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活躍美國房地產基金股票

發布時間: 2022-11-27 11:30:31

❶ 美國有哪些著名的房地產公司

「最受尊敬的地產公司」Centex(桑達克斯)
Centex公司成立於1950年。公司業務相對多元化,涉足的領域包括:住宅建設,金融服務,建築產品,建築服務和投資地產。目前Centex公司已經成為美國主要的建築及服務、住宅建設、金融服務公司。公司的總資產已經超過100億美元。在財富雜志評選的「美國最受人尊敬的公司」中,Centex公司名列民用住宅行業第一名。自從1969年上市以來,Centex公司從來沒有在年報或者季度報告中記載過大的虧損。目前,該公司擁有大約18000名員工。在美國和英國,Centex公司一共擁有超過1500個辦公地點和建築項目。到2004年為止,Centex公司成為美國惟一一個從1968年開始就一直保持由「ProfessionalBuilder」雜志評選的全美十佳美國房地產開發商的公司。
美國房產開發商Centex公司之所以能夠取得如此的成功,是由於公司在自身業務拓展和多元化方面所做出的巨大的努力。根據自身的業務特點,Centex公司將其多元化的發展和房地產產業鏈有機地聯系在了一起。Centex公司並沒有盲目地拓展業務,而是有效地發現所處產業鏈中一些極具價值的領域。Centex公司的主要業務被分為五大部分:住宅建設、金融服務、建築產品、建築服務和投資美國房地產。這五個部分既彼此之間相互獨立,又是相互支持的關系。此五大業務也組成了Centex公司出色的運營主體。
「美國第二大商業房地產營運商」GGP
General Growth Properties 1954年成立,1993年在美國紐約證券交易所上市。在美國境內共擁有160座各類商業房地產。其中90家為公司全資擁有,40家為合資項目,其他商業物業由其他投資機構投資,委託GGP地產公司代為管理。GGP地產公司曾經收購了美國JP Realty地產公司,一舉獲得其旗下所屬的18家MALL和26家商業房地產,從此GGP地產公司在美國占據了商業房地產第二的地位。截止2001年底,公司市值達到31億美元,年度收入8億美元,資產收益率為4.8%。其旗下160家商業物業,總面積達1301萬平方米,出租率達89.2%,上述物業每平方米平均年度銷售額達3870美元。2001年收購金額達13億美元,在美國房地產建商業投資2億美元。
「美國最大的SHOPPING MALL營運商」 Simon Property Group
在美國境內有250多座各型商業房地產及大型商業房地產。公司於1960年成立,1993年在紐約證券交易所上市,是美國證券市場最大的美國房地產基金IPO。西盟地產集團前後經過5次合並重組,其規模持續發展。尤其是1996年,兩大家族地產商,即Simon和DeBartolo合並後,其全美第一商業房地產投資商和營運商的角色,幾乎無企業可以撼動。截止2001年底,公司90%以上的收入來自旗下商業房地產的租金。2001年公司的市值達61億美元,總收入21億美元,企業收益率為5.9%。公司旗下物業數量為252個,總面積1741萬平方米,出租率高大91.5%,每平方米年平均零售額達4133美元。2001年收購金額達17億美元,在建物業投資達3億美元。
「成立最晚發展最快的公司」Horton
Horton公司是四大美國房地產公司中成立最晚的,但也是發展最迅速的,短短20多年就走完了其他三家50年的路,成為美國售房量最大的公司。 Horton主要從事首次置業、二次置業居民住房業務和房地產金融業務,2003年銷售額達到89億美元,利潤7.5億美元,在22個州44個市場開展業務。
Donald Horton先生從1972年開始進入房地產行業。1978年,Horton開始他在Dallas的建築生意。當時恰值「可變利率抵押貸款」在房地產行業逐漸被美國各州應用。金融創新降低了消費者購房的成本和風險,引發需求爆增,1978年,美國現房銷售達到創紀錄的398.6萬套,這個紀錄一直保持到 1996年。Horton先生抓住機會,迅速拓展房地產生意,到1990年代初,他已擁有或控制25個新屋房地產發展商。
1991年,Horton公司在特拉華州正式成立,主要的執行辦公室位於德州,公司隨即收購了上述25個前期公司。Horton公司一直致力於為客戶建造高質量、精工藝且別具特色的單家獨戶新房屋,公司通過內部生長和外部並購手段,不斷塑造該領域的專業能力。
從1978年到1991年,Horton公司一直以一個家族企業的形式存在和發展。1992年,Horton公司實現第一次公開上市,隨之成為股份制公司。1996年,Horton公司掛牌紐約證交所。為了適應紐約交易所上市的要求,Donald Horton縮減了董事會的成員數量,家族企業的成員逐漸從董事會淡出。通過上市,Horton公司從一個家族公司蛻變為公眾公司。1950-1960年代美國出現了所謂「嬰兒潮」。後來這個群體中年齡比較大的被稱為「活躍長者」,他們接近退休或者已經退休,但仍然充滿活力,積極追求生活品質。而比較年輕一部分人已經成為美國社會的中堅力量。體現在房地產行業的發展,「嬰兒潮」一代人開始顯現出強大的市場購買力。未來美國房地產市場機會主要向二次置業和活躍長者市場傾斜,而普通住宅市場走向低落。Horton公司抓住市場機會,從1999年開始關注活躍長者市場,提供多元化的產品線。
「唯一一家三次被專業的建築商雜志評為年度優秀建築商」 Lennar
