㈠ 「特寫」再見23倍！「科創板第一股」定價記
發行價24.26元/股，市盈率40倍，「科創板第一股」定價宣告「鍛造」完畢。
6月26日，華興源創（688001.SH）發行價正式出爐，隨後將在6月27日正式進入網上網下申購環節。24.26元/股對應到攤薄後2018年市盈率為39.99倍，這直接打破了此前A股的23倍市盈率「魔咒」。
與此同時，睿創微納、天准 科技 兩只科創板個股也在近日啟動了路演詢價，將於下周二正式開始申購。以華興源創為始，首批科創板企業進入「發行上市時間」。
6月21日上午，位於北京華遠街2號的泛太平洋酒店迎來了一波風塵僕僕、西裝革履的商務人士，這些來參加「科創板第一股」華興源創網下路演的機構投資者代表，讓位於酒店二層的一間會議廳成為焦點。
6月19日，完成注冊的華興源創快速開啟了初步詢價工作。根據發行安排。公司將自6月19日開始進行為期三天的線下路演，以收集初步詢價，並最終確認發行價格。
6月21日已經是路演的第三天，但眾多機構投資代表仍未下定決心以何種價碼參與報價。
「中介機構給出的是30-38倍的估值區間，對應的每股價格區間為21.17元-26.82元人民幣，但在這個區間內如何報價，仍然頗為頭疼。我們已經征詢了很多專業機構的意見。一旦報價失策，就會錯失參與首家科創板企業的機會。」在路演現場，北京一家中小公募的基金經理王思有點頭疼。
「還是想再拖一拖，等到下周一（6月24日）初步詢價截止前，大家都有個明確價格後再問問同行吧。」王思整場路演都在記錄參會者提出的問題和華興源創的回復，「還要回去和同事討論」。
像王思這樣選擇記下路演實錄再回去商討的機構投資者並不在少數。路演現場也可以看到互相詢價討論的機構人士，一例明確的報價便會引來周遭同行的圍觀，華興源創保薦機構華泰證券的參會人員更是在路演結束後被團團圍住。
科創板並試點注冊制下，上市企業23倍市盈率被打破。如何基於自身的判斷，給出合理的申報價格，成為投資方要考慮的難題。除此以外，科創板首批企業可能帶來的制度紅利，也影響著眾專業投資機構的判斷。
「目前來看，我們會偏向中上的報價，」王思表示，作為首家科創板注冊企業，華興源創估值不能僅憑基本面來考慮，還要考慮市場的熱度問題。「我覺得報32倍估值可能會搶不到」。
從事一級市場私募股權投資的新鼎資本董事長張弛也指出，投資科創板首批企業不僅能分享企業成長帶來的紅利，還能享受政策帶來的紅利，「這可能是自2009年創業板成立以來，最大的機會了」。
由此可見，對於投資機構而言，報價准確並以此入圍配售機構行列，已經是在科創企業進入二級市場交易、估值大概率膨脹前最後的「上車機會」，不得不珍惜，報價也不得不慎重。
有趣的是，在科創板政策紅利催動下，已有部分機構選擇「蒙眼」投資。在6月19日華興源創第一輪路演時，上海某公募投資總監就向界面新聞表示，已經拒絕了保薦機構發出的路演邀請：「第一家不用看啊，直接跟著保薦機構的定價申購就行，肯定能賺錢。」
選擇「蒙眼」跟投的機構人士畢竟還是少數，多數投資機構依然想通過路演與華興源創公司管理層直面接觸，以獲取幫助准確定價的信息。
6月21日華興源創在北京的網下路演共分為兩場。先是公司管理層與機構投資方高層在9點舉行「一對小多」路演，共邀請了約10名機構投資方代表參加。然後才是10點15分的「一對多」大型路演。
「能和公司管理層接觸，了解對方的為人也是決定投資的關鍵一步，雖然可能對最終的定價不會產生影響。」王思表示。
界面新聞了解到，在當天兩場路演中，華興源創主動介紹的內容基本一致，著重凸顯了業務承攬能力，全球先進企業的對標情況，以及正在測試的新技術，最後才介紹了公司基本面情況。
在線下機構投資者提問環節，雖然仍圍繞公司現有業務及未來發展潛力展開，但提問內容明顯相比主板路演更為專業。
「平板檢測設備方面，Array、Cell、Mole業務的分布怎樣？」「未來公司仍然會聚焦於柔性OLED和六代線LCD兩部分業務嗎？」這些晦澀的專有名詞令普通投資者需要下一番功夫去理解。
當然在場的投資方也不全是就技術專業問題提問。華興源創產品市佔率、與蘋果合作佔比過高是否會受到貿易摩擦影響、存儲訂單情況如何等更偏向公司基本面的情況也有投資者問及。值得注意的是，投資機構提出的這些問題和此前上交所問詢的內容高度一致。
但他也認為，路演內容並不能太大幅度左右其最後的申報價格，「前期我們的分析師也都研究過了，感覺今天來的主要意義還是跟同行交流。」
「其實對於分析師來說，科創板企業的首場路演和此前的A股IPO路演區別不大。」北京地區某中型券商分析師也認為，兩者的路演現場，投資方均會對企業的業績波動、業績可持續性、市場佔有率、客戶集中度等問題展開提問，目的是為了確定企業未來的成長性。
「可能最大的區別就是科創板路演材料太專業，我看不懂吧。」在看過華興源創提供的現場路演材料後，上述分析師笑稱。
無論是通過線下路演從公司管理層處獲取信息，還是跟同行交流定價的經驗，都無法驅散投資機構對申報價格的謹慎態度。
此次華興源創配售採用了「三檔報價」的模式。參與詢價的網下投資者可以為其管理的不同配售對象賬戶分別填報一個報價，每個報價都申報的每股價格和該價格對應的擬申購股數。同一網下投資者全部報價中的不同擬申購價格不超過3個，也就是所謂的三檔。
另外，在初步詢價時，同一網下投資者填報的擬申購價格中，最高價格與最低價格差異幅度不得超過20%。
從華興源創最後公布的配售情況來看，機構投資者之間的博弈堪稱白熱化。根據約定的剔除規則，申報價格高於26.81元/股或低於24.26元/股的配售對象被全部剔除，有效報價范圍上下限差異幅度僅為10.5%。
