1. 上市公司融資方式包括哪些
一、 上市公司 融資方式包括哪些? 目前我國上市公司的融資方式主要是股權融資的增發和配股方式以及發行一種新型債券-可轉換債券三種方式。其中，增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾投資者發售股票，限制條件較少，融資規模大，不需要支付利息、無償還本金的要求和經營效益要優於舉債融資。 1.融資條件的比較 (1) 對盈利能力的要求。增發要求公司最近3個會計年度扣除非經常損益後的凈資產收益率平均不低於6%，若低於6%，則發行當年加權凈資產收益率應不低於發行前一年的水平。配股要求公司最近3個會計年度除非經常性損益後的凈資產收益率平均低於6%。而發行可轉換債券則要求公司近3年連續盈利，且最近3年凈資產利潤率平均在10%以上，屬於能源、原材料、基礎設施類公司可以略低，但是不得低於7%。 (2)對分紅派息的要求。增發和配股均要求公司近三年有分紅;而發行可轉換債券則要求最近三年特別是最近一年應有現金分紅。 (3)距前次發行的時間間隔。增發要求時間間隔為12個月;配股要求間隔為一個完整會計年度;而發行可轉換債券則沒有具體規定。 (4)發行對象。增發的對象是原有股東和新增投資者;配股的對象是原有股東;而發行可轉換債券的對象包括原有股東或新增投資者。 (5)發行價格。增發的發行市盈率證監會內部控制為20倍;配股的價格高於每股凈資產而低於二級市場價格，原則上不低於二級市場價格的70%，並與主承銷商協商確定;發行可轉換債券的價格以公布募集說明書前30個交易日公司股票的平均收盤價格為基礎，上浮一定幅度。 (6)發行數量。增發的數量根據募集資金數額和發行價格調整;配股的數量不超過原有股本的30%，在發起人現金足額認購的情況下，可超過30%的上限，但不得超過100%;而發行可轉換債券的數量應在億元以上，且不得超過發行人凈資產的40%或公司資產總額的70%，兩者取低值。 (7)發行後的盈利要求。增發的盈利要求為發行完成當年加權平均凈資產收益率不低於前一年的水平;配股的要求完成當年加權平均凈資產收益率不低於銀行同期存款利率;而發行可轉換債券則要求發行完成當年足以支付債券利息。 2.融資成本的比較 增發和配股都是發行股票，由於配股面向老股東，操作程序相對簡便，發行難度相對較低，兩者的融資成本差距不大。出於市場和股東的壓力，上市公司不得不保持一定的分紅水平，理論上看，股票融資成本和風險並不低。 目前 銀行貸款利率 為6.2%，由於 銀行貸款 的手續費等相關費用很低，若以0.1%計算，其融資成本為6.3%。可轉換債券的利率，一般在1%-2%之間，平均按1.5%計算，但出於發行可轉換債券需要支付承銷費等費用(承銷費在1.5%-3%，平均不超過2.5%)，其費用比率估計為3.5%，因此可轉換債券若不轉換為股票，其綜合成本約為2.2%(可轉換債券按5年期計算)，大大低於銀行貸款6.3%的融資成本。同時公司支付的利息可在公司所得稅前列支，但如果可轉換債券全部或者部分轉換為股票，其成本則要考慮公司的分紅水平等因素，不同公司的融資成本也有所差別，且具有一定的不確定性。 二、三種融資方式優缺點比較 (1)增發。增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾投資者發售股票。其優點在於限制條件較少，融資規模大。增發比配股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，同時由於發行價較高，一般不受公司二級市場價格的限制，更能滿足公司的籌資要求，但與配股相比，本質上沒有大的區別，都是股權融資。 (2)配股。配股，即向老股東按一定比例配售新股。由於不涉及新老股東之間利益的平衡，且操作簡單，審批快捷，因此是上市公司最為熟悉和得心應手的融資方式。但隨著管理層對配股資產的要求越來越嚴格，即以現金進行配股，不能用資產進行配股。同時，隨著中國證券市場的不斷發展和更符合國際慣例，目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞台。 