Lennar公司,創建於1954年,位於美國佛羅里達州邁阿密的Lennar公司,是美國四大頂級住屋建築開發商。公司於1971年在紐約上市,總資產逾67億美元,年營收逾89億美元,年銷售房屋3.2萬套,雇員超過一萬人,在東部、中部、西部的24個州開展業務。 Lennar公司是唯一一家三次被專業的建築商雜志評為年度優秀建築商的公司,多次榮獲全國性的建築設計大獎, 是全美最佳的前20名退休人口社區建築開發商。Lennar公司的使命:為人們建造一個更好的家,讓人們能夠在這個家裡享受他們生命中最值得眷戀的時光。
1954年, Leonard Miller 投資一萬美金建立F&R Builders ,在邁阿密開始進入建築行業,專建家居住宅。1969開始發展並管理商業建築和多單元住宅。1970年,公司正式更名為Lennar Corp。1971年,Lennar公司在紐約證交所上市。1972年,進入亞利桑那州市場,開始成為全國性公司。1984年,Lennar公司借美國政府放寬房地產金融政策之機,建立Universal American Mortgage Company,提供住房抵押貸款服務。至今,Lennar公司已擁有6個房地產金融服務機構,負責不同的房地產金融服務業務。1990年代中期,Lennar公司開始展開頻繁的並購活動。從1996年到2003年,Lennar公司並購了19家公司,其中2000年並購US Home,讓公司的規模翻了一倍。
2000 年以後,美國房地產行業整合的市場趨勢進一步明朗,Lennar公司通過不斷打造自己的核心競爭能力,繼續實施以並購為核心的規模化擴張戰略。到2001年,公司建造的住房數超過50萬套。公司的銷售額從1992年的4.27億直線上升到2003年的89.08億美元。
「美國零售業最優秀的發展商」 Taubman Group
美國專業郊區商業房地產投資、經營及管理的營運商,1950年由私營企業家創建,該公司被認為是美國零售業最優秀的發展商、所有者和管理者之一,公司的財產也是全美國最有生產價值的資產之一。總部在密尼蘇達州,至今經過了50多年的發展,1992年在紐約證券交易所掛牌上市。 2001年,Taubman中心平均每平方英尺的銷售額為456美元。相比較,整個地區購物中心每平方英尺的平均銷售額僅為225美元。Taubman公司在美國郊區購物中心領域內的統治地位使得公司在吸引購物中心租戶、百貨公司和專賣店方面有很強的競爭力和優勢。為了支持發展,兼並和資產管理等活動,使公司保持了租借、結構、設計、財政、市場、顧客調查、公共事務、市場營銷、零售分析和中心經營等方面的綜合能力。目前該公司在美國正參與投資、經營及管理的郊區商業房地產總計31家 。
「保持53年的持續盈利」 Pulte Homes
成立於1956年的Pulte Homes公司是美國四大房地產公司之一。Pulte Homes公司過去50年裡累計建築了33萬套住房,客戶市場地域遍及美國大陸本土、阿根廷、墨西哥、波多黎各,總計44個,年銷售額高達90.5億美元,擁有42.94億美元土地儲備。
Pulte Homes公司的主營業務是居民住房業務,幾乎涵蓋所有的居民住房市場,包括首次置業、二次置業、三次置業住房,老年人住房以及國際房地產市場。同時,Pulte Homes公司還經營地產金融服務、建築材料生產、物業服務業務。PulteHomes公司奉行一貫的價值理念:在最佳的地點為居住者提供超一流的住房和服務!公司的口號是:一旦加入我們的家庭(購買Pulte住房),客戶就將享有Pulte提供的終生服務!
作為最優秀的美國房地產公司,Pulte Homes公司保持了53年的持續盈利,在近十年間保持了兩倍於市場的銷售增長,銷售規模從1992年的12.24億美元迅速增長到2003年的89.3億美元。
「美國最大服務於多戶家庭式地產商」 Related
1972,史迪文·羅斯創立了 Related 公司,當時被稱為 Related 住宅公司。主要開發政府補貼的多戶家庭住房,並為其修建籌措長期投資。在當時甚至直到現在,這都是一個獨特的視點。Related 很快就稱為全國范圍內經濟房的領先開發商和融資人。
到70 年代末,僅僅8 年之後, Related 的資產凈值已達到了4000 萬美元,支持了其超過50 個開發項目,總市值超過2.5 億美元。在上世紀80 年代,公司多樣化發展迅速,極大地擴展了其業務及持有股權的種類。新項目包括大規模、商業化住宅以及大型城市辦公樓和其他商業項目。同時,融資服務能力也取得令人矚目的成長,成為美國房地產開發商資產負債資金的一個主要提供者。公司還開發了新的融資策略,包括直接銷售債券和創建公共基金。為了要抓住全國各地不斷增長的機會,Related 先後在邁阿密、洛杉磯和芝加哥開設了辦公室。繼90 年代初紐約地產市場低迷之後,Related 引領了一個城市和商業的復甦,組建新合作關系,完成了好幾個新的住宅和多功能開發項目。1998 年,公司中標開發人人垂涎的位於曼哈頓哥倫布商圈的著名時代華納中心項目。
隨著21 世紀的到來, Related 繼續在新的市場、合作夥伴和能力取得蓬勃地發展。不僅如此,公司繼續在城市市場上開發知名的豪華住宅項目和大型多功能地產項目。2003 年Related 將它的融資板塊, Related 投資公司,賣給了CharterMac,也就是現在的Centerline投資集團(簡稱:CHC),一個全面服務於房地產融投資公司,六年前被Related 推上市。作為這次交易的結果之一, Related 現在是全國最大服務於多戶家庭式房地產的最大的投資者之一。
在2007 年,公司已開發或並購的美國房地產資產已達315 項,總值超過150億美元,其中包括84,000 多個住宅單位 和1030 萬平方英尺(約100 萬平方米)的零售或辦公項目。另外90 億美元的開發項目正在進行中。這種規模的成績使公司將競爭者遠遠拉開,提供許多明顯的優勢,包括創造大規模的采購以及擁有談判話語權;降低建築成本並且更有效地管理其營業資產。

