⑴ 股指期貨的交易規則是什麼
股指期貨(Stock Index
Futures)的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
交易時間：
早開盤15分鍾晚收盤15分鍾
根據《滬深300股指期貨合約》(徵求意見稿)中規定，交易時間為"上午9：15-11：30，下午13：00-15：15"，最後交易日時間"上午
9：15-11：30，下午13：00-15：00"。即除了最後交易日外，滬深300股指期貨開盤較股票市場早15分鍾，收盤較股票市場晚15分鍾。這一設計更有利於期貨市場反映股票市場信息，便於投資者利用股指期貨管理風險。
漲跌停板：
與股市一致均為10%取消熔斷
根據規定，每日價格最大波動限制為上一個交易日結算價的10%。這一漲跌停板幅度與現貨市場保持一致。綜合考慮相關因素，本次修訂取消了《交易規則》和《風險控制管理辦法》中有關熔斷制度的規定。
保證金：
買賣單個合約至少需要15萬元
為加強風險控制，股指期貨最低交易保證金的收取標准由10%提高至12%。同時，為保證單邊市下交易所調整保證金水平的針對性，修訂了單邊市下對交易所調整保證金的限制性規定。
交割日：
定在每月第三個周五避免市場劇烈波動
根據《滬深300股指期貨合約》(徵求意見稿)中規定，最後交易日與交割日為"合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延"。根據計算，每月的第三個周五基本都在當月中旬，有時甚至會在當月的14號、15號就進行交割。這與國外股指期貨通常在月末交割有所不同。
股市通常有"月末效應"，許多法人單位因做賬原因，會頻繁進行交易，因此月末波動較大。股指期貨也有"到期日效應"，對現貨市場和期貨市場將產生較大影響。如今將交割日定在第三個周五，基本就可以在當月中旬進行交割，避免出現月末劇烈市場波動。
競價交易：
漲跌停板成交"平倉合約優先"
股指期貨連續競價交易按照"價格優先、時間優先"的原則進行，這一點與A股市場相類似;但在遇到漲跌停板的極端行情時，以漲跌停板價格申報的指令，按照"平倉優先、時間優先"的原則進行。這是因為股指期貨採用雙向交易，投資者既可以開多倉，也可以開空倉。
股指期貨採用集合競價和連續競價兩種方式撮合成交，正常交易日9：10-9：15為集合競價時間。其中，9：10-9：14為指令申報時間，9：14-9：15為指令撮合時間。集合競價指令申報時間不接受市價指令申報，集合競價指令撮合時間不接受指令申報。
信息披露：
基金、保險頭寸可能"隱藏"
任何一張股指期貨合約掛牌交易後，只要單邊持倉量達到1萬手以上，即被視作"活躍月份合約"。中金所每日交易結束後，將披露活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。但只公布活躍月份合約前20名結算會員的成交量和持倉量。未來基金、保險等大資金的股指期貨交易頭寸可能會被很好地"隱藏"起來。
持倉限額：
單個賬戶限額約1500萬元
為進一步防止價格操縱，中金所將非套保交易的單個股指期貨交易賬戶持倉限額由原先的600手調整為100手。除了對單個賬戶進行限倉管理，中金所還將對單個結算會員進行限倉。限倉標准將按照每日結算後，某一合約單邊的總持倉量計算。但進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關規定執行。
強制減倉：
極端行情下謹慎使用
借鑒國內期貨市場處置極端行情的經驗，中金所保留了在連續出現漲跌停板的情況下可以採取強制減倉的制度，即將當日漲跌停板價格申報的為成交平倉單，以當日漲跌停板價格與該合約盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。但中金所只有在出現極端行情時才能謹慎使用。
套保：
個人投資者也可申請套期保值
為促進套期保值功能發揮，提高套期保值效率，業務規則修訂稿簡化了套期保值申請和審批的程序，將套期保值的申請和審批單位由分合約審批改為按照品種審批。套期保值額度自獲批之日起6個月內有效，有效期內可以重復使用。與商品期貨市場不同，業務規則修訂稿也允許個人投資者申請套期保值。整個制度設計鼓勵股指期貨發揮套期保值的基本功能，中金所不會區別對待對機構和個人的套保需求。
創新：
規則為期權等新品種預留空間
中金所在制定規則時，為未來的金融創新預留了空間。業內人士表示，在交易規則中"預留伏筆"，為往後推出期權留下了空間。
股指期貨交割