增發和配股作為股權融資，其共同的優點表現在：(1)不需要支付利息，公司只有在贏利並且有充足現金的情況下才考慮是否支付股利，而支付與否及支付比率的決定權由公司董事會掌握(2)無償還本金的要求，在決定留存利潤和現有股東配售新股時，董事會可以自主掌握利潤留存和配售的比例及時機，而且運作成本較低;(3)由於沒有利息支出，經營效益要優於舉債融資。 增發和配股共同缺點是：(1)融資後由於股本大大增加，而投資項目的效益短期內難以保持相應的增長速度，企業的經營業績指標往往被稀釋而下滑，可能出現融資後效益反而不如融資前的現象，從而嚴重影響公司的形象和股價;(2)融資的成本較高，通常為融資額的5%～10%;(3)要考慮是否會影響現有股東對公司的控制權;(4)股利只能在稅後利潤中分配，因此它不如舉債能獲得減稅的好處。 (3)可轉換債券。可轉換債券兼具 債權融資 和股權融資的雙重特點，在其沒有轉股之前屬於債權融資，這比其他兩種融資更具有靈活性。當股市低迷時，投資者可選擇享受利息收益;當股市看好時，投資者可將其賣出獲取價差或者轉成股票，享受股價上漲收益。因可轉換債券有收回本金的保證和券面利息的收益，而且其投資者往往受回售權的保護，投資風險比較小但是收益可能很大。同時，可轉換債券的轉股和兌付壓力也對公司的經營管理者形成約束，迫使他們謹慎決策、努力提高經營業績，這些特點決定了它對上市公司和投資者而言都是一個雙贏的選擇，對投資者有很強的吸引力。 對上市公司來說，發行可轉換債券的優點十分明顯： (1)融資成本較低：按照規定可轉換債券的票面利率不得高於銀行同期存款利率，期限為3-5年，如果未被轉換，則相當於發行了低利率的長期債券，從而降低了發行公司的融資成本;而如果發行可分離交易可轉換公司債券(可分離交易可轉換公司債券是認股權證和公司債券的組合產品，該種產品中的公司債券和認股權證可在上市後分別交易，即發行時是組合在一起的，而上市後則自動拆分成公司債券和認股權證),發行公司的融資成本將會進一步降低。 (2)融資規模較大：由於可轉換債券的轉股價格一般比可轉換債券發行時公司股票的市場價格多出一定比例，如果可轉換債券被轉換了，相當於發行了比市價高的股票，在同等股本擴張條件下，與增發和配股相比，可為發行公司籌得更多的資金。 因此，通過了解上市公司的三種融資方式可以知道，發行可轉換債券是具有一定的不要性的，其不僅融資成本較低，公司債券和認股權證可在上市後分別交易;而且公司的融資規模是較大的，可以為發行公司提供更多的資金利用到公司的運營過程中去。
2. 上市公司融資效率選哪個行業比較好
關鍵詞：上市公司；融資方式；比較選擇
一、引言
上市公司為了滿足自己生產和投資的需要，在上市首次發行股票後，還是需要通過各種方式獲得大量的資金。為了盡量壓縮公司的融資成本、實現最大市場價值的目標，公司需要分析各種融資方式的優缺點，例如，向銀行貸款、發行股票、發行債券等，對他們的成本、優缺點進行分析，選擇合適的方式融資，滿足公司需要。
二、上市公司融資現狀
（一）我國上市公司偏重股權融資。隨著我國股票交易市場的設立，上市公司偏愛股票融資方式，發行股票的公司數量不斷上升，有的公司還使用非法手段，製造虛假的財務報表和經營業績，以達到公司能夠上市發行股票的目的。根據成熟資本市場的融資規律，上市公司債券融資比例是要高於股權融資，通常情況都是債券佔三至四成，股票佔一至兩成，而我國上市公司的融資規律是與成熟資本市場融資規律極其不符的。據相關的數據統計顯示，我國上市公司在股權融資方面占的比重非常大，是公司主要的資金流；而在債務融資方面還不到股權融資的零頭，占的比重比較小，其主要來源還是長期借款和應付款而不是債券，這說明了債券融資方式在我國上市公司的融資選擇中不成熟的現實情況。
（二）資金的使用不規范。上市公司的融資資金使用非常不規范，資金使用比較隨意，還存在篡改股權承諾、改變資金的用處等嚴重問題。另外，上市公司經營管理領導人事的頻繁調換，也是會影響資金的使用的；領導者的更換勢必導致公司的決策變換，上市公司在與企業發展策略上接連脫節，導致資金的使用也脫節，影響資金的使用效率。