❷ 可以買的美國基金有哪幾個

目前,投資美國市場的QDII(合格境內機構投資者)基金有以下三種:
1、一種是投資於美國房地產信託憑證(REITs)、房地產上市公司股票等的QDII。比如鵬華美國房地產、廣發美國房地產、諾安全球收益不動產以及嘉實全球房地產等。
2、第二種是指數化產品,如跟蹤標普指數的大成標普500、博時標普500以及跟蹤納斯達克指數的廣發納斯達克100、華安納斯達克100等。
3、最後還有投資於美國資源商品類的QDII,如華寶興業標普油氣、建信全球資源等。在資源商品下跌的趨勢下,建議謹慎配置商品類QDII產品。
在挑選QDII時,要注意挑選公司實力雄厚、涉足海外市場較早的基金管理人,通過分析基金的整體業績來判斷其投資經驗和管理能力如何。

溫馨提示:
1、以上信息僅供參考,不作任何建議。
2、入市有風險,投資需謹慎。您在做任何投資之前,應確保自己完全明白產品的投資性質和所涉及的風險,詳細了解和謹慎評估產品後,再自身判斷是否參與交易。
應答時間:2021-09-17,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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❸ 大家知道國內首隻投資美國房地產信託憑證(REITs)的基金是哪只基金嗎

就是房地產投資信託,是英文「Real Estate Investment Trust」的縮寫(復數為REITs)。從國際范圍看,REITs(房地產投資信託基金)是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金,由專門投資機構進行房地產投資經營管理,並將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信託基金。與我國信託純粹屬於私募性質所不同的是,國際意義上的REITs在性質上等同於基金,少數屬於私募,但絕大多數屬於公募。REITs既可以封閉運行,也可以上市交易流通,類似於我國的開放式基金與封閉式基金。
1960年,世界上第一隻REITs在美國誕生。正如20世紀60—70年代的其他金融創新一樣,REITs也是為了逃避管制而生。隨著美國政府正式允許滿足一定條件的REITs可免徵所得稅和資本利得稅,REITs開始成為美國最重要的一種金融方式,一般情況下REITs的分紅比例超過90%。目前美國大約有300 個REITs在運作之中,管理的資產總值超過3000億美元,而且其中有近三分之二在全國性的證券交易所上市交易。
以剛剛在香港上市的領匯REITs為例,其基礎資產為香港公營機構房屋委員會下屬的商業物業,其中68.3%為零售業務租金收入,25.4%為停車場業務收入,6.3%為其他收入(主要為空調費);租金地區分布為港島7.2%,九龍33.8%,新界59%。領匯允諾,會將扣除管理費用後的90%-100%的租金收益派發股東。因此,如果領匯日後需要收購新物業的話,只能通過向銀行貸款從而提高財務杠桿(資產負債率最高可達45%)的方式而實現。
房地產投資信託(REITs)最早的定義為「有多個受託人作為管理者,並持有可轉換的收益股份所組成的非公司組織」。由此將REITs明確界定為專門持有房地產、抵押貸款相關的資產或同時持有兩種資產的封閉型投資基金。此後,伴隨著稅法的衍變,REITs在美國經歷了數次重大的調整,同時REITs在各國推廣的過程中也存在許多差異,但都沒有改變REITs作為房地產投資基金的本質。不過REITs與一般的房地產投資基金有顯著區別:REITs通常可以獲得一定的稅收優惠,但需要滿足一定的設立條件等。
從本質上看,REITs屬於資產證券化的一種方式。REITs典型的運作方式有兩種,其一是特殊目的載體公司(SPV)向投資者發行收益憑證,將所募集資金集中投資於寫字樓、商場等商業地產,並將這些經營性物業所產生的現金流向投資者還本歸息;其二是原物業發展商將旗下部分或全部經營性物業資產打包設立專業的REITs,以其收益如每年的租金、按揭利息等作為標的,均等地分割成若干份出售給投資者,然後定期派發紅利,實際上給投資者提供的是一種類似債券的投資方式。相形之下,寫字樓、商場等商業地產的現金流遠較傳統住宅地產的現金流穩定,因此,REITs一般只適用於商業地產。
REITs代表著目前全世界房地產領域最先進的生產力。房地產投資信託,是基於房地產行業細分的科學規律,隨著房地產六大環節(資本運作、設計策劃、拆遷征地、建設施工、銷售租賃、物業服務)的分工合作,隨著政府執政能力逐漸加強,房地產行業的逐漸規范而出現的。它可以最大限度的保證政府利益,並能有效的實現整個房地產行業的規范,所以,強烈建議盡快在我國立法支持並推廣。
另外,從REITs的國際發展經驗看,幾乎所有REITs的經營模式都是收購已有商業地產並出租,靠租金回報投資者,極少有進行開發性投資的REITs存在。因此,REITs並不同於一般意義上的房地產項目融資。

1)根據REITs的投資類型不同,可以將它分為三大類:權益型房地產投資信託基金(Equity REITs)、抵押型房地產投資信託基金(Mortgage REITs)和混合型房地產投資信託基金(Hybrid REITs)。
2)按照組織結構不同,可以分為契約型REITs和公司型REITs兩種。
3)按照投資人能否贖回的不同,可將REITs主要分為封閉式REITs和開放式REITs兩種。
4)按照組建和運營方式的不同和所處發展過程的不同,可以分為傘型合夥房地產投資信託(UPREITs)和傘型下屬合夥房地產投資信託DOWNREITs、「合股』』(StapledStock)和「雙股"(Paired Share),以及「紙夾』』(Paper Clip)結構。