「這真是小數點後一位的價格戰，」據王思透露，其所在的機構最終報價比有效報價上限多出了0.01元，最終未能參與配售。
「26.82元/股，正是華泰證券給出的參考價格上線，我們也是受到了市場消息的擾動，說要頂格報，還是怕失去這次機會吧，沒想到報超了。」王思苦笑道。
有王思這樣想法的機構也不止一家。從最終配售情況來看，定價在26.82元/股的配售對象就有79個，佔到了被高價剔除配售對象總數的44%。
「接近150家機構對一家公司展現出來的如此集中的報價，並不是因為大家對該公司的預期一致，而是在科創板首批預期不能破發的情況下，拿到籌碼比掙多掙少重要。」前資深投行人士王驥躍評論道。
他表示，根據規則，詢價對象報高價會被剔除的（剔除比例不低於10%），而報價低於發行價是不能參與網下申購的，要保證能夠獲得網下申購資格就必須要報價在發行價之上。所以，華泰證券的投價報告成為了科創板定價的關鍵錨點。
安信證券研究中心總經理助理諸海濱表示，科創板網下申購和A股過去打新規則有很大不同，建議機構多個產品之間差異化報價或可提高有效報價概率。
數據顯示，保薦機構（主承銷商）通過上交所網下申購電子化平台系統共收到214家網下投資者管理的1752個配售對象的初步詢價報價信息，對應的申報數量為1026660萬股，申購熱情堪稱火熱。
按照諸海濱統計，華興源創最終定價在投價報告區間范圍內中間位置，且未超過網下投資者的報價中位數和加權平均數中的孰低值。更是低於行業可比的精測電子（49.22倍）、長川 科技 （180.57倍）等公司的市盈率。
「華興源創在行業題材上並不稀缺，且其報告期內業績增速明顯弱於可比公司精測電子。」申萬宏源策略團隊表示，獲配股票集中上市或將對產品凈值波動產生一定影響，可能會倒逼網下詢價投資者報價更加謹慎，同時也會考慮有選擇性參與。
另外，通過抽簽方式確定其中10%的賬戶獲配股份鎖定半年，一方面會使得部分對投資周期風控較嚴的產品考慮選擇性參與，另一方面也將一定程度引導其理性報價。
不過無論如何，華興源創都突破了長久以來A股「23倍盈利定價」的魔咒，科創板第一股的定價歷程和邏輯極具借鑒意義，也讓市場對未來注冊制下科創板企業上市交易充滿期待。
問：華興源創與蘋果公司合作取得的銷售收入佔比較高，貿易摩擦會不會對合作產生影響？核心部件進口方面會不會有問題？
答：從企業來看，這是銷售端和采購端的兩個問題。銷售端的環境變化，此前招股書已經作了充分披露，華興源創的核心供應鏈還是在中國，當然我們也是在和行內最先進的客戶合作，去推廣我們的集成電路檢測技術和檢測設備。采購方面，招股書也披露了晶元的采購情況，目前也在擴大選擇，從日本或歐洲進行采購。
問：請介紹半導體測試，有沒有成型的訂單情況，或者有意向的排單情況？
答：我們的BMS晶元檢測設備給客戶推出的其實是定製化的測試方案。得益於公司前兩年，軟體硬體平台的構建，通過客戶的一些特殊需求，晶元的數值信號通道，模擬信號通道，DPS電源等。晶元測試來看，種類非常多，每個晶元都需要經過開發介面端的測試，我們稱之為測量關卡，在我們平台上簡單的規劃測量關卡，注冊不同類型的晶元，這是集成電路我們測試和開發的方向。BMS晶元測試設備，這一項簽署訂單累計金額已超過3億元。
問：公司與對標的泰瑞達和愛德萬兩家測試機領軍企業差距有多大，打算如何縮小，需要多長時間？
答：這兩家企業屬於行業內非常大的、非常專業的測試儀器製造公司，在1960年代末、1970年代初就在國外展業，經過多年努力，他們在行業形成一定的標准。我們華興源創的研發團隊，也由國內外晶元人才構成，華興源創（想要縮小差距）還有很長的一段路，也希望通過上市科創板，獲得投資機構和國家的支持。作為一家企業我們確實有些情懷，希望和國家一起，在晶元、集成電路領域盡快突破。
問：設備的使用壽命多久？除了下游企業新增產線對我們有需求外，還有什麼和我們的業績增長有關？
答：從平板行業來看，十幾年來，我們經營的都是定製化設備。每個客戶都有不同需求，整個產品迭代所需電子產品更新換代的，從原來的一年到現在的二年至三年，華興源創首先會在周期內，開發一個完整的定製化新設備。同時，華興源創的檢測業務，還會跟隨客戶晶元更新的每個小迭代，客戶需要通過我們測試晶元的改造升級性能。
問：平板檢測設備方面，Array Cell、Mole業務的分布怎樣？
答：華興源創在平板上的檢測設備，主要針對中段CELL和後端模組，不管是電路、信號還是光學。之前LCD通過人工半自動這種合作來進行，最近通過全自動來進行。光學主要分成這幾種，最有代表性的是柔性OLED，核心技術上修復色斑，OLED是個有機的顯示屏，製作過程中會出現特殊的情況，通過設備採集、補償，達到若色偏色各種情況下，完美呈現色彩。光學通過多年努力，公司在CELL階段的AOI設備，是完全有自己的能力去完成。在Mole AOI（ABI），也就是最後的完成期，我們也有自己核心的設備。
問：面板檢測設備，現在我們的設備中用於LCD和OLED設備收入比例多少？
答：2017年收入出現了爆發，70%以上由OLED設備帶來。2018年OLED收入持續下降，大概在30%-40%。
問：招股書中有提到公司檢測治具消耗品的性質，這是什麼意義，作為消耗品的更換頻次？
答：我們的檢測治具，有接觸就會有損耗，開發設計階段會針對具體客戶定義更換時間，時間到了會自主更換。
問：招股書直接間接的訂單在蘋果有百分之八九十？其中有一部分40%左右是蘋果指定的，還有40%是我們供應的下遊客戶再供應設備給蘋果，是這個概念嗎？
