來，入股《每日經濟新聞》短期對博瑞傳播業績影響並不大，但是中長期來說或是利好。傳媒業難獨善其身據英國《金融時報》報道，日益嚴峻的全球性金融危機已經蔓延至傳媒業。最新的調查顯示，由於各國企業都削減了IT及廣告開支以應對次貸危機的影響，全球在線廣告業務在經過連續五年的高速發展後，有可能在2008年停止增長。據外媒報道，受金融危機的影響，今年上半年英國廣告市場整體支出同比下降0.7%，美國金融服務業的廣告支出同比下降27%。騰訊CEO馬化騰表示，目前網路廣告要依賴各個企業的發展，畢竟今年整個經濟環境有變化，所以騰訊會有一些壓力。在全球化的今天，中國的傳媒業發展離不開企業投放廣告的支持，出口是拉動我國經濟發展的重要力量，而全球經濟危機勢必會影響到國外實體經濟的發展，企業盈利能力受到影響，這必然會使企業減少對廣告的投放，由此看來，中國的傳媒業受金融危機的影響較大。從第三季度的公司業績預告來看，滬深兩市共有611家上市公司預告了其三季度的業績狀況，共有241家因業績下滑或虧損而「報憂」。從披露預虧的公司看，雖然預虧原因不盡相同，但綜合看，受全球經濟增長放緩、金融危機蔓延並加深以及國內宏觀經濟變化等因素影響，導致行業間景氣度的變化成為影響公司業績的主因。由此看來，整體經濟環境的變化，對傳媒業造成不小的影響。板塊走勢不容樂觀歐美股市以及亞太股市近期紛紛暴跌，說明全球的經濟危機已經使市場信心極度缺乏，更重要的是這種危機僅僅是開始，從美國斥巨資到各國聯手降息，說明金融危機正在向全球蔓延。在此大背景下，傳媒板塊很難有出色的表現。傳媒行業受金融危機的影響較大，傳媒板塊後市走勢仍然要看整體市場的回暖情況。在上周央行下調「三率」後，市場並未出現積極響應，短期再次出台利好政策可能性不大，而且20國集團會議聲明將動用所有手段應對金融危機，暫時還難以刺激市場回暖，投資者信心恢復還需要時間。因此，這些因素都將左右傳媒板塊的走勢，後市或以調整為主。 由於金融風暴的影響，全球股市大幅動盪。為避免市場恐慌情緒蔓延，至少有7個國家暫停股市交易，其中包括俄羅斯、比利時、冰島、巴西、巴基斯坦、印尼、泰國等，而日本和韓國則採取了盤中緊急暫停股市交易。面對國際金融動盪，中國股市將何去何從？是否有必要閉市自救？普通投資者在此情況下如何才能獨善其身？本報記者昨天就此進行了多方采訪。 撰稿 馬燕 徐建華 徐曉風 多國股市集體「休克」俄股市暴跌停急漲也停10月8日，俄羅斯股市急挫，在開盤後僅僅2小時零5分鍾，莫斯科銀行間外匯交易所指數就下跌14.35%，俄羅斯交易系統指數下跌了11.5%。為了防止股市暴跌，俄羅斯宣布9日暫停股市交易一天。這是俄證券管理部門在一個月內第二次作出全天閉市的決定，「停盤」成為俄政府擺脫金融風暴這一噩夢的「絕招」。早在9月17日，受歐美金融危機加深的影響，俄羅斯兩大證券交易所均因為跌幅過大，超過8%而被迫停盤，隨後俄羅斯金融市場局、中央銀行、交易所和投資者開始制定救市措施。有趣的是，9月19日俄羅斯股市開盤後由於「興奮過頭」，漲幅上揚超過12%，俄相關部門不得不再次發出「停盤」指令。本月10日這一天，「停盤」一詞還被以正式的身份寫入了俄羅斯股市的章程中。俄羅斯聯邦金融市場局對股市漲跌作出了最新規定：一旦股值漲跌幅達到5%，市場至少中止交易一小時；一旦股值漲跌幅達到10%，市場將全天停止交易。此外，俄羅斯聯邦金融市場局對個股的漲跌幅也作出了限制。當個股的漲跌幅達到10%，將被停牌一小時，當漲跌幅達到20%，該股票全天停止交易。印尼股市跌得不敢開市同樣在8日，印尼股市在開盤2個小時內急挫10%，印尼證交所宣布緊急暫停股市交易，這也是該國股市歷史上首度停止交易。印尼證交所原本計劃於10日復市，但由於亞洲股市10日大幅下挫，印尼證交所在最後一刻取消了復市計劃。盡管是偏居一隅的小國，但冰島已成為此次全球信貸危機中受到最嚴重打擊的國家。冰島證交所周四宣布，由於「非同尋常的市場狀況」，股票交易將暫停到下周一。其他如泰國，股市一度暴跌10%，觸發跌停機制；烏克蘭、巴西、巴基斯坦等也相繼宣布休市以防股市暴跌。而在日本和韓國，因跌勢過猛，採取了盤中緊急暫停股市交易之舉措。國內期貨率先啟動休市 事實上，就在股民關注國外股市紛紛休市以規避風險之時，國內的期貨市場由於連續跌停，已經率先啟動了停盤之舉以化解市場風險。繼橡膠在本周二出現連續第三個跌停之後，周三大豆、豆粕、豆油以及銅也躋身「三板跌停」行列。期貨交易所分別採取了暫停交易一天或強制減倉措施，以化解市場風險。我學金融的``