REITs不僅資金來源廣泛,而且是以專業的人員進行房地產項目的投資選擇及運作管理,因此在可運作的資金規范上、管理上及投資策略的制定上都具有先天的優勢。
對於投資者而言,REITs風險低,回報穩定。首先,因為REITs一般是由專業的房地產公司發起並管理的,能夠合理地選擇投資的項目,並能對其進行科學的管理,所以,相對於我國的由信託投資公司發起的房地產信託而言,從經營管理上大降低了投資風險。其次,由於基金的規模比較大,因而能廣泛投資於各種類型的房地產項目,從而分散了投資風險。最後,由於REITs投資於房地產,可獲得穩定的租金收入,有一筆持續穩定的現金流,而且收益率也比較可觀。在美國,投資房地產的基金年平均收益率可達6.7%,遠遠高於銀行存款的收益,而且其風險卻要小於一般的股票。
對於房地產企業而言,與債務融資相比,REITs是以股權形式的投資,不會增加企業的債務負擔。如果從銀行貸款,房地產企業要按借款合同約定的還款,財務壓力大,而且房地產企業也難以就那些短期內回報低的項目向銀行申請貸款;同時,由於REITs的分散投資策略,降低風險的投資原則,其在一個房地產企業的投資不會超過基金凈值的規定比例,因而房地產企業不喪失對企業和項目的控制權和自經營權。
[編輯本段]
房地產投資信託基金作為房地產企業一種創新的融資手段,首先產生於20世紀60年代的美國。20世紀60年代後期,美國、日本等發達國家就已經形成了初步成熟的房地產證券化模式。進入20世紀80年代之後,房地產證券化得到了迅猛發展,英國、加拿大等其他國家和地區也先後開展了證券化業務。 2003年,房地產投資信託開始進入香港房地產市場運作,其資金管理採取外部管理方式。2005年6月,香港頒布新規則允許房地產投資信託投資海外地產,並允許借款不超過持有房地產價值的45%。
美國REITs的設立主要由《證券投資法》和有關的稅法決定。REITs像其它金融產品一樣,必須符合美國1933年的《證券投資法》和各州的相關法律,而稅法則規定了REITs能夠享受稅收優惠的一些主要條件,從而解釋為什麼了美國REITs在結構、組織、投資范圍,收益分配等的發展都會圍繞著稅法的變更而展開。2003年7月,香港證券和期貨事務監察委員會(香港證監會)頒布了《房地產投資信託基金守則》,對REITs的設立條件、組織結構、從業人員資格,投資范圍、利潤分配等方面作出了明確的規定。香港在很大程度上借鑒了美國REITs的結構,以信託計劃(或房地產地產公司)為投資實體,由房地產地產管理公司和信託管理人提供專業服務。
按《房地產投資信託基金守則》規定,香港REITs每年必須將不低於90%的凈利潤以紅利形式分配給信託單位持有人。盡管美國、澳大利亞和其他亞洲國家對REITs的收入分配都有要求,但是這些國家對REITs的分配要求與稅收條款相聯系,尤其是美國的REITs發展基本上是稅收優惠驅動,收入分配要求其實是避免雙重征稅的需要。香港的《房地產投資信託基金守則》規定上市的REITs必須交納地產稅,REITs面臨公司資本利得和地產稅的雙重征稅。香港採用的是比較謹慎而且限制性較強的模式,除了對結構、投資目標、收入分配等方面的規定外,《房地產投資信託基金守則》對REITs結構中的各參與方的資格和責任等方面作了非常嚴格的規定。
可見,美國的REITs是始終圍繞著稅法來發展的,其REITs的起源有明顯的稅收優惠特徵;而香港對REITs的規范不是通過稅法中稅收優惠的杠桿而實現,而是通過專項的立法、修改投資、信託等有關法律或新建法令,對REITs的結構、投資目標、收入分配等方面制定了硬性的規定,並沒有明顯的稅收優惠驅動的特徵,因而可以說香港的REITs是發展是專項法規型,這種模式對控制REITs這類新產品的風險有積極的作用。美國的 REITs的發展非常迎合市場的要求,所以可以說非常市場化,其REITs市場化導致的結構變異也得益於比較成熟的市場化經濟,以及其較成熟的金融體系;而由於REITs在香港的發展歷史較短,所以REITs的形成僅僅是在各個專項法規要求的規范框架內,因而REITs在香港也沒有形成由市場環境所致的結構上的變異。

我國引入房地產投資信託基金有著非常重要的作用。
首先,引入房地產投資信託基金有利於完善中國房地產金融架構。房地產信託投資基金在國外既參與房地產一級市場金融活動,也參與二級市場活動,是房地產金融發展的重要標志,也是促進房地產金融二級市場的重要手段。房地產信託投資基金直接把市場資金融通到房地產行業,是對以銀行為手段的間接金融的極大補充。因此,推出房地產投資信託基金,將大大地提高房地產金融的完備性,是房地產金融走向成熟的必然選擇。
其次,引入房地產投資信託基金有助於分散與降低系統性風險,提高金融安全。從房地產金融的角度來看,引進具有市場信用特徵的房地產信託基金,將一定程度提高房地產金融當期的系統風險化解能力,提高金融體系的安全性。
再次,引入房地產投資信託基金有助於疏通房地產資金循環的梗阻。房地產投資信託基金的引入,可以避免單一融通體系下銀行相關政策對房地產市場的硬沖擊,減緩某些特定目的的政策對整個市場的整體沖擊力度,有助於緩解中國金融體系的錯配矛盾。房地產的固有特性決定了房地產投資信託基金具有保值增值的功能,因此房地產投資的收益相對比較穩定。