股指期貨合約到期的時候和其他期貨一樣，都需要進行交割，股指期貨和短期利率期貨等採用的是現金交割。所謂現金交割，就是不需要交割一攬子股票指數成分股，而是用到期日或第二天的現貨指數作為最後結算價，通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭寸。
⑵ 什麼是一攬子股票
比如說深100ETF指數基金由萬科A
五糧液
深發展A
蘇寧電器
美的電器
中興通訊
中集集團
吉林敖東
太鋼不銹
華僑城A
組成的,你贖回贖回的就是這組股票組合
⑶ 期貨計算問題
市場利率6%，這是年利率，月利率是0.5%
15000乘以1.015等=15225
5000除以50乘以1.01=101
15225-101=15124
答案B 這是一種標准演算法，簡單的單利
還有
遠期合約持有1個月後的價格是15000x（1+0.5%）=15075點
5000元紅利，一點乘數50元，相當於100點
持有一月收到紅利後的合約價格14975點
14975點再持有兩月後的價格是14975x(1+1%)=15124.75 答案B
這是一種粗略演算法，好理解
還有一種演算法，就是把一月後的5000元紅利就是相當於100點折現 100/1.05等於95.24點，所有實際現在恆生15000點只相當於15000-95.24=14904.76
這就變成了計算14904.76點持有三個月後的價格
14904.76x（1+6%x0.25）=15128.33點還是極度接近15124點
這兩種演算法當作理解用
按照一般慣例計算遠期合約實際是連續復利公式計算
⑷ 請高手來解決兩道期貨從業考試計算題
第二題：10000個指數點，利息為10000×6%×3/12=150點，紅利10000相當於100指數點，剩餘的2個月的利息為100×6%×2/12=1點，本利共計101點，凈持有成本150-101=49點，所以理論點數為10049點
第三題：指數點為10000點，已算得理論點數為10049點，股票買賣的雙邊手續費和市場沖擊成本各為成交金額的0.5%，即合計為成交金額的1%，股票買賣的雙邊手續費和市場沖擊成本為10000×1%=100點，期貨合約買賣手續費雙邊為2個指數點，市場沖擊成本也是2個指數點，期貨合約買賣手續費和市場沖擊成本共4個指數點，借貸利率差為10000×0.5%×3/12=12.5點，三項合計，100+4+12.5=116.5，無套利上界為10049+116.5=10165.5，下界為10049-116.5=9932.5
⑸ 如何在期貨市場與現貨市場中實行套利交易
股指期貨與現貨指數套利指投資股票指數期貨合約和相對應的一攬子股票的交易策略，以謀求從期貨、現貨市場同一組股票存在的價格差異中獲取利潤。
一是當期貨實際價格大於理論價格時，賣出股指期貨合約，買入指數中的成分股組合，以此獲得無風險套利收益
二是當期貨實際價格低於理論價格時，買入股指期貨合約，賣出指數中的成分股組合，以此獲得無風險套利收益。
股指期貨與現貨指數之間的無風險套利
例如：買賣雙方簽訂一份3個月後交割一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與香港恆生指數構成完全對應，現在市場價值為75萬港元，對應於恆生指數15200點（恆指期貨合約的乘數為50港元），比理論指數15124點高76點。假定市場年利率為6％，且預計一個月後可收到5000元現金紅利。
步驟1：賣出一張恆指期貨合約，成交價位15200點，以6％的年利率貸款75萬港元，買進相應的一攬子股票組合；
步驟2：一個月後，收到5000港元，按6％的年利率貸出；
步驟3：再過兩個月，到交割期。這時在期現兩市同時平倉。（期現交割價格是一致的）
交割時指數不同，結果也有所不同,如下表列示：
可見，不管最後交割價高低，該交易者從中可收回的資金數都是相同的760000港元，加上收回貸出的5000港元的本利和5050港元，共計收回資金765050港元；
步驟4：還貸，750000港元3個月的利息為11250港元，共計需還本利761250港元，則765050－761250＝3800港元為該交易者獲得的凈利潤。正好等於實際期價與理論期價之差（15200－15124）×50港元＝3800港元。
⑹ 期貨市場上的所謂無風險套利是什麼含義，如何操作
來KuCoin Futures進行無風險套利，獲得更高的年化
以下給出兩種如何在KuCoin Futures進行無風險套利的方法：
1. 永續交割高賣低買對沖套利, 無風險4%穩定年化收益
交割合約的最新成交價會高於永續合約, 而且越遠的交割這個差距會越大. 因為交割合約自身的屬性, 會在交割日按照實際的比特幣價格進行交割, 所以最終永續和交割合約的價格會幾乎一致.