⑧ 關於97年的亞洲金融風暴！
1997年1月份，以喬治·索羅斯為首的國際投機商開始對覬覦已久的東南亞金融市場發動攻擊，開始拋售泰銖，買進美元。泰銖直線下跌。其目的很明確：攪亂東南亞金融市場，以圖混水摸魚，狠撈一筆。而東南亞一些國家房地產、外匯儲備、金融市場管理的混亂與失控，給投機者提供了千載難逢的機會。吃柿子挑軟的拿，索羅斯的如意算盤是：先從最不堪一擊的泰國、印度尼西亞、馬來西亞入手，進而攪亂亞洲"四小龍"新加坡、韓國、中國台灣，最後攻佔香港，以圖造成他們無堅不摧的印象，擊潰市場信心，引發"群羊"心理。索羅斯認為，只要擊垮一個國家的金融市場，其它國家就不可避免一個接著一個倒下，這就是所謂的"多米諾骨牌"效應。
泰國，成了首當其沖的目標。
5月份，國際貨幣投機商開始大舉沽售泰銖，兌美元匯率大幅下跌。面對投機商氣勢洶洶的進攻，泰國央行與新加坡央行聯手入市，三管齊下，企圖捍衛泰銖陣地，他們動用了120億美元吸納泰銖；禁止本地銀行拆借泰銖給離岸投機者；大幅提高息率，一番短兵相接之後，泰銖的地位暫時性保住了。
對此，國際貨幣投機商進行了強有力的反擊，他們的招數只有一個：籌集資金，狠拋泰銖。索羅斯開始節節挺進。與此同時，泰銖貶值的浪潮一浪接著一浪，泰銖兌換美元的匯率屢創新低。泰政府臨陣換將，原財政部長庵雷·威拉旺被迫交出帥印，泰政府此舉，猶如在波濤洶涌的湖面投下一顆重磅炸彈，菲律賓成了受害者，比索匯率開始大幅起落。庵雷·威拉旺的黯然而去卻未能阻止泰銖的節節失利。6月份，投機商開始出售美國國債，籌集資金，再度向泰銖發起致命一擊。泰央行奮起還擊。其時，人心
惶惶，人人自危，在太平盛世掩蓋下的各種弊端一一暴露出來。為了穩定軍心，6月30日，泰國總理差厄利發表電視講話："我再次重申，泰銖不會貶值，我們將讓那些投機分子血本無歸。"發誓歸發誓，偏偏其金融市場像個扶不起的阿斗。此時的泰國央行已彈盡糧絕，僅有的300億美元的外匯儲備早已花光。就在泰總理講話兩天之後，泰國央行被迫宣布實行浮動匯率制，放棄長達13年之久的泰銖與美元掛鉤的匯率制。當天，泰銖重挫20％，7月29日，泰國央行行長倫差·馬拉甲宣布辭職，8月5日，泰央行決定關閉42家金融機構，至此，泰銖終於失守。
與此同時，菲律賓比索的軟弱可欺使它成為投機商的另一狙擊目標，菲央行曾嘗試一周之內4次加息，並宣布擴寬比索兌換美元匯率的上落波幅，竭力對抗索羅斯。但大勢已去，無力回天。7月11日，菲央行宣布允許菲律賓比索在更闊的幅度內波動，一時間，比索貶值慘不忍睹，實際上，這標志著比索保衛戰的全面失守。
就像一個癮君子，此時的索羅斯顯然並未心滿意足，他們四下出動，尋找可捕獵的下一個目標，馬來西亞、印度尼西亞進入了他的視線之內。
馬來西亞央行企圖拉高沽空馬來西亞林吉特的成本來阻止投機商的興風作浪，印度尼西亞也入市支持印尼盾。但終擋不住投機商強有力的進攻，馬幣、印尼幣對美元兌換比價一低再低。鄰國陣地的失守開始波及一向有"避難幣"之稱的新加坡貨幣。唇亡齒寒，盡管新加坡也採取了諸如拉高利率等措施，城門失火，殃及池魚，新加坡元兌美元的匯率還是持續下跌。
在索羅斯的強硬態勢下，各國政府均感力不從心，已紛紛放棄了捍衛行動，開始屈服，一副任打不還手的樣子。任由本國貨幣在市場中沉沉浮浮，另一方面，國際貨幣投機商更是有恃無恐，在東南亞金融市場上呼風喚雨，橫行一時。
東南亞貨幣狙擊戰弄得人人自危，各國金融當局使盡渾身解數以免掉入這一泥潭之中，就連在此次風潮中一直作壁上觀的美國也開始表態，美聯邦儲備委員會主席格林斯潘說，他特別"感到不安的是"這場危機在很大程度上由一個國家涉及到另一個國家，美國願意幫助"受這次波動影響的國家"。