1、加快相關政策和法律法規制定
房地產投資信託(REITs)作為一種新的房地產投資工具,是一個需要房地產業和金融業相結合的市場配置資金的投資產品,需要建立完善的法律體系,保證和維持整個市場的公平、公正、公開和透明,進而推進房地產投資信託業健康、理性地發展。要建立完善的法律體系,僅僅只頒布單一的《信託法》、《投資基金法》是遠遠不夠的。必須將法律制定工作細化、完備化,要達到此目標還必須配備一些其他的相關法規。首先應進一步完善《公司法》或制定專門針對投資基金發展的《投資公司法》、《投資顧問法》等法規。其次,還可制定一些房地產投資信託基金的專項管理措施,如對投資渠道、投資比例的限制等等。使我國的房地產投資信託基金從一開始就以較規范的形式發展。另外,還需對目前的稅法進行改革,避免雙重征稅問題,為其發展創造良好的稅收環境。
2、加快房地產信託專門人才的培養
加快、加強REITs的人才培養。發展REITs需要盡快建立起一支既精通業務、又了解房地產市場、熟悉業務運作的專門管理人才隊伍。一個專業的房地產信託運營機構或專業人員通常有較強的房地產項目操作能力,對市場的嗅覺靈敏,能在恰當的時點對恰當的項目進行恰當的投資;同時這種專業機構或專業人員也是證券市場上的分析家。加強房地產信託人才的培養,需要盡快建立起一支既精通信託業務、又了解房地產市場,熟悉業務運作的專門管理人才隊伍。與此同時,還需積極促進信託業務所必不可少的律師、會計師、審計師、資產評估師等服務型人才的隊伍建設。
3、防範運作中的道德風險
從美國的房地產投資信託運作經驗來看,其經營與管理由受託人委員會或董事會負責。受託人委員會或董事會通常由三名以上受託人或董事組成,其中大多數受託人必須是「獨立」的。借鑒美國經驗,我國可以考慮在開展房地產投資信託業務的信託公司中建立類似的受託人委員會,負責制訂房地產信託的業務發展計劃,並且要求受託人與投資顧問和相關的房地產企業沒有利益關系,還要創造一種環境或制度,盡可能使投資者的利益與管理者的利益相一致,對REITs的發展就顯得非常關鍵。另外,有限合夥形式能較好地解決約束和激勵的問題,管理者承擔的無限責任以及管理者的業績回報制度,能將管理者和投資者的風險及利益有效地捆綁在一起,激勵管理者努力管理好各項投資以實現價值最大化,最大限度地防範風險。
4、建立信託企業信用制度
建立信託企業信用制度,以完善的法律體系促進信託市場的誠信,保證信託市場的健康發展。建立信託企業徵信體制,劃分信託企業信息類型,實現徵信數據的開放;發展信用中介機構;建立標准化的信託企業徵信資料庫;建立健全失信懲罰制度;規范發展信用評級行業;大力發展信託企業信用管理教育。
5、健全信息披露制度
有的信託公司將募集資金投入關聯方、並由關聯公司進行擔保,但信託合同中對此沒有揭示,使投資者身處風險隱患而不知情。信託投資公司應真實、准確、及時、完整地披露信息,包括經審計的年報和重大事件臨時報告等,在年報中披露各類風險和風險管理情況及公司治理信息,並在會計附註中披露關聯交易的總量及重大關聯交易的情況等。

鑒於我國目前存在的住房租賃市場遠不如買房市場發達,租售比價嚴重不合理;房地產企業資金過度依賴銀行貸款,房地產業投資風險增大;結構性矛盾日益顯現,中低價房供不應求,高檔住房供大於求等問題,中國內地設立房地產投資信託基金建議定位於收購和持有適合中低收入居民租住的住房,並輔以一定比例的經營性公建項目,以平衡租金收入,實現受益人的預期收益。
當前設立房地產投資信託基金對中國內地經濟和社會的發展意義深遠:一是有助於增加租賃住房供應,改善住房供應結構,發展住房租賃市場,並為中低收入居民提供適宜的租賃住房;二是有利於促進房地產業的專業化發展,使房地產融資、開發、物業管理和投資管理等活動相對分離,促進其效率和水平的提高;三是有利於豐富房地產直接融資形式,推進金融體系改革與創新,有效利用社會閑置資金,擴大直接融資規模,優化融資結構,降低融資成本,同時為大眾和保險業提供了有適當收益、低風險的投資品種;四是有利於緩解房地產市場周期性波動對社會經濟的影響。
在中國內地設立房地產投資信託基金已具備良好的基礎:一是租賃市場的需求潛力將為房地產投資信託基金提供廣闊市場。二是中國內地房地產市場持續發展日益成熟,在國家宏觀政策指導下,金融機構的風險得到有效控制,房地產金融秩序比較穩定,為信託基金提供了良好的市場環境。三是國際和國內經驗可資借鑒。近年來,北京國際信託投資有限公司、北方國際信託投資公司等一些信託投資公司以多種形式為房地產投資及管理的各個階段提供融資,推出了我國內地在功能上接近房地產投資信託基金的產品,這些探索對設立信託基金均具有借鑒作用,並積累了一定經驗。四是國內的信託投資公司、資產管理公司、物業管理公司、基金上市發行服務機構,也已具備為信託基金提供專業服務的能力。五是投資者投資這類房地產投資信託基金是有收益的。把政府原用於解決中低收入居民的住房問題的資金整合起來,加上原來經濟適用房「補磚頭」的優惠政策以及土地出讓金等,再加上社會投資和經營性公建的高租金收入,這類房地產投資信託基金的回報率不會太高,但一定高於銀行存款。