答：訂單中有一部分蘋果指定，根據其設計需求和指標來確定的產品。（另一部分）下遊客戶通過我們的檢測治具來完成蘋果給定的訂單，最後生產的設備還是會應用到蘋果手機的生產過程。
問：下游對蘋果依賴度非常高？前幾大客戶對我們年度盈利的波動影響很大？
答：之前也說過盈利有些波動，和直接、間接客戶的采購沒有關系，主要還是產品影響。像2017年毛利就比較低，是因為當年三星的大訂單以自動化監測設備為主，整個自動化這塊需要很多設備和材料，價格比較公開，拉低了我們的毛利水平。
問：晶元是2017年設立試驗部，現在訂單拿的很快，這部分是我們既有客戶的新訂單，還是手機電池等領域的新客戶？
答：目前還是商業保密期，我只能披露是華興源創老客戶的新需求。
㈡ 科創板上市標準是什麼
1、 市值+凈利潤 標准：市值不少於10億，連續兩年盈利，最近兩年扣非後凈利潤累計不少於5000萬;或者市值不少於10億，最近一年盈利且營收不少於1億。
2、 市值+收入+研發投入 標准：市值不少於15億，最近一年營收不少於2億，最近三年研發投入合計占最近三年應收合計比例不低於10%。
3、 市值+收入+現金流 標准：市值不少於20億，最近一年營收不少於3億，最近三年經營活動現金流凈額累計不少於1億。
4、 市值+收入 標准：市值不少於30億，最近一年營收不少於3億。
5、 自主招生標准：市值不少於40億，主要產品或市場空間大或者經國家有關部門批准，取得階段性成果或者獲得知名投資機構一定金額投資;或者醫葯企業取得至少一項一類新葯二期臨床實驗批件或者其他符合科創板定位的企業，需具備明顯技術優勢符合一定標准。
溫馨提示：以上解釋僅供參考，不作任何建議，入市有風險，投資需謹慎。
應答時間：2021-12-02，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
㈢ 7月杠桿資金新動向：爆買食品飲料 多隻科創股融券規模超融資
兩融杠桿資金向來被視作市場風向標。那麼七月以來它們都在買入什麼股呢？在新開的科創板方面，兩融資金又有什麼新變化呢？
Choice數據顯示，7月以來，兩融資金既青睞食品飲料、農林牧漁等白馬消費股，也看好電子、國防軍工等科技成長股。
具體板塊方面，申萬28個一級行業中，7月以來大部分板塊遭杠桿資金融資凈賣出；但食品飲料、農林牧漁、電子、國防軍工、紡織服裝、休閑服務6大板塊被融資客凈買入，其中食品飲料融資凈買額超15億元，可謂是一枝獨秀；農林牧漁、電子、國防軍工凈買入額也均超2億元。
凈賣出方面，有色金屬、銀行、計算機、房地產、非銀金融、醫葯生物、通信、汽車等板塊凈賣出額超10億元，其中有色金屬凈賣出額高達27億元。
個股方面，Choice數據顯示，7月至今，融資客即買入金融、食品領域的白馬股，比如中信證券融資凈買入25億元，五糧液凈買入20億元，貴州茅台凈買入15億元；
又買入中興通訊、信維通信、二三四五、浪潮信息等科技成長股。
科創板兩融力量旗鼓相當
而科創板自7月22日開通以來，融資客又偏好哪些股呢？Choice數據顯示，自科創板上市五個交易日以來，中國通號、瀾起科技、中微公司、南微醫學、樂鑫科技最受杠桿資金青睞，融資凈買入額均超1億元。
最為值得關注的是，與老闆市場不同，科創板的兩融力量對比更加平衡。
比如截至最新，滬深兩市融資余額為8979億元，融券余額為13億元，而科創板融資余額為17.97億元，融券余額為13.50億元，兩邊基本呈現勢均力敵的態勢。
而心脈醫療、安集科技、嘉元科技、光峰科技、華興源創、瀚川智能等6隻科創板股融券余額甚至高於融資余額，這在以往的A股堪稱罕見。
融券渠道更多樣化
之所以出現上述變化，有分析認為，源於科創板融資融券更為市場化，上市首日便能融券，且融券券源供給更為充足。
《科創板轉融通證券出借和轉融券業務實施細則》規定，符合條件的公募基金、社保基金、保險資金等機構投資者以及參與科創板發行人首次公開發行的戰略投資者，可以作為出借人，通過約定申報和非約定申報方式參與科創板證券出借。
比如7月22日科創板上市首日，公募基金轉融通出借交易也同步放開，南方、博時、易方達、華安、華夏等多家大型公募基金試水轉融通。
上海證券報引述機構人士的話稱，科創板開市當天，部分公募產品的確成為科創板股票融券的重要來源，而監管也鼓勵更多公募產品參與轉融通業務，為市場貢獻券源。
有券商表示，對資本市場而言，公募基金參與轉融通證券出借，擴大了轉融通業務的券源，提升了轉融通業務整體市場體量，有助於市場形成多空平衡的生態，提升市場的價格發現效率和交易活躍度，進而有利於資本市場的長期穩定發展。
對於戰略投資者，上交所還發出通知指出，戰略投資者應當嚴格遵守《科創板轉融通細則》第九條的規定，在承諾持有期限內原則上不得與關聯方進行約定申報，但通過約定申報方式將獲配股票出借給證券公司、僅供該證券公司開展融資融券業務的除外。
而在以往，市場上的融券券源相對不足，很多券商囿於資金實力，僅儲備少量券種，導致在融資融券模式下，融券力量相對缺失，做空功能也未能充分體現。
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（文章來源：研究中心）
鄭重聲明：發布此信息的目的在於傳播更多信息，與本站立場無關。㈣ A股周一見 | 重要時點臨近 滬指四連陽後怎麼走
本周，科創板開市首周，A股上演「探底回升」走勢，滬指錄得四連陽。周一，科創板火熱開場，25隻個股全線走強，創下多項新股紀錄，但強勢表現並未蔓延至主板，滬指出現快速下跌走勢，全天跌超1%。周二，指數圍繞2900點震盪整固，觸發一波反彈行情，此後滬指連續多日上行，2900點關口失而復得。受科創板影響， 科技 股全周表現較為活躍，創業板走勢相對較強。