國際投機商咄咄逼人的氣焰已使得國際社會對集體應付貨幣危機的認識正在加深。7月25日，中國、澳大利亞、日本、中國香港特區、印度尼西亞、韓國、馬來西亞、紐西蘭等亞太地區11個國家和地區的中央銀行和金融管理局高層代表在上海開會，會議結束後發出的聲明表示，一個穩定的貨幣市場是非常重要的，亞太各國將與國際貨幣基金組織共同研究，對有關國家提供新援助的措施協助成員國在必要時進行經濟調整，這個消息對東南亞各國來說，至少讓他們覺得在自己與國際貨幣炒家進行殊死搏鬥時不再顯得那麼孤單。
8月5日，危機重重的泰國，同意接受國際貨幣基金組織附帶苛刻條件的備用貸款計劃及一攬子措施。8月11日，為拯救資金短缺的泰國，由國際貨幣基金組織主持，世界十幾個國家和地區的中央銀行行長在日本東京舉行會議，國際貨幣基金組織和亞洲的一些國家和地區承諾分擔為泰國提供總共160億美元（後增至167億美元）的融資款計劃，其中中國和中國香港都各自承諾向泰國借出10億美元的貸款。8月21日，國際清算銀行（BIS）宣布給予泰國總值33億美元的臨時貸款，以協助它渡過難關。
就在東南亞各國四處求援、積極謀劃之時，國際投機商卻銷聲匿跡，突然不再攻擊。8月20日，東南亞各國貨幣匯率暫時回穩，東南亞各國人們均大大喘了口氣：好了，風暴終於過去了！就像暴風雨前夕的寧靜，平靜的外表下孕育著一片殺機，東鄰各國顯然歡樂還 為時過早，新一輪的"狂風暴雨"只是在等待一個合適的機會而已，令人無奈的是，這種寧靜僅僅持續了幾天；東鄰各國還沒來得及揩揩身上的血跡。8月底，又一輪令人目瞪口呆的跌勢瞬間而至。這一次，卻把東盟成員汶萊也拉下了水。
至此，索羅斯一副得勢不饒人的架勢，剩勇追窮寇，再度集中火力掃盪東南亞。進入9月份，這場風暴持續肆虐已進入第三個月，外匯市場的頹勢仍在繼續。東南亞各國經濟狀況繼續惡化。10月19日，泰國財政部長他農·比達亞也滿腹惆悵卸任而去。
直到11月上旬，這場對東南亞來說噩夢一般的4個多月的黑色風暴才漸趨平靜。據業內人士分析，這場動盪已告一段落。但對東南亞，特別是身處震源的泰國來說，彈冠可以，相慶卻已苦澀難提。
三個月之後，席捲東南亞地區的金融風暴登灘香港島---狼終於來了。
黑色星期一
也許，在許許多多的香港人的記憶當中，1987年10月的香港"股災"就像一場噩夢，至今仍心有餘悸。1997年的金秋10月，又一輪"大熊市"席捲整個香港股市。10月20日是美國華爾街股市慘劇"黑色星期一"的10周年紀念日，正因為此，它成了投資分析家們最為焦灼不安的一天，然而，恐怖氣氛卻並未在華爾街股市出現，恰恰相反，道·瓊斯指數一周之間跌落210點之後，當天卻反彈了74點。正當投資分析家們額手相慶之際，在地球的另一端卻早已危機四伏、暗潮洶涌。事隔10年之後又一個"黑色星期一"開始降臨，只不過，這次籠罩的是有購物天堂之稱的香港。
10月20日，香港股市開始下跌。10月21日，香港恆生指數下跌765．33點，22日則繼續了這一勢頭，下跌了1200點。23日，對於港元前景的擔憂使香港銀行同業拆借利率節節上揚，21日僅為7％左右的隔夜拆息一度暴漲300倍。在這種市場氣氛下，港股更連續第四次受挫，下跌達10．41％。香港特區財政司司長曾蔭權當天表示，香港基本經濟因素良好，股市下跌主要是受到外圍因素暫時投機影響，投資者不必恐慌。他說："我不認為這是股災。"他認為，無論如何，特區政府首先是要捍衛港元匯率。雖然此前一天晚間有炒賣港元的投機活動，但此時炒賣活動已被平息。與此同時，香港金融管理當局總裁任志剛也發表講話，聲稱金管局已於前一天晚上擊退炒家。