（三）上市公司資產負債少。負債經營已是現代公司發展的常態，為了實現股東利益的最大化的目的，上市公司必須保障公司財務穩定並發揮財務杠桿的作用。然而，國內的上市公司在這方面明顯做的不夠好，據相關資料統計顯示，國內上市公司負債都比較少，有些公司的資產負債還低於全國平均水平。但是，公司的短期債務都是比較高的，在公司的資產佔比也是非常高的，說明了我國上市公司短期負債高的情況。
三、上市公司融資方式及優缺點比較
目前我國上市公司在融資方式的選擇上都比較偏向於外部融資，即公司向除公司內部外的外部融資，主要有向銀行貸款、發行債券、股權融資等方式。另外一種就是內部融資，公司自身的資金。下面主要介紹一下外部融資方式：
（一）向老股東配售新股。這種融資方式就是按照一定的比例給老股東配售新的股權。有著比較明顯的優勢，它不會觸及新老股東的利益，而且操作比較簡單，方便快捷，是上市公司比較喜歡的融資方式。但是，隨著中國證券市場與國際市場的接軌，要求也是越來越高，這種融資方式將慢慢退出融資舞台。
（二）增加股票的發行量。增加股票發行量的顯著優點就是融資資金量大、發行要求比較少，即面向所有的社會公眾發售股票，包括原有的股東或股票持有者。其實增加股票發行量和向老股東售新股都是股權融資，但是增加股票發行量受限制因素比較少，更能滿足公司的資金需求。
（三）向銀行貸款。向銀行貸款就目前上市公司的融資狀況來說，也是一種比較主要且重要的融資方式。向銀行貸款按照時間的長短來劃分可分為長期貸款和中短期貸款。這兩種貸款方式都是有自己的優點的，公司可根據自己的實際需要選擇貸款期限。長期貸款融資效率比較高，速度快，成本較短期比較低，但是銀行會限制企業的經營活動，需要按期返還銀行貸款，如果不能及時返還勢必增加企業的財務負擔。短期貸款融資效率高、比較靈活且不會涉及公司的固定資產等，但是其貸款成本是比較高的。所以公司在選擇向銀行貸款的融資方式時，要慎重，充分考慮其利弊。
（四）發行轉換債券。發行轉換債券是比其他的融資方式更加靈活的，轉換債券具有債券和股權融資兩種特點，在沒有轉換成股權之前就是債權。這種融資方式的優點是比較明顯的：
（1）發行規模大。轉換債券的轉股價比同時發行的股票的價格要高出一定區間。當轉換債券被轉換成股票，就等於是發行了比市場價高的股票，在同樣的條件下，發行轉換債券可以為公司獲得更多的資金。
（2）成本比較低。按照相關的規定，轉換債券的利率不能高於同期的存款利率，而且有轉換期限，如果沒有轉換成股票，就等於發行了低利率的債券，降低了公司的融資成本。
（3）增加公司的業績。轉換債券按照規定需要半年之後才能轉換成股票，所以股票的本金增加有半年的時間；而且上市公司在發行初的發行公告中，可以控制轉股的次數，分期轉股，避免股權過快融入。股權的拓展可以根據投資項目的資金回收率的上升而進行，就可以適當的增加公司的業績，避免了公司股票本金的急劇增加，隨著投資者的債券轉股，企業的還債壓力也會隨之降低。例如，公司的一個投資項目時間比較長，短期內的效益和資金回籠都不是很明顯。如果是增加股票發行量或賣新股給老股東融資，這些都會被當即計入到總的股票本金中、籌措的資金也會被計入總資產，股票收益和資產收益率會被新進入的股票和資金攤薄，公司業績壓力頓時大增，還可能影響股票價格，而使用轉換債券融資會適當減輕業績壓力，並是業績呈小上升的趨勢。
其缺點也是有的，轉換債券和平常的債券一樣，也有償還風險。如果公司發展不力。轉股不成功，公司將面臨巨額的償還本金，可能造成財務危機。
（五）發行債券。債券是公司向投資者發行的，承諾按一定利率支付利息並按約定償還本金的債權憑證。債券融資的優點就是成本比較低、具有增稅效應，可以保障股東對公司的控制，比較靈活。但是債券的發行公司有一定的限制條件，如有限責任公司的凈資產不低於6000萬元人民幣，資金的使用符合國家的產業政策，債務利率不得超過國務院規定的利率等，而且其發行風險比較高、發行數量也受到限制。所以債券融資是國家大企業一般的融資手段。 四、影響融資方式選擇的要素