資金方面，本周市場量能依然維持較低水平，兩市單日成交量最低跌至3200億元左右。在缺乏基本面的刺激下，投資者觀望情緒相對濃厚。值得一提的是，首批25隻科創板新股以不到兩市1/100的股票數量，貢獻了7.56%的成交額。
展望下周，多項重磅事件接連來襲，一是，下周科創板首批25股，將迎來20%的漲跌停板規則；二是，宏觀面上，第12輪中美經貿高級別磋商、美聯儲議息等大事亦將來臨。密集的事件刺激下，市場將會走向何方？
重要新聞
統計局：6月規模以上工業企業利潤同比下降3.1%
統計局披露數據，1-6月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額29840.0億元，同比下降2.4%，降幅比1-5月份擴大0.1個百分點。6月份，規模以上工業企業實現利潤總額6019.2億元，同比下降3.1%，5月份為同比增長1.1%。
政治局會議有望近期召開，或定調下半年樓市
按照往年慣例，分析當前經濟形勢，部署下半年經濟工作的中央政治局會議有望近期召開，其對樓市調控會做何種表態，或為下半年市場走向定下基調。有業內人士認為，預計三季度政策面堅持一城一策，部分地區可能會繼續收緊，這會對一些價格過高城市的市場交易形成抑制效應，房企需要靈活制定去庫存的策略。
滬深交易所就科創板A+H公司股票納入滬深港通達成共識
7月26日晚，上交所深交所雙雙表示，根據滬深港通現行業務規則，A+H股公司股票屬於滬深港通股票范圍，原則上包括在上交所科創板上市的A股及其對應的H股。
科創板賺錢效應明顯，本周有73隻公募基金宣布可投科創板
科創板上市首周，首批25隻科創板股票平均漲幅達140%，相關公募基金打新獲利明顯。Wind數據顯示，截至7月27日，本周以來有73隻公募基金宣布可投資科創板股票，其中包括銀華深證100ETF、華寶上證180價值ETF（510030.OF）、華寶中證銀行ETF（512800.OF）等指數基金。此前，已有逾千隻基金公告可投資科創板股票。
基金重倉股集中度創九年新高，抱團大消費
興業證券經濟與金融研究院研究發現，二季度主動股票型基金前十大重倉股涵蓋956隻股票，較一季度的1044隻股票數量下降了88隻。重倉股中，前十大持倉股市值占所有重倉股的市值比重從2019一季度的23.3%上升至30.2%，佔全部持股市值比重也上升至16.98%。這2個指標都超過了2012年時的高點。2019年二季度主動股票型基金的重倉股超配最多的行業分別是食品飲料、醫葯、家電、計算機、農林牧漁等。
瑞華所29家IPO項目均被叫停
證監會在其官網發布了最新IPO排隊情況，瑞華會計事務所手中的正在排隊的29家IPO項目均被暫停。截至7月25日，瑞華所在主板排隊的10個項目，中小板排隊的7個項目以及創業板正在排隊的12家項目均處於「暫停」狀態。值得注意的是，目前瑞華所手中除了正常IPO企業項目外，還有科創板項目。
美聯儲將舉行議息會議，市場對降息預期較高
500億元逆回購到期
下周將有500億元逆回購到期。本周央行共開展500億元逆回購操作，有4600億元逆回購到期；開展2977億元定向中期借貸便利（TMLF）和2000億元中期借貸便利（MLF）操作，有5020億元MLF到期。從全口徑測算，央行本周公開市場操作實現凈回籠4143億元，創逾5個月以來單周新高。
3 只科創板新股下周申購
下周有5隻新股申購，其中滬市主板有1隻，科創板有3隻，中小板有1隻。這5隻新股分別是下周一（7月29日）科創板的晶晨股份（688099.SH）和柏楚電子（688188.SH）、下周二（7月30日）中小板的青鳥消防（002960.SZ）以及下周三（7月31日）滬市主板的海星股份（603115.SH）和科創板的微芯生物（688321.SH），其中，科創板的晶晨股份和柏楚電子已公布發行價格，分別為38.50元、68.58元。
機構看市
海通證券： 科創板平穩推出，初期表現類似當年創業板，對存量板塊影響不大。科創板是股權融資支持 科技 發展的載體，利於 科技 行業基本面。市場處於牛市第二波上漲的蓄勢期，成交量萎縮很正常，06年初、09年初第二波行情啟動前均如此。市場短期仍可能會反復，中期角度應以積極思維看待市場，耐心布局， 科技 和券商進攻，核心資產為基本配置。
興業證券張憶東： 目前中短期行情因存在變數，仍處於「2019年N型走勢、一波三折」的趨勢下，但中國核心資產在此逆境中也存在崛起的機會，核心資產已經成為贏家的主戰場。2、3季度宏觀風險的洗禮之下，核心資產有望被砸出「黃金坑」，維持「2019年類似2005、2013年是新牛市的起點，行情N型走勢」的判斷，而新牛市是核心資產的牛市。
華鑫證券： 目前雖然短期指數存在調整壓力，但中長期來看，三大指數均已具備發動新一輪行情基礎，投資者做多情緒也有所修復，風險偏好提升明顯。
板塊掘金
CSS 2019 互聯網安全領袖峰會
CSS 2019峰會將於2019年7月30日-31日在北京舉行。峰會將以「產業升級安全升維」為主題，探討在產業數字化轉型時代背景下，安全行業的發展空間與未來方向。
峰會將圍繞金融安全、雲安全、大數據安全、產業與安全標准化等議題展開，聯動和邀請信息安全產業各個群體，包括國內外行業巨頭、安全上市企業領袖、新銳安全行業力量（創業企業）、信息安全領域的院士學者與會，對各領域的未來趨勢進行探討和預測。