也許是因為特區政府強有力的干預措施，也許是因為特區政府和金融管理人士的信心感染了投資者，24日，在連續4個交易日大幅下跌後，香港股市在這天強力反彈，恆生指數上升718點，升幅達6．89％，27日，曾蔭權再次重申，香港現行的聯系匯率制度不會改變，在這次活動中受損失的只會是投機者。時，全球各地股市形成惡性循環式的普遍狂跌，27日，紐約道·瓊斯指數狂跌近554．26點，是有史以來跌幅最慘的一天，因而導致中途自動停盤一個小時。東京股市開盤後即狂跌800多點。28日香港恆生指數狂瀉1400多點，跌幅達13．7％，全日最低達8775．88點，以9059．89點收市，下跌點數創歷史之最，在這種狀況之下，香港股市的震盪已並不僅僅局限於自身因素了。
對此，特區行政長官董建華強調，香港股市的震盪只是暫時性的調整。中國外交部發言人沈國放表示，香港股市以往也出現過這種波動，不足為怪，港股波動是特區政府要自行處理的事物，中央政府將依照"一國兩制"的原則，不會直接干預香港的股市和港元匯價。北京方面對香港整體經濟仍充滿信心。特區臨時立法會財政事務局局長在回答議員的提問時說，社會對於穩定聯合匯率制度十分關心，關於市場的運作，特區政府的一貫政策是"自由"，行政干預應減到最少。
特區政務司司長陳方安生則勸市民保持冷靜，反應不要過敏，入市時要審慎並要量力而為。香港輿論則表示了強烈的信心，《星島日報》發表評論指出："過去，在經歷了經濟危機後，本港會很快復甦，而且更加彭勃，這次亦應不例外。美國財政指出，自1987年全球股災後，香港股市過去10年的回報率居全球股市之首。經過九七股災後，本港只要大力發展經濟，十年後的回報率又可能是全球之最。"
港幣保衛戰
由索羅斯所引起的這場"看不見的戰爭"，如火山噴發般地震驚了全球，身處震源中心的泰國、馬來西亞自是苦不堪言。另一面，隔海相望的香港比以往任何時候都更加綳緊了自己的神經。人們都意識到：這股"黑色金融暗潮"登灘港島只是時間問題而已。面對國際金融炒家們咄咄逼人的氣焰，香港特區行政長官董建華謹慎地表示，香港特區的外匯儲備豐富，經濟正穩步增長，更重要的是，香港特區背後有強大祖國的支持。所以這一風暴對香港不會形成特別嚴重的影響。
事實上，早在1997年8月份，投機商就幾次試探性地對港幣進行了沖擊，8月14日和15日，一些實力雄厚的投資基金進入香港匯市，他們利用金融期貨手段，用3個月或6個月的港元期貨和約買入港元，然後迅速拋空。致使港元對美元匯率一度下降到7．75／1。7．75被稱為港元匯率的重要心理關鍵點。香港金融管理當局迅速反擊。通過抽緊銀根、扯高同業拆息去迎擊投機者。金管局提高對銀行的貸款利息，迫使銀行把多餘的頭寸交還回來，讓那些借錢沽港元買美元的投機者面對堅壁清野之局，在極高的投機成本下望而卻步。故在很短的時間內，即8月20日使港市恢復平靜，投機商無功而返。
然而，人們心裡非常明白，這批炒家並不會就此罷休，雙方的血腥搏鬥終不可避免。香港當局更是未雨綢繆，政策、輿論攻勢雙管齊下，提醒這批"金錢游鱷"不要輕舉妄動。香港金融管理當局態度極其明確：堅決維護聯系匯率制的穩定。正在英國訪問的特區行政長官董建華離開倫敦前強調，特區政府有極大的決心維護聯系匯率；財政司長曾蔭權、財政事務局局長許仕仁一起會見傳媒，重申維持聯系匯率是港府首選目標，為了這一目標而導致利息飆升，屬無可避免，希望香港民眾稍安勿躁，政務司長陳方安生則呼籲所有人保持冷靜，香港總商會發表文告聲明支持聯系匯率制度，並呼籲金融市場中人冷靜思考，重新檢視香港經濟根基，從而穩定市場。曾蔭權在一次投資會議上說："我要重申，我們不會改變我們的貨幣制度或我們同美元的關系，拿港元投機而喪命的只有投機商。"
國際投機者三番五次狙擊港元的行動不僅志在港元匯價上獲利，而且採用全面戰略，要在股票市場和期貨市場上獲益，他們的做法是，先在期指市場上積累大量淡倉，然後買上遠期美元，沽遠期港元，大造聲勢。待港府為對付港元受到狙擊而採取措施大幅提高息口時，股票氣氛轉淡，人們憂慮利率大升推低股市與樓市，這時投機者便趁勢大沽期指，令期指大跳水。於是，股票市場上人心惶惶，恐慌性地沽出股票，炒家就可平掉淡倉而獲取豐厚的利潤。換言之，投機者雖然在港元匯價上無功而返，甚至小損，但在期指市場上卻狠撈一筆。