（一）市場經濟狀況。市場經濟狀況是指企業進行財務活動時國家的宏觀環境。在經濟發展的低迷期，企業應該加大股權融資；在經濟發展的旺盛期，企業應多發行債券融資，獲得更大的收益。
（二）融資時間限度。股票是永久性的融資，沒有期限，是企業的發展資本；銀行貸款一般都是比較短的時間的，因為銀行不願冒險向公司長期貸款；和銀行相比，債券融資時間較長。
（三）成本。融資成本是指企業為了籌集資金而付出的代價。所有的公司都會選擇成本低的融資方式，成本是公司選擇融資方式的重要影響因素。成本越低，收益就會越好。企業的內部融資是成本最低的，因為它不會涉及實際的費用產生。債務融資成本主要包括利息和融資成本；股權融資主要包括股息和發行成本；比較來看融資成本內部融資是最低的，債權較高一點，而股權融資的成本最高。
（四）風險。融資風險是公司在融資時比較重視的事項，風險越小的融資方式，越受公司融資的青睞。內部融資是最安全的融資方式，沒有風險；債權融資有比較高的風險，到期必須償還本金和利息，給公司形成較大的財務負擔，風險也比較大。股權融資有風險但是相對較小，股權作為公司的資本，不需要償還本金，沒有固定的股息，所以風險比較小。
（五）利潤率。當企業的利潤率越大時，負債越多，利潤也就越高；因此在企業利潤率上升時增加債務融資；利潤率下降時，減少債務融資。
（六）控制權。企業在融資時，對企業的控制權非常重視，合理科學的經營對公司業績有重要影響。股權融資會部分減少企業的控制權，而債務融資不會影響企業的控制權；所以一些企業還是會選擇債務融資。
結語：通過對各種融資方式的分析對比，每種融資方式都是各有利有弊。上市公司應該從風險、利潤率、控制權、成本、市場經濟狀況、時間限度等多個方面進行考慮，結合自己公司的實際情況綜合考究，選擇適合自己公司的融資方式，從而減少風險，增強競爭力，實現最大程度的營利。（作者單位：長春大成實業集團有限公司）
3. 上市公司如何融資
當今社會企業融資活動是企業經營過程中的重要內容，作為 上市公司 ，資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。 內源融資主要是指公司的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分，是在公司內部通過計提折舊而形成現金和通過留用利潤等而增加公司資本;外源融資包括向金融機構借款和發行公司債券的 債權融資 方式;發行股票、配股及增發新股的股權融資方式以及發行可轉換債券的半股權半債權的方式。簡而言之，三種融資方式分別是增發、配股和可轉換債券。按照融資時否需要中介機構劃分，上市公司融資可分為直接融資和間接融資;直接融資包括IPO，增發股票(增發，配股)，公司債券，可轉債，分離交易可轉債，權證等。間接融資包括銀行等金融機構借款，其他機構或個人借款。 《 公司法 》第一百二十一條 特別事項的通過 上市公司在一年內購買、出售重大資產或者擔保金額超過公司資產總額百分之三十的，應當由股東大會作出決議，並經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過。
4. 2022我國上市公司融資案例的分析是怎樣的
一、我國上市公司融資案例的分析是怎樣的? 我國的公司融資案例分析 1、企業簡介： 青島某紡織 公司於2006年2月注冊成立，企業注冊資本50萬元人民幣。該公司主要經營紡織原料、棉紗、棉布、棉短線、羊毛化纖、針紡織品、紡織染料、紡織輔料、紡 織機械、紡織機械配件、貨物進出口、技術進出口;商務信息咨詢。公司多年從事紡織品的進出口貿易，2006年隨著人民幣升值，公司領導層准確感知進口業 務，特別是進口棉花原料巨大的市場利潤空間，企業逐漸轉型從事棉花的進口業務，並於美國、印度、南非等多個棉花主產國家和地區的主要供貨商建立了良好的合 作關系。公司為保證進口棉花的品質，於2007年3月在印度成立辦事處。2008年由於全球經濟危機的影響，企業棉花進口量較往年有所降低，但仍進口 5100噸，累計實現購付匯750餘萬美元，全年實現銷售收入7045萬元。 