影響板塊：網路安全。板塊個股：神州數碼（000034.SZ）、海能達（002583.SZ）、中新賽克（002912.SZ）。
華為首款5G手機亮相，上下游產業鏈迎來新機遇
近期，華為首款商用5G手機Mate 20 X（5G）在深圳正式發布並同步開啟預約。據悉，這是擁有「國內首張5G終端電信設備進網許可證」的5G手機，標志著5G手機時代正式開啟，產業鏈也隨之迎來新的發展階段。
據華為在發布會現場介紹，華為Mate 20 X（5G）將於8月16日正式開售，售價6199元。華為Mate 20 X（5G）是目前唯一商用搭載雙7nm 5G終端晶元模組（麒麟980+巴龍5000）的手機，擁有華為多項卓越的5G通信技術支持，商用支持NSA（非獨立組網）和SA（獨立組網），支持三大運營商5G頻段。
影響板塊：華為產業鏈。板塊個股：光弘 科技 （300735.SZ）、碩貝德（300322.SZ）、匯頂 科技 （603160.SH）。
（絕對值 －）
㈤ 請問科創板首批公司上市時間
2019年7月22日上午9時30分許，首批25隻科創板股票在上海證券交易所上市交易，科創板正式開市。
科創板是在上海證券交易所設立，獨立於現有主板市場的新設板塊，並在該板塊內進行注冊制試點。
個人投資者如果想參與科創板股票交易，是有一定門檻的，需要符合下列條件：
申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)；參與證券交易24個月以上。
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㈥ 創板股票次日交易范圍怎麼算
、漲跌幅限制不同：與主板不同，科創板股票上市前五日不設漲跌幅限制，之後每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%。放寬漲跌幅限制的主要目的是為了讓市場充分博弈，盡快形成均衡價格，提高定價效率。
二、價格申報范圍限制：科創板此次引入的「價格申報范圍限制」，即在連續競價階段，限價申報的買入申報價格不得高於買入基準價格的102%;賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%。
三、盤中臨時停牌機制：結合科創板企業特點，上交所對A股已有的臨時停牌機制進行了兩方面優化，一是放寬臨時停牌的觸發閾值，從10%和20%分別提高至30%和60%，以避免上市首日頻繁觸發停牌;二是將兩次停牌的持續時間均縮短至10分鍾。需要注意的是，在盤中臨時停牌期間，投資者可以繼續申報或撤單，但是不會實時揭示行情。停牌結束後，交易所會對現有訂單集中撮合。
四、市價設置了保護限價：投資者下市價訂單時必須同步輸入保護限價，否則該筆訂單無效。對市價訂單設置限價保護主要出於以下兩點考慮：一是在市場流動性差的情況下，可以防範因市價訂單帶來的價格大幅波動，也為投資者控制下單成本提供了保護工具;二是有助於券商在無價格漲跌幅限制的情形下，對市價訂單作資金前端控制。
五、申報規則不同：科創板單筆申報數量不小於200股，自由增加額度，具體要求是：1、限價申報：單筆申報數量應當不小於200股，且不超過10萬股。2、市價申報：單筆申報數量應當不小於200股，且不超過5萬股。3、賣出時，余額不足200股的部分，應當一次性申報賣出。即只要大於200股。比如一次申報買入或賣出的股數可以是201股，202股。另外，最低價格變動單位也有一些差異，主板中不管股票價格是1塊還是1000塊，最低變動單位都是1分錢(即0.01元)。
25家科創板的股票已經上市交易兩天了，第一天的漲幅早就脫離了專家和「一般人」的思維范圍。也充分證明了在中國股市中專家之言不可相信！關鍵是第二天的交易，只有四隻股票紅盤報收，也意味著第一天沖高搶籌的科創板二級市場參與者被套。按照科創板的交易規則第一條，在本周內的三個交易日，他們還可以利用新交易規則「科創板股票上市前五日不設漲跌幅限制」繼續折騰。
25家科創板的新股漲幅最差的是發行盤子最大的「中國通號」，也從另外一個方面說明新股盤子的大小也是科創板二級市場參與者選擇股票炒作的重要考量之一。
這樣的交易規則與現在主板、中小板和創業板的交易規則要寬鬆了很多，但是與以前深滬股市上的T+0，沒有漲跌幅限制的老交易規則比較還是不夠的。
延中寶安收購戰時，我正在上海出差，也親眼目睹了當天炒作。十幾元/股的延中實業，從開盤後幾經上下，最高沖到四十二元/股，收盤為三十多元/股。當時，交易規則是T+0，沒有漲跌幅限制。我沒有延中實業的股票，但持有同為收購題材的愛使股份。在愛使股份隨收購戰上沖之際賣出，第二天又趁其股價回落之時買回同樣多的股票。成功的套出了差價。
至於科創板後面的四個交易規則，其作用（威力）就明顯小於第一項了。
附後 現在深滬交易所仍然在執行新股交易規則：
上海證券交易所新股上市首日交易規則
一、新股上市首日，投資者的申報價格應當符合以下要求，超出有效申報價格範圍的申報為無效申報：
（一）集合競價階段，有效申報價格不得高於發行價格的120%且不得低於發行價格的80%；
（二）連續競價階段，有效申報價格不得高於發行價格的144%且不得低於發行價格的64%。
有效申報價格範圍的計算結果按照四捨五入的原則取至0.01元。
集合競價階段未產生開盤價的，以當日第一筆成交價格作為開盤價。
二、新股上市首日連續競價階段，盤中成交價格較當日開盤價首次上漲或下跌超過10%的，本所對其實施盤中臨時停牌；盤中成交價格較當日開盤價上漲或下跌超過20%的，本所不再對其實施盤中臨時停牌。