對此，香港金融管理當局進行了針鋒相對的斗爭．他們的措施，一是動用龐大的外匯儲備吸納港元，二是調高利息並抽緊銀根。一番對攻之後，港股在連續下跌中止住腳步並開始強勁飆升，主要是有中資及外地資金入市，24家藍籌、紅籌上市公司從市場回購股份，推動大市上揚。中國電訊重上招股價以上水平，也產生一定刺激作用，令紅籌、國企喘定並作反彈。加上祖國內地減息亦成大市上揚的題材，這些因素令恆指急速反彈。在股市強勁反彈之下，港元匯價恢復穩定。至此，這場驚心動魄的港幣保衛戰告一段落。特區行政長官董建華大加贊揚財政司司長曾蔭權及其同僚把這次危機處理得"實在值得贊賞"。這場較量雖說以香港金管局的艱難取勝而告終，但它所帶給人們的震撼卻並不僅僅局限於這場危機本身，它迫使更多的人去思考。
財政司司長曾蔭權終於公開表示，港府將盡快進行內部檢討，並約晤學者和商界人士，總結這次金融風潮，尋找更好反擊之法，以防範港幣再受到外匯投機的狙擊。
⑨ 98年亞洲金融危機是索羅斯引發的嗎
索羅斯是其中第一個原因。
爆發原因
1、亞洲國家的經濟形態導致；
2、美國經濟利益和政策的影響;
3、喬治·索羅斯的個人及一些支持他的資本主義集團的因素；
亞洲國家的經濟形態導致：新馬泰日韓等國都為外向型經濟的國家，他們對世界市場的依附很大。亞洲經濟的動搖難免會出現牽一發而動全身的狀況。
以泰國為例，泰銖在國際市場上是否要買賣不由政府來主宰，而泰國本身並沒有足夠的外匯儲備量，面對金融家的炒作，該國經濟不堪一擊。而經濟決定政治，所以，泰國政局也就動盪了。
國內學者的分析：直接觸發因素、內在基礎因素和世界經濟因素。
(9)亞洲金融股票昨收擴展閱讀
1997年7月中旬，香港經歷了第一波沖擊，在國際游資的大量投機拋售下，港幣匯率受到沖擊，一路下滑。香港金融管理當局立即進入市場，強行干預，穩住了港幣匯率。
1997年7月下旬，國際游資發動第二輪進攻，香港政府通過發行大筆政府債券，抬高港幣利率，進而推動港幣兌美元匯率大幅上揚。當港幣又開始出現投機性拋售時，香港金融管理局又大幅提高短期利率，使銀行間的隔夜貸款利率暴漲。
另一方面，中國政府一再強調，將會全力支持香港政府捍衛港幣穩定，必要時，將聯手打擊國際游資的投機活動。這對香港無疑是一種強心劑，保證了香港地區安全度過金融危機，捍衛了港元聯系匯率制度。
至此，香港頑強地抵抗住了金融危機的沖擊，捍衛了港元聯系匯率制度，在與內地政府經濟部門的聯手抗擊下，保障香港的經濟安全和穩定。
⑩ 97年亞洲金融風暴詳情
亞洲金融風暴對經濟的直接影響
1.股市價值下滑2成至5成
由1997年10月至1998年10月間，亞洲各國及地區，除了中國外，都面對股市的大幅下跌。日本及台灣下跌約2成，餘下的地方都超過4成；馬來西亞更下跌超過5成。在短短期間，各國及地方都損失四成多的資產，情況實在令人驚心。
2.匯市價值亦出現貶值
經過金融風暴，各國及地方的幣值都相繼下調。四小龍，除香港維持聯系匯率免去貶值可能性外，其餘亞洲國家及地區的貨幣〔中國除外〕有30%至80%的貶值。印尼的貶值更高達340%。這些都對整體資產價值做成龐大的打擊。
3.貶值後出入口不升反跌
有些政策人士，特別是國際組織如世界銀行及國際貨幣基金組織，都認為貶值會有助於出入口的競爭力，刺激經濟復甦。但事實卻剛巧相反，1998年的預測，除了印度外，其餘各國和地區都出現負增長。出口下跌的估計達5%至10%。而入口更出現大幅減少。除了台灣和香港只下跌6%至10%，其餘下跌超過12%以上；泰國和印尼更大幅減少3成。顯示貶值不一定可以增加出口，減少入口也只能延緩而已。
4.經濟前景都出現相當負增長
結果，亞洲各國和地區的經濟由高速增長突然轉為負增長。除中、印、台外，余無一倖免。韓、馬、泰估計負增長6%-8%；印尼則出現可能18%的大幅負增長。
5.失業情況急趨惡劣
當整體經濟呈現負增長時，失業問題肯定急趨惡劣；所有受金融風暴影響的國家及地區，失業率都較前一年增加一倍以上。表5顯示除台灣及新加坡能維持低於4%以外，餘下都超過5%；韓國、菲律賓及印尼等地被估計其失業率急升10%以上。