2008 年由於國內外棉花、紡織品市場萎靡不振，公司及時調整經營策略，主攻內地市場的棉花貿易，在穩健的經營過程中進一步鞏固了公司與上下游企業的良好合作關 系，仍然保持5000餘噸的棉花進口量，累計購付匯750餘萬美元。2009年一季度，累計進口棉花600噸，實現購付匯量100萬美元。 2、融資需求：企業融資需求貿易融資方面，主要集中在減免 保證金 開證。企業長年經營進口棉花，對市場有準確把握。但由於進口棉花為大宗貨物交易，必然產生大額貸款、各項海關賦稅，導致占壓進口企業大量資金，加大企業的資金壓力。 融資方案：鑒於企業的業務、財務情況及棉花進口這一大宗貨物進口的交易特點，中信銀行為其量身指定了貿易融資方案：對於企業直接從國外進口的貨物，中信銀行 為其辦理未來貨權 質押 減免保證金開證業務，引入第三方物流單位，進口貨物從裝船、到港到入庫放貨全程由監管單位監管操作，中信銀行在收到企業存入足額保證 金並收到相應提貨申請後，發指令給監管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規避風險。對於保稅區交 易貨物，中信銀行為其辦理保稅融通減免保證金開證業務，引入第三方物流單位，標的物入監管單位倉庫後由其實施監管操作，中信銀行在收到企業存入足額保證金 並收到相應提貨申請後，發指令給監管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規避風險。未來貨權質押業 務確保了我行對質押物的轉移佔有，保稅融通業務確保了中信銀行對貨權的轉移佔有，有效地控制了企業的信用風險，又為申請企業的業務發展提供了充足的資金支持。 二、融資方式有哪些? 目前，我國上市公司的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。 由於在公司內部進行融資，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少公司的現金流量;同時由於資金來源於公司內部，不發生融資費用，使內部融資的成本遠低於外部融資。 公司生產經營活動的正常運轉以及擴充生產能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內源資本外，相當多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構借款和發行公司債券的 債權融資 方式;配股及增發新股的股權方式;發行可轉換債券的半股權半債權的方式。 銀行貸款 是目前債權融資的主要方式，其優點在於程序比較簡單，融資成本相對節約，靈活性強，只要企業效益良好、融資較容易，缺點是一般要提供 抵押 或者擔保，籌資數額有限，還款付息壓力大，財務風險較高。 公司債券是指由公司發行並承諾在一定時間內還本付息的 債權債務 憑證。體現了 債務人 與 債權人 之間的行為。債券在本質上也是借錢與還錢關系，但其與貸款的根本區別在於債券可以公開進行交易。而貸款除非債券化，否則是不進行公開交易的。相對於股權融資，債券融資的融資成本較低，可以發揮財務杠桿的作用，同時可以保證股本對公司的控制權。但與銀行貸款有著類似的缺點，即財務風險較高、限制條款多，且融資規模有限。對於融入資金的公司來說，債券融資與銀行貸款有相似的特點，一般把二者統稱為債權融資。 股權融資亦即公司發行股票進行融資。對上市公司而言，發行股票所籌集的資金屬於公司的資本;對股東而言，所持有股份代表對公司凈資產的所有權。相對於債權融資，股權融資有著自己的優勢，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負擔固定的利息費用，從而大大降低公司的財務風險;由於預期收益高，易於轉讓，因而容易吸收社會資本等等。但股權融資也存在著不可避免的缺點，如發行費用高、易分散股權等。 《 公司法 》 第八十條 股份有限公司 採取發起設立方式設立的，注冊資本為在公司登記機關登記的全體發起人認購的股本總額。在發起人認購的股份繳足前，不得向他人募集股份。股份有限公司採取募集方式設立的，注冊資本為在公司登記機關登記的實收股本總額。