因前款規定停牌的，停牌持續時間為30分鍾，如停牌持續時間達到或超過14:55，當日14:55復牌
深圳證券交易所新股上市首日交易規則
一、股票上市首日全日投資者的有效申報價格不得高於發行價的144%且不得低於發行價的64%，超過有效申報價格範圍的申報為無效申報。
有效申報價格範圍的計算結果按照四捨五入的原則取至0.01元。
二、股票上市首日開盤集合競價階段有效競價范圍為發行價的上下20%。
超過開盤有效競價范圍，但未超過有效申報價格範圍的申報不能參加開盤集合競價，暫存於交易主機，當連續競價成交價波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加連續競價。
集合競價階段未產生開盤價的，以當日第一筆成交價作為開盤價。
三、股票上市首日連續競價階段出現盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%的，本所對其實施盤中臨時停牌，臨時停牌時間為30分鍾。
臨時停牌期間，投資者可以申報，也可以撤銷申報。復牌時，對已接受的申報進行復牌集合競價。
盤中臨時停牌具體時間以本所公告為准，臨時停牌時間跨越14︰57的，於14︰57復牌並對已接受的申報進行復牌集合競價。
四、股票上市首日14︰57至15︰00採用收盤集合競價，收盤價通過集合競價的方式產生。
收盤集合競價階段不允許撤銷申報。
五、股票上市首日連續競價、盤中臨時停牌復牌集合競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%，但不得超過全日有效申報價格範圍。
六、股票上市首日不接受市價申報。
上證報記者集體采寫
7月22日，科創板正式開市交易，25隻新股在全天無漲跌幅限制的環境中進行博弈。科創板首批股票全部迎來開門紅，較發行價平均漲幅達到139.55%。資金交投意願強烈，個股平均換手率達77.78%。同時，臨時停牌等制度得到充分檢驗，市場反應平穩。
個股股價多呈現「幾」字型走勢
科創板首個交易日，25隻個股表現雖有所分化，但整體走勢基本相似：早盤下探回升，午後高位回落，全天呈現「幾」字型走勢。
以臨停次數劃分，首批股票的日內走勢可分為三類：
第一類是觸發兩次臨停的個股，共7隻。其中，除了中國通號觸發-30%與+30%兩次臨停外，其餘6隻個股均觸發+30%與+60%兩次向上臨停。這類個股往往見底時間較早，兩次臨停間隔較短，且換手率較高。
以安集科技為例。9點35分，安集科技已經見到全天最低點，並開始止跌回升。早盤10點20分，安集科技觸及+30%臨停線。臨停10分鍾並恢復交易後，安集科技僅用時9分鍾便又觸及+60%臨停線。此外，安集科技全天換手率始終保持領先，收盤換手率高達86.19%。
第二類是觸發一次臨停的個股，共15隻。其中，睿創微納、天准信息等8隻個股觸發-30%臨停，華興源創、杭可科技等7隻個股觸發+30%臨停。
這一情形較為普遍，首批25隻股票有超過一半觸發一次臨停。但無論是向上觸發+30%臨停，還是向下觸發-30%臨停，其股價見底和見頂的時間均較為集中。股價多數在9點48分左右見到全天最低點，並在11點左右見到全天最高點。
第三類是沒有觸發臨停的個股，共3隻，分別是瀾起科技、方邦股份和南微醫學。這類個股整體呈現跟隨走勢，見底和見頂時間均偏晚，且換手率較低。南微醫學全天換手率65.68%，在首批股票中墊底。
安集科技摘得首日漲幅桂冠
截至昨日收盤，科創板首批股票較發行價平均漲幅達到139.55%。其中，安集科技首日漲幅超過400%，漲幅、換手率均高居首位，表現尤為顯眼。
從開盤集合競價開始，安集科技便展現出極強的競爭力。截至開盤，安集科技較發行價高開288%，高居25隻股票首位。
開盤之後，安集科技股價雖然也出現快速回落，但在9點35分便見到了全天最低點並開啟反彈，見底時間大幅領先於其他股票。
早盤10點20分，安集科技觸及+30%臨停線，股價報197.60元/股，漲幅404.21%。10點39分，在恢復交易短短9分鍾後，安集科技成為首隻觸及+60%臨停線的股票，股價創下全天最高價243.20元/股，漲幅520.57%。
截至收盤，安集科技報196.01元/股，成為目前科創板第一高價股，較發行價上漲400.15%，較開盤價上漲28.95%。
分析人士認為，流通股本小或許是推動安集科技首日領漲的重要原因。數據顯示，安集科技目前可流通股本為1157萬股，是科創板首批股票中流通股本最小的一隻，股價容易受資金撬動。
此外，公司的光刻膠業務也契合了市場熱點。海通證券認為，安集科技是國內最優秀的半導體材料企業之一，成功打破國外廠商對集成電路領域化學機械拋光液的壟斷。2018年，公司化學機械拋光液業務佔比82.78%，光刻膠去除劑業務佔比16.97%。
7隻個股兩次臨停
在無漲跌幅限制的前5個交易日，交易所設置的盤中臨時停牌為資金帶來重要的「冷靜期」。根據上交所規則，科創板臨時停牌的觸發閾值為30%和60%，每次停牌的持續時間為10分鍾。
科創板開市首日，除了瀾起科技、方邦股份和南微醫學3股未觸發盤中臨停，其餘22隻新股均觸發盤中臨時停牌，其中7隻個股還經歷了兩次「冷靜期」。
開盤僅兩分鍾，杭可科技率先觸發臨停機制，實時價格為63.70元/股，首次較開盤價49.00元/股上漲達30%觸發臨停。
開盤4分鍾左右，多隻新股向下觸發盤中臨停，共9隻新股觸發首次-30%的盤中臨停，分別為瀚川智能、虹軟科技、睿創微納、天准科技、嘉元科技、交控科技、中微公司、樂鑫科技和中國通號。