我們可以利用這種前期有差價, 後期價格一致的方式進行套利, 通過在永續低買, 交割高賣的方式開倉. 為了屏蔽爆倉的風險, 採用1倍或者更低的杠桿. 現在實際情況是永續價格在7300$, 交割合約價格在7482$, 我們在永續7300$看漲買入100張合約, 在交割合約7482$看跌賣出100張合約, 這樣到交割時間點, 我們就可以獲得7482與7300的差價收益. 而且期間交割合約的價格跟永續差價小於初始差價時, 還可以多次操作套利.
2. 一倍做空利息套利, 無風險11%穩定年化收益
當你持有BTC的時候, 就相當於看漲BTC. 如果你有1個BTC, 當BTC漲了3000$時, 你就會盈利3000$; 當BTC跌了3000$, 你就會虧損3000$. 但是你不想玩BTC, 只是想將自己的人民幣或者美元進行理財做收益, 那麼你就可以在KuCoin Futures一倍做空比特幣, 一倍做空比特幣是永遠不會爆倉的.此時比特幣的漲跌跟你沒有任何關系, 你也不需要關系比特幣的任何數據和行情. 因為KuCoin Futures合約的機制, 每8個小時很大概率會讓做多的用戶給做空的用戶少額利息, 年化穩定收益在10%以上.
注意: 一定要在永續合約成倉
⑺ 「期貨從業資格考試」里的綜合題是什麼
綜合題是客觀選擇題。
期貨從業資格考試所有考試試題都是客觀選擇題，考試科目為兩科，分別是「期貨基礎知識」與「期貨法律法規」。
每一科都可分為四類：
1、單項選擇題： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；
2、多項選擇題： 60 道，每道 0.5 分，共 30 分；
3、判斷是非題： 20 道，每道 0.5 分，共10分；
4、綜合題： 15道， 每道2分，共30分
(7)買賣雙方簽訂一份3個月後交割的一攬子股票擴展閱讀：
一、報考條件
1 、年滿 18 周歲；
2 、具有完全民事行為能力；
3 、具有高中以上文化程度；
4 、中國證監會規定的其他條件。
二、組織實施
1 、報名方式：報名採取網上報名方式。根據考試公告公布的報名時間考生可登陸中國期貨業協會網站報名。
2 、報考費用：報名費單科 70 元。
3 、考試地點選擇：目前期貨從業人員資格考試每年均會安排在全國 35 個城市或幾大城市舉行，具體開考次數及考試地點安排以考試公告為准。考生可根據個人需要就近選擇考試地點。
4 、考試方式：考試採取閉卷、計算機考試方式進行。
5 、考試承辦：目前考務工作由 ATA 公司具體承辦。
三、申請者必須具備的條件：
1、年滿18周歲且具有完全民事行為能力；
2、品行端正，具有良好的職業道德；
3、具有高中（含高中、中專）以上學歷；
4、最近三年無違法犯罪記錄；
5、已參加全國期貨從業人員資格考試，兩門成績均合格且成績在有效期內。
參考資料來源：網路-期貨從業資格考試