6.工資下降、樓價下跌
由於失業人員大增，造成勞工市場供大於求。企業僱主乘機調低工資，減少成本。例如香港的工資普遍下調1-2成。同時，因消費力減弱，銷售市場欠佳，用者無法負擔高昂樓價或租金。造成樓價及租金也下跌。香港的情況尤為厲害，樓價下跌達3成。
亞洲金融風暴對社會保障的直接影響
1.社會保障基金投資回報遭受大損
退休保障，特別是個人帳戶形式的公積金制度，積累龐大的社保基金；有關當局必須想法投資以保值增值。但投資往往帶有極大風險，特別是投資於股票及匯率市場，價值漲落波幅很大。這次亞洲金融風暴的出現，導致股市匯市相繼大幅下調，將令很多社保基金損失慘重。這里嘗試看看香港情況。
由於香港已決意發展強制私營公積金，這里將分析對其可能影響。首先，我們發現全球性的金融風暴差不多每十年發生一次。投資回報須以周期性來分析，不能斷章由某高峰期來估算。例如上一次股災是1987年，便不適宜用1983年來估算，應從股災後起投資至另一次大股災如97年為一周期，才能較准確估算投資的真正確實的回報。
就現時強積金草案縱容高風險投資策略，容許以百分之百資產投資於股票市場，即使以最後一年才以百分之百資產投入股票市場，並只以現時香港的金融風暴的影響來計算（若用東南亞情況計算，災害更大），一旦出現問題，非同小可。
在過去十年投資周期，香港私營的整體退休基金的周期年均回報率，粗估只有6%（假設股票損失3成）。這估算低於年均通脹率8.8%。換言之，強積金草案的高風險投資策略易受金融風暴摧殘。
強積金辦事處回應1997年投資回報只損失7%；但參考香港上市公司10大家族的資產變化，即可見1997年大多損失30%至50%不等，可見筆者的估計准確可信。換言之，私營強積金的高風險的投資策略不能抵受金融風暴的打擊，導致市民極大損失。
若以土地基金的穩重投資策略（即30%股票40%債股和30%銀行現金），即使遇到相同金融風暴的負面影響，1988至1997的周期年均回報率粗估有9.5%（假設股票損失30%）。換言之，對比年均通脹8.8%，仍能保值及些少增值。但據最新1998年6月底結算，土地基金的投資也難以保值。可見亞洲金融風暴的殺傷力。相信現時亞洲大多數採用公積金制度的國家，其基金的損失會是慘重的，將嚴重削弱回饋能力。
2.失業人數增加，供款繳費雇員減少
由於亞洲金融風暴導致失業率急劇趨升，大部分國家的失業率達10%。這表示有1/10的雇員不能供款繳費，而其僱主供費繳費部分，亦相應損失。那麼供款繳費總金額肯定損失了那年度的1/10基金。假若這些情況延續3年，情況將更為惡劣。因為大部分國家的估算很少預測失業率達10%以上的，這將造成整個社會保障基金的精算測算出現偏差，甚至影響其財政穩健性。
3.工資下降，供款繳費金額減少
避過失業的雇員很可能會遭僱主減壓工資。因經濟不景，失業大軍增長，僱主會趁機減工資，以降成本，增利潤。當工資下降，自然在供款繳費率不變情況下，雇員僱主雙方的繳費金額數目相應減少，導致社會保險總金額也會下降。當然這會影響其財政穩健性。
4.企業困難增多，撇帳和不繳費上升
由於經濟不景，很多企業會出現倒閉、裁員、減薪或遷離。結果企業負責供款繳費部分減少。另有些企業勉強維持運作，但難以兼顧雇員福利，於是剝減員工福利。首當其沖當然是社會保障利益：志願性質的企業退休金，醫療保險等會取消或削減；國家立法規定的社會保障計劃，也不一定能應付；不能供款繳費比率會相應增加，直接影響社保基金的財政穩健性。
5.失業人數增加，失業保險及社會援助財政負擔加重
由於失業人數增加，自然領取失業保險金人數增多，直接加重失業保險金的支出，導致財政負擔加大。另由於失業保險金一般只提供6個月至1年的保障，領取完畢後仍在失業的只能轉向領取社會援助金。西方國家例子可見一斑；如英國和荷蘭，失業人士領取社會援助金占其總數的4成至6成。現時香港失業人士領取社會援助占社會援助個案總數超過10%，正在走向西方情況。這造成政府財政重擔。
亞洲金融風暴對社會保障發展的啟示
1.社保基金不宜投資股市