1、可供選擇的三種模式。
(1)信託計劃模式。這種模式的優勢在於能從結構上確立受託人的資產管理職能,在保證基金的投資和收益分配策略順利實施的同時,有效地保護投資人 (委託人)的利益。目前的房地產信託計劃上升到房地產基金的層次上,就要克服其在產品設計上的障礙:一是只具融資性,不具投資性;二是無統一交易平台,面臨市場流動性問題;三是債權性質,使得不能像真正的REITs那樣參與項目的管理和投資決策。
(2)房地產上市公司模式。這種模式的優勢在於:一是障礙少,以現有《公司法》和《證券法》為根本依據;二是現有上市公司的經營和監管實踐提供了豐富的經驗;三是這種模式下的基金的股東即為公司股東,迴避了基金管理公司股東和基金持有人之間的沖突;四是國際上有成熟的經驗可借鑒。這種模式面臨的問題有:一是我國《公司法》所規定的「公司對外投資不得超過凈資產的50%」對於主要以收購新的房地產項目而實現增長的房地產企業來說是一個很大障礙;二是面臨著公司制下公司管理與房地產項目管理混雜所容易出現的潛在利潤沖突問題。
(3)封閉式契約型產業基金模式。這種模式的優勢在於:一是可借鑒我國現有的證券投資基金的經驗;二是避開公司法對公司對外投資50%限額比例的限制;三是通過基金的結構從而引入對房地產項目的監管與管理。這種模式面臨的問題有:一是基金管理公司股東和基金持有人之間有利益沖突;二是缺乏法律依據。
2、選擇信託基金。
在上述三種模式中,我們認為,利用現有的信託法規及信託制度,在目前信託投資公司開展的集合資金信託業務基礎上設立本基金,法律、政策障礙少,可行性強,試點工作成功的機會更大。
(1)相對完善的信託法律法規有助於基金的規范運作。2001年以來,我國相繼頒布了《中華人民共和國信託法》、《信託投資公司管理辦法》、《信託投資公司資金信託管理暫行辦法》《信託投資公司信息披露管理暫行辦法》及《信託業務會計核算辦法》。信託法律法規體制已經相對完善,便於基金規范運作及獲得有效監督。
(2)現有的集合資金信託計劃為本基金的設立奠定了基礎。第一,此類計劃廣泛地投資於房地產,已經為房地產企業、投資者和監管部門所熟悉,具有較好的市場基礎。第二,信託投資公司已經開始利用此類計劃來探索設立本土化房地產投資信託基金的途徑。如2003年12月北京國投推出的一個計劃,就是直接購買一個商鋪的產權,信託計劃投資者的回報源自商鋪的租金收入。該計劃在運作原理上已經接近國際上的房地產投資信託基金。
3、借鑒國外及我國香港、台灣的成功經驗。
美國現有的房地產投資信託基金有一部分是採用信託形式。新加坡及我國香港和台灣上市的房地產投資信託基金也採用信託形式。採用信託形式成立的房地產投資信託基金屬於實際上的「信託」;在台灣就明確地被稱為「不動產投資信託」,而把該信託項下的信託財產稱之為「基金」。
我國證券投資基金法在借鑒香港證券投資基金模式時,把基金管理人和基金託管人視作共同受託人,並分別賦予其管理基金和保管財產的義務,兩者分別對基金管理不當和財產保管不當負責。但是按照我國信託法,共同受託人所承擔的義務是一樣的,必須對信託財產的管理、運用及保管不當負同一責任。因此,證券投資基金法與信託法存在沖突。
如果我們要借鑒新加坡或香港的模式設立房地產投資信託基金,同樣面臨著上述法律沖突。因此,我們認為,借鑒台灣的做法更適合我國內地現行法律體系,在現行信託法律體制框架內完全可以設立房地產投資信託基金。

1、信託基金設立形式。借鑒我國台灣地區的模式,信託基金採用契約型方式設立,由信託投資公司作為受託人,以設立信託的方式,發行信託基金受益憑證。參照封閉式證券投資基金的運作方式,採用公募方式,上市交易,存續期間不得贖回,並按照國際慣例賦予其可以增發的功能。信託存續期不低於30年,信託到期終止後,經受益人大會協商可以延長存續期,也可採取發行新的信託基金的方法,按照協議價格或者公平市場價格收購原信託基金持有的物業,實現原投資者的資金退出。
2、信託基金的主要參與者。信託基金的主要參與者包括委託人、受託人、資產管理人和受益人。
3、受益人大會制度。為了保障投資者的合法權益,信託基金可引入受益人大會制度,並在信託文件中對受益人大會的相關內容進行約定。受益人會議相當於股東大會,可以就基金管理和運作的重大問題進行表決,如投資策略的改變、受託人的撤換、新受益證券的增發、基金終止等等。信託基金各方當事人應按照信託文件的約定,充分發揮受益人大會的作用,規范信託財產的管理和運作,建立嚴密的風險內控制度。
4、收益及分配。信託財產所得各項收入扣除成本、費用及相關稅、費等支出後,原則上將90%收益向受益人分配。房地產投資信託基金實際上是一種集體投資方式,投資者必須在自擔風險的前提下享受投資收益。因此,基金只提供預測的收益率,而不就投資回報對投資者作任何承諾。
5、信託資金的運用。信託資金的運用,主要包括收購和持有適合中低收入居民租住的經濟型租賃住房,並輔以部分經營性的公建項目,以平衡租金收入,實現受益人的預期收益。
(1)收購房源。信託基金募集資金可收購現有適合租賃的住房,同時,信託基金還可收購符合信託基金運用方向,由房地產開發公司定向建設的住房。定向建設住房的選址地塊應為交通便利、鄰近市區,具有一定的人口規模及產業基礎,有較強的土地升值空間,符合城市建設發展方向的地區,有利於保證物業的出租率及租金水平的穩定性。
(2)租金標准。租金構成原則上應包括折舊費、受託人和資產管理人費用、稅金、維修費、投資收益五項因素。如在住房建設和運營中政府給予政策扶持,可在一定程度上降低租金水平。
6、配套優惠政策。信託基金在我國尚處起步階段,鑒於基金收購物業主要面向中低收入階層,為降低運營成本,保證信託基金試點項目的成功,政府可給予必要的政策扶持。如為信託基金定向建設的住房享受經濟適用房建設優惠政策,在信託基金運營中按照國際慣例免繳信託基金層面的企業所得稅,對租金收入計征的營業稅和房產稅等統一按綜合稅率5%收取,對信託基金首次購買住房作為經濟租賃房過戶的契稅、印花稅予以免繳等政策優惠。