5. 上市公司融資方式有哪些
目前，我國 上市公司 的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。 一、內源融資 由於在公司內部進行融資，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少公司的現金流量;同時由於資金來源於公司內部，不發生融資費用，使內部融資的成本遠低於外部融資。 二、外源融資 公司生產經營活動的正常運轉以及擴充生產能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內源資本外，相當多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構借款和發行公司債券的 債權融資 方式;配股及增發新股的股權方式;發行可轉換債券的半股權半債權的方式。 1、 銀行貸款 是目前債權融資的主要方式，其優點在於程序比較簡單，融資成本相對節約，靈活性強，只要企業效益良好、融資較容易，缺點是一般要提供 抵押 或者擔保，籌資數額有限，還款付息壓力大，財務風險較高。 2、公司債券是指由公司發行並承諾在一定時間內還本付息的 債權債務 憑證。體現了 債務人 與 債權人 之間的行為。債券在本質上也是借錢與還錢關系，但其與貸款的根本區別在於債券可以公開進行交易。而貸款除非債券化，否則是不進行公開交易的。相對於股權融資，債券融資的融資成本較低，可以發揮財務杠桿的作用，同時可以保證股本對公司的控制權。但與銀行貸款有著類似的缺點，即財務風險較高、限制條款多，且融資規模有限。對於融入資金的公司來說，債券融資與銀行貸款有相似的特點，一般把二者統稱為債權融資。 3、股權融資亦即公司發行股票進行融資。對上市公司而言，發行股票所籌集的資金屬於公司的資本;對股東而言，所持有股份代表對公司凈資產的所有權。相對於債權融資，股權融資有著自己的優勢，如：股票屬公司的永久性資本，不需要償還，也不必負擔固定的利息費用，從而大大降低公司的財務風險;由於預期收益高，易於轉讓，因而容易吸收社會資本等等。但股權融資也存在著不可避免的缺點，如發行費用高、易分散股權等。 上市公司融資方式 大致可以分為內部融資與外部融資兩種形式。內部融資只在公司內進行資金的募集，它的成本比較小，但是募集到的資金顯然不如外部融資來得多。外部融資包括了銀行貸款、發行債券、股權融資這幾種方式，外部融資融資的資本較多，但相對的，存在的風險也較大。
6. 上市公司的融資應當按照什麼順序進行
企業的融資順序是指企業為新項目融資時對融資方式選擇的一種優先次序安排。
我國企業的融資順序普遍實行先外源融資後內源融資，先直接融資後間接融資，先股票融資後債券融資，內源融資所佔比例最大不超過20%。
【法律依據】
《貸款通則》第五條，貸款人開展貸款業務，應當遵循公平競爭、密切協作的原則，不得從事不正當競爭。
7. 上市公司怎麼融資
法律分析：上市公司融資一般是經過證監會批准，通過券商融資。券商負責發行新股，新股的申購的資金即為融資的資金。被扣除發行成本後打到上市公司賬戶上。發行的股票價格一般按照原來的企業業績而定，原股本每股收益大，同樣的市盈率就可以享受高溢價，即較高的股價，上市公司發行的價格高了自己當然有好處。融資需要有一定的比例不能無限制的融資。
法律依據：《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法 》第三十六條 上市公司申請非公開發行股票融資額不超過人民幣五千萬元且不超過最近一年末凈資產百分之十的，中國證監會適用簡易程序，但是最近十二個月內上市公司非公開發行股票的融資總額超過最近一年末凈資產百分之十的除外。前款規定的簡易程序，中國證監會自受理之日起十五個工作日內作出核准或者不予核准決定。