從上表1至表6的分析結果，投資股市的風險是極高的。即使依國際慣例限制少於30%投資於股市，其後果一如香港土地基金，難以抵禦金融風暴，要蒙受損失。故社保基金不宜投資股市。近期美國秘密式的對沖基金的違規做法，亦暴露其缺點及風險，損失過千億美元，產生國際銀行體系的連鎖影響，導致美國政府也介入干預及挽救。相信，若沒有其他更好的監管方法，這類隱蔽式的危險投機團體，還會是無日無之，在背後操縱金融市場。對於以社會保障為目標的社保基金，實不宜冒這些風險，以免傷及受保人士的福利。
2.社保基金宜投入社會服務及基本建設，可保值及創造就業機會
社保基金不投資股市，可轉移投入社會服務及基本建設。不但穩健，而且有很大的界外經濟效益。現時很多亞洲國家，尚未依政策規劃，提供足夠的服務，滿足不同對象的需要。因此，可以藉此機會，增加發展社會服務速度，滿足社會需要，從而可即時創造就業機會，聘請人手，提供服務。
投資發展社會服務來增加就業機會的最大好處是它能為很多低技術的中年人士，提供就業機會。在一般情況下，低技術的中年人士，不論男女，都是較難與年青有技能的人士，競爭就業機會。同時，這些上年紀的人士亦較難接受技術培訓，較難提升技能。但社區服務，如個人照顧、家務助理、家居維修等便民服務，是頗適合中年非技術人士來但任的。因此，這些社會服務的設立是很有必要的。
在較高層面來看，社會服務的發展如公共房屋、教育及醫療等將更大規模創造就業機會，解決失業，減少貧困。下面以香港情況來說明論點。
現時輪候公屋人士超過15萬份申請表。假若香港特區政府能堅持每年興建5萬個公屋單位，將大大減少輪候人數，縮短輪候時間；且能滿足未來香港人口的增長，達至800萬人。除了較快地滿足住屋需要外，其創造就業機會及功能效果是顯著的。建造公屋可為建造業帶來生意，聘請建造業工人；入伙時，住客需要裝修設計，增設家用電器、家什雜物等，產生連鎖性的經濟效益，使整個銷售業、百貨業興旺，自然增加就業機會。在公屋戶區內的大型商場會增加零售業的發展。
同樣，為了改善教育質素，有必要修建和加建現時的中小學。現時的教職員辦公室是非常擠迫，難以發揮老師輔導學生的能力。現時師生比例太大，有減少每班學生人數的需要，以增加老師對學生的關顧。
同樣，改善醫療設施也發揮相同的效果。現時報章常有報導醫院病床不足，常要加設帆布床；醫院人手不足，特別是護士及護理人員等。這些都有必要增加分區醫院，招聘更多醫護人員，以維持及改善服務質量。加建醫院，增設醫學科技設備，加聘人手等，將有助創造更多就業機會。
因此，發展整體社會服務，不但能改善社會工作服務、教育、房屋和醫療的設施和服務，更好地滿足市民的需要，也會帶來更多就業機會。
也許政策制訂者會問：究竟投資入社會服務建設可帶來什麼經濟效益？且以北京的「經濟適用住房」建設為例來分析。「經濟適用住房」的供應對象是城市的中低收入家庭，希望他們靠自己的經濟收入，用10到20年時間，拿出20%到30%的家庭收入，買下這樣的一套房。且以北京近郊區縣近北京地段：每平方米2000元到4000元可買商品房。若以1997年北京市政府規定的購房成本價，城近郊區為每建築平方米1450元左右。以一間50平方米小房計算，造價是72500元。若分25年期付款，每月平均要供240元，這供款如同交租，占現時三人家庭平均入息1200元的20%。若訂在25%，中下層人士每月供300元，那麼有60元或20%的利潤。可見投資社會服務基本建設是可保值增值的，還可帶來相關社會經濟效益。
3.應以基本保障為主，維持低水平的社保金額
由於亞洲金融風暴導致股市市值下調，相信不少社保基金損失兩成以上。甚者，更會影響基金財務健全性。因此，社會保障金額水平應維持於低水平和保障基本需要為主；不宜過分擴展，來保障社會中產階層人士。這樣會使社保基金保持穩健，即使受金融風暴打擊，亦能保證融資充裕，有足夠基金提供社保金給予基本需要人士。換言之，在世界金融體系未完成改革之前，甚或改革之後，仍恐怕會有很多隱蔽組織如長期資本管理對沖基金等趁機炒賣，應把「維持低水平社保金額以保障基本需要為主」的政策訂為長期國策，不宜修改。即使國家經濟蓬勃發展，也不宜提高保障金額水平。一則可避免如金融風暴的突如其來的破壞，同時可採用豐富資源用在社會服務式的社會保障，三則更可維持市民工作動力，不因社保金額水平過高而挫傷勞動積極性。