其中，中國通號成為唯一一隻先觸發-30%臨停，再觸發+30%臨停的個股。
在換手率方面，科創板股票換手率高企，西部超導、鉑力特、心脈醫療等多股換手率超80%，安集科技換手率最高為86.19%。25隻科創板股票中，除了南微醫學換手率為66%，其餘股票換手均在70%以上。
在振幅方面，除了南微醫學，其餘股票振幅均在100%以上。安集科技振幅最高為339.88%，其次為心脈醫療和西部超導，振幅分別為255.31%和244.8%。
首日漲幅超出機構預期
在科創板正式開市交易前，光大證券金工團隊基於回歸模型排序、基本面排序，並結合整體估值溢價水平，得出首批25隻科創板新股的漲幅預測。其中，根據估值水平的溢價程度分為悲觀(10%)、中性(20%)、樂觀(30%)三種情形。在中性假設下，預測漲幅靠前的公司是安集科技、瀾起科技和西部超導，漲幅靠後的公司是華興源創、光峰科技、杭可科技。
昨日收盤結果顯示，漲幅排名前三的個股分別是安集科技、西部超導以及心脈醫療，漲幅分別達400.15%、266.6%、242.42%。而漲幅靠後的3隻個股分別是容網路技、天准科技以及新光光電，漲幅分別為86.06%、85.88%以及84.22%。
綜上可見，光大證券金工團隊成功命中最大漲幅的安集科技，瀾起科技和西部超導雖然具體座次有所偏差，但也均排名前五。
不過，科創板25隻新股首日漲幅仍遠遠超過了機構預期。
正式交易之前，機構分析師普遍認為，科創板上市首日表現難以再現創業板當年首日上市平均逾100%漲幅，但破發概率並不大。事實上，截至昨日收盤，25隻科創板股票全天漲幅均超80%，平均漲幅139.55%，首日漲幅遠超機構預期。
機構人士特別提醒投資者關注科創板新股價格波動帶來的潛在風險，理性謹慎參與科創板新股交易。科創板新股上市前5日無漲跌幅限制，高位買入可能會在後續幾日交易中形成短時大幅浮虧。
㈦ 科創板滿月 28股平均漲幅171%
自7月22日科創板首批公司集中掛牌交易至8月21日，科創板已「滿月」，交出了一份令市場各方滿意的「成績單」。
具體來看，從7月22日至8月21日，共有28家科創板公司掛牌交易，股價全部上漲，較發行價平均漲幅171%，漲幅中位數160%。
截至8月21日，科創板累計受理企業152家。
個股較發行價平均漲幅171%
上交所介紹，總體來看，市場熱情度始終處於高位，個股表現較為平穩，投資者情緒趨於理性。從7月22日至8月21 日，共有28家科創板公司掛牌交易，股價全部上漲，較發行價平均漲幅171%，漲幅中位數160%。
「科創板過去一段時間顯著超預期的賺錢效應，既是投資者適應創新交易制度的必經過程，也是前期資金避險情緒的反映。」申萬宏源（港股06806）策略分析王勝、沈盼團隊在接受中國證券報采訪時表示。
一方面科創板作為金融供給側改革試驗田，在交易制度上給予投資者更大空間，比如前5天放開漲跌幅限制，後期漲跌幅控制在20%等，投資者通過充分的市場化行為逐步適應新制度，股價上漲是逐步健全市場價值發現功能的必經過程；另一方面，過去一個月存量市場表現受海外不確定性干擾較多，資金出於避險需求轉向科創板，增量資金對科創板標的股價也構成重要支撐。
前海開源首席經濟學家楊德龍則表示，科創板初期標的受到追捧，一方面說明投資者對科創板企業的期待比較高，一方面也說明科創板初期供給較少，難以滿足投資者需求。
總體來看，市場熱情度始終處於高位，個股表現較為平穩，投資者情緒趨於理性。分個股看，波動在預期的合理范圍內。上交所數據顯示，前五日無漲跌幅限制期，除首日外，僅2隻個股觸發盤中臨時停牌，多數情況下股票漲跌幅在20%以內；實施漲跌幅限制後，個股漲、跌幅進一步收窄在10%以內，僅4隻股票出現漲停。
從交易活躍度看，前期偏高，隨後趨於平穩。科創板首月成交額（含盤後固定及大宗）合計5850億元，日均254億元，占滬市比重為13.8%，累計換手率611%（日均26.6%）。分階段看，呈現「前期偏高、隨後趨於平穩」的過程。目前換手率從開市首日的78%已穩定在10%-15%區間。
投資者結構方面，近四成開通科創板許可權的投資者參與首月交易。自然人投資者為科創板初期參與主體，交易佔比89%，專業機構交易佔比11%。
制度改革成效初顯
上交所表示，科創板首批企業上市以來，總體運行平穩，制度規則發揮了應有的效用。一是投資者給予了科創板公司一定估值溢價；二是交易制度初步經受住市場考驗，上市前五個交易日不設漲跌幅限制，市場初期博弈充分，提高了股票定價效率，實施20%漲跌幅限制後，漲跌停現象得到明顯抑制。
「在交易制度方面進行了改革，包括前五個交易日不設漲跌幅限制，之後是20%的漲跌幅限制，整體來看，運行平穩，並沒有出現股價大起大落，這說明制度試點是成功的，試點注冊制也基本上取得預期的成效。」楊德龍表示。
申萬宏源證券策略分析團隊也指出，放開漲跌幅限制的交易制度創新，在價格發現過程中給予投資者更大的交易空間，在科創板上市初期信息極度不對稱的環境下，更寬松的漲跌幅限制有利於實現充分換手，允許籌碼用腳投票表達觀點，同時市場情緒的反應也更加及時，相對以往10%的漲跌幅限制約束，20%的漲跌幅限制使得價格發現更有效率，避免了過去新股上市後耗時多日連續漲停遲遲無法發揮價格發現功能的弊病。
兩融余額規模逐步上升後趨穩
科創板首月兩融業務運行態勢良好，兩融余額規模在逐步上升後趨穩。截至8月20日，科創板兩融余額為60.32億元，占上市可流通市值（922.86億元）比例為6.54%。
其中，融資余額為32.97億元，占兩融余額比例為54.66%，占上市可流通市值比例為3.57%。