❹ 國內有哪些美股的基金

美股基金:大成國泰納斯達克100指數證券投資基金、標普500等權重指數證券投資基金、廣發納斯達克100指數證券投資基金、嘉實美國成長股票型證券投資基金、華寶興業標普美國品質消費股票指數證券投資基金(LOF)等。

那納斯達克市場就和我們的創業板類似,納斯達克市場上 市的股票主要是創業企業和高科技企業。

比如微軟、蘋果、谷歌、 FACEBOOK等等,都是在這里上市融資,然後不斷發展壯大的。

收益分配原則

1.本基金的每份基金份額享有同等分配權;

2.本基金收益分配方式分為兩種:現金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除息日的基金份額凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;

3.在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為4次,每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%。若基金合同生效不滿3個月,可不進行收益分配;

4.基金收益分配後基金份額凈值不能低於面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值;

5.法律法規或監管機構另有規定的,從其規定。

❺ 美國房地產私募基金是怎麼運作的

1、私募股權房地產投資基金,簡稱房地產基金,一般指專注於房地產領域的私募股權基金,是一種面向私有房地產資金進行並購或開發的投資模式。2、分類:美國房地產投資基金有開放式基金和封閉式基金的區分,採用互惠基金的共同基金組織形式的房地產投資基金基本屬於開放式基金,而採用有限合夥制度組織形式的房地產投資基金多為封閉式基金。其中,以有限合夥制房地產投資基金最為普遍,而採用開放式基金模式的相對較少;約佔30%。3、特點:具有流動性強的特點,便於投資者控制風險,而且該類基金具有面向投資者更為廣泛的優點。但是美國對開放式房地產投資基金的投資方向有所限制,該類基金一般不能直接投資於房地產資產,而是要通過投資於房地產投資信託股票、房地產相關債券等房地產相關金融產品來參與房地產產業的投資,而且要求其在房地產方面的投資比例達到基金規模的90%以上。4、基金種類:公司型房地產基金公司型房地產基金是以《公司法》為基礎設立、通過發行基金單位籌集資產並投資於房地產的基金。其認購人和持有人是基金的股東,享有股東所應享有的一切利益,同時也是基金公司虧損的最終承擔者;其發起人可以自己管理基金,也可以從組織之外聘請基金管理公司進行基金的投資管理。契約型房地產基金契約型房地產投資基金又被稱作信託型基金,是指以信託法為基礎,根據當事人各方訂立的信託契約,由基金發起人發起,公開發行基金憑證募集投資者的資金而設立的房地產投資基金。其最大特點是基金本身不是一個有法人地位的公司。契約型房地產投資基金三方當事人分別為:基金受益人、基金管理人和基金信託人。有限合夥型房地產基金有限合夥將合夥人分成兩類,即:有限合夥人和普通合夥人。對於有限合夥公司而言,前者是企業的所有者,後者是企業的經營者。有限合夥型房地產基金的目的是獲取能產生最大現金流量的房地產,可能採取用現金購買收益型房地產的策略。投資者的目的將決定有限合夥型房地產基金投資目的以及相應的策略。有限合夥型房地產基金的集資通常有兩種形式:基金制和承諾制。有限合夥制房地產投資基金一般由一個負無限責任的普通合夥人(基金管理公司)和一個或多個負有限責任的合夥人(基金投資者)組成,主要以私募的方式募集資金,並將所募集的資金用於房地產投資。在這種基金組織形式中,普通合夥人負責基金經營管理,並對基金債務承擔無限責任;而有限合夥人擁有所有權而無經營權,也不承擔無限責任。有限合夥制房地產投資基金投資方向嚴格限定於房地產有關的證券(包括房地產上市公司的股票、房地產依託債券、住房抵押貸款債券等)和房地產資產等方面。房地產投資基金直接投資的房地產資產一般是能產生較穩定現金流的高級公寓、寫字樓、倉庫、廠房及商業用房等物業。有限合夥制基金的普通合夥人承擔的是無限償付責任,所以一般在其發起基金時會規定基金不會通過負債的方式購進物業,除非基金所投資的物業需要裝修、維修以及其他改進物業狀況等措施而基金本身的現金周轉出現一定的困難時,可以進行適當融資,但融資的比例一般也不超過投資物業價值的25%。

❻ 美元升值對美國鵬華房地產基金有影響嗎

有的!