4.不應設立失業保險，造成財政負擔
應否設立失業保險常常成為改策的爭議。但經亞洲金融風暴一役，其後遺症顯然導致大量失業。除新加坡、馬來西亞和台灣仍可維持失業率在5%以下外，其他國家和地區大都接近10%或以上。試問要為這么龐大的失業大軍提供基本的失業保險金，所花費的財政將會是天文數字。一下子要拿出這筆金額，將會對已備受沖擊的經濟不景下的政府財政造成沉重負擔。因此，制訂穩健的社會保障政策適宜避免設立失業保險。保障失業者，可改由社會援助來提供最低生活保障，保證不會跌穿社會安全網。對應付諸如金融風暴的危機，這種社保安排會較為妥善。
事實上，一般西方國家的失業保險安排，都是為失業者提供失業保險金半年至一年後，屆時若還未能找到工作，只能轉移申請資產入息審查的社會援助救濟來解決基本生活問題。因此若以基本生活保障為主，根本無須為有一定資產儲蓄的失業者提供過渡性質的失業保險金。
即使以沒有受金融風暴沖擊的中國來說，為所有非自願性失業者包括那些有一定資產儲蓄的中產失業者提供失業保險金，將造成很多後遺症。
(1)失業保險財政易出赤字。自1986年建立失業保險以來，1992年失業保險支出，因失業人數增加，便達到前來年總和；1994年的失業保險支出，又是前7年總和的1.2倍；有些地區已出現入不敷出的情況。所余的基金只能維持200萬人一年的基本生活，但據預測，從1995年到2000年，由於企業破產解僱，減產裁員的職工將達1800萬人，年均300萬人。加大10倍失業保險基金也不一定足夠應付（《中國再就業工程實施指南》，1998年）。
(2)失業保險制度名下出現各種開支，包括醫療費、喪葬補助費、親屬撫恤費、生產自救費和管理費等，難以監管審計。故有提出建立由用人單位、勞動者、工會和公眾團體的代表組成的社會監督機構，其實效有待證實。
(3)現時適用范圍限於國有企業，若推廣至各種企業制和打破城鄉界限，承擔的責任將超越數億人，包括1.2億的鄉鎮企業工人。是否可以承擔，實成疑問。
較可行的辦法是以最低生活保障制度來為失業者提供「安全網」保證基本生活需要。而有關資源則可用作再就業服務資金，提供職訓津貼，以鼓勵改進本身技能、轉業准備、尋找職業和生產自救。這比設立失業保險金為佳。事實上，現時中國國策也是把失業保險的救濟功能放在首位。因此，精簡正名，倒不如選用最低生活保障和職訓津貼補助來得更直接有效（詳盡分析日後可見莫泰基等編，《香港勞資關系與社會保障》，2000，中國勞動出版社）。
5.制定貧窮線，作為社會援助金的安全綱水平
不設立失業保險，則必須有一個妥善社會援助制度。但很多社會援助制度都是因隨政治爭執而改變，未能有效地提供一適當保障水平，照顧最不能自助者的需要。較有依據的做法是選擇適當的方法，制定官方貧困線，以此為社會援助制度的基本保障金，以社會安全網形式，成為社會最後防線，保障市民。這樣會有效率地照顧最有需要的人士，並保證社會安定，維持良好治安法紀。
【責任編輯】鄭菁
【參考文獻】
1 李羅力主編，1998，《第二沖擊波——從東南亞金融風暴到全球經濟大變局》，貴州人民出版社。
2 姜建青主編，1998，《海外金融風潮評析》，上海財經大學出版社。
3 王航等編，1998，《阻擊風暴——東亞金融危機中的狙擊與阻擊》，貴州人民出版社。
4 莫泰基，1993，《香港貧窮與社會保障》，香港：中華書局。
5 莫泰基，1999，《消滅貧窮的政策構思》，中華書局。
6 莫泰基等，1996，《扶貧與就業》，理工大學與香港社保學會。
7 《中國再就業工程實踐指南》，1998，工商出版社。
8 Asian NGOs,1998,Financial Crisis: Our Response,Hong Kong:Clear Cut Pub.