融券餘量金額為27.35億元，占兩融余額比例為45.34%，占上市可流通市值比例為2.96%。首月融券餘量金額占兩融余額比例基本穩定在40%-50%之間。
截至8月20日，轉融通證券出借業務（以下簡稱證券出借）的證券出借餘量為1.53億股、金額為45.74億元，占科創板上市可流通市值的4.96%。同期，截至8月20日，滬市主板證券出借餘量為1.25億股，證券出借餘量金額為14.41億元，僅占上交所主板上市可流通市值的0.005%。
已上市公司發行價格符合預期
上交所介紹，從靜態市盈率指標看，28家公司2018年扣非前攤薄後市盈率區間為18-269倍，中位數45倍；扣非後攤薄後市盈率區間為19-468倍，中位數48倍。從動態市盈率指標看，28家公司按照2019年預計每股收益計算的動態市盈率中位數34倍。絕大部分公司發行市盈率低於可比公司，也基本落於賣方建議估值區間內，符合市場預期。28家公司發行市盈率高低有別，體現了市場對不同行業、不同公司的差異化價值判斷。
從28家公司的定價情況看，科創板市場化發行機制初步顯效。通過提高網下機構佔比、試行跟投制度、投價報告約束機制、剔除最高報價機制等措施，形成了相對理性、獨立判斷、壓實責任的發行承銷環境。目前，28家公司每個網下賬戶、每個投資者每次申購獲配金額中位數提升至39萬元、109萬元，是近3年現有板塊的37倍、62倍，有效加大了網下報價的約束。28家公司的跟投金額為0.26-2.1億元，絕大部分保薦機構定價時與發行人進行多輪博弈，體現了跟投效果。
累計受理企業152家
截至8月21日，科創板累計受理企業152家。152家企業，從財務狀況來看，近三年平均收入復核增長率49%。從研發情況來看，近一年平均研發投入佔比11.45%。總體來看，受理企業基本反映了我國科創企業的發展現狀，與現代 科技 公司具有的高成長、強研發、稀缺性發展規律相吻合。
8起異常交易
上交所介紹，整體來看，市場交易平穩可控。參與熱情高漲的同時，大多數投資者秉持了對規則的敬畏之心，「踩線」行為不多。期間，根據《上海證券交易所科創板股票異常交易實時監控細則（試行）》，上交所共對8起異常交易行為採取了自律監管措施，予以書面警示，涉及9名個人投資者。其中，5起為拉抬打壓股價類型、3起為虛假申報類型。
市場期待增加供給
事實上，投資者趨向謹慎的趨勢表現較為明顯。回顧一個月的交易可見，科創板經歷了充分博弈（7月22日）、震盪上漲（7月23日-8月5日）、回歸理性（8月6日-8月21日）三個階段。開市首日，25隻股票開盤平均漲幅141%，收盤漲幅與開盤基本持平；第12個交易日起，科創板熱度明顯降低，整體跌幅20.4%，目前股價較上市首日收盤價平均漲幅僅0.1%。
8月21日當天收盤，僅沃爾德股價上漲，其餘個股全部綠盤收跌，其中，航天宏圖、天准 科技 、睿創微納等跌逾9% ，交控 科技 、福光股份、方邦股份等多股跌逾7%。
但是目前來看，科創板供給仍然相對有限。前述市場人士建議，保證科創板後續持續供給，保證供求平衡，引導二級市場合理估值。
具體而言，一是加快優質科創板公司的發行上市節奏，推動紅籌企業上市、上市公司再融資、分拆上市等政策盡快落地；二是鼓勵科創板公司採用已有的超額配售選擇權，增大自由流通股的供給；三是進一步活躍融券市場，鼓勵增加券源供給，促進科創板股票供需平衡。
本文源自中國證券報
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㈧ 股票68開頭的是什麼股
68開頭的股票是科創板股票。所謂科創板，就是一個已經轉型為科技創新型中小企業的板塊，屬於「四新板」。科創板是場外市場，主要面向尚未進入成熟階段但潛力巨大，符合標准化、服務科技化、創新化特徵的企業。
拓展資料
股票代碼68開頭的股票的特點
以第一批上市的25家科創板為例：
發行價高，首先是發行價格高。前25家上市公司發行價普遍較高，只有5家公司發行價低於20元，其中最低的是中國通號，發行價5.85元，是唯一一家發行價低於10元的股票。此外，20家公司的發行價高於20元，其中3家公司的發行價高於50元。
樂鑫科技，最高價為62.6元，其次是方邦股份和南微醫學(688029)，發行價分別為53.88元和52.45元。高發行價自然意味著投資者在交易股票時需要更高的成本。再加上漲跌幅的限制，很容易說漲就漲，投資者損失很大。
市盈率高：發行價越高，市盈率越高。
25家公司的平均市盈率為49.21倍，是a股市場其他板塊IPO市盈率的兩倍多。也就是說，25家在科創板上市的大部分股票的市盈率已經超過了行業市盈率。
市場化定價：科創板股票定價是市場化的，不會限制發行規模和價格。投資者面對科創板，新的制度和環境需要一個適應的過程，這意味著投資者不能固化思維，不能用以前的思路去理解科創板企業上市和定價的過程，當然也不能把新的盈利作為常態，否則很容易水土不服。4.研發的成本很高：可以在科創板上市的股票本身就是科技股。這類股票最大的特點是從事研發，如晶元公司、人工智慧公司、醫葯生物公司等。
如果你不從事研發公司，它就沒有存在的意義。然而，高研發也意味著需要更多的資金。當然，研發不一定意味著成功，也可能夭折。
從業績來看，25家企業整體營收和凈利潤都不錯。這25家企業中， 10家最近一年營業收入超過10億元，佔40%。13家公司近一年凈利潤超過1億元，佔比超過一半。當然，業績高的同時，研發的成本自然會比較高，盈利的業績很大一部分會投在研發，研發要幾年才能成功，這個很難說。投資者投資時，看的就是潛力了。