美元升值,則以黃金和房地產為代表的實物價格走低。

美國地產指數和地產股票價格也會走低,故投資於美國房地產的鵬華這只QDII基金凈值也會走弱。

回答完畢,順祝投資理財順利!

❼ 廣發美國房地產指數基金怎麼樣

這個基金於2013-08-19成立,目前凈值0.995,凈值增長率-0.80%,落後業績基準2.26%。
產品成立時間短,不好說。
其次,它是完全復制美國房地產指數,
普通投資者對國外的經濟形勢一般都不清楚,沒法分析。

❽ 美國房地產信託投資基金指數知多少

一、什麼是REITS

一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金,由專門投資機構進行房地產投資經營管理,通過多角化投資,選擇各種不同的房地產證券及不同地區、不同類型的房地產項目和業務進行組合投資,有效地降低風險,取得較高的收益,並將投資綜合收益按比例分配給投資者的一種信託基金。

通俗地說就是投資者把錢集資起來買一些物業,然後把這些物業交給專業的"REITS"公司來管理。物業收的租金和其他收入、包括物業升值的收益,扣掉費用,再回歸給投資者

二、REITS的投資范圍;

市場上最具代表性的美國REITS指數為MSCI開發的美國REITS指數,包含110個成份股,當前總市值約為4661.3億美元(截止*月*日),涵蓋了住宅地產和商業地產等各類REITS,包括寫字樓、工業廠房、購物中心和百貨商場、住宅和酒店式公寓、酒店及度假中心、倉儲、養老院、健康醫療設施等等。

三、跟蹤好指數:

截至2013年4月30日,MSCI美國REITs指數近18年累計收益率達638%,年化收益率為11.74%。

四、指數成分股入選標准:

必須是擁有或者運營房地產的企業、

企業至少75%的收入來源於租金、房貸收入以及房屋銷售;

企業用於每年分紅的比例必須不低於凈利潤的90%。

五、REITS 的收益來源:

收益主要來自租金收入和資本增值收益

六、REITS的風險來源:

主要來自於投資者信心波動以及流動性的變動,當宏觀經濟短時間大幅向下時,比如08年金融危機,reits也會面臨房價下跌的風險。

七、REITS高分紅、低稅收的指數:

高分紅:REIT投資最大的優點有著定期的股息收益。美國法律規定REITs應納稅收入的90%以上必須用於分紅,投資者可以獲得比較穩定的即期收入。

低稅收:同時,REIT投資免雙重征稅,REIT的經營業務通常被限制在房地產的買賣和租賃,在稅收上按轉手證券計算,即絕大部分的利潤直接分配給投資者,公司不被徵收資本利得稅。

八、買房產PK房產信託基金:

房地產作為一項實物資產,具有良好的歷史收益和持續的抗通脹能力。

九、為什麼要投資美國房地產:

美國是全球最大的商業地產市場,證券化程度高、市場容量大、具有良好的投資價值;其投資收益和當前市場上其他權益類產品關聯性也較低,起到了良好的分散風險的作用。目前美國有129支房地產REIT,總市值超過5000億美元。廣發房地產基金跟蹤的MSCI美國REITs覆蓋了美國房地產市場的85%。

十、美國房價當前處於什麼位置:

對過去25年的數據回歸分析發現,經過金融危機的大幅震盪,2001年至2006年產生的房價泡沫基本已經破除,當前的房價指數已再次回到歷史長期增長的通道上。

現在的中值在18萬美元左右,對比2011年、2012年的中值低點16萬美元,現在有一些上漲,但比起06、07年最高的房價中值23萬美元,現在的房價接近03年的水平。什麼是中值?中值18萬美元,也就是說美國一個月賣掉的大部分房子價格是18萬美元。

十一、REITS在美國

在美國,投資房地產市場規模最大的基金是REITs指數基金,而目前美國最大的REITs指數基金(也是跟蹤MSCI美國REIT指數)規模達387億美元,從不到50億份到現在的近270億份,從08年至今它的份額一直在增長。因此,盡管市場波動,美國投資者是看好這個房地產市場的。

❾ 美國抵押型reits分紅率一般在多少

隨著當今社會的發展,現在很多年輕人都有著投資股票或購買基金的想法,因此有網友問,美國抵押型reits分紅率一般在多少?據了解美國抵押型reits分紅率一般是在60%左右,美國抵押型reits分紅率還是非常高的。
一、美國抵押型reits的特點
該基金的業績基準是當前市場罕見的100%權益持倉,說明該基金具有以下特點:將努力獲得美國REITs的長期投資收益;基金採用總收益指數作為基準,反映了REITs分紅的再投資策略,分享了REITs的復利投資效果。「人民幣估值」顯示,投資這只基金需要一定程度的匯率風險。
二、美國抵押型reits是什麼
美國房地產基金就是這樣一隻基金,旨在分享美國房地產信託投資基金(REITs)的長期投資收益,實現穩健收益和資本增值。該基金主要投資於在美國,上市交易的權益類REITs,投資比例不低於基金資產的60%,投資於REITs交易的開放式指數基金(ETF)的投資比例不超過10%。該基金投資風格積極,將傾向於投資資產質量高、現金流穩定、管理能力突出的REITs。這些REITs往往具有更好的分紅能力。該基金業績的基準是人民幣計價的摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金凈毛收入指數。MSCI美國REITs指數是一個調整市值權重的自由交易股票指數,覆蓋美國REITs市值的85%,用於衡量美國市場REITs行業的股市表現。
綜上所述,美國抵押型reits分紅率還是非常高的,建議大家一定在入股市之前一定要謹慎,畢竟購買股票是有一定的風險的,避免出現財產損失的現象。